Pobierz - Portugalia

Transkrypt

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 36/2015
1 – 6 września 2015 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY INWESTORZY DZIAŁAJĄCY W POLSCE I
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA.
1. Novo Banco
Novo Banco odniósł w pierwszej połowie 2015 roku straty w wysokości 251,9 mln
euro, miedzy innymi wskutek umorzenia odsetek z operacji odziedziczonych po
dawnym BES. Wynik z tytułu odsetek wyniósł 214,7 mln euro, rejestrując spadek na
kwotę 103 mln euro przed opodatkowaniem. Novo Banco poinformował, że wyłączając
czynniki jednorazowe, oszacowany wynik był ujemny na poziomie 188,9 mln euro.
Łączne koszty z tytułu utraty wartości wyniosły 271,6 mln euro, przy czym warto
podkreślić, utraty wartości dla całego portfela papierów wartościowych, gdzie
szczególnie wyróżnia się dewaluacja udziałów w Pharol, SGPS i Oi (55,4 mln euro).
Z kolei koszty operacyjne zmniejszyły się o około 10%, wynosząc 397,0 mln euro.
Koszty osobowe spadły natomiast o 9,6%, a koszty dostaw i usług zewnętrznych spadły
o 9,7%.
Novo Banco poinformował, że depozyty klientów wzrosły o 2,3 mld euro w pierwszym
półroczu, osiągając wartość 6,5 mld euro od początku sprawowania funkcji
administracyjnych przez obecny zarząd pod kierownictwem Eduardo da Cunha, tj.
września 2014 r. Depozyty wyniosły 28,9 mld euro, osiągając w drugim kwartale
najwyższą wartość w historii działalności krajowej.
Współczynnik przekształcania depozytów w kredyty wyniósł 114%, czyli poniżej 155%
odnotowanych we wrześniu 2014 roku, odzwierciedlając wzrost depozytów. W tym
samym czasie, koszt związany z depozytami spadł o 22 punktów bazowych w ciągu
półrocza. Wzrost poziomu zaufania pozwolił poprawić udział środków klientów w
strukturze finansowania bilansu o 4,5 punktu procentowego do 68,1% w dniu 30
czerwca 2015. Aktywa zmniejszyły się o 3,6 mld euro, ze szczególnym naciskiem na
delewarowanie kredytu netto (-1,2 mld €; -3,5%) i portfela papierów wartościowych (0,7 mld €; - 5,8%).
Równolegle do wysiłku związanego z delewarowaniem, Novo Banco zwiększył swoją
aktywność gospodarczą w obszarach uznanych za najważniejsze, a mianowicie
wsparcia dla małych i średnich firm i osób fizycznych. W ramach linii kredytowej PME
Crescimento 2015 Novo Banco wykazał niezwykłą aktywność i udzielił od kwietnia
2015 roku, około 266 mln euro nowych kredytów z udziałem 21,6%.
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 36/2015
W przypadku klientów indywidualnych również jest widoczne przyspieszenie w
zakresie nowych operacji kredytów mieszkaniowych i został zarejestrowany wzrost o
77% w II kw. w porównaniu do wartości z I kw.
W dniu 30 czerwca, finansowanie netto z Europejskiego Systemu Banków Centralnych
(ESBC) wyniosło 4,4 mld euro, co stanowi spadek o 4,5 mld euro w porównaniu do
bilansu początkowego Novo Banco. Zgodnie z informacją podaną przez Novo Banco,
wskaźnik kapitału CET 1 wyniósł o 9,4% w dniu 30 czerwca 2015 r, nie
odzwierciedlając jeszcze BESI, który został przejęty przez Haitong.
Proces sprzedaży Novo Banco
Półtora tygodnia trwały negocjacje Banku Portugalii z chińską firmą Anbang. Niestety
nie udało się dojść do porozumienia w sprawie sprzedaży Novo Banco. Tym samym, ku
wielkiemu zaskoczeniu, regulator zaprosił do nowych negocjacji nie
północnoamerykańską grupę Apollo, która przedstawiła drugą najlepszą ofertę, ale inną
chińską firmę - Fosun, która już kontroluję portugalską firmę ubezpieczeniową
Fidelidade. Grupa kierowana przez Guo Guangchang była jednym z trzech kandydatów,
którzy złożyli wiążącą ofertę na zakup banku. Oferta Apollo została w ten sposób
przesunięta do trzeciej fazy negocjacji, gdyby nie doszło do porozumienia z Fosun.
