Lotos, Polimex, Sonel, Torfarm, Mostostal W

DOM MAKLERSKI PKO BP
Raport
dzienny
Poniedziałek
01.03.2010
Analitycy
Hanna Kędziora
Michał Sztabler
521-79-43
521-79-13
Bartosz Arenin
Monika Kalwasińska
521-87-23
521-79-41
Monika Milko
Przemysław Smoliński
521-79-17
521-79-10
kurs
zmiana
DJIA
10 325,3
0,0%
0,08
-11,1%
NASDAQ
2 238,3
0,2%
IVMX
TECHMEX
15,00
2,12
-8,5%
-6,6%
S&P 500
DAX XETRA
1 104,5
5 598,5
0,1%
1,2%
0,8%
3,0%
BIOTON
BANKBPH
0,18
73,45
-5,3%
-4,6%
FTSE
CAC
5 354,5
3 708,8
1,4%
1,9%
2 212,0
2 240,0
1,1%
2,4%
Naj wyższe obroty
KGHM
kurs
96,40
obrót
287 829
NIKKEI
HANG SENG
10 172,1
20 971,0
0,5%
1,8%
2 286,5
2 304,8
-0,1%
0,7%
36,76
157,40
229 389
136 816
W aluty i surowce
WIBOR 3m (%)
4,05
zmiana
0,2%
Naj większe wzrosty
HYPERION
kurs
7,65
zmiana
16,8%
15,48
32,74
111 875
88 588
EUR/PLN
USD/PLN
3,942
2,893
-1,1%
-1,9%
Dariusz Andrzejak
Marcin Kuciapski
521-91-39
521-82-12
MAKRUM
2,37
12,9%
0,44
7,44
10,0%
9,6%
Indeksy giełd zagranicznych
BUX
21 267,8
RTS
1 403,9
zmiana
POLCOLORIT
ENERGOINS
Krzysztof Kubacki
Krzysztof Zajkowski
521-82-10
521-82-13
Magdalena Kupiec
521-91-50
ARCUS
6,86
9,2%
Maklerzy giełdowi
Mariusz Musiał
521-78-39
Indeksy GPW
WIG otw.
38 118,0
0,4%
38 708,6
1 402 483
2,0%
-20,0%
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
2 216,1
2 265,0
FW20H10 otw.
FW20H10 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
WIG zam.
obrót (tys. PLN)
Naj większe spadki
SWARZEDZ
PKOBP
PEKAO
TPSA
PKNORLEN
PX50
3,1%
-0,5%
1 138,7
1,1%
EUR/USD
miedź (USD/t)
miedź (PLN/t)
ropa Brent (USD/bbl)
1,363
0,8%
6 999,0
20 637,8
-2,1%
-1,9%
76,68
1,5%
Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku
w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności
za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Zespół Klientów Instytucjonalnych
Artur Szymecki
521-82-14
Piotr Dedecjus
521-91-40
Najważniejsze informacje
Lotos
Lotos poczeka na nowelizację ustawy o zapasach
Grupa Lotos nie zamierza dokonywać tak jak PKN Orlen sprzedaży swoich rezerw ropy bankom, chce
poczekać na rozwiązania systemowe. Jak na razie projekt zmian ustawy o zapasach jest w trakcie opracowań,
według Ministerstwa Gospodarki propozycje założeń miałyby być przedstawione rządowi do akceptacji w
marcu. Najprawdopodobniej jednak nowelizacja ustawy może przeciągnąć się do połowy br.
Polimex
Przerwa w obradach NWZA do 5 marca
Piątkowe NWZA, na którym planowano głosowanie nad fuzją ze spółkami zależnymi (i jednocześnie emisją 58
mln akcji połączeniowych) zostało przerwane i jego dokończenie nastąpi w dn. 5 marca. Przerwa w obradach
wynikała z korekty założeń dotyczących fuzji, a powstałej w wyniku zmian przegłosowanych na WZA
Naftobudowy (zmieniono parytet wymiany co skutkować będzie wyższą emisją w PXM).
