złych kredytów hipotecznych

Budapeszt, 10 marca 2015 r.
Biuletyn Ekonomiczny nr 3/2015
1) Wzrost PKB Węgier. Wg Eurostat Węgry w IV kwartale 2014 roku z wynikiem 3,4% PKB znalazły się
wśród państw o najwyższej dynamice wzrostu. Wzrost za cały 2014 rok wyniósł 3,5% PKB (wg
wegierskiego urzędu statystycznego KSH 3,6%). To wyniki lepsze od zakładanych (analitycy
przewidywali wzrost w IV kwartale na poziomie 2,8% PKB, a za cały 2014 rok na poziomie 3,3% PKB).
Gospodarka w IV kwartale wzrosła o 0,9% w stosunku do poprzedniego kwartału (wg KSH 0,8%).
Węgierską gospodarkę napędzał głównie przemysł motoryzacyjny, budownictwo oraz konsumpcja
krajowa.
2) Zadłużenie państwa na koniec 2014 roku wyniosło – wg zrewidowanych danych banku cedntralnego
MNB – 76,9% w relacji do PKB.
3) Bazowa stopa oprocentowania kredytów bez zmian. Rada Monetarna, zgodnie z zapowiedzią,
utrzymała stopę bazową na poziomie 2,1%. Oprocentowanie pozostaje wciąż na poziomie 2,1% - od
lipca 2014 roku. Prezes Węgierskiego Banku Narodowego (MNB) György Matolcsy zapowiedział
wówczas, że bank centralny utrzyma ten poziom aż do końca 2015 roku, dodając, że Rada
Monetarna nie wyklucza – jeżeli zachodzące procesy podstawowe będą to uzasadniały – otwarcia
nowego cyklu redukcji stopy.
4) Ceny artykułów konsumpcyjnych spadły w styczniu 2015 roku o 1,4% w stosunku do cen ze stycznia
2014 roku i jest to piąty miesiąc spadków z rzędu. Ceny żywności spadły o 0,7%, przy czym zdrożały
jaja o 4,9%, staniały natomiast mąka o 3,2%, olej spożywczy o 5,2%, cukier o 20,5%, żywność
sezonowa o 5,5%. O 1,2% zdrożał alkohol i wyroby tytoniowe. W porównaniu z poziomem sprzed
roku koszty energii dla gospodarstw domowych obniżyły się o 5,2%, przy czym koszt gazu sieciowego
był niższy o 6,5%, ogrzewania centralnego o 3,4%, energii elektrycznej o 5,7%, a ceny paliw o 16,5%.
Odzież staniała o 0,7%, opłaty za komunikację lokalną zdrożały o 3,3%, usługi zaś o 1,7%. O 0,6%
zmniejszyły się ceny dóbr konsumpcyjnych trwałego użytku. W stosunku do poprzedniego miesiąca
ceny artykułów konsumpcyjnych w styczniu 2015 roku były niższe przeciętnie o 0,2%. (KSH)
5) W okresie listopad 2014-styczeń 2015 roku bezrobocie na Węgrzech wyniosło 7,4% r/r. W badanym
okresie liczba bezrobotnych stanowiła 330 tysiące osób i była o 54 tys. (o 1,4%) niższa r/r. W grupie
wiekowej 25-54 lat bezrobocie spadło o 1,3% r/r i wyniosło 6,5%, w grupie wiekowej 55-64 skurczyło
się o 0,3% do 6,5%, a wśród osób młodszych (15-24 lat) wyniosło 18,9% i obniżyło się o 4,6% w
porównaniu z analogicznym okresem sprzed roku. Spośród ogółu bezrobotnych 46,3% poszukiwało
pracy przez okres dłuższy niż rok, a przeciętny okres przebywania bez zatrudnienia wynosił 17,5
miesięcy. (KSH)
6) W okresie listopad 2014-styczeń 2015 roku zatrudnionych na Węgrzech było 4.127 tysiące osób, co
oznacza o 141 tysiące osób więcej niż rok wcześniej, tym samym wskaźnik zatrudnienia osób w
wieku 15-64 lat wzrósł do 62,5% (o 3,5% r/r). (KSH)
7) W okresie styczeń-grudzień 2014 roku średnia płaca brutto osób zatrudnionych na pełnym etacie
bez uwzględnienia osób zatrudnionych w ramach robót publicznych wzrosła na poziomie gospodarki
narodowej o 4,9% r/r i wyniosła 250.000 HUF, przy czym w sektorze prywatnym średnia płaca brutto
wzrosła o 4,5% (do 254.100 HUF), w budżetówce o 5,9% (do 241.200 HUF). Średnia płaca netto w
gospodarce narodowej (liczona bez ulg rodzinnych) wzrosła w badanym okresie o 3,0% r/r i wyniosła
155.700 HUF. (KSH)
8) W grudniu 2014 roku produkcja przemysłowa w relacji r/r odnotowała wzrost na poziomie 7,1% (po
wyeliminowaniu czynników kalendarzowych 4,6%). W stosunku do poprzedniego miesiąca, po
wyeliminowaniu czynników sezonowych i kalendarzowych, wskaźnik produkcji skurczył się w grudniu
2014 roku o 1,7%. W okresie styczeń-grudzień produkcja była wyższa o 6,2% w relacji r/r. Eksport
produktów przemysłowych wzrósł w grudniu o 12,3%, w okresie styczeń-grudzień o 9,8% r/r,
sprzedaż krajowa produktów przemysłowych odpowiednio skurczyła się o 2,4% i wzrosła o 1,1% r/r.
