Byki i Niedźwiedzie

Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
BRE Bank Securities
Opracowanie cykliczne
29 marca 2005
Rynek akcji
Byki i Niedźwiedzie
Numer 28
Analiza Techniczna
WIG20
2150
2100
2050
2000
1950
Dane podstawowe
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.05
26908.71 +0.22
1968.88 -0.07
1700.20 +0.39
645.37 +0.27
+1.02
+0.42
-1.73
-3.14
1900
1850
1800
1750
1700
Indeksy sektorowe
WigBan.
WigBud.
WigInf.
WigMed.
WigSpo.
WigTel.
34942.54 -1.31
19189.43 +2.04
12305.50 -0.45
27710.97 -0.83
22997.87 +1.58
10530.05 +3.45
-1.44
+0.92
-5.32
+4.04
-3.21
+2.80
1650
1639-1641
Byki
1600
10000
5000
x100
June
July
August
September October
November
2005
February March
April
May
June
July
August
September October
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
…Baranki i zajączki...
Mimo, iż indeks WIG20 pozostał na niezmienionym poziomie w porównaniu
z zamknięciem z poprzedniego piątku nie można powiedzieć iż na rynku nic ciekawego się nie działo. Wręcz przeciwnie uczestnicy rynku o słabym sercu byli tym
razem wystawieni na mocną próbę nerwów. Rynek pozostał w szerokiej konsolidacji pomiędzy wsparciem okolic 1930 pkt. a oporem okna bessy z 16 marca
(1993 - 2010). Brak kilku sesji wynikających ze Świąt Wielkanocnych powinien już
na sesji wtorkowej przełożyć się na nasilenie ilości zawieranych transakcji i przynieść ruch poparty wysokim obrotem. Jak pokazuje historia ubiegłego roku (12
kwietnia) należy w tym tygodniu wykazać się szczególną ostrożnością w podejmowaniu decyzji inwestycyjnej z uwagi na możność sfałszowania wpływu poświątecznych sesji. Rynek utknął pomiędzy wsparciem średniej ze 100 sesji (1924) a
oporem średnich 15 i 45 (2007 i 1983) co znakomicie oddaje stan niepewności,
który będzie towarzyszył rynkowi do czasu pokonania wspomnianych poziomów.
Jako podejrzenie silnego rynku potraktuję więc przebicie podwójnego oporu maksimów z 14 i 15 III - 2032 pkt. Należy pamiętać także o tym że pozytywny test
maksimów z ubiegłego poniedziałku i czwartku może przynieść ruch w górę z zasięgiem do 2039 pkt. Do tego czasu obie strony będą skazane na wyniszczającą
walkę o zachowanie swoich terytoriów. Większość wskaźników porusza się w strefach neutralnych nie dając znaczących sygnałów na nadchodzące sesje. Trendowe: adx(14) i adx(9) polują na trend także nie generując istotnych wskazań. Na
wykresie tygodniowym pokazały się już cztery po kolei czarne korpusy. W długiej
perspektywie czasowej warto zwrócić uwagę na zachowanie średnich wykładniczych 45 i 60 tygodni. Biegną one na poziomach 1797 i 1845 pkt. i nie zostały one
sforsowane przez kurs od maja 2003, czyli od bez mała dwóch lat. Koniec kwartału tradycyjnie powinien upłynąć na znanym i lubianym zwłaszcza przez zarządzających windows dresing. A potem ??? Na pewno nie będzie nudno. Gwarantuje
to średnia zmienność dzienna z ostatnich 14 dni utrzymująca się na dość wysokich poziomach niespotykanych od maja ub. roku. 1,7– 2,0%
1 - Kredyt Bank
2 - Efekt
3 - Wilbo
4 - Redan
5 - Lentex
Niedźwiedzie
1 - PKO BP
2 - Kęty
3 - CCC
4 - Boryszew
5 - ATM
Jacek Borawski
(48 22) 697 48 88
[email protected]
www.brebrokers.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Byki
Kredyt Bank (9.25000, 9.50000, 9.20000, 9.45000, +0.10000)
11.5
Kredyt Bank
11.0
Oczekiwany zasięg -
10.5
Ponieważ młot sprzed kilku dni został
potwierdzony nie pozostaje nic innego jak założyć ruch wzrostowy z ustawioną obroną
uwzględniającą także lukę startową z 29 grudnia 2004 r. czyli po zamknięciu dnia poniżej
8,75 zł.
10.0
9.5
Kurs - 9,45 zł.
9.0
8.5
8.0
x10
20000
September
October
November
December
2005
February
March
Directnl Movement ADX (63.0000)
50
Efekt
Kurs - 10,35 zł.
