Raport dzienny - Bank Millennium

Raport dzienny
13 grudnia 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
90
WIG20
1 883 
-0.90%
4.8%
7.1%
681/162
80
WIG30
-0.59%
5.3%
11.3%
791/189
70
mWIG40
2 189 
4 212 
0.20%
4.9%
23.1%
141/33
sWIG80
14 029 
-0.30%
-0.7%
11.0%
18/4
WIG
50 411 
-0.56%
4.1%
14.0%
878/210
6 095 
-0.73%
1.7%
6.5%
328/78
Gł€wne indeksy światowe
1900
1850
60
50
1800
40
1750
30
1700
1D
1M
3M
1Y
19 796 
0.20%
5.03%
9.57%
14.66%
20
S&P500
2 257 
-0.11%
4.27%
6.11%
12.15%
10
NASDAQ
5 413 
-0.59%
3.35%
4.99%
9.71%
11 190 
-0.12%
4.90%
7.74%
8.22%
RTSI$
1 149 
3.46%
18.39%
18.59%
47.79%
XU100
76 240 
0.68%
1.42%
-1.06%
8.48%
1D
1M
3M
1Y
5 768.0 
-1.00%
3.9%
24.1%
22.6%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Węgiel koks.(USD/t)
Złoto (USD/OZ)
8/12/16
5/12/16
30/11/16
25/11/16
22/11/16
17/11/16
8/11/16
14/11/16
3/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
7/10/16
12/10/16
4/10/16
29/9/16
1600
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
0
26/9/16
DAX
1650
13/9/16
Dow Jones
21/9/16
WIGBANKI
1950
16/9/16
Indeks
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.63%
1.55%
1.99%
2.86%
3.61%
55.6 
-0.23%
21.3%
14.5%
17.0%
Węgry
0.20%
0.35%
0.76%
1.97%
3.35%
274.4 
-3.24%
-11.1%
51.7%
255.4%
Niemcy
-0.93%
-0.76%
-0.75%
-0.44%
0.37%
1 161.8 
-0.27%
-5.7%
-12.2%
8.0%
USA
0.50%
0.85%
1.14%
1.89%
2.47%
1D
1M
3M
1Y
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
120.90 
-1.71%
-0.5%
9.3%
63/15
PKO BP
26.95 
-1.28%
0.6%
8.9%
60/14
-3.4%
PZU
31.50 
-1.56%
12.5%
6.3%
43/10
2.6%
PKN Orlen
80.15 
-1.55%
7.8%
6.3%
43/10
USD/PLN
4.1835 
0.05%
1.6%
8.0%
5.6%
Pekao
EUR/PLN
4.4509 
0.03%
0.5%
2.3%
2.0%
EUR/USD
1.0639 
-0.03%
-1.0%
-5.3%
USD/HUF
295.56 
0.06%
2.2%
7.0%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Torpol Najkorzystniejsza oferta w przetargu PKP
PGNiG
5.33 
4.31%
Eurocash
Kernel Decyzja o wypłacie 0.25 USD dywidendy
Mbank
346.80 
1.39%
LPP
36.17 
-3.73%
5779.65 
-2.13%
Agora Wynik za IV kw. niższy o 7.4 mln PLN ze względu na zwolnienia grupowe
Neuca Neuca Med kupiła 24% akcji sp‚łki Telemedycyna Polska
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
ABPL
Zwyczajne walne zgromadzenie
AIRWAY
NWZA- w sprawie zmiany statutu sp‚łki i składu rady nadzorczej
TXM SA
Koniec procesu budowy księgi popytu (inwestor instyt.)
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
10:30
Inflacja CPI (r/r)
11:00
Indeks instytutu ZEW
14:00
Inflacja bez cen żywności i energii (r/r)
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
UK
1.10%
GER
14.0
0.90%
13.8
PL
-0.1%
-0.2%
Informacje ze sp€łek
Torpol
Najkorzystniejsza oferta w przetargu PKP
Oferta sp‚łki za 1.03 mld PLN brutto w przetargu PKP PLK na roboty budowlane na linii kolejowej E20 na odcinku Warszawa-Poznań (odcinek
Sochaczew-Swarzędz) okazała się najtańsza i najkorzystniejszą pod kątem pozostałych parametr‚w (realizacja w terminie 41 miesięcy od dnia
zawarcia umowy). Kryterium wyboru oferty w przetargu stanowią całkowita cena brutto (waga 80%), termin realizacji prac budowlanych (waga
10%) oraz okres gwarancji (waga 10%).
Kernel
Decyzja o wypłacie 0.25 USD dywidendy
Sp‚łka poinformowała iż walne zgromadzenie uchwaliło wypłatę 0.25 USD dywidendy na akcję z zysku osiągniętego w roku obrotowym
zakończonym 30 czerwca 2016 r.