(KSH)
9) W grudniu 2014 roku ceny produkcji sprzedanej przemysłu wzrosły o 0,1% stosunku do grudnia
2013 roku, od początku roku kumulowany spadek wyniósł 0,4%, w stosunku do poprzedniego
miesiąca ceny się nie zmieniły, przy czym ceny sprzedaży krajowej w grudniu skurczyły się o 2,5% r/r,
a sprzedaży na eksport wzrosły o 1,7% r/r. (KSH)
10) Węgierski przemysł budowlany odnotował w grudniu 2014 roku spadek o 2,2% w porównaniu z
grudniem 2013 roku, przy czym produkcja budynków spadła o 4,9% r/r, zaś wykonanie robót
budowlanych innego typu było wyższe o 1,2% r/r. W stosunku do grudnia 2013 roku w grudniu 2014
roku portfel nowych zamówień na roboty budowlane był niższy o 43,9%, a skumulowana liczba
zamówień była niższa o 16,7%. r/r (KSH)
11) W okresie styczeń-grudzień 2014 roku wartość węgierskiego eksportu wyniosła 84.690 mln EUR
(wzrost o 4,2% r/r), a importu 78.288 mln EUR (wzrost o 4,7% r/r), co oznacza, że - dodatnie dla
Węgier - saldo obrotów handlowych ukształtowało się na poziomie 6.402 mln EUR. W grudniu
nadwyżka obrotów handlowych stanowiła 345 mln EUR. (KSH)
12) W grudniu 2014 roku wolumen obrotów handlu detalicznego, po wyeliminowaniu czynników
kalendarzowych, wzrósł o 5,6% r/r, a w okresie styczeń-grudzień o 5,1% r/r. W stosunku do
poprzedniego miesiąca, po wyeliminowaniu czynników sezonowych i kalendarzowych, wolumen
obrotów handlu detalicznego wzrósł o 0,3%. Wartość obrotów handlu detalicznego (w tym również
internetowego i wysyłkowego) w grudniu 2014 roku wyniosła 907,2 mld HUF. (KSH)
13) W stosunku do grudnia 2013 roku ceny produktów rolnych spadły w grudniu 2014 roku o 6,6%, przy
czym ceny upraw roślinnych skurczyły się o 6,9% r/r, a zwierząt żywych i produktów pochodzenia
zwierzęcego o 6,2%. (KSH)
14) Międzynarodowe rezerwy węgierskiego banku centralnego (MNB) wyniosły na koniec stycznia 2015
roku 38.229,9 mln EUR (w analogicznym okresie 2014 roku rezerwy wynosiły 34.112,0 mln EUR). W
porównaniu z poprzednim miesiącem rezerwy dewizowe wzrosły z poziomu 34.578,3 mln EUR.
15) W lutym 2015 roku obroty na Budapeszteńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (BÉT) wyniosły
194.614,0 mln HUF (wzrost o 37,5% w stosunku do poprzedniego miesiąca; spadek o 2,1% w
stosunku do lutego 2014 roku), a średnia wartość dziennej transakcji wyniosła 9.730,7 mln HUF.
16) Deficyt budżetowy w styczniu. Deficyt w pierwszym miesiącu 2015 roku ukształtował się na
poziomie 53,8 mld HUF, co stanowi 6,13% deficytu założonego na 2015 rok (877,4 mld HUF) i jest
niższy niż rok wcześniej (wówczas 75,4 mld HUF).
17) Zimowa prognoza KE. Autorzy prognozy Komisji Europejskiej podkreślają, że dynamiczny wzrost z
2014 roku spowolni w następnych latach z uwagi na to, że dynamika wzrostu wynikała z takich
jednorazowych czynników jak wysoka proporcja wykorzystywanych środków unijnych czy kredytowy
program prowzrostowy banku centralnego dla małych i średnich przedsiębiorstw. W drugim
półroczu ubiegłego roku widoczne były już oznaki wyhamowywania gospodarki. Popyt krajowy
będzie głównym motorem wzrostu, z tym, że nastąpi przesunięcie akcentu z inwestycji na
konsumpcję (w rezultacie rozliczenia kredytów walutowych). Głównym zdarzeniem implikującym
negatywne ryzyka jest eskalacja niepewności geopolitycznych. KE odniosła się też do zadłużenia,
które na koniec ubiegłego roku wzrosło o 0,4%, głównie za sprawą osłabienia kursu forinta.
Prognoza
Komisji
Europejskiej
dostępna
jest
on-line:
http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/forecasts/2015_winter/hu_en.pdf.
2013
2014
2015
2016
Wzrost PKB (%, r/r)
1,5
3,3
2,4
1,9
Inflacja (%, r/r)
1,7
0,0
0,8
2,8
Bezrobocie (%)
10,2
7,7
7,4
6,6
Deficyt budżetowy (% PKB)
-2,4
-2.6
-2,7
-2,5
Zadłużenie brutto (% PKB)
77,3
77,7
77,2
76,1
18) Najnowsza ocena Węgier przez KE. Według komisarza Pierre’a Moscovici na Węgrzech utrzymują się
pewne nierównowagi makroekonomiczne, wymagające decyzji politycznych. Nie mają one jednak
charakteru nierównowag nadmiernych. Wśród elementów do poprawy wskazał wysokie zadłużenie,
regulacje obciążające funkcjonowanie sektora finansowego oraz wysoki udział niespłacanych
kredytów.
19) Lutowa prognoza instytutu GKI. 2014 był wyjątkowym rokiem dla gospodarki węgierskiej, z tempem
wzrostu gospodarczego na poziomie ok. 3,2%, niespotykanym w ostatnich latach (wg wstępnych
danych urzędu statystycznego KSH wzrost wyniósł 3,5%). W bieżącym roku – z uwagi na wyczerpanie
się wpływu czynników o charakterze jednorazowym – dynamika gospodarki spadnie do ok. 2% (wg
KE 2,4%), natomiast z powodu niższej niż zakładano inflacji oraz redukcji obciążeń kredytobiorców
zadłużonych w walutach obcych nastąpi prawdopodobnie przyspieszenie konsumpcji, przy słabym
jednak wzroście poziomu inwestycji. W 2016 roku węgierski wzrost gospodarczy oscylować będzie
wokół 1,7% (wg KE 1,9%). Eksport zwalnia, lecz tempo jego wzrostu ponownie dogoniło tempo
wzrostu importu, a licząc w EUR – w wyniku znacznej poprawy proporcji wymiany - nawet go
przewyższyło (o 2%). Potęgująca się niepewność w gospodarce światowej wpływa także na realia
węgierskie, z tym że część tych niepewności, jak spadek cen energii, czy luzowanie polityki pieniężnej
przez EBC są korzystne dla Węgier. Natomiast narastanie międzynarodowych napięć politycznych, w
tym kryzysu ukraińsko-rosyjskiego, wzrost zagrożenia terrorystycznego, sytuacja w Grecji (która
ponownie stała się nieobliczalna) oraz spodziewane podwyższenie (wcześniej czy później) przez FED
stopy bazowej potęgują ryzyka. Na szczęście styczniowe wzmocnienie franka szwajcarskiego o ok.