Coraz częściej pojawiają się głosy, jakoby Bank Portugalii nie miał wcale w planie
sfinalizowania sprzedaży Novo Banco i jego „Plan B” polega na utrzymaniu instytucji
pod kontrolą Funduszu Naprawczego do 2019 roku, który byłby zmuszony do
przeprowadzenia restrukturyzacji i podwyższenia kapitału powyżej 1 mld euro, w
zależności od wyników testu stresu w Europie. Podwyższenie kapitału byłoby
finansowane z nowych kredytów na rzecz Funduszu udzielonych przez państwo i/lub
banków wnoszących wkład. Według analityków fakt, iż oferta Fosun jest niższa niż
Anbang stanowi główną przeszkodą na drodze do sfinalizowania negocjacji. Aby
instytucja mogła zostać sprzedana, Fosun musiałaby przebić ostatnią ofertę Anbang,
która oznaczała niecałe 3 mld miliardów euro przychodu netto dla Funduszu
Naprawczego. Jest mało prawdopodobne, aby Fosun był w stanie przebić propozycję
Anbang. Jeśli Bank Portugalii chciałby sprzedać drugiemu lub trzeciemu w kolejności
negocjacji oferentowi, muszą oni zaoferować lepsze warunki niż na pierwszy kandydat.
Proces negocjacji utrudnia również fakt, że oferty finalistów nie są bezpośrednio
porównywalne ze względu na nieprzewidziane wydatki, o których mowa w każdej z
nich, przy wartościach, które mogą osiągnąć około 2 mld euro głównie w związku z
sądowymi procesami spornymi z byłymi klientami i inwestorami BES.
W czasie kampanii wyborczej temat sprzedaży Novo Banco jest bardzo delikatny
z politycznego punktu widzenia. Rząd jest przeciwny odraczaniu procesu sprzedaży,
wywierając silną presję na Banku Portugalii, próbując w ten sposób „zachować twarz”
w razie nieudanej sprzedaży.
(Jornal de Negócios, Diário Económico)
2|
2. Jerónimo Martins
Grupa Jerónimo Martins rozpoczęła w tym tygodniu drugą fazę ekspansji w Kolumbii, rynku,
na którym jest obecna od marca 2013 roku, w regionie Axis. Firma, która w Kolumbii działa
pod marką Ara, otworzyła w dniu 4 września w mieście Cartagena de Indias swój setny sklep.
W najbliższym czasie przewidziane jest otwarcie 7 nowych sklepów w regionie Costa do Caribe
w miastach Barranquilla, Cartagena i Santa Marta. Do końca roku, według zapewnień firmy,
nowy region ekspansji firmy będzie liczyć około 40 sklepów i stworzy 500 nowych miejsc
pracy. Jako następne departamenty, które zostaną objęte przyszłą ekspansą Jerónimo Martins
to Atlântico, Bolívar i Madalena.
W regionie Eixo Cafeeiro i w Vale do Cauca istnieją obecnie 94 sklepy, które zatrudniają około
1000 osób.
W pierwszej połowie roku sieć sklepów Ara w Kolumbii i sieć drogerii Hebe w Polsce
zarejestrowały łącznie sprzedaż na poziomie 103 mln euro. Grupa nie ogłosiła odrębnych
obrotów dla obu sieci, informując jednak, że wartość ta była o 40 mln euro wyższa niż w tym
samym okresie ubiegłego roku.
(Jornal de Negócios)
3. Mota-Engil
W pierwszej połowie tego roku firma Mota-Engil uzyskała 378,8 mln euro z obrotu na
rynku afrykańskim i 454 mln - europejskim. Zyski firmy wzrosły o 12,6 mln euro.
Obroty całkowite firmy osiągnęły poziom 1,074 mld euro, co stanowi spadek o 4%
w porównaniu do 1,12 mld euro rok wcześniej. Europa po raz kolejny okazała się
największym rynkiem dla Mota-Engil. W pierwszym półroczu, wolumen obrotów z
tego regionu stanowił 42% całości, podczas gdy rok wcześniej 34,5%. W tym czasie to
Afryka miała największy udział w łącznych obrotach. W tym roku jej udział spadł.
Mota-Engil oświadczyła, że Europa i Ameryka Łacińska zarejestrowały wzrost
o odpowiednio 17% i 24%, kompensując skurczenie rynku afrykańskiego. Firma uważa,
że wkład projektów rozpoczętych w Afryce może być jednak bardziej znaczący w
dalszej perspektywie.
W pierwszej połowie 2015 roku udział działalności poza Europą wyniósł 62% całości,
reprezentując zdaniem firmy najbardziej zrównoważone obroty spośród obszarów
działania Mota-Engil, jeśli porównać do roku 2014.
Również w pierwszej połowie tego roku EBITDA firmy spadł o 25%, do 145 mln euro,
co spółka tłumaczy zmniejszeniem się wkładu rynku afrykańskiego z 72% do 49%. W
Afryce marże są wyższe, dlatego spadek obrotów wpływa na poziom EBITDA, która
spadła z 17,3% do 13,5%.
