biuletyn tygodniowy - Dom Maklerski BZ WBK

biuletyn tygodniowy - Dom Maklerski BZ WBK

BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
GPW
Największe wzrosty*
Cena
zamknięcia
Zmiana %
BAKALLAND
PCGUARD
STALPROFI
MILKILAND
WOJAS
IMMOBILE SA
PRAGMAINKASO
TFONE
ATLANTAPL
W INVESTMENTS
2,47
1,18
17,29
6,35
8,60
1,93
17,10
5,40
7,37
9,30
36,46%
22,92%
21,59%
20,95%
19,44%
17,68%
17,12%
16,88%
16,06%
15,38%
Cena
zamknięcia
Największe spadki*
KDM SHIPPING
TRAKCJA SA
EKOEXPORT
NEW WORLD R-A SH
CORMAY
OPTEAM
QUERCUS
NETIA
MOL
HUTMEN
8,52
1,08
31,90
1,53
6,44
7,90
6,45
5,10
174,80
4,16
Zmiana %
-22,47%
-10,74%
-10,22%
-10,00%
-8,91%
-8,88%
-7,86%
-7,61%
-7,27%
-7,14%
* dotyczy spółek z indeksu WIG
Indeks
WIG 20
WIG
WIG 30
WIG 50
WIG 250
WIG-Banki
WIG-Budowl
WIG-Dewel
WIG-Info
WIG-Media
WIG-Paliwa
WIG-Spoż.
WIG-Chemia
30.05
2429,51
52066,97
2598,21
3126,9
1269,45
8362,53
2143,79
1484,53
1258,15
3699,44
3147,70
2686,75
12446,17













Zmiana
-1,46%
-0,66%
-1,25%
0,12%
1,53%
-1,09%
-0,09%
4,73%
1,45%
0,61%
-4,51%
3,41%
-0,40%
WIG 30
270 0
265 0
Kolejny biuletyn tygodniowy opublikowany zostanie 13 czerwca 2014r.
260 0
255 0
KOMENTARZ TYGODNIOWY
Miniony tydzień zakończył się mieszanym zamknięciem indeksów. Główne indeksy zakończyły tydzień w
negatywnym terytorium, a popyt utrzymywał się na akcjach małych i średnich spółek. Na głównych giełdach
kontynuowana była rekordowa passa, gdzie nowe absolutne maksima wyznaczały zarówno S&P 500 jak i DAX i w
takim zestawieniu zachowanie głównych indeksów jest dużym rozczarowaniem. Z drugiej strony na rynku były
rozgrywane poszczególne walory, które pozwalały inwestorom osiągnąć satysfakcjonujące wyniki. Do spadku w
głównej mierze przyczyniły się akcje spółek paliwowych, których indeks branżowy spadł o ponad 4,5%. W
mniejszym stopniu ciążyły akcje dużych banków oraz spółek surowcowych, choć mając na uwadze wagę tych
spółek w indeksach trudno to było zniwelować wzrostami na innych walorach. W gronie spółek paliwowych
najsłabiej wypadły walory PKN Orlen, które straciły ponad 5,4%. Jeszcze w poniedziałek walor wyznaczał nowe
krótkoterminowe maksimum na 45,78, a na kolejnych sesjach papier wykasował wzrost i zaczął silnie stracić.
Podejrzewam, iż do pogorszenia klimatu wokół spółki przyczyniły się informacje z Możejek. Litewska spółka nie
zdołała się porozumieć z kolejami w kwestii obniżek stawek za transport produktów petrochemicznych. Dodatkowo
nastroje wokół spółki pogorszyły się po wypowiedzi członka zarządu spółki, który stwierdził, iż Zarząd analizuje
„każdy scenariusz” dla rafinerii w Możejkach z likwidacją włącznie. Traciły też akcje Lotosu i PGNiG, ale nieco
mniej. Pozytywnie w pamięci zapisały się natomiast akcje spółek developerskich, gdzie do wzrostu w głównej
mierze przyczyniły się walory GTC, które wybiły się z fazy konsolidacji w górę. W przekroju tygodnia walory
zyskały ponad 9,5% i po raz pierwszy od dłuższego czasu przekroczyły pułap 8 zł. Popyt widać też było na akcje
spółek spożywczych, gdzie na pierwszy plan wysunęły się walory mające największy udział w portfelu indeksu
akcje Kernela. Z jednej strony inwestorzy z ulgą przyjęli wynik wyborów prezydenckich na Ukrainie, a w zasadzie
zapowiedź uznania ich przez Rosję. Aspekt ten sprawił, iż walory te silnie zwyżkowały na poniedziałkowej sesji.
