Napływ środków do funduszy inwestycyjnych

Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy i najszybszy
sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
13-02-2006
Napływ środków do funduszy inwestycyjnych
Miliony
Struktura napływu środków do funduszy inwestycyjnych
2 500
AKZ
2 000
AKP
MIP
1 500
SWP
1 000
PDP
PDU
500
PDE
RPP
0
-500
lis 05
gru 05
sty 06
-1 000
Źródło: Szacunki własne na podstawie informacji z TFI
XXX
styczeń 2006
Hossa sprzyja funduszom - zachęceni
wysokimi wzrostami na rynkach papierów
udziałowych inwestorzy, chętnie lokują
swoje
oszczędności
w
produktach
inwestujących część lub całość środków w
akcje, rezygnując przy tym z tradycyjnych
metod
oszczędzania
na
rachunkach
bankowych. W styczniu wartość pieniędzy
zgromadzonych na rachunkach funduszy
hybrydowych i akcyjnych zwiększyła się o
ponad 3 mld PLN, a łączna wartość salda
wpłat
i
umorzeń
do
funduszy
inwestycyjnych wyniosła 2,5 mld PLN.
Możemy spodziewać się, że dopóki na rynku
akcji będzie trwała hossa, skala napływu
aktywów do funduszy powinna się nadal
utrzymać.
Z każdym miesiącem obserwujemy wzrost zainteresowania coraz bardziej ryzykownymi produktami
inwestycyjnymi. Jeszcze kilka miesięcy temu rekordy popularności biły fundusze stabilnego wzrostu
(SWP), teraz coraz więcej osób decyduje się na zakup jednostek uczestnictwa funduszy mieszanych
(MIP) i akcyjnych (AKP). W styczniu saldo wpłat i umorzeń do grupy MIP wyniosło 1,4 mld PLN,
produktów SWP - 0,95 mld PLN, a do funduszy akcyjnych - 0,69 mld PLN.
Napływ nowych środków nie jest równomierny dla wszystkich towarzystw i funduszy. Aktualnie na
rynku działa 21 TFI, w ofercie, których znajduje się 215 produktów. Jednak 81% napływu nowych
aktywów przypada na 5 towarzystw, a 95% na
13 funduszy. Hitem minionego miesiąca Napływ środków do TFI w styczniu 2006 (mln PLN)
okazały się produkty z oferty TFI BZ WBK AIB
-200
0
200
400
600
800
1 000
S.A, do których zebrano łącznie ponad 922
BZ WBK AIB
mln PLN, czyli 38% salda wpłat i umorzeń.
922
Inwestorzy upodobali sobie trzy fundusze z
PKO/CS
605
oferty tego towarzystwa: Arka BZ WBK
ING
226
Stabilnego Wzrostu FIO, Arka BZ WBK
BPH
196
Zrównoważony FIO oraz Arka BZ WBK Akcji
Union Investment
137
FIO. Nic dziwnego, stopy zwrotu, które
Pioneer Pekao
110
osiągają w ostatnim czasie są rewelacyjne. W
Skarbiec
86
okresie minionych 12 miesięcy fundusz
Millennium
86
akcyjny wypracował najwyższą stopę zwrotu
BH
56
w grupie AKP, a dwa pozostałe zajęły drugie
PZU
55
miejsca w swoich grupach. Popularność
KBC
29
produktów TFI BZ WBK AIB S.A. pozwoliła
AIG
22
tylko w minionym miesiącu, zwiększyć udział
CU
15
w rynku funduszy z 12,6% na koniec grudnia
SKOK 7
do 13,9% na koniec stycznia. Pokaźną ilość
Opera 1
nowych środków udało się również zgromadzić
Allianz 0
PKO/CS TFI S.A. Stało się to przede wszystkim
Superfund 0
za sprawą jednego funduszu PKO/CS
Investors 0
Zrównoważony FIO, dla którego styczniowe
Intrum Justitia 0
saldo wpłat i umorzeń wyniosło 555 mln PLN,
GTFI
0
czyli 92% salda dla całego TFI. Jednocześnie
-21 DWS
produkt ten, podobnie jak w grudniu, był
-45 SEB
rekordzistą pod względem pozyskiwania
nowych środków wśród wszystkich funduszy.
Źródło: Szacunki własne na podstawie informacji z TFI
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
strona 1 z 3
www.analizy.pl
Napływ środków do funduszy inwestycyjnych
13-02-2006
Łącznie, w przeciągu ostatnich 2 miesięcy jego aktywa wzrosły o ponad 250%. To oczywiście
konsekwencja trwającej w grudniu i na początku stycznia promocji (Lokaty Lokat), w ramach której
bank PKO BP oferował lokatę z funduszem. Dzięki PKO/CS Zrównoważony FIO udział PKO/CS TFI S.A.
w rynku funduszy inwestycyjnych zwiększył się z 8,5% na koniec grudnia 2005 do 9,1% na koniec
stycznia 2006.