Portfel zamówień Mota-Engil na koniec czerwca tego roku wynosił 4,5 mld euro i 3,5
mld euro poza Europą. W Afryce portfel osiągnął 1,5 mld euro, a w Ameryce Łacińskiej
jest 2 mld euro.
Zyski wyniosły tym samym 12,6 mln euro, w porównaniu z 31,3 mln rok wcześniej, co
spółka tłumaczy wzrostem udziałów mniejszościowych wynikających z rozproszenia na
giełdzie akcji Mota-Engil África.
3|
Dług netto na koniec czerwca br. osiągnął poziom 1,3 mld euro, w porównaniu z 1,2
mld euro w grudniu 2014, sytuując wskaźnik na poziomie 3,6 razy EBITDA. Grupa ma
zamiar zmniejszyć go w średnim i długim okresie poniżej trzech razy EBITDA.
***
Grupa portugalska przesunęła się na 12. Miejsce w rankingu największych
przedsiębiorstw budowlanych na świecie, opublikowanym przez Engineering NewsRecord w roku 2015. Jest to również 54. najbardziej umiędzynarodowiona grupa w tym
sektorze. Mota-Engil uplasowała się tym samym na 86. miejscu wśród 250
największych firm budowlanych na świecie.
W 2014 roku Mota-Engil zdobyła po raz pierwszy miejsce wśród 100 największych
firm budowlanych zajmując 98. pozycję, po tym jak w 2013 roku osiągnęła 110.
pozycję.
(Diário Económico)
4. BCP
Akcjonariusze brazylijskiej firmy telekomunikacyjnej Oi zatwierdzili na walnym
zgromadzeniu 1 września zmiany w funkcjonowaniu i statucie firmy, a także
zaakceptowali proces konwersji akcji uprzywilejowanych na akcje zwykłe i wybrali
nowych członków zarządu Oi. Nowy zarząd Oi będzie posiadał w swoim składzie
między innymi przedstawiciela banku BCP. André Navarro, który kieruje
Millennium Investment Bank, został wskazany przez BCP do wykonywania tej
funkcji, zastępując Jorge Cardoso z Novo Banco. André Navarro będzie, zatem
członkiem nowego zarządu Oi, gdzie, wejście przedstawiciela BCP do Oi ma
miejsce po tym, jak bank stał się trzecim co do wielkości akcjonariuszem Pharol
(dawna PT SGPS), przejmując jej dług i kontrolując 6,2% udziałów. Pharol posiada
natomiast 27,5% kapitału Oi.
(Diário Económico)
5. EDP
Jak informuje agencja Bloomberg, grupa EDP upoważniła banki Deutsche Bank i UBS,
aby przewodziły syndykatowi bankowemu utworzonemu w celu zrealizowania emisji
zadłużenia hybrydowego. Operacja, która obejmuje również BNP Paribas, JPMorgan,
HSBC, portugalski Millennium BCP i Santander, rozpocznie roadshow w dniu 7
września. Emisja obligacji denominowanych w euro, które łączą cechy zadłużenia i
kapitału własnego, powinna nastąpić zaraz po roadshow, pod warunkiem spełnienia
warunków rynkowych. Wartość emisji nie została ujawniona. Bloomberg przypomina,
że spółka już dokonała emisji tych instrumentów w 2010 roku i będzie to jej druga
sprzedaż obligacji, odkąd Moody's przywrócił ocenę inwestycyjną długowi firmy,
podnosząc poziom z Ba1 do Baa3.
***
4|
EDP Renovaveis (EDPR), spółka zależna EDP, planuje ulokować nową firmę na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Madrycie. Operacja prowadzona przez Citigroup
oraz UBS, zostanie zrealizowana w ciągu miesiąca września, mając na celu rozpoczęcie
notowań już w pierwszym tygodniu października. EDPR będzie tym samym, na wzór
spółek Yield Co., generować własny portfel aktywów, który niemal w całości
przeznaczany będzie na dywidendę. EDP przyznała już w czerwcu w swoim
komunikacie dla Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych możliwość utworzenia
Yield Co. z aktywów europejskich, uzasadniając tę decyzję swoją strategią
samofinansowania i planami wzrostu, obejmującymi inwestycje 500 MW rocznie do
roku 2017. Yield Co. została wskazana jako dobra alternatywa w programie rotacji
aktywów w wysokości do 700 mln euro, ustalonym przez EDP Renovaveis w planie
operacyjnym na lata 2014-2017. EDPR zawarła w początkowym portfolio szereg farm
wiatrowych zlokalizowanych w Hiszpanii, Portugalii, Francji i Belgii, o zainstalowanej
mocy 993 MW i około 3500 gigawatów/godzinę. Yield Co stały się popularne w
Hiszpanii, dzięki spółkom Abengoa i ACS, chociaż w obu przypadkach model ten był
wykorzystany jako alternatywa, aby uwolnić wysokie zadłużenie nagromadzone w
ciągu ostatnich lat przez obie firmy budowlane.
