Wersja artykułu w formacie PDF

KOMENTARZ Open Finance, 04.08.2011 r.
Franki kontra złote
Frank po 4 zł, strach w oczach, ale w kieszeni wciąż spory plik banknotów zaoszczędzony
na niższych ratach. Finansowa przewaga spłacających kredyty we franku nad kredytobiorcami
złotowymi zacznie topnieć dopiero przy utrzymującym się długo kursie 3,7 zł.
Frank szaleje, ale po ponad trzech latach życia z kredytem, to spłacający zadłużenie we franku wciąż
mniej wydał na jego obsługę. Sprawdziliśmy ile na kredyt zaciągnięty na koniec czerwca 2008 roku
(przy uwzględnieniu rzeczywistych stóp procentowych oraz kursie wymiany franka w jednym
z banków) musiał przeznaczyć klient, który zadłużył się na 30 lat w złotych i we franku,
na równowartość 300 tys. zł. Termin wybraliśmy nieprzypadkowo. Jest to okres gdy kredyty frankowe
przeżywały szczyt popularności, stanowiąc wartościowo ponad 70 proc. nowo udzielanych kredytów,
a ze względu na niski wówczas kurs franka są to pożyczki najbardziej niekorzystne dla klientów.
Średnia rata
1 746,89 zł
1 581,90 zł
PLN
CHF
Źródło: Open Finance.
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
1
Osobie spłacającej złotowe zadłużenie koszty obsługi kredytu pochłonęły prawie 66,4 tys. zł, podczas
gdy klientowi zadłużonemu we franku 60,1 tys. zł. Wychodzi więc na to, że średnio na każde 10 zł
wydane na obsługę kredytu złotowego w przypadku kredytu frankowego wystarczyło wyłożyć 9 zł.
Średnia rata kredytu we franku jest o 160 zł niższa niż takiego samego kredytu w rodzimej walucie.
Kredyt 300 tys. zł na 30 lat, odpowiednik 146 807 CHF (kurs kupna 2,0435 zł),
pożyczone 30 czerwca 2008 r.
po 3 latach
i 2 miesiącach
klient wydał na obsługę
do oddania zostało
PLN
(marża 1 p.p.)
CHF – przy kursie 2,0435 zł
(marża 1,2 p.p.)
66,38 tys. zł
286,6 tys. zł
60,11 tys. zł
134,84 tys. CHF (490 tys. zł)
Źródło: Open Finance.
Start z ratą 1409 zł w CHF i 2129 zł w PLN
Do obliczeń jako przykład wzięliśmy kredyt zaciągnięty 30 czerwca 2008 roku, którego ostatnia rata
została zapłacona w środę 30 sierpnia. Kredyt złotowy udzielony został z marżą 1 pkt. proc.,
a frankowy z nieco wyższą, bo 1,2 p.p.
Rata kredytu złotowego (marża 1 p.p.) kontra frankowego (marża 1,2 p.p.), 300 tys. zł na 30 lat
2200
2100
2000
1900
1800
1700
1600
1500
1400
Rata złotowa
Rata frankowa
Źródło: Open Finance.
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
2
Na satysfakcji klienta obsługującego zadłużenie w szwajcarskiej walucie kładzie się cieniem fakt,
że w czerwcu rata kredytu walutowego zdecydowanie przebiła wysokością ratę złotowego. Powód?
Wysoki kurs CHF – ponad 3,4 zł. Rata skoczyła do ponad 1820 zł (501 CHF).
Dla przypomnienia, pierwsza frankowa rata wynosiła 700 CHF i 1409 zł podczas gdy klient
zadłużający się w złotych płacił 2129 zł.
Kurs sprzedaży franka na koniec każdego miesiąca w jednym z banków
3,90 zł
3,70 zł
3,50 zł
3,30 zł
3,10 zł
2,90 zł
2,70 zł
2,50 zł
2,30 zł
2,10 zł
1,90 zł
Źródło: internet.
I wszystko wskazuje na to, że sytuacja się nie zmieni, mimo że raty kredytu złotowego, ze względu
na tegoroczny wzrost stóp procentowych i stawki WIBOR-u, też wyskoczyły od lipca w górę.
Dla naszego przykładowego kredytu rata zadłużenia złotowego zwiększyła się z 1657,50 zł
w czerwcu, na 1738 zł od lipca. Rata kredytu we franku wciąż ją przebija i stan taki potrwa do chwili,
gdy kurs CHF nie spadnie do 3,5 zł i to przy stawce LIBOR 3M bliskiej zera.
W październiku 1766 zł raty w CHF i 1744 zł w PLN
Założyliśmy, że bank klientowi właśnie przy płatności za październik zaktualizuje stawkę LIBOR-u
do obecnego poziomu 0,01 p.p. Wówczas od czwartego kwartału przy obecnej cenie franka (3,6 zł)
miesięczne obciążenie spadnie z 1821 zł do 1766 zł, ale nadal będzie wyższe o 28 zł (1,6 proc.)
od raty złotowej.
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
3
LIBOR 3M (CHF) i WIBOR 3M
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
LIBOR 3M na koniec kwartału
WIBOR 3M na koniec kwartału
Jeśli taka sytuacja utrzymałaby się, to rocznie obsługa opisywanego kredytu na 300 tys. zł byłaby
we franku droższa od złotowego o 336 zł. O szczególnym dokładaniu do kredytu nie ma jednak mowy,
bo skonsumowanie wypracowanej przez ostatnie lata nadwyżki w wysokości ponad 6 tys. zł zajęłoby
klientowi 19 lat.
