Informacje i zastrzeżenia prawne

Krajowa produkcja pasz
oraz sytuacja w handlu
zagranicznym
Michał Koleśnikow
Kierownik Zespołu Analiz Sektorowych
i Rynków Rolnych
Warszawa, 17 czerwca 2015 r.
Kontekst międzynarodowy
Światowe ceny surowców rolnych w trendzie
spadkowym
Indeks cen żywności FAO (średnia cena z lat 2002-04 = 100)
300
280
260
Zboża
280
Oleiste
Żywność ogółem
240
240
220
200
200
180
160
160
140
120
120
100
80
80
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Źródło: FAO V 2015
3
W bieżącym sezonie nastąpiła znaczna poprawa bilansu
roślin oleistych
Wskaźnik zapasy końcowe do zużycia (%)
35%
soja
oleiste ogółem
31,0%
30%
25%
20%

Wg USDA, światowa
produkcja oleistych
ogółem i soi w sezonie
2014/15 jest rekordowo
wysoka.

Wskaźnik zapasy do
zużycia dla oleistych
ogółem i dla soi w
bieżącym sezonie jest
najwyższy co najmniej
od 10 lat.
24,3%
20,4%
16,4%
15%
10%
5%
0%
2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15
p
Źródło: USDA (IV 2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
4
Chiny od lat bardzo szybko zwiększają import
soi, a UE zmniejsza…
Import nasion soi (mln t)
Chiny
80
UE
77,5
70
60
50
40
30
20
25,8
14,6
12,8
10
0
2004
2006
2008
2010
NB. Rok na osi oznacza pierwszy rok sezonu, np. 2004 oznacza sezon 2004/05.
2012
2014
Źródło: USDA (10.06.2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
5
…stawiając na import śruty sojowej.
Import nasion i śruty sojowej (mln t)
śruta
25
nasiona
W sezonie
2014/15 na UE
przypadało 32%
światowego
importu śruty
sojowej.

W przypadku
nasion ten udział
wynosił 11%.

Na sezon 2015/16
prognozowany
jest niewielki
wzrost importu
śruty.
22,0
20,1
20
15

14,6
12,8
10
5
0
2004
2006
2008
2010
2012
NB. Rok na osi oznacza pierwszy rok sezonu, np. 2004 oznacza sezon 2004/05.
2014
Źródło: USDA (16.06.2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
6
Światowa produkcja śruty rzepakowej w
ostatnich latach wzrastała bardzo dynamicznie…
Światowa produkcja śruty rzepakowej (mln t)
śruta
40,2 39,4
śr +4,7%
rocznie
40
35
CAGR
sojowa:
+4,1%
słonecznik:
+3,9%
30
25
24,2
20
15
10
5
0
2004
2006
2008
2010
2012
NB. Rok na osi oznacza pierwszy rok sezonu, np. 2004 oznacza sezon 2004/05.
2014
Źródło: USDA (16.06.2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
7
… napędzana w dużej mierze przez produkcję
w UE
Produkcja śruty rzepakowej w UE (mln t)

Cała unijna
produkcja śruty
rzepakowej (14,2
mln t) stanowi
zaledwie 70%
unijnego importu
śruty sojowej.

W sezonie
2014/15 na UE
przypadało 32%
światowego
importu śruty
sojowej.

W przypadku
nasion ten udział
wynosił 11%.
18
16
14,2 13,8
śr +6,1%
rocznie
14
12
10
8
7,4
6
4
2
0
2004
2006
2008
2010
2012
2014
NB. Zwiększenie produkcji w UE w sezonie 2007/08 wynikało m.in. z dodania danych dla Bułgarii i
Rumunii po ich wstąpieniu do UE. Nawet po korekcie uwzględniającej efekt rozszerzenia, produkcja w UE
rosła przeciętnie rocznie o około 5,5-5,7%.
Źródło: USDA (16.06.2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
8
Sytuacja na rynku krajowym
W dwóch ostatnich sezonach zbiory rzepaku były bardzo
wysokie, wyraźnie wyższe niż przerób…
Zbiory i przerób rzepaku (tys. t)
zbiory
przerób
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15p
Źródło: BGŻ na podstawie danych Sparks Polska (V 2015),
prognoza na sezon 2014/15 Sparks
10
… co pozwoliło na osiągnięcie znacznej nadwyżki w
eksporcie
Polski handel zagraniczny nasionami rzepaku (tys. t)
eksport
import

Polski eksport rzepaku
w sezonie 2014/15 będzie
rekordowo wysoki.