Agora
Wynik za IV kw. niższy o 7.4 mln PLN ze względu na zwolnienia grupowe
Sp‚łka poinformowała o zawarciu aneksu do październikowego porozumienia ze związkami zawodowymi w sprawie zwolnień grupowych, na
mocy kt‚rego liczba zwalnianych pracownik‚w zostanie zwiększona z około 135 do nie więcej niż 190 os‚b. Jednocześnie sp‚łka oszacowała
łączną wysokość rezerwy z tytułu ograniczenia zatrudnienia na około 7.4 mln PLN i obciąży ona wyniki grupy za IV kw. 2016 r.
Neuca
Neuca Med kupiła 24% akcji sp€łki Telemedycyna Polska
Neuca Med kupiła 24% akcji sp‚łki Telemedycyna Polska, co oznacza, że spełnił się warunek realizacji zawartej między firmami umowy
inwestycyjnej, określającej szczeg‚łowe zasady finansowania rozwoju działalności Telemedycy. Jak wcześniej podawano, w przypadku
spełnienia się warunku, Telemedycyna Polska zobowiązała się zwołać NWZ w sprawie zmiany statutu sp‚łki, w szczeg‚lności poprzez
ustanowienie kapitału docelowego i umożliwienie w jego ramach emisji nowych akcji o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 318000 PLN,
z pozbawieniem dotychczasowych akcjonariuszy sp‚łki prawa poboru. Zgodnie z zawartą umową, pod warunkiem podjęcia przez zarząd
Telemedycyny decyzji o przystąpieniu do realizacji projektu rozwojowego, finansowanego ze środk‚w Neuki, zarząd sp‚łki, za zgodą RN,
podejmie uchwałę o emisji, w ramach kapitału docelowego, nowych akcji, kt‚rych objęcie zaoferowane zostanie Neuce Med. Cena emisyjna
akcji obejmowanych przez Neuca Med do 31 grudnia 2017 r. ustalona została na 1.60 PLN. Jak podano, od 1 stycznia 2018 r. i w latach
kolejnych cena podlegać będzie corocznej indeksacji w g‚rę. Jak podała Neuca, w wyniku objęcia akcji nowych emisji, udział Neuki Med w
kapitale Telemedycyny wzr‚słby do końca 2019 r. do 51%.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
15000
70000
10000
5000
0
800
900
600
800
400
700
200
600
0
12/12/16
20000
1000
7/12/16
75000
1000
2/12/16
25000
1100
29/11/16
30000
1200
24/11/16
35000
1200
21/11/16
40000
16/11/16
RTSI$
11/11/16
3500
8/11/16
0
3/11/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
24/11/16
21/11/16
16/11/16
11/11/16
8/11/16
3/11/16
31/10/16
200
3900
26/10/16
NASDAQ
31/10/16
4300
21/10/16
400
18/10/16
600
26/10/16
4700
21/10/16
800
13/10/16
5100
18/10/16
1000
10/10/16
5500
13/10/16
1200
5/10/16
1950
10/10/16
0
29/9/16
2000
5/10/16
200
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
400
26/9/16
600
30/9/16
800
16/9/16
250
21/9/16
2250
27/9/16
2200
13/9/16
1400
16/9/16
1200
13/9/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
2300
22/9/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
1600
300
19/9/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
24/11/16
21/11/16
16/11/16
11/11/16
8/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
S&P500
DOW JONES
20000
19500
1000
200
19000
2150
150
18500
2100
100
18000
2050
17500
50
17000
0
16500
DAX
250
12000
5300
200
11500
4900
11000
150
10500
4500
10000
100
4100
9500
50
9000
3700
8500
0
8000
XU100
85000
80000
65000
60000
3
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
12 grudnia '16
13 grudnia '16
14 grudnia '16
15 grudnia '16
16 grudnia '16
Produkcja przemysłowa (JP),
Produkcja przemysłowa (EU),
Bilans płatniczy (PL),
Sprzedaż detaliczna (PL),
Produkcja przemysłowa (PL),
Decyzja FOMC ws. st‚p
procentowych (US)
Indeks PMI dla przemysłu
(JP)(GER), Sprzedaż
detaliczna (UK), Przetarg na
TLTRO (UE), Inflacja CPI
(US), Indeks Fed z Filadelfii
(US), Indeks NY Empire State
(US), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Zam‚wienia na sprzęt,
maszyny i urządzenia (JP),
Produkcja przemysłowa (CN),
Inflacja CPI (PL)
Inflacja CPI (UK), Indeks
instytutu ZEW (GER),
Wskaźniki inflacji bazowej
(PL)
Wyniki sp‚łek
Inflacja konsumencka (UE),
Przeciętne zatrudnienie i
wynagrodzenie (PL),
Pozwolenia na budowę
dom‚w (US), Rozpoczęte
budowy dom‚w (US)
MERCOR
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
19 grudnia '16
20 grudnia '16
21 grudnia '16
22 grudnia '16
23 grudnia '16
Indeks instytutu Ifo (GER),
Inflacja PPI (GER),
Produkcja przemysłowa (PL),
Tygodniowa zmiana zapas‚w
Sprzedaż detaliczna (PL),
paliw wg API (US)
Indeks PMI dla usług, wst. (US)
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US), Bieżący wskaźnik
ufności konsumenckiej (PL),
Sprzedaż dom‚w na rynku
wt‚rnym (US), Tygodniowa
zmiana zapas‚w paliw (US)
PKB (US), Zam‚wienia na
dobra trwałego użytku, wst.