Kolejne sesje nie były już tak pomyślne, co można powiązać z publikacją wyników finansowych, gdzie ponownie
pojawiła się strata na poziomie netto. Miniony tydzień był w moim odczuciu ciekawy, ale jego wymowę psuje
spadek głównych indeksów. Zapewne wielu inwestorów będzie się zastanawiało czy spadek to tylko korekta po
ubiegłotygodniowym wzroście, czy też potencjał wzrostowy został już wyczerpany. Tomasz Jerzyk
250 0
245 0
240 0
26 lut
26 mar
WIG50
330 0
320 0
310 0
300 0
290 0
26 lut
26 mar
1900
105
1850
100
1800
95
1750
27 lut
90
28 lut
7250
7050
6850
6650
27 mar
27 kwi
27 maj
WIG250
140 0
135 0
130 0
125 0
6450
31 mar
30 kwi
26 maj
145 0
Indeks
FTSE
DAX
BUX
RTS
ISE 100
Miedź
Ropa
110
26 kwi
26 mar
26 kwi
26 maj
Europa
ŚWIAT
1950
26 maj
340 0
120 0
26 lut
S&P 500
26 kwi
6250
25 lut
25 mar
25 kwi
25 maj
KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA WALL STREET
W trakcie minionego tygodnia przewaga kupujących przełożyła się na systematyczne wzrosty, w efekcie których wypracowany
został nowych szczyt. Indeks S&P500 zanotował wzrost o 1,46% do 1 920,0 pkt., Dow Jones Industrial Average zyskując 0,94%
wypracował poziom 16 698,7 pkt., a Nasdaq Composite po wzroście o 2,25% wynosi 4 247,9 pkt. Pomimo ewidentnej przewagi
kupujących sygnały napływające na rynek nadal pokazywały rozbieżności. Wsparcie dla kupujących stanowiły publikacje
wolumenu sprzedaży nowych domów (odnotowany wzrost wyraźnie pozytywnie zaskoczył inwestorów, ale jeszcze większą
pozytywną niespodzianką była skala rewizji odczytu marcowego), dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku (w ujęciu m/m
wzrosły o 0,8%, przekraczając dość wyraźnie konsensus rynkowy), wstępnego odczytu indeksu PMI dla sektora usługowego
(wyraźny wzrost do 58,4 pkt. z 55,0 pkt., choć rynek oczekiwał umiarkowanej poprawy do 55,6 pkt.) oraz liczby wniosków o zasiłek
dla bezrobotnych (odczyt sprowadził czterotygodniową średnią kroczącą na poziomy najniższe od 2007r.). Rozczarowanie
stanowiła natomiast rewizja pierwszego, wstępnego odczytu dynamiki PKB - okazała się ona kierunkowo zgodna z konsensusem,
jednakże jej skala przekroczyła rynkowe oczekiwania. Drugi odczyt wskazał bowiem na spadek amerykańskiego PKB w pierwszym
kwartale o 1% (kw/kw; dane annualizowane), podczas gdy poprzednio zaraportowano +0,1%. Warto przypomnieć, iż amerykańska
gospodarka ostatnio odnotowały spadkowy pierwszy kwartał w 2011 roku. Wiele czynników wskazuje, że na rynku jest jeszcze
spory potencjał do wzrostów, a rynkowi nadal daleko do przesadnego optymizmu choć notowane są systematycznie nowe szczyty.
