Raport miesięczny - aktywa - grudzień - 2009

8 stycznia 2010
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Aktywa funduszy inwestycyjnych
Miesięczna wartość aktywów netto (mln PLN)
gru 09
lip 09
lut 09
wrz 08
kwi 08
lis 07
sty 07
cze 07
sie 06
mar 06
paź 05
000
000
000
000
000
000
000
000
0
gru 04
160
140
120
100
80
60
40
20
maj 05
Tak jak cały rok, tak i jego ostatni miesiąc był
dobrym okresem dla funduszy inwestycyjnych. Po
niespotykanym spadku aktywów, który w 2008 roku
wyniósł -60 mld złotych, w 2009 roku aktywa
krajowych funduszy inwestycyjnych powróciły na
ścieżkę dynamicznego wzrostu. Przyczynił się do
tego przede wszystkim powrót koniunktury na
rynku akcji. W ciągu ostatnich 12 miesięcy indeks
WIG zyskał +47%. Coraz lepszy klimat do
inwestowania i utrzymujące się silne wzrosty
indeksów
sprawiły,
że
aktywa
funduszy
inwestycyjnych w Polsce rosły przez 10 ostatnich
miesięcy.
grudzień 2009
W końcowym
rozrachunku
aktywa
funduszy Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
inwestycyjnych wzrosły o +19,1 mld złotych i
osiągnęły poziom 93 mld złotych (+25,9%). W ujęciu walutowym aktywa na koniec grudnia wyniosły 22,6 mld
euro, czyli były o + 5,0 mld euro większe niż przed rokiem. Dzięki wysokiej rocznej dynamice aktywów
zgromadzone w krajowych funduszach inwestycyjnych środki powróciły do poziomu sprzed upadku Lehman
Brothers. Spora w tym zasługa dodatniego bilansu wpłat i wypłat, która według naszych szacunków w 2009 roku
wyniosła +3,0 mld złotych. Warto również zauważyć, że przez cały 2009 rok najwięcej nowych środków
pozyskiwały instytucje średniej wielkości, również te które nie mają wsparcia ze strony banków.
Aktywa netto segmentów i ich udział w rynku (mln PLN)
wartość (mln PLN)
gru 08
dynamika
gru 09
udział
gru 08
gru 09
akcyjne
17 536
27 079
54,4%
23,7%
29,1%
mieszane
19 472
25 295
29,9%
26,4%
27,2%
stabilnego wzrostu
11 614
12 532
7,9%
15,7%
13,5%
dłużne
11 295
12 519
10,8%
15,3%
13,5%
pieniężne i gotówkowe
7 525
8 690
15,5%
10,2%
9,3%
ochrony kapitału
3 022
3 241
7,3%
4,1%
3,5%
nieruchomości
2 530
2 599
2,7%
3,4%
2,8%
sekurytyzacyjne
851
924
8,6%
1,2%
1,0%
45
118
163,1%
0,1%
0,1%
73 888
92 996
25,9%
100,0%
100,0%
surowcowe
Oprócz wysokiej dynamiki i silnego
wzrostu aktywów, 2009 rok
przyniósł kilka bardzo istotnych
zmian w ich strukturze. Przede
wszystkim swój wieloletni prym
straciły
fundusze
mieszane,
których udział na koniec roku
wyniósł 27,2%. Najistotniejszą
kategorią funduszy są obecnie
produkty akcyjne, których udział
w całości aktywów wzrósł o +5,4
pkt proc. do poziomu 29,1%. Ma to
ścisły związek z ich przyrostem,
który przekroczył +54%.
W 2009 roku dość istotnie
zwiększył się poziom aktywów
* fundusze zrównoważone i inne mieszane (aktywnej alokacji, absolutnego zwrotu itp.)
w funduszach dłużnych. Jednak
tak
jak
już
wielokrotnie
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
zwracaliśmy
uwagę
jest
to
częściowo wynik technicznego przeksięgowania środków z początku roku. Warto zauważyć, że na koniec roku
udział aktywów w segmencie funduszy obligacji był identyczny jak w przypadku funduszy stabilnego wzrostu
(13,5%). W porównaniu z poprzednimi latami fundusze stabilnego wzrostu stały się mniej popularne, o czym
świadczy chociażby ujemny bilans ubiegłorocznych przepływów.
razem
Ostatni miesiąc roku przyniósł wysoki przyrost aktywów, który wyniósł prawie +2,7 mld złotych. Dzięki temu
dynamika zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych środków wyniosła +3,0%. Jest to o wiele lepszy wynik
niż wynikałoby to z koniunktury na rynkach akcji czy też na rynku obligacji. Chociaż inwestorzy rzeczywiście
mieli duży apetyt na często występujący w grudniu tzw. rajd świętego Mikołaja, to jednak indeks szerokiego
rynku akcji WIG zyskał jedynie +1,0%. Nieznacznie lepiej poradziły sobie spółki o największej kapitalizacji
dzięki czemu indeks WIG20 wzrósł o +1,5%. Zdecydowanie najlepiej poradził sobie segment spółek o średniej
kapitalizacji. Indeks mWIG40 zyskał w grudniu +2,7%, natomiast indeks giełdowych maluchów wzrósł o +0,7%.
