Logika JACKPOT

logika JACKPOTÓW
Czyli CZYM SĄ „OPCJE
zmodyfikowane X”, KTÓRE BROKER OFERUJE
Broker w swojej ofercie ma opcje o nazwie „
” oraz bardziej skomplikowane opcje o
nazwie „OPCJE
zmodyfikowane X”. Celem zdefiniowania tych ostatnich potrzeba najpierw
zdefiniowad opcje „
”, później zdefiniowad instrument o nazwie „JACKPOT X”, żeby za pomocą
definicji tych dwóch opcji ostatecznie móc zdefiniowad opcje o nazwie „OPCJE
zmodyfikowane X”.
Broker oferuje opcje o nazwie „
” zdefiniowane następująco:
instrumentem bazowym jest kwotowanie EUR/USD lub indeks będący średnią ważoną
kilkunastu walut do USD o współczynnikach przy walutach obliczanych dla niego co ściśle określony
czas tak, żeby procentowe (względne) zmiany którejkolwiek z walut składowych do USD miały taki
sam wpływ na indeks. Dodatkowo podczas zmiany współczynników wartośd indeksu obliczona przy
użyciu nowych musi byd równa wartości indeksu obliczonej przy użyciu starych w tym samym
momencie. Współczynniki zmieniane są codziennie o północy;
opcje mają europejski czas trwania – tj. nie można ich zrealizowad przed terminem
wykonania, który wynosi dla poszczególnych opcji odpowiednio: 1s, 5s, 10s, 30s, 1m, 5m, 10m;
klient brokera nie może odsprzedad opcji przed terminem wykonania innemu uczestnikowi
rynku. Drugą stroną transakcji tzn. wystawcą opcji jest zawsze broker;
każda opcja oferowana przez brokera ma zawsze taką strukturę wypłaty jakby była sumą (tzn.
portfelem lub zbiorem) kilku opcji binarnych na ten sam instrument bazowy zapadających w tym
samym momencie, a różniących się jedynie poziomami osiągnięcia wypłaty oraz wysokościami tych
wypłat. Dostępne są opcje z następującymi ilościami możliwych niezerowych wypłat w momencie
wygaśnięcia:
*
1 możliwa wypłata
( jest to de facto jedna opcja binarna )
*
2 możliwe wypłaty
( jest to w sumie portfel 2 opcji binarnych )
*
3 możliwe wypłaty
( jest to w sumie portfel 3 opcji binarnych )
*
4 możliwe wypłaty
( jest to w sumie portfel 4 opcji binarnych )
*
6 możliwych wypłat
( jest to w sumie portfel 6 opcji binarnych )
*
8 możliwych wypłat
( jest to w sumie portfel 8 opcji binarnych )
*
16 możliwych wypłat ( jest to w sumie portfel 16 opcji binarnych )
*
22 możliwe wypłaty
( jest to w sumie portfel 22 opcji binarnych )
*
44 możliwe wypłaty
( jest to w sumie portfel 44 opcji binarnych )
Definicja opcji binarnej znajduje się w każdej encyklopedii (np. na Wikipedii). Rozlicznie opcji zawsze
następuje w pieniądzu poprzez dopisanie do rachunku inwestycyjnego klienta kwot wynikających z
wykonania opcji binarnych. Klient oczywiście przed wejściem w posiadanie opcji wie ile wynoszą
poziomy wykonania opcji binarnych i kwoty należne mu po ich przekroczeniu. I poziomy te, i kwoty
nie zmieniają się do momentu wykonania opcji włącznie. Jeżeli w momencie wykonania opcji żaden
poziom nie zostanie przekroczony to do rachunku zostanie oczywiście dopisane 0. Na potrzeby
niniejszego dokumentu tak opisane opcje oferowane przez brokera nazywamy tak jak wyżej „
”. Każda z nich ma strukturę wypłaty taką jak portfel ściśle określonych opcji binarnych na ten sam
instrument bazowy zapadających w tym samym momencie.
Broker oprócz tych opcji oferuje inne opcje o nazwie „OPCJE
zmodyfikowane X” opisane dalej.
I tak:
str. 1
Niech dana teraz będzie innego rodzaju opcja o nazwie opcja „JACKPOT X”, gdzie X jest liczbą
zawsze większą lub równą 0 i zawsze mniejszą niż 100. Opcja ta to w istocie opcja na opcję
(instrumentem bazowym jest opcja opisana niżej), zatem broker twierdzi, że wpisuje się ona w
definicję „instrumentu finansowego” m.in. w myśl ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.
Opcja „JACKPOT X” ma termin wykonania zawsze dokładnie godzinę i zawsze amerykaoski tryb
wykonania. Tzn. jej posiadacz może ją wykonad w dowolnym momencie w ciągu trwania tej godziny.
