biuletyn poranny
Transkrypt
biuletyn poranny
BIULETYN PORANNY o 8 SIERPNIA 2012 GPW KOMENTARZ PORANNY: Brak zdecydowania Wczoraj udało się osiągnąć kolejne dzienne maksimum w ostatniej fali wzrostowej. WIG 20 w pierwszych godzinach handlu dotarł do poziomu 2273, ale zdobyczy tej bykom nie udało się utrzymać do końca sesji. Indeks zakończył dzień na poziomie 2166,5, co oznaczało dzienny wzrost o 0,2%. Dzienne minimum wypadło na poziomie 2256, tak więc zakres zmian nie był tego dnia duŜy i zachowanie rynku wskazywało na niezdecydowanie inwestorów. Jednak ustanowienie kolejnego szczytu potwierdza, Ŝe przewagę wciąŜ posiadają byki. Rynek dotarł do strefy 2260 – 2280, gdzie moŜna się spodziewać silniejszej podaŜy, która przynajmniej na pewien czas powstrzyma wzrosty i skłoni część inwestorów do realizacji zysków. To mogłoby oznaczać korektę, gdzie pierwszym istotnym wsparciem jest strefa 2219-2220. Jednak większe znaczenie jako wsparcie ma poziom 2200. JeŜeli indeks pokona poziom 2280 to prawdopodobne stanie się testowanie oporu na poziomie 2320. Wczorajsza sesja w Stanach, pomimo Ŝe wzrostowa, przyniosła mieszane sygnały. W ostatnich godzinach indeksy oddały większość dziennych wzrostów, co wskazuje, Ŝe siły popytu przynajmniej krótkoterminowo się wyczerpują. Sesja w Azji miała podobny przebieg. Po początkowych wzrostach, potem rynki cofały się. MoŜna więc spodziewać się, Ŝe my zaczniemy sesję w pobliŜu wczorajszego zamknięcia. Potem moŜemy znaleźć się pod wpływem rynków europejskich, które po trzech sesjach dynamicznych wzrostów prawdopodobnie zaliczą korektę. Rafał Bogusławski Indeks WIG 20 WIG mWIG40 WIG-Banki WIG-Budowl WIG-Info WIG-Media WIG-SpoŜ. 07.08. 2266,5 41224,8 2242,4 5928,1 1496,9 1060,9 2390,3 3667,1 zmiana 0,20% 0,13% 0,02% 0,45% 1,19% -0,64% 0,19% -1,41% WIG 20 3200 2700 2200 1700 1200 01-2011 07-2011 01-2012 07-2012 mWIG40 KOMENTARZ TERMINOWY: Naruszenie oporu Trzeba przyznać, Ŝe kontrakty znalazły się w dość newralgicznym rejonie cenowym, gdzie skłonność do inicjowania kolejnych, odwaŜnych akcji zakupowych nie jest juŜ tak duŜa. Obóz byków nadal posiada jednak przewagę techniczną. Test waŜnej zapory podaŜowej w moim podejściu analitycznym nie jest bowiem traktowany jako bezpośredni sygnał sprzedaŜy. Co najwyŜej moŜna w takim przypadku rozwaŜyć zamknięcie jakiejś części długich pozycji. W moim odczuciu wizerunek techniczny wykresu zacząłby się pogarszać, gdyby pod naporem podaŜy ugiął się przedział cenowy: 2207 – 2210 pkt. Co prawda skala ruchu korekcyjnego nie byłaby w takim przypadku znacząca, niemniej musielibyśmy tutaj wziąć równieŜ pod uwagę fakt związany z niemoŜnością sforsowania strefy oporu: 2243 – 2248 pkt. Nie wykluczam, Ŝe byłaby to zapowiedź kontynuacji ruchu korekcyjnego. Tak jak sugerowałem w swoich ostatnich komentarzach ewentualne sforsowanie węzła: 2243 – 2248 pkt. nie wygenerowałoby jeszcze kolejnego sygnału kupna. W tym kontekście zwróciłbym uwagę na znany nam juŜ poziom cenowy 2268 pkt., czyli zniesienie zewnętrzne 113% funkcjonujące