Z pozyskiwaniem nowych inwestorów w styczniu nienajlepiej poradziło sobie TFI Pioneer Pekao S.A.
Udział w rynku pierwszego polskiego TFI zmniejszył się z 31,4% do 30%. Pomimo znacznego napływu
nowych środków, między innymi do produktów Pioneer Zrównoważony FIO (około 130 mln PLN) oraz
Pioneer Wzrostu Mix60 (około 104 mln PLN), odpływy aktywów z funduszy papierów dłużnych (Pioneer
Obligacji Skarbowych (około -182%), Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO (około -95%))
spowodowały, że łączne saldo wpłat i umorzeń do TFI wyniosło około 110 mln PLN i było najniższe od
października 2004 roku. Pomimo tego, że najdynamiczniej rozwijające się i drugie pod względem
wielkości TFI BZ WBK AIB zgromadziło w minionym miesiącu ponad 8 razy więcej nowych środków,
pozycja Pioneer Pekao TFI S.A. jako lidera polskiego rynku funduszy inwestycyjnych jest nadal
niezagrożona.
Poza wymienionymi funduszami TFI BZ WBK AIB S.A., PKO/CS TFI S.A. oraz Pioneer Pekao TFI S.A.
saldem napływu nowych środków powyżej 100 mln PLN mogą pochwalić się jeszcze dwa fundusze: BPH
FIO Stabilnego Wzrostu oraz ING FIO Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus.
Hossa na rynku akcji i niska rentowność obligacji zdecydowanie nie sprzyjają natomiast funduszom
lokującym aktywa na rynku papierów dłużnych. W minionym miesiącu z ich rachunków odpłynęło,
według naszych szacunków, 0,57 mld PLN, a ujemne saldo wpłat i umorzeń do tych funduszy
utrzymuje się już od 6 miesięcy. Wartość wycofanych w tym czasie środków wynosi 2,1 mld PLN, a
wartość aktywów netto spadła o 16%.
Anna Pałka [email protected]
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
strona 2 z 3
www.analizy.pl
Napływ środków do funduszy inwestycyjnych
13-02-2006
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i
zagranicznych instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz
ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi
rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek
finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych
oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
Opis grup oraz budowa indeksów
grupa
opis
RPP
Fundusze pieniężne i gotówkowe, IRFU rpp - indeks funduszy pieniężnych i gotówkowych, oparty
inwestujące zebrane aktywa w na stawce WIBID 1M, skonstruowany i obliczany przez Analizy
depozyty bankowe lub instrumenty Online
rynku pieniężnego
Konstrukcja i skład indeksu
PDP
Fundusze
polskich
dłużnych, inwestujące
aktywa
w
dłużne
wartościowe
SWP
Fundusze
stabilnego
wzrostu, IRFU swp - indeks funduszy stabilnego wzrostu, oparty na
inwestujące od 0 do 50% wartości Warszawskim Indeksie Giełdowym (20%) oraz indeksie IROS (80%)
zgromadzonych
aktywów
na
krajowym rynku akcji
MIP
Fundusze mieszane, inwestujące od IRFU mip - indeks funduszy mieszanych, oparty na Warszawskim
krajowym rynku akcji średnio Indeksie Giełdowym (50%) oraz indeksie IROS (50%)
połowę zgromadzonych aktywów
(zarówno 0-100% jak i 40-60%)
AKP
Fundusze polskich akcji, dla których IRFU akp - indeks funduszy polskich akcji, oparty na
inwestycje na krajowym rynku akcji Warszawskim Indeksie Giełdowym (75%) oraz indeksie WIBID 1M
nie powinny być niższe niż 66% (25%)
wartości aktywów
AKZ
Fundusze akcji zagranicznych, dla Brak wspólnego indeksu
których inwestycje na zagranicznych
giełdach nie powinny być niższe niż
66% wartości aktywów
PDU
Fundusze
dolarowych
papierów Brak wspólnego indeksu
dłużnych, inwestujące posiadane
aktywa
w
dłużne
papiery
wartościowe denominowane w USD
PDE
Fundusze
„eurowych”
papierów Brak wspólnego indeksu
dłużnych, inwestujące posiadane
aktywa
w
dłużne
papiery
wartościowe denominowane w EUR
papierów IRFU pdp - indeks funduszy papierów dłużnych, oparty na
posiadane Indeksie Rynku Obligacji Skarbowych (IROS), skonstruowanym i
papiery obliczanym przez Analizy Online
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i
starannością autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę
Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i
odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie
z metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem
opinii i informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego,
własnego użytku Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy
Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w
części, jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
strona 3 z 3