Pobierz - Portugalia

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 27/2015
29 czerwca – 5 lipca 2015 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. Novo Banco
Do dnia 30 czerwca zostały złożone finalne, wiążące oferty dotyczące kupna Novo
Banco. Spośród pięciu instytucji, które wzięły udział na etapie due diligence, pozostały
jedynie trzy – Andbang i Fosun z Chin oraz amerykański fundusz Apollo Global
Management. W tej fazie kandydaci mieli dostęp do informacji finansowych,
prawniczych oraz fiskalnych dotyczących aktualnego stanu Novo Banco i na ich
podstawie mieli zadecydować o dalszym uczestnictwie w przetargu. Wycofały się
Cerberus ze Stanów Zjednoczonych oraz hiszpańska grupa Santander - jedyna instytucja
finansowa, która przystąpiła do konkursu. Rezygnacja ostatniej była dla niektórych
zaskoczeniem, ponieważ jako jedyny bank miał spore szanse dzięki znajomości rynku
oraz możliwości nawiązania współpracy.
Wszystko wskazuje na to, że zwycięzca zostanie wybrany w przeciągu następnego
miesiąca. Głównym kryterium wyboru będzie zaproponowana kwota. Wszystko
wskazuje na to, że to grupy chińskie wystąpili z najkorzystniejszymi propozycjami.
Oferty mają zostać przeanalizowane w ciągu następnych dwóch tygodni przez
gubernatora portugalskiego banku centralnego Carlosa Costa. Jeśli na tym etapie nie
zostanie podjęta decyzja, Banco de Portugal może zrealizować ostateczną aukcję dla
zawężonego już grona kandydatów, podczas której mieliby oni okazję przekonać do
siebie komisję w bezpośrednich negocjacjach, prezentując program kapitalizacji oraz
postępowania w razie ewentualnych kryzysów. Pod koniec, zwycięzca jest zobowiązany
przedstawić plan restrukturyzacji Novo Banco, który aby transakcja została
sfinalizowana, musi zostać zatwierdzony przez Europejski Bank Centralny.
W dalszym ciągu, tj. nawet już pod złożeniu propozycji, rozmowy pomiędzy
kandydatami a Banco de Portugal pozostają otwarte. To oznacza, iż nie tylko
portugalska instytucja może prosić o dodatkowe informacje i wyjaśnienia, ale także
zainteresowani kupnem mogą dokonywać zmian w swoich ofertach. W takiej sytuacji
początkowo zaproponowane sumy, mogą się różnić wartością od końcowych.
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 27/2015
Potrzeba wzmocnienia kapitału Novo Banco jest spowodowana jego niskim
wskaźnikiem kapitałowym (9,5%) w porównaniu do konkurencyjnych banków
(powyżej 10%). Wszystko wskazuje, że osiągnięta wartość sprzedaży będzie niższa niż
suma 4,9 mld euro, jaką Novo Banco otrzymał z Funduszu Naprawczego, co oznacza,
że pozostałe banki działające na rynku portugalskie będą musiały pokryć straty.
Trzej finaliści:
ANBANG
- powstały w 2004 roku, skupiający swoją działalność w sektorze ubezpieczeń,
Andbang, dopiero razem z kupnem prestiżowej nieruchomości, jaką jest nowojorski
Waldorf Astoria . Na początku tego roku kupił holenderską firmę ubezpieczeniową
Vivat w ramach transakcji wartej 1,1 mld dolarów. Obecnie wykazuje zainteresowanie
przejęciem Novo Banco, dzięki czemu wzmocniłby swoją pozycję na kontynencie
europejskim.
