docStrukturę komunikatów informujących o parametrach
download 
Reklamacja Transkrypt
Strukturę komunikatów informujących o parametrach
Załącznik nr 5 Do Szczegółowych Zasad Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP Struktura komunikatów informujących o parametrach ryzyka algorytmu SPAN® (PS) oraz poziomach parametrów ryzyka wyliczanych według metodologii MPKR (DZ). Komunikat PS informuje o poziomie parametrów ryzyka algorytmu SPAN®, komunikat DZ zawiera poziomy parametrów ryzyka wyliczanych według metodologii MPKR. Komunikaty PS oraz DZ, będą udostępniane uczestnikom rozliczającym w formie plików elektronicznych w formacie MS Excel o nazwach YYMMDDKM.ZRS dla komunikatu PS oraz YYMMDDKM.ZAR dla komunikatu DZ. Informacje o parametrach ryzyka metodologii SPAN prezentowane są w trzech odrębnych arkuszach: PKAS_PL (parametry ryzyka dla rynku kasowego), PTER_PL (parametry ryzyka dla rynku terminowego) oraz PSTR_PL (parametry stress-testowe – parametry przyjęte do obliczeń wpłat do Funduszu Rozliczeniowego). Komunikaty PS oraz DZ udostępniane są uczestnikom rozliczającym za pomocą systemu komunikacji elektronicznej ESDI oraz umieszczane będą na stronie internetowej KDPW_CCP. 1 KDPW_CCP ul. Książęca 4 00-498 Warszawa Komunikat PS nr: NN/PS/YY z dnia: YYYY-MM-DD I. Informacja o parametrach ryzyka algorytmu SPAN® dla rynku kasowego Definicje parametrów x – parametr ryzyka specyficznego y – parametr ryzyka rynkowego LQ - klasa płynności na rynku kasowym DR - klasa duracji na rynku kasowym crt – współczynnik kredytu za spread między klasami płynności n – indeks liczbowy 1.1 Liquidation risk Parametry algorytmu dla akcji Parametry liquidation risk Klasa płynności x% y% LQ ...% ...% 2 Parametry algorytmu dla obligacji Parametry liquidation risk Klasa duracji x% y% DR ...% ...% Depozyt za spread wewnątrz klasy duracji Klasa duracji Depozyt DR ...% 1.2 Wyrównanie do rynku Parametry algorytmu dla akcji Parametry przyjmowane w sytuacji dużych zmian cen Klasa płynności LQ Próg akceptowalnej zmiany ceny ...% Wskaźnik modyfikujący cenę kupna Wskaźnik modyfikujący cenę sprzedaży cd1 cu1 ...% ...% Parametry przyjmowane w sytuacji braku notowań Klasa płynności LQ Wskaźnik modyfikujący cenę kupna Wskaźnik modyfikujący cenę sprzedaży cd2 cu2 ...% ...% 3 Parametry algorytmu dla obligacji Parametry przyjmowane w sytuacji dużych zmian cen Klasa duracji DR Próg akceptowalnej zmiany ceny ...% Wskaźnik modyfikujący cenę kupna Wskaźnik modyfikujący cenę sprzedaży cd1 cu1 ...% ...% Parametry przyjmowane w sytuacji braku notowań Klasa duracji DR Wskaźnik modyfikujący cenę kupna Wskaźnik modyfikujący cenę sprzedaży cd2 cu2 ...% ...% 4 1.3. Spread międzyklasowy Kredyt za spread między klasami płynności Priorytet crt n ...% Klasa płynności Strona rynku Klasa płynności Strona rynku 1 1 (A/B) 2 2 (A/B) LQ … LQ … Kredyt za spread między klasami duracji Priorytet crt Klasa duracji 1 Strona rynku 1 (A/B) Klasa duracji 2 Strona rynku 2 (A/B) n ...% DR … DR … 5 II. Informacja o parametrach ryzyka algorytmu SPAN® dla rynku terminowego Definicje parametrów PSR – zakres zmiany ceny VSR – zakres zmiany zmienności KL – klasa na rynku terminowym n – indeks liczbowy 2.1 Instrumenty pochodne na Indeksy Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL ...% ...% … Parametry szczegółowe dla opcji na indeksy Klasa Termin wygaśnięcia Stopa procentowa wolna od ryzyka Stopa dywidendy KL yyyy-mm-dd ...% ...% 6 Definicje poziomów Klasa Poziom Instrumenty n KL n Definicje spreadów wewnątrz klasy Klasa Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt n … … … … … … … n … … … … … … … KL 2.2 Instrumenty pochodne na akcje Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL ...% ...% … 7 Definicje poziomów Klasa Poziom Instrumenty n KL n Definicje spreadów wewnątrz klas Klasa KL Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt n … … … … … … … n … … … … … … … 8 2.3 Instrumenty pochodne na waluty Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL …% ...