Reguły mafii na Giełdzie

Reguły mafii
na Giełdzie
Krzysztof Borowski
Poniższy tekst był inspirowany artykułem:
D. Penn "The Godfather Rules of Trading",
który ukazał się w
„Technical Analysis of Stock & Commodities Vol. 25 nr. 12.
Filmy a giełda
• Problemy mafii i giełdy reprezentują dwa
światy?
• Analiza postaw psychologicznych mafiosów i
inwestorów giełdowych
• Czy rynek jest racjonalny czy też behawioralny?
(CAPM, APT)
Filmy a giełda
• "Ojciec Chrzestny" (The Godfather), nakręcony
przez F. Coppolę w 1972 r.
• "Człowieka z blizną" (Scareface),
• "Chłopców z ferajny" (Goodfellas)
• "Donniegio Brasco"
• kolejne części "Ojca Chrzestnego".
Na polskim podwórku:
• "Psy"
• "Sara",
• "Gangsterzy i filantropi" z 1962 r.
1. Oferta "nie do odrzucenia"
• Kontekst w filmie:
• Oferta jaką czyni Tom Hagen w imieniu
Dona producentowi Wolzowi
• Prośba Jonny Fontane
1. Oferta "nie do odrzucenia"
• Gdy Don prosi o przysługę, lepiej
przyjąć od razu pierwszą ofertę.
• Na giełdzie zasada ta ma szerokie
zastosowanie.
• Czas na rynkach giełdowych możemy
podzielić się na dwie grupy.
• Na czas, kiedy możemy grać na giełdzie
i na czas, kiedy musimy grać na giełdzie.
Inaczej mówiąc
• akcje należy kupić nie wtedy, gdy się
ma pieniądze, ale wtedy, kiedy należy je
kupić!
• Teoria żalu w finansach
behawioralnych
Rynek jest Donem.
• A kiedy Don czyni propozycję, musimy ją
przyjąć - otworzyć pozycję.
• Często dla gracza kwestią samodyscypliny jest
nie odmówić Donowi, po potem bardzo tego
żałuje. Jak mówi Tom Hagen „Don nigdy nie
prosi o przysługę dwa razy”,
Kiedy przyjąć ofertę Dona
• W wyraźnym trendzie
• A co w trendzie wzrostowym?
Rynek uczy pokory
• Scena z samego
początku filmu –
Bonasera (grabarz)
• Nie okazuje respektu
Donowi
• W końcu chce aby został
jego przyjacielem
• Całuje w rękę
• Korzy się przed Donem
(rynkiem)
Przychodzisz do mnie i prosisz: "Donie Corleone, daj mi
sprawiedliwość". Nie prosisz jednak z szacunkiem, ani
myślisz nazwać mnie Ojcem Chrzestnym.
Postać: don Vito Corleone
2. Złe wieści przekazuj szybko
• Kontekst w filmie:
• Spotkanie u Wolza, kiedy to producent
odrzuca ofertę Dona
• Tom Hagen nalega aby szybko został
odwieziony na lotnisko:
• „Mój pracodawca nalega aby złe wieści
przekazywać szybko”
2. Złe wieści przekazuj szybko
• Inwestorzy podejmują decyzje na podstawie tego, co
analitycy techniczni mówią.
• Nie podejmuje się przecież decyzji na podstawie tego,
co analitycy mogliby powiedzieć, albo tego co
chcielibyśmy aby powiedzieli.
• Jeśli analityk techniczny mówi, że nadszedł czas na
otwarcie pozycji, to inwestor powinien otworzyć taką
pozycję.
• Jeśli zaś analitycy sygnalizują zagrożenie na rynku akcji,
należy zwrócić uwagę na tego typu ostrzeżenie
i zredukować (lub zlikwidować) pozycję.
• To samo można powiedzieć w stosunku do analizy
fundamentalnej, teorii portfelowej czy też innych metod
inwestowania na rynkach.
Konsekwencje tej zasady
• Zasada akceptowania małych strat
• Małe straty = złe wieści
• Gdy akceptuję duże straty ->> rynek
rządzi inwestorem
• Jak mafia zrobiła czystkę pod koniec
filmu? Zabiła wszystkich w jednym
momencie. Cięcie strat od razu.