Oprócz rynku akcji, gorzej niż w listopadzie wyglądała również koniunktura na rynku długu. Indeks obligacji
skarbowych wzrósł o +0,21%, co spowodowało, że w minionym roku na tym rynku można było zyskać jedynie
+4,1%.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
8 stycznia 2010
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
W tej sytuacji grudniowy wzrost aktywów musiał być rezultatem wysokiego salda wpłat i umorzeń. Według
naszych szacunków wynik z zarządzania wyniósł w grudniu +1,4 mld złotych, a saldo wpłat i umorzeń wyniosło
około +1,3 mld złotych. Na tak dobry wynik złożył się przede wszystkim bardzo wysoki bilans wpłat i wypłat w
funduszach o charakterze niepublicznym. Według szacunkowych danych wyniósł on około +700-800 mln
złotych.
48
33
27
16
Intrum Justitia TFI
BEST TFI
GO TFI
128
SUPERFUND TFI
AKJ TFI
297
268
Quercus TFI
MCI Capital TFI
734
TFI SKOK
1 028
753
IDEA TFI
1 104
Noble Funds TFI
Investors TFI
1 317
1 233
DWS Polska TFI
Amplico TFI
1 348
OPERA TFI
TFI Allianz Polska
1 952
1 424
IPOPEMA TFI
2 829
2 441
Millennium TFI
3 064
Legg Mason TFI
TFI PZU
3 974
3 519
Copernicus Capital TFI
BPH TFI
4 459
KBC TFI
Union Investment TFI
4 899
4 514
Skarbiec TFI
7 856
PKO TFI
9 029
8 913
ING TFI
Aviva Investors Poland TFI
10 498
BZ WBK AIB TFI
Pioneer Pekao TFI
18 000
16 000
14 000
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0
15 292
Wartość aktywów netto w poszczególnych TFI (mln PLN)
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
Zespół Analiz Online
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2
8 stycznia 2010
Wspólny raport Analiz Online oraz Izby
Zarządzających Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu
polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
grupa
opis
grupa
opis
AKP_MS
akcji polskich małych i średnich spółek
MIZ_NE
mieszane zagraniczne europa rynki wschodzące
AKP_UN
akcji polskich uniwersalne
MIZ_XX
mieszane zagraniczne pozostałe
AKP_XX
akcji polskich pozostałe
MIZW_XX
mieszane zagraniczne pozostałe (waluta)
AKPW_MS akcji polskich małych i średnich spółek (waluta)
NIE_UN
nieruchomości uniwersalne
AKZ_EM
akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące
OKP_UN
ochrony kapitału polskie uniwersalne
AKZ_EU
OKZ_UN
ochrony kapitału zagraniczne uniwersalne
AKZ_ES
akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące małe i
średnie spółki
PDE_UN
dłużne euro uniwersalne
AKZ_GL
akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte
PDEW_UN dłużne euro uniwersalne (waluta)
AKZ_NE
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące
PDP_UN
AKZ_US
akcji zagranicznych amerykańskie
PDP_XX
dłużne złotowe pozostałe
AKZ_XX
akcji zagranicznych pozostałe
PDU_UN
dłużne dolarowe uniwersalne
AKZW_EM akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące (waluta)
dłużne złotowe uniwersalne
PDUW_UN dłużne dolarowe uniwersalne (waluta)
AKZW_EU
akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte (waluta)
PDX_XX
dłużne zagraniczne pozostałe
AKZW_GL
akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte (waluta)
PDXW_XX
dłużne zagraniczne pozostałe (waluta)
AKZW_NE
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące (waluta)
RPP_UN
gotówkowe i pieniężne uniwersalne
AKZW_US
akcji zagranicznych amerykańskie (waluta)
SEK_UN
sekurytyzacyjne uniwersalne
AKZW_XX
akcji zagranicznych pozostałe (waluta)
SWP_UN
stabilnego wzrostu polskie uniwersalne
MIP_UN
mieszane polskie uniwersalne
SWP_XX
stabilnego wzrostu polskie pozostałe
MIP_XX
mieszane polskie pozostałe
SWZ_XX
stabilnego wzrostu zagraniczne pozostałe
MIPW_UN
mieszane polskie uniwersalne (waluta)
SWZW_XX stabilnego wzrostu zagraniczne pozostałe (waluta)
MIPW_XX
mieszane polskie pozostałe (waluta)
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
3