Sonel
Wyniki nieco poniżej oczekiwań
Wyniki Sonela w IV kwartale były nieco wyższe od naszych szacunków na poziomie przychodów i wyniosły 8,5
mln zł (+13% r/r), jednak niższe na poziomie zysku operacyjnego oraz netto. Wyższy zysk netto w relacji r/r to
przede wszystkich efekt strat na opcjach zanotowanych w IV kw.’08. Ujemny wynik na tych transakcjach
wpływał jeszcze na wyniki spółki w I półroczu 2009 r. dlatego całoroczne zyski są niższe od zanotowanych
przed rokiem. Z kolei różnica między wynikiem przez nas prognozowanym a raportowanym za IV kwartał
sprowadza się do wyższych kosztów ogólnych (w sumie ok. 0,4 mln zł). Na koniec roku spółka dysponowała
9,1 mln zł wolnych środków finansowych przy braku zadłużenia kredytowego. (M. Sztabler)
Sonel
IV kw. 2009
IV kw. 2008
Przychody
8,56
7,56
r/r
13,1%
I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008
27,79
29,03
r/r
-4,3%
EBIT
1,40
2,21
-36,6%
3,47
6,40
-45,8%
EBITDA
2,20
2,76
-20,5%
6,42
7,99
-19,7%
Zysk netto
1,50
0,39
288,1%
3,11
4,07
-23,7%
narastająco za 4 kwartały
Torfarm
eps
0,23
0,35
-34,3%
P/E
25,65
16,86
52,2%
Wyniki kwartalne
Przychody w Torfarmie (po uwzględnieniu Prospera w poprzednim roku) wzrosły w tempie zgodnym z rynkiem.
Marża brutto na sprzedaży wyniosła 7,3%, a więc spadła w porównaniu z poprzednim rokiem, raz – właśnie ze
względu na konsolidację niżej marżowego Prospera, dwa – ze względu na bardzo dobrą sytuację na rynku i
brak motywacji ze strony producentów leków do stosowania dodatkowych promocji na koniec roku, a w końcu
ze względu na zmianę struktury sprzedaży i wzrost udziału niskomarżowej sprzedaży do aptek sieciowych.
Zysk operacyjny na poziomie 11 mln zł jest relatywnie niski. Na poziom zysku netto negatywnie wpłynęły
wysokie koszty finansowe. Osiągnięty wynik kwartalny nie jest wysoki; Torfarm ostatecznie nie osiągnął
prognozy zysku netto na poziomie 44 mln zł. (H.Kędziora)
Torfarm
IV kw. 2009
IV kw. 2008
1 605,12
1 003,02
60,0%
5 689,90
3 969,63
43,3%
EBIT
11,03
3,26
238,2%
59,47
26,52
124,2%
EBITDA
17,07
6,46
164,3%
79,64
38,03
109,4%
4,54
-4,47
-
38,46
4,91
683,2%
Przychody
Zysk netto
r/r
I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008
narastająco za 4 kwartały
eps
8,26
1,24
563,5%
P/E
8,77
58,17
-84,9%
r/r
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
01.03.2010
Mostostal W-wa
Umowa na budowę odcinka A4 za 439,4 mln zł brutto
Mostostal Warszawa, jako lider konsorcjum, zawarł z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad umowę
na wybudowanie odcinka autostrady A4 Tarnów - Rzeszów od węzła Rzeszów Centralny do węzła Rzeszów
Wschód za 439,4 mln zł brutto. W skład konsorcjum wchodzi też Acciona Infraestructuras. Mostostal Warszawa
nie podał, jaki jest udział poszczególnych firm w konsorcjum. Umowa ma zostać zrealizowana w ciągu 18
miesięcy.
