Byki i Niedźwiedzie
Transkrypt
Byki i Niedźwiedzie
Byki i Niedźwiedzie BRE Bank BRE Bank Securities Opracowanie cykliczne 25 kwietnia 2005 Rynek akcji Byki i Niedźwiedzie Numer 32 Analiza Techniczna WIG20 2150 2100 2050 2000 1950 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig 26865.92 1952.43 1694.72 629.54 Zmiana % Tydz. Od 1.I.05 -1.72 -1.95 -2.28 -2.48 +0.86 -0.42 -2.04 -5.51 35454.37 +0.13 19014.55 +2.83 12996.55 -6.31 26636.19 +3.53 23761.56 -0.96 10242.87 -0.96 -1.31 +3.78 -11.29 +7.71 -4.14 +1.82 1900 1850 1800 1750 1700 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 1650 1639-1641 Byki 1600 10000 5000 x100 July August September October November December 2005 February March April May Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy …Nieśmiałej korekty czas czyli podpuszczanie byków... Siła rażenia niedźwiedzi ograniczyła się w ubiegłym tygodniu w zasadzie do jego pierwszej połowy. II cześć tygodnia to chwila oddechu dla mocno przerażonych wcześniej byków. Tydzień przyniósł szpulkę, która właściwie nie posiada prognostycznych wartości i nie potwierdza na tę chwilę przewagi żadnej ze stron. Oczywiście patrząc tylko na tę jedną tygodniową świecę. Ale ponieważ powstała ona kontekście poprzednich trzech świec z wysokimi górnymi cieniami (w ten sposób doszło do wybicia z konsolidacji dołem) optyczną przewagę powinny posiadać niedźwiedzie. Rynek znalazł się na dolnym ograniczeniu lekko schodzącego się kanału wzrostowego utworzonego w trakcie ostatniego 1,5 roku notowań. Co ciekawe, spadki zatrzymały się na 50% zniesieniu całej fali wzrostowej rozpoczętej w sierpniu ub. roku. Zrodziła się zatem nieśmiała szansa dla byków na jakiekolwiek wzrosty. Zostało to osiągnięte dzięki piątkowej wyraźniej „wyspie odwrotu”. Myśląc o szansach zwolennicy ruchu w górę nie powinni dopuszczać do zamykania okna na wysokości 1918 pkt. Przełamując natomiast 1890 pkt. byki zostaną skazane na szybką wyprawę w okolice 1820-1830 pkt. Średnie wykładniczych 15 i 45 po wygenerowaniu w poprzednim tygodniu sygnału sprzedaży opadając znajdują się w strefie 1962-1969. Trendowe adx(9) i adx(14), a także adx(6) kontynuują ruch w górę sygnalizując istnienie trendu spadkowego. Inne wskaźniki poruszają się w strefach neutralnych. Niedźwiedzie chcąc utrzymać przewagę na rynku nie powinny dopuszczać do zbyt wyraźnego przełamania krótkoterminowej linii trendu spadkowego, która przebiega na wysokości 1975. Zamknięcie okna z 13 kwietnia (1984) poczytam jako siłę byków i zapowiedź dalszej korekty wynoszącej rynek do strefy 2010–2040 i tylko przy tym założeniu wejście na rynek ma sens (utrzymując stosunek zysku do ryzyka mniej więcej jak 3:1). Przy założeniu dojścia w okolice linii trendu wejście na rynek pozostaje bezcelowe, gdyż przy stosunku zysku do ryzyka 1:1 osobiście wolałbym wybrać kasyno. Tam o wygranej lub przegranej dowiedziałbym się nieco szybciej. A dłuższy czas przebywania w stresie ma końcu niebagatelny wpływ na dalsze poczynania ......i to nie tylko giełdowe. 1 - Kredyt Bank 2 - MCI 3 - Stalexport 4 - Swarzędz 5 - Wilbo Niedźwiedzie 1 - Apator 2 - Budimex 3 - Cersanit 4 - Elzab 5 - Hygenika Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 [email protected] www.brebrokers.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Byki Kredyt Bank (8.70000, 8.70000, 8.60000, 8.60000, +0.0000) 11.5 Kredyt Bank 11.0 Oczekiwany zasięg - 10.5 Potwierdzony młot stwarza bykom szansę na korekcyjny ruch w górę. Tylko jak bronić spadającego noża, żeby nie pokaleczyć rąk. Może po przebiciu 8,20 zł. intraday. Układ tylko dla tych którzy czują się bezpiecznie z kupnem w trakcie spadającego rynku. 