Relatywna siła GPW na tle rynków bazowych
Transkrypt
Relatywna siła GPW na tle rynków bazowych
Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska Raport dzienny 13.05.2015 Deutsche Bank Polska S.A. WIADOMO CI ZE WIATA Indeks Warto Zmiana Obrót (m ln z ) 2 542,65 0,30% 608,00 3 945,50 -0,39% 93,08 14 011,87 -0,46% 40,37 57 304,71 Najwi ksze wzrosty 0,07% Kurs 762,54 Zmiana WIG20 mWIG40 sWIG80 WIG Rynki Wtorkowe sesje na Wall Street przynios y nieznaczne spadki wska ników gie dowych, dro sektor spó ek energetycznych z uwagi na mocne zwy ki cen ropy naftowej. Zmienno na rynkach w USA pozostaje w maju niewielka, ko czy si powoli sezon publikacji raportów za pierwszy kwarta . Obligacje, zarówno za oceanem, jak i na Starym Kontynencie traci y znów na warto ci, cho zmiany cen nie by y ju a tak du e jak w ubieg ym tygodniu. Dolar ameryka ski traci na warto ci do g ównych walut, znów mocny by brytyjski funt. Surowce odnotowa y wzrosty, przy czym najwi cej dro a ropa naftowa, której pomaga s abszy dolar i spadek zapasów w USA. Chiny: Dynamika produkcji przemys owej wynios a w kwietniu + 5,9% r/r, zgodnie z konsensusem. Chiny: Sprzeda detaliczna wzros a w kwietniu +10,0% r/r, gorzej od oczekiwa . Chiny: Inwestycje w aglomeracjach miejskich zwi kszy y si w kwietniu +12,0%, wyra nie mniej od oczekiwa . USA: Saldo bud etu federalnego wynios o w kwietniu 156,7 mld USD, wi cej od oczekiwa . Wielka Brytania: Produkcja przemys owa wzros a w marcu +0,7% r/r, lepiej od prognoz. Indie: Produkcja przemys owa wzros a w marcu +2,1% r/r, mniej od oczekiwa . Indie: inflacja CPI wynios a w kwietniu 4,87% r/r, zgodnie z oczekiwaniami. USA: Tygodniowy spadek zapasów ropy naftowej, wg agencji API, wyniós 2 mln bary ek. POLNA 33,03 z +20.15% PROCAD 2,34 z +17.00% CHEMOS Najwi ksze spadki 1,61 z Kurs +5.92% Zmiana PEIXIN 7,00 z -14.63% BYTOM 2,35 z -8.20% A LUMETAL Najaktywniejsi 54,90 z Kurs Obrót (m ln z ) 148,35 KGHM 127,50 z PKNORLEN 69,80 z 82,73 PKOBP 37,60 z Warto 77,34 Zmiana S&P500 2 099,12 -0,29% DJIA 18 068,23 -0,20% Nasdaq 4 976,19 -0,35% Xetra DAX 11 472,41 -1,72% CAC 40 4 974,65 -1,06% FTSE 100 6 933,80 -1,37% Boves pa 56 792,05 -0,71% Hang Seng 27 369,83 -0,10% Nikkei 19 764,72 +0,70% Shenzhen CSI300 Surowce 2 729,30 Cena -0,38% Zmiana Ropa Brent 67,15 +3,48% Ropa WTI 61,16 +3,21% oto 1 193,81 +0,81% Mied 6 423,00 +0,67% Srebro 16,54 +1,29% Waluty Kurs Zmiana EUR/USD 1,1217 +0,58% EUR/PLN 4,0968 +0,49% USD/PLN 3,6540 -0,05% CHF/PLN 3,9317 +0,52% Indeksy wiatowe POLSKA a Gie da Wtorkowa sesja mia a bardziej zró nicowany przebieg ni poprzednia – indeks WIG20 w dwóch pierwszych godzinach handlu wyra nie zni kowa dochodz c w okolice 2 512 punktów. Od godz. 11 zacz o si jednak solidne odbicie i w efekcie tego wska nik najwi kszych firm sko czy dzie na plusie (+0,30%), dochodz c do najwy szego poziomu w trakcie sesji 2 543 pkt. Wzrost indeksu zapewni y zwy ki dwóch kluczowych banków: PKO BP (+0,94%) oraz Pekao (+0,6%), którego wyniki za 1Q’15 zaskoczy y inwestorów pozytywnie. Wczorajsze notowania pokaza y, e na naszym rynku jest wci „paliwo” do kontynuacji wzrostów, a warszawska gie da pozostaje silniejsza od parkietów zachodnioeuropejskich, gdzie przewa y we wtorek wyra ne spadki. Mo na za , e ewentualne polepszenie sentymentu na rynkach bazowych mog oby przynie skuteczny atak WIG20 na poziomy oporu zlokalizowane na 2555 punktów. Warto równie zwróci uwag na wyniki firm