Oczekiwany zasięg Efekt (10.4000, 10.6000, 10.2000, 10.3500, +0.05000)
16
15
14
13
Tak ukształtowany outsidebar na wyraźnie dojrzałym adx(9) to sugestia za korektą.
Byki próbują wstąpić na wzrostową ścieżkę, ale
też muszą pamiętać o obronie na poziomie 9,65
zł. intra-day.
12
11
10
30000
10000
September October
November December
2005
February
March
Apr
Directnl Movement ADX (63.0000)
50
Wilbo
Kurs - 2,32 zł.
Oczekiwany zasięg 3.1
3.0
2.9
2.8
2.7
2.6
Wilbo (2.30000, 2.33000, 2.30000, 2.32000, +0.02000)
2.5
2.4
2.3
2.2
x10
20000
September October
November December
2005
February
March
Apr
Shark-32 z sugestią do odwrócenia
spadków. Adx(9) wybitnie wysoko i dojrzale jak
na trend (63 pkt). Dla grających bezpiecznie ta
sytuacja może być nie do przyjęcia, bo obrona
dopiero po przebiciu 2,19 zł. dołem.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Directnl Movement ADX (65.0000)
50
Redan
Kurs - 8,30 zł.
Oczekiwany zasięg -
Redan (8.05000, 8.35000, 8.00000, 8.30000, +0.25000)
15
14
13
12
Adx (9) na wysokości 65 pkt. oraz formacja „Snap Back Reversal” to sugestia za pojawieniem się ruchu korekcyjnego po silnej krótkoterminowej przecenie. Obrona po pokonaniu
8 zł. na koniec dnia.
11
10
9
8
September October
November December
2005
February
March
Apr
Directnl Movement ADX (68.0000)
50
Lentex
Kurs - 18,50 zł.
Oczekiwany zasięg Lentex (18.2500, 18.6500, 18.2500, 18.5000, +0.25000)
30
25
Byki w ładny sposób uzyskały krótkoterminową przewagę po dużej przecenie ostatnich
tygodni. Pokonanie 17,75 zł. będzie sugestią że
przewaga była tylko iluzoryczna. Adx (9) na
poziomie 68 pkt. woła o korektę spadków.
20
x10
20000
2 8
22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 28 4
November
December
2005
February
March
April
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
byki
Handlowy
2.10
28.02.05
14.02.05
28.02.05
63.90
108.00
74.10
68.40
108.50
73.20
7.04
0.46
-1.21
< 63,40 eod
< 106 eod
< 71,00 eod
28547
27614
28547
-5.74
-2.55
-5.74
21.03.05
21.03.05
21.03.05
21.03.05
77.00
96.50
58.50
6.90
79.50
102.00
59.80
6.80
3.25
5.70
2.22
-1.45
< 77,40 eod
< 97,50 eod
< 58,60 eod
< 6,70 eod
26850
26850
26850
26850
0.22
0.22
0.22
0.22
GTC
Mennica
z ub tygodnia
Dębica
Groclin
Relpol
WSiP
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Potencjalne
byki
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Niedźwiedzie
29.0
28.5
28.0
27.5
27.0
26.5
26.0
25.5
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
PKO BP (26.9000, 27.0000, 26.6000, 26.6000, -0.30000)
PKO BP
Kurs - 26,60 zł.
Oczekiwany zasięg Pokonana linia trendu wzrostowego,
oraz formacja podwójnego szczytu nie dodają
uroku bykom w obecnym momencie. Formacja
zostanie załamana po pokonaniu 27,50 w górę.
x1000
20000
10 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 28 4
2004
December
2005
February
March
April
Kęty
Kety
150
145
140
135
130
Kurs - 123,0 zł.
Oczekiwany zasięg Formacja luki dwóch czarnych świec z
naruszonym wsparciem 122 zł. w trakcie ostatniej sesji oznacza że byki uciekają pozostawiając po sobie tumany kurzu. Nawet jeśli z tej konfiguracji kurs odbije w górę nie jest to z technicznego punktu widzenia okazja do gry bezpiecznej. Układ tylko dla polujących na dołek
terminatorów.
125
120
20000
10000
x10
September
October
November
December
2005
February
March
Apri
CCC
CCC (12.5000, 12.7500, 12.1000, 12.3000, -0.25000)
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5
10.0
9.5
9.0
10000
x10
2
13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7
2004
2005
February
March
14 21 28 4
April
Kurs - 12,30 zł.
Oczekiwany zasięg Harami oraz reversal day do zaproszenie
do ruchu spadkowego. Pokonanie 12,75 neutralizuje.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Boryszew
Boryszew (24.8000, 24.8000, 24.1000, 24.4000, -0.40000)
Oczekiwany zasięg -
25
20
Kurs - 24,40 zł.