Pamapol
Nowa strategia
W zaprezentowanej strategii Pamapol założył, iż przychody mają rosnąć 20 proc. rocznie, a rentowność
EBITDA ma sięgnąć około 7,5 proc. Pamapol zamierza także zwiększyć moce produkcyjne, w tym celu
zrealizuje inwestycje o wartości około 10-11 mln zł. Inwestycje mają być sfinansowane m.in. ze środków
własnych. Jest także szansa, iż Pamapol powróci w tym roku do przejęć, które ewentualnie byłyby finansowane
emisją akcji. Spółka jest zainteresowana akwizycjami firm z branży przetwórstwa owocowego, karmy dla
zwierząt, cateringu oraz produkcji dań gotowych. W IV kw. ’09 r. Pamapol wypracował 3,5 mln zł zysku
operacyjnego w porównaniu z 20,2 mln straty operacyjnej w analogicznym okresie oraz 0,37 mln zł zysku netto
vs. 33,3 mln straty netto rok wcześniej. Cały rok zamknął przychodami rzędu 478 mln zł, zyskiem operacyjnym
na poziomie 11,82 mln zł oraz 0,64 mln zł zysku netto. (M.Kalwasińska)
Puławy
Spółka rozmawia z bankami nt. finansowania ewentualnej transakcji kupna Anwilu
Zakłady Azotowe Puławy, które znalazły się wśród trzech oferentów zainteresowanych kupnem od PKN Orlen
Anwilu, prowadzą rozmowy z bankami w sprawie pozyskania finansowania dla ewentualnej akwizycji.
Puławy
Zarząd widzi stopniową poprawę otoczenia rynkowego
Zakłady Azotowe Puławy od lutego tego roku pracują na pełnych mocach produkcyjnych. Przedstawiciele spółki
widzą poprawę otoczenia rynkowego. Liczą na dobry sezon w segmencie nawozowym i dalszy wzrost cen w
segmencie produktów wytwarzanych przez część chemiczną.
Ciech
Ciech uzgodnił z bankami warunki restrukturyzacji 1,2 mld zł zadłużenia
Grupa Ciech uzgodniła z bankami warunki restrukturyzacji zadłużenia sięgającego 1,2 mld zł. Teraz czeka na
zatwierdzenie porozumienia przez komitety kredytowe banków. Umowa ta ma między innymi obniżyć koszty
finansowe i zmniejszyć liczbę banków finansujących Ciech. Zawarcie porozumienia z bankami było warunkiem
wznowienia rozmów z inwestorami, którzy są zainteresowani kupnem od Skarbu Państwa 36,7 proc. akcji
chemicznej grupy.
Ciech
Zarząd chce szybko zakończyć dezinwestycje w Polfie Ciech i Chemanie
Ciech chciałby szybko zamknąć transakcje sprzedaży swoich spółek zależnych Polfa Ciech i Cheman. W
obydwu tych firmach potencjalni inwestorzy prowadzą due diligence.
Sygnity
Obecny backlog to 291,5 mln zł w porównaniu do 291,8 mln zł przed rokiem
Obecny portfel zamówień Sygnity na 2010 r. ma wartość 291,5 mln zł. Wartość portfela na 2009 r. w
porównywalnym okresie minionego roku wynosiła 291,8 mln zł. Wśród celów na 2010 r. Sygnity wymienia
wzrost przychodów i poprawę rentowności. Do końca 2010 r. planowane jest zakończenie konsolidacji grupy.
Hyperion
Aster wezwał do sprzedaży 66 proc. Hyperiona po 7,60 zł
Zapisy rozpoczną się 19 marca i potrwają do 16 kwietnia. Minimalna liczba akcji objętej zapisami, po
osiągnięciu której Aster zobowiązał się nabyć te akcje, wynosi 6.153.501 akcji, dających 50 proc. plus jeden
głos na WZA.
Comp
W IV kw. 13,87 mln zł zysku netto, wobec oczekiwań rynku 15-15,5 mln zł
Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w IV kw. 16,88 mln zł, podczas gdy w IV kw. 2008 r. było to 16,77 mln
zł. Oczekiwania dwóch biur maklerskich odnośnie zysku operacyjnego wahały się w przedziale 18-19,1 mln zł.
Przychody grupy Compu w IV kw. 2009 r. spadły do 97,18 mln zł z 145,83 mln zł w analogicznym okresie 2008
r. Przychody okazały się zgodne z oczekiwaniami analityków, którzy spodziewali się, że będą one na poziomie
86,8-98 mln zł. W całym 2009 r. Comp zwiększył zysk netto przypadającego na akcjonariuszy spółki do 20,42
mln zł z 17,03 mln zł w 2008 r., zysk z działalności operacyjnej wzrósł do 23,06 mln zł z 17,9 mln zł, a
przychody spadły do 255,8 mln zł z 317,24 mln zł.