na wykresie jako istotny filtr cenowy. W moim odczuciu zanegowanie tej przeszkody, to zapowiedź konfrontacji w przedziale: 2293 – 2297 pkt. Czekamy zatem na dalszy przebieg wydarzeń nadal zwracając uwagę na strefę cenową: 2243 – 2248 pkt. i pierwszą zaporę popytową Fibonacciego: 2207 – 2210 pkt. W przypadku jej zanegowania, tak jak sugerowałem wcześniej, wzrosłoby prawdopodobieństwo wejścia rynku w nieco głębszą fazę ruchu korekcyjnego. Na razie jednak popyt nie dopuszcza do urzeczywistnienia się w/w scenariusza. Paweł Danielewicz (Komentarz stanowi fragment opracowania „Analiza Futures – Przed Otwarciem”) 3250 2500 1750 1000 01-2011 07-2011 01-2012 07-2012 EURPLN 5 4,5 4 3,5 3 01-2011 07-2011 01-2012 07-2012 ŚWIAT S&P 500 Ropa Miedź Indeks FTSE DAX BUX RTS ISE 100 150 1300 7750 110 6000 900 70 500 01-2011 4250 30 07-2011 01-2012 07-2012 01-2011 2500 07-2011 01-2012 07-2012 01-2011 07-2011 01-2012 07-2012 KOMENTARZ DO SESJI W USA: S&P500 powyŜej 1.400 punktów Wtorkowa sesja naleŜała do byków, a przewaga popytu doprowadziła do przekroczenia przez indeks S&P500 bariery 1.400 punktów. Kontynuację wzrostów zapowiadało juŜ dobre otwarcie notowań. Pomimo startowej zwyŜki, niedźwiedzie nie były w stanie wyprowadzić skutecznej kontry. Przewaga popytu w pierwszej fazie notowań była bezdyskusyjna, co zaowocowało śródsesyjnymi maksimami nakreślonymi w połowie wtorkowej sesji. W obliczu braku istotnych odczytów danych makroekonomicznych mogących wpływać na rynki oraz pojawiającej się coraz większej chęci realizacji wypracowanych zysków do głosu doszły niedźwiedzie. Druga część dnia upłynęła pod znakiem niewielkiej przewagi podaŜy, która zredukowała wtorkową zdobycz byków. Ostatecznie główne indeksy za oceanem zakończyły sesję niewielkimi wzrostami, warto jednak zwrócić uwagę na S&P500 oraz Nasdaq Composite, gdyŜ zakończyły one dzień ponad poziomami odpowiednio 1,4 tys. oraz 3 tys. Dokładne rezultaty wtorkowych zmagań przedstawiają się następująco: S&P500 wzrósł do poziomu 1.401,35 pkt. (+0,51%), Dow Jones Industrial zwyŜkował do 13.138,6 pkt. (+0,39%), a technologiczny Nasdaq Composite na finiszu osiągnął 3.015,86 pkt. (+0,87%). Wolumen nie był imponujący – na NYSE obroty nie przekroczyły 730 mln akcji. W obliczu braku istotnych publikacji makroekonomicznych inwestorzy kierowali się przekonaniem, iŜ EBC w razie potrzeby będzie kupował obligacje. Nadzieje na to, iŜ do działań stymulujących przyłączą się inne banki centralne są od jakiegoś czasu motywem wspierającym zakupy akcji. Po poniedziałkowej deklaracji ze strony niemieckiego rządu wspierającej plan skupu obligacji zasugerowany wcześniej przez szefa EBC, wygląda no to, iŜ jest szansa, aby optymizm co do rozwoju sytuacji na europejskim froncie walki z kryzysem zadłuŜeniowym zagościł takŜe na dłuŜej na rynkach akcji. Widać to równieŜ za oceanem, gdzie w ostatnich dniach na fali europejskiego optymizmu oraz dobrych danych z rynku pracy (lipcowy wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyraźnie powyŜej