3. Nigdy nie mów nikomu nie
należącemu do rodziny tego, co
myślisz
• Kontekst w filmie:
• Rozmowa Dona z Sollozzo (Sonny)
• Rozmowa Michaele Corleone z Moe
Greenem w Las Vegas (Fredo)
3. Nigdy nie mów nikomu nie
należącemu do rodziny tego, co
myślisz
• Kto jest rodziną?
• "Ci, którzy wiedzą - nie mówią. Ci zaś, którzy nie widzą mówią dużo". Trzy małpy!!!!
• Nie sztuką jest nic nie mówić (zakryte usta małpy
symbolizują milczenie) lecz mówić tylko te rzeczy, które
nie dotyczą Rodziny. Nie zdradzają naszych metod
inwestowania.
• "Niech twoje 'nie' brzmi jak 'tak'. I chociaż druga strona
jest świadoma, że powiedziałeś "nie", to odchodząc jest
przekonana, że się w zasadzie się zgodziłeś".
3. Nigdy nie mów nikomu nie
należącemu do rodziny tego, co
myślisz
• Kto jest rodziną? A kto nie jest?
• Analiza swoich dokonań giełdowych (dziennik
transakcji)
• Wierność swoim strategiom inwestycyjnym
• „Zdrada” w mafii = śmierć
Kontekst w Filmie (Luka ślubuje dozgonną
wierność Donowi)
• Japończycy: technika szeptu (wpuszczenie
plotki na rynek) + rozponanie wiadomości
prawdziwych i fałszywych.
4. Doradcy czasu
wojny i pokoju
• Kontekst filmowy:
• Michaele Corlenone przejmuje interesy rodziny i
zwalnia Toma Hagena z funkcji Consigliere
• Tom Hagen nie jest wg. niego doradcą czasów
wojny
• Wcześniej podobną myśl wypowiada Sollozzo,
kiedy porwał Toma Hagena przed zamachem na
Vito Corleone.
4. Doradcy czasu wojny i pokoju
• Poprzez słowo "doradca" należy rozumieć w tym punkcie
nie tylko osoby udzielające porad czy wskazówek
inwestorom, ale także metody i sposoby inwestowania
wybierane przez inwestorów.
• Inwestorzy inwestujący w horyzoncie inwestycyjnym
o długości od X jednostek czasu powinni korzystać
z porad doradców, którzy są dobrzy właśnie w takich
horyzontach.
• Inwestorzy powinni też wybrać określony arsenał - zbiór
strategii i metod inwestowania, zgodny z wybranym
horyzontem.
4. Doradcy czasu wojny i pokoju
• Zmianie horyzontu inwestycyjnego powinna towarzyszyć
zmiana doradcy oraz metod i strategii inwestowania,
bardziej przystosowanych do nowego horyzontu
czasowego. To samo dotyczy też:
• trendów panujących na rynku (wzrostowe, spadkowe
i boczne),
• rynków, na których operujemy (rynek kapitałowy,
pieniężny i towarowy),
• instrumentów, w jaki inwestowane są środki (akcje,
obligacje, kontrakty, opcje, swapy),
• indywidualnej awersji do ryzyka inwestora.
4. Doradcy czasu wojny i pokoju
• Dla bardziej wymagających graczy
powyższą listę można jeszcze rozszerzyć
o inne elementy takie jak:
wykorzystywanie dźwigni finansowej,
• preferowana metoda analizy
(fundamentalna, techniczna, portfelowa oczywiście w zależności od preferowanej
długości horyzontu inwestycyjnego).
4. Doradcy czasu wojny i pokoju
• Wybór "doradców" powinien w każdym
momencie uwzględniać pięć powyższych
elementów.
• To inwestor określając te pięć
elementów wyznacza jakiego "doradcy"
potrzebuje, a nie odwrotnie!
• Nigdy nie pozwólmy, aby to doradca nas
kształtował!!!
• On jest dla nas, a nie my dla niego!!!
4. Doradcy czasu wojny i pokoju
• Pamiętają Państwo w czym był dobry
(metoda walki) Sollozzo?
