Wyniki finansowe za 1H 2009

podsumowanie wyników 1H 2009 i perspektywy
Tytuł prezentacji
wrzesień 2009, Warszawa
ZastrzeŜenia
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach
informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów
wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła
informacji, które Kopex S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie
ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan
faktyczny. Opracowanie moŜe zawierać stwierdzenia dotyczące
przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i
mogą istotnie róŜnić się od faktycznych rezultatów. Kopex S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na
podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa
wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega
ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach
pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie
wymaga pisemnej zgody Kopex S.A.
2
www.kopex.com.pl
Podsumowanie działalności w 1H 2009
•
rekordowe wyniki finansowe Grupy Kopex w 1H 2009
•
osiągnięcie dodatniej rentowności operacyjnej we wszystkich
kluczowych segmentach działalności
•
rentowność w segmencie maszyn górniczych oraz urządzeń
elektrycznych i elektronicznych na poziomie porównywalnym /
wyŜszym od światowych liderów
•
zakończenie wysyłki i kompletacji systemu ścianowego do Carborough
Downs w Australi:
– dotrzymanie wszystkich terminów
– pomyślny wynik pierwszych testów
– bardzo pozytywny odbiór w specjalistycznej prasie i w środowisku
górniczym w Australii
3
•
rozpoczęcie realizacji kontraktu chińskiego /Ninxgia2/
•
pozyskane kontrakty na rynku polskim na sumę ponad 450 mln złotych
www.kopex.com.pl
Podsumowanie wyników 1H 2009
w mln zł
przychody
1H 2008
zmiana
1 1110
815,6
+36%
EBITDA
138,5
96,9
+43%
EBIT
103,1
68,1
+51,4%
51,7
43,8
+17,8%
zysk netto po udziałach
mniejszości
4
1H 2009
•
bardzo dobra dynamika wyników na kaŜdym poziomie rachunku wyników
•
dalsza poprawa marŜy brutto na sprzedaŜy i marŜy EBIT z 8,3% do 9,3%
•
przyrost odpisów amortyzacyjnych o 20%, głównie w wyniku dokonanych
inwestycji w ZZM i Tagor
•
wzrost kosztów finansowych r/r o 23 mln zł /100%/, w tym odsetkowych o 6 mln
zł i ujemnych róŜnic kursowych o blisko 12 mln zł
•
ujemna kontrybucja „biznesu” odlewniczego oraz spółek serbskich: łączny
wpływ na zysk netto: -7,3 mln zł, restrukturyzacja w toku
www.kopex.com.pl
Wyniki wg segmentów 1H 2009
maszyny i
urządzenia
usługi górnicze
urz. elektr. i
elektroniczne
energia
pozostałe
w mln zł
1H 09
1H 08
1H 09
1H 08
1H 09
1H 08
1H 09
1H 08
1H 09
1H 08
przychody
426,5
323,7
97,4
65
121,7
83,3
363,5
226,6
79,2
96,4
60,7
45,1
0,1
-0,9
27
12,9
13,2
3
1,3
8
EBIT
•
ponad 30% dynamika sprzedazy w segmencie maszyn i urządzeń oraz 50%
w segmencie urządzeń elektrycznych i elektronicznych, generujących razem
85% marŜy operacyjnej Grupy
•
kontynuacja wzrostu zyskowności w segmencie maszyn i urządzeń
– 14% EBIT segmentu
– szczegółowo: 16% EBIT segmentu maszyn do górnictwa podziemnego
– taki sam poziom co światowi liderzy JOY i Bucyrus (15-16%)
•
5
wzrost rentowności segmentu energii m.in. dzięki poszerzeniu zakresu usług
poza handel hurtowy
www.kopex.com.pl
Rentowność EBIT
EBIT
/%/
25%
22,1%
20%
16%
16,1%
14,2%
15%
15,3%
13,9%
9,3%
10%
3,6%
5%
0,1%
ru
s
uc
y
B
JO
Y
x
G
ru
pa
K
ss
in
e
op
ex
"c
o
re
bu
s
nd
el
e
op
e
"
gi
ą
ne
r
ze
łu
gi
g
us
ha
ór
ni
c
ne
cz
try
ek
el
G
ru
pa
K
ur
zą
dz
en
ia
gm
en
tm
as
se
m
as
zy
ny
gó
rn
ic
t
w
a
po
dz
ie
m
ne
go
zy
n
0%
6
•
rentowność głównych spółek z segmentów maszyn górniczych (ZZM, Tagor)
oraz segmentu urządzeń elektrycznych i elektrotechnicznych na poziomie
wyŜszym od liderów branŜy na świecie
•
EBIT całego segmentu maszyn górniczych porównywalny do poziomu
zyskowności JOY-a i Bycyrusa (100% przychodów JOY i Bucyrus pochodzi z
produkcji maszyn)
www.kopex.com.pl
Inwestycje
mln zł
w tym przyrost o 20% mocy
produkcyjnych w ZZM i
Tagor
350
300
114
250
200
w tym nowe produkty ok. 32
mln, capex ok. 50 mln
212,5
150
50
205
100
50
120
101,2
0
2007
capex
•
•
•
•
7
2008
2009P
akwizycje
finansowanie inwestycji (capex) ze środków własnych
akwizycja ujęte w planie: zakończenie akwizycji w ramach Grupy Hansen w
segmencie urządzeń elektrycznych (1Q) oraz akwizycja kolejnej firmy
australijskiej (3Q)
dwie duŜe akwizycje w obszarze zainteresowań, nie uwzględnione w
powyŜszym planie, w tym Remag
roczne odpisy amortyzacyjne w kwocie ok. 70 mln zł
www.kopex.com.pl
Finansowanie
stan na 30 czerwca 2009
w mln zł
dług bankowy i pochodne
/536,6/
gotówka i ekwiwalenty
122,3
dług netto
•
brak istotnego zmniejszenia kapitału obrotowego: spadek zapasów stali,
wydłuŜenie naleŜności od polskich kopalń
•
poszukiwanie moŜliwości finansowania sprzedaŜy maszyn do polskich kopalń
–
–
•
współpraca z firmami leasingowymi
swap naleŜności przeterminowanych na obligacje KHW
projekty akwizycyjne finansowane ze źródeł zewnętrznych
–
–
8
/414,3/
preferowane kredyty inwestycyjne lub obligacje, obligacje zamienne
alternatywnie zagraniczni partnerzy finansowi lub 10% emisja akcji w ramach kapitalu
docelowego
www.kopex.com.pl
Backlog
backlog wg segmentów (w mln zł)
maszyny i urządzenia górnicze
2010
po 2010
razem
554.3
228,5
11
793,8
usługi górnicze
86.6
130,4
281,3
499.3
urządzenia elektryczne i elektroniczne
72.5
22
16.5
111
energia
32.2
55,2
-
87.7
772.5
435,8
308.8
1517.1
całkowity backlog (w tym inne)
•
backlog w segmentach maszyn i urządzeń górniczych oraz urządzeń
elektrycznych i elektronicznych przewyŜsza dwa-trzy kwartały sprzedaŜy w
tych segmentach:
–
–
•
•
•
9
2009
zamówienia obudów ścianowych (Tagor) na ponad trzy kwartały
kontraktacja kombajnów (ZZM) – 100% obłoŜenie mocy
najlepszy w historii backlog w segmencie usług górniczych
zakładany obrót w segmencie handlu energią: 500 mln zł rocznie
duŜe zakontraktowanie w sektorach usług górniczych oraz maszyn i
urządzeń górniczych oczekiwane na rynkach zagranicznych późną jesienią
www.kopex.com.pl
Perspektywy spółki poza 2009 rokiem
•
udział w zaawansowanych etapach licznych procesów przetargowych mających
aktualnie miejsce na wielu rynkach eksportowych
–
–
•
bliskie podpisanie kolejnego kontraktu szybowego w Polsce przez Kopex PBSz
o wartości 75 mln zł
•
aktywność marketingowa na nowych rynkach: Indie, Vietnam
•
nowa akwizycja w Australii:
–
–
–
zaplecze sprzedaŜowo-serwisowe kombajnów ZZM na rynku australijskim
wejście w produkcję nowych urządzeń z przeznaczeniem na rynek Australii i RPA
docelowe uruchomienie produkcji na duŜą skalę w RPA
•
wzrost udziału eksportu w segmencie maszyn górniczych z 50% do 70%+
•
dalszy wzrost rentowności operacyjnej:
–
–
–
10
w segmencie maszyn i urządzeń do realizacji na 2010-2011 rok: m.in.. Rosja,
Macedonia, Australia, RPA;
w segmencie robót szybowych: m.in. Kanada, RPA
w segmencie maszyn do poziomu 15 -16%
w segmencie usług górniczych do poziomu dwucyfrowego
utrzymanie rentowności w segmencie urządzeń elektronicznych i elektrycznych
www.kopex.com.pl
Perspektywy rynku węgla
•
•
•
•
wzrost ceny węgla o około 30% w trakcie ostatniego odbicia na
rynkach surowcowych
zwiększenie zapotrzebowania na węgiel koksujący do wytopu stali
lepsze perspektywy polskich kopalń w II półroczu pod kątem
wydobycia i poprawy wyników finansowych
oŜywienie na czołowych rynkach wydobywczych, pozytywne zmiany
regulacyjne i planowane inwestycje:
– Chiny – upadek wielu mniejszych kopalń + efekty pakietów rządowych
napędzające import węgla oraz wzrost wydobycia w czołowych kopalniach
– Indie – zmiany regulacyjne mające na celu znaczący wzrost wydobycia i
przyciągnięcie zagranicznych inwestorów do sektora
– Indonezja – zmiany regulacyjne /ochrona środowiska/ na korzyść
górnictwa podziemnego
– Rosja – poprawa płynności w sektorze wydobywczym, rozstrzygane
pierwsze przetargi
– oczekiwane duŜe inwestycje światowych koncernów w Afryce /Vale, BHP,
Anglo-American/
– Australia – potencjalne uruchomienie duŜego projektu wydobywczego w
Queensland: 3 kopalnie, wartość inwestycji 20 mln AUD, docelowe
wydobycie 100m ton rocznie
11
www.kopex.com.pl
Korzystne perspektywy węgla
Źródła produkcji energii
4,0
mld kwh
mld ton
Światowy popyt na węgiel
3,5
3,0
18,000
16,000
14,000
12,000
2,5
10,000
2,0
8,000
1,5
6,000
1,0
4,000
0,5
2,000
2000
2005
2007
2015F
Ameryka Północna
Chiny
Indie
pozostałe
2030F
2005
2010F
2015F
2020F
2025F
2030F
odnawialne
węgiel
en. jądrowa
gaz ziemny
ropa i pochodne
Źródło: BP Statiscical Review of World Energy June 2008 (historical data), World Energy Outlook 2008 (forecasted data),
Energy Information Administration (EIA) – Outlook 2008 and Annual Review June 2007, World Coal 2008
12
www.kopex.com.pl