20% w relatywnie niewielkim stopniu dotknęło węgierskich kredytobiorców i banki. Należy jednak
pamiętać, że w okresie 2010-2014 kurs forinta osłabł o 38% w stosunku do CHF. Produkcja
przemysłowa w 2014 roku wzrosła średniorocznie o 7,6%, lecz z powodu jej falowania w drugim
półroczu jej poziom w grudniu nie przewyższył czerwcowego. Warto odnotować znaczący 20%-owy
wzrost produkcji pojazdów oraz 15%-owy przemysłu tekstylnego. Po długim okresie wzrosła
produkcja przemysłu elektronicznego. Sprzedaż krajowa przemysłu przetwórczego wzrosła, po
wieloletnim spadku, o blisko 5%, głównie za sprawą 30%-owego skoku prac dostawczych dla
przemysłu motoryzacyjnego. Wyższa była też krajowa sprzedaż przemysłu spożywczego (o 4%).
Jednocześnie produkcja energii na cele krajowe spadła o 5%. Produkcja przemysłu budowlanego
nadal wykazuje wzrost, który jednak spowalnia, a perspektywy wzrostu w br. są słabsze od
zeszłorocznych. Powodem jest wysoka bazy zamówień publicznych w ubiegłym roku oraz
wyhamowanie inwestycji w prywatnym sektorze gospodarki. Obroty handlu detalicznego wzrosły w
2014 roku o 4%. Tegoroczne perspektywy wzrostu poprawia wzrost siły nabywczej, psują je jednak
ingerencje rządu w rynek. Eksport nieco przyspieszył w zeszłym roku, lecz wzrost wolumenu importu
(nawet przy 1%-owej poprawie proporcji wymiany) przewyższył wzrost eksportu. W 2015 roku
eksport spowolni z powodu niepewnej koniunktury europejskiej oraz w wyniku osłabnięcia wpływu
inwestycji przemysłu motoryzacyjnego na produkcję. W wyniku natomiast osłabienia się popytu
krajowego i dalszego znacznego spadku cen energii spowolnienie importu będzie jeszcze mocniejsze.
Tym samym nadwyżka obrotów zagranicznych po zeszłorocznej stagnacji wzrośnie do 8 mld EUR (z
6,7 mld EUR). W ramach sektora usług branża turystyczna ma za sobą bardzo dobry rok, przychody z
noclegów wzrosły o 10%, a perspektywy są równie dobre na br. Wzrost krajowej siły nabywczej
stymuluje turystykę krajową, a spodziewane osłabienie forinta pozytywnie wpłynie na turystykę
zagraniczną. Jednocześnie należy odnotować negatywny wpływ problemów Rosji, z której pochodziła
dotychczas największa liczba, niekorzystnie wpływa też pogarszająca się międzynarodowa opinia nt.
Węgier. Wydajność branży transportowej uległa w ubiegłym roku skromnej poprawie (o 2%), w br.
jest szansa na podobny wynik. W sektorze usług finansowych zapowiedź redukcji podatku
bankowego, ogłoszona przy okazji parafowania porozumienia z Erstebank, zmniejsza niepewności.
Skumulowana wartość kredytów gospodarstw w 2014 roku dalej się zmniejszała, zaś przedsiębiorstw
nieco wzrosła (częściowo w wyniku osłabienia forinta). Bardziej istotny wzrost możliwy będzie raczej
dopiero w 2016 roku. W pierwszych jedenastu miesiącach 2014 roku, wraz osobami zatrudnionymi w
ramach prac publicznych, liczba zatrudnionych wzrosła o 4,7% w relacji r/r, przy czym w sektorze
prywatnym wzrost wyniósł 2,4%. W styczniu br. chęć zatrudniania w firmach sektora przemysłowego
i usługowego spadła, wzrosła natomiast w budownictwie i handlu. Wśród społeczeństwa wzrosło
poczucie zagrożenia bezrobociem. Płace realne wzrosły w 2014 roku o niemal 3%, a bez osób
zatrudnionych w ramach prac publicznych o 5%. Dochody realne były wyższe o ponad 3%, a
konsumpcja wzrosła o 1,5%, czyli w tempie nie spotykanym od ośmiu lat. W 2015 roku spodziewać
się można skromniejszego niż w 2014 roku nominalnego wzrostu płac (o 2,3%). Płaca minimalna
wzrosła o 3,4%. Ponieważ w sferze budżetowej tylko niektóre zawody mogą się spodziewać
podwyżki płac, ich wzrost wyniesie w sumie ok. 1%. W sektorze prywatnym, dostosowując się do
deflacji i spowalniającego wzrostu (po zeszłorocznych 4%), prawdopodobne będą podwyżki płac na
poziomie 3%. Zatem, reasumując, w 2015 roku spodziewać się realnego wzrostu wynagrodzeń o
1,8%, emerytur o 1,3% oraz dochodów o 1,5%. Konsumpcja w 2015 roku wzrastać będzie szybciej, o
2%, w czym dużą rolę będzie miał pakiet rozliczeń i konwersji kredytów denominowanych w
walutach obcych (UE prognozuje tu 2,8%-owy wzrost). Po 15%-owym wzroście inwestycji w 2014
roku, realizowanych głównie ze środków unijnych, w 2015 roku ani w obszarze państwowych, ani
prywatnych inwestycji nie można się spodziewać istotnego wzrostu. Zwiększyć się mogą jedynie
inwestycje gospodarstw (ich waga w całości jest jednak nikła). Inwestycje realizowane ze środków
unijnych zmniejszą się prawdopodobnie w porównaniu z ich poziomem z ubiegłego roku, a kapitał
zagraniczny - po odpływaniu z Węgier w 2014 roku – również i w bieżącym roku będzie raczej omijał
Węgry lub dla jego ściągnięcia konieczne będzie użycie większego wsparcia (wg prognozy KE
natomiast spadek inwestycji nastąpi dopiero w 2016 roku, podczas gdy w 2015 roku spodziewać się
można wciąż jeszcze ich lekkiego wzrostu). Po 0,2%-owej deflacji w 2014 roku w pierwszej połowie
2015 roku spodziewać należy się jeszcze spadku poziomu cen, a w całym roku inflacja wyniesie
maksymalnie 0,5%. W wyniku procesów rynkowych prawdopodobne są 2-3 dalsze cięcia poziomu
bazowej stopy oprocentowania (choć bank centralny MNB planował utrzymanie dotychczasowego
2,1% do końca br.). Jednocześnie, z uwagi na ewentualne pogorszenie się warunków finansowania w
następstwie potencjalnej podwyżki stopy bazowej przez Fed, nie można wykluczyć pod koniec roku
także i podwyżki stopy bazowej. Forint, po zeszłorocznej średniej 308,7 HUF za 1 EUR, wykaże - z
uwagi na dużą nieprzewidywalność - dalsze osłabienie (do ok. 315 HUF/EUR). Bilans obrotów
bieżących i kapitałowych Węgier wykazywał w latach 2009-13 rosnącą nadwyżkę. W 2014 roku
pozostanie prawdopodobnie bez zmian, lecz w 2015-16 spodziewane jest jej zmniejszanie się,
głównie z powodu spadku napływu ‘rozwojowych’ środków unijnych. Założony przez rząd deficyt
budżetowy tak w 2014, jak i w 2015 roku zostanie utrzymany, chociażby za pomocą instrumentów o
charakterze ad hoc. Proporcja zadłużenia państwa w stosunku do PKB w 2014 roku nieco wzrosła wg
szacunków UE. W 2015 roku spodziewać się można jedynie skromnej poprawy w tym obszarze.
