1 GRUPA AGORY: SA-QS II/2003 KOMENTARZ ZARZĄDU DO

Transkrypt

GRUPA AGORY: SA-QS II/2003
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA DRUGI KWARTAŁ 2003 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG POLSKICH STANDARDÓW RACHUNKOWOŚCI
PRZYCHODY 426,2 MLN ZŁ, EBITDA 91,9 MLN ZŁ,
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 69,2 MLN ZŁ
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują narastająco okres od stycznia do czerwca 2003 r.,
zaś porównania mówią o dynamice pierwszego półrocza 2003 r. do pierwszego półrocza 2002 r. Zmiany procentowe zostały
wyliczone na podstawie nie zaokrąglonych danych.
Źródła danych rynkowych:
Dane dotyczące wydatków na reklamę w treści niniejszego komentarza są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu
średniego rabatu i podawane są w cenach bieżących. Dotyczą reklam i ogłoszeń w czterech mediach (prasa, radio, telewizja,
reklama zewnętrzna), przy czym dla prasy jedynie ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych
i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring AGB Polska,
monitoring CR Media, Agora Monitoring, AMS – na podstawie monitoringu Media Watch.
Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy (ZKDP).
NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA I INFORMACJE
•
•
•
•
•
•
Rynek reklamy w drugim kwartale spadł o 1,3%; prasa straciła 3,5%, a wydatki na reklamę w dziennikach były niższe
aż o 10,6%.
Widać pierwsze oznaki ożywienia gospodarczego. Jeśli trend się utrzyma wydatki na reklamę powinny osiągnąć
pozytywną dynamikę w czwartym kwartale tego roku.
Koncern Axel Springer oficjalnie potwierdził zamiar wydawania nowego dziennika w Polsce. Agora zamierza
zdecydowanie bronić pozycji Gazety Wyborczej na rynkach ogłoszeniowym i czytelniczym. Spółka zaangażuje
w tę walkę znaczne zasoby organizacyjne i środki finansowe.
W pierwszym półroczu 2003 r. średni kurs złotego do EURO był wyższy o 9,1% w porównaniu z zakładanym kursem
w budżecie Grupy, w efekcie koszt papieru zużytego do produkcji Gazety wyrażony w złotych był o 4,3% wyższy
od pierwotnie zakładanego.
Przychody Grupy Agora w pierwszym półroczu 2003 r. wzrosły o 11,3%, przychody segmentu prasowego
z wyłączeniem czasopism spadły o 6,3%. Wzrosły przychody AMS-u (o 8,6%), radiostacji lokalnych Agory (o 1,4%).
Przychody magazynów wyniosły 37,8 mln zł.
Wpływy pieniężne netto Grupy z działalności operacyjnej wyniosły 69,2 mln zł, a zadłużenie netto Grupy liczone
jako saldo wykorzystanych kredytów bankowych minus saldo gotówki i papierów wartościowych przeznaczonych
do obrotu wyniosło 66,3 mln zł.
Prezes Wanda Rapaczynski komentuje:
„Widać pierwsze oznaki ożywienia gospodarczego, ale teraz mamy wakacje i sezon ogórkowy na rynku reklamy.
Jeśli zwiastuny gospodarcze okażą się trwałe, powinniśmy zobaczyć pozytywną dynamikę rynku reklamy jesienią tego roku.
Przed nami ważne wyzwanie. Axel Springer wchodzi na rynek z nowym dziennikiem. Agora odpowie zdecydowanymi
działaniami i zaangażuje w ochronę pozycji Gazety Wyborczej znaczne środki finansowe. Budowana przez 14 lat pozycja
rynkowa i czytelnicza Gazety jest dla nas w tej chwili priorytetem.”
1
I. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Gospodarka
Najnowsze informacje na temat koniunktury gospodarczej są optymistyczne. Ekonomiści szacują, że dynamika inwestycji
przedsiębiorstw w drugim kwartale 2003 r. nie będzie ujemna. W kwietniu i maju rosła także sprzedaż detaliczna, a wskaźnik
bezrobocia spadł z 18,4% w kwietniu br. do 17,9% w maju br. To dobre sygnały dla rynku reklamy. Należy jednak pamiętać
o kilkumiesięcznym przesunięciu czasowym między ożywieniem gospodarczym, a ożywieniem na rynku reklamy.
1.2. Rynek reklamy
Według szacunków Agory wydatki na reklamę w drugim kwartale 2003 r. spadły o 1,3% w stosunku do drugiego kwartału
2002 r. Tempo spadku utrzymało się na poziomie z pierwszych trzech miesięcy 2003 r.
Kolejny kwartał z rzędu dodatnią dynamikę wykazała ważna z punktu widzenia koniunktury gospodarczej branża praca.
W drugim kwartale 2003 r. wydatki reklamodawców na ogłoszenia prasowe o pracy zwiększyły się o 2%, a w ciągu sześciu
miesięcy 2003 r. wzrosły o 3%. Rosła także liczba ogłoszeń rekrutacyjnych zamieszczanych w prasie, która, przez pierwsze
sześć miesięcy 2003 r. zwiększyła się o 8%, a w czerwcu wzrost ten sięgnął 14%.
W drugim kwartale 2003 r., reklamodawcy silnie dotkniętej dekoniunkturą branży motoryzacyjnej także wyraźnie zwiększyli
swoje wydatki. Wzrosły one o 14% w stosunku do drugiego kwartału 2002 r. W pierwszym półroczu 2003 r. wzrost
ten wyniósł 4%. Według agencji Samar monitorującej sprzedaż detaliczną nowych samochodów osobowych liczba
sprzedanych samochodów zwiększyła się o 13,3% w pierwszym półroczu 2003 r. Według Samaru pozytywny trend utrzyma
się do końca roku.
Negatywną dynamikę nadal utrzymuje budownictwo. W drugim kwartale 2003 r. wydatki reklamowe w tej branży skurczyły
się o 14%, a w pierwszym półroczu 2003 r. o 12%.
Spadek całkowitych wydatków na reklamę w drugim kwartale to częściowo efekt spadku wpływów reklamowych telewizji
(spadek o 1,8%). Niższe wpływy telewizji spowodowane były m.in. brakiem budżetów reklamowych związanych
z mistrzostwami świata w piłce nożnej. Wydatki na reklamę w segmencie radiowym wzrosły o 9,3%, a w segmencie reklamy
zewnętrznej o 5,5%.
Nie osłabła presja rabatowa. Nadal najniższy koszt dotarcia oferuje telewizja, która przoduje w wysokości udzielanych
rabatów. Przez ostatnie trzy lata, chcąc utrzymać obroty i klientów, stacje telewizyjne drastycznie obniżyły ceny reklam. Ceny
spadły tak nisko, że reklama w telewizji stała się najbardziej popularna wśród reklamodawców. Po raz pierwszy w historii
największe stacje telewizyjne oficjalnie przyznały, iż emitują tak dużo reklam, że czasem muszą odmawiać klientom, a liczba
spotów reklamowych emitowanych w jednym bloku jest już tak duża, że efektywność reklamy telewizyjnej jest coraz niższa.
Specjaliści rynku reklamy prognozują wzrost cen reklam w telewizji. Podwyżki zapowiedziała oficjalnie TVP. Ze względu
na długoterminowe kontrakty z klientami efekt tych podwyżek nie będzie jednak natychmiastowy.
Podwyżki cen ogłoszeń wyglądają bardziej realnie w kontekście ostatniego rozporządzenia KRRiT dostosowującego polskie
przepisy o telewizji do przepisów Unii Europejskiej. Według tego rozporządzenia od dnia przyjęcia Polski do Unii
Europejskiej znacznym ograniczeniom podlegać będzie przerywanie programów telewizyjnych reklamami.
Coraz bardziej elastyczną politykę cenową zaczęły stosować również radiostacje ogólnopolskie. Ich wpływy rosły kosztem
lokalnych stacji radiowych.
W pierwszym półroczu 2003 r. nasiliła się również presja rabatowa w segmencie magazynów.
Podobnie jak w poprzednich kwartałach najbardziej dotknięte dekoniunkturą reklamową, a także polityką rabatową telewizji
były dzienniki. W drugim kwartale 2003 r. spadek wydatków na reklamę w dziennikach sięgnął 10,6%, przy czym wydatki
na reklamę w dziennikach ogólnopolskich spadły aż o 14,5%. Jedną z istotnych przyczyn słabej kondycji tej grupy dzienników
była bardzo silna konkurencja ze strony telewizji ogólnopolskich. Tanie reklamy telewizyjne stały się alternatywnym
do reklam w ogólnopolskiej prasie codziennej sposobem przeprowadzania kampanii krajowych. Sytuację potęgowała także
bardzo agresywna walka o powierzchnię reklamową między dziennikami.
W drugim kwartale 2003 r. najbardziej ucierpiały dwie z czterech największych branż reklamowych typowych dzienników
ogólnopolskich: finanse (spadek o 16%) oraz telekomunikacja (spadek aż o 30%). Obniżyły się także wydatki w branży
komunikaty (spadek o 5%). Z kolei w branży motoryzacyjnej po raz pierwszy od dwóch lat wpływy reklamowe wyraźnie się
zwiększyły (wzrost o 7%).
Dobrze radziły sobie magazyny. W drugim kwartale 2003 r. wydatki na reklamę w tym segmencie wzrosły o 6,5%. Działo się
tak ze względu na duży wzrost wydatków w branżach telekomunikacyjnej (o 42%) oraz motoryzacyjnej (o 14%). Zwiększyły
się także wydatki w typowych dla magazynów branżach tj. zdrowie (o 6%), żywność (o 2%) oraz tekstylia (o 66%).
W maju 2003 r. sejm zliberalizował zakaz reklamowania piwa w telewizji i na tablicach. Mimo, że lwia część piwnych
budżetów trafi do telewizji, firmy działające na rynku reklamy zewnętrznej niewątpliwie skorzystają z ustawowych zmian.
2
Zwracamy uwagę, że o ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, dane dotyczące wydatków na reklamę w treści niniejszego
komentarza są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach bieżących. Z tego
też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być
obarczone pewnym błędem, który będziemy korygować na bieżąco w przyszłych okresach sprawozdawczych.
Dane dotyczące wydatków na reklamę w branży praca mogą być uważane za bardziej precyzyjne, gdyż wpływy Gazety
Wyborczej stanowią w tej branży aż 88% wydatków na reklamę we wszystkich dziennikach płatnych.
1.3. Rynek rozpowszechniania prasy
Nadal widać silny trend spadkowy na rynku sprzedaży dzienników. Według ZKDP liczba rozpowszechnianych egzemplarzy
wszystkich dzienników w okresie styczeń-maj 2003 r. zmniejszyła się o 6,5%. Rozpowszechnianie ogólnopolskich dzienników
ogólnoinformacyjnych było niższe o 10,6%, a nie uwzględniając Życia, które przestało się ukazywać od grudnia 2002 r.,
spadło o 7,6% w porównaniu z analogicznym okresem w 2002 r. Największy spadek sprzedaży obok Trybuny zanotował Super
Express (o 14%).
W pierwszej połowie 2003 r. obserwowaliśmy również ostrą walkę o czytelnika na rynku magazynów ogólnopolskich.
Polegała ona głównie na silnej promocji tytułów poprzez dołączanie gadżetów. W drugim kwartale br. najpopularniejsze były
płyty z filmami w formacie VCD i DVD.
1.4. Otoczenie konkurencyjne
Axel Springer oficjalnie potwierdził informację o zamiarze wejścia koncernu na polski rynek dzienników ogólnopolskich.
Wydawca nie określił formuły nowego dziennika, ani harmonogramu publikacji pierwszego numeru. Z informacji rynkowych
wynika, że konkurencyjny wydawca jest w trakcie przygotowywania systemu druku i dystrybucji, i wystartuje ze swoim
projektem prawdopodobnie jesienią tego roku.
Według informacji rynkowych, a także oficjalnych wystąpień niektórych wydawców, wszystkie znaczące tytuły na rynku
przygotowują się do podjęcia walki z nowym konkurentem. Wkroczenie na rynek niemieckiego wydawcy zapowiada bardzo
ostrą walkę konkurencyjną na rynku dzienników.
Zarząd Agory podejmie zdecydowane kroki w celu ochrony pozycji Gazety Wyborczej na rynku dzienników w Polsce, nawet
jeżeli będzie się to wiązało z poniesieniem znacznych kosztów i obniżeniem rentowności Grupy w krótkim lub średnim
okresie.
1.5. Ustawa o radiofonii i telewizji
Przyjęty przez rząd na początku ubiegłego roku projekt ustawy o rtv przewidywał wprowadzenie bardzo restrykcyjnych
zapisów koncentracyjnych dla mediów komercyjnych, zwiększenie kompetencji KRRiT, a także umocnienie pozycji mediów
publicznych kosztem mediów prywatnych. Proponowane zmiany mogłyby niekorzystnie wpłynąć na rozwój polskich mediów
prywatnych, w tym również Agory.
W grudniu 2002 r. – po oprotestowaniu projektu przez media prywatne i po ujawnieniu przez Gazetę Wyborczą próby
wyłudzenia od jej wydawcy łapówki w wysokości 17,5 mln USD w zamian za korzystne dla Agory zapisy w ustawie - prace
Komisji Kultury i Środków Przekazu zostały wstrzymane. Powołana na wniosek Sejmu nadzwyczajna komisja stwierdziła,
że niektóre zapisy projektu są niezgodne z konstytucją. Mimo protestu opozycji parlamentarnej, Sejm kontynuował prace
nad ustawą. Po zapoznaniu się z uwagami specjalnej komisji sejmowej oraz raportem UKIE na temat niezgodności zapisów
projektu z prawem UE, Komisja Kultury i Środków Przekazu dokonała kilku zmian w projekcie i przekazała go do marszałka
Sejmu.
Po drugim czytaniu projekt ustawy o rtv był przedmiotem ponownych prac Komisji Kultury i Środków Przekazu. Nie został
jednak skierowany do trzeciego czytania, ponieważ marszałek Sejmu poprosił KRRiT i sejmową komisję śledczą badającą
tzw. aferę Rywina o opinie na jego temat. Premier zwrócił się do Marszałka Sejmu o wstrzymanie prac nad projektem i zlecił
Ministrowi Kultury przygotowanie nowego.
W dniu 29 lipca 2003 r. Premier nieoczekiwanie zgłosił wniosek do Sejmu o odrzucenie projektu ustawy. W tym samym dniu
Sejm przegłosował wniosek i odrzucił w całości projekt ustawy o rtv. Oczekuje się, że w sierpniu rząd przedstawi propozycję
nowego projektu ustawy.
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Nowe przedsięwzięcia
W pierwszym półroczu 2003 r. – zgodnie z celem założonym na ten rok – pion czasopism intensywnie pracował
nad uatrakcyjnieniem oferty reklamowej i czytelniczej najważniejszych tytułów. W pierwszym półroczu 2003 r. głębokim
zmianom uległy dwa tytuły Poradnik Domowy oraz Wiedza i Życie. Powstał też nowy miesięcznik o tematyce motoryzacyjnej
Auto+. Pierwsze wyniki sprzedaży wszystkich zmienionych tytułów są dobre. Pion czasopism będzie kontynuował działania
promocyjne dla grupy czasopism.
W pierwszym półroczu 2003 r. Grupa kontynuowała restrukturyzację zadłużenia AMS w celu poprawy struktury bilansu
spółki. Zarząd AMS optymalizował poziom kosztów operacyjnych spółki (w pierwszym półroczu 2003 r. dokonano
m.in. redukcji kosztów czynszów oraz zrestrukturyzowano dział sprzedaży). Zarząd przewiduje, że wykonanie ambitnego celu
operacyjnego na 2003 r., tj. osiągnięcie rentowności grupy AMS na poziomie EBITDA jest możliwe.
3
3. PERSPEKTYWY NA 2003 R.
3.1. Przychody i koszty
Kondycja rynku reklamy w pierwszym i drugim kwartale 2003 r. świadczy o wyhamowywaniu trendu spadkowego.
Przed nami bardzo słaby wakacyjny kwartał, ale zwiastuny gospodarcze świadczą, że zgodnie z naszymi oczekiwaniami,
wydatki na reklamę w Polsce mogą zacząć osiągać dodatnią dynamikę w ostatnim kwartale roku.
Zarząd pragnie przypomnieć, że ze względu na gorsze niż oczekiwano wyniki sprzedaży reklam w segmencie dzienników
