Analiza techniczna – wprowadzenie do analizy wykresów

Analiza techniczna – wprowadzenie do analizy wykresów
Analiza techniczna, obok analizy fundamentalnej, jest podstawowym typem analizy
używanym przez Inwestorów. Używając analizy technicznej, decyzje podejmowane są tylko i
wyłącznie na podstawie kształtowania się przeszłych cen na wykresie. Dlaczego można w
ten sposób zarabiać i jak działa ten typ analizy?
Według formalnej definicji „Analiza techniczna to badanie zachowań rynku, przede
wszystkim przy użyciu wykresów, którego celem, jest przewidywanie przyszłych trendów
cenowych”1. Co to oznacza dla Inwestora, który chciałby użyć tego rodzaju analizy przy
podejmowaniu swoich decyzji?
Przez badanie rynku powinno się rozumieć opis zależności pomiędzy popytem a
podażą, które występują na danym rynku i które kształtują cenę instrumentu finansowego.
Cena wraz z wolumenem stanowią najważniejsze elementy analizy technicznej. Analityk
techniczny mając do dyspozycji tylko te informacje (nie znając nawet nazwy instrumentu!),
jest w stanie dokonać obszernej analizy oraz określić dokładnie momenty kupna albo
sprzedaży. Niebranie pod uwagę nawet podstawowych danych fundamentalnych może się
wydawać czymś osobliwym, jednakże takie podejście stanowi sedno analizy technicznej w
czystej postaci.
Skupmy się teraz na tym, w jaki sposób w analizie technicznej używa się wykresów.
Celem wykresu jest graficzne przedstawienie historycznych zmian cen oraz wolumenu
wybranego instrumentu. Wykres przekazuje więc wszystkie potrzebne przy analizie
technicznej dane! Patrząc na wykres można szybko dowiedzieć się o panującej na rynku
sytuacji. Jeśli popyt przeważa nad podażą, to cena rośnie, jeśli to podaż jest silniejsza, cena
spada. Widać też, czy dany instrument jest ryzykowny (wahania jego ceny są duże) czy może
bardziej bezpieczny. W dłuższym terminie zmiany cen prowadzą do powstawania trendów
oraz licznych formacji cenowych, które podpowiadają, kiedy kupić albo sprzedać dany
instrument.
W tym momencie należy określić główne zadanie analizy technicznej. Analiza cen na
wykresie, poszukiwanie formacji czy korzystanie z najróżniejszych wskaźników ma na celu
podanie jak najlepszego momentu do kupna albo sprzedaży instrumentu. Narzędzia
stosowane w analizie technicznej mają pomóc w przewidywaniu przyszłości. Jeśli Inwestor
dokonuje zakupu aktywa, oczekuje wzrostu jego ceny. Natomiast jeśli sprzedaje aktywo,
spodziewa się spadku jego ceny.
Wiedząc już, czym jest analiza techniczna, można przejść do opisu podstawowych zasad, na
których się opiera.
Podstawowe założenia analizy technicznej
1. Rynek dyskontuje wszystko,
2. Ceny podlegają trendom,
3. Historia się powtarza.
1
Murphy J., Analiza techniczna rynków finansowych, WIG-Press, Warszawa 1999
Ad. 1. W poprzedniej części wspomniano, że centralnym punktem analizy technicznej jest
badanie ceny danego instrumentu. Aby analiza ta była skuteczna, cena powinna
uwzględniać wszystkie elementy, które mają na nią wpływ. Oznacza to, że wszystkie czynniki
psychologiczne, fundamentalne lub ekonomiczne znajdują pełne odbicie w aktualnej cenie.
Dzięki temu analizując samą cenę, która jest skutkiem gry popytu i podaży na dany
instrument, nie trzeba znać i badać poszczególnych elementów, które na nią wpływają.
Ad. 2. Kolejnym założeniem analizy technicznej jest istnienie trendów. Trendy bada się w
dwóch celach. Po pierwsze, zgodnie z twierdzeniem, że istnieje większe
prawdopodobieństwo utrzymania się już istniejącego trendu, niż jego zmiany, należy szukać
długoterminowego kierunku, w którym porusza się cena tak, aby dokonywać transakcji
zgodnie z panującym trendem. Po drugie, można wypatrywać przesłanek sugerujących
zmianę kierunku ceny, tak aby jak najwcześniej zająć pozycję zgodną z nowym trendem.
Ad. 3. Ostatnią ważną dla analizy technicznej koncepcją jest powtarzalność historii.
Badamy wykresy po to, aby znaleźć wzory, według których porusza się cena. Ich istnienie
wynika z ludzkiej psychiki i powtarzalności zachowań – zakłada się, że jeśli dana formacja
sprawdziła się w przeszłości, zadziała także i teraz. Analitycy znając najczęściej występujące
wzory (formacje), starają się odnaleźć je w bieżących notowaniach i na tej podstawie
prognozować przyszłość.
Przykłady powtarzalności formacji
Podwójne dno
Przykład 1. Wykres dzienny EUR/USD z zaznaczonym podwójnym dnem (2009 rok).
Źródło: Opracowanie własne w programie MetaTrader 4
Przykład 2. Wykres dzienny EUR/USD z zaznaczonym podwójnym dnem (2010 rok).
Źródło: Opracowanie własne w programie MetaTrader 4
Trójkąt symetryczny
Przykład 3. Trójkąt symetryczny na złocie w sierpniu 2010 roku, wykres godzinowy.
Źródło: Opracowanie własne w programie MetaTrader 4
Przykład 4. Trójkąt symetryczny na złocie w czerwcu 2011 roku, wykres godzinowy.
Źródło: Opracowanie własne w programie MetaTrader 4