Lotos, Millennium, Kernel, BOŚ, Inter Groclin Auto, Pamapol

Wtorek
15.02.2011
RAPO RT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Indeksy GPW
WIG otw .
WIG zam.
obrót (tys. PLN)
WIG 20 otw .
WIG 20 zam.
FW20H11 otw .
FW20H11 zam.
mWIG40 otw .
mWIG40 zam.
47 782,1
47 449,9
805 655
2 742,0
2 716,4
2 748,0
2 713,0
2 866,9
2 856,9
0,5%
-0,2%
-18,6%
0,5%
-0,4%
0,5%
-0,8%
0,5%
0,2%
kurs
2,82
3,74
24,00
274,80
5,80
zmiana
+17,5%
+17,2%
+15,7%
+15,5%
+9,4%
Najw iększe spadki
POLJADLO
QUANTUM
TRION
BIOTON
KOV
kurs
1,50
10,74
0,43
0,16
1,81
zmiana
-10,2%
-8,6%
-6,5%
-5,9%
-4,2%
Najw yższe obroty
PKOBP
KGHM
PETROLINV
PEKAO
PZU
kurs
41,65
177,00
7,55
166,00
347,00
obrót
132 983
104 183
81 805
70 223
46 472
Indeksy giełd zagranicznych
BUX
22 552,0
RTS
1 881,9
PX50
1 251,3
DJIA
12 268,2
NASDAQ
2 817,2
S&P 500
1 332,3
DAX XETRA
7 396,6
FTSE
6 060,1
CAC
4 096,6
NIKKEI
10 746,7
HANG SENG
23 016,5
zmiana
0,8%
0,1%
1,1%
0,0%
0,3%
0,2%
0,3%
0,0%
-0,1%
0,2%
-0,5%
Najw iększe w zrosty
COGNOR
WASKO
GROCLIN
SOBIESKI
VINDEXUS
Najważniejsze informacje:
Lotos - Wyniki powyżej konsensusu rynkowego, słaba jakość
Millennium - Portugalczycy jednak nie chcą sprzedać
Sektor bankowy - Zyski wzrosły w 2010, oznaki ożywienia w kredytach korporacyjnych
Kernel - Prognoza zysku netto w roku obrotowym 2011
BOŚ - Aktualizacja strategii banku
BOŚ - Emisja akcji, możliwa wypłata dywidendy
Inter Groclin Auto - Wzrostu przychodów do 40 mln zł w I kw. 2011
Pamapol - Zawarcie przez spółkę zależną umowy z ARR
Makarony Polskie - Zawarcie znaczącej umowy z ARR przez spółkę zależną
Pozostałe informacje:
Agora
Elkop
Makarony Polskie
P.R.I. Pol-Aqua
Pamapol
Wykresy sektorowe:
Rynek paliw
Sektor chemiczny
WIG-Spożywczy: możliwe odwrócenie trendu
WIG-Przem Spozyw
5100
5000
4900
Waluty i surow ce
WIBOR 3m (%)
EUR/PLN
USD/PLN
EUR/USD
miedź (USD/t)
miedź (PLN/t)
ropa Brent (USD/bbl)
4,00
3,948
2,927
1,349
9 961,0
28 877,9
102,29
4800
4700
zmiana
-0,2%
0,8%
1,3%
-0,5%
0,2%
1,0%
1,9%
4600
4500
4400
4300
4200
4100
4000
3900
3800
3700
3600
3500
3400
Wykres dnia: WIG-Spożywczy
3300
Od wielu miesięcy WIG-Spożywczy silnie
zwyżkuje. W ubiegłym tygodniu indeks
odbił się jednak od górnego ograniczenia
długoterminowego kanału wzrostowego i
rozpoczął kilkudniowe spadki. Choć nie
można wykluczyć próby powrotu wzrostów, to jednak biorąc pod uwagę silne
opory, jak też dywergencję ukształtowaną na MACD, prawdopodobieństwo zakończenia jej sukcesem określiłbym jako
niewielkie.