FOSUN
- największy, prywatny chiński konglomerat na czele z Guo Guangchang. Jest
właścicielem portugalskiej firmy Fidelidade oraz kontroluje Luz Saude, dawny Espírito
Santo Saude. Zasłynął na rynku kupnem ubezpieczeń o wartości 1 mld euro należących
do Caixa Geral de Depósitos, które stanowią około 30% rynku ubezpieczeniowego w
Portugalii. Posiada również 5% udziałów w państwowym przedsiębiorstwie
energetycznym Redes Energéticas Nacionais (REN). Odnośnie sektora finansowego,
zainwestował w brytyjski Keinwort Benson, gdzie jest udziałowcem oraz posiada
pozycję w niemieckim BHF. Kupno Novo Banco pozwoliłoby zarazem na nawiązanie
współpracy z głównym ubezpieczycielem na rynku, jak również na rozwój w sferze
europejskiego sektora finansowego.
APOLLO
- założony w 1990 roku w Stanach Zjednoczonych fundusz private equity Apollo
Global jest posiadaczem inwestycji w różnorodnych obszarach. Zgodnie z danymi
przedstawionymi na stronie tej instytucji, zarządza ona aktywami w wysokości ok. 145
mld euro, spośród których 36 mld stanowi własność private equity. Fundusz
amerykański kupił firmę ubezpieczeniową Tranquilidade, wcześniej należącą do Grupy
Espírito Santo (GES). Wraz z nabyciem Novo Banco, mógłby odtworzyć dawną grupę
finansową i dzięki temu wykorzystać synergie i zmaksymalizować przychody z
przeprowadzonej transakcji.
(Diário de Notícias, Jornal de Negócios, Económico, Expresso)
2. Mota-Engil
Firmie Mota-Engil udało się zarobić 74,2 mln euro dzięki obligacjom wystawionym w
dniu 17 czerwca w publicznej ofercie subskrypcji oraz ofercie częściowej i dobrowolnej
wymiany. Oferty zostały zakończone w dniu 30 czerwca. W rezultacie wymieniono
41645 obligacji, a więc poniżej oczekiwań firmy, która liczyła na 50 tys. Tej transakcji
dokonało 1188 inwestorów, którzy dodatkowo otrzymali od firmy premię o wysokości
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 27/2015
14,64 euro za każdą wymienioną akcję. Wynik poniżej oczekiwań zrekompensował
wysoki popyt na ofertę subskrypcji obligacji. W ramach OPS (Publicznej Oferty
Subskrypcji) firma wyemitowała 148355 obligacji, a więc poniżej popytu, który
wyniósł 208498 obligacji. Operacja ta miała umożliwić Mota-Engil zdobycie funduszy
na obecną działalność oraz międzynarodową ekspansję, a także kontynuację strategii
przedłużania terminu zapadalności zadłużenia, tak aby lepiej dostosować ją do
generowania przepływów pieniężnych. Nowe obligacje Mota-Engil zostaną
dopuszczone do obrotu 3 lipca.
(Diário Económico)
3. Banif
W dniach 13 lipca -7 sierpnia aktualni udziałowcy banku Banif będą mogli złożyć
wnioski o zakup części jego akcji, które obecnie znajdują się w posiadaniu państwa i
wynoszą 60,53%. Operacja ta została ustalona w ramach planu restrukturyzacji banku i
powinna przebiec zgodnie z wymaganiami i warunkami rządu i Unii Europejskiej. Cena
jednej akcji wynosi 0,0127 euro. Obecnie tylko udziałowcy banku mają możliwość
dokonania tej transakcji. Banif czeka na możliwość zwiększenia kapitału, tak aby
umożliwić wejście w strukturę akcjonariatu inwestorów z zewnątrz.
Możliwość taką daje sprzedaż m.in. oddziału na Malcie, którym zainteresowanie,
według doniesień prasowych, wykazuje brytyjskie towarzystwo funduszy
inwestycyjnych Omada Capital. Banif nie potwierdza jak na razie tych informacji,
jednak źródła prasowe donoszą, że obie strony znajdują się już w trakcie negocjacji.