w pierwszym kwartale 2003 r. Grupa zrewidowała w maju br. swoje szacunki dotyczące rynku reklamy w bieżącym roku.
Zarząd podtrzymuje ówczesne założenia dotyczące całkowitych wydatków na reklamę w 2003 r. Szacunki dla poszczególnych
segmentów zostały skorygowane o realne dane i trendy w drugim kwartale 2003 r. Zgodnie z nimi całkowite wydatki
na reklamę w 2003 r. (w cenach bieżących) pozostaną na poziomie 2002 r. Wydatki w telewizji wzrosną o 3%, w radiu o 8%,
a w reklamie zewnętrznej o 2%. Najbardziej ucierpi rynek dzienników, który zanotuje ponad 9% spadek wpływów w stosunku
do ubiegłego roku.
Taki scenariusz rynkowy nie pozostaje bez wpływu na przychody Gazety Wyborczej. Dlatego zarząd – zgodnie
z wcześniejszymi zapowiedziami - liczy się ze spadkiem jej przychodów z reklam, a także niewielkim spadkiem
jej szacowanego udziału w rynku reklamy dzienników.
Ze względu na rozszerzenie działalności Grupy w 2002 r. o segmenty reklamy zewnętrznej i Czasopism Zarząd przewiduje
wzrost przychodów Grupy w 2003 r. w stosunku do roku ubiegłego. W pierwszym półroczu 2003 r. wpływ objęcia
konsolidacją spółek radiowych, AMS oraz nowego segmentu Czasopism na poziom przychodów Grupy wyniósł 95,5 mln zł.
Jednak z uwagi na znaczny spadek wydatków na reklamę w dziennikach oraz słabsze od oczekiwanych przychody Gazety
Wyborczej w drugim kwartale 2003 r. zrealizowanie celu 10% wzrostu przychodów Grupy w tym roku nie będzie możliwe
(chyba że nastąpi gwałtowny wzrost wydatków na reklamę w dziennikach w czwartym kwartale 2003 r., co w opinii Zarządu
jest mało prawdopodobne).
Zarząd pragnie przypomnieć, że konsolidacja i włączanie do Grupy nowych przedsięwzięć znacznie zwiększyły bazę kosztową
Grupy i wpłynie negatywnie na wynik netto Grupy m.in. w postaci istotnych odpisów wartości firmy z konsolidacji
w wysokości około 11,5 mln zł w całym 2003 r., amortyzacji wartości zakupionych tytułów czasopism w wysokości 5,7 mln zł
w całym 2003 r. oraz konsolidacji straty netto, którą poniosą nowe przedsięwzięcia.
W pierwszym półroczu 2003 r. nowe przedsięwzięcia obniżyły wynik operacyjny o 8,8 mln zł (w tym 0,6 mln zł to wartość
amortyzacji firmy księgowana w pozostałe koszty operacyjne oraz 2,9 mln zł to amortyzacja nabytych praw do tytułów
czasopism), a wynik netto o 21,7 mln zł (wraz z uwzględnieniem kosztów związanych z kredytem bankowym, który Agora
wykorzystała w związku z inwestycją kapitałową w AMS S.A.).
Kolejnym istotnym czynnikiem wpływającym na poziom kosztów Grupy są materiały produkcyjne (głównie papier kupowany
przez Agorę) i usługa poligraficzna świadczona przez drukarnie zewnętrzne. Obie pozycje są narażone na ryzyko kursowe.
W pierwszym półroczu 2003 r. byliśmy świadkami znacznego umocnienia się EURO wobec złotego. Średni kurs złotego
do EURO w tym okresie wzrósł o około 16,6% w porównaniu ze średnim kursem w pierwszym półroczu 2002 r. Mimo to,
łączny koszt papieru kupionego przez Agorę i zużytego do produkcji Gazety Wyborczej w pierwszym półroczu br. był o 16,6%
niższy niż w analogicznym okresie 2002 r. Złożyły się na to następujące przyczyny: (i) znaczący spadek zużycia papieru
w tonach wynikający częściowo z zaprzestania kupowania przez Agorę papieru dla drukarni zewnętrznych, a częściowo
ze spadku liczby wydrukowanych stron; (ii) istotnie niższe ceny papieru w EURO.
Z powodu wyższego o 9,1% realnego kursu EURO w pierwszym półroczu 2003 r. w porównaniu z zakładanym kursem
w budżecie Grupy, koszt papieru w omawianym okresie był o 4,3% wyższy niż zakładany w budżecie Grupy.
Ze względu na ryzyko utrzymania się kursu EURO na wysokim poziomie, zarząd zrewidował założenia Grupy dotyczące
kursu EURO przyjętego przez Grupę do planu operacyjnego na 2003 r. Przy założeniu wyższego średniego kursu EURO
w 2003 r. o 9,3% w stosunku do pierwotnie przyjętych założeń Agory, szacujemy, że koszty papieru Gazety i usług
poligraficznych świadczonych przez drukarnie zewnętrzne dla Gazety i Czasopism będą w całym 2003 r. wyższe o około
10 mln zł od założeń Agory przyjętych do budżetu na rok 2003.
3.2. Konkurencja
Koncern Axel Springer zapowiedział uruchomienie nowego ogólnopolskiego dziennika. Zarząd pragnie podkreślić, że obrona
pozycji Gazety Wyborczej jest dla spółki priorytetem i najważniejszym wyzwaniem konkurencyjnym w 2003 r.
Grupa jest w pełni zmobilizowana do podjęcia bardzo ostrej walki rynkowej z nowym konkurentem. Działania Agory będą
zdecydowane i pociągną za sobą zmiany organizacyjne oraz pochłoną znaczące środki finansowe. Agora przygotowała swoją
strategię konkurencyjną w oparciu o wieloletnie doświadczenie na rynku wydawniczym. Mocna pozycja Gazety Wyborczej,
a także jej synergie z innymi mediami wchodzącymi w skład Grupy pomogą Agorze skuteczniej bronić pozycji rynkowej
i czytelniczej dziennika.
Zarząd pragnie również zwrócić uwagę, że w kontekście nowej sytuacji konkurencyjnej, działania zmierzające do ochrony
pozycji rynkowej, a także rentowności Gazety Wyborczej w długim okresie, znacznie podwyższą poziom kosztów Grupy
i będą miały istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy, w tym, a prawdopodobnie również i w przyszłym roku.
4
II. WYNIKI FINANSOWE – skrócone sprawozdania finansowe
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za drugi kwartał 2003 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory Poligrafii
Sp. z o.o., grupy Art Marketing Syndicate S.A. (grupa AMS), oraz 22 spółek zależnych i stowarzyszonych działających
w branży radiowej.
Pierwsze sprawozdanie skonsolidowane Grupy Agora obejmujące spółki zależne i stowarzyszone działające w branży radiowej
sporządzono za drugi kwartał 2002 r. (19 spółek). Dane porównywalne za pierwszy kwartał 2002 r. nie zostały skorygowane,
ponieważ wpływ wyników spółek zależnych i stowarzyszonych działających w branży radiowej na porównywalne
sprawozdania finansowe nie był istotny. Skumulowany wpływ tej zmiany na kapitał własny został zaksięgowany bilansem
otwarcia na dzień 1 stycznia 2002 r.
Grupa AMS jest konsolidowana metodą pełną w sprawozdaniach finansowych Grupy Agora od czwartego kwartału 2002 r.
Dla celów porównywalności w dalszej części niniejszego komentarza (część II pkt. 3) prezentujemy główne pozycje rachunku
zysków i strat Grupy Agora bez uwzględnienia Czasopism oraz bez wpływu konsolidacji grupy AMS i spółek działających
w branży radiowej.
Wpływ objęcia konsolidacją spółek działających w branży radiowej i grupy AMS, oraz Czasopism na główne pozycje
rachunku zysków i strat Grupy Agora w pierwszej połowie 2003 r. pokazano w części III („Wyniki Operacyjne – główne
gałęzie działalności Grupy Agora”) niniejszego komentarza.
1. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIA GRUPY AGORA ZA DRUGI KWARTAŁ 2003 R. OBEJMUJĄ
KONSOLIDACJĘ NASTĘPUJĄCYCH SPÓŁEK:
Spółki konsolidowane
metodą pełną
Udział Agory
w kapitale
na 30.06.03
1
2
3
4
5
6
7
Agora SA
KKK FM S.A.
Elita Sp. z o.o.
Radio Trefl Sp. z o.o.
IM 40 Sp. z o.o.
LRR Sp. z o.o.
O’LE Sp. z o.o.
84,18%
99,08%
99,96%
72,01%
100,00%
100,00%
8
9
10
11
12
13
14 (*)
15
16
17 (**)
Karolina Sp. z o.o.
CITY Radio Sp. z o.o.
BARYS Sp. z o.o.
ZUH UZNAM Sp. z o.o.
Agora Poligrafia Sp. z o.o.
ROM Sp. z o.o.
Twoje Radio Sp. z o.o.
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o. o.
Radio Pomoże Sp. z o.o.
grupa Art Marketing Syndicate S.A.
100,00%
100,00%
89,78%
100,00%
100,00%
100,00%
95,32%
99,12%
100,00%
99,72%
Spółki wyceniane
metodą praw własności
18
19
20
21
22
23
24
25
Inforadio Sp. z o.o.
Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o.
BOR Sp. z o. o.
Radio Mazowsze Sp. z o.o.
Radio Wanda Sp. z o.o.
Multimedia Plus Sp. z o.o.
Wibor Sp. z o.o.
Radio Klakson Sp. z o. o.
Udział Agory
w kapitale
na 30.06.03
41,61%
42,00%
48,16%
23,95%
27,00%
24,00%
48,99%
49,00%
(*) pośrednio poprzez Agencję Reklamową Jowisz Sp. z o.o.
(**) w skład grupy AMS wchodzą spółki: Art Marketing Syndicate S.A., Adpol Sp. z o.o., Akcent Media Sp. z o.o.
Pozostałe spółki, w których Agora SA posiada udziały, nie są konsolidowane, ponieważ nie spełniają warunku istotności
określonego w zasadach rachunkowości.
5
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
w mln zł
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
Zysk (strata) na sprzedaży
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
Wynik na działalności finansowej
Zysk (strata) na sprzedaży udziałów jednostek podporządkowanych
Zysk (strata) na działalności gospodarczej
Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych
Zysk (strata) brutto
Podatek dochodowy
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności oraz zyski (straty) mniejszości
Zysk (strata) netto
EPS – zysk na 1 akcję zwykłą w zł
EBIT
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
II
kwartał
2003
227,6
II
kwartał
2002
217,3
22,3
0,7
23,0
(1,2)
21,8
(2,9)
18,9
(5,0)
(0,9)
35,7
(2,2)
33,5
(0,9)
0,1
32,7
(1,0)
31,7
(1,5)
(1,3)
(37,6%)
(31,2%)
(33,1%)
179,1%
(40,1%)
244,5%
-
28,9
0,51
34,4
15,9%
62,5
28,8%
(55,0%)
(55,0%)
(33,2%)
(5,8pkt.%)
(12,5%)
(4,8pkt.%)
13,0
0,23
23,0
10,1%
54,7
24,0%
% zmiany
2003 do 2002
4,8%
I
I
półrocze półrocze
2003
2002
426,2
382,9
27,4
0,2
27,6
(5,9)
0,3
22,0
(6,0)
16,0
(6,5)
(1,3)
8,2
0,15
27,6
6,5%
91,9
21,6%
% zmiany
2003 do 2002
11,3%
55,4
(3,1)
52,3
4,6
0,1
57,0
(1,0)
56,0
(8,7)
(1,3)
(50,4%)
(47,3%)
(61,4%)
471,0%
(71,3%)
(25,6%)
-
46,0
0,81
53,2
13,9%
104,6
27,3%
(82,1%)
(82,1%)
(48,2%)
(7,4pkt.%)
(12,1%)
(5,7pkt.%)
W pierwszym półroczu 2003 r. wpływ objęcia konsolidacją spółek radiowych, AMS oraz nowego segmentu Czasopism
na poziom przychodów Grupy wyniósł 95,5 mln zł. Jednocześnie nowe przedsięwzięcia obniżyły wynik operacyjny
o 8,8 mln zł (w tym 0,6 mln zł to wartość amortyzacji firmy księgowana w pozostałe koszty operacyjne oraz 2,9 mln zł
to amortyzacja nabytych praw do wydawania tytułów czasopism), a wynik netto (uwzględniając koszty związane z kredytem
bankowym, który Agora wykorzystała w związku z inwestycją kapitałową w AMS S.A.) o 21,7 mln zł (w tym odpis wartości
firmy 6,0 mln zł).
2.1 Podstawowe produkty i usługi, oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane w części III niniejszego
komentarza („Wyniki Operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”). Dodatkowo dla celów porównywalności
w części II pkt. 3 niniejszego komentarza omówiono koszty operacyjne Grupy Agory bez uwzględnienia Czasopism
oraz bez wpływu konsolidacji grupy AMS i spółek działających w branży radiowej.
2.2 Struktura przychodów Grupy
Zmiana struktury przychodów Grupy Agora (w stosunku do 2002 r.) spowodowana jest powiększeniem segmentu prasowego
o czasopisma oraz objęciem konsolidacją spółek radiowych i grupy AMS.
I półrocze
2003
Udział
w przychodach
Grupy
I półrocze
2002
Udział
w przychodach
Grupy
111,2
89,3
21,9
302,4
208,9
15,9
55,2
13,8
25,4
14,4
26,1%
21,0%
5,1%
70,9%
49,0%
3,7%
12,9%
3,2%
6,0%
3,4%
103,1
91,6
10,6
267,4
238,6
7,7
15,6
14,3
5,5
26,9%
23,9%
2,8%
69,9%
62,3%
2,0%
4,1%
3,7%
1,4%
8,0%
(2,5%)
105,3%
13,1%
(12,5%)
106,9%
(11,4%)
78,3%
161,8%
(0,8pkt.%)
(2,9pkt.%)
2,3pkt.%
1,0pkt.%
(13,3pkt.%)
1,7pkt%
12,9pkt%
(0,9pkt%)
2,3pkt.%
2,0pkt.%
D. Sprzedaż wewnętrzna w ramach Grupy
(wyłączana w konsolidacji)
w tym reklama na nośnikach AMS
(12,8)
(3,0%)
(1,9)
(0,5%)
585,2%
(2,5pkt.%)
(9,3)
(2,2%)
-
-
-
(2,2pkt.%)
Razem przychody ze sprzedaży Grupy
426,2
100,0%
382,9
100,0%
11,3%
-
w mln zł
A. Sprzedaż wydawnictw
w tym m.in.:
Gazeta Wyborcza
Czasopisma
B. Sprzedaż reklam
w tym m.in.:
Gazeta Wyborcza (1)
Czasopisma
Reklama zewnętrzna(2)
Reklama radiowa (3)
C. Sprzedaż pozostała
w tym sprzedaż usług poligraficznych (4)
(1)
(2)
(3)
(4)
% zmiany
2003 do 2002
-
Sprzedaż ogłoszeń i insertów.
Sprzedaż reklamy zewnętrznej skonsolidowanej grupy AMS.
Sprzedaż reklam spółek działających w branży radiowej konsolidowanych metodą pełną
Sprzedaż usług poligraficznych świadczonych przez trzy drukarnie Agory (Białołeka, Piła, Tychy) dla klientów zewnętrznych
6
zmiana
udziału (pkt.%)
2003 do 2002
Objaśnienia do danych zawartych w powyższej tabeli:
Pozycje A. i B. w tabeli nie są skorygowane o sprzedaż wewnętrzną w ramach Grupy Agora.
W pozycji C. tabeli (dla przejrzystości struktury sprzedaży Grupy) wyeliminowano tylko sprzedaż wewnętrzną w ramach
Grupy pomiędzy Agorą SA i Agorą Poligrafią Sp. z o.o. (główne przychody Agory Poligrafii Sp. z o.o. to sprzedaż usług
poligraficznych dla Agory SA na maszynach drukarskich dzierżawionych od Agory SA).
Pozostała sprzedaż wewnętrzna w ramach Grupy Agora (wyłączana w konsolidacji) została podana w tabeli w pozycji D.
(łączna sprzedaż wewnętrzna w ramach Grupy pomniejszona o sprzedaż wewnętrzną pomiędzy Agorą SA a Agorą Poligrafią
Sp. z o.o.).
2.3 Saldo pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych wyniosło w pierwszym półroczu 2003 r. 0,2 mln zł.
W pierwszym półroczu 2003 r. zawiązanie/rozwiązanie rezerw na należności i koszty odpisów należności pomniejszyło wynik
Grupy na pozostałej działalności operacyjnej o 4,2 mln zł, zaś wynik Grupy bez czasopism, spółek radiowych i grupy AMS
o 1,8 mln zł.
Pozostałe przychody operacyjne to m.in. odpisy dofinansowania środków trwałych z funduszy ZFRON i PFRON (1,1 mln zł),
zaniechany podatek VAT wobec ZPCHR (1,2 mln zł), odpisanie przedawnionych zobowiązań (0,7 mln zł), zysk na sprzedaży
wierzytelności (0,5 mln zł).
2.4 Na saldo przychodów i kosztów finansowych składają się głównie: koszty i przychody odsetkowe, wynik na sprzedaży
papierów wartościowych oraz różnice kursowe.
Wynik z krótkoterminowych inwestycji finansowych (papiery wartościowe, depozyty bankowe) w pierwszym półroczu 2003 r.
wyniósł 1,5 mln zł, w tym zarachowane przychody z przeszacowania papierów wartościowych na dzień 30 czerwca 2003 r.
0,3 mln zł.
Koszty finansowe (w tym odsetki) związane z otrzymanymi kredytami bankowymi wyniosły 5,3 mln zł.
Zawiązano rezerwy na inwestycje w spółkach stowarzyszonych w wysokości 1,4 mln zł (zwiększono rezerwy na pożyczkę
