Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
18 sierpnia 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Alior Bank – Bank przejmie SKOK im Św. Jana z Kęt. Przejęcie będzie
częściowo finansowane przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny. Komentarz: Ze
względu na niewielki rozmiar przejmowanego podmiotu (aktywa 58 mln PLN,
ok. 18 tys. klientów) transakcja nie będzie miała znaczącego wpływu na wyniki
banku. Mając na uwadze spekulacje Pulsu Biznesu, że Alior jest bliski przejęcia
Meritum Bank i jednocześnie biorąc pod uwagę komentarz KNF, że banki
planujące rozwój przez przejęcia powinny najpierw rozważyć przejęcie
Rafał Materka
Analityk
Maciej Kałowski
Analityk
SKOK-ów, transakcja ta może zapewnić zgodę KNF na potencjalne Alior Banku
przejęcia w przyszłości.

Amrest – Według Marka Chandlera (Członek Zarządu ds. Finansowych),
tegoroczne nakłady inwestycyjne wyniosą 360 mln PLN.

Asseco Poland – Spółka zależna Formula Systems osiągnęła 2,9 mln USD
zysku netto (rok temu było to 4,9 mln USD), w tym czasie EBIT spadł o 46% r/r
do 8,4 mln USD, zaś przychody spadły o 27% r/r do 147,5 mln PLN.

Budimex – Spółka podpisała dwa kontrakty z Ferrero Polska: 1. na budowę
hali produkcyjnej wraz z infrastrukturą o wartości 85 mln PLN; 2. na budowę
magazynu wraz z infrastrukturą o wartości 68,7 mln PLN.


Gant – NWZA w dn. 12 listopada podejmie decyzję o warunkowym
Komputronik – ZWZA upoważniło Zarząd do skupu do 2 mln akcji własnych
oraz podjęło decyzję o wypłacie dywidendy w wysokości 0,27 PLN na akcję
(stopa dywidendy 3,2%), dzień ustalenia prawa do dywidendy 28 sierpnia,
dzień wypłaty dywidendy 11 września.

WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
51,513
2,416
2,582
3,350
2,904
1,126
PCC
Intermodal
–
Łączna
wartość
usług
transportu
intermodalnego
świadczonych na rzecz Van Den Bosch w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosła
7,5 mln PLN, z kolei wartość usług świadczonych na rzecz Fr. Meyer’s Sohn
1D
1M
YTD
1.1% 0.1% 0.4%
1.4% 0.8% 0.6%
1.4% 0.8% 1.7%
0.6% -0.3% 0.2%
0.2% -2.8% -9.4%
0.3% -4.4% -18.4%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
112.7
17,506
1,232
76,692
Cube.ITG – NWZA upoważniło Zarządu do warunkowego podwyższenia
kapitału w drodze emisji do 2.320.553 akcji.
podwyższenia kapitału w drodze emisji do 300 mln akcji serii S (cena emisyjna
1 PLN).

GPW
1D
-0.4%
0.5%
0.0%
-1.1%
1M
YTD
-3.9% 0.5%
-3.6% -5.7%
-8.8% -14.6%
-6.8% 13.1%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
16,663
1,955
4,465
9,093
6,689
4,174
1D
-0.3%
0.0%
0.3%
-1.4%
0.1%
-0.7%
1M
-2.8%
-1.3%
0.9%
-7.8%
-1.4%
-4.5%
YTD
0.5%
5.8%
6.9%
-4.8%
-0.9%
-2.8%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.63%
2.60%
2.71%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.1365
4.2026
3.4755
1.3399
0.3%
0.6%
0.8%
0.3%
wyniosła 7,6 mln PLN.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
18 sierpnia 2014

Polimex – Spółka złożyła pozew przeciwko GDDKiA o zapłatę 31,17 mln PLN z tytułu budowy drogi S-69.

Synektik – Spółka opublikowała wyniki za II kwartał 2014:
Przychody
EBITDA
EBIT
Zysk netto

2Q14
konsensus
Vs konsensus
2Q13
r/r
18.7
2.0
0.5
0.4
12.9
1.8
0.8
0.7
45%
11%
-38%
-43%
10.5
1.7
0.9
0.6
78%
18%
-44%
-33%
Zastal – NWZA w dn. 9 września podejmie decyzję o emisji do 3 mln akcji bez prawa poboru.
Transakcje

Amrest – An insider purchased 21,085 shares for Zl 69.99-70.05 per share.

Astarta – Albacon Ventures Limited purchased 3,117 shares and currently controls 9.25m shares (37% stake).

Rank Progress – Pioneer FIO increased its stake to 5.01%.

Agroton – Jaspen Capital Partners Limited 6k shares and after the transaction holds 3,248,316 shares (14.99%
stake).
Kalendarium Spółki

Action – Ostatni dzień notowania akcji z prawem do dywidendy (1 PLN na akcję).

Comarch – Dzień wypłaty dywidendy w wysokości 1,5 PLN na akcję.

GeoInvent – ZWZA.

KGHM – Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy w wysokości 2,5 PLN na akcję.

PCC Exol – NWZA.

Polish Energy Partners – NWZA ws. podwyższenia kapitału.