3100
3200
3000
2900
2800
2700
MACD
100
50
0
September October
November December2010
February March
April
May
June
July
August
September October
November December 2011
February
March
Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych,
ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
15. 02.2011
Najważniejsze informacje
Lotos
Wyniki powyżej konsensusu rynkowego, słaba jakość
W IV kw.’10 r. Lotos zanotował wzrost przychodów o 42,6% r/r związany ze wzrostem łącznego wolumenu
sprzedaży o 20% r/r oraz przerobu ropy naftowej o 42,7% r/r. Rosnące ceny ropy naftowej przełożyły się dodatni efekt przeszacowania zapasów (efekt LIFO) w kwocie 177 mln zł. Zysk operacyjny wg. LIFO wyniósł 52 mln
zł. W segmencie wydobywczym zanotowano stratę operacyjną w kwocie 55,1 mln zł na skutek odpisu z tytułu
utraty wartości środków trwałych w budowie w wysokości 48,3 mln zł. Negatywnie zaskoczył także segment
detalicznym ze stratą operacyjną na poziomie 3,8 mln zł. Dodatnie saldo na działalności finansowej oraz niższa
stawka podatku dochodowego (6,2%) przełożyły się na wypracowanie zysku netto na poziomie 223 mln zł (0,3% r/r).
Powyższe wyniki nominalnie wysokie, jakościowo są jednak słabe. Zysk w segmencie produkcji i handlu został
wypracowany w dużej mierze dzięki efektowi przeszacowaniu zapasów. W strukturze sprzedaży w IV kw.’10 r.
dominowała sprzedaż ciężkich olejów opałowych czyi produktów niskomarżowych. Negatywnie zaskakuje segment wydobywczy oraz detaliczny. Widać, iż zwiększony przerób ropy oraz sprzedaż nie idą na razie w parze z
poprawą marży brutto na sprzedaż, która była na podobnym poziomie jak rok temu (około 10%) . Informacja
NEUTRALNA. (M.Kalwasińska)
Grupa Lotos
Przychody
IV kw. 2010
IV kw. 2009
r/r
I-IV kw. 2010
I-IV kw. 2009
r/r
5 739.32
4 024.01
42.6%
19 680.86
14 320.53
37.4%
EBIT
229.75
86.19
166.5%
769.42
424.23
81.4%
EBITDA
343.03
157.99
117.1%
1 156.15
715.35
61.6%
Zysk netto
223.13
223.82
-0.3%
651.07
883.28
-26.3%
narastająco za 4 kwartały
Millennium
eps
5.01
6.80
-26.3%
P/E
8.21
6.05
35.7%
Portugalczycy jednak nie chcą sprzedać
Prezes Millennium BCP Carlos Santos Ferreira w wywiadzie dla Reutersa zaprzeczył jakoby Bank Millennium
był przeznaczony na sprzedaż i podkreślił, że jest to strategiczne aktywo dla Grupy. Tym samym Prezes zdementował wcześniejsze pogłoski pojawiające się w prasie polskiej a związane z potencjalnymi potrzebami
wzmocnienia pozycji kapitałowej portugalskiego banku.
Od początku byliśmy sceptyczni co do spekulacji prasowych dotyczących Banku Millennium, które pojawiają się
przy okazji większości transakcji w polskim sektorze bankowym. Uważamy, że to jeszcze nie koniec sagi o
sprzedaży Banku Millennium i prawdopodobnie ciąg dalszy (przynajmniej spekulacji) nastąpi. Informacja NEUTRALNA. (G. Zawada).