Jej wykonanie polega na tym, że posiadacz opcji „JACKPOT X” ma prawo w ciągu tej godziny nabyd
opcję zdefiniowaną następująco:
„Jest to opcja dokładnie taka sama jak opisana na samym początku opcja „
” z tą różnicą, ze
jeżeli wskutek wykonania odpowiadającej jej opcji „
” jej wypłata wyniesie 0 to w zależności
od wartości liczby „y” publikowanej przez brokera i znanej posiadaczowi opcji „ JACKPOT X” przed
wejściem w jej posiadanie:
użytkownik otrzymuje opcję „JACKPOT (X + y)” jeżeli tylko zachodzi warunek X + y < 100,
a w innym przypadku:
otrzymuje kwotę nazywaną przez brokera „jackpot” również znaną przed wejściem w
posiadanie opcji „JACKPOT X”.”
Niech przedstawiona opcja „
” zmodyfikowana w ten sposób, że do jej struktury
wypłaty dołącza się ewentualnośd wejścia w posiadanie opcji „JACKPOT (X + y)” lub dodatkowej
wypłaty pieniężnej w kwocie zwanej jako „jackpot” nazywana będzie „opcją
zmodyfikowaną
X”. Oferowana jest ona wyłącznie posiadaczom odpowiedniej opcji „JACKPOT X” jednak jej definicję
można rozszerzyd w ten sposób, że osoba nie posiadająca opcji „JACKPOT X” może wejśd w jej
posiadanie i w tym wypadku struktura wypłaty opcji „
zmodyfikowanej X” jest taka, jakby X
było równe 0, czyli innymi słowy jakby jej nabywca realizował w tym momencie opcję „JACKPOT 0”
Dla w taki sposób zdefiniowanej opcji można powiedzied, że broker oferuje wyłącznie opcje
typu „
zmodyfikowana X” i żadne inne. Wskutek ich wykonania użytkownikowi wypłacana jest
albo wypłata pieniężna, albo (jeżeli ta wynosi 0) opcja typu „JACKPOT (X + y)” upoważniająca klienta
do nabycia opcji „
zmodyfikowana ( X + y )” po cenie takiej jak odpowiadająca jej opcja
jeżeli się na to klient w ciągu godziny zdecyduje. Odpowiadające odpowiednim opcjom
liczby „y” publikowane są przez brokera przed nabyciem przez klienta opcji dlatego klient
zawsze przed nabyciem opcji „
zmodyfikowana X” wie co może uzyskad w konsekwencji jej
wykonania, wie to również przed wejściem w posiadanie samej opcji „JACKPOT X”. Liczba „jackpot”
oraz jej wielkośd w przyszłości jest znana użytkownikowi również przed wejściem w posiadanie
jakiejkolwiek opcji. Liczba ta wzrasta co sekundę o ściśle określoną wartośd (powiedzmy o 0,10 EUR
co sekundę) i broker gwarantuje , ze zeruje ja wyłącznie w momencie kiedy użytkownik nie jest w
posiadaniu ani żadnej opcji „
zmodyfikowana X”, ani żadnej opcji „JACKPOT X”. Wchodząc w
posiadanie opcji „
zmodyfikowana 0” wskutek której może wejśd w posiadanie pierwszej opcji
„JACKPOT X” wie on ile wynosi kwota „jackpot” i o ile dokładnie jest zwiększana co sekundę. Może
się ona „wyzerowad” wyłącznie w momencie kiedy nie jest z nią związany żaden instrument jaki on
posiada czyli tylko wtedy kiedy nie posiada żadnej opcji.
Opcje „
zmodyfikowana X” są w istocie sumą określonej ilości opcji binarnych (co wynika stąd,
że same opcje
są takim towarem) oraz jednej opcji na opcję ( na opcję typu „JACKPOT X”).
Sama opcja typu „JACKPOT X” jest również opcją na opcję ( na typu „
zmodyfikowana X”).
str. 2
SKĄD IDEA TAKIEGO INSTRUMENTU
Geneza instrumentu „
zmodyfikowana X” ma swoje źródło w podpatrzeniu
instrumentów o nazwie „JACKPOT” znanych z gier hazardowych. Otóż właściciel sieci automatów do
gry lub kasyna online może odprowadzad od każdej stawki każdej gry przeprowadzonej przez każdego
klienta jakiś ułamek tej kwoty do publikowanej sumy nazywanej „jackpot”. Algorytm losujący w nie
do przewidzenia momencie przydziela tę kwotę któremuś z graczy powodując automatycznie jej
wyzerowanie, ponowne jej narastanie i powtórzenie „zabawy”. Algorytm losujący ustawiany jest tak
żeby kwotowo ta padała co powiedzmy średnio dzieo lub tydzieo.