udzieloną spółce Inforadio Sp. z o.o. i zmniejszono rezerwę na zobowiązania warunkowe wynikające z udzielonego poręczenia
dla spółki Inforadio Sp. z o.o.).
3. GŁÓWNE POZYCJE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA BEZ UWZGLĘDNIENIA CZASOPISM
ORAZ BEZ WPŁYWU KONSOLIDACJI GRUPY AMS I SPÓŁEK RADIOWYCH:
w mln zł
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
II
kwartał
2003
II
kwartał
2002
% zmiany
2003 do 2002
173,8
184,5
(5,8%)
I
I
2003
2002
330,8
350,1
% zmiany
2003 do 2002
(5,5%)
Razem koszty operacyjne BEZ amortyzacji
w tym:
zużycie materiałów i energii
wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
pozostałe koszty operacyjne
Amortyzacja
(121,0)
(127,2)
(35,7)
(40,5)
(45,3)
(46,6)
(40,0)
(40,1)
(25,3)
(26,2)
(4,9%)
(11,9%)
(2,6%)
(0,3%)
(3,6%)
(239,9)
(249,7)
(74,2) (80,4)
(90,7) (92,0)
(75,0) (77,3)
(51,7)
(49,6)
(3,9%)
(7,6%)
(1,4%)
(3,1%)
4,2%
Zysk (strata) netto
EPS – zysk na 1 akcję zwykłą w zł
EBIT
EBITDA
26,9
26,1
20,1
0,35
26,9
15,5%
52,2
30,1%
(13,6%)
(26,8%)
(44,9%)
(44,9%)
(15,8%)
36,4
33,2
25,2
0,44
36,4
11,0%
88,1
26,6%
(27,3%)
(44,6%)
(52,8%)
(52,8%)
(28,3%)
31,2
35,7(*)
36,4(*)
0,64
32,0
17,3%
58,2
31,6%
(1,8pkt.%)
(10,3%)
(1,5pkt.%)
50,0
60,0
53,5
0,94
50,7
14,5%
100,3
28,7%
(3,5pkt.%)
(12,2%)
(2,1pkt.%)
(*) W związku z korektą podatku odroczonego w drugim kwartale 2002 r. wynik netto był wyższy niż wynik brutto.
Zużycie materiałów i energii
Koszt zużytego papieru (kupowanego przez Agorę) do produkcji Gazety Wyborczej stanowi w pierwszym półroczu
66,8% tej kategorii kosztów. Należy zwrócić również uwagę, że spadek kosztów materiałów i energii byłby większy gdyby
nie wystąpił znaczny wzrost sprzedaży usług poligraficznych przez drukarnie Grupy dla klientów zewnętrznych (przychody
wyniosły 14,4 mln zł i wzrosły o 161,8%) i związany z tą sprzedażą koszt zużycia materiałów i energii.
Koszt wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników
Na koniec czerwca 2003 r. zatrudnienie etatowe (z wyłączeniem nowych przedsięwzięć) wyniosło 3.061 i było o 1,1% niższe
niż na koniec grudnia 2002 r. i o 2,2% niższe niż na koniec czerwca 2002 r.
Średnie zatrudnienie etatowe w pierwszym półroczu 2003 r. było o 2,8% niższe niż w analogicznym okresie 2002 r. Koszt
wynagrodzeń w omawianym okresie wyniósł 74,6 mln zł (spadł o 1,2% w porównaniu z pierwszym półroczem 2002 r.).
7
Koszt amortyzacji
Główna przyczyna spadku kosztu amortyzacji w drugim kwartale 2003 r. w porównaniu do drugiego kwartału 2002 r.
to zakończenie w kwietniu 2003 r. dwuletniego okresu amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych w segmencie Internet.
Główne przyczyny wzrostu kosztu amortyzacji w pierwszym półroczu 2003 r. w porównaniu do analogicznego okresu
2002 r. to: amortyzacja nowej siedziby (pierwszy etap został oddany do użytkowania w lutym 2002 r., drugi etap
w listopadzie 2002 r.) i amortyzacja maszyn i urządzeń poligraficznych (oddane do użytkowania w październiku 2002 r.).
Pozostałe koszty operacyjne
Istotne pozycje w tej kategorii kosztów to: reklama i reprezentacja (19,3 mln zł), usługi poligraficzne świadczone przez
drukarnie zewnętrzne dla Gazety Wyborczej (13,2 mln zł), usługi komputerowe (5,2 mln zł), usługi łączności (4,6 mln zł),
transport prasy (3,5 mln zł), czynsze (3,1 mln zł), usługi prawne (2,9 mln zł).
4. BILANS GRUPY AGORA
30.06.2003 30.06.2002
w mln zł
RAZEM AKTYWA
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
Aktywa obrotowe
RAZEM PASYWA
Kapitał własny
Kapitały mniejszości
Rezerwy na zobowiązania
Inne zobowiązania
1.393,5
1.153,3
82,8%
240,2
17,2%
1.393,5
1.071,3
76,9%
1,0
0,1%
59,5
4,3%
261,7
18,7%
1.197,1
961,1
80,3%
236,0
19,7%
1.197,1
1.058,0
88,4%
0,9
0,1%
38,0
3,2%
100,2
8,3%
% zmiany
do 30.06.2002r.
16,4%
20,0%
2,5pkt%
1,8%
(2,5pkt.%)
16,4%
1,3%
(11,5pkt.%)
2,9%
0,0pkt.%
56,6%
1,1pkt.%
161,3%
10,4pkt.%
31.03.2003
% zmiany
do 31.03.2003r.
1.385,7
1.178,5
85,0%
207,2
15,0%
1.385,7
1.058,3
76,4%
1,7
0,1%
56,4
4,1%
269,3
19,4%
0,6%
(2,1%)
(2,2pkt.%)
15,9%
2,2pkt.%
0,6%
1,3%
0,5pkt.%
(43,2%)
0,0pkt%
5,5%
0,2pkt.%
(2,8%)
(0,7pkt.%)
4.1 Aktywa trwałe
Główny wpływ na wzrost aktywów trwałych w porównaniu z dniem 30 czerwca 2002 r. (wzrost o 192,2 mln zł) miała
inwestycja kapitałowa w AMS. Wartość firmy netto powstała w wyniku konsolidacji grupy AMS na dzień 30 czerwca 2003 r.
wyniosła 150,5 mln zł.
Na dzień 30 czerwca 2003 r. wartość księgowa netto nabytych tytułów prasowych w wyniku przejęcia w kwietniu 2002 r.
przedsiębiorstwa Prószyński i S-ka – Czasopisma Sp. z o.o. oraz nabytego w październiku 2002 r. przez Agorę SA prawa
do wydawania 4 tytułów motocyklowych wyniosła łącznie 80,9 mln zł.
Wartość netto firmy powstała w wyniku nabycia czasopism wyniosła na dzień 30 czerwca 2003 r. 2,9 mln zł.
Wartość firmy netto jednostek podporządkowanych (powstała w wyniku konsolidacji spółek zależnych i stowarzyszonych
działających w branży radiowej) na dzień 30 czerwca 2003 r. wyniosła 26,5 mln zł.
Wartość netto firmy powstała z przyłączenia 31 października 2002 r. spółki City Magazine Sp. z o.o. do Agory SA na dzień
30 czerwca 2003 r. wyniosła 2,3 mln zł.
4.2 Aktywa obrotowe
Stan gotówki i papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu na dzień 30 czerwca 2003 r. obniżył się o 25,4 mln zł
w stosunku do stanu na dzień 30 czerwca 2002 r. i wyniósł 79,3 mln zł.
Saldo aktywa z tytułu wyceny wbudowanych instrumentów finansowych na dzień 30 czerwca 2003 r. wyniosło 5,5 mln zł.
Wzrost stanu należności w porównaniu z 30 czerwca 2002 r. wynika głównie z przyłączenia do konsolidacji Grupy Agora
grupy AMS.
4.3 Rezerwy na zobowiązania
Na dzień 30 czerwca 2003 r. w porównaniu ze stanem na dzień 30 czerwca 2002 r. wzrósł stan rezerw o 21,5 mln zł, w tym
rezerwa na podatek odroczony wzrosła o 19,2 mln zł.
Na dzień 30 czerwca 2002 r. Agora SA zaksięgowała rezerwy na podatek odroczony używając stawek podatkowych
wynikających z obowiązującego wówczas prawa (24% w 2003 r. i 22% od 2004 r.), co obniżyło rezerwę na podatek
odroczony na dzień 30 czerwca 2002 r. o około 7,5 mln zł. Na dzień 30 czerwca 2003 r. rezerwa na podatek odroczony jest
wyliczona przy użyciu stawki podatkowej 27%. Dodatkowo wzrosła różnica między amortyzacją podatkową a rachunkową,
w wyniku czego zwiększyła się rezerwa na podatek odroczony o około 12,3 mln zł. Jeżeli zgodnie z zapowiedziami rządu
stawka podatku dochodowego od osób prawnych zostanie od stycznia 2004 r. obniżona do poziomu 19% to rezerwa
na podatek odroczony na koniec 2003 r. będzie znacznie niższa.
8
4.4 Inne zobowiązania
Na dzień 30 czerwca 2003 r. w porównaniu ze stanem na dzień 30 czerwca 2002 r. inne zobowiązania wzrosły o 161,5 mln zł,
w tym zobowiązania długoterminowe wzrosły o 122,0 mln zł, zobowiązania krótkoterminowe o 25,0 mln zł, rozliczenia
międzyokresowe o 14,5 mln zł.
Po 30 czerwca 2002 r. Agora SA wykorzystała 139,5 mln zł z dostępnej linii kredytowej na nabycie i dofinansowanie AMS
S.A. Na dzień 30 czerwca 2003 r. 122,0 mln z powyższej kwoty to zobowiązania długoterminowe, zaś 17,5 mln zł
to zobowiązania krótkoterminowe.
Ponadto wzrost zobowiązań krótkoterminowych wynika również z ujęcia w skonsolidowanym bilansie Grupy Agora
zobowiązań grupy AMS z tytułu kredytów bankowych (łącznie zadłużenie z tego tytułu na dzień 30 czerwca 2003 r. wyniosło
6,1 mln zł) oraz innych zobowiązań krótkoterminowych grupy AMS na dzień 30 czerwca 2003 r.
Wzrost w pozycji rozliczenia międzyokresowe wynika również z ujęcia w skonsolidowanym bilansie Grupy Agora rozliczeń
międzyokresowych biernych grupy AMS, które na dzień 30 czerwca 2003 r. wyniosły 11,3 mln zł. Grupa AMS
po raz pierwszy była konsolidowana metodą pełną na dzień 31 grudnia 2002 r.
5. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
II
kwartał
2003
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
34,9
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(56,8)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(5,7)
Razem przepływy pieniężne netto
(27,6)
Środki pieniężne na koniec okresu (*)
27,9
(*) bez papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu
w mln zł
II
kwartał
2002
41,1
(97,9)
(1,8)
(58,6)
102,3
% zmiany
2003 do 2002
(15,1%)
(42,0%)
216,7%
(72,8%)
I
I
% zmiany
półrocze półrocze 2003 do 2002
2003
2002
69,2
94,3
(26,6%)
(65,3)
(128,0)
(49,0%)
(25,5)
(1,8)
1.328,6%
(21,6)
(35,5)
27,9
102,3
(72,8%)
Na koniec czerwca 2003 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 27,9 mln zł w gotówce (kasa, rachunki
bankowe) i 51,4 mln zł w papierach wartościowych przeznaczonych do obrotu.
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano 139,5 mln zł)
Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową w związku z realizacją planów inwestycyjnych.
5.1 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za pierwsze półrocze 2003 r. zawierają m.in. płatności od byłych
większościowych akcjonariuszy AMS S.A. wynikające z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami a Agorą SA z tytułu
sprzedaży wierzytelności przez AMS na rzecz BB Investment (8,1 mln zł) oraz wpływy AMS (netto 6,9 mln zł) z tytułu
sprzedaży usług reklamowych na rzecz BB Investment wynikające z powyższej umowy. Ponadto w pierwszym kwartale
2003 r. AMS S.A. spłacił 8,5 mln zł z krótkoterminowych zobowiązań handlowych (o tę kwotę zmniejszyło się saldo tych
zobowiązań).
5.2 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w pierwszym półroczu 2003 r. uwzględniają wydatki i zaliczki
na rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 17,8 mln zł oraz wydatki netto na nabycie papierów wartościowych przeznaczonych
do obrotu (48,4 mln zł). Wpływy z działalności inwestycyjnej zawierają kwotę 10 mln zł będącą płatnością dokonaną na rzecz
AMS S.A. przez byłych większościowych akcjonariuszy AMS S.A. wynikającą z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami
a Agorą SA i dotyczącą uzupełnienia wartości aktywów o stratę na inwestycji w IDM Serwis Sp. z o.o.
5.3 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w pierwszym półroczu 2003 r. uwzględniają:
- wypłatę 1,0 mln zł przez spółkę zależną IM 40 Sp. z o.o. udziałowcom mniejszościowym tytułem udziału w zyskach,
- odsetki zapłacone od kredytów bankowych i dyskonto bonów dłużnych w kwocie 5,2 mln zł,
- wykup bonów dłużnych przez AMS S.A. (9,0 mln zł),
- spłatę kapitału kredytów bankowych w wysokości 14,1 mln zł (w tym spółka AMS S.A. spłaciła 14,0 mln zł),
- zaciągnięcie kredytu bankowego przez AMS S.A. w wysokości 3,9 mln zł.
9
III. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
III.A. PRASA
1. WYNIKI DZIAŁALNOŚCI PRASOWEJ
Od drugiego kwartału 2002 r. Agora SA poszerzyła swoją działalność o Czasopisma (wyniki Czasopism prezentujemy
w dalszej części niniejszego komentarza).
Dla celów porównywalności poniżej prezentujemy wyniki działalności prasowej bez uwzględnienia Czasopism.
II
II
kwartał kwartał
w mln zł
2003
2002
Łączne przychody
170,4
182,5
w tym przychody ze sprzedaży wydawnictw
42,4
43,7
w tym przychody z reklam
116,4
132,3
Razem koszty operacyjne
w tym papier do produkcji Gazety Wyborczej
(kupowany przez Agorę)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
w tym wynagrodzenia
Amortyzacja
Pozostałe operacyjne
Razem koszty operacyjne BEZ AMORTYZACJI
Zatrudnienie etatowe na koniec okresu (etaty)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
(134,7)
(35,6)
(138,5)
(40,2)
I
I
2003
2002
(6,6%)
324,9
346,8
(3,1%)
89,4
92,4
(12,0%)
213,0
241,8
% zmiany
2003 do 2002
(2,7%)
(11,3%)
(23,0)
(29,9)
(23,1%)
(42,8)
(43,6)
(1,8%)
(35,1)
(35,9)
(2,3%)
(19,6)
(19,7)
(0,6%)
(36,7)
(35,0)
4,9%
(115,1)
(118,8)
(3,0%)
2.973
3.014
(1,3%)
35,1
45,3
(22,4%)
20,6%
24,8% (4,2pkt.%)
54,7
65,0
(15,8%)
32,1%
35,6% (3,5pkt.%)
(268,0)
(74,1)
(271,8)
(79,3)
% zmiany
2003 do 2002
(6,3%)
(3,3%)
(11,9%)
(1,4%)
(6,5%)
(49,6)
(59,5)
(16,6%)
(85,7)
(86,0)
(0,3%)
(70,5)
(70,7)
(0,3%)
(39,1)
(38,3)
2,0%
(69,1)
(68,2)
1,3%
(228,9)
(233,5)
(1,9%)
2.973
3.014
(1,3%)
54,1
75,3
(28,2%)
16,6%
21,7% (5,1pkt.%)
93,2
113,6
(18,0%)
28,7%
32,8% (4,1pkt.%)
2. GAZETA WYBORCZA
Przychody Gazety Wyborczej (sprzedaż prasy, ogłoszeń i insertów) stanowiły w pierwszym półroczu 2003 r.
70,0% przychodów Grupy.
2.1 PRZYCHODY
Sprzedaż prasy
W okresie styczeń-maj 2003 r. (brak ostatecznych danych o rynku rozpowszechniania egzemplarzy gazet za czerwiec br.)
udział Gazety Wyborczej w rynku rozpowszechniania egzemplarzy wszystkich dzienników (wyłącznie dzienniki
zarejestrowane w ZKDP) wyniósł 17,9% i zwiększył się o 0,5pkt.% w porównaniu z analogicznym okresem 2002 r.
Tym samym udział Gazety Wyborczej w rynku wszystkich ogólnopolskich dzienników ogólnoinformacyjnych wyniósł 46,3%
i wzrósł o 3,3pkt.%.
Średnie dzienne rozpowszechnianie Gazety Wyborczej w pierwszym półroczu 2003 r. wyniosło 421,7 tys. egzemplarzy i było
o 2,9% niższe niż w pierwszym półroczu 2002 r. Widać pierwsze sygnały odwrócenia trendu spadkowego rozpowszechniania
Gazety – w czerwcu br. średnie dzienne rozpowszechnianie dziennika wzrosło o 1,6% w porównaniu z czerwcem 2002 r.
Według wstępnych danych Agory wynika, że również w lipcu 2003 r. średnie dzienne rozpowszechnianie Gazety
w porównaniu do lipca 2002 r. nie będzie niższe.
Gazeta Wyborcza pozostaje zdecydowanym liderem na rynku czytelniczym gazet codziennych. Pomimo nieznacznego spadku
średniego rozpowszechniania w pierwszym półroczu 2003 r., czytelnictwo Gazety Wyborczej utrzymuje się na wysokim
poziomie z ubiegłego roku. W okresie styczeń-czerwiec 2003 r. tygodniowe czytelnictwo Gazety sięgało 18,8% (źródło:
badanie PBC General, realizowane przez SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, wskaźnik CCS – czytelnictwo
cyklu sezonowego), a zasięg czytelniczy wśród osób czytających dzienniki płatne wyniósł 30,6%.
Przychody ze sprzedaży Gazety w pierwszym półroczu 2003 r. wyniosły 89,3 mln zł i były o 2,5% niższe w porównaniu
do analogicznego okresu 2002 r.
10