oczekiwań) indeksy giełdowe dynamicznie poruszają się na północ. Z pewnością wsparciem są wyniki spółek – podczas dobiegającego powoli do końcowej fazy sezonu publikacji raportów kwartalnych wśród spółek z S&P500, które juŜ podały wyniki, ponad 70% pochwaliło się zyskiem przekraczającym konsensus rynkowy. We wtorek wyraźnie zwyŜkowały m.in. akcje spółek sektora finansowego. We wzrostach nie partycypowały koncerny farmaceutyczne, których kursy we wtorek zachowywały się wyraźnie słabiej na tle szerokiego rynku. Na rynku walutowym, choć w ciągu dnia euro umocniło się nieco względem dolara, to pod koniec dnia eurodolar powrócił w okolice 1,24. Inwestorzy karmieni obietnicami ze strony polityków oraz bankierów centralnych ruszyli na zakupy akcji. Kolejny dzień wzrostów za oceanem przyniósł przełamanie dwóch psychologicznych barier: 1,4 tys. pkt. w przypadku S&P500 oraz 3 tys. pkt. przez Nasdaq Composite. Optymizm inwestorów wydaje się nieco przesadzony, patrząc przez pryzmat danych z gospodarek z ostatnich miesięcy, które w generalnym rozrachunku moŜna uznać za potwierdzenie spowolnienia gospodarczego. W obliczu potencjalnych działań ze strony banków centralnych, a zwłaszcza będącego chyba pod największą presją oczekiwań EBC, inwestorzy zapominają nieco o królujących jeszcze niedawno obawach dotyczących Grecji, Hiszpanii czy Włoch. Podsycanie rozbudzonych nadziei lub przejście od słów do czynów wydaje się kluczem do podtrzymania wzrostów w krótkim terminie i dalszego budowania rozpoczętej w pierwszych dniach czerwca wzrostowej fali. Kacper Kędzior Indeks Dow J. S&P 500 Nasdaq Bovespa Indeks NIKKEI HangSen Shanghai Indeks Ropa Miedź Złoto Srebro Indeks EURPLN USDPLN CHFPLN Europa 07.08. 5841,2 6968,0 18160,0 1444,2 64938,4 Ameryka Płn. i Płd. 07.08. 13168,6 1401,4 3015,9 57798,0 Azja 08.08. 8860,4 20044,2 2161,6 Towary i surowce 07.08. 93,39 7580,5 1609,95 27,98 Waluty 07.08. 4,08 3,29 3,39 zmiana 0,56% 0,71% -0,70% -0,08% -0,56% zmiana 0,39% 0,51% 0,87% -1,29% zmiana 0,65% -0,14% 0,18% zmiana 1,29% 1,17% -0,10% -0,52% zmiana 0,11% 0,32% 0,11% www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK BGś Strata netto BGś w II kw. '12 wyniosła 1,02 mln zł Wynik odsetkowy banku w II kw. wzrósł do 257,5 mln zł z 198,6 mln zł rok wcześniej. Z kolei wynik z prowizji wzrósł w tym okresie do 77,6 mln zł z do 68,2 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w II kw. 2012 r. 115,4 mln zł, podczas gdy rok wcześniej wynosiły one 30,5 mln zł. ING BSK Zysk netto grupy ING BSK w II kw. '12 wyniósł 167,6 mln zł wobec konsensusu na poziomie 162,1 mln zł Wynik odsetkowy banku w II kw. wyniósł 514,1 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, Ŝe wyniesie on 516,9 mln zł. Wynik z prowizji wyniósł 250,4 mln zł i równieŜ był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 249,3 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w II kw. 2012 r. 131,2 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 134,2 mln zł. Komentarz: Zysk ING BSK za II kw. w kwocie 168 