Remedis – Wprowadzenie do obrotu na New Connect 14.970.666 akcji serii C oraz 24.173.436 akcji serii E.

Scanmed Multimedis – NWZA ws. podwyższenia kapitału.
Makro

GUS – Dynamika PKB w II kwartale 2014 wyniosła +3,2% r/r(I kwartał 2014: +3,4% r/r, oczekiwania: +3,2% r/r).

GUS – W lipcu inflacja bazowa wyniosła +0,4% r/r (w czerwcu: +1% r/r, oczekiwania: +0,4% r/r).

NBP – W lipcu podaż pieniądza M3 wzrosła o 6,2% r/r (w czerwcu: +5,2% r/r, oczekiwania: +5,5% r/r).
Biuletyn dzienny
18 sierpnia 2014
Wezwania

Bakalland – Innova Phoenix oraz EMP Investments ogłosiły wezwanie do sprzedaży 5.183.311 akcji spółki
(26,4% kapitału akcyjnego), oferowana cena 2,8 PLN za udział. Wzywający zamierzają osiągnąć łącznie 100%
udziałów Bakallandu i wycofać spółkę z giełdy. Zapisy potrwają od 4 września do 3 października 2 014r.
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
113.9
10.5
8.3
8.3
1.5
1.4
1.3
5.2
4.6
4.6
119.70
17.5
17.2
14.8
6.1
6.0
5.7
7.7
8.0
6.4
ELECTRICA
11.01
14.9
12.6
11.1
0.7
0.6
0.6
4.7
3.3
3.4
ENEA
15.27
10.0
12.0
16.0
0.6
0.6
0.5
5.0
6.3
7.5
ENERGA
21.25
9.2
9.2
11.7
1.0
1.0
1.0
5.8
5.8
6.5
EUROCASH
36
24.3
18.7
15.5
5.0
4.2
3.5
13.4
11.4
9.9
FARMACOL
46.00
10.2
9.5
8.9
0.9
0.8
0.8
6.5
5.4
4.3
INTERCARS
172
13.9
13.1
11.9
2.3
2.0
1.7
10.4
9.5
8.5
JSW
36.26
-4.6
-3.3
-3.6
0.6
0.7
0.9
29.6
46.3
26.3
KETY
224.90
11.8
11.3
10.7
1.7
1.6
1.5
7.4
7.1
6.7
KGHM
131.20
12.6
9.2
8.4
1.1
1.0
0.9
5.0
4.3
4.0
8005
23.6
18.7
15.8
7.5
5.9
4.7
14.6
11.7
9.9
190.10
11.5
9.1
7.8
1.8
1.5
1.3
7.9
6.3
5.2
CCC
109.7
23.7
17.5
na
5.9
4.9
na
19.4
14.6
na
ORANGE POLSKA
10.15
30.5
23.3
15.2
1.1
1.1
1.1
4.5
4.5
4.3
ORBIS
40.01
21.2
19.6
18.0
0.9
0.9
0.9
7.4
6.9
6.4
PELION
76.00
9.1
8.3
7.9
1.3
1.2
1.1
7.1
6.7
6.2
PGE
21.82
9.9
12.5
12.4
0.9
0.9
0.8
5.5
6.6
6.9
4.88
9.0
9.8
10.3
0.9
0.9
0.8
4.7
4.6
4.7
38.99
11.9
11.6
8.1
0.6
0.6
0.6
5.7
5.6
4.5
ROVESE
1.29
-108.8
62.4
24.3
0.6
0.6
0.6
8.4
7.5
6.2
TAURON
5.07
6.9
9.6
11.2
0.5
0.5
0.5
4.9
5.8
6.4
BOGDANKA
BUDIMEX
LPP
NEUCA
PGNIG
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
8.03
15.1
13.3
11.8
1.7
1.6
1.5
12%
12%
13%
m BANK
476.95
15.1
13.9
11.7
1.8
1.8
1.7
13%
13%
15%
ING BSK
132.00
16.5
13.6
12.5
1.9
1.8
1.7
12%
14%
14%
ALIOR BANK
77.94
16.6
13.3
10.7
1.8
1.6
1.4
12%
14%
15%
PEKAO
182.9
17.8
16.3
14.2
2.0
2.0
1.9
11%
12%
14%
PKO BP
38.54
14.8
12.0
11.2
1.8
1.6
1.5
12%
14%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.64
11.9
9.0
8.6
1.3
1.2
1.1
12%
14%
13%
GETIN HOLDING
2.81
8.4
6.7
na
0.9
0.8
na
12%
13%
na
53.99
16.8
11.1
8.6
0.9
0.8
0.7
5%
7%
9%
PZU
464.00
14.7
16.6
15.3
3.1
3.2
3.3
21%
19%
21%
GPW
36.03
14.3
11.5
12.2
2.2
2.1
2.0
16%
18%
17%
6.39
8.7
5.2
3.6
0.8
0.7
0.5
9%
13%
17%
BANK MILLENNIUM
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
18 sierpnia 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrz eżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetwor zonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolw iek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób pos iadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizat or
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papie ry wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosun ku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotó w, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyf icznego odbiorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany cen y
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zr óżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w ninie jszym materiale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
18 sierpnia 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zar ejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.