Sprzedaż reklam
W okresie styczeń-czerwiec 2003 r. wydatki na reklamę w płatnej prasie codziennej spadły o 10,7%. Udział Gazety
w przychodach z reklamy płatnych dzienników w pierwszym półroczu 2003 r. spadł o 1,5pkt.% do 47,9% (w przychodach
z reklam dzienników krajowych udział Gazety spadł o 2,3pkt.% do 63,0%, w przychodach z reklam warszawskich dzienników
spadł o 3,8pkt.% do 82,1%, w przychodach pozostałych reklam lokalnych wzrósł o 0,9pkt.% do 28,2%).
Mimo ogólnego spadku, w kilku ważnych branżach przychody Gazety Wyborczej w okresie styczeń-czerwiec 2003 r. na rynku
dzienników ogólnopolskich wzrosły. W komunikatach - jednej z czterech największych co do wielkości branż reklamowych
dla dzienników ogólnopolskich - wpływy Gazety wzrosły o 6%, a jej udział zwiększył się aż o 7pkt.%. W branży praca
na rynku dzienników ogólnopolskich Gazeta osiągnęła wzrost wpływów o 1% i wzrost udziału o 1pkt.%. Na rynku
dzienników ogólnopolskich Gazeta zwiększyła swój udział w branży finanse o 1pkt.%, jednak dynamika wpływów w tej
branży była nadal ujemna (w porównaniu z pierwszym półroczem 2002 r. wpływy branży finanse w dziennikach
ogólnopolskich spadły w pierwszym półroczu 2003 r. o 30%).
Dwie największe branże na rynku dzienników ogólnopolskich zanotowały w pierwszym półroczu 2003 r. spadek
w porównaniu do analogicznego okresu 2002 r.: wydatki na reklamę w branży motoryzacja spadły o 11%, a w branży
telekomunikacja o 7%. Spadły również wpływy Gazety w omawianych branżach na rynku dzienników ogólnopolskich:
w branży motoryzacja o 13%, zaś w branży telekomunikacja o 14%.
Na rynku wszystkich dzienników w pierwszym półroczu 2003 wpływy Gazety w branży praca wzrosły o 5%, a jej udział
zwiększył się o 2pkt.%. Zwiększył się również udział Gazety w takich branżach jak: komunikaty (wzrost udziału o 3pkt%)
i nieruchomości (wzrost udziału o 2pkt.%), jednak dynamika wpływów w tych branżach nadal była ujemna.
Przychody ze sprzedaży ogłoszeń Gazety Wyborczej w pierwszym półroczu 2003 r. spadły o 11,9% i wyniosły 202,3 mln zł
(w tym przychody z ogłoszeń krajowych 97,3 mln zł, z warszawskich ogłoszeń lokalnych 46,3 mln zł, z pozostałych ogłoszeń
lokalnych 58,7 mln zł). Przychody netto ze strony ogłoszeniowej Gazety w omawianym okresie wyniosły 5.421 zł. Udział
stron ogłoszeniowych w sumie objętości w pierwszym półroczu 2003 r. wyniósł 42,9%, zaś średnia dzienna publikowana
liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła 248,8 (spadek o 0,8%
w porównaniu do pierwszego półrocza 2002 r.).
Przychody ze sprzedaży insertów do Gazety Wyborczej w pierwszym półroczu 2003 r. spadły o 26,1% i wyniosły 6,6 mln zł.
2.2 KOSZTY PRODUKCJI Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
W pierwszym półroczu 2003 r. wolumen produkcji Gazety mierzony liczbą stron wydrukowanych obniżył się o 4,7%
w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego (wydrukowano 9,0 mld stron).
Materiały produkcyjne (głównie papier kupowany przez Agorę) i usługi poligraficzne świadczone przez drukarnie zewnętrzne,
narażone są na ryzyko kursowe (wzrost kursu EURO). W pierwszym półroczu 2003 r. średni kurs złotego do EURO wzrósł
o około 16,6% w stosunku do analogicznego okresu 2002 r.
Od marca 2003 r. zmianie uległa struktura kosztów produkcji Gazety Wyborczej: drukarnie zewnętrzne świadczą usługi
poligraficzne dla Gazety Wyborczej na papierze własnym (wcześniej na papierze kupowanym przez Agorę). W związku z tym
od drugiego kwartału 2003 r. zwiększają się koszty związane z usługami poligraficznymi w drukarniach zewnętrznych
(koszt usługi druku wraz z kosztem zużycia papieru należącego do drukarni zewnętrznej) oraz zmniejsza się zużycie papieru
kupowanego przez Agorę do produkcji Gazety Wyborczej.
Usługi poligraficzne świadczone dla Gazety przez drukarnie zewnętrzne w pierwszym półroczu 2003 r. wyniosły
13,2 mln zł i wzrosły o 38,9%. W drugim kwartale 2003 r. wartość tych usług wyniosła 9,3 mln zł (wzrost o 88,7%
w porównaniu do drugiego kwartału 2002 r.). Tak znaczny wzrost kosztów tych usług wynika z doliczania kosztów papieru,
który przed marcem 2003 r. był dostarczany przez Agorę. W drukarniach zewnętrznych drukowane są tylko produkty
w technologii druku piecowego (m.in. Wysokie Obcasy, Duży Format, okładka Gazety Telewizyjnej). W okresie styczeńczerwiec 2003 r. w drukarniach zewnętrznych wydrukowano 0,8 mld stron (o 24,1% mniej niż w analogicznym okresie
2002 r.), czyli 9,2% wolumenu produkcji. Spadek wolumenu produkcji w drukarniach obcych wynika m.in. ze zmiany formatu
Gazety Telewizyjnej (od 4 października 2002 r.) oraz z przeniesienia do drukarni własnej produkcji dodatku do Gazety
Wyborczej - Komiksowo (od 20 września 2002 r.).
11
Koszty produkcji (*) Gazety w drukarniach własnych Grupy Agora (Białołęka, Piła, Agora Poligrafia) w pierwszym
półroczu 2003 r. wyniosły 44,7 mln zł, z czego 83,5% stanowią koszty stałe.
W pierwszym półroczu 2003 r. w drukarniach własnych wydrukowano 8,2 mld stron (spadek o 2,2% w porównaniu
z pierwszym półroczem 2002 r.).
Koszty Gazety w drukarniach własnych Grupy (*)
w mln zł
Koszty stałe
Koszty zmienne (*)
RAZEM koszty stałe i zmienne
II
II
kwartał
kwartał
2003
2002
18,9
17,5
w tym amortyzacja
10,3
8,7
4,0
3,2
22,9
20,7
I
I
2003
2002
7,8%
37,3
36,4
18,2%
20,3
18,0
24,4%
7,4
6,2
10,3%
44,7
42,6
% zmiany
2003 do 2002
% zmiany
2003 do 2002
2,5%
12,6%
18,4%
4,8%
(*) bez kosztu papieru kupowanego przez Agorę – koszt ten został oddzielnie omówiony poniżej
Wzrost kosztu amortyzacji w pierwszym półroczu 2003 r. wynika z oddanych do użytkowania maszyn i urządzeń
poligraficznych w październiku 2002 r.
Wzrost w kategorii koszty zmienne (w tej pozycji są głównie materiały do produkcji) wynika przede wszystkim ze wzrostu
kursu EURO.
Koszt papieru kupowanego przez Agorę do produkcji Gazety wyniósł w pierwszym półroczu 2003 r. 49,6 mln zł
i był o 16,6% niższy niż w analogicznym okresie 2002 r. Do produkcji zużyto 24,3 tys. ton papieru, czyli o 13,0% mniej.
Średnia cena za tonę papieru w EURO w omawianym okresie spadła o około 15,9 % w stosunku do analogicznego okresu
2002 r.
W samym drugim kwartale 2003 r. koszt papieru spadł o 23,1% w porównaniu z drugim kwartałem 2002 r. do 23,0 mln zł.
Łącznie: koszt papieru, usługi poligraficzne świadczone przez drukarnie zewnętrzne i koszty bez amortyzacji
w drukarniach własnych Grupy dotyczące Gazety Wyborczej wyniosły w pierwszym półroczu 2003 r. 87,2 mln zł i były
niższe o 6,8% w stosunku do analogicznego okresu 2002 r.
3. PRASA BEZPŁATNA
16 lipca 2003 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) wydał decyzję w sprawie umowy zawartej
w czerwcu 2001 roku między Miastem Stołecznym Warszawą a spółką TPP Sp. z o.o. (wydawcą stołecznego dziennika
Metropol). Umowa ta dotyczyła wydawania i dystrybucji bezpłatnej gazety codziennej w sieci transportu publicznego
m. st. Warszawy. Miasto zobowiązało się w niej ponadto, że przez okres 10 lat, nie podpisze podobnych umów z innymi
wydawcami (wyłączność współpracy przez okres 10-ciu lat).
W efekcie postępowania prowadzonego na wniosek Agory, Prezes UOKiK - we wspomnianej decyzji – uznał, że umowa
ta stanowi praktykę ograniczającą konkurencję i nakazał jej zaniechania, nadając w tej części swej decyzji rygor
natychmiastowej wykonalności. Oznacza to, że na obecnym etapie sprawy spółka TPP Sp. z o.o., straciła przyznane jej prawo
wyłączności na dystrybucję prasy z wykorzystaniem pojemników na przystankach komunikacji miejskiej i w metrze.
Jednocześnie zostały nałożone kary pieniężne: na Miasto Stołeczne Warszawa w wysokości 16 tys. zł, zaś na spółkę
TPP Sp. z o.o. w wysokości 400 tys. zł.
3.1 Metro
Bezpłatna gazeta Metro jest rozdawana w dwóch miastach w Polsce: w Warszawie dwa razy w tygodniu, w Katowicach
raz w tygodniu. Średni dzienny nakład w czerwcu 2003 r. wyniósł w Warszawie 175 tys. egzemplarzy, w Katowicach
67 tys. egzemplarzy.
Udział Metra w warszawskich przychodach z reklamy dzienników bezpłatnych w pierwszym półroczu 2003 r. wyniósł 27%
i wzrósł o 10,2pkt% w stosunku do pierwszego półrocza 2002 r., zaś w drugim kwartale 2003 r. udział ten wyniósł 31,1%
(wzrost o 11,3pkt.% w porównaniu do analogicznego okresu 2002 r.).
W pierwszym półroczu 2003 r. przychody z wydawania Metra wyniosły 1,9 mln zł i były wyższe od łącznych kosztów
materiałów produkcyjnych, dystrybucji, reklamy i redakcji. Koszty te wyniosły w omawianym okresie 1,5 mln zł.
3.2 Bezpłatna Gazeta Wyborcza
Bezpłatna Gazeta Wyborcza jest rozdawana co niedzielę:
- od kwietnia 2002 r. Gazeta Wyborcza - Tydzień w Bydgoszczy w średnim nakładzie 15 tys. egzemplarzy,
- od marca 2003 r. Gazeta Wyborcza – Tydzień w Toruniu w średnim nakładzie 14,1 tys. egzemplarzy,
- od kwietnia 2003 r. Gazeta Wyborcza – Tydzień w Białymstoku w średnim nakładzie 12 tys. egzemplarzy.
W pierwszym półroczu 2003 r. przychody z wydawania Bezpłatnej Gazety Wyborczej były wyższe od łącznych kosztów
materiałów produkcyjnych i dystrybucji.
12
4. CZASOPISMA
Wydatki na reklamę w sektorze magazynów w pierwszym półroczu 2003 r. wzrosły o 2,6% w stosunku do analogicznego
okresu 2002 r., zaś w drugim kwartale 2003 r. wydatki na reklamę w magazynach wzrosły o 6,5% w stosunku do drugiego
kwartału 2002 r. W pierwszym półroczu i w drugim kwartale 2003 r. udział czasopism Agory (bez bezpłatnych miesięczników
City Magazine) w przychodach z reklamy magazynów wyniósł 4,9% i utrzymał się na zeszłorocznym poziomie.
W pierwszym półroczu 2003 r. czasopisma Agory czytało w sumie 5,2 mln osób. Oznacza to ponad 21%-owy zasięg
czytelniczy wśród osób czytających magazyny ogólnopolskie w Polsce (źródło: badania PBC General, realizowane przez
SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, wskaźnik CCS – czytelnictwo cyklu sezonowego).
Grupa Agory poszerzyła działalność prasową o Czasopisma w drugiej połowie kwietnia 2002 r., w wyniku transakcji nabycia
przedsiębiorstwa Prószyński - Czasopisma Sp. z o.o. Z tego powodu dane za drugi kwartał 2003 r. i pierwsze półrocze 2003 r.
nie są porównywalne z danymi za analogiczne okresy 2002 r. Poniższa tabela prezentuje zatem porównanie drugiego kwartału
2003 r. do pierwszego kwartału 2003 r. oraz wyniki czasopism za pierwsze półrocze 2003 r. Począwszy od trzeciego kwartału
2003 r. Grupa będzie prezentować porównywalne dane za odpowiednie kwartały 2003 i 2002 r.
WYNIKI CZASOPISM
w mln zł
I
kwartał
2003
15,76
9,13
6,61
% zmiany
IIQ’03
do IQ’03
Łączne przychody
w tym m.in:
przychody ze sprzedaży wydawnictw
przychody z reklam
II
kwartał
2003
22,03
12,72
9,26
39,8%
39,3%
40,1%
I
półrocze
2003
37,79
21,85
15,87
Koszty operacyjne BEZ KOSZTÓW REKLAMY
Usługi poligraficzne (*)
Amortyzacja (**)
Inne
(17,47)
(8,61)
(4,78)
(1,50)
(2,58)
(14,74)
(6,66)
(4,60)
(1,50)
(1,98)
18,6%
29,4%
3,8%
0,2%
30,4%
(32,21)
(15,27)
(9,38)
(3,00)
(4,56)
(*) cały nakład Czasopism jest drukowany w drukarniach zewnętrznych (usługi poligraficzne na papierze drukarni
zewnętrznej)
(**) amortyzacja nabytych praw do wydawania tytułów czasopism wynosi 2,9 mln zł w pierwszym półroczu 2003 r.
Wynik operacyjny PRZED KOSZTAMI REKLAMY
Koszty reklamy
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
4,5
(10,8)
(6,3)
(28,6%)
(4,6)
(21,1%)
średni miesięczny nakład wydrukowany w mln egz.
(suma nakładów poszczególnych tytułów)
0,9
(4,2)
383,0%
158,8%
(3,3)
(20,5%) (8,1pkt.%)
(1,6)
(10,1%) (11,0pkt.%)
5,4
(15,0)
(9,6)
(25,2%)
(6,2)
(16,5%)
226
221
2,3%
226
2,0
1,8
11,0%
1,9
Drugi kwartał 2003 r. to kontynuacja realizacji strategii, która zakłada, że w 2003 r. wydawane przez Agorę czasopisma będą
budować swoją pozycję rynkową w sprzedaży egzemplarzy i czytelnictwie, aby w kolejnych latach możliwy był znaczący
wzrost udziału w rynku reklamy. Agora inwestuje w poszczególne tytuły. Znajduje to odzwierciedlenie w wielokrotnym
wzroście nakładów na promocję.
Nowy miesięcznik motoryzacyjny Auto+ (pierwszy numer ukazał się w lutym br.), który zastąpił Motomagazyn, umacnia
swoją pozycję na rynku. Wszystkie dotychczasowe cztery wydania nowego pisma sprzedały się bardzo dobrze – średnia
sprzedaż wyniosła 87,6 tys. egzemplarzy (dla porównania średnia sprzedaż Motomagazynu w 2002 r. wyniosła
ok. 32 tys. egzemplarzy), w tym sprzedaż majowego wydania z płytą DVD wyniosła 143,6 tys. egzemplarzy.
W marcu 2003 r. na rynek wprowadzono nowy, odmieniony Poradnik Domowy. Pismo ukazało się w nowej makiecie
i z nowym logotypem. Drukowane jest w większym formacie i na lepszym papierze. Średnia sprzedaż z pierwszych trzech
numerów nowego Poradnika Domowego wyniosła 454 tys. egzemplarzy i była wyższa o 1% od sprzedaży tych samych
numerów w 2002 r. Przyjmując za punkt odniesienia sprzedaż bezpośredniej konkurencji, wynik uzyskany przez Poradnik
Domowy można uznać za dobry. Zmiany w Poradniku Domowym zostały dobrze przyjęte przez klientów. Pismo zyskało
reklamodawców, którzy wcześniej nie ogłaszali się na jego łamach (L’Oreal , Nivea).
25 kwietnia 2003 r. ukazał się pierwszy numer odświeżonego miesięcznika Wiedza i Życie. Pismo ma nową makietę i logo,
większą objętość, zawiera więcej zdjęć i ilustracji. Średnia sprzedaż pierwszych dwóch numerów nowej Wiedzy i Życia
wyniosła 82 tys. egzemplarzy i była niemal dwukrotnie wyższa od sprzedaży tych samych numerów w 2002 r.
13
W czerwcu 2003 r. ukazał się pierwszy numer zmienionego miesięcznika Dziecko. Pismo ma nową makietę i logo, większy
format i jest drukowane na lepszym papierze.
Wejściu na rynek wszystkich zmienionych tytułów towarzyszyła intensywna kampania reklamowa. Wykorzystano telewizję,
a także media należące do Grupy Agora: reklamę zewnętrzną (AMS), Gazetę Wyborczą, portal gazeta.pl i pozostałe
czasopisma Agory.
W drugim kwartale 2003 r. ukazało się wiele wydań specjalnych, m.in.: Zdrową Być (wyd. specjalne Poradnika Domowego),
Dach Twojego Domu (wydanie specjalne Ładnego Domu), Świat Skuterów (wydanie specjalne Świata Motocykli), Pierwszy
Rok Życia (wydanie specjalne Dziecka), Kuchnie (wydanie specjalne Czterech Kątów), Ogród i Działka – 101 Pomysłów