Formacja spadającej gwiazdy z lutego
jak dotąd działa. Kurs porusza się w wąskim
kanale cenowym 24,10 – 25,50 zł. wybicie dołem będzie znamionować wejście w ruch spadkowy. Wybicie górą zneutralizuje trochę dziwne
i słabe zachowanie byków w ostatnim okresie.
15
50000
x10
September October
November December
2005
February
March
Apr
ATM
ATM (35.4000, 36.5000, 35.3000, 35.9000, +0.90000)
35
30
25
Kurs - 35,90 zł.
Oczekiwany zasięg Próba pokonania poprzedniego maksimum zakończyła się niepowodzeniem. I dopóki
nie zakończy się niedźwiedzie będą próbowały
zwietrzyć swoją szansę. Tym bardziej że duża
część wskaźników od dłuższego czasu jest negatywnie zdywergencjonowana. Przebicie maksimum 36,50 zneutralizuje ten układ.
20
10000
x10
2004
November December
2005
February
March
Apri
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
niedźwiedzie
BPH
BZWBK
Comarch
Centrostal
Eldorado
ENAP
Energ.Płd
Farmacol
Interia.pl
JCAuto
Koelner
Krosno
PGF
Rafako
Tim
TPSA
ZREW
z ub tyg.
Mondi
Śniezka
Impel
Impexmetal
-9.04
14.02.05
14.02.05
07.03.05
14.02.05
14.02.05
07.02.05
21.02.05
07.03.05
28.02.05
14.02.05
07.03.05
28.02.05
14.02.05
14.02.05
03.01.05
07.03.05
21.02.05
526.50
99.40
66.00
2.69
37.50
4.43
29.90
30.90
11.90
29.20
14.60
123.00
59.60
12.55
6.65
21.40
92.50
494.00
97.00
59.20
2.54
35.70
3.33
26.00
30.00
9.35
27.40
13.85
115.50
55.80
11.15
6.10
20.70
78.00
21.03.05
21.03.05
21.03.05
21.03.05
55.00
27.50
15.70
49.50
53.80
27.10
15.80
50.00
Zmiana ind.
WIG (%)
-6.17
-2.41
-10.30
-5.58
-4.80
-24.83
-13.04
-2.91
-21.43
-6.16
-5.14
-6.10
-6.38
-11.16
-8.27
-3.27
-15.68
> 522 id
> 102,0 eod
> 64,80 eod
> 2,71 id
> 37,40 eod
> 3,71 id
> 27,40 id
> 31,00 eod
> 11,00 id
> 29,00 eod
> 15,10 eod
> 124,0 eod
> 58,60 eod
> 11,30 id
> 6,25 eod
> 21,50 id
> 81,00 eod
27614
26624
27841
27614
27614
26638
27752
27841
28547
27614
27841
28547
26812
26812
26052
27614
27752
-2.55
1.07
-3.35
-2.55
-2.55
1.02
-3.04
-3.35
-5.74
-2.55
-3.35
-5.74
0.36
0.36
3.29
-2.55
-3.04
-2.18
-1.45
0.64
1.01
> 55,00 eod
> 27,50 eod
> 16,10 eod
> 51,10 eod
26850
26850
26850
26850
0.22
0.22
0.22
0.22
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
PKN Orlen O.S (-0,22%)
Hydrotor
R.Z (+17,68%)
Apator
N.S (-1,55%)
Compland
R.Z (+13,04%)
Getin
R.Z (+4,18%)
Lentex
R.Z (+25,40%)
Potencjalne
niedźwiedzie
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi
z ubiegłego tygodnia
byki
spółka
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
DEBICA
77.00
79.50
2.50
3.25
GROCLIN
96.50
102.00
5.50
5.70
KABLE
22.40
22.40
0.00
0.00
RELPOL
58.50
59.80
1.30
2.22
WSIP
6.90
6.80
-0.10
-1.45
Średnio
1.94
niedźwiedzie
spółka
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
IMPEL
15.70
15.80
0.10
0.64
IMPEXMETAL
49.50
50.00
0.50
1.01
SWIECIE
55.00
53.80
-1.20
-2.18
SNIEZKA
27.50
27.10
-0.40
-1.45
SOKOLOW
5.45
5.50
0.05
0.92
Średnio
-0.21
indeksy
wig
26850.00
26908.71
58.71
0.22
wig20
1970.17
1968.88
-1.29
-0.07
midwig
1693.58
1700.20
6.62
0.39
techwig
643.63
645.37
1.74
0.27
Portfel byków opuściły : Kable
Portfel niedźwiedzi opuściły : Sokołów