Kurs 4 zł za franka zje oszczędności w dwa lata
Scenariusz nie będzie jednak wyglądał już tak kolorowo, jeśli kurs franka nawet przy zerowych
stopach procentowych utrzymałby się na poziomie 3,80 zł. Wtedy dotychczasowe oszczędności
zrobione na obsłudze kredytu frankowego wyparowałyby w cztery lata. Przy kursie 4 zł zajęłoby
to niewiele ponad dwa lata.
Rata kredytu frankowego znów wróci na swoje dawne miejsce i będzie niższa od złotowej tylko wtedy,
gdy kurs franka spadnie do poziomu 3,50 zł. Chyba, że zadłużeniu w złotych też przyjdzie w sukurs
spadek stóp procentowych na co się zanosi. Wtedy dla spełnienia optymistycznego dla frankowych
kredytów założenia, szwajcarska waluta musiałaby spaść poniżej 3,50 zł.
Pożyczone 300 tys. zł kiedyś, dziś do oddania 490 tys. zł
Oszczędność na obsłudze kredytu okupiona jest ostatnio coraz większymi nerwami. Ale nie to jest
największym problemem klientów. Prawdziwie ciemną stroną frankowego kredytu jest wielkość
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
4
zadłużenia pozostałego do spłaty. Choć pożyczony kapitał wyrażony we frankach stopniał o 8 proc.,
do 134,8 tys. CHF, to jednak gdy przeliczyć go po aktualnym kursie na złote wynosi 490 tys. zł w
porównaniu z 300 tys. zł pożyczonymi przed trzema laty. W tym samym czasie klient złotowy
zmniejszył dług jedynie o 4,5 proc., ale do oddania ma 286,6 tys. zł i w każdej chwili może sprzedać
mieszkanie i spłacić bank. O takim posunięciu zadłużony we franku nie ma nawet co marzyć. Chyba,
że pogodzi się z dużymi stratami.
Rata kredytu złotowego (marża 1 p.p.) kontra frankowego (marża 1,2 p.p.), 300 tys. zł na 30 lat
Rata złotowa
30.07.2008
30.08.2008
30.09.2008
30.10.2008
30.11.2008
30.12.2008
30.01.2009
28.02.2009
30.03.2009
30.04.2009
30.05.2009
30.06.2009
30.07.2009
30.08.2009
30.09.2009
30.10.2009
30.11.2009
30.12.2009
30.01.2010
28.02.2010
30.03.2010
30.04.2010
31.05.2010
30.06.2010
30.07.2010
30.08.2010
30.09.2010
30.10.2010
30.11.2010
30.12.2010
31.01.2011
28.02.2011
31.03.2011
30.04.2011
30.05.2011
30.06.2011
29.07.2011
30.08.2011
Suma
Rata frankowa
CHF
2128,5
700,0
2128,5
700,0
2128,5
700,0
2124,5
715,9
2124,5
715,9
2124,5
715,9
1973,2
534,6
1973,2
534,6
1973,2
534,6
1647,8
516,1
1647,8
516,1
1647,8
516,1
1697,1
515,8
1697,1
515,8
1697,1
515,8
1649,9
508,4
1649,9
508,4
1649,9
508,4
1666,1
506,1
1666,1
506,1
1666,1
506,1
1635,8
505,8
1635,8
505,8
1635,8
505,8
1595,5
497,0
1595,5
497,0
1595,5
497,0
1590,3
501,2
1590,3
501,2
1590,3
501,2
1609,1
500,7
1609,1
500,7
1609,1
500,7
1650,7
501,3
1650,7
501,3
1650,7
501,3
1738,0
501,0
1738,0
501,0
66382,0
20510,7
Źródło: Open Finance.
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
PLN
1408,9
1479,6
1538,1
1787,8
1788,1
2030,1
1636,2
1735,0
1706,1
1546,1
1570,0
1549,4
1449,0
1433,8
1475,4
1467,4
1437,2
1450,2
1415,8
1408,2
1417,9
1429,1
1500,9
1633,1
1522,4
1568,8
1545,7
1488,7
1628,1
1649,0
1581,3
1597,1
1590,6
1586,5
1696,5
1711,8
1831,6
1820,8
60112,4
5
ZBP policzył koszty obsługi kredytu z 2003 roku
Związek Banków Polskich również pokusił się o obliczenie skumulowanych rat zapłaconych
od 300 tys. zł kredytu w PLN i CHF. Jak wynika z wyliczeń kredyt zaciągnięty przez klienta w czerwcu
2003 roku w złotych kosztował w obsłudze niemal 178,9 tys. zł, podczas gdy frankowy niecałe
133,1 tys. zł. Różnica w ciągu ponad siedmiu lat wyniosła prawie 50 tys. zł.
ZBP po raz pierwszy podał konkretną liczbę kredytów frankowych – na koniec czerwca było
ich 731 576.
Halina Kochalska, Open Finance
Open Finance SA ul. Domaniewska 39, 02-672 Warszawa
[email protected], www.open.pl
6