10.0 9.5 Kurs - 8,60 zł. 9.0 8.5 8.0 July August September November 2005 February April Ma MCI MCI, Moving A 2.45 2.40 2.35 2.30 2.25 2.20 Kurs - 2,22 zł. Oczekiwany zasięg Młot w czwartek i tym samym kurs chwilowo uciekł od wsparcia na wysokości 2,15 zł. i tylko wokół niego obecnie można zbudować krótkoterminową strategię inwestycyjną. Rzecz jasna po jego pokonaniu należałoby powiedzieć „pas” 2.15 2.10 2.05 50000 x10 17 24 31 7 February 14 21 28 7 March 14 21 29 4 April 11 18 25 2 May 9 Directnl Movement ADX (32.0000) 50 3.0 R G R R 2.5 2.0 1,82 June July August September November Kurs - 1,87 zł. Oczekiwany zasięg - Stalexport R Stalexport 2005 February April Ma Ponieważ zasięg z formacji „Head&Shoulders Complex”, został zrealizowany, po czym kurs utworzył „Objęcie” nie pozostaje nic innego jak spróbować się zmagać przeciwko silnemu trendowi spadkowemu. Oczywiście z wyraźną obroną, w tym wypadku po pokonaniu 1,81 zł. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Directnl Movement ADX (76.0000) 80 70 60 50 40 30 20 Swarzedz 2.5 2.0 1.5 Swarzędz Kurs - 1,30 zł. Oczekiwany zasięg Kurs jest w tak silnym trendzie spadkowym że byk można uznać za nieporozumienie. Ale szansa na ruch korekcyjny pojawiła się. Bardzo niewielka. Adx (6) na poziomie ponad 75 pkt. Obrona po pokonaniu 1,20 zł. bezwzględna. UWAGA !!! Walor jest w takim stanie rynku że kupno preferowane jest tylko dla tych, którzy odnajdują w sobie czasem żyłkę hazardzisty. Najbliższy opór to okno na poziomie 1,44 zł. 50000 x10 21 28 March 7 14 21 29 4 April 11 18 25 WLB, Moving A 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 Wilbo Kurs - 1,91 zł. Oczekiwany zasięg Potwierdzony młot stwarza szansę, choć zagrożeń jest tu bez liku. Stąd obrona po przełamaniu 1,76 zł. intraday wręcz konieczna. 20000 x10 20 27 3 10 17 2005 24 31 7 14 February 21 28 7 March 14 21 29 4 11 18 25 2 9 April May PORTFEL BYKÓW Nazwa spółki byki Handlowy Relpol ROPCZYCE WSiP z ub.tyg Dębica Netia Data wydania Cena wydania Cena obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) 4.03 28.02.05 21.03.05 14.03.05 21.03.05 63.90 58.50 16.80 6.90 67.90 60.40 17.30 7.15 6.26 3.25 2.98 3.62 < 63,40 eod < 58,60 eod < 16,60 eod < 7,00 eod 28547 26850 27335 26850 -7.05 -1.18 -2.93 -1.18 21.04.05 21.04.05 80.00 3.87 81.10 3.93 1.37 1.55 < 78,00 eod < 3,85 id 26866 26345 -1.24 0.72 OPUŚCIŁY PORTFEL Nazwa spółki POWÓD OPUSZCZENIA KGHM N.S (-0,99%) Jelfa O.S (-3,85%) Potencjalne byki R.Z Realizacja zysków O.S Ograniczenie strat N.S Niejasna sytuacja Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Niedźwiedzie Directnl Movement ADX (10.0000) 30 Apator Kurs - 91,20 zł. 20 Oczekiwany zasięg Apator (91.1000, 91.2000, 91.1000, 91.2000, +0.10000) 100 95 R G R 90 85 80 75 Rynek zakończył trójkątną konsolidację. Właściwie może ona oznaczać wybicie w górę i ruch trendowy w górę, zwłaszcza, że adx (14) dzienny i tygodniowy są bliskie ruchu średnioterminowego. Ale jak oczekiwać zwyżki skoro miesięczny adx(14) znajduje się na horrendalnym poziomie 74 pkt. przełamanie 93,40 zneutralizuje niedźwiedzia, ale wątpliwości pozostaną. Na wykresie doszło do nieprawdopodobnie bliskiego spotkania średnich prostych 15,45,100 i 200 10000 October November 0.0% December 2005 February March April May 55 54 53 52 51 50 Budimex (44.6000, 45.1000, 44.6000, 45.0000, -1.00000) 23.6% 38.2% 50.0% 49 48 47 61.8% 46 45 44 Budimex Kurs - 45,00 zł. Oczekiwany zasięg Przełamana 2 letnia linia trendu wzrostowego oraz 61,8 % ostatniego ruchu górę to oznaki, że byki popadły w niełaskę. Jedyny jasny punkt dla nich to tworzący się klin