Odpowiedzią na „jackpota” znanego z hazardu celem przeniesienia go do rynku finansowego,
gdzie losowośd musi byd zastąpiona zdarzeniami na rynku finansowym jest opcja „
zmodyfikowana X”. Broker publikuje kwotę „jackpot” wspólną dla każdego swojego klienta (wspólna
poza pewnymi specyficznymi przypadkami opisanymi poniżej). Każdy wie o ile ona wzrasta co
sekundę i jej wysokośd jest każdemu znana. Klient, któremu kwota „jackpot” zostanie przydzielona
musi sobie czymś na nią zasłużyd. I tu przychodzi z pomocą struktura opcji
. Otóż opcje te są
tak skonstruowane, że tym więcej wypłacają im więcej instrument bazowy wychyli się w górę lub w
dół względem kursu instrumentu bazowego w momencie nabywania opcji
. W przypadku
kiedy kurs instrumentu bazowego w momencie wykonania opcji będzie równy kursowi w momencie
jej nabywania lub tylko nieznacznie różniący się, to opcja
da zerową wypłatę. Ideą opcji
„
zmodyfikowana X” jest aby kwota „jackpot” przydzielona była średnio raz na dany okres
osobie, która ujmując to mniej więcej: „najwięcej razy z rzędu nabędzie opcję, która nie da żadnego
zysku”. Jeżeli na przykład użytkownik nabył już kilkadziesiąt opcji pod rząd i żadna z nich nie dała
jakiejkolwiek wypłaty to ma on dużą szansę na „wygranie” jackpota bowiem „X” przy pozyskiwanych
przez niego coraz to nowych opcji „JACKPOT X” się zwiększa i gdy osiągnie lub przekroczy 100
„jackpot” zostanie mu przydzielony. To będzie w pewien sposób pocieszeniem dla klienta nietrafnie
inwestującego oraz może przyczynid się do powstania bardzo ciekawych strategii inwestycyjnych
ukierunkowanych wyłącznie na „jackpot” nastawionych na to żeby celowo nabywad opcje w
momentach małej zmienności instrumentu bazowego, a nie – wysokiej.
Broker kalibruje publikowane przyszłe wartości liczb „y” dla każdej z opcji
odpowiadających odpowiednim opcjom „
zmodyfikowana X” tak żeby „jackpot” podał średnio
co na przykład 1 dobę. Ma możliwośd dokonania takiej kalibracji bowiem wie jak duży rynek tworzy,
zna historię zleceo swoich klientów oraz co najważniejsze częstośd składania tych zleceo. Jedyne co
go wiąże to to, że dla klientów, którzy już posiadają albo opcję „JACKPOT X”, albo opcję „
zmodyfikowana X” nie może zmienid wysokości ani tempa narastania liczby „jackpot” bowiem
wprowadziłoby to element losowości w oferowane instrumenty. Dlatego jeżeli któryś klient
„wygrywa” to „jackpot” zeruje się on jedynie jemu oraz wszystkim tym, którzy nie posiadają żadnej z
w/w opcji. Ci, którzy takie opcje posiadają mogą oczekiwad takich wypłat opcji w przyszłości jakby
wygrana „jackpot” przez innego klienta nie nastąpiła. Dopiero kiedy sami osiągną taką wypłatę
„jackpota” lub inną niezerową wypłatę opcji, lub opcja „JACKPOT X” posiadana przez nich wygaśnie
wskutek niezrealizowania jej przez godzinę, to dopiero dedykowana im kwota, „jackpot” zrówna się z
tą publikowaną dla innych. Czyli dokładnie wtedy, kiedy nie będzie w posiadaniu żadnej opcji i broker
będzie miał prawo „zaserwowad” mu nową ofertę. Taki algorytm powoduje prawdopodobną
ewentualnośd, w której w przybliżonym czasie więcej niż jeden klient osiągnie wypłatę monstrualnie
dużego jackpota, ale jest to ryzyko wkalkulowane w ofertę opcji „
zmodyfikowana X”. To
str. 3
zresztą dośd duża różnica w porównaniu do „jackpota” znanego z hazardu, że może on paśd w
podobnej wysokości w kilku miejscach niemal jednocześnie.