W sytuacji EDP Oferta Publiczna została skonstruowana zgodnie z warunkiem, aby
zapewnić EDP kontrolę nad większością akcji spółki zależnej. EDP Renováveis będzie
właścicielem 51% udziałów tej spółki zależnej. Oferta sprzedaży EDPR jest
ograniczona do 49% kapitału, w tym "green shoe" - opcja zakupu przeznaczona dla
gwarantów i wyłącznie inwestorów instytucjonalnych. Emitent zgodził się również na
stworzenie struktury zarządzania, która spełnia wymagania hiszpańskiego regulatora,
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), które dotyczy utworzenia rady
złożonej z dziewięciu do trzynastu członków. Roadshow w celu umieszczenia akcji w
Ofercie Publicznej odbędzie się w dniach 17 września.
(Diário Economico)
II.
POLSKA W MEDIACH PORTUGALSKICH
1. Poprawka do ustawy w sprawie przewalutowania kredytów mieszkaniowych
we frankach.
Według prasy portugalskiej polski dziennik Gazeta Wyborcza poinformował, że jest
bardzo prawdopodobne, że projekt ustawy dotyczący konwersji kredytów
mieszkaniowych indeksowanych do franka szwajcarskiego na walutę polską (PLN) nie
zostanie przyjęty w zaproponowanej formie. Platforma Obywatelska, największa partia
w koalicji rządowej, może ponownie odesłać projekt ustawy do niższej izby parlamentu,
Sejmu, celem jego ponownej weryfikacji, co tym samym może spowodować, iż
parlament nie będzie mieć czasu, aby zatwierdzić go przed wyborami parlamentarnymi
zaplanowanymi na 25 października. Pierwotnie projekt ustawy zakładał, że banki
poniosą 50% kosztów konwersji walutowej. Udział ten został później zmieniony na
5|
90% (zwiększając do 22 mld zł, czyli 5,2 mld euro koszty, jakie miałyby ponieść
instytucje finansowe) i w tej postaci projekt ustawy został zatwierdzony przez Sejm.
W przypadku portugalskiego banku BCP, który kontroluje 50,1% kapitału polskiego
Banku Millennium, może to oznaczać koszty rzędu 300 mln euro. Pod koniec sierpnia,
prezes banku Nuno Amado wysłał list, wraz z innymi instytucjami, do Senatu RP (izby
wyższej), informując, że projekt ustawy może być niezgodny z prawem, w tym może
naruszać umowy dotyczące ochrony inwestycji. BCP zaznaczył ponadto, że
zatwierdzenie projektu ustawy przez rząd polski oznaczałoby znaczące zmiany w
istniejących ramach prawnych i ekonomicznych, które miałyby wpływ na największy
portugalski bank prywatny i jego reprezentację w Polsce w postaci Banku Millennium.
Ze względu na niezadowolenie i groźby pozwów przez banki działające w Polsce,
polski rząd przyznał, że wycofuje się z aktualnej wersji i zaproponował poprawkę do
ustawy powracając do pierwotnej wersji, gdzie koszty przewalutowania kredytów
frankowych w połowie będą płacić banki, a w połowie kredytobiorcy. Taka poprawka
do ustawy została w dniu 4 września wniesiona do Senatu i po jej zatwierdzeniu
powróci ze zmianami do niższej izby.
Ponad pół miliona Polaków zaciągnęło kredyty we frankach szwajcarskich, głównie w
latach 2007 i 2008, chcąc skorzystać z niskich stóp procentowych. Od tego czasu, frank
wzmocnił się w stosunku do złotego o ponad 80%.
Inwestorzy zagraniczni w polskich bankach, którzy kontrolują 60% tego sektora w
Polsce, zapewnili, że mogą podjąć działania prawne przeciwko rządowi Polski, jeśli
zostanie przyjęta wersja ustawy zrzucająca prawie wszystkie koszty na instytucje
bankowe. Krystyna Skowrońska, autor oryginalnej wersji wniosku, przyznała, że
projekt ustawy musi być dobrze dopracowany i wymaga dodatkowej pracy i dogłębnej
dyskusji w Sejmie.
Oprac:
Wydział Promocji Handlu i Inwestycji Ambasady RP w Lizbonie
7 września 2015 r.
+++
6|
7|

Pobierz - Portugalia

Transkrypt

Podobne dokumenty