Część uczestników rynku wskazuje na prawdopodobieństwo korekty, a wskazywane argumenty to spadek zmienności rynku do
rekordowo niskich poziomów oraz relatywnie niska liczba spółek notujących swoje szczyty podczas, gdy S&P500 notuje rekordowe
poziomy. Zauważyć należy jednak, że w trakcie sesji charakteryzujących się niskim obrotem w obliczu braku impulsów dla decyzji
inwestycyjnych motywacja do realizacji zysków jest nadal znikoma, dlatego spodziewać się można, że przewaga popytu zostanie w
najbliższym czasie utrzymana. Rafał Kędzierski
29.05
zmiana
6871,3 
0,74%
9938,9 
2,24%
19058,0 
-0,48%
1314,7 
0,13%
79300,0 
1,61%
Ameryka Płn. i Płd.
Indeks
Dow J.
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Indeks
NIKKEI
HangSen
Shanghai
29.05
16698,7
1920,0
4247,9
52459,0
Azja




zmiana
0,94%
1,46%
2,25%
-1,41%
30.05
zmiana
14632,4 
1,18%
23081,7 
0,50%
2039,2 
0,23%
Tow ry i surowce
Indeks
Ropa
Miedź
Złoto
Srebro
29.05
103,6
6973,0
1256,0
19,0
Waluty




zmiana
-0,15%
0,20%
-3,01%
-2,45%
Indeks
EURPLN
USDPLN
CHFPLN
29.05
4,14
3,04
3,39



zmiana
-0,54%
-0,23%
-0,50%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ
WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://www.dmbzwbk.pl/przydatne-informacje/regulacje-i-regulaminy/zastrzezenia-iryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
WIG
WIG (52,525.05, 52,540.58, 52,066.97, 52,066.97, -486.512)
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
April
May
June
July
August
September
October
November
December
2014
February
March
April
May
June
Indeks odnotował spadek w przekroju tygodnia. Po wyższym otwarciu w poniedziałek WIG dotarł do linii trendu spadkowego na 52754. Na oporze
pojawiła się podaż, która sprawiła, iż kolejne sesje upłynęły pod znakiem korekty. Najbliższe wsparcie wyznaczają zwyżkujące średnie ruchome, które
znajdują się na 51755 i na 51680. Średnie znajdują się w negatywnym położeniu, ale indeks znajduje się powyżej obu średnich. Możliwe, iż na
najbliższych sesjach nastąpi pozytywne przecięcie średnich, co z kolei będzie miało pozytywne przesłanie na przyszłość. W tym kontekście
obserwowany spadek może być typowym ruchem powrotnym i zarazem okazją do kupna akcji przed dalszą zwyżką. Kolejne wsparcia znajdują się na
41448 oraz na 51391, a przebicie tych poziomów może zostać odczytane jako wyraz słabości strony popytowej. Kluczowy poziom wsparcia znajduje się
na 50517, a jego przełamanie będzie wskazywało na korekcyjny charakter wzrostu, co z kolei winno przełożyć się na test minimum na 48765.
Najbliższy opór znajduje się na 52553, ale znacznie większe znaczenie ma linia trendu spadkowego, która znajduje się na 52630. W przypadku jej
przebicia będę liczył na test maksimów na 52754 i 52871, a w przypadku sforsowania tych poziomów będę oczekiwał na test szczytu z końca lutego na
54075.Jest to kluczowy poziom oporu, a jego pokonanie będzie zapowiadało atak na listopadowe maksimum na 55384. Analiza wskaźnikowa zgodnie
potwierdza spadek indeksu. Jedynie MACD znajduje się powyżej linii sygnalnej, choć należy zaznaczyć, iż sam wskaźnik zaczął już zniżkować. Na
tygodniowym wykresie świecowym pojawił się czarny korpus, odzwierciedlający przewagę sprzedających. Wskazuje on na podaż na wyższych
poziomach, ale świeca ta nie unieważnia niezwykle pozytywnej świecy sprzed tygodnia.