• Nożem!!! (Metoda, technika)
• „Bo to mu było potrzebne w jego branży”.
5. To nic osobistego, to biznes
• Kontekst filmowy:
• Spotkanie 5 rodzin w
trakcie pojednania (po
zamachu na Dona)
• Barzini gdy go
zabierają aby zabić
(pod koniec filmu)
• Tom Hagen u Wolza
5. To nic osobistego, to biznes
•
•
•
•
Fundusze etyczne czy nieetyczne?
Wątpliwości moralne
inwestowanie i trading są biznesem.
Głównym celem jest zarobienie dużej kwoty pieniędzy na
giełdzie i cieszenie się potem życiem.
• Czasami się to udaje, a czasami nie. Jednakże to ile
razy zarobiliśmy, a ile razy straciliśmy ma wpływ na
ocenę, jakim traderem jesteśmy. Nie oddaje w żaden
sposób naszych wartości moralnych jako człowieka.
Duży zysk? To nic osobistego. Duża strata? To nic
osobistego. To po prostu biznes.
GIEŁDA = BIZNES
Inwestor 1
Inwestor 2
Inne relacje
Giełda a kasyno
Obstawianie kolorów,
Parzyste – nieparzyste,
Czerwone – czarne
1, 2 i 3 tuzin
Liczby od 1 do 18 i od 19 do 36
1, 2, i 3 rząd.
6. Znaki, gęsty oraz język
• Określenie "oferta nie do
odrzucenia",
• "Donnie Brasco" - "szkoda
gadać". Z jednej strony zwrot
ten stanowił uznanie i podziw.
Z drugiej zaś mógł zostać
przyjęty jako obelga.
• Żargon giełdowy
To sycylijski telegram. Oznacza, że Luca Brasi śpi z
rybami.
Postać: Sal Tessio
Całowanie w rękę:
1. Koniec filmu –
gest szacunku
2. Początek filmu Bonasera
7.Bądź twardy
• Kontekst filmowy:
• Don uderza Fontanę
„Bądź mężczyzną”
• Inwestowanie (gra
giełdowa) dla osób
„twardych
psychicznie”
Inne filmy związane z ekonomią
• a) „Pretty woman” – rynek fuzji i przejęć
• b) „Pracująca kobieta” – rynek fuzji i przejęć.
• c) „Wall Street” – tutaj chyba nie muszę wyjaśniać,
chociaż tylko prawdziwi znawcy zwrócili uwagę na
kwotowania spółek jeszcze sprzed wprowadzenia
systemu dziesiętnego na Wall Street.
• d) „Spekulant” – film poświecony N. Leesonowi
• e) „Forrest Gump”
• e) „Amok” – chyba jeden (o ile nie pierwszy) film o
polskiej giełdzie.
f) „Pierwszy milion” – chyba drugi film o GPW.
g) „Wielki Szu” - wiele prawd o samej grze i „kantowaniu”
+ „Sztos”.
Wielki Szu
• Mistrz objaśnia uczniowi, dlaczego ten drugi przegrał (w trakcie
dość krótkiej gry w pokera, która poprzedziła tę scenę).
• Uczeń został oślepiony pieniędzmi, jakie były w grze i nie zwracał
uwagi na inne elementy.
• Uczeń prezentuje postawę „gra się, bo tam są pieniądze”.
• Podczas gdy dla Mistrza filozofia gry jest nieco inna: „Gra się, aby
wygrać. Z wygraną wiążą się też pieniądze”.
• Prawdziwy trader nie gra już na giełdzie dla pieniędzy (te oczywiście
są ważne), ale gra po to, aby wygrać. Cieszy go dobrze
przeprowadzona transakcja – tj. przeprowadzona zgodnie z
kanonami AT lub ewentualnie „idealne” (jeśli takie w ogóle istnieje)
wyczucie lokalnych dołków i górek. Wtedy reprezentuje on już
poziom „mistrzowski”, w przeciwieństwie do poziomu
„podstawowego”, rządzonego przez chciwość.
Inne filmy
• „Żądło”
• „The Cincinnati Kid”.