mln zł (-28% r/r, -38% kw/kw) okazał się zgodny z oczekiwaniami. Jedyne drobne odchylenia pojawiły się w zakresie kosztów operacyjnych (poniŜej oczekiwań) i odpisów z tytułu utraty wartości kredytów (powyŜej naszych szacunków). Po materializacji złych wiadomości i biorąc pod uwagę dość silny wzrost przychodów bieŜąca wycena (prognozowany mnoŜnik P/E na 2012 r. w wysokości 11,1x i P/BV na koniec roku w wysokości1,4 x) zaczyna wydawać się dość niska, biorąc pod uwagę spodziewaną w tym roku 13% rentowność kapitału własnego. Dariusz Górski KREDYT BANK Zysk netto grupy Kredyt Banku w II kw. 2012 r. spadł do 62,5 mln zł z 87,9 mln rok wcześniej Zysk banku okazał się powyŜej oczekiwań rynku, który spodziewał się, Ŝe wyniesie on 46,7 mln zł. PBG / RAFAKO Akcje EnergomontaŜu Południe, zgodnie z Ŝądaniem nadzorcy sądowego PBG, zostały ponownie przeniesione z Rafako do PBG Do PBG trafiło 64,84 proc. akcji EnergomontaŜu Południe. PBG zobowiązane jest do zwrotu świadczenia wzajemnego przysługującego Rafako z tytułu przeniesienia akcji na rzecz PBG w wysokości 160,2 mln zł, czyli 3,48 zł za jedną akcję EnergomontaŜu Południe. śądanie zwrotu akcji EnergomontaŜu Południe ma związek z faktem, Ŝe akcje te trafiły do Rafako w grudniu 2011 roku, czyli mniej niŜ pół roku przed datą złoŜenia przez PBG wniosku do sądu o ogłoszenie swojej upadłości z moŜliwością układu. W takiej sytuacji, poniewaŜ PBG jest spółką dominującą wobec Rafako, przeniesienie akcji EnergomontaŜu Południe sąd uznał za bezskuteczne. Komentarz: Informacja oczekiwana. Adrian Kyrcz QUMAK-SEKOM Akcjonariusze Qumaku-Sekomu nieprędko otrzymają dywidendę z zysków za 2011 r. – Parkiet Pieniądze przeznaczone na ten cel zgodnie z decyzją czerwcowego walnego zgromadzenia trafiły na kapitał rezerwowy. Mają być uwolnione (czyli trafić do udziałowców) gdy Qumak-Sekom otrzyma naleŜne wynagrodzenie za prace teletechniczne wykonane przy budowie Stadionu Narodowego w Warszawie. Spółka nie wyklucza, Ŝe sprawa rozliczeń z Narodowym Centrum Sportu znajdzie swój finał w sądzie. SEKTOR ENERGETYCZNY Kompania Węglowa przesuwa plany budowy bloku węglowego o mocy ok. 900 – 1000 MW Według wcześniejszych planów Kompanii Węglowej prąd z nowej elektrowni miał popłynąć w 2018 roku. Wygląda na to, iŜ jednostka nie będzie operacyjnie gotowa przed 2020 rokiem. Komentarz: Spodziewana wiadomość. Oczekujemy, iŜ wszystkie inwestycje związane z energetyką w Polsce będą opóźnione o kilka lat. Paweł Puchalski, CFA SEKTOR TELEKOMUNIKACYJNY W perspektywie trzech lat powinno dojść do kolejnej obniŜki MTR-ów; według trendów światowych stawka powinna być bliska zeru - prezes UKE Obecnie stawki MTR znajdują się na poziomie 12,2 gr, podczas gdy regulator sugeruje, iŜ mogą zostać ograniczone do 4,3 gr od lipca 2013 roku. Według zapowiedzi regulatora, po upływie 16 miesięcy (koniec 2013 roku) UKE ponownie podejdzie do analizy i zmiany stawek MTR. Mało prawdopodobne aby stawki zostały ścięte do zera, jednak zgodnie z zapowiedziami UKE mogą być one zbliŜone do