% … Definicje poziomów Klasa Poziom Instrumenty n KL n 9 Definicje spreadów wewnątrz klas Klasa KL Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt n … … … n … … … n … … … n … … … 2.4 Spread międzyklasowy Kredyt za spread między klasami crt Klasa1 Strona rynku 1 (A/B) Klasa2 Strona rynku 2 (A/B) …% … … … … 10 III. Informacja o stress-testowych parametrach ryzyka przyjętych na potrzeby obliczeń wpłat do Funduszu Rozliczeniowego Definicje parametrów PSR – zakres zmiany ceny VSR – zakres zmiany zmienności KL – klasa na rynku terminowym LQ - klasa płynności na rynku kasowym DR - klasa duracji na rynku kasowym crt – współczynnik kredytu za spread między klasami płynności n – indeks liczbowy 3.1 Rynek kasowy Parametry stress-testowe dla akcji Parametry liquidation risk Klasa płynności x% y% LQ …% ..% 11 Parametry stress-testowe dla obligacji Parametry liquidation risk Klasa duracji x% y% DR ...% ...% Depozyt za spread wewnątrz klasy duracji Klasa duracji Depozyt DR ...% 3.2 Rynek terminowy Instrumenty pochodne na Indeky Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL ...% ...% … Definicje poziomów Klasa Poziom KL n Instrumenty 12 Definicje spreadów wewnątrz klasy Klasa Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt KL n … … … … … … … Instrumenty pochodne na akcje Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL ...% ...% … Definicje poziomów Klasa Poziom KL n Instrumenty n 13 Definicje spreadów wewnątrz klas Klasa KL Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt n … … … … … … … n … … … … … … … Instrumenty pochodne na waluty Parametry główne Klasa PSR VSR Depozyt minimalny dla pozycji krótkiej w opcji KL ...% ...% ... Definicje poziomów Klasa Poziom KL n Instrumenty n 14 Definicje spreadów wewnątrz klas Klasa Priorytet Poziom – noga 1 Liczba delt Strona rynku 1 (A/B) Poziom – noga 2 Liczba delt Strona rynku 2 (A/B) Depozyt KL n … … … … … … … n … … … … … … … 3.3 Spread międzyklasowy Kredyt za spread między klasami płynności Priorytet crt n ...% Klasa płynności Strona rynku Klasa płynności Strona rynku 2 1 1 (A/B) 2 (A/B) LQ … LQ … Kredyt za spread między klasami duracji Priorytet crt Klasa duracji 1 Strona rynku 1 (A/B) Klasa duracji 2 Strona rynku 2 (A/B) n ...% DR … DR … Kredyt za spread między klasami na rynku terminowym Priorytet n crt Klasa ...% Strona rynku 1 (A/B) KL … Klasa Strona rynku 2 (A/B) KL … 15 KDPW_CCP ul. Książęca 4 00-498 Warszawa Komunikat DZ nr:NN/DZ/YY z dnia YY-MM-DD Informacja o wysokości depozytów zabezpieczających i parametrów ryzyka według MPKR 1. Parametry wspólne dla wszystkich klas parametr ograniczający wartość ryzyka dla opcji ...% wysokość stopy procentowej ...% parametr zwiększający wysokość depozytu zabezpieczającego ...% 2. Parametry klas KLASA KL właściwy depozyt zabezpieczający ...% wstępny depozyt zabezpieczający ...% parametr modyfikujący zmienność dla opcji ...% współczynnik kredytowy ...% KLASA KL właściwy depozyt zabezpieczający ...% wstępny depozyt zabezpieczający ...% KL-klasa instrumentu Uwaga: komunikat zawiera zestaw parametrów ryzyka służących wyznaczaniu minimalnych wstępnych depozytów zabezpieczających pobieranych od osób zlecających zawarcie transakcji na rynku instrumentów pochodnych wg zasad określonych w metodologii MPKR opisanej w załączniku nr 3 do Szczegółowych Zasad Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP. Ostateczną wartość depozytów dla klientów ustala uczestnik rozliczający, kierując się własną oceną ryzyka klienta i transakcji. Przyjęte przez uczestnika rozliczającego zasady określania depozytów i zestawy parametrów ryzyka muszą prowadzić do wyznaczenia depozytów nie mniejszych niż te obliczone wg zasad i parametrów ryzyka określonych przez KDPW_CCP. 16