(US), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Indeks
wskaźnik‚w wyprz.
Conference Board (US)
ECHO
SYNTHOS
Indeks zaufania konsument‚w
- GfK (GER), Stopa
bezrobocia (PL), Sprzedaż
nowych dom‚w (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan, fin.
(US)
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
OPTEAM
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015
2016p
2017p
2015
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
51.81
69.2
34%
6 696.8
16%
2%
21.1
18.4
17.5
1.9
1.8
1.6
6.5%
-
Bank Handlowy
akumuluj
72.2
81.5
13%
9 437.5
-1%
25%
15.3
14.2
15.4
1.4
1.4
1.4
8.7%
6.5%
ING BŚK
neutralnie
155.8
117.4
-25%
20 269.6
5%
49%
18.0
20.1
22.7
1.9
1.8
1.8
11.4%
2.8%
mBank
akumuluj
346.8
312.8
-10%
14 648.5
-1%
11%
11.4
12.2
13.4
1.2
1.2
1.1
10.9%
0.0%
*
1.15
*
*
3 047.7
-9%
-30%
-
66.1
94.3
0.6
0.6
0.6
-3.3%
0.0%
Pekao
neutralnie
120.9
139.1
15%
31 732.6
-1%
-7%
14.5
15.1
15.2
1.4
1.3
1.3
10.1%
7.2%
BZ WBK
akumuluj
322.4
275.5
-15%
31 988.3
6%
27%
13.8
17.9
17.7
1.7
1.7
1.7
10.6%
4.0%
PKO BP
neutralnie
26.95
25.0
-7%
33 687.5
1%
6%
13.2
11.0
12.7
1.1
1.1
1.1
9.2%
-
akumuluj
31.5
36.3
15%
27 201.0
13%
9%
10.5
12.7
11.8
2.1
2.1
2.1
14.4%
-
Echo
akumuluj
6.44
3.9
-39%
2 657.7
27%
126%
5.2
13.9
13.8
0.73
0.77
0.79
28.7%
22.2%
GTC
neutralnie
8.20
7.1
-14%
3 773.8
1%
21%
18.9
11.8
8.6
1.35
1.28
1.10
12.7%
0.0%
Dom Development
neutralnie
57.50
53.2
-7%
1 425.0
-2%
23%
17.7
14.9
13.9
1.61
1.64
1.66
11.7%
5.7%
Robyg
akumuluj
3.00
3.3
12%
789.3
0%
21%
9.9
9.9
10.1
1.55
1.51
1.48
20.5%
6.7%
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
3.07
5.9
92%
39.1
-5%
-50%
4.2
10.6
9.1
3.3
3.8
3.7
-29.6%
Ambra
kupuj
7.90
9.0
14%
199.1
-1%
17%
12.1
11.8
11.7
6.3
6.2
6.1
0.2%
-
Tarczynski
kupuj
12.45
15.1
21%
141.3
-3%
7%
7.1
8.7
8.9
5.0
5.5
5.2
12.0%
5.2%
redukuj
6.70
4.3
-36%
186.3
0%
17%
24.5
19.2
15.6
7.7
7.0
6.3
4.4%
-
CCC
akumuluj
193.4
172.1
-11%
7 424.6
0%
48%
39.6
27.1
22.6
25.3
19.6
16.0
22.7%
1.2%
LPP
neutralnie
5 780
5 430
-6%
10 606.8
6%
11%
30.1
27.2
21.8
15.5
14.2
11.8
15.1%
0.6%
kupuj
3.38
3.9
17%
598.9
-3%
22%
21.2
16.8
14.2
11.8
10.3
9.0
6.6%
-
Gobarto
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
kupuj
35.74
36.5
2%
578.5
6%
15%
9.1
8.7
8.3
8.6
8.2
7.7
11.5%
2.0%
neutralnie
1.83
2.6
43%
229.2
-14%
-35%
4.9
6.5
7.3
6.3
8.7
9.6
10.5%
21.3%
*
4.40
*
*
74.6
-12%
-80%
1.9
1.6
1.5
3.1
2.7
2.3
2.1%
22.7%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta, CFA
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza,
handel
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie
z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące
przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi
przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.