oraz Woda w Ogrodzie (wydania specjalne Ogrodów), Balkony i Tarasy (wydanie specjalne Kwietnika). Wydania specjalne
nie tylko generują dodatkowe przychody, ale służą także jako swoiste badania rynkowe ułatwiające podejmowanie decyzji
o nowych, cyklicznych przedsięwzięciach wydawniczych.
Od 1 kwietnia 2003 r. obsługę prenumeraty czasopism przejął dział kolportażu Agory SA. Umowa z firmą dotychczas
zajmującą się prenumeratą czasopism została rozwiązana. Powyższa zmiana umożliwi istotną poprawę jakości usług
i optymalizację kosztów.
Uruchomiono również internetowe wizytówki wszystkich czasopism.
W pierwszym półroczu 2003 r. w pionie Czasopism powstała wewnętrzna komórka controllingu. Wzmocniono również działy
sprzedaży i marketingu – do zespołów dołączyły osoby, które wcześniej odnosiły sukcesy w Gazecie Wyborczej.
III.B. AMS
Na dzień 30 czerwca 2003 r. udział Agory w kapitale zakładowym AMS S.A. wynosił 99,72% i upoważniał Spółkę
do wykonywania 99,76% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Agora SA rozpoczęła inwestycję w AMS S.A. w trzecim kwartale 2002 r. Do 30 września 2002 r. Agora SA nabyła akcje
AMS S.A. reprezentujące 16,63% kapitału zakładowego spółki i dające prawo do 29,92% głosów. Na dzień 30 września
2002 r. spółka AMS S.A. została zakwalifikowana jako spółka stowarzyszona wobec Agory, a inwestycję w AMS S.A.
wyceniono metodą praw własności.
W czwartym kwartale 2002 r. Agora SA zwiększyła swój udział w kapitale zakładowym AMS S.A. do 99,48%, co uprawniało
ją do wykonywania 99,57% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy tej spółki. W konsekwencji
od czwartego kwartału 2002 r. wyniki finansowe grupy AMS (Art Marketing Syndicate S.A., Adpol Sp. z o.o., Akcent Media
Sp. z o.o.) są konsolidowane metodą pełną.
W czwartym kwartale 2002 r. rozpoczęto restrukturyzację zadłużenia spółki AMS S.A. i kontynuowano ją w pierwszym
kwartale 2003 r. Krótkoterminowe kredyty bankowe i bony dłużne zostały w większości spłacone lub zastąpione
długoterminowymi pożyczkami od Agory SA. Do 31 grudnia 2002 r. Agora SA udzieliła spółce AMS S.A. pożyczek o łącznej
wartości 55 mln zł. Większość z tych środków została przeznaczona na spłatę kredytów bankowych (53 mln zł). W pierwszych
dwóch miesiącach 2003 r. Agora SA udzieliła spółce AMS S.A. dalszych pożyczek o łącznej wartości 10 mln zł. W marcu
2003 r. spółka AMS S.A. spłaciła Agorze SA 34,9 mln zł, redukując w ten sposób zadłużenie w stosunku do Agory SA
do poziomu 30,1 mln zł.
Również w marcu 2003 r. nastąpiło objęcie nowej emisji akcji AMS S.A. przez Agorę SA za wkład pieniężny w wysokości
30 mln zł. Podwyższenie kapitału zakładowego AMS S.A. zostało wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 15 maja
2003 r.
O udzielonych pożyczkach i objęciu akcji nowej emisji Agora SA informowała odpowiednio w raportach bieżących
publikowanych odpowiednio w dniach 14.01.2003 r., 13.02.2003 r., 14.03.2003 r., 15.05.2003 r.
Część finansowania uzyskanego od Agory SA została wykorzystana do spłaty przeterminowanych zobowiązań handlowych.
W pierwszym półroczu 2003 r. AMS S.A. spłacił 23,0 mln zł zobowiązań z tytułu krótkoterminowych bonów dłużnych
i kredytów bankowych, redukując zadłużenie z tego tytułu do 6,1 mln zł (stan na 30 czerwca 2003 r.).
W pierwszym kwartale 2003 r. doszło również do ostatecznego rozliczenia świadczeń byłych większościowych akcjonariuszy
wobec AMS S.A. wynikających z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami a Agorą SA, zobowiązującej do sprzedaży akcji
AMS S.A. Wartość świadczeń pieniężnych otrzymanych w ramach tej umowy przez AMS S.A. wyniosła (bez podatku VAT)
18,4 mln zł w czwartym kwartale 2002 r. i 25,0 mln zł w pierwszym kwartale 2003 r.
14
1. WPŁYW OBJĘCIA KONSOLIDACJĄ GRUPY AMS NA GŁÓWNE POZYCJE RACHUNKU
ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORY:
w mln zł
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Podatek dochodowy
Zysk (strata) netto
I półrocze
2003
46,1
2,1
0,8
(3,9)
(3,1)
(0,2)
(0,1)
(3,4)
Przedstawione powyżej kwoty to różnica pomiędzy konsolidacją Grupy Agory a konsolidacją pro forma Grupy bez grupy AMS.
2. WYNIKI GRUPY AMS (Art Marketing Syndicate S.A., Adpol Sp. z o.o., Akcent Media Sp. z o.o.)
W pierwszym półroczu 2003 r. udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej spadł o 1,5pkt.% do poziomu 26,9%
(dane dotyczące 12 największych aglomeracji miejskich, źródło: AMS na podstawie danych cennikowych z monitoringu
MEDIA WATCH 2003– rozpowszechnianie, kopiowanie i przetwarzanie możliwe tylko za zgodą Media Watch,
tel. +48 71 341 47 11). Dane dotyczące rynku nie obejmują kampanii reklamowych realizowanych (w mniejszych miastach
poza 12 największymi aglomeracjami miejskimi), w których AMS ma zdecydowaną pozycję lidera.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AMS
II
II
kwartał kwartał
2003
2002
32,0
29,4
31,8
28,8
(30,5)
(36,4)
(1,6)
(1,9)
(4,0)
(4,5)
(4,7)
(5,1)
(20,2)
(24,9)
(12,2)
(11,8)
1,5
(7,0)
1,2
(7,0)
(0,5)
(10,5)
2,7
(14,0)
0,3
(6,9)
I
I
2003
2002
9,0%
55,7
51,2
10,5%
55,2
50,0
(16,1%)
(56,9)
(70,4)
(15,6%)
(2,7)
(3,0)
(11,5%)
(7,4)
(9,1)
(8,0%)
(9,5)
(10,2)
(19,0%)
(37,4)
(48,1)
3,4%
(22,0)
(24,3)
(1,3)
(19,2)
3,3
(7,3)
(0,3)
(10,5)
2,0
(26,5)
(2,1)
(8,7)
-
% zmiany
2003 do 2002
w mln zł
Przychody ze sprzedaży
Koszty operacyjne
Amortyzacja
Pozostałe koszty
w tym czynsze za nośniki reklamy zewnętrznej
Zysk (strata) na sprzedaży
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
w tym z tyt. odpisów aktualizacyjnych
Wynik na działalności finansowej
w tym z tyt. wyceny wbudowanych instrumentów
0,3
finansowych
1,2
(3,8)
(3,8)
3,0
(20,9)
(0,1)
(35,1)
Zysk (strata) netto
2,7
(20,8)
(0,3)
(35,6)
EBIT
2,7
(14,0)
2,0
(26,5)
8,4% (47,8%) 56,2pkt.%
3,7% (51,8%)
EBITDA
7,0
(9,4)
10,7
(17,3)
21,8% (32,1%) 53,9pkt.%
19,2% (33,8%)
304
371
(18,1%)
304
371
Liczba powierzchni reklamowych (*)
23.170
23.723
(2,3%)
23.170
23.723
(*) bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych
% zmiany
2003 do 2002
8,6%
10,2%
(19,2%)
(10,4%)
(18,7%)
(7,4%)
(22,3%)
(9,7%)
55,5pkt.%
53,0pkt.%
(18,1%)
(2,3%)
Poprawa wyników finansowych grupy AMS w roku 2003 w porównaniu do 2002 r. wynika w dużej mierze z efektów
restrukturyzacji spółki w obszarze redukcji kosztów (zmniejszenie zatrudnienia, zmniejszenie wielkości systemu nośników
reklamowych, renegocjacja stawek czynszowych i kosztów realizacji kampanii).
15
Główny wpływ na wzrost przychodów miały natomiast:
- przychody w łącznej kwocie 9,5 mln zł z realizacji kampanii reklamowych dla spółek, w których Agora SA posiada
udziały (w tym 9,3 mln zł dla spółek Grupy Agora objętych konsolidacją metodą pełną);
- przychody z udostępnienia nośników byłemu największemu akcjonariuszowi AMS S.A. w łącznej kwocie 4,9 mln zł
(osiągnięte w całości w pierwszym kwartale 2003 r.), wynikające z realizacji umowy zobowiązującej do sprzedaży akcji
AMS S.A.
Należy zwrócić uwagę, że poprawa wyników i marż (EBIT/EBITDA) w pierwszym półroczu 2003 r. ma również związek
z osiągnięciem w pierwszym kwartale 2003 r. przez AMS S.A. przychodów z tytułu udostępnienia systemu w ramach umowy
zawartej w 2002 r. z byłym największym akcjonariuszem AMS S.A., które nie wiązały się w większości z żadnymi
dodatkowymi kosztami realizacji kampanii. Przychody te oraz związany z nimi brak kosztów realizacji kampanii miały
charakter jednorazowy i wpłynęły wyłącznie na wyniki pierwszego kwartału 2003 r.
W drugim kwartale 2003 r. kontynuowano wdrażanie programu restrukturyzacji operacyjnej AMS S.A.
Zmiany w obszarze sprzedaży obejmują:
- podpisanie umów ramowych z największymi domami mediowymi, określających warunki współpracy w 2003 r.;
- zintegrowanie działu rezerwacji kampanii reklamowych z pozostałymi służbami handlowymi, poprzez przeniesienie
pracowników działu do zespołów sprzedażowych, co wpłynie na poprawę jakości obsługi klienta.
Zmiany w obszarze działalności operacyjnej obejmują:
- przeniesienie centrali firmy do biura w Warszawie. Obecnie wszystkie służby realizujące funkcje centralne znajdują się
w jednym miejscu, co zwiększa elastyczność organizacji poprzez poprawę komunikacji wewnętrznej, skrócenie czasu
niezbędnego na wypracowanie optymalnych decyzji oraz integrację służb sprzedażowych i eksploatacyjnych);
- zakończenie przebudowy kadr spółki, połączonej z niezbędną optymalizacją zatrudnienia, która objęła około 15%
stanowisk merytorycznych;
- rozpoczęcie wdrożenia programu poprawy jakości technicznej nośników reklamowych należących do spółki, który
to program obejmuje odnowienie całego systemu nośników typu billboard, poprawę jakości oświetlenia oraz sposobu
ekspozycji plakatów w systemie nośników typu backlight i poprawę jakości oświetlenia systemu nośników typu citylight.
W drugim kwartale 2003 r. realizowane były również działania związane z rozwojem systemu nośników reklamowych.
Działania te obejmują:
- konsekwentne kontynuowanie rozbudowy sieci ekskluzywnych nośników typu backlight (6x3m) w Warszawie, poprzez
wybudowanie w najlepszych lokalizacjach miasta 34 nowych stron tych nośników (wzrost o około 15%);
- kontynuowanie rozbudowy systemu nośników typu citylight umieszczonych na wiatach przystankowych w ramach
realizacji kontraktów z miastami.
16
III.C. RADIO
Na koniec drugiego kwartału 2003 r. Agora SA posiadała udziały (od 4% do 100% w kapitale zakładowym) w 24 spółkach
działających w branży radiowej w Polsce, które mają wpływ na zarządzanie w 28 stacjach lokalnych (w tym na koniec
czerwca 2003 r. swój program nadawało 27 stacji) oraz w ponadregionalnym radiu TOK FM.
Budowa grupy radiowej jest elementem planu rozwoju Agory. W ramach realizacji tej strategii Agora aktywnie powiększa
grupę radiostacji lokalnych o kolejne rozgłośnie (w porównaniu z czerwcem 2002 r. w portfelu Agory przybyły 4 rozgłośnie
lokalne) i zwiększa udziały w stacjach, w których jest już zaangażowana kapitałowo. Spółki radiowe, które nie osiągnęły
jeszcze rentowności operacyjnej, mają zapewnione ze strony Agory niezbędne finansowanie.
Budowanie silnej pozycji rynkowej przez nowe stacje jest głównym elementem strategii rozwoju grupy radiowej na najbliższe
lata.
1. WPŁYW SPÓŁEK DZIAŁAJĄCYCH W BRANŻY RADIOWEJ NA WYNIKI GRUPY AGORA
Pierwsze sprawozdanie skonsolidowane Grupy Agora obejmujące spółki zależne i stowarzyszone działające w branży radiowej
sporządzono za drugi kwartał 2002 r. (19 spółek radiowych).
W drugim kwartale 2003 r. konsolidacją objęto 22 spółki działające w branży radiowej (spółki objęte konsolidacją i udział
Agory w kapitale zakładowym tych spółek pokazano w części II pkt.1 niniejszego komentarza). Dwie spółki działające
w branży radiowej, w których Agora SA posiada udziały, nie są konsolidowane, ponieważ nie spełniają warunku istotności
określonego w zasadach rachunkowości.
Wpływ objęcia konsolidacją 22 spółek działających w branży radiowej na główne pozycje rachunku zysków i strat
Grupy Agory:
w mln zł
Przychody netto ze sprzedaży
Podatek dochodowy
I
półrocze
2003
11,6
(1,3)
(2,6)
(2,1)
(4,7)
(0,6)
I
półrocze
2002
14,3
0,5
(4,9)
(1,0)
(5,9)
(1,1)
(1,2)
(1,3)
Zysk (strata) netto
(6,5)
(8,3)
Przedstawione powyżej kwoty to różnica pomiędzy konsolidacją pro forma Agory SA, Agory Poligrafii Sp. z o.o., spółek
zależnych i stowarzyszonych działających w branży radiowej objętych konsolidacją, a konsolidacją pro forma Agory SA
i Agory Poligrafii Sp. z o.o.
W sumie, uwzględniając
- wpływ konsolidacji 22 spółek radiowych,
- koszty pionu Radio, który sprawuje nadzór nad radiostacjami,
- przychody i koszty finansowe Agory SA dotyczące spółek radiowych nie objętych konsolidacją,
działalność radiowa pomniejszyła w pierwszym półroczu 2003 r. wynik netto Grupy Agora o 7,7 mln zł.
2. WYNIKI RADIOSTACJI
Radiostacje lokalne
W niniejszym komentarzu dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez
firmę SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, dla wybranych fal (miesięcy): styczeń-czerwiec 2003 i styczeń-czerwiec
2002, wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich kwadransów.
W omawianym okresie swoją pozycję na rynku (zarówno reklamy, jak i słuchalności) wzmocniły bardziej elastyczne cenowo
ogólnopolskie stacje komercyjne. Odbyło się to kosztem stacji lokalnych, w tym stacji z Grupy Agory. Na przykład udział
stacji lokalnych i regionalnych w ogólnopolskich zleceniach agencyjnych spadł z 26,1% w pierwszym półroczu 2002 r.
do 22,3% w pierwszym półroczu 2003 r. (źródło: własne szacunki radiowego rynku agencyjnego na podstawie monitoringu
rynku reklamy CR Media).
W pierwszym półroczu 2003 r. grupa radiostacji lokalnych zarządzanych przez spółki, w których Agora posiada udziały
utrzymała trzecią – po RMF FM i Radiu Zet – pozycję na rynku słuchalności i rynku reklamy radiowej w Polsce:
- udział grupy radiostacji lokalnych Agory w rynku słuchalności (w grupie celowej 20-50 w miastach nadawania stacji
lokalnych Agory) wyniósł 13,0% (spadek o 1,9pkt.% w porównaniu z pierwszym półroczem 2002 r.),
17
- udział w rynku reklamy radiowej w Polsce wyniósł 10,9% (spadek o 0,7pkt.% w porównaniu z pierwszym półroczem
2002r.).
W pierwszym półroczu 2003 r. udział grupy radiostacji Agory w rynku reklamy radiostacji lokalnych wzrósł o 3,6 pkt.%
w stosunku do analogicznego okresu w roku 2002 i wyniósł 34,2%.
Liderem na rynku reklamy radiostacji lokalnych jest warszawskie Radio Pogoda, należące do Grupy Agora. Udział
tej radiostacji w szacowanym rynku reklamy radiostacji lokalnych wyniósł w pierwszym półroczu 2003 r. 10,3%. Warto
zauważyć, że wśród pierwszej dziesiątki radiostacji lokalnych mających największy udział w rynku lokalnym, znalazły się
trzy stacje należące do Grupy Agora (oprócz Radio Pogoda również: katowickie Radio Karolina oraz poznańskie
Radio 88,4 FM).
Przedstawione poniżej dane to zsumowane wyniki stacji lokalnych (za wyjątkiem wyników radiostacji lokalnych działających