na GPW (ich kulminacja nastapi ju w najbli szy pi tek), które w wi kszo ci przypadków okazuj si lepsze od oczekiwa analityków. Wskazuje to na dobry, pierwszy kwarta naszej gospodarki – wst pny odczyt PKB za 1Q2015 poznamy w pi tek (i tu oczekiwania na poziomie +3,3% r/r mog zosta przekroczone). Dzi z rynków pop ynie szereg danych makro, oprócz danych na temat PKB w Niemczech i strefie euro, wska ników inflacji, poznamy równie sprzeda detaliczn w Stanach Zjednoczonych, której, ewentualnie s abszy odczyt móg by popsu nastroje na rynkach globalnych. Obligacje Ceny obligacji polskich pod y kolejny dzie w lad za zmianami cen papierów nych na tzw. rynkach bazowych. Niemieckie bundy os abi y si do 0,67%. U nas krzywa rentowno ci podnios a si na swojej ca ej d ugo ci, z tym, e najmniejszy wzrost dochodowo ci odnotowa y papiery najkrótsze, tj. 1-2 letnie (oko o +0,5-1,0bps), natomiast dla obligacji 5-letnich wzrost wyniós +10,9bps, a 10-letnich +8,7bps. Rentowno ci 10-latek podnios y si od poczatku kwietnia ju o oko o 60 punktów bazowych. Dzisiejsze notowania na rynkach d nych mog podlega wi kszym wahaniom z uwagi na publikacj szeregu danych makro z eurolandu i Stanów Zjednoczonych. Waluty Od zesz ego tygodnia obserwujemy spadek wyceny polskiego z otego wobec wi kszo ci walut, co nale y wi za z utrzymuj cym si s abym sentymentem na rynkach obligacji. Wczoraj PLN pozostawa pod presj spadaj c w stosunku do euro do poziomów nawet 4,11 (najwy sze poziomy od dwóch tygodni). S abszy oty to tak e wp yw wyników niedzielnych wyborów prezydenckich, które mog niepokoi inwestorów zagranicznych i zmusza ich do zmniejszania ryzyka na polskim rynku i tym samym skracania pozycji w polskiej walucie. Dzi rano z oty umacnia si wyra nie do dolara (+0,4%), kurs EUR/PLN pozostaje stabilny i oscyluje nieznacznie poni ej wa nego poziomu 4,10. -5.23% GBP/PLN Rentow no ci obligacji 5,7241 +0,47% 10-letnich Zmiana +3.46% Pols ka 2.899 USA 2.2471 -1.59% Niem cy 0.677 +10.62% 1.835 +4.44% 1.867 +6.44% Hiszpania ochy Grecja 10.880 -0.78% Turcja 9.010 +1.01% Japonia 0.457 +9.59% Chiny 3.416 -0.20% Indie 7.950 +0.77% WIG WIG (57,020.73, 57,192.85, 56,866.30, 56,993.20, -67.7695) 57500 57000 56500 56000 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 28 5 May 12 19 26 2 9 June 16 23 30 7 July 14 21 28 4 11 18 August 25 1 8 15 September 22 29 6 13 October 20 27 3 10 17 Novem ber 24 1 8 15 Decem ber 22 5 12 2015 19 26 2 9 February 16 23 2 9 March 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 Deutsche Bank Polska S.A. INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK PZU– zysk netto PZU wzrós r/r do 941,33 mln z w I kw. 2015 r. wobec konsensusu 890,8 mln z ; zarz d proponuje wyp at 30 z dywidendy na akcj z zysku za 2014 r. PKO BP– zysk netto PKO BP w I kw. '15 wyniós 647,2 mln z , zgodny z oczekiwaniami Eurocash– strata netto Eurocash w I kw. '15 wynios a 3,4 mln z wobec konsensusu 2,1 mln z straty Pekao– liczy na wzrost sprzeda y kredytów hipotecznych i konsumenckich w br.; spodziewa si spadku przychodów odsetkowych w II kw.; podtrzymuje, e w 2015 jego zysk spadnie w tempie jednocyfrowym LPP– zmniejsza CAPEX na rozwój sieci w tym roku do 410 mln z ; zak ada spadek mar y brutto o 2-3 proc. w '15 Ace– chce wyp aci 0,07 euro dywidendy na akcj za 2014 r. Qumak– wykona ekspozycj sta w Muzeum II Wojny wiatowej za 35,8 mln z Polna– wyp aci 5 z dywidendy na akcj Monnari– mar a ze sprzeda y Monnari w pierwszym kwartale 2015 roku spad a do 53,2 proc. z 56,5 proc., spadek mar y ze sprzeda y mo e si utrzymywa w 2015 Energa– zysk netto Energi w I kw. 2015 wyniós 351,8 mln z zgodnie z konsensusem Action– pracuje nad zmian organizacji, wdro y j w najbli szych kwarta ach Ergis– zysk netto Ergisu wzrós r/r do 7,82 mln z w I kw. 2015 r. Azoty– zysk netto Grupy Azoty wzrós r/r do 276,13 mln z w I kw. 2015 r. S&P500 SP500 (2,059.94, 2, 067.15, 2,045. 