lipiec 2015

FUNDUSZE INWESTYCYJNE
Wspólny raport Analiz Online oraz
Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Aktywa funduszy inwestycyjnych
(lipiec 2015)
Lipiec był pierwszym miesiącem
w tym roku, w którym mieliśmy
do czynienia ze spadkiem
wartości zarządzanych środków.
Na koniec miesiąca aktywa
zgromadzone
w
krajowych
funduszach
inwestycyjnych
warte były 225,4 mld zł, o -1,8%
mniej niż miesiąc wcześniej.
Miesięczna wartość aktywów netto (mld PLN)
260
240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
niedetaliczne
- W lipcu dynamika
aktywów wyniosła
-1,8%
detaliczne
lip 15
lip 14
lip 13
lip 12
lip 11
lip 10
lip 09
lip 08
lip 07
lip 06
Do spadku aktywów przyczyniło
się ujemne saldo wpłat i wypłat,
które Analizy Online szacują na
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
-4,8 mld zł. W przeważającej
części kryje się za tym odpływ środków z zaledwie kilku funduszy aktywów niepublicznych.
W efekcie ten segment rynku odnotował największy spadek aktywów, o -4,4 mld zł do 68 mld
zł na koniec lipca. Wynik zarządzania całego rynku był dodatni i wg Analiz Online wyniósł
+0,6 mld zł.
- Na koniec
miesiąca wartość
środków wyniosła
225,4mld zł
Aktywa netto segmentów i ich udział w rynku (mln PLN)
cze 15
lip 15
dynamika
miesięczna
cze 15
lip 15
aktywów niepublicznych
72 213
67 779
-6,1%
31,4% 30,1%
dłużne
41 181
40 994
-0,5%
17,9% 18,2%
mieszane
33 385
33 242
-0,4%
14,5% 14,7%
akcji
32 870
33 133
0,8%
14,3% 14,7%
gotówkowe i pieniężne
30 971
30 965
-0,0%
13,5% 13,7%
absolutnej stopy zwrotu
11 073
11 023
-0,5%
4,8%
4,9%
sekurytyzacyjne
4 077
4 198
2,9%
1,8%
1,9%
nieruchomości
2 219
2 229
0,4%
1,0%
1,0%
ochrony kapitału
1 239
1 433
15,7%
0,5%
0,6%
rynku surowców
439
422
-3,7%
0,2%
0,2%
229 666
225 418
-1,8%
100% 100%
razem
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
W sumie 6 segmentów rynku odnotowało spadek aktywów w lipcu. Wśród nich najwyższą
ujemną dynamikę odnotowały fundusze rynku surowców (-3,7%), które ucierpiały z powodu
gwałtownej przeceny złotego kruszcu.
W niewielkim stopniu, o -0,5% zmniejszyły się aktywa zgromadzone w funduszach dłużnych.
Mimo, iż na rynku długu skarbowego mieliśmy do czynienia z odrobieniem części
poniesionych wcześniej strat (indeks IROS mierzący zmiany cen polskich obligacji
skarbowych o stałym oprocentowaniu zyskał +1,2%) i zdecydowana większość funduszy
zakończyła miesiąc z dodatnim wynikiem, klienci wciąż wypłacali z nich swoje oszczędności.
W największym stopniu zmniejszyły się aktywa funduszy polskich papierów dłużnych
o uniwersalnej strategii (-158 mln zł). Jedynie fundusze obligacji korporacyjnych wciąż
© Copyright by Analizy Online S.A.
1
cieszą się zainteresowaniem klientów, a wartość zgromadzonych w nich środków
powiększyła się o +0,2 mld zł do 12,2 mld zł na koniec lipca.
Spadek aktywów odnotowały także fundusze o strategiach hybrydowych, czyli mieszane
(-0,4%) oraz absolutnej stopy zwrotu (-0,5%).
W lipcu najwyższą dodatnią dynamikę aktywów odnotowały natomiast fundusze ochrony
kapitału (+15,7%), co zawdzięczają sporej popularności zaledwie dwóch produktów.