Mowa jest o inwestycji rzędu od 20 do 25 mln euro, co z pewnością pozwoliłoby
bankowi rozszerzyć swoją działalność na inne rynki europejskie. Władze banku mają
nadzieję na sfinalizowanie transakcji do końca lipca, ponieważ zysk ze sprzedaży jest
niezbędny do wzmocnienia wskaźników kapitałowych instytucji.
(Diário Económico)
4. EDP/EDP Renováveis
Zyski ze sprzedaży energii ochronią EDP przed stagnacją cen aż do 2020 roku. Jak
informuje agencja Moody´s w najbliższych latach ceny energii na rynku hurtowym będą
utrzymywały się na stałym poziomie. Zgodnie z prognozami agencji, opublikowanymi
1 lipca, w ciągu najbliższych pięciu lat ceny energii będą wynosić między 45-50 euro za
megawat. Wśród producentów iberyjskich na rynku hurtowym najbardziej ucierpią
firmy Ibedrola i Endesa, ponieważ znaczna większość produkowanej przez nich energii
pochodzi z elektrowni jądrowych i wodnych, gdzie ceny są stałe. Moody´s zastrzega
jednak, że jego szacunki mogą ulec zmianie. Równocześnie potwierdza, że
nadchodzący wzrost cen emisji dwutlenku węgla może spowodować wzrost cen energii
z korzyścią dla niektórych producentów z Płw. Iberyjskiego. Ten wzrost może
przynieść korzyści firmie Ibedrola, a także EDP, która emituje niewielkie ilości CO2.
Kierowana przez Manso Neto EDP Renováveis podpisała porozumienie na
sfinansowanie farmy wiatrowej Rising Tree North w Kalifornii. Umowa zawarta
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 27/2015
między EDP, MUFG Union Bank i innym inwestorem instytucjonalnym wyceniona
została na 117 mln dolarów (103 mln euro). Energia wytworzona w wyniku tego
projektu będzie sprzedawana na podstawie umowy o zakupie energii elektrycznej
zatwierdzonej na 20 lat. Zgodnie z porozumieniem finalizacja transakcji będzie
możliwa po zatwierdzeniu projektu. Już wcześniej 29 października ubiegłego roku EDP
podpisała inny kontrakt odnośnie tej samej farmy wiatrowej.
(Jornal de Negócios)
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
1. Galp Energia
Brazylijski koncern naftowy Petrobras podjął decyzję o zmniejszeniu inwestycji i
sprzedaży części akcji. Takie działania spowodowane są stratami, jakie firma
zanotowała po raz pierwszy od 23 lat, a także skandalem korupcyjnym Lavajato.
Inwestycje firmy na lata 2015-2019 zostały tym samym zredukowane o 37 % i będą
wynosić 130,3 mld reali (116,5 mld euro). W latach 2017-2018 firma przewiduje
restrukturyzację działalności oraz sprzedaż aktywów, dzięki którym będzie mogła
zyskać nawet 42,6 mld dolarów. Plan został zaakceptowany przez zarząd firmy i
ogłoszony 29 lipca. Najważniejszym partnerem koncertu jest firma Galp, zaangażowana
w 27 projektów, dla której rynek brazylijski odgrywa zasadniczą rolę i która już
wcześniej zapowiadała ewentualne zainteresowanie przejęciem niektórych aktywów
Petrobras.
Nowym posunięciem firmy Galp jest również sprzedaż działalności w zakresie
sprzedaży gazu i elektryczności w regionie Madrytu na rzecz hiszpańskiej spółki
Endesa, która będzie zaopatrywać okolice stolicy hiszpańskiej. Sprzedaż dotyczyć
będzie zarówno gazu naturalnego, elektryczności, jak również innych powiązanych
usług. Transakcja została oszacowana na 24,1 mln euro. Gas&Power to jeden z
segmentów działania firmy Galp, obejmujący sprzedaż gazu na Półwyspie Iberyjskim,
która w pierwszym kwartale wyniosła 112 mln euro, natomiast całkowity zysk
operacyjny 250 mln euro
(Jornal de Negócios)
+++
4|