ATM Grupa
EFG Bank zmniejszył poniżej 5 proc. udział w ATM Grupa
Wcześniej EFG Bank miał 6.741.980 szt. akcji, które stanowiły 7,84% kapitału zakładowego oraz 6,19% głosów
na WZA.
2
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
ACE
01.03.2010
Przychody grupy ACE w 2010 roku mogą wzrosnąć o 5-10 proc.
Dzięki większym zamówieniom w segmencie aluminiowym przychody grupy w 2010 roku powinny być o 5-10
proc. wyższe niż w 2009 roku
Pozostałe informacje
Bank Millennium
Sąd dokonał rejestracji podwyższenia KZ banku z kwoty ok. 849,18 mln zł do kwoty ok. 1.213,12 mln zł w
drodze emisji 363.935.033 akcji zwykłych na okaziciela. Obecnie ogólna liczba głosów wynikająca ze
wszystkich wyemitowanych akcji banku, po zarejestrowaniu podwyższenia KZ, wynosi 1.213.178.977.
BankBPH
RN banku BPH powołała doraźny komitet do spraw wyłonienia kandydatów na stanowisko prezesa zarządu
Banku BPH. W skład komitetu wchodzi dwóch niezależnych członków RN oraz dwóch powiązanych z
akcjonariuszem większościowym.
Euromark Polska
Spółka podpisała aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym zawartej z Bankiem BOŚ, na skutek którego
została zwiększona kwota kredytu z 5 mln do 8 mln mln zł oraz wydłużeniu ulega okres kredytowania do 28
lutego 2011 roku.
IGroup
Spółka zależna – CR Media Consulting otrzymała powiadomienie z sądu, że w dniu 2 lutego 2010 roku
Interia.pl złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości tej spółki, obejmującej likwidację majątku upadłego.
Oponeo.pl
Została podpisana umowa będąca wynikiem przyjęcia oferty nabycia przez OPONEO.PL od Favonia Trading
Ltd. za cenę 13,2 mln zł 100 % udziałów w spółce Favonia Polska. Favonia Polska w dniu 25 lutego 2010 roku
zmieniła nazwę na Opony.pl oraz zwiększyła swój KZ o kwotę 1,22 mln zł.
Ruch
RUCH i JTI Polska uzgodniły przedłużenie do dnia 14 marca 2010 r. terminu wypowiedzenia umowy dotyczącej
współpracy w zakresie dystrybucji przez RUCH wyrobów tytoniowych JTI Polska.
Swissmed
Sąd zarejestrował warunkowe podwyższenie KZ spółki w wysokości ok. 11,57 mln zł., które wynika z
wprowadzenia w spółce programu motywacyjnego, zgodnie z którą KZ został warunkowo podwyższony o kwotę
nie większą niż ok. 2,57 mln zł.
Techmex
Sąd postanowił wstrzymać likwidację masy upadłości do czasu uprawomocnienia się postanowienia o
ogłoszeniu upadłości spółki.
Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy
Marvipol
Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na NWZA ; 1) Mariusz Wojciech Książek 95,46 % na tym NWZA oraz 81,10% w ogólnej liczbie głosów.
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
Alchemia
Prezes zarządu spółki zawiadomił o zbyciu w dniu 25 lutego 2010 r. 1.150.000 akcji spółki po 6,40 zł./szt.
Członek RN spółki zawiadomił o transakcjach na akcjach spółki zawartych w dniach 25 i 26 lutego 2010r. W
okresie tym nabyto 1.700.000 akcji po 6,40 zł./szt i zbyto 550.000 akcji spółki po 6,40 zł./szt.
Roman Karkosik w dniu 25 lutego 2010 r. nabył 1.150.000 akcji spółki i obecnie posiada bezpośrednio i
pośrednio poprzez spółki od niego zależne 141.833.151 sztuk akcji Alchemia, co daje 63,04% w KZ spółki i
ogólnej liczny głosów na WZ.
ATMGrupa
W wyniku zbycia przez EFG Bank w dniu 23 lutego 2010r. 2.741.980 szt. akcji, obecny stan posiada wynosi
4.000.000 szt. akcji, co stanowi 4,65% KZ spółki oraz 3,67% głosów na WZA.