50, 2,056.15, -4.90015) 31 7 April 14 21 28 5 May 12 19 27 2 9 June 16 23 30 7 July 14 21 28 4 11 Augus t 18 25 2 8 15 September 22 29 6 13 October 20 27 2145 2140 2135 2130 2125 2120 2115 2110 2105 2100 2095 2090 2085 2080 2075 2070 2065 2060 2055 2050 2045 2040 2035 2030 2025 2020 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980 1975 1970 1965 1960 1955 1950 1945 1940 1935 1930 1925 1920 1915 1910 1905 1900 1895 1890 1885 1880 1875 1870 1865 1860 1855 1850 1845 1840 1835 1830 1825 1820 1815 1810 1805 1800 1795 1790 3 10 17 Novem ber 24 1 8 15 December 22 29 5 12 2015 20 26 2 9 February 17 23 2 9 March 16 23 30 6 April INFORMACJE ZE WIATA AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY USA: Gie dy w USA spada y pocz tkowo do swoich 1-tygodniowych minimów, c pod wp ywem wyprzeda y obligacji na rynkach lokalnych i w eurolandzie. Zamkni cia indeksów na Wall Street wypad y jednak na niewielkich minusach, poniewa tendencja wzrostowa na rentowno ciach obligacji odwróci a si , a indeks NFIB, dotycz cy nastrojów w tzw. small businessie okaza si wyra nie lepszy od oczekiwa . Osiem sektorów zni kowa o, a najlepiej zachowywa si segment spó ek energetycznych (wzrós o +0,44%) – wp yw mocno dro ej cej ropy naftowej. Akcje informatycznej firmy AOL zdro y wczoraj o 18,62%, po informacji, e inna firma z bran y (Verizon) zamierza przej j za kwot 4,4 mld USD. Rentowno ci obligacji ameryka skich po pocz tkowym wzro cie do poziomów 2,364%, ustabilizowa y si pod koniec dnia w okolicy 2,249% 9 pomog a bardzo udana aukcja na papiery o 3letim okresie zapadalno ci). Indeks dolara straci wczoraj ok. -0,5%. Europa: Indeks Stoxx600 straci wczoraj -1,31%, spad y tak e inne wska niki w eurolandzie: DAX (-1,72%), CAC (-1,06%). Euro umocni o si o +0,6% do dolara, wychodz c ponad poziom 1,121. Silny by funt brytyjski, który zyska +0,6% z uwagi na bardzo dobre dane o marcowej produkcji przemys owej w Wielkiej Brytanii. Rynki obligacji pozostawa y bardzo nerwowe: rentowno ci Bundów ros y o +12,6bps w pierwszych godzinach handlu (z 0,610% do 0,736%,), ko cz c notowania na wysoko ci 0,673%. Spada y ceny d ugu tak e na innych rynkach europejskich, choc warto zauwa , e lekka poprawa sentymentu nast pi a po informacjach, i ECB udost pni bankom greckim dodatkowe rodki w wysoko ci 1,1 mld EUR w ramach linii kredytowej w programie ELA (podnosz c jej ca kowit warto do 80 mld EUR). Azja: Indeks Nikkei wzrós na dzisiejszym zamkni ciu o +0,7%, do czego przyczyni y si : dane o wzro cie po yczek udzielanych przez banki w kwietniu (+2,6% r/r) oraz odczyt wska nika bie cej koniunktury tzw. Ecowatchers, który podniós si o 1,4 pkt. do poziomu 53,6 pkt. – najwy szego od grudnia 2013 roku. Indeks CSI300 przez wi kszo notowa pozostawa na solidnym plusie w oczekiwaniu na publikacje szeregu bardzo istotnych danych z gospodarki chi skiej. Na zamkni ciu CSI300 traci jednak -0,72%, poniewa opublikowane rano informacje o kwietniowej produkcji przemys