Szacowanie stawek czynszu jest niezwykle trudne.

Szacowanie stawek czynszu jest niezwykle trudne.

Załącznik 1: Trend rynkowych stawek czynszów – globalnie
Wskaźnik wyjściowy, 2001=100
110
100
23%
prognoza
90
80
7% 2012-2013
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
70
Uwaga: Prognoza na lata 2014-2017. W oparciu o ważone średnie rynkowe Prologis
dla Ameryk, Europy, Japonii i Chin. Stały kurs USD.
Źródło: Prologis Research
Szacowanie stawek czynszu jest niezwykle trudne.
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 1
13-10-10 10:36
RAPORT PROLOGIS
Załącznik 2: Czynsz rynkowy a czynsz kosztów odtworzenia USA
%
Załącznik 3: Obliczanie czynszu kosztów odtworzenia
Czynnik
Koszt budowy
Wartość gruntu
Koszt odtworzenia
+10
0
Założenie Wpływ na czynsz
50 USD/bsf*
+
22 USD/bsf*
+
72 USD/bsf*
Marża dewelopera
Stopa kapitalizacji, ustabilizowana
Wymagany zwrot początkowy
-10
-20
-30
14%
6,00%
6,84%
Wstępny czynsz kosztu odtworzenia (st.kw/rok)
4,92
Współczynnik wolnych pow.
Trend dot. czynszu
5%
3%
+
+
+
-
Ostateczny czynsz kosztu odtworzenia (st.kw/rok) 5,03
2013E
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-40
*Stopa kwadratowa do zabudowy
Źródło: Prologis Research
Źródło: Prologis Research
2
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 2
13-10-10 10:36
RAPORT PROLOGIS
Załącznik 5: Czynsz kosztu odtworzenia, USA
USD/stopa/rok
7,00
6,50
Większość wartości
mieści się w 10%
od średniej 15-letniej
6,00
5,50
5,00
4,50
USD/stopa
2013E
2011
2012
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
Załącznik 4: Koszty odtworzenia, USA
1999
1998
4,00
Źródło: Prologis Research, Turner Construction, NCREIF
90
80
70
60
50
40
30
20
10
USD/stopa/rok
W mln stóp kwadratowych
0
0
Czynsz rynkowy (L)
2013E
50
2012
1
2011
100
2010
2
2009
150
2008
3
2007
200
2006
4
2005
250
2004
5
2003
300
2002
6
2001
2013E
2012
2011
2010
Załącznik 6: Ukończone projekty i poziom czynszu
2000
Źródło: Prologis Research, Turner Construction, NCREIF
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
0
Ukończone projekty (R)
Źródło: CBRE, Prologis Research
3
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 3
13-10-10 10:36
RAPORT PROLOGIS
Załącznik 7: Koszty budowy oraz trend inflacyjny, USA
USD/stopa
PROGNOZA
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
0
Koszt odtworzenia
Trend inflacyjny
Uwaga: Historyczne dane inflacyjne są połączeniem wskaźników cen konsumpcyjnych
i cen produkcji sprzedanej. Założona inflacja dla okresów przyszłych wynosi 2%
Źródło: Bank Centralny USA, Urząd Statystyczny USA, Prologis Research
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 4
13-10-10 10:36
RAPORT PROLOGIS
Załącznik 8: Czynsz rynkowy i czynsz kosztów
odtworzenia na rynku USA
nia.
USD/stopa/rok
PROGNOZA
7
6
Załącznik 9: Prognoza czynszu rynkowego i czynszu
kosztów odtworzenia w Europie
EUR/m/rok
5
PROGNOZA
60,00
55,00
Czynsz kosztu odtworzenia
Źródło: Prologis Research
Czynsz rynkowy
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
4
50,00
45,00
Czynsz rynkowy
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
40,00
Czynsz kosztu odtworzenia
Źródło: Prologis Research
Koszty odtworzenia.
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 5
13-10-10 10:36
Załącznik 10: Globalna prognoza dla rynku najmu
CAGR
6/2012 – 6/2013 2014 – 2017
Ameryki
Europa
Japonia
Chiny
9%
3%
2%
8%
5,7%
4,7%
2,0%
5,7%
Rosnąco
2014 – 2017
25%
20%
8%
25%
Źródło: Prologis Research
O Prologis
Autorzy raportu
Chris Caton, Vice President – Research
Dave Twist, Vice President – Research
Audrey Symes, Manager – Research
Michael Steingold, Analyst – Research
6
Pier 1, Bay 1, San Francisco, CA 94111 United States | M +1 415 394 9000 | www.prologis.com
Rent_Forecasting_Final_Oct2013_pl.indd 6
13-10-10 10:36