Z większymi aktywami zakończyły miesiąc także fundusze akcyjne, którym sprzyjały warunki
na rynku. Najwięcej powodów do zadowolenia mieli inwestorzy lokujący swój kapitał na
rynkach państw rozwiniętych, a w szczególności na giełdach Starego Kontynentu. Także na
krajowym rynku można było zarobić, jeśli postawiło się na segment małych i średnich spółek
(indeksy mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio +3,5% i 3,0%). W rezultacie wynik
zarządzania całego segmentu był dodatni, do tego dołożyło się dodatnie saldo wpłat i wypłat.
Aktywa funduszy akcji zagranicznych wzrosły o +1,6% do 10,5 mld zł, a akcji polskich o +0,4%
do 22,7 mld zł.
Wartość aktywów netto funduszy (mln PLN)*
Fundusze Rynku Kapitałowego
Fundusze Rynku Niepublicznego
21 270
Ipopema TFI
18 516
17 591
Skarbiec TFI
14 220
Foru m TFI
13 451
13 077
Copernicus Capital TFI
10 467
TFI PZ U
PKO TFI
Pioneer Pekao TFI
NN Investment Partn ers T FI
BZ WBK TFI
Aviva Investors Poland TFI
Union Inv estmen t TFI
Millennium TFI
KBC TFI
Alt us TFI
Skarbiec TFI
QUERCUS TFI
Legg Mason T FI
Open Fin ance TFI
BPH TFI
TFI Allianz Polska
Investors TFI
OPERA TFI
Noble Fu nds TFI
AXA TFI
MetLife TFI
Ipopema TFI
Trigon TFI
AgioFu nds TFI
Amundi Polska TFI
BPS TFI
SUPERFUND TFI
TFI BGŻ BNP Paribas
Eques In vest ment T FI
Casp ar TFI
Copernicus Capital TFI
TFI Capital Partners
Provide TFI
4 155
3 656
3 606
3 346
3 264
3 043
2 849
2 626
2 490
2 236
2 116
1 736
1 704
1 401
1 220
1 138
842
586
394
334
138
80
68
67
50
5
0
10 000
25 847
11 121
9 915
7 592
7 214
TFI PZ U
2 891
Alt us TFI
MCI Capital TFI
2 128
Investors TFI
1 379
1 029
Open Fin ance TFI
20 000
Noble Funds TFI
913
Eques Invest ment T FI
911
30 000
AgioFunds TFI
631
BEST TFI
470
Trigon TFI
433
Intrum Ju stitia TFI
346
BPH TFI
291
TFI Allianz Polska
284
BZ WBK TFI
114
TFI Capital Partners
94
PKO TFI
63
OPERA TFI
52
0
20 000
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
* Zgodnie z klasyfikacją funduszy według Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami do sektora funduszy rynku niepublicznego
zaliczamy te, których aktywa nie są lokowane na rynkach kapitałowych. Są tu fundusze: sekurytyzacyjne, nieruchomości oraz
aktywów niepublicznych. Pozostałe fundusze zaliczone zostały do grupy funduszy rynku kapitałowego.
** w przypadku AgioFunds TFI dane na koniec czerwca 2015
W sumie od początku roku aktywa netto funduszy wzrosły o +16,4 mld zł, czyli o +7,9%.
Zespół Analiz Online
© Copyright by Analizy Online S.A.
2
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji
zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych).
W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz
analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalność firmy obejmuje również monitoring rynku produktów
strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce
towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr
146 poz. 1546 ze zmianami). Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było
reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba). Do jej statutowych
celów należy reprezentowanie środowiska towarzystw funduszy inwestycyjnych, wspieranie rozwoju towarzystw funduszy
inwestycyjnych w Polsce, upowszechnianie wiedzy o funduszach, rozwijanie i doskonalenie zasad etyki zawodowej
specjalistów związanych z zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Członkami Izby jest obecnie 16 działających w Polsce
towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online SA
za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Opinie
zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie
z metodologią stosowaną przez Analizy Online SA, które mogą odbiegać od danych rzeczywistych. Spółka Analizy Online
SA nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych
w niniejszym opracowaniu.
© Copyright by Analizy Online S.A.
3