owej, sprzeda y detalicznej i inwestycjach w aktywa trwa e okaza y si gorsze od oczekiwa . mWIG 40 3950 3940 3930 3920 3910 3900 3890 3880 3870 3860 3850 3840 3830 3820 3810 3800 3790 3780 3770 3760 3750 3740 3730 3720 3710 3700 3690 3680 3670 3660 3650 3640 3630 3620 3610 3600 3590 3580 3570 3560 3550 3540 3530 3520 3510 3500 3490 3480 3470 3460 3450 3440 3430 3420 3410 3400 3390 3380 3370 3360 3350 3340 3330 3320 3310 3300 3290 3280 3270 3260 3250 3240 3230 3220 3210 3200 3190 3180 3170 3160 MWIG40 (3,885.22, 3,889.21, 3, 862.74, 3,867. 41, -15.9700) 28 5 12 May 19 26 2 9 June 16 23 30 7 July 14 21 28 4 11 18 August 25 1 8 15 22 S eptember 29 6 13 October 20 27 3 10 17 November 24 1 8 15 December 22 5 12 2015 19 26 2 9 16 February 23 2 9 March 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 DAX DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11, 843.68, -21.6406) 12500 12400 12300 12200 12100 12000 11900 11800 11700 11600 11500 11400 11300 11200 11100 11000 10900 10800 10700 10600 10500 10400 10300 10200 10100 10000 9900 9800 9700 9600 9500 9400 9300 9200 9100 SUROWCE 9000 8900 8800 8700 Ropa naftowa: Ceny ropy odnotowa y wczoraj ponad +3% zwy ki. Du y popyt na surowiec utrzymywa si mimo negatywnego raportu odno nie perspektyw ropy opublikowanego przez bank Goldman Sachs. A tak wyra ne zwy ki cen zosta y wczoraj wsparte przez s abszego dolara, nalot bombowy w Jemenie, podniesienie przez OPEC prognozy globalnego popytu na rop oraz przez niespodziewany (drugi z rz du) tygodniowy spadek zapasów ropy naftowej w USA 9spadek wyniós -2 mln bary ek wobec oczekiwanego wzrostu o 0,38 mln bary ek).. 8600 8500 8400 8300 8200 8100 8000 31 7 April 14 22 28 5 May 12 19 26 2 9 June 16 23 30 7 July 14 21 28 4 11 August 18 25 1 8 15 September 22 29 6 13 October 20 27 3 10 17 Novem ber 24 1 8 15 December 22 5 12 2015 19 26 2 9 16 February 23 2 9 March 16 23 30 6 April Shanghai B-Shares (Chiny) B-SHARE S (308.590, 310.040, 307.240, 308. 500, -0.06000) 315 310 305 300 Kalendarium na dzi Polska: Brak istotnych danych USA: Sprzeda detaliczna (kwiecie ), ceny importu i eksportu (kwiecie ), zapasy niesprzedanych towarów (marzec), tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny Strefa Euro: Produkcja przemys owa (marzec), PKB(1Q 2015), protokó z posiedzenia ECB Niemcy: PKB(1Q 2015), inflacja konsumencka CPI (kwiecie ) Francja, Hiszpania, W ochy : Inflacja CPI (kwiecie ) Chiny: Dane za kwiecie : produkcja przemys owa, sprzeda detaliczna, inwestycje w aglomeracjach miejskich, poda pieni dza M2, nowe kredyty 295 290 285 280 275 270 265 260 255 250 245 240 235 230 225 220 215 210 24 31 8 14 21 28 12 19 26 3 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 1 9 15 22 29 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 29 Opracowanie: Piotr Tukendorf ([email protected]) ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl 12 19 26 2 9 16 2 9 16 23 30 6 Deutsche Bank Polska S.A. Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim. Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku. Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem publicznym Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia. Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005 roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe. Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A. Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca ci), NIP 676-01-07-416.