zera. W 2011 roku MTRy wygenerowały 4,7 mld zł przychodów dla operatorów mobilnych; oczekuje się, iŜ spadną one w 2012 roku do 4,6 mld zł oraz do 3 mld zł w 2013 roku. Komentarz: Przesłanie jest jasne – telekomy rozpoznawały 4,7 mld zł w przychodach w 2011 roku, a ta wartość w ciągu trzech lat będzie niemal wyzerowana. Zakładając, Ŝe jedna trzecia utraconych przychodów przypadnie na TPSA, TPSA straci 1,5 mld zł w przychodach (przy załoŜeniu zerowych dynamik w segmencie danych oraz linii stacjonarnych – musimy przyznać, iŜ załoŜeniu bardzo optymistycznym), co będzie skutkowało skurczeniem się przychodów o 10% w 2015 roku wobec roku 2011. Segment mobilny (i wbudowane MTRy) stabilizował w pewien sposób spadające przychody TPSA – w przypadku prawdopodobnych spadków stawek MTR inwestorzy powinni dostrzegać, iŜ przychody TPSA będą spadały przez kilka kolejnych lat. Paweł Puchalski, CFA Opracowanie: Edyta Kucharczyk, Kacper Kędzior, Marcin Kaczmarek WIADOMOŚCI GOSPODARCZO-POLITYCZNE Dane makroekonomiczne (07.08) Czas Kraj Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 10:30 W.BRYTANIA Produkcja przemysłowa (m/m) czerwiec -2,5% -3,5% 1,0% Produkcja przemysłowa (r/r) czerwiec -4,3% -5,2% -1,6% 12:00 NIEMCY Zamówienia w przemyśle (m/m) czerwiec -1,7% -0,8% 0,6% Zamówienia w przemyśle (r/r) czerwiec -7,8% -7,0% -5,4% Opinie NBP - oficjalne aktywa rezerwowe wzrosły w lipcu o 2.792,8 mln euro do 83.414,6 mln euro. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne KALENDARIUM ŚRODA (08.08) Spółki Wyniki Wyniki kwartalne publikują m.in. BGZ, INGBSK EUROPA Wyniki kwartalne publikuje ING, OMV, Rio Tinto USA Wyniki kwartalne publikuje News Corp, Macy’s Dane makroekonomiczne Czas Kraj Dane Okres 0:45 N.ZELANDIA Pozwolenia na budowę domów lipiec 1:50 JAPONIA Bilans handlu zagranicznego czerwiec 8:00 NIEMCY Prognoza Poprzednia -3,0% 5,7% 415,2 mld JPY 215,1 mld JPY 4,2% Import (m/m) czerwiec -1,3% Eksport (m/m) czerwiec -2,0% 6,2% czerwiec 14,6 mld EUR 15,3 mld EUR 8:00 NIEMCY Bilans handlu zagranicznego 8:30 FRANCJA Indeks nastrojów w biznesie lipiec 8:45 FRANCJA Bilans handlu zagranicznego czerwiec 11:30 W.BRYTANIA Raport Banku Anglii nt. inflacji II kwartał - - 12:00 NIEMCY Produkcja przemysłowa (m/m) czerwiec -0,8% 1,6% Produkcja przemysłowa (r/r) czerwiec 0,3% 0,0% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień - 0,2% 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy II kwartał 0,5% 1,3% 14:30 USA Wydajność pracy II kwartał 1,4% -0,9% 16:30 USA Zmiana stanu zapasów benzyny i ropy tydzień - - 90 91 -5,0 mld EUR -5,3 mld EUR CZWARTEK (09.08) Spółki TVN Publikacja raportu za II kw.'12 DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: IMPEL (1,5zł), KOGENERACJA (4,41zł), UNIMA (0,23zł) EUROPA Wyniki kwartalne publikuje Aviva, Deutsche Telekom, Adecco, Novo Nordisk USA Wyniki kwartalne publikuje Nvidia, Nordstrom Dane makroekonomiczne Czas JAPONIA Dane Decyzja Banku procentowych 0:45 N.ZELANDIA Stopa bezrobocia II kwartał 6,5% 6,7% 3:30 AUSTRALIA Stopa