Prognoza GKI
Wzrost PKB (%, r/r)
Inflacja (%, r/r)
Bezrobocie (%)
2014
3,2
-0,2
7,1
2015
2,0
0,5
7,3
20) KE zatwierdziła węgierskie programy operacyjne. Komisja Europejska zatwierdziła złożone przez
Węgry propozycje programów operacyjnych. Stanowią one aż 80% wszystkich dotacji unijnych w
ramach środków z bieżącej perspektywy finansowej na lata 2014-20. 7,7 mld EUR z funduszy
unijnych zostanie przeznaczone na pobudzanie wzrostu gospodarczego i programy innowacyjne
(wkład własny Węgier wyniesie jedynie 1,1 mld EUR), 4 mld EUR na program rozwoju regionalnego i
aktywizację społeczności lokalnej, a 7,7 mld EUR zostanie przeznaczone na rozwój zintegrowanego
transportu oraz ochronę środowiska (wkład własny Węgier wyniesie tu 1,2 mld EUR).
21) KE zakończyła monitoring pomocy dla Węgier z czasów kryzysu finansowego. Według Komisji
dalszy nadzór nad realizacją programu pomocowego UE i MFW z 2008 roku nie jest konieczny, bo
Węgry spłaciły ponad 70% otrzymanego wsparcia, deficyt budżetowy utrzymuje się od kilku lat na
poziomie poniżej 3% PKB, a Węgry nie podlegają już procedurze nadmiernego deficytu (EDP).
22) KE wszczęła postępowanie ws. opłaty dla sieci spożywczych. Niespodziewanie podwyższona pod
koniec 2014 roku do 6% dotychczasowa (0,1%) stawka opłaty dla podmiotów prowadzących
spożywczy handel detaliczny o rocznych przychodach netto powyżej 300 mld HUF wywołała protesty
zagranicznych sieci handlowych (w tym austriackiej sieci supermarketów Spar), które byłyby
głównymi płatnikami podwyższonego podatku, a z którego w br. wpłynąć miałoby do budżetu ok 24
mld HUF. Prezes Spar G. Drexel skrytykował dotychczasową opieszałość KE, wskazując, że sprawa
znajduje się w kompetencji co najmniej trzech komisarzy unijnych. Media informują, że w
międzyczasie kierownictwo dyrektoriatu generalnego ds. zdrowia i ochrony konsumentów UE
zwróciło się pod koniec stycznia br. do węgierskiego rządu z prośbą o wyjaśnienia w sprawie mocy
obowiązywania i przepisów wykonawczych do wspomnianej opłaty. Rząd ma miesiąci na udzielenie
odpowiedzi, której projekt jest w trakcie uzgadniania, jak poinformował resort rolnictwa. Drexel
poinformował, że niezależnie od nowych uwarunkowań Spar na Węgrzech ma się świetnie i sieć nie
zamierza opuszczać kraju (Spar na Węgrzech to 420 sklepów, 11% udziału w rynku, 1,5 mln EUR
przychodów w 2014 roku).
23) Kolejne postępowanie Brukseli ws. pálinki. Rzecznik Komisji Europejskiej ds. podatkowych i celnych
potwierdził, że zdaniem Brukseli Węgry nieodpowiednio wykonały wiosenny werdykt Trybunału
Europejskiego, w którym orzeczono, że nie może być mowy o całkowitym zwolnieniu z opłacania
podatku akcyzowego nawet tych producentów, którzy wytwarzają rocznie nie więcej niż 50 litrów
86-procentowego destylatu owocowego, czyli tradycyjnej węgierskiej palinki (według węgierskiego
zapisu przepis pozwala na wytworzenie takiej ilości alkoholu w domu lub na podstawie odpłatnego
zlecenia – z zastrzeżeniem, że to alkohol na własne potrzeby – w gorzelni). Od nowego roku, w
wyniku orzeczenia Trybunału Europejskiego przepisy na Węgrzech zmieniły się, w rezultacie czego
państwo wymierza ulgową, zredukowaną do połowy stawkę podatku akcyzowego na destylaty
owocowe wyrabiane na własne potrzeby, odpłatnie na zlecenie w gorzelniach, od litra 50procentowej pálinki płaci się aktualnie 835 HUF (ok. 2,7 EUR) akcyzy, natomiast wytworzenie w
warunkach domowych rocznie maksymalnie 86 litrów 50-procentowej palinki jest nadal zwolnione z
akcyzy, bowiem odprowadza się od tej ilości jedynie 1000 HUF ryczałtu (ok. 3,3 EUR) na rzecz
właściwego terytorialnie samorządu. W pierwszym postępowaniu zakończonym orzeczeniem
Trybunału, KE powoływała się na to, że przepisy unijne zezwalają na stosowanie maksymalnie dwóch
stawek akcyzy, a ulgowa stawka nie może być mniejsza niż połowa stawki zwyczajnej. Bruksela jest
zdania, że w przypadku destylatów owocowych wyrabianych w domowych warunkach Węgrom nie
udało się wypełnić ustaleń werdyktu sądu unijnego, więc KE oczekuje na podjęcie dalszych działań ze
strony węgierskiego ustawodawcy. Jednocześnie poinformowano o zakończeniu postępowania
wszczętego z uwagi na to, że przepisy węgierskie wymierzały wyższą stawkę podatku akcyzowego na
tzw. napoje alkoholowe „komercyjne” aromatyzowane.
24) Rosja zakazuje importu węgierskiego drobiu. Rosyjska służba weterynaryjno-fitosanitarna
Rosselhoznadzor zakazała importu drobiu z Węgier. Uzasadniła ten zakaz pojawieniem się w drugiej
połowie lutego przypadku ptasiej grypy po wykazaniu jej wirusa przez węgierski odpowiednik
sanepidu (NÉBIH) na fermie drobiu w komitacie Békés na południowym wschodzie Węgier (w wyniku
kontroli dokonano przymusowego uboju ponad 100 tys. kaczek). Ograniczenie, które weszło w życie
4 marca br., dotyczy produktów drobiowych poddanych obróbce w temperaturze poniżej 70 stopni
Celsjusza, odnosi się także do pasz i dodatków do pasz dla drobiu (z wyjątkiem tych o składzie
roślinnym). Zdaniem prezesa węgierskiej izby handlowej reprezentującej interesy producentów
drobiu (Baromfi Termék Tanács) mowa głównie o gęsiach, indykach i kaczkach przetwarzanych przez
dwie największe firmy węgierskie grupę Gallicoop i Hungerit Zrt. Od sierpnia zeszłego roku rosyjskim
embargiem objęte są węgierskie produkty drobiowe, lecz ograniczenia te nie dotyczyły wszystkich
rodzajów towarów. Obecny zakaz oznaczać będzie rozszerzenie ograniczeń na dalsze produkty, lecz
według informacji branżowych w ostatnim czasie z powodu załamania rubla firmy węgierskie
praktycznie prawie całkiem zaniechały dostawy produktów drobiowych do Rosji, więc nowy zakaz
nie spowoduje dalszych znacznych strat gospodarczych.
25) Resort rolny zapowiada wzrost eksportu rolnego do 10 mld EUR. Sekretarz stanu w Ministerstwie
Rolnictwa György Czerván zadeklarował, że do 2020 roku węgierski eksport produktów rolnych
sięgnie 10 mld EUR. W ostatnich latach wydajność eksportowa sektora rolnego oscylowała wokół 8
mld EUR. W wyniku dostrzegalnego od 2010 roku stałego wzrostu zwiększył się też wkład rolnictwa
w PKB. Jednocześnie podwyższył się też w zeszłym roku poziom inwestycji rolnych (o 16,9%) do
232,3 mld HUF (ok. 3,16 mld zł). W 2014 roku nabrała znacznego tempa dynamika eksportu mięsa,
wyrobów mięsnych, mleka, produktów mlecznych, świeżych warzyw, wyrobów spożywczych i pasz
przetworzonych. Wzrosła też proporcja zwierząt hodowlanych, o 10% populacja bydła, a także
pogłowie świń i drobiu. W 2015 roku dotacje finansowane ze środków węgierskiego budżetu
wyniosą 77 mld HUF (ok. 1,05 mld zł), co stanowić będzie wzrost o 31 mld HUF (ok. 422 mln zł) r/r.
Zgodnie z planami resortu wzrośnie też transza środków przeznaczona na bydło mięsne (o 43%), na
owoce (o 89%), na uprawę ryżu (o 63%) i o 8,4 mld HUF (ok. 114 mln zł) dotacje na uprawę roślin
białkowych. Minister oprócz intensyfikacji wsparcia wymienionych dziedzin zaznaczył konieczność
kontynuacji programu „Więcej miejsc pracy w rolnictwie” za pomocą wzmocnienia systemu
instrumentów finansowania rolnictwa wraz z działaniami na rzecz promocji rodzimych produktów.
26) Bank centralny kontynuuje program tanich kredytów dla mśp. Węgierski Bank Narodowy (MNB)
ogłosił 18 lutego kolejną kontynuację programu „Finansowanie za wzrost”. Oznacza to
wyasygnowanie w roku 2015 500 mld HUF, które zostaną przekazane bankom komercyjnym w celu
udzielania preferencyjnych kredytów, które mają pobudzać wzrost małych i średnich
przedsiębiorstw. W ramach tego mechanizmu w 2014 roku banki otrzymały również 500 mld HUF.
Warunki uzyskania tych pieniędzy są niezmienne: brak kosztów refinansowania, a maksymalna
marża dla banków może wynieść 2,5%. Połowę ewentualnych strat banków z tytułu niespłaconych
kredytów pokryje bank centralny. Jak oświadczył prezes MNB György Matolcsy, do tej pory ok. 19
tys. mśp uzyskało preferencyjny kredyt – jest to mniej więcej połowa przedsiębiorstw, które mogłyby
go otrzymać. W wyniku kontynuacji programu tysiące firm posiadających gorszą zdolność kredytową
mają uzyskać dostęp do preferencyjnych kredytów. Według Matolcsyego połowa wzrostu PKB w
ciągu ostatnich dwóch lat była wynikiem programu pożyczkowego.
27) Premier Węgier zapowiada redukcję podatku bankowego. Podstawa opodatkowania podatku
miałaby być liczona nie od wartości bilansu z 2009 roku jak dotychczas, lecz z bilansu z 2014 roku.
Aktualna stawka podatku (na poziomie 0,53%) od 2016 roku zredukowana miałaby być do 0,31%, a
od 2017 roku do 0,21%, obniżając tym samym dochody państwa z tego tytułu w przyszłym roku o 60
mld HUF, a w 2017 roku w o 82 mld HUF (w latach 2016-17 zakładano rocznie 149 mld HUF). Łącznie
dotychczas z tytułu tego podatku, od czasu jego wprowadzenia w 2010 roku, jako jednego z
‘podatków kryzysowych’ do budżetu wpłynęło 741 mld HUF. Od 2019 roku podatek bankowy miałby
być dalej harmonizowany z normami unijnymi, co oznaczać będzie dalszą jego redukcję, lecz do 2020
roku nie nastąpi jeszcze jego całkowite wyprowadzenie z węgierskiego systemu. Wg szacunkowych
obliczeń jednego z portali finansowych największy bank węgierski OTP, po 37 mld HUF podatku
bankowego opłacanego rocznie w ostatnich dwóch latach, w 2016 roku zapłaci już tylko 21,7 mld
HUF, a w 2017 roku 14,7 mld HUF. Jak wskazują analitycy, środków na sfinansowanie redukcji
podatku bankowego należy szukać w założeniach budżetowych na 2015 rok, z których wynika, że po
stronie wydatków w 2016 roku pojawiła się nowa pozycja o nazwie „Fundusz na rzecz redukcji
podatków i rozwoju”, pod którą na 2016 rok przewidziano kwotę 60 mld HUF, na 2017 rok 320 mld
HUF, a w 2018 roku 600 mld HUF, co z kolei może wystarczyć na zapowiadaną redukcję PIT i/lub CIT
do poziomu stawki jednocyfrowej.