Grupa Kolastyna
DM IDM w wyniku podwyższenia KZ spółki Grupa Kolastyna poprzez rejestrację przez sąd akcji serii H
zwiększył swój udział w KZ oraz w ogólnej liczbie głosów na WZA spółki Grupa Kolastyna. Obecnie DM IDM
posiada 4.501.672 sztuk akcji, co stanowi: 9,05% w podwyższonym KZ spółki, natomiast wraz z akcjami
mocodawcy - Andrzeja Grzegorzewskiego w liczbie 4.400.000 sztuk akcji, stanowi to 8.901.672 sztuk akcji co
stanowi 17,90% w KZ spółki Grupa Kolastyna oraz uprawnia do wykonywania 8.901.672 głosów na WZ spółki
Grupa Kolastyna.
Komputronik
Spółka dokonała sprzedaży 472.791 akcji Techmex po średniej cenie 2,27 PLN. Obecnie Komputronik posiada
1 akcję Techmex.
Pozostałe informacje - skup akcji własnych
Bakalland
Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmreBrokers nabył na własny rachunek 199 akcji spółki
po średniej jednostkowej cenie 4,72 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem
przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie 515.333, akcji własnych,
stanowiących 2,453% KZ i głosów na WZ.
3
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
01.03.2010
PGF
Spółka nabyła 1.049 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 45,79 zł. W ramach realizacji skupu
akcji PGF nabyła dotychczas łącznie 172.621 akcje własne, stanowiące 1,3709% KZ emitenta i dające
0,8769% głosów na WZA.
Yawal
Spółka nabyła 215.000 akcji własnych po 16 zł/szt. Po dokonaniu w/w transakcji spółka posiada łącznie
1.115.000 akcji własnych, które stanowią 18,30% KZ oraz 11,53% głosów na WZ spółki, w tym 900.000 akcji w
ramach programu skupu akcji własnych w celu ich umorzenia
Wyniki kwartalne - pozostałe spółki
Spółka
ACE (euro)
ACE (euro)
ACE (euro)
Amica
Amica
Amica
B3System
B3System
B3System
Bomi
Bomi
Bomi
Dębica
Dębica
Dębica
Erbud
Erbud
Erbud
Groclin
Groclin
Groclin
Kolastyna
Kolastyna
Kolastyna
Mennica
Mennica
Mennica
Mostostal Exp.
Mostostal Exp.
Mostostal Exp.
Mostostal W-wa
Mostostal W-wa
Mostostal W-wa
MÓJ
MÓJ
MÓJ
North Cost
North Cost
North Cost
Pamapol
Pamapol
Pamapol
Seco/Warwick
Seco/Warwick
Seco/Warwick
Simple
Simple
Simple
mln zł
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
IV kw. 2009
17,0
0,0
-0,1
22,8
-5,2
-4,6
371,0
16,6
6,0
9,7
0,3
0,2
28,5
-0,4
0,0
30,1
1,0
0,7
20,9
1,6
2,0
5,0
0,8
0,8
20,4
-36,3
-53,8
-11,0
-46,0
-47,6
31,1
-9,2
-10,8
407,8
22,7
14,8
291,0
13,8
10,1
119,6
3,5
0,4
4,5
-0,6
-0,5
4,1
-0,5
0,0
IV kw. 2008
25,1
-0,9
-1,2
17,2
6,2
7,6
309,3
3,1
10,8
12,3
1,7
1,3
32,6
1,4
-1,4
23,4
2,4
1,5
18,5
-1,2
-6,2
5,7
0,9
0,7
33,2
1,8
4,4
20,4
-12,5
-10,4
35,0
-4,4
-4,1
383,3
-18,8
-21,3
276,6
16,0
-26,7
90,6
-20,2
-33,3
5,3
-0,1
-0,1
5,2
0,2
0,3
zmiana
-32%
33%
20%
430%
-45%
-21%
-80%
-83%
-13%
29%
-59%
-50%
13%
-12%
-15%
21%
-38%
-11%
6%
5%
-14%
32%
-16%
-21%
-89%
4
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Spółka
Suwary
Suwary
Suwary
Śnieżka
Śnieżka
Śnieżka
Teresa
Teresa
Teresa
Trion
Trion
Trion
Wandalex
Wandalex
Wandalex
WSiP
WSiP
WSiP
Zastal
Zastal
Zastal
mln zł
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
Przychody ze sprzedaży
Zysk operacyjny
Zysk netto
IV kw. 2009
78,7
-1,2
-2,1
35,5
1,3
0,1
273,6
19,0
15,3
756,8
44,2
43,7
312,8
25,1
18,0
3,1
0,2
0,2
34,3
2,6
1,1
01.03.2010
IV kw. 2008
87,0
5,4
-3,4
53,2
-5,6
-18,9
221,6
15,1
9,5
695,2
37,1
11,4
315,4
58,0
40,4
3,1
0,6
0,4
86,6
18,9
8,2
zmiana
-10%
-33%
23%
26%
61%
9%
19%
283%
-1%
-57%
-55%
2%
-59%
-54%
-60%
-86%
-87%
5
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
01.03.2010
Wykresy i tabele sektorowe
Metale
Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym
uwzględnieniem miedzi. (B. Arenin)
złoto
Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy
ounce (1troy ounce=31.1g)
Cena spot alum inium , LME, USD/t
srebro
1200
22
3400
1100
20
3000
1000
18
900
16
800
14
700
12
600
10
1400
8
1000
8/5/2008
2600
2200
500
8/5/2008
12/9/2008
złoto
4/14/2009
złoto śr. kw.