Sektor bankowy
Zyski wzrosły w 2010, pierwsze oznaki ożywienia w kredytach korporacyjnych
KNF i NBP opublikowały dane zagregowane dla polskiego sektora bankowego dotyczące wyniku sektora w
2010 roku i wolumenów depozytowych i kredytowych w styczniu 2011. Zagregowany zysk netto sektora w 2012010 roku wg. danych KNF wyniósł 11,67 mld zł co oznacza wzrost o 41% w stosunku do 2009 roku. Z kolei
wstępne dane o podaży pieniądza wskazują na pierwsze sygnały ożywienia akcji kredytowej dla przedsiębiorstw – kredyty wzrosły o 1.9mld zł w styczniu do 221 mld zł i po raz pierwszy od października 2009 roku
wykazały dodatnią dynamikę w ujęciu rocznym . Kredyty dla gospodarstw domowych spadły o 4,3mld zł w
styczniu do 475 mld zł, co w znacznej mierze wynikało z umocnienia się złotego wobec franka szwajcarskiego.
W ujęciu rocznym kredyty dla gospodarstw domowych wzrosły o 12,5%. Po stronie depozytowej przedsiębiorstwa wycofały z banków 13,3mld zł w styczniu, jednakże roczna dynamika depozytów korporacyjnych pozostaje dodatnia (+9,2%). Depozyty gospodarstw domowych wzrosły o 2,1mld zł w styczniu (+9,4% r/r).
Oceniamy opublikowane wczoraj dane jako pozytywne dla sektora. Oczywiście oznaki ożywienia w kredytach
korporacyjnych wymagają potwierdzenia w kolejnych miesiącach aby uznać je za trend. Informacja POZYTYWNA. (G. Zawada).
Kernel
Prognoza zysku netto w roku obrotowym 2011
Kernel Holding, który po dwóch kwartałach roku obrotowego 2011 r. ma 83,65 mln USD zysku netto przy przychodach na poziomie 911,8 mln USD, podniósł całoroczną prognozę zysku netto grupy do 225 mln USD z 195
mln USD, a EBITDA do 300 mln USD z 255 mln USD wcześniej. Spółka podniosła także prognozę przychodów
do 1,8 mld USD z 1,3 mld USD wcześniej. Kernel podał, że podniesienie prognoz to efekt lepszych od oczekiwań wyników segmentu zbożowego, dobrych perspektyw dla segmentu oleju i znaczącego wzrostu cen zboża i
oleju w okresie ostatnich 7 miesięcy. Kernel podał, że w drugim kwartale bieżącego roku obrotowego przychody
grupy wzrosły o 108 proc. r/r do 556,4 mln USD, EBITDA wzrosła o 25 proc. do 70,3 mln USD, a zysk netto
wzrósł o 14 proc. do 49,4 mln USD.
2
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
15. 02.2011
BOŚ
Aktualizacja strategii banku
Prezes banku Mariusz Klimczak poinformował, iż BOŚ planuje do kwietnia zaktualizować strategię banku, bowiem realizacja niektórych wskaźników finansowych może przesunąć się w czasie. W 2009 roku bank przyjął
strategię do 2013 roku. Zgodnie z nią ma znacząco zwiększyć swój zysk i rentowność. BOŚ chciałby zwiększyć
liczbę klientów do około 500 tys. Na koniec III kwartału 2010 r. bank miał ich 200 tys. Aktualizacja strategii ma
nie zmieniać głównych kierunków działań banku. Prezes poinformował, że w 2011 roku bank duży nacisk kłaść
będzie na wzrost efektywności.
BOŚ
Emisja akcji, możliwa wypłata dywidendy
Prezes banku Mariusz Klimczak poinformował, że bank w kwietniu planuje emisję euroobligacji, a pod koniec
roku chce przeprowadzić emisję nowych akcji bez prawa poboru, o wartości kilkaset milionów złotych. Jeśli
emisja akcji będzie duża, bank może zdecydować się na płacenie dywidendy. Zdaniem prezesa emisja akcji
banku, pozwoli zwiększyć liczbę akcji w wolnym obrocie, co pozwoliłby na jego rzeczywistą wycenę, zaś dzięki
zwiększeniu kapitału bank będzie mógł angażować się w większe projekty infrastrukturalne i energetyczne.
Środki z tej emisji euroobligacji trafić mają na refinansowanie portfela hipotecznego, jak i na dalszy rozwój akcji
kredytowej. Wartość programu euroobligacji będzie wyższa od emisji krajowej.
Inter Groclin Auto
Wzrostu przychodów do 40 mln zł w I kw. 2011
Producent poszyć do foteli samochodowych Inter Groclin Auto spodziewa się, że w pierwszym kwartale 2011
roku jego przychody wzrosną r/r o 30 proc., do około 40 mln zł. Spółka poinformowała jednocześnie o podpisaniu umowy z Keiper GmbH, zgodnie z którą będzie produkować poszycia do siedzeń samochodów ciężarowych. Przewidywany okres realizacji kontraktu wynosi 10 lat (2011-2021). Rozpoczęcie dostaw planowane jest
na III kwartał 2011 r. Wstępnie obliczona łączna wartość realizacji zamówień w ich maksymalnym okresie wyniesie około 24 mln euro.
Pamapol
Zawarcie przez spółkę zależną umowy z ARR
W dniu 14 lutego 2011 r. do spółki zależnej MITMAR Sp. z o.o. z siedzibą w Głownie wpłynęła dwustronnie
podpisana umowa na dostarczenie artykułów spożywczych do organizacji charytatywnych w ramach programu ,,Dostarczanie nadwyżek żywności najuboższej ludności Unii Europejskiej" realizowanego w 2011 r. zawarta z Agencją Rynku Rolnego w Warszawie.
Makarony Polskie
Zawarcie znaczącej umowy z ARR przez spółkę zależną
Zarząd Makarony Polskie S.A., informuje, że w dniu 14 lutego 2011 r. do spółki wpłynęła informacja spółki zależnej Stoczek Sp. z o.o. o zawarciu przez tę spółkę umowy znaczącej z Agencją Rynku Rolnego. Kontrakt
realizowany będzie w terminie do 31 grudnia 2011 roku. Wartość netto umowy wynosi 15.975 tys. zł.
Pozostałe informacje
Agora
Zarząd KDPW na podstawie uchwały postanowił dokonać w dniu 18 lutego 2011 roku asymilacji 684.777 akcji
zwykłych na okaziciela spółki oznaczonych kodem PLAGORA00075 z 44.459.369 akcjami zwykłymi na
okaziciela spółki oznaczonymi kodem PLAGORA00067. Akcje objęte asymilacją otrzymują kod
PLAGORA00067.
Elkop
Zarząd spółki zawarł ze spółką FON umowę pożyczki akcji. Przedmiotem umowy z dnia 11.02.2011r. jest
udzielenie przez FON jako pożyczkodawcy emitentowi, jako pożyczkobiorcy odpłatnej pożyczki 350.000.000
akcji spółki Investment Friends Development o wartości nominalnej spółki 0,01 zł każda. Z tytułu udzielonej
pożyczki emitent będzie zobowiązany płacić wynagrodzenie na rzecz pożyczkodawcy w wysokości 5.000 zł
miesięcznie przez cały okres trwania umowy. Tytułem zabezpieczenia zwrotu akcji emitent zobowiązał się
również do wpłacenia na rachunek pożyczkodawcy kwoty 6,25 mln zł w terminie do dnia 15.03.2011r.
Makarony Polskie
Spółka poręczyła weksel in blanco wystawiony przez spółkę zależną Stoczek (emitent posiada 100% udziałów
w tej spółce). Poręczony weksel in blanco zabezpiecza gwarancję należytego wykonania umowy w wysokości
ok. 23,65 mln zł, stanowiącą zabezpieczenie kontraktu zawartego pomiędzy Stoczek i Agencją Rynku Rolnego.