w Poznaniu, które z racji specyfiki działalności skonsolidowano pro forma) zarządzanych przez 23 spółki radiowe, w których
Agora posiada udziały w kapitale zakładowym.
II
II
I
I
% zmiany
% zmiany
Grupa radiostacji lokalnych Agory (*)
kwartał
kwartał 2003 do 2002 półrocze półrocze 2003 do 2002
w mln zł
2003
2002
2003
2002
Łączne przychody Grupy
11,2
11,6
(3,4%)
20,2
19,9
1,4%
10,5
11,1
(5,0%)
18,8
18,8
0,3%
Wynik netto
(3,4)
(3,0)
(8,1)
(4,8)
EBITDA
(1,4)
(0,8)
(4,3)
(1,2)
(12,4%)
(6,9%) (5,5pkt.%)
(21,2%) (5,9%) (15,3pkt.%)
418
415
0,7%
418
415
0,7%
(*) W czerwcu 2003 r. (w porównaniu z czerwcem 2002 r.) w portfelu Agory przybyły 4 rozgłośnie lokalne.
31 grudnia 2002 r. jedna ze stacji (Twoje Radio Wałbrzych) przestała nadawać program radiowy. Powodem była odmowa
KRRiT na odnowienie koncesji. Spółka złożyła w tej sprawie skargę w NSA i czeka na rozstrzygnięcie sprawy.
11 czerwca 2003 r. Twoje Radio Sp. z o.o. z siedzibą w Wałbrzychu otrzymała koncesję na nadawanie programu radiowego
w Jeleniej Górze pod nazwą Twoje Radio 106,2 FM ZŁOTE PRZEBOJE.
17 lipca 2003 r. KRRiT odmówiła przedłużenia koncesji katowickiemu ROCK Radiu 93,6 FM. Stacja, należąca
w 90% do Agory SA, będzie odwoływać się od tej decyzji.
Ponadregionalne radio TOK FM
Agora SA posiada 41,6% udziałów w spółce Inforadio Sp. z o.o., która jest właścicielem ponadregionalnej stacji TOK FM.
W pierwszym półroczu 2003 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 0,2 mln zł (83,0% tej kwoty stanowią przychody z reklam),
EBITDA wyniosła minus 1,4 mln zł, a strata netto 3,1 mln zł.
III.D. INTERNET
w mln zł
Łączne przychody
Koszty operacyjne
w tym reklama i reprezentacja
w tym amortyzacja
w tym wynagrodzenia i świad. na rzecz pracowników
EBIT
EBITDA
II
II
I
I
% zmiany
% zmiany
kwartał kwartał 2003 do 2002 półrocze półrocze 2003 do 2002
2003
2002
2003
2002
2,0
1,7
17,0%
42,6%
2,8
4,0
1,7
1,5
14,6%
44,6%
3,4
2,4
(6,4)
(8,1)
(21,2%)
(13,7)
(15,9)
(13,8%)
(0,2)
(0,3)
(28,0%)
(0,7)
(0,6)
26,0%
(2,6)
(3,7)
(30,4%)
(6,3)
(7,4) (15,3%)
(1,8)
(2,2)
(21,1%)
(3,5)
(4,5) (21,9%)
(4,4)
(6,4)
(13,0)
(9,6)
(1,8)
(2,7)
(5,6)
(3,4)
70
97
(27,4%)
97
(27,4%)
70
18
IV. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
• 25 czerwca 2003 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdziło sprawozdania finansowe Agory SA
i Grupy Agory wraz ze sprawozdaniem Zarządu z działalności w 2002 r. WZA podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku
za 2002 r. w kwocie 72.618.777,55 zł w ten sposób, że część zysku wynosząca 144.285,34 zł została przeznaczona
na pokrycie straty z lat ubiegłych wynikającej z przyłączenia do Agory City Magazine Sp. z o.o., zaś pozostałą część
zysku, tj. 72.474.492,21 zł przeznaczono na zasilenie kapitału zapasowego. Ponadto, WZA udzieliło absolutorium
członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki z wykonania przez nich obowiązków w roku obrotowym 2002.
• Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy dokonało również wyboru członków władz Spółki. W skład Rady Nadzorczej
powołano na kolejną trzyletnią kadencję Pana Tomasza Sielickiego i Pana Louisa Zachary’ego. W związku z upływem
kadencji Zarządu, WZA dokonało także wyboru na pięcioletnią kadencję Zarządu Spółki, w skład którego weszli: Wanda
Rapaczynski, Helena Łuczywo, Piotr Niemczycki oraz Zbigniew Bąk.
• Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdziło listy pracowników objętych planami motywacyjnymi (łącznie
na ten cel przeznaczono 1.070.292 akcji serii B i 13.909 akcji serii D) oraz planem akcji pracowniczych w 2003 r.
(łącznie 2.324.655 akcji serii B).
• 26 czerwca 2003 r. Spółka podała do publicznej wiadomości treść oświadczenia w sprawie przestrzegania przez Spółkę
zasad "Dobrych praktyk w spółkach publicznych", które zostało zaakceptowane przez Radę Nadzorczą Spółki
i przedstawione Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 25 czerwca 2003 r. Oświadczenie jest dostępne na stronach
internetowych Spółki pod adresem www.agora.pl.
• W dniu 9 czerwca 2003 r. Spółka podpisała ze spółką Prószyński i S-ka S.A. Aneks nr 1 do Umowy. Zgodnie z art. 3 ust. 2
Umowy, Prószyński i S-ka dokonał w dniu 18 lutego 2003 r. zapłaty kwoty 620.748,66 zł na rzecz Agory SA, tytułem
korekty ceny nabycia. Korekta ceny obejmowała różnicę pomiędzy kwotą należności Prószyński i S-ka przejętych przez
Agorę na dzień przeniesienia własności przedsiębiorstwa pomniejszoną o kwotę należności otrzymaną przez Spółkę
w wyniku prowadzonych czynności windykacyjnych a sumą należności, które nie zostały przez Agorę odzyskane. Biorąc
pod uwagę, że działania windykacyjne prowadzone będą przez Agorę do końca 2003 r., w oparciu o postanowienia Aneksu
ustalono, że cena nabycia przedsiębiorstwa wzrośnie o 90% należności, które pomniejszyły cenę jego nabycia, zgodnie
z art. 3 ust. 2 Umowy, a które zostaną zapłacone Agorze w 2003 r. w wyniku prowadzonej windykacji. Płatność z tytułu
korekty ceny nabycia zostanie dokonana przez Agorę SA do dnia 31 stycznia 2004 r.
• W raporcie bieżącym z dnia 14 kwietnia 2003 r. Spółka poinformowała o zbyciu udziałów stanowiących 24% kapitału
zakładowego spółki pod firmą Multimedia Plus Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie (Multimedia Plus), nadawcy lokalnego
programu radiowego w Śremie pod nazwą Rock Radio Wielkopolska. W wyniku zbycia wymienionych powyżej udziałów,
udział Spółki w kapitale zakładowym Multimedia Plus wynosi łącznie 24% i upoważnia Agorę SA do wykonywania
24% głosów na zgromadzeniu wspólników.
• W raporcie bieżącym z dnia 8 kwietnia 2003 r. Spółka poinformowała o nabyciu udziałów stanowiących 45% kapitału
zakładowego spółki pod firmą Radio Klakson Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, nadawcy trzech lokalnych programów
radiowych pod nazwą BLUE FM we Wrocławiu, Zielonej Górze i Opolu. W wyniku nabycia wymienionych powyżej
udziałów, udział Spółki w kapitale zakładowym Radio Klakson Sp. z o.o. wynosi łącznie 49% i upoważnia Agorę SA
do wykonywania 49% głosów na zgromadzeniu wspólników.
1. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w drugim kwartale 2003 r.
Na sesjach giełdowych mających miejsce w dniach od 16 do 17 kwietnia 2003 r., Członek Zarządu – Pani Helena Łuczywo –
sprzedała 48.761 szt. (słownie: czterdzieści osiem tysięcy siedemset sześćdziesiąt jeden) akcji zwykłych na okaziciela Agory
SA po średniej cenie równej 41,96 zł. O transakcji Spółka poinformowała w raporcie bieżącym z dnia 18 kwietnia 2003 r.
a. Akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Helena Łuczywo
Zbigniew Bąk
stan na 30/06/2003
1.377.535
1.855.680
1.278.568
92.484
zmiana
0
0
(48.761)
0
stan na 31/03/2003
1.377.535
1.855.680
1.327.329
92.484
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 25 czerwca 2003r., zatwierdziło przyznanie członkom Zarządu Spółki
warunkowego prawa do nabycia akcji serii B i serii D Agory SA, w łącznej liczbie zgodnej z poniższym zestawieniem:
b. Prawo do akcji
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Helena Łuczywo
Zbigniew Bąk
stan na 30/06/2003
27.411
27.011
21.625
59.466
zmiana
27.411
27.011
21.625
59.466
stan na 31/03/2003
0
0
0
0
W przypadku spełnienia warunków, o których mowa w regulaminach i zasadach planów motywacyjnych oraz umowach
między Agorą SA i Agorą-Holding Sp. z o.o., m.in. dotyczących podpisania umów ograniczających zbywalność akcji,
członkowie Zarządu będą mogli nabyć akcje po cenie nominalnej.
19
2. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Rady Nadzorczej w drugim kwartale 2003 r.
Anna Fornalczyk
Brian Cooper
Tomasz Sielicki
Stanisław Sołtysiński*
Louis Zachary
stan na 30/06/2003
0
0
33
0
zmiana
0
0
0
0
stan na 31/03/2003
0
0
33
0
* Stanisław Sołtysiński inwestuje w fundusz typu „blind trust”.
3. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego.
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego za drugi kwartał 2003 r. następujący
akcjonariusze mogą wykonywać ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
stan na 07/08/2003
14.673.976
5.818.450
% udział
w kapitale
zakładowym
25,85%
10,25%
liczba głosów
na WZA
31.800.376
7.774.690
% udział
w liczbie głosów
na WZA
41,93%
10,25%
4.160.900
8,54%
4.160.900
5,49%
liczba akcji
Agora-Holding Sp. z o.o.
Cox Poland Investment, Inc.
Deutsche
Bank
Trust
Company Americas
Zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu
kwartalnego:
% udział
% udział
liczba akcji
w kapitale
liczba głosów
w liczbie głosów
zakładowym
na WZA
na WZA
Agora-Holding Sp. z o.o.
82.417
0,15%
82.417
0,11%
Cox Poland Investment, Inc.
0
0%
0
0%
Deutsche
Bank
Trust
(686.824)
(1,21%)
(686.824)
(0,91%)
Company Americas
V. WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM:
• W dniu 8 lipca 2003 r. Agora SA nabyła udziały stanowiące 44% kapitału zakładowego spółki pod firmą Bis Media
Sp. z o.o. z siedzibą w Lublinie, nadawcy lokalnego programu radiowego pod nazwą Radio Puls (Lublin). W wyniku
nabycia wymienionych powyżej udziałów, udział Agory SA w kapitale zakładowym Bis Media wynosi łącznie 48,99%
i upoważnia Agorę SA do wykonywania 48,99% głosów na zgromadzeniu wspólników. Spółka informowała o powyższej
transakcji w raporcie bieżącym z dnia 14 lipca 2003 r.
• 9 lipca 2003 r. na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie zostało wprowadzonych do obrotu
2.487.099 akcji Agory. Akcje te stanowiły 9% wszystkich akcji znajdujących się dotychczas w obrocie giełdowym
oraz 11% wszystkich akcji wprowadzonych do obrotu giełdowego i posiadanych łącznie przez akcjonariuszy, z których
każdy ma prawo do mniej niż 5% wszystkich głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy oraz bank depozytowy.
Akcje zostały objęte przez pracowników Agory i spółek z jej Grupy Kapitałowej w ramach planów partycypacyjnych
realizowanych przez Spółkę w porozumieniu z Agorą-Holding Sp. z o.o. 1,7 mln akcji stanowiło własność akcjonariuszy,
którzy objęli akcje w wyniku przekształcenia Spółki w spółkę akcyjną w 1998 roku. Pozostałe akcje zostały nabyte
w latach 2000 - 2002 od Agory-Holding Sp. z o.o. po cenie równej wartości nominalnej akcji.
20
VI. INFORMACJE DODATKOWE DO RAPORTU SA-QSr II/2003
Sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z polskimi standardami rachunkowości przyjętymi przez Grupę dla wyceny
aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto na dzień bilansowy, przedstawionymi w całości we Wstępie
do rocznego sprawozdania finansowego za rok 2002.
Do dnia 30 czerwca 2003 r. Grupa udzieliła gwarancji i poręczeń z tytułu kredytów/pożyczek, jednakże łączna wartość tych
gwarancji i poręczeń nie przekracza 10% kapitałów własnych emitenta.
Wybrane dane finansowe przeliczono na walutę EURO w następujący sposób:
− Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat za dwa kwartały 2003 r. przeliczono według kursu stanowiącego średnią
arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca kwartału.
Kurs ten wyniósł 1 EURO = 4,3015 zł.
− Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy.
Kurs ten wyniósł 1 EURO = 4,4896 zł.
W okresie od 1 stycznia 2003 r. do 30 czerwca 2003 r. skorygowano salda odpisów aktualizujących składniki majątkowe
o następujące kwoty (w nawiasach kwota zmiany za drugi kwartał 2003 r.):
− odpisy na należności: spadek o 2.220 tys. zł (spadek o 2.531 tys. zł),
− odpisy na aktywa finansowe: wzrost o 4.379 tys. zł (wzrost o 2.677 tys. zł), w tym 2.790 tys. zł to wzrost rezerw
na pożyczkę udzieloną spółce Inforadio Sp. z o.o., a 1.433 tys. zł to wzrost rezerw na odsetki od udzielonych pożyczek.
Na dzień 30 czerwca 2003 r. stan rezerw na przejściową różnicę z tytułu podatku dochodowego wynosił 44.407 tys. zł i wzrósł
w stosunku do stanu z dnia 1 stycznia 2003 r. o 5.025 tys. zł (za drugi kwartał 2003 roku wzrost o 4.194 tys. zł).
Ponadto w okresie od 1 stycznia 2003 r. do 30 czerwca 2003 r. zmieniono następujące odpisy i rezerwy (w nawiasach kwota
zmiany za drugi kwartał 2003 r.):
− zmniejszono odpisy na zapasy o kwotę 45 tys. zł (spadek o 39 tys. zł),
− zmniejszono odpisy na środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o kwotę 666 tys. zł (spadek 14 tys. zł),
− zmniejszono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne (w tym poręczenia kredytu dla spółki Inforadio Sp. z o.o.) o kwotę
1.478 tys. zł. (spadek o 1.447 tys. zł),
− zwiększono rezerwę na świadczenia emerytalne o kwotę 342 tys. zł (wzrost 342 tys. zł).
Na dzień 30 czerwca 2003 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem o zobowiązania
lub wierzytelności o łącznej wartości, co najmniej 10% kapitałów własnych.
Informacje dodatkowe dotyczące sprawozdania jednostkowego Agory SA
Zmiany odpisów i rezerw w sprawozdaniu jednostkowym Agory SA w okresie od 1 stycznia 2003 r. do 30 czerwca 2003 r. przedstawiały
się następująco (w nawiasach kwota zmiany za drugi kwartał 2003 r.):
− odpisy na należności spadek o 3.133 tys. zł (spadek o 3.256 tys. zł),
− zwiększono odpisy na finansowe aktywa o kwotę 9.740 tys. zł (wzrost o 7.563 tys. zł), w tym 2.790 tys. zł to wzrost odpisów
na pożyczkę udzieloną spółce Inforadio Sp. z o.o., 3.288 tys. zł to utworzone odpisy na pożyczkę udzieloną spółce Barys
Sp. z o.o., 533 tys. zł to wartość utworzonego odpisu na udziały w spółce Barys Sp. z o.o., a 3.129 tys. zł to wzrost odpisu
na odsetki od udzielonych pożyczek,
− zmniejszono odpis na zapasy o kwotę 45 tys. zł (spadek o 39 tys. zł),
− zmniejszono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne o kwotę 1.390 tys. zł (spadek o 1.447 tys. zł),
− zmniejszono odpis na środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o kwotę 8 tys. zł (spadek o 4 tys. zł),
− zmniejszono rezerwę na świadczenia emerytalne o kwotę 59 tys. zł (spadek 59 tys. zł).
W okresie od 1 stycznia 2003 r. do 30 czerwca 2003 r. przez Agorę SA lub jednostki od niej zależne zostały zawarte
z podmiotami powiązanymi następujące transakcje, które nie są transakcjami typowymi, rutynowymi:
- 10 mln zł - udzielenie pożyczek przez Agorę SA podmiotowi powiązanemu, spółce Art. Marketing Syndicate S.A.,
- 3,9 mln zł - spłata pożyczki Agorze SA przez podmiot powiązany, spółkę Art. Marketing Syndicate S.A.,
- 30 mln zł - subskrypcja przez Agorę SA akcji Art. Marketing Syndicate S.A.
Transakcja o największej wartości została zawarta pomiędzy Agorą SA a jej spółką zależną Art. Marketing Syndicate S.A.
(„AMS”) i dotyczyła subskrypcji przez Agorę 681.818 akcji zwykłych imiennych AMS oznaczonych serią E, o wartości
nominalnej 2 zł każda i łącznej wartości nominalnej 1.363.636 zł. Cena emisyjna akcji objętych przez Agorę wyniosła 44 zł
za akcję, a ich łączna wartość emisyjna 29.999.992 zł. Akcje zostały objęte za wkład pieniężny.
21
Warszawa, 6 sierpień 2003
Wanda Rapaczynski – Prezes Zarządu
……………………………..
Piotr Paweł Niemczycki – Wiceprezes Zarządu
……………………………..
Helena Łuczywo – Wiceprezes Zarządu
………………………………
Zbigniew Bąk – Wiceprezes Zarządu
……………………………….
22
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
Formularz SA-QSr II/2003
(kwartał/rok)
(dla emitentów papierów wartościowych o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej)
Zgodnie z § 57 ust. 2 i § 58 ust. 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r.
- Dz. U. Nr 139, poz. 1569 i z 2002 r. Nr 31, poz. 280
Zarząd Spółki AGORA SA
podaje do wiadomości raport kwartalny za
II kwartał roku obrotowego 2003
WYBRANE DANE FINANSOWE
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
III. Zysk (strata) brutto
IV. Zysk (strata) netto
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
IX. Aktywa razem
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
XI. Zobowiązania długoterminowe
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
XIII. Kapitał własny
XIV. Kapitał zakładowy
XV. Liczba akcji
XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł / EUR)
SKONSOLIDOWANY BILANS
dnia 7 sierpnia 2003
(data przekazania)
w tys. EUR
II kwartały
II kwartały
narastająco
narastająco
(rok bieżący)
(rok poprz.)
okres
okres
od 1.01.2002
od 1.01.2003 do
do 30.06.2002
30.06.2003
w tys. zł
II kwartały
II kwartały
narastająco
narastająco
(rok bieżący)
(rok poprz.)
okres
okres
od 1.01.2002
od 1.01.2003 do
do 30.06.2002
30.06.2003
426 235
27 570
16 035
8 234
69 236
(65 311)
(25 543)
(21 618)
1 393 464
321 192
122 066
108 103
1 071 313
56 758
56 757 525
0,26
18,88
stan na
30.06.2003
koniec kwartału
(rok bieżący)
382 864
52 338
55 959
45 994
94 346
(128 092)
(1 788)
(35 534)
1 197 104
138 128
59
83 143
1 058 044
56 758
56 757 525
1,18
18,64
stan na
31.03.2003
koniec poprz.
kwartału
(rok bieżący)
99 090
6 409
3 728
1 914
16 096
(15 183)
(5 938)
(5 026)
310 376
71 541
27 189
24 079
238 621
12 642
56 757 525
0,06
4,20
stan na
30.06.2002
koniec kwartału
(rok poprz.)
103 738
14 181
15 162
12 462
25 563
(34 707)
(484)
(9 628)
300 493
34 672
15
20 870
265 587
14 247
56 757 525
0,32
4,68
stan na
31.03.2002
koniec poprz.
kwartału
(rok poprz.)
Aktywa
I. Aktywa trwałe
1. Wartości niematerialne i prawne, w tym:
- wartość firmy
2. Wartość firmy jednostek podporządkowanych
3. Rzeczowe aktywa trwałe
4. Należności długoterminowe
4.1. Od jednostek powiązanych
4.2. Od pozostałych jednostek
5. Inwestycje długoterminowe
5.1. Nieruchomości
5.2. Wartości niematerialne i prawne
5.3. Długoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych, w tym:
- udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą
praw własności
- udziały lub akcje w jednostkach zależnych i współzależnych nie objętych
konsolidacją
b) w pozostałych jednostkach
5.4. Inne inwestycje długoterminowe
6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
6.2. Inne rozliczenia międzyokresowe
II. Aktywa obrotowe
1. Zapasy
2. Należności krótkoterminowe
3. Inwestycje krótkoterminowe
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa razem
1 153 242
101 768
10 282
174 903
846 409
43
43
28 951
28 951
16 758
1 178 499
105 461
10 573
175 169
868 365
48
48
28 125
28 125
12 512
961 121
99 117
3 406
21 298
806 147
5
5
33 937
33 937
15 698
893 418
16 057
653
804 187
72 941
72 941
52 552
861
-
910
-
1 398
12 193
1 168
1 168
240 222
13 162
130 404
1 490
128 914
87 684
87 684
1 331
58 490
27 863
8 972
1 393 464
1 398
15 613
1 331
1 331
207 181
13 058
116 877
1 492
115 385
70 185
70 185
562
14 177
55 446
7 061
1 385 680
1 657
18 239
617
617
235 983
15 139
113 598
1 888
111 710
104 918
104 901
225
2 366
102 310
17
2 328
1 197 104
20 249
20 389
233
233
274 829
13 627
92 285
2 635
89 650
165 790
165 790
719
4 123
160 948
3 127
1 168 247
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
1 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
Pasywa
I. Kapitał własny
1. Kapitał zakładowy
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy
(wielkość ujemna)
3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna)
4. Kapitał zapasowy
5. Kapitał z aktualizacji wyceny
6. Pozostałe kapitały rezerwowe
7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
a) dodatnie różnice kursowe
b) ujemne różnice kursowe
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych
9. Zysk (strata) netto
10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)
II. Kapitały mniejszości
III. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych
IV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
1. Rezerwy na zobowiązania
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
a) długoterminowa
b) krótkoterminowa
1.3. Pozostałe rezerwy
a) długoterminowe
b) krótkoterminowe
2. Zobowiązania długoterminowe
2.1. Wobec jednostek powiązanych
2.2. Wobec pozostałych jednostek
3. Zobowiązania krótkoterminowe
3.3. Fundusze specjalne
4. Rozliczenia międzyokresowe
4.1. Ujemna wartość firmy
a) długoterminowe
b) krótkoterminowe
Pasywa razem
Wartość księgowa
Liczba akcji
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
Rozwodniona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
1 058 294
56 758
1 058 044
56 758
1 036 341
56 758
1 015 891
545
(10 115)
8 234
959
321 192
59 494
44 407
1 818
1 542
276
13 269
9 031
4 238
122 066
1
122 065
108 103
402
92 470
15 231
31 529
31 529
5 302
26 227
1 393 464
963 626
549
42 146
(4 785)
1 689
325 697
56 403
40 212
1 476
1 442
34
14 715
10 477
4 238
139 500
139 500
94 255
83
78 963
15 209
35 539
35 539
5 695
29 844
1 385 680
967 777
581
(13 066)
45 994
932
138 128
37 983
25 167
12 816
9 600
3 216
59
59
83 143
815
71 105
11 223
16 943
37
16 906
54
16 852
1 197 104
781 807
586
180 100
17 090
131 906
38 904
27 865
11 039
9 600
1 439
76 744
524
65 660
10 560
16 258
65
16 193
63
16 130
1 168 247
1 071 313
56 757 525
18,88
POZYCJE POZABILANSOWE
1. Należności warunkowe
1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu)
2. Zobowiązania warunkowe
2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
- zabezpieczenie zapłaty za dostawę usług
-gwarancja realizacji kontraktu
3. Inne (z tytułu)
Pozycje pozabilansowe, razem
1 071 313
56 758
stan na
30.06.2003
koniec kwartału
(rok bieżący)
3 369
1 458
1 458
1 911
1 711
200
3 369
1 058 294
56 757 525
18,65
stan na
31.03.2003
koniec poprz.
kwartału
(rok bieżący)
3 369
1 458
1 458
1 911
1 711
200
3 369
1 058 044
56 757 525
18,64
stan na
30.06.2002
koniec kwartału
(rok poprz.)
840
840
840
840
1 036 341
56 757 525
18,26
stan na
31.03.2002
koniec poprz.
kwartału
(rok poprz.)
840
840
840
840
2 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:
- od jednostek powiązanych
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)
IV. Koszty sprzedaży
V. Koszty ogólnego zarządu
VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V)
VII. Pozostałe przychody operacyjne
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Dotacje
3. Inne przychody operacyjne
VIII. Pozostałe koszty operacyjne
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
3. Inne koszty operacyjne
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)
X. Przychody finansowe
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
2. Odsetki, w tym:
3. Zysk ze zbycia inwestycji
4. Aktualizacja wartości inwestycji
5. Inne
XI. Koszty finansowe
1. Odsetki, w tym:
- dla jednostek powiązanych
2. Strata ze zbycia inwestycji
4. Inne
XII. Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek
podporządkowanych
XIII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI+/-XII)
XIV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIV.1. - XIV.2.)
1. Zyski nadzwyczajne
2. Straty nadzwyczajne
XV. Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych
XVI. Odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych
XVII. Zysk (strata) brutto (XIII+/-XIV-XV+XVI)
XVIII. Podatek dochodowy
a) część bieżąca
b) część odroczona
XIX. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
XX. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych
XXI. (Zyski) straty mniejszości
XXII. Zysk (strata) netto (XVII-XVIII-XIX+/-XX+/-XXI)
Zysk (strata) netto (zanualizowany)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
227 647
1 172
225 725
1 922
(140 392)
(424)
(139 185)
(1 207)
87 255
(37 075)
(27 905)
22 275
6 348
99
43
6 206
(5 603)
(3 542)
(2 061)
23 020
4 171
1 978
503
80
533
1 580
(5 315)
(2 497)
(1 620)
(1 198)
426 235
2 028
422 464
3 771
(272 204)
(1 282)
(269 272)
(2 932)
154 031
(67 755)
(58 839)
27 437
11 577
186
111
11 280
(11 444)
(6 988)
(4 456)
27 570
7 061
4 721
1 019
80
597
1 663
(12 948)
(5 458)
(4 460)
(3 030)
217 313
479
216 393
920
(115 299)
(1 587)
(114 199)
(1 100)
102 014
(34 369)
(31 973)
35 672
3 849
3 849
(6 059)
(28)
(2 332)
(3 699)
33 462
3 979
3 543
218
63
163
210
(4 876)
(24)
(699)
(4 153)
382 864
957
379 711
3 153
(211 511)
(2 549)
(208 129)
(3 382)
171 353
(55 983)
(60 005)
55 365
6 256
129
6 127
(9 283)
(4 410)
(4 873)
52 338
12 674
8 650
436
1 945
170
1 909
(8 144)
(29)
(2 585)
(5 530)
21 876
3
3
(2 931)
18 948
(5 051)
(855)
(4 196)
-
322
22 005
26
26
(5 996)
16 035
(6 459)
(1 436)
(5 023)
-
140
32 705
1
6
(5)
(1 050)
31 656
(1 466)
(4 165)
2 699
-
140
57 008
1
6
(5)
(1 050)
55 959
(8 679)
(4 472)
(4 207)
-
(600)
(278)
13 019
(851)
(491)
8 234
(863)
(423)
28 904
(863)
(423)
45 994
14 645
56 757 525
0,26
66 873
56 757 525
1,18
Podany zysk na 1 akcję 0,26 zł jest zyskiem zanualizowanym za okres od 1 lipca 2002 do 30 czerwca 2003 roku.
3 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE
WŁASNYM
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
b) korekty błędów podstawowych
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
a) zwiększenia (z tytułu)
- emisji akcji (wydania udziałów)
b) zmniejszenia (z tytułu)
- umorzenia akcji (udziałów)
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy
2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
3. Akcje (udziały) własne na początek okresu
3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych
3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu
4.1. Zmiany kapitału zapasowego
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)
- zbycie środków trwałych
- korekty konsolidacyjne spółek radiowych
- pokrycia straty spółki przyłączonej City Magazine Sp. z o.o.
4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
- zbycie środków trwałych
5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
8.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
- zasilenie kapitału zapasowego
- korekty konsolidacyjne spółek radiowych
8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
9. Wynik netto
a) zysk netto
b) strata netto
c) odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ )
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia
straty)
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
1 058 294
-
1 063 079
-
1 036 341
(7 201)
-
1 019 251
(7 201)
-
1 058 294
1 063 079
1 029 140
1 012 050
56 758
56 758
963 626
52 265
52 409
52 405
4
(144)
(144)
1 015 891
549
(4)
(4)
(4)
545
37 361
37 361
-
56 758
56 758
963 620
52 271
52 415
52 405
10
(144)
(144)
1 015 891
555
(10)
(10)
(10)
545
42 146
42 146
-
56 758
56 758
781 807
185 970
185 970
180 100
5
5 865
967 777
586
(5)
(5)
(5)
581
197 190
197 190
(8 018)
-
56 758
56 758
781 776
186 001
186 001
180 100
36
5 865
967 777
617
(36)
(36)
(36)
581
180 100
180 100
(8 018)
-
37 361
42 146
189 172
172 082
144
144
(52 405)
(52 405)
(14 900)
-
144
144
(52 405)
(52 405)
(10 115)
-
(185 148)
(180 100)
(5 048)
4 024
-
(185 148)
(180 100)
(5 048)
(13 066)
-
-
-
-
-
(14 900)
13 019
13 019
1 071 313
(10 115)
8 234
8 234
1 071 313
4 024
28 904
28 904
1 058 044
(13 066)
45 994
45 994
1 058 044
1 071 313
1 071 313
1 058 044
1 058 044
W drugim kwartale 2002 roku, po raz pierwszy objęto konsolidacją grupę spółek zależnych i stowarzyszonych, zgodnie z opisem w komentarzu zarządu do niniejszego sprawozdania. W
konsekwencji bilans otwarcia kapitału własnego na dzień 1 stycznia 2002 został zmniejszony o kwotę 7 201 tys. zł, będącą udziałem Grupy w kapitałach tych spółek na ten dzień oraz sumą
odpisów wartości firmy z konsolidacji do tego dnia.
4 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
1. Zyski (straty) mniejszości
2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych metodą praw własności
3. Amortyzacja, w tym:
- odpisy wartości firmy jednostek podporządkowanych lub ujemnej wartości firmy
jednostek podporządkowanych
4. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
6. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
7. Zmiana stanu rezerw
8. Zmiana stanu zapasów
9. Zmiana stanu należności
10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
12. Inne korekty
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Z aktywów finansowych, w tym:
- zbycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- odsetki
- inne wpływy z aktywów finansowych
- odsetki
4. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Na aktywa finansowe, w tym:
- nabycie aktywów finansowych
- udzielone pożyczki długoterminowe
4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości
5. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów
kapitałowych oraz dopłat do kapitału
2. Kredyty i pożyczki
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
4. Inne wpływy finansowe
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
13 019
21 875
278
8 234
61 002
491
28 904
12 217
423
45 994
48 352
423
600
34 827
851
70 864
863
29 086
863
52 450
2 931
2 364
149
3 091
(104)
(13 477)
5 996
5 157
71
3 889
1 577
6 450
1 050
(133)
(150)
683
(921)
(1 466)
(11 687)
1 050
(749)
(217)
(801)
5 874
565
(240)
422
(5 758)
(517)
34 894
115 658
(23 109)
(6 808)
1 569
69 236
126 266
584
1 185
(6 250)
41 121
3 986
1 583
(2 006)
(9 393)
94 346
116 629
133
115 525
115 525
115 525
(172 473)
341
125 925
10 400
400
10 000
115 525
115 525
(191 577)
168
3 368
640
640
2 728
2 728
450
(101 957)
347
115 294
640
640
113 490
113 490
988
(244 721)
(6 873)
(165 600)
(6 894)
(3 693)
(3 201)
(158 635)
(158 436)
(199)
(56 815)
3 962
(17 524)
(173 756)
(8 814)
(4 180)
(4 634)
(164 871)
(163 937)
(934)
(297)
(65 311)
3 962
(21 967)
(2 188)
(1 325)
(1 325)
(77 802)
(97 971)
-
(94 396)
(72 523)
(61 317)
(58 206)
(3 111)
(77 802)
(128 092)
-
3 962
-
3 962
-
-
-
5 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
II. Wydatki
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:
- o ograniczonej możliwości dysponowania
(9 624)
(1 008)
(6 175)
(76)
(2 365)
(5 662)
(27 583)
(27 583)
(12)
55 446
27 863
3 807
(29 505)
(1 008)
(14 144)
(9 000)
(185)
(5 168)
(25 543)
(21 618)
(21 618)
26
49 481
27 863
3 807
(1 788)
(1 788)
(1 788)
(58 638)
(58 638)
2 659
160 948
102 310
2 667
(1 788)
(1 788)
(1 788)
(35 534)
(35 534)
5 556
137 844
102 310
2 667
Bilans otwarcia środków pieniężnych Grupy na dzień 1 stycznia 2002 roku został powiększony o bilans otwarcia środków pieniężnych spółek zależnych objętych po
raz pierwszy konsolidacją. W konsekwencji saldo zwiększyło się ze 132 880 tys. PLN (bilans zamknięcia Grupy na 31 grudnia 2001) o kwotę 4 964 tys. PLN do
wysokości 137 844 tys. PLN.
6 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
stan na
30.06.2003
koniec kwartału
(rok bieżący)
BILANS
stan na
31.03.2003
koniec poprz.
kwartału
(rok bieżący)
stan na
30.06.2002
koniec kwartału
(rok poprz.)
stan na
31.03.2002
koniec poprz.
kwartału
(rok poprz.)
Aktywa
I. Aktywa trwałe
1. Wartości niematerialne i prawne, w tym:
- wartość firmy
2. Rzeczowe aktywa trwałe
3. Należności długoterminowe
4. Inwestycje długoterminowe
4.1. Nieruchomości
4.2. Wartości niematerialne i prawne
4.3. Długoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych, w tym:
- udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą
praw własności
4.4. Inne inwestycje długoterminowe
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
II. Aktywa obrotowe
1. Zapasy
2. Należności krótkoterminowe
3. Inwestycje krótkoterminowe
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa razem
1 123 254
95 297
5 217
711 304
43
43
316 610
316 610
304 417
1 143 203
98 727
5 369
729 421
332
284
48
314 723
314 723
299 110
926 157
98 435
3 406
746 347
2
2
81 373
81 373
63 134
839 008
16 057
653
748 709
74 009
74 009
53 620
12 193
208 100
10 650
124 199
19 114
105 085
68 590
68 590
2 082
51 060
15 448
4 661
1 331 354
15 613
165 166
10 940
99 593
4 343
95 250
51 768
51 768
1 446
7 077
43 245
2 865
1 308 369
18 239
231 959
14 384
117 588
15 246
102 342
97 843
97 843
807
25
97 011
2 144
1 158 116
20 389
233
233
268 817
12 752
92 061
4 447
87 614
161 020
161 020
719
122
160 179
2 984
1 107 825
1 054 111
56 758
973 690
545
23 118
277 243
54 903
45 162
1 417
1 403
14
8 324
8 324
122 065
122 065
81 451
7 879
61 235
12 337
18 824
18 824
18
18 806
1 331 354
1 030 222
56 758
901 211
549
72 475
(771)
278 147
52 511
41 265
1 476
1 442
34
9 770
9 770
139 500
139 500
62 989
4 885
45 737
12 367
23 147
23 147
27
23 120
1 308 369
1 023 868
56 758
902 219
581
64 310
134 248
36 213
25 167
11 046
9 600
1 446
20
20
81 380
4 776
66 193
10 411
16 635
37
16 598
54
16 544
1 158 116
974 224
56 758
736 734
586
165 480
14 666
133 601
38 905
27 866
11 039
9 600
1 439
78 650
3 601
64 976
10 073
16 046
65
15 981
63
15 918
1 107 825
1 023 868
56 757 525
18,04
-
974 224
56 757 525
17,16
-
Pasywa
I. Kapitał własny
1. Kapitał zakładowy
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna)
3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna)
4. Kapitał zapasowy
5. Kapitał z aktualizacji wyceny
6. Pozostałe kapitały rezerwowe
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych
8. Zysk (strata) netto
9. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
1. Rezerwy na zobowiązania
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
a) długoterminowa
b) krótkoterminowa
1.3. Pozostałe rezerwy
a) długoterminowe
b) krótkoterminowe
2. Zobowiązania długoterminowe
3. Zobowiązania krótkoterminowe
3.3. Fundusze specjalne
4. Rozliczenia międzyokresowe
4.1. Ujemna wartość firmy
a) długoterminowe
b) krótkoterminowe
Pasywa razem
Wartość księgowa
Liczba akcji
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
Rozwodniona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
1 054 111
56 757 525
18,57
-
1 030 222
56 757 525
18,15
-
7 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
POZYCJE POZABILANSOWE
stan na
31.03.2003
koniec poprz.
kwartału
(rok bieżący)
1 050
1 050
1 050
1 050
1. Należności warunkowe
1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)
1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu)
2. Zobowiązania warunkowe
2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
3. Inne (z tytułu)
Pozycje pozabilansowe, razem
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)
IV. Koszty sprzedaży
V. Koszty ogólnego zarządu
VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V)
VII. Pozostałe przychody operacyjne
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Dotacje
3. Inne przychody operacyjne
VIII. Pozostałe koszty operacyjne
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
3. Inne koszty operacyjne
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)
X. Przychody finansowe
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
2. Odsetki, w tym:
3. Zysk ze zbycia inwestycji
5. Inne
XI. Koszty finansowe
1. Odsetki, w tym:
- dla jednostek powiązanych
2. Strata ze zbycia inwestycji
4. Inne
XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI)
XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIII.1. - XIII.2.)
1. Zyski nadzwyczajne
2. Straty nadzwyczajne
XIV. Zysk (strata) brutto (XII+/-XIII)
XV. Podatek dochodowy
a) część bieżąca
b) część odroczona
XVI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
XVII. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych
XVIII. Zysk (strata) netto (XIV-XV-XVI+/-XVII)
Zysk (strata) netto (zanualizowany)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
stan na
30.06.2003
koniec kwartału
(rok bieżący)
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
1 050
1 050
1 050
1 050
stan na
30.06.2002
koniec kwartału
(rok poprz.)
840
840
840
840
stan na
31.03.2002
koniec poprz.
kwartału
(rok poprz.)
840
840
840
840
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
197 795
6 091
195 985
1 810
(118 710)
(12 177)
(117 694)
(1 016)
79 085
(38 411)
(23 284)
17 390
2 468
7
2 461
(3 063)
(1 654)
(1 409)
16 795
22 067
17 028
17 028
3 087
1 705
80
355
1 517
(10 767)
(2 306)
(7 532)
(929)
28 095
3
3
28 098
(4 209)
(311)
(3 898)
-
373 487
12 211
369 346
4 141
(233 065)
(24 988)
(230 532)
(2 533)
140 422
(68 137)
(50 118)
22 167
3 485
71
22
3 392
(6 393)
(3 384)
(3 009)
19 259
27 180
17 028
17 028
7 091
3 685
80
1 351
1 630
(18 248)
(4 755)
(4)
(10 942)
(2 547)
28 191
23
23
28 214
(5 096)
(311)
(4 785)
-
205 977
5 194
204 226
1 751
(118 076)
(12 291)
(116 879)
(1 197)
87 901
(28 730)
(27 924)
31 247
3 473
3 473
(3 524)
(28)
(1 662)
(1 834)
31 196
24 382
19 315
19 315
4 657
810
157
7
246
(5 798)
(1 576)
(4 222)
49 780
(5)
(5)
49 775
(131)
(2 831)
2 700
-
374 946
11 176
370 386
4 560
(220 697)
(23 659)
(217 218)
(3 479)
154 249
(50 377)
(55 419)
48 453
5 880
129
5 751
(6 744)
(3 740)
(3 004)
47 589
32 988
19 315
19 315
9 678
1 748
2 039
14
1 942
(9 062)
(5)
(3 462)
(5 595)
71 515
(5)
(5)
71 510
(7 200)
(2 994)
(4 206)
-
23 889
23 118
49 644
64 310
31 283
56 757 525
0,55
-
79 243
56 757 525
1,40
-
Podany zysk na 1 akcję 0,55 zł jest zyskiem zanualizowanym za okres od 1 lipca 2002 do 30 czerwca 2003 roku.
8 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
- emisji akcji (wydania udziałów)
- umorzenia akcji (udziałów)
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy
2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
3. Akcje (udziały) własne na początek okresu
3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych
3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu
4.1. Zmiany kapitału zapasowego
- emisji akcji powyżej wartości nominalnej
- z podziału zysku (ustawowo)
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)
- z aktualizacji wyceny majątku
4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
- zbycia środków trwałych
5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
7.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
- podziału zysku z lat ubiegłych
- zasilenie kapitału zapasowego
7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia
7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
8. Wynik netto
a) zysk netto
b) strata netto
c) odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ )
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia
straty)
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
1 030 222
1 030 222
56 758
56 758
901 211
72 479
72 623
72 619
4
(144)
(144)
973 690
549
(4)
(4)
(4)
545
71 704
72 619
72 619
(72 619)
(72 619)
(915)
(915)
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
1 030 993
974 224
-
-
-
-
1 030 993
974 224
56 758
56 758
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
56 758
56 758
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
901 205
736 734
72 485
165 485
72 629
165 485
-
-
-
-
72 619
165 480
10
5
(144)
-
(144)
-
973 690
902 219
555
586
(10)
(5)
-
-
(10)
(5)
(10)
(5)
545
581
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
72 475
180 146
72 619
180 146
-
-
-
-
72 619
180 146
-
-
-
-
(72 619)
(165 480)
(72 619)
(165 480)
-
14 666
(144)
-
-
-
-
-
(144)
-
-
-
-
-
144
-
144
144
(771)
(771)
23 889
23 889
1 054 111
-
-
1 054 111
1 023 868
1 054 111
1 054 111
1 023 868
144
-
-
-
-
14 666
23 118
49 644
23 118
49 644
-
-
959 558
959 558
56 758
56 758
736 703
165 516
165 516
165 480
36
902 219
617
(36)
(36)
(36)
581
165 480
165 480
165 480
(165 480)
(165 480)
64 310
64 310
1 023 868
1 023 868
9 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia
II kwartały
II kwartały
II kwartał
narastająco
narastająco
(rok poprz.)
okres od 1.04.2002
(rok bieżący)
(rok poprz.)
do 30.06.2002
okres od 1.01.2002
okres od 1.01.2003
do 30.06.2002
do 30.06.2003
II kwartał
(rok bieżący)
okres
od 1.04.2003
do 30.06.2003
23 889
6 312
23 118
32 973
49 644
(18 087)
64 310
20 943
26 348
30
(14 897)
(85)
2 392
290
(9 596)
53 662
3
(13 505)
(135)
3 336
2 149
(2 770)
26 727
(133)
(19 465)
683
(2 692)
(1 632)
(15 037)
49 578
(749)
(19 532)
(801)
4 103
250
(3 245)
2 399
(6 118)
5 549
(12 849)
(3 568)
6 650
1 643
1 736
(9 917)
1 769
(1 316)
(9 114)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)
30 201
56 091
31 557
85 253
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
117 635
154 098
10 868
125 496
14
117 621
2 596
2 596
115 025
115 025
(173 321)
99
153 999
38 974
400
2 596
34 853
1 125
115 025
115 025
(231 558)
169
10 247
10 247
640
8 867
505
150
85
452
(103 805)
348
124 160
10 670
640
8 867
830
217
116
113 490
113 490
988
(243 522)
(6 036)
(166 988)
(8 353)
(4 418)
(3 935)
(158 635)
(158 436)
(199)
(297)
(55 686)
-
(14 263)
(216 998)
(52 627)
(36 151)
(16 476)
(164 371)
(163 437)
(934)
(297)
(77 460)
-
(20 714)
(9 637)
(8 312)
(2 960)
(5 352)
(1 325)
(1 325)
(73 454)
(92 937)
-
(93 131)
(76 937)
(17 405)
(10 378)
(7 027)
(59 532)
(56 421)
(3 111)
(73 454)
(118 026)
-
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych metodą praw własności
2. Amortyzacja
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
6. Zmiana stanu rezerw
7. Zmiana stanu zapasów
8. Zmiana stanu należności
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
11. Inne korekty
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Z aktywów finansowych, w tym:
- odsetki
- odsetki
4. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Na aktywa finansowe, w tym:
4. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów
kapitałowych oraz dopłat do kapitału
2. Kredyty i pożyczki
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
4. Inne wpływy finansowe
-
-
-
-
10 z 11
AGORA SA
(nazwa emitenta)
w tys. zł
II. Wydatki
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:
- o ograniczonej możliwości dysponowania
(2 312)
(2 277)
(35)
(2 312)
(27 797)
(27 797)
(12)
43 245
15 448
3 807
(4 712)
(4 647)
(65)
(4 712)
(26 081)
(26 081)
26
41 529
15 448
3 807
(1 788)
(1 788)
(1 788)
(63 168)
(63 168)
2 659
160 179
97 011
2 667
(1 788)
(1 788)
(1 788)
(34 561)
(34 561)
5 556
131 572
97 011
2 667
Zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r (Dz.U. Nr 139, poz. 1569 i z 2002 r. Nr 31, poz. 280), w sprawozdaniu pominięto
pozycje, które nie wystąpiły w okresach objętych sprawozdaniem.
Podpisy osób
reprezentujących Spółkę
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Helena Łuczywo
Zbigniew Bąk
- Prezes Zarządu
- Wiceprezes Zarządu
dnia 7 sierpnia 2003
11 z 11

1 GRUPA AGORY: SA-QS II/2003 KOMENTARZ ZARZĄDU DO

Transkrypt

Podobne dokumenty

Wyniki Finansowe za 2010 r.

załącznik 1a

List do akcjonariuszy 0,2MB

e-Piloty - sprzedaż detaliczna - e

rachunek zysków i strat jednostki (wariant porównawczy)

Rachunek zysków i strat na pierwsze 6 miesięcy działalności

Zawsze chciałeś robić internety?

bilans LOTU - Lokalna Organizacja Turystyczna KOCIEWIE

N-1 NI II III IV V VI VII VIII IX X XI XII N+1 I II III IV V VI VII VIII IX X XI

skrócony rachunek zysków i strat (wariant porównawczy)