Tomasz Jerzyk
|2
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA NADCHODZĄCYCH TYGODNI
PONIEDZIAŁEK (2.06)
Spółki
DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: Sonel (0,30zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
-POLSKA
03:30
AUSTRALIA
03:35
JAPONIA
09:00
POLSKA
09:30
SZWAJCARIA
09:48
FRANCJA
09:53
NIEMCY
09:58
EUROLAND
10:28
W.BRYTANIA
10:30
W.BRYTANIA
14:00
NIEMCY
14:00
NIEMCY
15:30
KANADA
15:45
USA
16:00
USA
16:00
USA
Znaczenie
Dane
Początek posiedzenia RPP
Pozwolenia na budowę domów (m/m)
Indeks PMI dla przemysłu (ost.)
Indeks PMI dla przemysłu
Indeks PMI dla przemysłu
Indeks PMI dla przemysłu (ost.)
Indeks PMI dla przemysłu (ost.)
Indeks PMI dla przemysłu (ost.)
Indeks PMI dla przemysłu
Kredyty hipoteczne (tys.)
Inflacja CPI (m/m; wst.)
Inflacja CPI (r/r; wst.)
Indeks PMI dla przemysłu
Indeks PMI dla przemysłu (ost.)
Indeks ISM dla przemysłu
Wydatki na inwestycje budowlane (m/m)
Okres
-kwiecień
maj
maj
maj
maj
maj
maj
maj
kwiecień
maj
maj
maj
maj
maj
kwiecień
Prognoza
-2,0%
-52,1
55,5
49,3
52,9
52,5
57,0
64,3
0,1%
1,1%
--55,5
0,7%
Poprzednia
--3,5%
49,9
52,0
55,8
49,3
52,9
52,5
57,3
67,1
-0,2%
1,3%
52,9
56,2
54,9
0,2%
Okres
czerwiec
maj
I kwartał
kwiecień
maj
tydzień
maj
maj
kwiecień
kwiecień
Prognoza
2,50%
--7,0
0,3%
49,7
2,50%
0,9%
0,7%
11,8%
0,5%
Poprzednia
2,50%
54,8
-10,1
0,1%
49,7
2,50%
1,0%
-11,8%
0,9%
WTOREK (3.06)
Spółki
DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: Teresa (1,20zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
-POLSKA
03:00
CHINY
03:30
AUSTRALIA
03:30
AUSTRALIA
03:45
CHINY
06:30
AUSTRALIA
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
16:00
USA
|3
Znaczenie
Dane
Decyzja ws. stóp procentowych
Indeks PMI dla usług
Bilans rachunku bieżącego (mld JPY)
Sprzedaż detaliczna (m/m)
Indeks PMI dla przemysłu (wg. HSBC; ost.)
Decyzja ws. stóp procentowych
Inflacja CPI bazowa (r/r; wst.)
Inflacja CPI - dane szacunkowe (r/r)
Stopa bezrobocia
Zamówienia w przemyśle (m/m)
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
ŚRODA (4.06)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
03:00
N.ZELANDIA
03:30
AUSTRALIA
03:30
AUSTRALIA
03:35
JAPONIA
09:48
FRANCJA
09:53
NIEMCY
09:58
EUROLAND
10:28
W.BRYTANIA
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
13:00
USA
14:15
USA
14:30
USA
15:45
USA
16:00
KANADA
16:00
USA
20:00
USA
Znaczenie
Dane
Indeks cen surowców wg. ANZ
PKB (kw/kw)
PKB (r/r)
Indeks PMI dla usług
Indeks PMI dla usług (ost.)
Indeks PMI dla usług (ost.)
Indeks PMI dla usług (ost.)
Indeks PMI dla usług
Inflacja PPI (m/m)
Inflacja PPI (r/r)
PKB (kw/kw; wst.)
PKB (r/r; wst.)
Wnioski o kredyt hipoteczny MBA
Raport ADP z rynku pracy (tys.)
