Harmonogram rolowań CFD

Harmonogram rolowań CFD
Na jakich instrumentach i po co wykonywane jest rolowanie?
Cechą charakterystyczną kontraktów CFD jest brak terminu wygasania, co oznacza że pozycja otwarta
w kontrakcie pozostaje bezwzględnie ważna aż do momentu realizacji zlecenia zamykającego pozycję. Jest to
istotna różnica do kontraktów futures, gdzie z uwagi datę wygasania kontraktu, w celu utrzymania otwartej pozycji
konieczne jest wykonanie przez inwestora rolowania pozycji, polegającego na przejściu z kontraktu, który wkrótce
wygasa na kolejny, o dłuższym terminie wykonalności. W konsekwencji cykliczne rolowanie występuje również
w przypadku kontraktów CFD, których cena bazuje na cenie notowanego na rynku zorganizowanym kontraktu
futures. Operacja rolowania CFD odbywa się automatycznie w platformie transakcyjnej Domu Maklerskiego,
a Klienci dzięki niej mają możliwość utrzymania otwartej pozycji w kontrakcie CFD przez okres znacznie dłuższy,
niż wynika to z okresu życia instrumentu bazowego. W efekcie, mimo przejścia na kolejną serię kontraktu, pozycja
Klienta na danym instrumencie CFD pozostaje otwarta. Rolowanie nie dotyczy natomiast par walutowych czy też
cen złota srebra platny i miedzi (GOLD_ SILVER_ PLATINIUM_ COPPER_) kwotowanych na rynku
międzybankowym (transakcje SPOT).
Jak wygląda operacja rolowania i na co zwracać uwagę?
Rolowanie wiąże się z jednorazowym naliczeniem o północy w dniu rolowania kontraktu CFD dodatkowych
ujemnych bądź dodatnich punktów swapowych, będących ekwiwalentem zmiany cen kontraktów CFD – również
o północy - w związku z rolowaniem kontraktu futures, będącym podstawą do ustalenia ceny kontraktu CFD.
Otwarte pozycje w kontrakcie CFD są korygowane o wartość będącą pochodną różnicy cen dwóch kontraktów
futures (kontraktu wygasającego i nowego kontraktu, na który następuje rolowanie). Różnica stanowi bazę, której
wartość odwzorowana jest w naliczanych o północy w dniu rolowania punktach swapowych. Wartość punktów
swapowych naliczana jest zawsze symetrycznie, np. jeżeli dla danego kontraktu CFD dla pozycji krótkiej dodano
12 pkt swpowych, to dla pozycji długiej 12 pkt się odejmuje.
Zmiana ceny rolowanego instrumentu CFD odbywa się jednocześnie z naliczeniem punktów swapowych,
w związku z czym operacja rolowania nie prowadzi do powstania żadnych dodatkowych kosztów ani przychodów
na rejestrze Klienta. Klient powinien pamiętać natomiast o usunięciu lub dostosowaniu przed zakończeniem dnia
handlu poziomów cen w pozostawionych na czas rolowania zleceniach oczekujących.
Kiedy odbywa się rolowanie?
Informacja na temat nadchodzącego rolowania podawana jest z wyprzedzeniem w komunikacie o rolowaniu
poprzez platformę transakcyjną Domu Maklerskigeo oraz serwis internetowy (sekcja Aktualności). W dniu rolowania
ok. godziny 13:00 podawane są informacje o prognozowanych wartościach. Ostateczna wartość rolowania może
jeszcze ulec zmianie w związku ze zdarzeniami rynkowymi. Komunikat z dokładną wartością bazy, o którą
skorygowano pozycje Klientów, podawany jest w kolejnym dniu.
Zazwyczaj rolowanie wykonywane jest zgodnie z aktualnym harmonogramem rolowań na dzień przed wygasaniem
instrumentu bazowego, będącego podstawą kwotowań konkretnego kontraktu CFD. Zdarza się jednak, że data
rolowania ulec może przesunięciu na skutek zmian wprowadzanych przez giełdy lub z uwagi na kryterium płynności
(rolowanie odbywa się wcześniej, gdy pod koniec życia wygasającej serii kontraktu bazowego, istotnie spada jego
płynność z uwagi na zwiększone zainteresowanie inwestorów kolejną serią kontraktu).
Harmonogram rolowań 2016/17 znajduje się na kolejnej stronie
1
Harmonogram rolowań 2016/17
2016
2017
Instrument
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
I
OIL.BRENT_
6
24
23
20
25
22
20
24
21
19
23
21
24
OIL.WTI_
13
17
16
13
11
15
13
17
14
12
16
14
12
COFFEE_
11
7
9
9
9
COTTON_
11
7
9
SOYBEAN_
11
7
23
WHEAT_
11
7
9
9
9
COCOA_
2
7
9
9
9
CORN_
11
7
9
SUGAR_
11
7
9
8
9
20
8
9
US30_
10
9
8
8
US500_
10
9
8
8
US2000_
10
9
8
8
US2000_
10
9
8
8
AUS200_
16
15
14
14
HKG40_
27
23
22
26
24
28
26
23
27
25
22
28
JPN225_
8
7
6
6
DE30_
17
16
15
15
UK100_
17
16
15
15
EU50_
17
16
15
15
FRA40_
14
18
ITA40_
SPA35_
SUI20_
17
14
19
17
14
18
17
17
16
14
18
16
14
19
16
16
15
20
17
15
14
18
15
15
15
24
19
15
20
17
15
19
15
2