bezrobocia lipiec 5,3% 5,2% 3:30 CHINY Inflacja CPI (r/r) lipiec 1,7% 2,2% 3:30 CHINY Inflacja PPI (r/r) lipiec -2,5% -2,1% 7:30 CHINY SprzedaŜ detaliczna (r/r) lipiec 9,7% 9,5% 13,5% 13,7% w ciągu dnia Kraj Okres Japonii ws. Prognoza Poprzednia 0,1% 0,1% stóp sierpień 7:30 CHINY Produkcja przemysłowa (r/r) lipiec 10:00 EUROLAND Miesięczny raport EBC sierpień 10:30 W.BRYTANIA Bilans handlu zagranicznego 14:15 KANADA 14:30 USA 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego 16:00 USA Zapasy hurtowników (m/m) - - czerwiec -8,70 mld GBP -8,36 mld GBP Rozpoczęte budowy domów czerwiec 213,5 tys. 222,7 tys. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 370 tys. 365 tys. czerwiec -48,0 mld USD -48,7 mld USD czerwiec 0,3% 0,3% www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne PIĄTEK (10.08) Spółki DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: INDYKPOL (0,48zł) EUROPA Wyniki kwartalne publikuje Prudential, ThyssenKrupp USA Wyniki kwartalne publikuje JC Penney Dane makroekonomiczne Czas Kraj Dane Okres Prognoza Poprzednia w ciągu dnia CHINY Bilans handlu zagranicznego lipiec 35,05 mld USD 31,72 mld USD w ciągu dnia CHINY Import (r/r) lipiec 7,0% 6,3% w ciągu dnia 8,0% 11,3% CHINY Eksport (r/r) lipiec 3:30 AUSTRALIA Raport Banku Australii III kwartał 6:30 JAPONIA Produkcja przemysłowa (m/m) 8:00 NIEMCY 8:45 FRANCJA 10:30 W.BRYTANIA 14:30 KANADA 14:30 USA - - czerwiec 1,5% -0,1% Produkcja przemysłowa (r/r) czerwiec -0,1% -2,0% Inflacja CPI (m/m) lipiec 0,4% 0,4% Inflacja CPI (r/r) lipiec 1,7% 1,7% Produkcja przemysłowa (m/m) czerwiec 0,1% -1,9% Produkcja przemysłowa (r/r) czerwiec -1,8% -3,5% Inflacja PPI (m/m) lipiec 0% -0,4% Inflacja PPI (r/r) lipiec 2,0% 2,3% Stopa bezrobocia lipiec 7,2% 7,2% Ceny importu (m/m) lipiec 0,25% -2,7% Ceny importu (r/r) lipiec -2,4% -2,6% DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane. Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani teŜ nie jest wskazaniem, iŜ jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieŜącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają Ŝadnego z powyŜszych wymogów. Ponadto w zaleŜności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia róŜnych (takŜe o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakŜe DM BZ WBK S.A. nie moŜe zagwarantować ich dokładności i kompletności. Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezaleŜnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniŜeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub moŜe wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają róŜne załoŜenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iŜ takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaŜy papierów wartościowych ani teŜ zaproszenia do złoŜenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złoŜenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie moŜe być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezaleŜność, a takŜe zachowanie naleŜytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne