Osiągnięcia 1-3Q 2013

Wyniki finansowe 3 kwartał 2013
Dywidenda 2012
Prognoza wyniku 2013
Wyniki finansowe 3 kwartał 2013
Osiągnięcia Q3 – finanse
Porównanie
3Q 2013 / 3Q 2012
Porównanie
1-3Q 2013 / 1-3Q 2012
Przychody ze sprzedaży
+ 36%
+ 42%
EBITDA
+ 104%
+ 67%
Skorygowany zysk netto
+ 183%
+ 106%
Parametr
3
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Osiągnięcia 1-3Q 2013 (dane 1-3Q 2013 vs 2012)
• Znaczący wzrost sprzedaży o 42% r/r, głównie w wyniku wzrostu
eksportu
• Dynamiczny wzrost sprzedaży w Polsce – ponad 8% r/r vs. wzrost rynku
1-3% r/r
• Dalszy wzrost udziału sprzedaży na rynkach zagranicznych (łącznie z
eksportem) z 29% do 48% przychodów ze sprzedaży ogółem.
• Wzrost zysku brutto na sprzedaży o 30%, tj. o 34,9 mln zł z 117,6 mln zł
w 1-3Q 2012 do 152,5 mln zł w 1-3Q 2013
• Spadek relacji kosztów SG&A do sprzedaży o 18%, tj. z 3,9% w 1-3Q
2012 do 3,2% w 1-3Q 2013
4
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Osiągnięcia 1-3Q 2013 (dane 2013 vs 2012)
• Wzrost EBITDA o 67% r/r, tj. o 20,5 mln zł (z 30,7 mln zł w 1-3Q 2012
do 51,2 mln zł w 1-3Q 2013)
• Wzrost skorygowanego zysku netto o 106% r/r, tj. o 17,7 mln zł, czyli z
16,7 mln zł w 1-3Q 2012 do 34,4 mln zł w 1-3Q 2013 (241% wzrostu
zysku netto bez wyłączania zdarzeń jednorazowych – z 11,6 mln PLN do
39,5 mln PLN)
• Poprawa średniego cyklu konwersji gotówki w 1-3Q o 10%
(3 dni) z 34,5 dni do 31,2 dni
• Dodatni cash flow operacyjny w Q3 2013 pomimo dynamicznego
wzrostu skali działalności i konieczności finansowania większego
kapitału obrotowego
5
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Sprzedaż 1-3Q 2011, 2012, 2013
[tys. PLN]
4 000 000
Przychody ze sprzedaży
3 500 000
3 000 000
42%
2 500 000
2 000 000
26%
3 397 459
1 500 000
1 000 000
1 894 646
2 393 546
500 000
0
1-3Q 2011
1-3Q 2012
Przychody ze sprzedaży
1-3Q 2013
Dynamiczny (42%) wzrost sprzedaży 1-3Q 2013/2012,
głównie poprzez eksport i ekspansję zagraniczną (87% odnotowanego
wzrostu)
6
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej 1-3Q 2011,
2012, 2013
[tys. PLN]
180 000
160 000
140 000
120 000
30%
100 000
2%
80 000
60 000
152 513
115 205
117 556
1-3Q 2011
1-3Q 2012
40 000
20 000
0
1-3Q 2013
• Wpływ skali eksportu na obniżenie marży w ujęciu procentowym (spadek
z 4,9% na 4,5% 2012/2013)
• Konserwatywne podejście do rezerw na magazyn i rabaty od dostawców
7
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Kluczowe dane finansowe 1-3Q 2011, 2012, 2013
[tys. PLN]
Przychody
Przychody skorygowane
Zysk brutto ze sprzedaży
Zysk brutto ze sprzed. skorygowany
Zysk brutto ze sprzedaży (%)
Zysk brutto ze sprzed. Skorygowany (%)
EBITDA
EBITDA skorygowana
EBITDA (%)
EBITDA skorygowana (%)
Zysk netto
Zysk netto skorygowany
Zysk netto (%)
Zysk netto skorygowany (%)
1-3Q 2011
1-3Q 2012
1-3Q 2013
1 894 646
2 393 546
3 397 459
115 205
117 556
152 513
6,1%
4,9%
4,5%
30 039
30 720
31 941
1,3%
1,3%
11 566
16 696
0,48%
0,70%
51 226
1,6%
23 905
14 996
1,26%
0,79%
1,5%
39 478
34 431
1,16%
1,01%
8
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
SG&A (działalność kontynuowana)
[tys. PLN]
120 000
100 000
80 000
16,2%
1,4%
60 000
40 000
107 834
91 466
92 759
4,83%
3,88%
1-3Q 2011
1-3Q 2012
3,17%
20 000
0
1-3Q 2013
• Nominalny wzrost kosztów SG&A znacznie poniżej wzrostu skali działalności
• Poprawa relacji kosztów do przychodów – spadek wskaźnika o 18% 1-3Q
2013/2012
9
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
EBITDA (działalność kontynuowana)
[tys. PLN] 60000
50000
40000
30 720
60%
30000
20000
10000
51 226
9%
29 374
31 941
1-3Q 2011
1-3Q 2012
0
-10000
skorygowana działalność kontynuowana
1-3Q 2013
SCOP
• 60% wzrostu EBITDA na skorygowanej działalności kontynuowanej dzięki wzrostowi skali
działalności 1-3Q 2013/2012
• Poprawiona relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży r/r (1,5% vs 1,3% r/r) pomimo
obniżenia rentowności sprzedaży dzięki korzyściom skali kosztów SG&A
10
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana)
[tys. PLN]
45 000
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
-5 000
-10 000
39 478
5 047
23 905
11 566
7 365
1 544
14 996
34 431
11%
16 696
-5 130
1-3Q 2011
1-3Q 2012
skorygowana działalność kontynuowana
•
•
106%
1-3Q 2013
SCOP
Optimus
106% wzrost zysku netto na działalności kontynuowanej oczyszczonej o zdarzenia jednorazowe
Poprawa skorygowanej rentowności netto w stosunku do sprzedaży (0,70% do 1,01% 2012/2013)
11
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Poprawa cyklu konwersji gotówki – działalność
kontynuowana 1-3Q / 2011, 2012, 2013
CCC (średnio z okresu)
[dni] 40
35
30
-8%
-11%
25
20
38
15
35
31
24
10
5
0
1-3Q 2011
1-3Q 2012
1-3Q 2013
30.09.2013
Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach.
Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych przypadających na
dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji bilansowych na koniec
miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca powiększonych o narzut
VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży miesiąca
powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów.
Z kalkulacji cyklu konwersji gotówki został wyłączony wpływ SCOP
12
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Bilans i wskaźniki 3Q / 2011, 2012, 2013
Działalność kontynuowana (bez SCOP) [tys. PLN]
2012 Q3
2013 Q3
Zapasy
245 196
329 878
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
412 565
422 958
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
351 781
384 969
Kapitał obrotowy
305 980
367 867
12,8%
10,8%
116 894
144 647
11 572
14 423
105 322
130 224
30 720
51 226
1,67
1,64
% sprzedaży
Zadłużenie finansowe
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Zadłużenie netto
EBITDA 1-3 Q
Zadłużenie netto / EBITDA 12M
13
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Cash Flow
[tys. PLN]
Cash flow
100 000
50 000
0
-50 000
-100 000
1-3Q 2012
1-3Q 2013
83 529
25 188
-849
712
-80 338
-24 976
CF operacyjny
CF inwestycyjny
CF finansowy
Wzrost kapitału
obrotowego o 60 mln PLN
[w dniach]
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
Cykl konwersji gotówki
[tys. PLN]
Kapitał obrotowy
4 000 000
3 000 000
2 000 000
1 000 000
0
Rotacja
zapasów
Rotacja
należności
Rotacja
zobowiązań
Cykl konwersji
gotówki
1-3Q 2012
34,7
31,7
31,9
34,5
1-3Q 2013
30,8
25,0
24,6
31,2
Kapital obrotowy
Sprzedaż
% kapital obrotowy
do sprzedaży
1-3Q 2012
1-3Q 2013
305 980
367 867
2 393 546
3 397 459
13%
11%
13%
12%
11%
10%
9%
Dodatni cash flow na działalności operacyjnej w Q3 2013 pomimo znacznego
wzrostu sprzedaży i konieczności finansowania kapitału obrotowego dzięki
akumulacji zysków
14
Wyniki Q3 2013
Disclaimer: © ABC data
Dywidenda 2012
Dywidenda (wypłata 23 września)
[mln. PLN] 35
30
25
50%
20
15
10
30
20
5
0
2011
2012
30 mln zł, 0,24 zł na jedną akcję
Jedna z najwyższych na GPW – stopa dywidendy (w odniesieniu do bieżącego kursu ) - ok. 9% - z okresu WZA, 6% kurs dzisiejszy
Wypłata zrealizowana z zysku netto z 2012 roku oraz rozwiązania kapitału rezerwowego utworzonego na program skupu akcji
własnych
wypłata dywidendy 23 września
16
Wyniki Q3 2013
Prognoza wyniku 2013
Parametr 1: Sprzedaż 2011, 2012, prognoza 2013
[tys. PLN]
6 000 000
5 000 000
4 000 000
31%
3 000 000
25%
2 000 000
2 961 589
4 827 391
3 693 072
1 000 000
0
2011
2012
Prognoza 2013
Wzrost o 31% w stosunku do roku 2012
18
Wyniki Q3 2013
Parametr 2: EBITDA (działalność kontynuowana) 2011,
2012, prognoza 2013
[tys. PLN]
90 000
80 000
70 000
60 000
36%
50 000
-5%
40 000
30 000
80 167
61 787
58 823
2011
2012
20 000
10 000
0
Prognoza 2013
Wzrost o ponad 36% w stosunku do roku 2012
19
Wyniki Q3 2013
Pytania i odpowiedzi