Polityka gospodarcza
Transkrypt
Polityka gospodarcza
Polityka gospodarcza Polityka gospodarcza gospodarki otwartej Związki z zagranicą Przepływ dóbr i usług Przepływ kapitału Przepływ siły roboczej Bilans płatniczy Rachunek obrotów bieżących – przepływ bieżących płatności Rachunek obrotów kapitałowych – przepływ kapitału Rachunek obrotów bieżących Co oznacza deficyt na rachunku obrotów bieżących? Teoria deficytów bliźniaczych – trzy teorie: - deficyt a aprecjacja waluty krajowej - deficyt a zwiększony popyt na import - deficyt a poziom oszczędności krajowych Przepływ dóbr i usług Eksport i import a gospodarka krajowa Czy należy ograniczać import? Instrumenty wspierania exportu i ograniczania importu Dopłaty do eksportu Ulgi podatkowe Cła, podatek importowy Kurs walutowy Przepływy kapitałowe Bezpośrednie inwestycje zagraniczne (FDI) Inwestycje pośrednie – kapitał portfelowy Paradoks Feldsteina-Horioki FDI a gospodarka krajowa Dlaczego kapitał przepływa? Uzupełnienie oszczędności krajowych Transfer technologii i know-how Crowding-out czy crowding-in? FDI a inwestycje i gospodarka krajowa Polityka gospodarcza a FDI Czy zależy nam na napływie FDI? Od czego zależy decyzja inwestora Zwiększanie przychodu (wielkość rynku) Ograniczanie kosztów (głównie koszty pracy) Podatki Współfinansowanie inwestycji zagranicznych Inwestycje w czynniki kluczowe dla inwestora Inwestycje pośrednie a gospodarka krajowa Ważne uzupełnienie oszczędności krajowych Rozwój rynku finansowego Możliwość destabilizacji gospodarki Koncepcja podatku Tobina Kurs walutowy Definicja – cena pieniądza wyrażona w innym pieniądzu Reżimy kursowe Unia walutowa Currency board Kurs sztywny i jego odmiany Kurs płynny Kiedy kurs sztywny? Kotwica antyinflacyjna Utrzymywanie niedowartościowanego kursu w celu dynamizacji exportu Kurs sztywny - zalety Brak ryzyka kursowego (teoretycznie) – sprzyja ekspansji exportu Kotwica antyinflacyjna Kurs sztywny - wady Realna aprecjacja – sztywny kurs i inflacja Koszty sterylizacji Niebezpieczeństwo ataku spekulacyjnego Utrata autonomii w polityce pieniężnej Koncepcja tzw. nieosiągalnej triady: sztywny kurs, wolny przepływ kapitału, autonomiczna polityka pieniężna Kurs płynny - zalety Cena waluty jest określana przez rynek Automatyczny regulator równowagi zewnętrznej Absorber szoków asymetrycznych Umożliwia prowadzenie autonomicznej polityki pieniężnej Aprecjacja „pomaga” w walce z inflacją – patrz Polska i Litwa Kurs płynny - wady Ryzyko kursowe Kurs na poziomie, który nie zapewnia konkurencyjności – np. aprecjacja na skutek dyferencjacji poziomu stóp procentowych Transfer inflacji Polityka makroekonomiczna w różnych reżimach kursowych Skutki przepływów kapitału przy kursie płynnym i sztywnym Model Mundella-Fleminga Expansywna polityka fiskalna przy kursie płynnym i sztywny Expansywna polityka pieniężna przy kursie sztywnym i płynnym