PRAKTYCZNA REALIZACJA PLATFORMY DOSTARCZAJACEJ INSTRUMENTY TYPU
OPCJA „
zmodyfikowana X”
Broker na chwilę obecna oferuje opcje
, oraz jeżeli klient się na to zdecyduje to opcje
„
zmodyfikowana X”. Na dzieo dzisiejszy graficzno – tekstowy interfejs klienta platformy
inwestycyjnej tego brokera wygląda tak, że po wybraniu typu opcji „
w zakresie:
instrumentu bazowego;
ilości możliwych wypłat (ilości opcji binarnych składowych);
czasu trwania
stawki (ceny opcji: wysokości ewentualnych wypłat są zawsze proporcjonalne do ceny);
Wyświetlony jest użytkownikowi wykres instrumentu bazowego oraz podane są formie tekstowej
zmieniające się w czasie rzeczywistym:
kurs instrumentu bazowego;
wysokości ewentualnych wypłat opcji binarnych wchodzących w skład opcji;
poziomy, które instrument bazowy winien przekroczyd w momencie wykonania opcji aby te
odpowiednie wypłaty osiągnąd.
Następnie po naciśnięciu przycisku nabycia opcji pozostaje moment wyczekania czy w momencie
wygaśnięcia opcji kurs instrumentu bazowego przekroczy któryś z w/w poziomów czy nie. Całośd jest
klientowi w odpowiedni sposób wizualizowana, a transakcja zapisana w rejestrze z którym
użytkownik może się w każdej chwili zapoznad.
Po zmianie przez użytkownika instrumentu z „
„ na „
zmodyfikowana X”
interfejs tez zasadniczo się nie zmieni poza wprowadzeniem dodatkowego małego okna o
następującej zawartości
Jak widad już na pierwszy rzut oka jackpot nie jest jeden, ale trzy o nazwach „BIG”, „MEDIUM” oraz
„MINI”. Kwoty w EUR to odpowiadające im kwoty „jackpot” zdefiniowane powyżej w ramach
definiowania instrumentu „
zmodyfikowana X”. Kwoty poniżej opisane jako „KAŻDA
PRZEGRANA ZWIĘKSZA TWOJĄ SZANSĘ NA JACKPOT O:” to nic innego jak odpowiednie „y” dla
każdego z tych jackpotów, a „TWOJA DROGA DO JACKPOT” to bieżące „ X” odpowiadające każdemu
z tych jackpotów. Zastosowanie kilku jackpotów zamiast jednego w zasadzie niewiele zmienia
definicje przedstawione powyżej poza tym, że raczej powinniśmy mówid o opcji „JACKPOT X1 X2 X3”
oraz odpowiednio opcji „
zmodyfikowana X1 X2 X3”, gdzie X1 X2 X3 są „X”-ami dla odpowiednich
jackpotów: „BIG”, „MEDIUM” oraz „MINI”.
str. 4
Jeżeli użytkownik nabędzie opcję, której wypłata wynikająca z wbudowanej w nią opcję
jest niezerowa, to wszystkie trzy wartości w wierszu na dole się zerują (klient wtedy nie
posiada żadnej opcji „JACKPOT X”), natomiast jeżeli „przegrywa” to wartości te się zwiększają o
odpowiednią wartośd „y” podaną powyżej. Jeżeli któraś z wartości na samym dole zrówna się lub
przekroczy 100 to użytkownik wygrywa „jackpota” podanego na samej górze i tym samym zeruje się
on. Innym klientom również się w tym momencie wyzeruje pod warunkiem, że wszystkie trzy liczby w
najniższym rzędzie wyniosą u nich 0 i nie posiadają oni żadnej opcji. Jeżeli tak nie jest to ich
wysokości „jackpotów” zrównają się z tymi u innych dopiero kiedy wszystkie trzy „X” się wyzerują.
Ponieważ „y” dla jackpotów: „BIG”, „MEDIUM”, „MINI” są tak dobrane, aby YBIG < YMEDIUM <
YMINI , to wskutek tego najłatwiej osiągnąd jackpota „MINI” (wartośd „X” dla niego najszybciej rośnie).
Aby uniknąd sytuacji, kiedy przed uzyskaniem jackpota „BIG” klient kilkukrotnie „trafia” jackpota
„MINI” lub „MEDIUM” to po osiągnieciu na przykład jackpota „MINI” jest on już niedostępny (tzn.
zaznaczony na szaro i „X” już nie wzrasta) do momentu wyzerowania się „X” dla wszystkich
jackpotów. Podobnie jackpot „MEDIUM” staje się nieaktywny po jego osiągnięciu, a przed
wyzerowaniem się wszystkich „X” na dole. Nieosiągalnośd ta objawia się wyświetleniem na szaro
kwoty jackpota, jego „y” oraz jego „X” (tzn. całej kolumny)
Z punktu widzenia użytkownika koocowego cała ta tabelka ma takie znaczenie, ze na samej
górze widzi kwoty, które może „wygrad” jeśli odpowiednią ilośd razy z rzędu nabędzie opcję nie
dającą żadnej wypłaty, a na samym dole jak bliski jest do osiągnięcia tej wypłaty. Pośrodku (w
środkowym wierszu) widzi o ile przybliża go do tego każda z nabytych przez niego nietrafionych
opcji.
str. 5