Znajdziesz bezpieczną inwestycję z lepszym okresem zwrotu?

Znajdziesz bezpieczną inwestycję z lepszym okresem zwrotu?
Prezentacja dla Inwestorów
Marcin Markiewicz
Podstawowe założenia
•
Pakiet większościowy akcji nowej emisji trafia w ofercie prywatnej do Inwestorów
•
Spółka debiutuje na NewConnect
•
Kupujemy wybraną lokalizację z kompletem pozwoleń na budowę
•
Budujemy Małą Elektrownię Wodną
•
Za 10 miesięcy od dziś rozpoczynamy sprzedaż energii elektrycznej wytworzonej w
Odnawialnym Źródle Energii
•
Budujemy kolejne Małe Elektrownie Wodne
ZYSK NETTO 5 MLN PLN!
Odnawialne Źródła Energii
•
Polska podjęła zobowiązanie wobec Unii Europejskiej – do 2020 roku 15% energii
wytwarzane będzie ze źródeł odnawialnych
•
Na jakie wsparcie mogą liczyć Inwestorzy?
– Sieci energetyczne mają obowiązek przyłączenia Elektrowni wytwarzających energię z
Odnawialnych Źródeł
– Zakłady Energetyczne muszą skupić całą wyprodukowaną energię po ustalonej przez
prezesa URE cenie
– Za każdą wyprodukowaną ilość energii właściciel Elektrowni otrzymuje papier
wartościowy notowany na Towarowej Giełdzie Energii – Świadectwo Pochodzenia
Energii
– Budowę elektrowni można finansować przy wsparciu środków unijnych – do 60%
wartości inwestycji!
Gwarantowany zbyt prądu w gwarantowanej cenie!
Małe Elektrownie Wodne
•
Elektrownie wykorzystujące energię płynącej wody zlokalizowane przy spadkach
rzek (jazy, zapory)
•
Nie zanieczyszczają środowiska i mogą być instalowane w licznych miejscach na
małych ciekach wodnych.
•
Klasyfikowane na całym świecie jako Odnawialne Źródło Energii
•
Żywotność właściwie serwisowanej Małej Elektrowni Wodnej to ponad 100 lat!
•
Nie wymagają licznego personelu i mogą być sterowane zdalnie
•
Mogą być zaprojektowane i wybudowane w niecały rok
Zwrot z inwestycji uzależniony od ceny i parametrów lokalizacji to 3-6 lat!
Mała Elektrownia Wodna – Case Study
•
•
•
•
•
•
•
•
Budowa Małej Elektrowni Wodnej o mocy 1MW to koszt 12 milionów PLN
60% zainwestowanej kwoty można sfinansować ze środków UE
Roczna produkcja prądu to 6000 MWh
Na cenę 1 MWh składa się cena prądu i Certyfikatu Pochodzenia Energii –
sumarycznie 450 PLN
Roczna produkcja prądu to 2 700 000 PLN
Głównym czynnikiem wpływający na wynik netto jest … podatek dochodowy!
Koszty związane z serwisem, utrzymaniem elektrowni i spółki nie przekraczają 10%
przychodu
Za wartość rynkową Małej Elektrowni Wodnej przyjmuje się piętnastokrotność
rocznej produkcji prądu (ceny transakcyjne!)
Wartość wybudowanej Małej Elektrowni Wodnej to 40 000 000 PLN
Zespół MEW SA
•
Michał Wilkowski - Project Manager z ponad 8 letnim doświadczeniem w prowadzeniu
wielomilionowych kontraktów dostarczanych w założonym czasie i budżecie.
•
Bogusław Kuba Puchowski - Właściciel, projektant i wykonawca Małych Elektrowni
Wodnych. Prezes Towarzystwa Rozwoju Małych Elektrowni Wodnych (TRMEW)
•
Anna Łacińska – Ekspert w zakresie efektywnego wykorzystania środków z programów i
funduszy Unii Europejskiej. Wiceprezes Zarządu EFICOM SA
•
Klaudiusz Wolny – Licencjonowany Doradca Inwestycyjny. Kariera zawodowa ściśle
związana z rynkiem kapitałowym i doradztwem finansowym
•
Marek Retmaniak - 25 lat pracy w przemyśle jako energetyk i automatyk. Powołany
przez Urząd Regulacji Energetyki do pełnienia funkcji egzaminatora uprawnień SEP.
•
Marcin Markiewicz - Inwestor, architekt i inicjator przedsięwzięcia. Odpowiada za
Relacje Inwestorskie, Marketing i Public Relations.
Struktura akcjonariatu
Akcje serii A na okaziciela są
objęte i opłacone przez
założycieli.
Akcje serii B na okaziciela
wyemitowane uchwałą
Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy
oferowane przez Zarząd Spółki
Inwestorom w ofercie prywatnej
przed debiutem na NewConnect
Nowa emisja to szansa na ponad
5 milionów PLN dla Spółki na
inwestycje w budowę Małych
Elektrowni Wodnych!
Proces inwestycyjny – 10 miesięcy!
Na podstawie przeprowadzonych już audytów Spółce udało się
wytypować 3 lokalizacje spełniające wymagania formalne niezbędne
do natychmiastowego rozpoczęcia budowy.
Dzięki powtarzaniu procesu inwestycyjnego w roku 2013 Spółka stanie
się Grupą Energetyczną o rocznym przychodzie wynoszącym 8
milionów PLN i 5 milionach PLN zysku netto
Trzy kroki, trzy megawaty, pięć milionów
Pierwsza Mała
Elektrownia Wodna o
mocy zainstalowanej do
400KW oddana do
użytku.
Przygotowanie lokalizacji
i finansowania
niezbędnego do
wykonania drugiego
kroku
Kolejne obiekty MEW.
Moc zainstalowana
wzrasta do 1,5MW
Przygotowanie lokalizacji
i finansowania
niezbędnego do
wykonania trzeciego
kroku
Kolejne Małe
Elektrownie Wodne
oddane do użytku. Moc
zainstalowana osiąga
docelowe 3MW
Średnioterminowy cel
zrealizowany – 5
milionów PLN zysku
netto w kolejnym roku!
Biznes akcelerowany dotacjami UE
Przychody ze sprzedaży energii
Zysk netto
10 000 000 zł
10 000 000 zł
9 000 000 zł
9 000 000 zł
8 000 000 zł
8 000 000 zł
7 000 000 zł
7 000 000 zł
6 000 000 zł
6 000 000 zł
5 000 000 zł
5 000 000 zł
4 000 000 zł
4 000 000 zł
3 000 000 zł
3 000 000 zł
2 000 000 zł
2 000 000 zł
1 000 000 zł
1 000 000 zł
- zł
- zł
-1 000 000 zł
-1 000 000 zł
2009
2010
2011
2012
2013
2009
2010
2011
2012
Wyniki, czyli warto inwestować
RACHUEK ZYSKÓW I STRAT
A. Przychody netto ze sprzedaży, w tym zmian stanu oraz koszty wytworzenia
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług
II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
B. Koszty działalności operacyjnej
I. Amortyzacja
II. Zużycie materiałów i energii
III. Usługi obce
IV. Podatki i opłaty:
V. Wynagrodzenia
VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
VII. Pozostałe koszty rodzajowe
VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów
C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B)
D. Pozostałe przychody operacyjne
I. Dotacje
II. Pozostałe przychody operacyjne
E. Pozostałe koszty operacyjne
F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C +D - E)
G. Przychody finansowe
H. Koszty finansowe
I. Zysk (strata) brutto (F+G-H)
J. Podatek dochodowy
K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty)
L. Zysk (strata) netto (I-J-K)
2009
2010
2011
2012
2013
0
0
0
342
3
23
228
0
84
0
5
0
-342
0
0
0
0
-342
29
0
-314
0
122
122
0
908
68
23
467
3
336
0
10
0
-786
1 550
1 550
0
0
764
63
14
812
0
1 259
1 259
0
1 438
274
23
530
29
540
31
10
0
-179
5 000
5 000
0
0
4 821
16
198
4 639
0
4 482
4 482
0
1 712
577
23
294
97
612
98
10
0
2 770
7 500
7 500
0
0
10 270
62
621
9 711
152
8 857
8 857
0
1 786
577
23
278
187
612
98
10
0
7 071
0
0
0
0
7 071
99
787
6 382
1 213
0
-314
0
812
0
4 639
0
9 559
0
5 170
Wyniki, czyli warto inwestować
BILANS
Aktywa
A. Aktywa trwałe (I+II+III)
I. Wartości niematerialne i prawne
II. Rzeczowe aktywa trwałe (1+2+3+4+5)
1. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
2. budynki i budowle
3. urządzenia techniczne i maszyny
4. środki transportu
5. pozostałe środki trwałe
III. Pozostałe aktywa trwałe
B. Aktywa obrotowe (I+II+III+IV)
I. Zapasy
II. Należności krótkoterminowe
III. Inwestycje krótkoterminowe (w tym środki pieniężne)
IV. Pozostałe aktywa obrotowe
Aktywa razem (A+B)
Pasywa
C. Kapitał (fundusz) własny
D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (I+II+III+IV)
I. Rezerwy na zobowiązania
II. Zobowiązania długoterminowe (1+2)
1. Kredyty i pożyczki
2. Pozostałe
III. Zobowiązania krótkoterminowe (1+2+3)
1. Z tytułu dostaw i usług
2. Kredyty i pożyczki
3. Pozostałe
IV. Rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem (C+D)
2009
2010
2011
2012
2013
13
8
5
0
0
0
0
5
0
4 873
0
0
4 873
0
4 886
4 417
108
4 309
1 200
3 100
0
0
9
0
1 632
0
22
1 609
0
6 049
16 555
243
16 312
3 200
13 100
0
0
12
0
5 757
0
232
5 525
0
22 312
34 655
343
34 312
6 200
28 100
0
0
12
0
8 998
0
826
8 172
0
43 653
34 655
343
34 312
6 200
28 100
0
0
12
0
9 759
0
1 632
8 127
0
44 414
4 886
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4 886
5 699
350
0
350
350
0
0
0
0
0
0
6 049
17 694
4 618
14
4 590
4 590
0
14
0
0
14
0
22 312
32 574
11 079
72
10 935
10 935
0
72
0
0
72
0
43 653
35 354
9 061
156
8 748
8 748
0
156
0
0
156
0
44 414
Wyniki, czyli warto inwestować
PRZEPRŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
1. Zysk (strata) netto
2. Amortyzacja
3. Zmiana stanu zapasów
4. Zmiana stanu należności
5. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
6. Inne korekty
I. Razem (1+2+3+4+5+6)
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
1. Sprzedaż składników majątku trwałego
2. Nabycie składników majątku trwałego
3. Inne
4. Inwestycje odtworzeniowe
II. Razem (1+2+3)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
1. Zaciągnięcie kredytów i pożyczek
2. Spłata kredytów i pożyczek
3. Dotacje
4. Wypłaty na rzecz właścicieli
5. Wpłaty dokonane przez właścicieli
6. Pozostałe
III. Razem (1+2+3+4+5+6)
D. Przepływy pieniężne netto razem (I+II+III)
F. Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F + D)
2009
2010
2011
2012
2013
-314
3
0
0
0
-29
-340
812
68
0
-22
0
-1 599
-740
4 639
274
0
-210
14
-4 804
-87
9 559
577
0
-594
58
-6 883
2 718
5 170
577
0
-806
85
773
5 798
0
-13
-3
0
-16
0
-4 404
-68
0
-4 472
0
-12 138
-274
0
-12 412
0
-18 100
-577
0
-18 677
0
0
-577
0
-577
0
0
0
0
5 200
29
5 229
4 873
0
4 873
350
0
1 550
0
0
49
1 949
-3 264
4 873
1 609
4 590
-350
5 000
-203
7 560
-182
16 415
3 916
1 609
5 525
10 935
-4 590
7 500
-1 160
6 480
-559
18 606
2 647
5 525
8 172
0
-2 187
0
-2 390
0
-689
-5 265
-45
8 172
8 127
Wycena MEW SA – metoda FCFF
2009
Przychody ze sprzedaży
EBIT
Stawka podatkowa
NOPLAT
+ Amortyzacja
'- Δ OWC
'- CAPEX
'- RFCI (inwestycje odtworzeniowe)
Pozostałe wpływy/wydatki
FCFF
Kalkulacja WACC
stopa wolna od ryzyka
premia rynkowa
beta
koszt kapitału własnego
premia za start-up
premia za newconnect
koszt długu po opodatkowaniu
udział długu
WACC
Dyskonto
PV FCF
Suma PV FCFF (zdyskontowana wartość spółki/przepływów za lata 2009 - 2014)
TV - total value (wartość spółki/przepływów od roku 2015 do nieskończoności)
PV TV (TV zdyskontowane na dzisiaj)
Wartość firmy (EV) w tys. PLN = PV FCFF + PV TV
Liczba akcji
Wartość firmy (EV) w PLN / akcja
2010
2011
2012
2013
2014
0
122
1 259
4 482
8 857
9 078
-342
19,0%
-342
3
0
13
3
5 200
4 845
-786
19,0%
764
68
22
4 404
68
0
-3 663
-179
19,0%
4 821
274
210
12 138
274
12 150
4 623
2 770
19,0%
9 744
577
594
18 100
577
17 415
8 465
7 071
19,0%
5 727
577
806
0
577
0
4 921
7 297
19,0%
5 910
577
41
0
577
0
5 870
6,0%
5,0%
1,0
11,0%
3,0%
2,0%
6,5%
0,0%
16,0%
1,0378
4 756
17 265
53 077
29 483
46 748
4 650 000
5,5%
5,0%
1,0
10,5%
3,0%
2,0%
6,5%
5,8%
15,0%
1,1932
-3 070
5,0%
5,0%
1,0
10,0%
0,0%
2,0%
6,5%
20,6%
10,8%
1,3227
3 495
5,0%
5,0%
1,0
10,0%
0,0%
2,0%
6,5%
25,0%
10,6%
1,4626
5 788
5,0%
5,0%
1,0
10,0%
0,0%
2,0%
6,5%
19,7%
10,8%
1,6210
3 036
5,0%
5,0%
1,0
10,0%
0,0%
2,0%
6,5%
15,4%
11,1%
1,8003
3 260
10,053
Wycena MEW SA – metoda majątkowa
•
•
•
•
•
Cena akcji serii B dziś – 3,40zł
Moc zainstalowana w roku 2012 - 3MW
Cena rynkowa wybudowanych elektrowni
– 120 000 000zł
Ilość akcji w 2012 – 4 650 000
Majątek przypadający na 1 akcję w 2012
roku - 25,81zł
Symulacja
• Inwestor kupuje 30 000 akcji serii B
za 102 000zł
• W 2012 jego akcje są warte 774 300zł
Wycena MEW SA
30,00 zł
25,00 zł
20,00 zł
15,00 zł
10,00 zł
5,00 zł
760% w 3 lata!
- zł
2009
2012
Przychód z dywidendy – Symulacja
•
•
Inwestor kupuje 30 000
akcji serii B za 102 000zł
Zwrot zainwestowanego
kapitału w 6 lat!
Dywidenda w kolejnych latach
Wieczysta renta
w wysokości 35 000zł!*
35 000 zł
*Elektrownia pracuje przez
kolejne 100 lat!
25 000 zł
30 000 zł
20 000 zł
15 000 zł
10 000 zł
5 000 zł
- zł
2011
2012
2013
2014
2015
Przedmiot oferty prywatnej
Zarząd MEW SA oferuje wybranym
Inwestorom 1 500 000 akcji serii B. Nasi
Inwestorzy obejmą pakiet 60% akcji Spółki!
Jest to pierwsza z trzech planowanych
emisji. Kolejne dwie emisje pozwolą
dofinansować inwestycje w latach 2011 i
2012.
Kalkulacja w dwóch płaszczyznach:
- znaczny wzrost wartości Spółki z każdą
oddaną do eksploatacji elektrownią
- przychody z dywidendy zapewniające
szybki zwrot z inwestycji
Zapraszam do kontaktu!
Marcin Markiewicz
Przewodniczący Rady Nadzorczej
MEW SA
ul. Marszałkowska 80
00-517 Warszawa
tel: +48 501 494 996
email: [email protected]
www: http://www.mewsa.pl/