28) Plany akwizycyjne rządu - Erstebank. Wraz z Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBOR)
państwo węgierskie zamierza nabyć udziały w węgierskiej filii Erste Banku – zapowiedział 9 lutego br.
premier Orbán. Podczas konferencji prasowej towarzyszyli mu S. Chakrabart, prezes EBOR oraz A.
Treichl, prezes grupy Erste. Zgodnie z MoU podpisanym przez strony państwo węgierskie i EBOR
nabędą po 15% udziałów w węgierskim Erste. Każdy z nowych udziałowców deleguje do rady
nadzorczej Erste Bank Hungary po jednej osobie. EBOR sygnalizuje tymczasowy charakter nabycia
przez siebie udziałów (3-5 lat), po czym zamierza się go pozbyć w ramach transakcji rynkowej. Po
prześwietleniu audytorskim obecna transakcja zostanie poddana kontroli krajowego i europejskiego
nadzoru rynkowego. Cena zakupu nie jest jeszcze znana, lecz w wypowiedzi dla publicznej telewizji
minister gospodarki oświadczył, że gdyby wartość księgowa 15% udziału kształtowała się na
poziomie ok. 10-20 mld HUF, to byłby to dobry interes i dla rządu, i dla EBOR. Analitycy określili
dokument jako jednoznacznie prorynkowy i proinwestycyjny, sygnalizujący znaczące zmiany dla
sektora bankowego. Wśród najważniejszych postanowień MoU wymienić można deklarację rządu o
braku woli dalszego dążenia do uzyskania bezpośredniej lub pośredniej większości w krajowym
sektorze bankowym, z wyjątkiem gdyby zachodziła groźba destabilizacji finansowej całego sektora.
Już nabyte większościowe udziały (MKB Bank, Budapest Bank) miałyby zostać sprywatyzowane w
ciągu najbliższych trzech lat. Memorandum zawiera też postanowienia co do konwersji kredytów
denominowanych w walutach obcych, zastrzegające zakaz dalszego przerzucenia przez rząd ryzyka
kursowego na banki (mając tu na myśli pozostałe jeszcze walutowe kredyty niezabezpieczone
hipoteką jak np. samochodowe) oraz zobowiązanie rządu do przestrzegania ‘best practice’ podczas
likwidacji problematycznego bankowego portfolia kredytowego, czyniąc to w sposób transparentny i
na zasadach rynkowych (co oznaczać będzie w praktyce powstrzymanie się od wprowadzania
dalszych ograniczeń w zakresie licytacyjnej sprzedaży nieruchomości, jak i rozszerzenia moratorium
na eksmisje z nieruchomości niewypłacalnych dłużników hipotecznych; pociągnie też za sobą
podwyższenie puli zakupów dokonywanych przez Nemzeti Eszközkezelő na rzecz niewypłacalnych
dłużników, którzy chcą pozostać lokatorami w swych byłych mieszkaniach przekazanych na rzecz
Eszközkezelő). Rząd zobowiązał się też do skonsultowania z Węgierskim Związkiem Banków swych
planów odnośnie wprowadzenia instytucji upadłości konsumenckiej oraz powstrzymać się od
tworzenia przepisów prawnych, czy też podejmowania działań negatywnie wpływających na
dochodowość sektora bankowego, z wyjątkiem gdyby wynikało to z zobowiązań unijnych. Rząd ma
zapewnić aktywnym na rynku węgierskim instytucjom finansowym uczciwą konkurencję i równe
traktowanie, niezależnie od narodowości właścicieli, zgodnie z jednolitymi przepisami rynkowymi UE
oraz z zasadami wolnej i słusznej konkurencji. Prezes EBOR oświadczył, że bank zamierza zwiększyć
swą aktywność kredytową na Węgrzech, wziąć udział w zarządzaniu portfoliem niewypłacalnych
kredytów, w transakcjach obligacji i akcji koniecznych dla konsolidacji sektora bankowego oraz
promować instrumenty wspierające kredytowanie przedsiębiorstw. Dodał też, że trójstronne
porozumienie ma przyciągnąć inwestycje wzmacniające potencjał wzrostowy gospodarki węgierskiej.
Dotrzymywanie wszelkich zobowiązań rządu i innych warunków ustalonych w MoU będzie ściśle
kontrolowane przez EBOR, po raz pierwszy już pół roku po podpisaniu dokumentu. Prezes Treichl
oświadczył, że Erste Bank będzie prowadzić znacznie bardziej aktywną politykę kredytową na
Węgrzech, czego częścią będzie uruchomienie w następnych trzech latach nowych programów
finansowych: w kwocie 250 mln EUR bank zamierza zaoferować pakiet kredytowy skierowany do
pracowników sfery budżetowej, 100 mln EUR przeznaczone zostanie na program wydajności
energetycznej, a 200 mln EUR na pakiet rolniczy. Analitycy oceniają obecny dokument generalnie
pozytywnie, jako poprawiający pozycję rynkową samego austriackiego banku, a z drugiej strony
pozytywnie dla rządu, jako próby podjęcia partnerskich i harmonijnych relacji z bankami, co może
wpłynąć korzystnie na poziom zaufania inwestorów i generalnie lepszą ocenę biznesową Węgier. W
ostatnim kwartale 2014 roku Erste Bank na Węgrzech wykazał 40 mln EUR zysku, ale w całym 2014
roku odnotował straty rzędu 312 mln EUR.
29) Afera domu maklerskiego. Sprawa Buda-Cash Brókerház dotknie ok. 120 tysięcy klientów samego
domu i należącej do niego grupy bankowej DRB. Straty mogą sięgać 100 mld HUF (ok. 1,36 mld PLN).
Węgierski Bank Narodowy (MNB) zawiesił działalność firmy i wyznaczył komisarza po tym, jak
kontrola wykazała, że w domu maklerskim i bankach tworzono fikcyjne rachunki, przeprowadzano
transakcje bez zgody klientów itd. Według nadzoru bankowego obecnie zupełnie nie wiadomo, co w
rzeczywistości znajduje się na rachunkach klientów. Sprawa jest rozwojowa i zatacza coraz szersze
kręgi.
30) Fatalna sytuacja w obszarze „złych” kredytów. „Bombą z opóźnionym zapłonem” nazwał jeden z
portali gospodarczych kwotę „złych” kredytów w węgierskich bankach. Według raportu banku
centralnego MNB, opublikowanego 23 lutego, jest ona blisko czterokrotnie wyższa niż z początku
kryzysu finansowego (na koniec marca 2009 roku było to 329 mld HUF) i wynosi obecnie aż 1,232 bln
HUF (ok. 4 mld EUR). Niespłacanych jest 19,3% kredytów, większość z nich przeterminowana jest o
więcej niż 3 miesiące (65% z nich stanowią kredyty hipoteczne w walutach obcych), a mimo to banki
nie wypowiadają ich, by nie pogarszać sytuacji księgowej. Dodatkowym problemem jest fakt, że na
skutek wzrostu kursu franka dwie trzecie posiadaczy kredytów hipotecznych mimo lat płacenia rat
ma jeszcze do spłacenia co najmniej 90% wartości swoich nieruchomości. Według raportu, całkowite
zadłużenie brutto ludności wobec banków spadło w 2014 roku tylko o 0,6%. Najbliższe miesiące
mogą jednak spowodować sporą zmianę - według MNB łączna kwota detalicznych kredytów
walutowych, która obecnie stanowi ok. połowy całkowitego zadłużenia ludności, może spaść o około
20%. W ostatnich latach banki próbowały rozwiązać problem niespłacanych kredytów m.in. poprzez
działania restrukturyzacyjne kredytu, jednak wciąż w stosunku do aż 54,5% takich kredytów
odnotowuje się zaległości w spłatach o więcej niż 90 dni.
31) Bank OTP zainteresowany słowackimi oddziałami Sberbank. Największy węgierski bank OTP Bank
jest - według mediów - jednym z trzech (pozostałe dwa to słowacko-czeska grupa finansowa Penta
oraz włoski Unicredit) oferentów, który mógłby przejąć oddziały rosyjskiego Sberbanku na Słowacji
(Rosjanie zapowiedzieli wycofanie się z rynku słowackiego i węgierskiego; zamierzają pozostać w
Czechach). Media węgierskie spekulują, że oddziałami na Węgrzech z kolei zainteresowana jest,
należąca do grupy Coop, instytucja finansowa Co-op Hitel.
32) Próby aktywizacji członków prywatnych funduszy emerytalnych. Zeszłoroczna modyfikacja ustawy
o nieobowiązkowych funduszach emerytalnych weszła w życie z początkiem 2015 roku. W jej
rozumieniu fundusz, w którym liczba członków płacących miesięczne składki członkowskie w
przeciętnym okresie sześciu miesięcy przez co najmniej dwa kolejne miesiące obniży się do poziomu
poniżej 70% ogółu członków poddany zostanie likwidacji, bez następcy prawnego. Pierwsza kontrola
- prowadzona przez bank centralny - odbyć się ma w październiku br., jak na razie jednak cztery
pozostałe jeszcze na rynku fundusze rozpoczęły działania na rzecz przetrwania. W funduszu
Budapest liczba członków płacących składki ukształtowała się w lutym br. na poziomie 74% - przy
czym warto tu zwrócić uwagę, że od nowego roku wprowadzono tu roczną obowiązkową składkę
rzędu 2400 HUF (ok. 8 EUR), podczas gdy we wcześniejszych latach, gdy nie było ustalonej
obowiązkowej składki, wpłaty wahały się w okolicach 60%. Fundusz ten zarządza majątkiem o
wartości 20 mld HUF. Podobnie rzecz się ma z funduszem Horizont, gdzie liczba płacących oscyluje
wokół 70%. Fundusz Szövetség jak na razie nie osiągnął wymaganego progu (aktualnie 50%), a
czwarty fundusz – MKB – nie opublikował danych, jednak z wcześniej publikowanych informacji
wynika, że w ubiegłym roku z uiszczania składek wywiązywało się tam jedynie ok. 30% członków.
33) Zamieszanie wokół zakazu handlu w niedziele. Trwają prawne zabiegi wokół wchodzącego w życie
15 marca br. zakazu handlu w niedzielę. Wielkie sieci handlowe próbują znaleźć sposoby na obejście
zakazu. Niektóre sieci hipermarketów – według mediów przede wszystkim Tesco – zaczęły rozmowy
z Węgierskimi Kolejami Państwowymi (MÁV) na temat wynajmu powierzchni na dworcach i stacjach
kolejowych, których zakaz obowiązywał nie będzie. Jak twierdzi prasa, powstanie supermarketów na
dworcach zajmie kilka miesięcy, ale sieci są bardzo zdeterminowane, a i MÁV wyraża
zainteresowanie. Większa część centrów handlowych, w których zlokalizowane są kina, ma zamiar
pozostać otwarta w niedziele wykorzystując zapis o kinach właśnie. Deklarują one jednak, że będą
oczekiwały jasnej wykładni przepisów ze strony rządowej. Większość zadeklarowała chęć otwarcia w
niedziele, a także zamiar przedłużenia godzin pracy w sobotę – w Budapeszcie do godziny 22
(obecnie do 21), a poza nim do 22 (obecnie do 21). Część centrów poza budapeszteńskich rozważa
także wydłużenie godzin pracy w dni powszednie i wcześniejsze otwarcie w soboty. Tymczasem
ministerstwo gospodarki poinformowało, że zakaz handlu będzie obejmował także niedzielne
dostawy produktów zamówionych online, co szczególnie uderzy w rozwijającą ten kanał sprzedaży
sieć Tesco. Problematyczne może być też otwarcie sklepów w śródmieściu Budapesztu – w ustawie
znalazł się zapis o możliwości otwarcia sklepów w strefie „dziedzictwa kulturowego UNESCO”
obejmującej rzeczywiście część śródmieścia węgierskiej stolicy, ale brak w ustawie o zakazie handlu
w niedziele wyznaczenia granic tej strefy, zaś ustawa o światowym dziedzictwie kulturowym określa
strefę tylko wraz ze strefą ochroną, co oznacza teren dużo szerszy niż w dokumentach UNESCO (całą
V dzielnicę oraz części dzielnic VI i VII).
34) Amerykański instytut doradzi Węgrom ws. Paks. Węgierska grupa energetyczna MVM, do której
należy elektrownia jądrowa w Paks, podpisała umowę o współpracy w zakresie badań i rozwoju z
instytutem non-profit EPRI (Electric Power Research Institute). Doradztwo ma obejmować kwestie
związane z zarządzaniem i bezpieczeństwem elektrowni.
35) 49% Elmű-Émász w rękach państwa? Państwo zamierza przejąć 49% udziałów w dystrybutorze
energii elektrycznej Elmű-Émász. Obecna struktura właścicielska Elmű (dystrybucja prądu w
Budapeszcie) przedstawia się następująco: 55,25% znajduje się w rękach niemieckiego RWE, 29,94%
należy do także niemieckiej EnBW, a 15,63% do węgierskiego państwowego koncernu
energetycznego MVM. Właścicielami Émász (dystrybucja prądu w północnych Węgrzech) są
odpowiednio: RWE 54,26%, EnBW 24,91% oraz MVM 12,05%. Sama spółka Elmű-Émász
opublikowała (25 lutego) komunikat, w którym oświadczyła, że nic jej nie wiadomo na temat tego
typu planów. Media przypominają jednocześnie, że RWE kilkukrotnie już zapowiadało chęć pozbycia
się części swych inwestycji na Węgrzech.
36) Otwarcie odnowionego ropociągu Przyjaźń I. Premierzy Węgier i Słowacji oficjalnie otworzyli
wyremontowany odcinek między Węgrami a Słowacją (pomiędzy Szászhalombatta i Sahy). Pozwoli to
rafinerii Slovnaft w Bratysławie (należącej do węgierskiego koncernu MOL i przetwarzającej rocznie
5-5,5 mln ton ropy) odbierać surowiec z wybrzeża Adriatyku. Rozbudowa i renowacja 128 km
ropociągu (w tym 9 km na Słowacji) została sfinansowana przez MOL i słowacki Transpetrol. Koszt tej
przeprowadzonej w ciągu roku (konkretne prace inwestycji rozpoczęte zostały dopiero w sierpniu
ubiegłego roku) operacji wyniósł 80 mln USD. Przepustowość ropociągu wzrosła w jej wyniku z 3,5 do
6 mln ton rocznie. Przy okazji inauguracji rurociągu prezes grupy MOL Sándor Fasimon powiedział, że
wraz z obecną inwestycją MOL wykonał także renowację odcinka adriatyckiego, którego wydajność
wzrosła z 10 do 14 mln ton. Dodał też, że w wyniku renowacji i możliwości zaopatrzenia rafinerii
Slovnaftu z dwóch kierunków osiągnięto możliwość zaopatrzenia w rosyjską ropę również Serbii i
Bośni.
37) Tania ropa sprzyja gospodarkom środkowoeuropejskim. Według obliczeń analityków Morgan
Stanley z Londynu spadek cen ropy o 10% przynosi Węgrom poprawę salda na poziomie 0,3% PKB.
38) „Rok gazowy” na Węgrzech będzie się zaczynał w październiku – taką propozycję regulacji,
dostosowującą przepisy węgierskie do unijnych, złożył minister rozwoju narodowego Miklós Sesztak
(dotychczas zaczynał się w lipcu).
39) Nowy program rządowy dla przeciwdziałania bezrobociu wśród młodych. Rząd chce wspierać w
unikaniu bezrobocia osoby młode (poniżej 25. roku życia) w najsłabiej rozwiniętych regionach
Węgier. Jak poinformował Sándor Czomba, sekretarz stanu odpowiedzialny za politykę zatrudnienia
w resorcie gospodarki, Unia Europejska zapewni 15 mld HUF dofinansowania programu w czterech
regionach do 2017 roku (Észak-Magyarország, Észak-Alföld, Dél-Alföld i Dél-Dunántúl), a rząd
węgierski wyasygnuje 200 mld HUF do 2020 roku, by program mógł funkcjonować we wszystkich
regionach. Szacuje się, że program obejmie 174 tysiące uprawnionych.
40) Priorytety służb skarbowych na 2015 rok. Szczególnej kontroli mają zostać poddane takie sektory
gospodarki jak sprzedaż on-line, firmy doradztwa personalnego, przetwórstwo mięsne, firmy
transportowe, budowlane, zarządcy nieruchomości oraz firmy oferujące najem nieruchomości. W
zeszłym roku cztery tysiące kontrolerów przeprowadziło ok. 4 miliony inspekcji na Węgrzech,
podczas których wykryto nieprawidłowości podatkowe na poziomie 582 mld HUF (ok. 1,9 mld EUR),
związane głównie z VAT.
41) Kolejny rekord w liczbie likwidowanych firm. Według Opten w styczniu br. na Węgrzech zostało
zamkniętych 4214 firm. Analitycy przypuszczają, że w kolejnych miesiącach tego roku rekord ten
będzie nadal bity. Rekordowa była też liczba przymusowych likwidacji – 40% - w poprzednich latach
dominowało zwykłe, dobrowolne zakończenie działalności.
42) Członkostwo Węgier w Europejskiej Agencji Kosmicznej. Węgry przystąpiły 24 lutego br. do
Europejskiej Agencji Kosmicznej, stając się jej 22. pełnoprawnym członkiem. Porozumienie o
współpracy z ESA Węgry podpisały jeszcze w 1991 roku, umowę ECS (European Cooperating State) w
kwietniu 2003 roku. Polska została członkiem ESA we wrześniu 2012 roku.
43) Debiut WizzAir na giełdzie w Londynie. 8% wzrostu zanotowały akcje taniego węgierskiego
przewoźnika lotniczego w dniu debiutu na londyńskiej giełdzie – ich cena wzrosła z nominalnych
11,50 do 12,50 GBP. Spółka zebrała 370 mln EUR z 23,2 mln akcji. Jej kapitalizacja rynkowa – według
prezesa WizzAir Józsefa Váradiego – wynosi teraz 2 mld EUR i jest najwyższa wśród tanich linii
lotniczych. Polska ma być nadal kluczowym rynkiem dla WizzAir.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Węgry - podstawowe wskaźniki makroekonomiczne
Wzrost PKB (%)
Produkcja przemysłowa
(%)
Inflacja (%)
Bezrobocie (%)
2009
2010
2011
2012
2013
-6,3
1,2
1,7
-1,7
1,5
-17,7
10,5
5,4
-1,7
1,4
4,2
10,0
4,9
11,2
3,9
10,9
5,7
10,9
1,7
10,2
Źródło: Węgierski Urząd Statystyczny (KSH), r/r
Opr.: Wydział Polityczno-Ekonomiczny Ambasady RP w Budapeszcie
2014
3,4 (X-XII)
3,6 (I-XII)
4,6 (XII)
7,6 (I-XII)
-0,2
7,1
2015
-1,4 (I)
7,4 (XI ‘04-I ‘05)