Już w pierwszych 9
miesiącach sezonu
przekroczył 841 tys. t
(+21% r/r).

W tym czasie dość duży
wolumen
wyeksportowano drogą
morską (228 tys. t;
+60% r/r).

NADWYŻKA 670 tys. t.
900
750
600
450
300
150
0
2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15
p
Źródło: BGŻ na podstawie danych Sparks Polska (V 2015),
prognoza na sezon 2014/15 Sparks
11
Na eksport kierowana jest coraz większa część produkcji
nasion
Relacja eksportu do produkcji nasion rzepaku (%)
30%
27%
23%
25%
20%
15%

11%
W sezonie 2014/15
eksport nasion rzepaku
będzie równy 27% ich
produkcji.
10%
7%
5%
0%
2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15
p
Źródło: BGŻ na podstawie danych Sparks Polska (V 2015),
prognoza na sezon 2014/15 Sparks
12
Eksport śruty rzepakowej, podobnie jak eksport nasion,
wyraźnie przewyższa import
Polski handel zagraniczny śrutą rzepakową (tys. t)
Import

Polski eksport śruty
rzepakowej w sezonie
2014/15 też zapowiada
się rekordowo.

W całym sezonie
eksport ma wynieść
715 tys. t (+1% r/r).

Najwięksi odbiorcy w
bieżącym sezonie to:
Niemcy 29%
Hiszpania 23%
Irlandia 10%
Dania
8%
Szwecja 8%
Francja
7%

NADWYŻKA 660 tys. t
Eksport
700
600
500
400
300
200
100
0
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15p
Źródło: IERiGŻ
Obliczenia i opracowanie BGŻ
13
Polska, mimo ogromnego importu netto śruty sojowej,
uzyskuje dużą nadwyżkę w handlu śrutą rzepakową
Bilans handlu zagranicznego śrutami (tys. t)
1000
sojowa
rzepakowa
660
500
0
-500
-1000
-1500
-1850
-2000
2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15p
Źródło: Opracowanie BGŻ na podstawie danych MF (za: IERiGŻ), prognoza IRiGŻ
14
Produkcja mięsa wieprzowego w 2014 r. wyraźnie
wzrosła, w br. wzrost prawdopodobnie spowolni
Produkcja wieprzowiny (tys. t wbc)
2008-2014:
-12%
2 000
-240 tys. t
1 900

W latach 2008-14 produkcja spadła
o 12%.

W okresie 2010-11 nastąpiło
krótkotrwałe odbicie o 9%.
1 600

Wg szacunków IERiGŻ w 2014 r.
produkcja wzrosła o 5,5%.
1 500

Prognozujemy wzrost o 2-6% w
2015 r., wobec prognozy IERiGŻ
na I półrocze 2015 +7% r/r.
+2-6%
1 800
+6%
1 700
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
(s)
2015
(p)
Źródło: BGŻ na podstawie danych GUS i IERiGŻ
15
… prawdopodobnie również wzrost krajowej produkcji
mięsa drobiowego nieco spowolni
Produkcja mięsa drobiowego (tys. t wbc)
2008-2014:
+57%
2200
+660 tys. t
+6-9%
2000
+ 10%
1800
1600

W ciągu ostatnich 10 lat
produkcja podwoiła się.

Według danych IERiGŻ
w 2014 r. tempo
wzrostu przyspieszyło
do 10% r/r.

Prognozujemy nieco
wolniejsze tempo
wzrostu produkcji w
2015 r.
1400
1200
1000
800
600
2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014 (s) 2015 (p)
Źródło: BGŻ na podstawie danych GUS i IERiGŻ
16
Od wielu lat produkcja pasz przemysłowych w Polsce
systematycznie wzrasta, zbliżając się do 10 mln t
Produkcja pasz przemysłowych (tys. t)
10000
9000

Oczekujemy, że
produkcja pasz
przemysłowych
w 2015 r. przekroczy
poziom 9,6 mln t,
rosnąc o ok. 5%.

Sektor pasz
przemysłowych jest
jednym z najszybciej
rozwijających się
sektorów rolnospożywczych w
Polsce.
1570
8000
7000
1960
6000
6100
5000
4000
3000
pozostałe
2000
trzoda
1000
drób
0
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015p
Źródło: IERiGŻ – dane historyczne,
BGŻ prognoza na 2015 r.
17
W produkcji kurcząt kluczowa jest efektywność
wykorzystania paszy i skala produkcji
Relacja cen kurcząt do cen pełnoporcjowych mieszanek paszowych
3,1
y = -0,0382x + 2,9547
3,0
2,9
2,8
2,7
2,6
2,5
2,4
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
I-IV
2015
Średnia relacja w latach 2006-2014: 2,76
Źródło: obliczenia BGŻ na podstawie danych MRiRW
18
Przykład Ukrainy pokazuje, że produkcja może
rosnąć bardzo szybko.
Produkcja nasion soi i rzepaku na Ukrainie (mln t)
soja
rzepak
4,4
4,5
3,9
4,0

3,5
3,0
2,5
2,2
1,8
2,0
1,5
1,0
0,5
0,4
0,1
W ciągu
dziesięciu lat,
pomiędzy latami
2004 i 2014,
produkcja soi
wzrosła prawie
11-krotnie, a
produkcja
rzepaku prawie
15-krotnie.
0,0
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Źródło: USDA (16.06.2015),
obliczenia i opracowanie BGŻ
19
Dziękuję za uwagę
Sektor oleistych i biopaliw: [email protected]
Sektor zbóż i pasz: [email protected]
Informacje i zastrzeżenia prawne
Bank BGŻ BNP Paribas S.A. z siedzibą w Warszawie („Bank BGŻ BNP Paribas”) informuje, że niniejszy materiał ma
charakter wyłącznie marketingowy i informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23
kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Zawarte w nim informacje nie mogą być traktowane także, jako usługa doradztwa
inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. W szczególności niniejsza prezentacja nie
stanowi rekomendacji dotyczącej kupna lub sprzedaży subskrypcji, wymiany, wykonania lub wykupu określonych
instrumentów finansowych albo powstrzymania się od zawarcia transakcji dotyczącej jakichkolwiek instrumentów
finansowych, jak też rekomendacji dotyczącej wykonania lub powstrzymania się od wykonania uprawnień wynikających
z określonego instrumentu finansowego do zakupu, sprzedaży, subskrypcji, wymiany, wykonania lub wykupu
instrumentu finansowego. Przygotowując niniejszą prezentację Bank BGŻ BNP Paribas nie spełnia roli zarządzającego
portfelem ani doradcy inwestycyjnego jakiejkolwiek osoby, w tym w szczególności Otrzymującego prezentację.
Jakiekolwiek treści, zawarte w niniejszej prezentacji i przekazywane Otrzymującemu prezentację przez Bank BGŻ BNP
Paribas w związku z zawieraniem lub wykonywaniem transakcji opisanych w prezentacji, nie mogą być traktowane
przez Otrzymującego prezentację jako podstawa decyzji Otrzymującego prezentację dotycząca zawierania lub
wykonywania transakcji opisanych w prezentacji. Odnośnie każdej pojedynczej transakcji, korzyści oraz przydatność
transakcji dla Otrzymującego prezentację jest poddawana przez Otrzymującego prezentację ocenie dokonywanej
niezależnie od Banku BGŻ BNP Paribas, albo przez Otrzymującego prezentację samodzielnie albo przez niezależnych
doradców Otrzymującego prezentację, w zakresie wszelkich aspektów transakcji, w tym aspektów prawnych,
podatkowych, księgowych i finansowych. Każda transakcja dotycząca produktu przedstawionego w niniejszej
prezentacji jest zawierana przez Otrzymującego prezentację wyłącznie na podstawie jego niezależnej oceny i na jego
własne ryzyko.
Bank BGŻ BNP Paribas dołożył niezbędnych starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były
rzetelne oraz oparte na kompetentnych źródłach. Przyjęte w przykładach ceny i kursy walutowe nie są kwotowaniami
rzeczywistymi, bądź kalkulacjami finansowymi jakiegokolwiek uczestnika rynku finansowego i pieniężnego, ani nie
odnoszą się do obecnej bądź przyszłej sytuacji Otrzymującego prezentację.
Szczegółowe informacje dotyczące Banku BGŻ BNP Paribas oraz usług inwestycyjnych świadczonych przez Bank
BGŻ BNP Paribas znajdują się na stronie internetowej www.bgz.pl
21