Do spółki wpłynęła informacja spółki zależnej Stoczek o zawarciu przez tę spółkę, w trybie korespondencyjnym,
umowy znaczącej ze spółką Pamapol. Przedmiotem umowy jest wyprodukowanie i dostarczenie przez
Pamapol, na rzecz Stoczek, bezpośrednio do magazynów Federacji Polskich Banków Żywności oraz Caritas
Polska, dań gotowych w postaci kaszy z gulaszem. Kontrakt realizowany będzie w terminie od 1 marca 2011
roku do 31 grudnia 2011 roku. Łączna wartość świadczeń w ramach kontraktu wyniesie ok. 18,08 mln zł.
P.R.I. Pol-Aqua
Do spółki wpłynęło pismo Gdańskiego Teatru Szekspirowskiego w którym poinformowano, że w postępowaniu
prowadzonym w trybie przetargu ograniczonego na roboty budowlane: "Budowa siedziby Gdańskiego Teatru
Szekspirowskiego"
za
najkorzystniejszą
została
uznana
oferta
P.R.I.
"POL-AQUA".
Wartość umowy wynosi ok. 66,7 mln zł brutto.
3
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Pamapol
15. 02.2011
Pomiędzy emitentem a spółką - STOCZEK (odbiorca) doszło do podpisania umowy dostawy na rzecz odbiorcy
artykułów spożywczych. Na mocy umowy PAMAPOL zobowiązał się do wyprodukowania i dostarczenia na
rzecz odbiorcy bezpośrednio do magazynów Federacji Polskich Banków Żywności oraz Caritas Polska w
okresie od 1 marca 2011 r. do 31 grudnia 2011 r. kaszy z gulaszem o wartości 18,1 mln zł netto, które odbiorca
zobowiązany jest do dostarczenia na rzecz organizacji w ramach programu ,,Dostarczanie nadwyżek żywności
najuboższej ludności Unii Europejskiej" w 2011 r. organizowanego przez Agencję Rynku Rolnego.
Doszło do podpisania umowy na dostawy artykułów spożywczych, na mocy której PAMAPOL (dostawca)
zobowiązał się do wyprodukowania i dostarczenia na rzecz MITMAR (odbiorca) w okresie od 1 marca 2011 r.
do 31 grudnia 2011 r. zupy pomidorowej z ryżem, które odbiorca zobowiązany jest do dostarczenia na rzecz
Agencji Rynku Rolnego w Warszawie w ramach programu ,, Dostarczanie nadwyżek żywności najuboższej
ludności Unii Europejskiej " w 2011 r. Łączna wartość umowy netto wynosi ok. 9,71 mln zł. Odbiorca
zobowiązuje w dniu podpisania umowy do zapłaty na rzecz dostawcy zaliczki w wysokości ok. 5,92 mln zł netto,
pozostałą cześć wartości umowy odbiorca uiści na rzecz dostawcy w sześciu równych miesięcznych ratach.
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
Azoty Tarnow
Sąd zawiadomił o ustanowieniu na rzecz PKO BP, zastawu rejestrowego na należących do emitenta
30.000.000 sztuk akcji na okaziciela serii B ZAK. Akcje będące przedmiotem zastawu o łącznej wartości
nominalnej 150 mln zł reprezentują 52,62% KZ ZAK i dają prawo do 52,62% głosów na WZA ZAK. Zastaw
został ustanowiony jako zabezpieczenie umowy kredytu inwestycyjnego, udzielonego emitentowi przez PKO
BP, w kwocie 120 mln zł i przeznaczonego na zakup w/w akcji ZAK.
Getin
Osoby pełniące funkcje w organach zarządzających i nadzorujących emitenta zawiadomiły o zbyciu w dniu 07
lutego 2011 roku przez osobę blisko z nimi związaną - spółkę Fiolet PDK, łącznie 140.846 akcji zwykłych na
okaziciela emitenta po średniej cenie 13,95 zł./szt.
Kulczyk Oil
Ventures Inc.
Do spółki wpłynęło zawiadomienie od OZ Management LP, o zmniejszeniu udziału poniżej 5% ogólnej liczby
głosów w spółce w wyniku zrealizowania transakcji rozliczonej w dniu 9 lutego 2011 r., w wyniku której OZ
Management LP zbył w imieniu swoich klientów akcje spółki. Po zmianie OZ Management LP posiada prawo
wykonywania 19.535.155 głosów, tj. 4,866% ogólnej liczby głosów w spółce i kapitału zakładowego spółki.
NFI EMF
Emitent otrzymał od BZ WBK AIB TFI zawiadomienie, iż BZ WBK AIB TFI działając w imieniu Arka BZ WBK
FIO, Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO, Arka Prestiż Specjalistycznego FIO oraz Lukas
FIO (fundusze) dokonał transakcji nabycia akcji NFI EMF w dniu 18 stycznia 2011 roku, w wyniku których
fundusze stały się posiadaczami akcji zapewniających więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA NFI EMF.
W dniu 18 stycznia 2011 roku w posiadaniu funduszy znajdowały się łącznie 5.218.484 akcje NFI EMF, co
stanowi 5,02% w KZ i w ogólnej liczbie głosów na WZ NFI EMF.
Pozostałe informacje - skup akcji własnych
DM IDM
DM IDM dokonał na sesji giełdowej 14 lutego 2011 r. nabycia 115.000 akcji własnych, po średniej cenie
nabycia 2,98 zł. Na dzień 14 lutego 2011 r. DM IDM posiada 7.543.235 akcji nabytych w ramach realizacji
programu. Uwzględniając 7.830.000 (siedem milionów osiemset trzydzieści tysięcy) akcji nabytych od 28
czerwca 2010 r. do dnia 10 września 2010 r., które w dniu 10 września 2010 r. zostały zbyte, łączna liczba akcji
nabytych przez DM IDM wynosi 15.373.235 sztuk i odpowiada 15.373.235 głosom na WZ DM IDM.
Mostalzab
Emitent otrzymał informację o rozliczeniu zakupu 97.000 sztuk akcji własnych po średniej cenie 2,68 zł za 1
akcję od DI. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez emitenta wynosi 3.139.000 sztuk akcji co stanowi
2,1049 % w liczbie głosów na WZ emitenta.
TVN
Spółka dokonała wykupu obligacji TVN S.A. o wartości nominalnej 100 mln zł. stanowiących część serii
obligacji PLN o wartości nominalnej 500 mln zł., wyemitowanych przez spółkę w 2008 r. z terminem wykupu w
2013 r. W wyniku wykupu obligacje o wartości nominalnej 100 mln zł. uległy umorzeniu. Obligacje zostały
wykupione po średniej cenie na poziomie 102,85% wartości nominalnej, powiększonej o odsetki narosłe od
dnia 15 grudnia 2010 r. do 14 lutego 2011 r. Kwota do zapłaty za wykup obligacji łącznie z naliczonymi
odsetkami wyniosła 104 mln zł.
4
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
15. 02.2011
Wykresy i tabele sektorowe
Rynek Paliw
Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku
paliwowym.
Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl
150
130
290
110
240
90
190
70
140
50
30
90
sty
05
kwi
05
lip
05
paź sty
05 06
kwi
06
lip
06
paź sty
06 07
kwi
07
lip
07
paź sty
07 08
kwi
08
Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew .sk)
lip
08
paź sty
08 09
kwi
09
lip
09
paź sty
09 10
kwi
10
lip
10
paź sty
10 11
Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.)
Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
sty
05
kwi
05
lip
05
paź
05
sty
06
kwi
06
lip
06
paź
06
sty
07
kwi
07
lip
07
paź sty
07 08
kwi
08
Dyferencjał, USD/bbl
lip
08
paź sty
08 09
kwi
09
lip
09
paź
09
sty
10
kwi
10
sty
10
kwi
10
lip
10
paź
10
sty
11
Średnie kw artalne, USD/bbl
Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl
19
15
11
7
3
-1
-5
sty
05
kwi
05
lip
05
paź
05
sty
06
kwi
06
lip
06
paź
06
sty
07
kwi
07
lip
07
paź
07
sty
08
kwi
08
lip
08
Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl
paź
08
sty
09
kwi
09
lip
09
paź
09
lip
10
paź sty
10 11
Średnie kw artalne, USD/bbl
5
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów
NP (azotowo fosforowe).
Mocznik - ceny tygodniow e
2 540
780
2 040
680
580
1 540
480
380
1 040
280
540
sty 11
paź 10
lip 10
kwi 10
sty 10
paź 09
lip 09
sty 09
kwi 09
paź 08
lip 08
kwi 08
sty 08
paź 07
lip 07
kwi 07
sty 07
lip 06
paź 06
kwi 06
sty 06
180
Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala
Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala
Średnia cena kw artalna (PLN/t)
Źródło: Bloomberg
Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e
1200
3600
1000
3100
2600
800
2100
600
1600
Źródło: Bloomberg
sty 11
paź 10
lip 10
kwi 10
sty 10
paź 09
lip 09
kwi 09
sty 09
paź 08
lip 08
kwi 08
sty 08
lip 07
paź 07
kwi 07
sty 07
600
lip 06
200
paź 06
1100
kwi 06
400
sty 06
Sektor chemiczny
15. 02.2011
NP FOB Baltic (USD/t)
NP FOB Baltic (PLN/t)
Średnia cena kw artalna (PLN/t)
6
RAPORT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Bank
Banki
BRE*
Handlowy *
ING BSK*
Kredy t Bank*
Millennium*
Pekao*
Spółka
Rekomendacja
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
-
-
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
2009
P/E skorygowane
2010P
2011P
17,4
18,1
17,1
21,5
17,6
2009
20,6
15,9
14,3
21,7
21,0
16,9
15,0
13,1
12,7
12,8
15,0
14,0
P/E skorygowane
2010P
2011P
2009
1,9
1,5
2,1
1,4
1,5
2,3
2009
15. 02.2011
P/BV
2010P
2011P
2,0
1,8
2,0
1,5
1,7
2,2
1,8
1,7
1,8
1,4
1,5
2,1
EV/ EBITDA
2010P
2011P
Paliwa i Chemia
Lotos
PGNiG
PKN Orlen
Puławy **
Sy nthos
Redukuj
Kupuj
Redukuj
Kupuj
Redukuj
2010-12-21
2011-02-01
2010-12-21
2010-06-30
2010-06-25
33,49
4,38
44,19
79,81
1,64
6,1
18,8
14,9
10,7
34,8
9,6
10,3
8,7
58,8
28,4
8,6
10,5
10,8
22,9
29,5
14,7
8,4
8,0
4,7
18,4
10,6
5,8
5,6
23,4
14,8
6,7
5,2
6,0
10,4
14,7
Pozostałe
Mispol
Netmedia
Oponeo.pl
Polimex Mostostal*
Trav elplanet.pl
Kupuj
Kupuj
Kupuj
zawieszona
Sprzedaj
2010-07-22
2010-11-05
2011-01-28
2011-02-01
7,10
9,95
15,29
17,0
93,6
11,8
-
14,1
16,9
22,6
15,7
-
12,0
12,5
15,8
11,2
-
13,6
21,1
32,6
8,1
27,9
8,2
11,1
12,7
9,4
7,5
13,4
9,7
8,1
11,94
-
-
* wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego
** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie
Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym:
Poniedziałek: wykresy cen metali
Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii
Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg
7