8/18/2009
srebro
12/22/2009
1800
12/9/2008
srebro śr. kw.
4/14/2009
Cena spot
8/18/2009
12/22/2009
cena śr. kw.
Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton
600
500
400
300
200
100
0
8/5/2008
12/9/2008
4/14/2009
COMEX
ty s. ton
8/18/2009
LME
12/22/2009
Shanghai
Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a
cena miedzi na LME (spot)
800
USD/t
10500
700
600
8500
500
400
6500
300
200
4500
100
0
8/5/2008
2500
12/9/2008
4/14/2009
łączne zapasy
8/18/2009
cena
12/22/2009
cena śr. kw .
6
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
01.03.2010
Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX)
pozycje długie netto
cena miedzi, USD/t
40000
9000
30000
8000
7000
20000
6000
10000
5000
0
4000
-10000
3000
-20000
-30000
8/5/2008
2000
1000
12/9/2008
4/14/2009
niekomercyjne
8/18/2009
nieraportow ane
12/22/2009
cena miedzi
Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX
350
300
250
200
150
100
50
0
8/12/2008
12/30/2008
niekomercyjne
5/19/2009
komercyjne
10/6/2009
2/23/2010
nieraportow ane
7
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Bank
Banki
BRE
BZ WBK
Handlowy
ING BSK
Kredy t Bank
Millennium
Pekao
Spółka
Rekomendacja
Redukuj
Redukuj
Redukuj
Sprzedaj
Sprzedaj
Sprzedaj
Sprzedaj
Rekomendacja
Data
rekomendacji
2009-12-16
2009-12-16
2009-12-16
2009-12-16
2009-12-16
2009-12-16
2009-12-16
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
P/E skorygowane
2009P
2010P
2011P
240,60
166,00
64,90
523,00
10,45
2,46
133,00
Cena
docelowa
48,2
16,4
20,9
13,5
18,1
20,7
16,7
16,8
16,5
23,4
31,5
18,8
9,9
12,5
12,6
11,9
12,5
20,4
16,0
P/E skorygowane
2009P
2010P
2011P
2009P
1,7
2,2
1,5
1,7
1,4
1,2
2,3
2009P
01.03.2010
P/BV
2010P
2011P
1,6
1,9
1,5
1,6
1,3
1,3
2,2
1,4
1,7
1,5
1,4
1,2
1,2
2,1
EV/ EBITDA
2010P
2011P
Paliwa i Chemia
Lotos
PGNiG
PKN Orlen
Puławy *
Sy nthos
Sprzedaj
Akumuluj
Redukuj
Akumuluj
Akumuluj
2009-12-16
2009-12-17
2009-12-18
2009-09-16
2009-12-18
25,87
4,17
27,76
88,36
1,33
4,9
23,6
11,8
6,8
11,4
9,7
10,9
10,5
16,9
13,2
5,3
10,9
8,9
17,4
10,0
9,8
8,3
7,7
2,9
7,2
8,2
5,2
7,1
5,6
7,9
5,1
5,2
5,8
4,8
5,7
TMT
Agora
Cy f rowy Polsat
TPSA
TVN
Redukuj
Redukuj
Sprzedaj
Akumuluj
2009-11-13
2009-11-12
2009-10-30
2009-12-18
18,70
13,50
14,70
14,49
39,6
14,8
15,4
26,4
28,2
13,6
15,9
31,4
20,5
13,2
13,5
20,1
9,5
10,6
4,1
14,9
9,1
9,5
4,4
14,2
7,8
9,1
4,3
11,5
Budowlany i deweloperski
Budopol
Kupuj
Elektrotim
Akumuluj
Energomontaż Płn.
Redukuj
PA Nov a
Kupuj
Polimex Mostostal
Akumuluj
Projprzem
Kupuj
Remak
Kupuj
2009-10-20
2009-11-25
2009-11-03
2010-01-19
2009-12-17
2009-09-16
2009-08-10
1,90
14,00
12,70
32,00
4,05
19,00
46,50
13,6
14,4
14,9
12,1
14,0
86,0
7,6
6,7
18,9
16,3
10,5
13,3
17,4
6,9
6,7
15,8
13,6
7,2
12,1
7,5
6,7
3,4
6,1
6,4
8,6
8,2
18,0
5,0
0,9
7,4
9,2
7,4
8,2
7,9
3,1
0,8
6,1
7,1
5,7
8,1
4,4
3,1
Drzewny i papierniczy
Forte
Kupuj
Grajewo
Redukuj
Mondi Świecie
Akumuluj
2009-09-29
2009-12-17
2009-10-21
17,40
14,50
74,60
6,9
50,2
7,7
15,4
8,7
30,9
14,4
5,1
12,1
17,2
5,1
10,4
7,8
5,7
6,7
7,6
Dystrybutorzy farmaceutyków
Farmacol
Kupuj
PGF
Kupuj
Torf arm
Kupuj
2009-03-09
2009-03-09
2009-06-19
80,00
12,8
11,7
14,0
12,5
10,4
8,1
11,6
9,4
6,7
9,1
8,6
7,1
8,4
8,3
6,5
8,0
7,8
5,9
Spożywczy
AmRest
Mieszko
Redukuj
Akumuluj
2009-11-19
2009-06-30
68,30
2,04
24,6
13,2
17,1
10,5
15,2
7,7
8,9
5,9
8,1
5,5
7,3
5,4
Pozostałe
Apator
Aplisens
Ceramika Nowa Gala
Cersanit
Emperia
Eurocash
Kęty
KGHM
LPP
Macrologic
Netmedia
Oponeo.pl
Orbis
Qumak-Sekom
Sonel
TIM
Trav elplanet.pl
Kupuj
Kupuj
Akumuluj
Redukuj
Redukuj
Akumuluj
Redukuj
w trakcie aktualizacji
utajniona do:
utajniona do:
Kupuj
utajniona do:
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Akumuluj
2009-09-18
2010-01-11
2009-09-18
2009-12-21
2009-12-09
2009-12-09
2009-09-24
2010-03-02
2010-03-02
2010-01-20
2010-03-09
2009-05-22
2010-01-22
2009-11-23
2009-07-30
2009-09-23
21,00
10,00
3,65
13,70
75,80
91,00
9,60
30,00
16,50
6,30
7,00
18,05
17,3
14,6
17,1
17,4
22,4
16,7
14,3
11,4
22,6
24,9
-
12,3
11,1
13,8
18,0
15,8
16,3
12,9
12,7
11,3
11,8
17,7
-
11,5
9,9
11,5
11,2
14,0
14,1
11,3
10,0
10,4
9,8
9,2
67,1
8,9
7,9
7,8
10,5
8,9
11,7
8,3
17,2
10,7
7,8
10,8
12,6
30,9
8,1
6,5
7,1
9,0
8,1
9,9
7,5
7,8
5,6
6,5
7,3
7,1
9,0
6,8
-
15,0
12,4
9,5
7,5
8,1
9,1
19,0
8,7
6,9
6,8
5,4
12,7
* wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie
Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym:
Poniedziałek: wykresy cen metali
Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii
Środa: wykres cen papieru
Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg
8