zniżkujący. Ale skoro jest 2:1 dla oznak ruchu w dół przyłączam się do niedźwiedzi. Częściowa neutralizacja po pokonaniu kwietniowego szczytu konsolidacji, czyli 47,30 zł. w górę. 43 42 100.0% 41 30000 10000 x10 September October November December 2005 February March April May Directnl Movement ADX (22.0000) Cersanit (103.000, 103.000, 101.500, 102.000, -1.00000) 40 Cersanit 20 Oczekiwany zasięg - 120 115 110 105 100 November December 2005 February March April May Kurs - 102,0 zł. Luka 2 czarnych świec to formacja naprawdę należąca do grupy tych groźnych. W tym wypadku pozostawanie poza rynkiem jest najbezpieczniejszym rozwiązaniem. No chyba że poluje się na dołki. A na te można polować o każdej porze dnia i nocy i to bez względu na okoliczności. Ale my zagramy silnym pasem. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Elzab 20 19 18 17 16 R?? 15 G R 14 13 12 Elzab Kurs - 13,85 zł. Oczekiwany zasięg Zdaje się, że byki mają całkiem poważny problem. Nawet wzrosty kursu nie do końca wyjaśnią sytuację byków na ich korzyść, chociaż częściowa neutralizacja niedźwiedzia pojawi się po przełamaniu 14,95 zł. w górę. 11 10 9 8 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 Mar Apr 50 40 Hygenika Kurs - 6,70 zł. Oczekiwany zasięg - 30 20 10 HYGIENIKA (7.20000, 7.20000, 6.70000, 6.70000, -0.50000) 9.0 8.5 8.0 7.5 Ostatnia, piątkowa świeca sugeruje, że byki znalazły się w poważnych tarapatach. Adx trendowy uniósł się ku górze dając do zrozumienia bykom, że nadszedł ich trudny okres. Zamknięcie piątkowej świecy (7,20 w górę) zneutralizuje ten naprawdę nieciekawy wygląd wykresu. 7.0 6.5 10000 5000 x10 22 29 6 13 20 December 27 3 10 2005 17 24 31 7 14 February 21 28 7 March 14 21 29 4 11 18 April 25 2 M PORTFEL NIEDŹWIEDZI Nazwa spółki Data wydania Cena wydania Cena obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie BPH BZWBK Comarch Getin Impel Interia.pl Ivax Krosno PGF Tim z ub.tyg AMPLI BAUMA PAGED PPWK -9.90 14.02.05 14.02.05 07.03.05 14.03.05 21.03.05 28.02.05 14.03.05 28.02.05 14.02.05 03.01.05 526.50 99.40 66.00 3.47 15.70 11.90 62.00 123.00 59.60 6.65 489.00 94.00 57.30 3.28 15.00 8.75 56.80 117.50 52.00 5.90 -7.12 -5.43 -13.18 -5.48 -4.46 -26.47 -8.39 -4.47 -12.75 -11.28 > 507 eod > 102,00 eod > 60,00 eod > 3,42 eod > 15,80 eod > 9,70 id > 63,00 id > 124,0 eod > 58,60 eod > 6,30 id 27614 26624 27841 27335 26850 28547 27335 28547 26812 26052 -3.91 -0.34 -4.69 -2.93 -1.18 -7.05 -2.93 -7.05 -1.04 1.85 21.04.05 21.04.05 21.04.05 21.04.05 3.36 31.30 13.15 6.05 3.31 29.30 12.80 5.80 -1.49 -6.39 -2.66 -4.13 > 3,52 id > 32,10 eod > 13,40 eod > 6,40 eod 26866 26866 26866 26866 -1.24 -1.24 -1.24 -1.24 OPUŚCIŁY PORTFEL Nazwa spółki POWÓD OPUSZCZENIA ENAP R.Z (+28,48%) Boryszew R.Z (+9,43%) Stalprofil R.Z (+22,81%) Mondi R.Z (+14,00%) Kęty R.Z (+10,98%) Potencjalne niedźwiedzie Pekao SA = 142,50 R.Z Realizacja zysków O.S Ograniczenie strat N.S Niejasna sytuacja Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia byki spółka kurs kurs ob. różnica r.% DEBICA 80.00 81.10 1.10 1.37 GROCLIN 99.00 95.60 -3.40 -3.43 LENTEX 18.40 17.50 -0.90 -4.89 REDAN 8.25 8.10 -0.15 -1.82 TALEX 11.10 10.60 -0.50 -4.50 Średnio -2.65 niedźwiedzie spółka kurs kurs ob. różnica r.% AMPLI 3.36 3.31 -0.05 -1.49 BAUMA 31.30 29.30 -2.00 -6.39 MIESZKO 3.27 3.30 0.03 0.92 PAGED 13.15 12.80 -0.35 -2.66 PPWK 6.05 5.80 -0.25 -4.13 Średnio -2.75 indeksy wig 26865.92 26534.04 -331.88 -1.24 wig20 1952.43 1931.42 -21.01 -1.08 midwig 1694.72 1667.45 -27.27 -1.61 techwig 629.54 613.69 -15.85 -2.52 Portfel byków opuściły : Lentex, Groclin, Talex, Redan Portfel niedźwiedzi opuściły : Mieszko