Bilans handlu zagranicznego (mld USD)
Indeks PMI dla usług (ost.)
Decyzja ws. stóp procentowych
Indeks ISM dla usług
Beżowa Księga (Fed)
Okres
maj
I kwartał
I kwartał
maj
maj
maj
maj
maj
kwiecień
kwiecień
I kwartał
I kwartał
tydzień
maj
kwiecień
maj
czerwiec
maj
--
Prognoza
-0,9%
3,2%
-49,2
56,4
53,5
58,2
-0,1%
-1,2%
0,2%
0,9%
-218
-41,0
--55,5
--
Poprzednia
-4,0%
0,8%
2,8%
46,4
49,2
56,4
53,5
58,7
-0,2%
-1,6%
0,2%
0,9%
-1,2%
220
-40,4
58,4
1,00%
55,2
--
Okres
kwiecień
maj
I kwartał
kwiecień
kwiecień
kwiecień
kwiecień
czerwiec
maj
czerwiec
kwiecień
tydzień
tydzień
Prognoza
510
-10,4%
1,3%
4,7%
0,1%
-0,50%
-0,10%
1,2%
315 tys.
--
Poprzednia
731
51,4
10,2%
-2,8%
1,5%
0,3%
0,9%
0,50%
5,7%
0,25%
-3,0%
300 tys.
2631 tys.
CZWARTEK (5.06)
Spółki
USA
Wyniki publikuje Joy Global
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
03:30
AUSTRALIA
03:45
CHINY
07:30
FRANCJA
08:00
NIEMCY
08:00
NIEMCY
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
13:00
W.BRYTANIA
13:30
USA
13:45
EUROLAND
14:30
KANADA
14:30
USA
14:30
USA
|4
Znaczenie
Dane
Bilans handlu zagranicznego (mln AUD)
Indeks PMI dla usług (wg. HSBC)
Stopa bezrobocia
Zamówienia w przemyśle (m/m)
Zamówienia w przemyśle (r/r)
Sprzedaż detaliczna (m/m)
Sprzedaż detaliczna (r/r)
Decyzja ws. stóp procentowych
Raport Challenger z rynku pracy (r/r)
Decyzja ws. stóp procentowych
Pozwolenia na budowę domów (m/m)
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
PIĄTEK (6.06)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
02:00
N.ZELANDIA
07:00
JAPONIA
08:00
NIEMCY
08:00
NIEMCY
08:00
NIEMCY
08:00
NIEMCY
08:45
FRANCJA
09:15
SZWAJCARIA
09:15
SZWAJCARIA
10:30
W.BRYTANIA
14:30
KANADA
14:30
KANADA
14:30
USA
14:30
USA
14:30
USA
21:00
USA
Znaczenie
Dane
Ceny nieruchomości (r/r)
Indeks wyprzedzający CI (wst.)
Saldo rachunku bieżącego (mld EUR)
Bilans handlu zagranicznego (mld EUR)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Produkcja przemysłowa (m/m)
Bilans handlu zagranicznego (mld EUR)
Inflacja CPI (m/m)
Inflacja CPI (r/r)
Bilans handlu zagranicznego (mld EUR)
Zmiana zatrudnienia (tys.)
Stopa bezrobocia
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym
Zmiana zatrudnienia w sektorze przemysłowym
Stopa bezrobocia
Kredyt konsumencki (mld USD)
Okres
maj
kwiecień
kwiecień
kwiecień
kwiecień
kwiecień
kwiecień
maj
maj
kwiecień
maj
maj
maj
maj
maj
kwiecień
Prognoza
-106,2
15,1B
15,4B
2,7%
0,3%
-5,0
0,2%
0,1%
-15
21,3
6,9%
218 tys.
10 tys.
6,4%
16,50
Poprzednia
8,4%
107,1
19,5B
16,4B
3,0%
-0,5%
-4,9
0,1%
0,0%
-1,3
-28,9
6,9%
288 tys.
12 tys.
6,3%
17,53
Okres
kwiecień
I kwartał
I kwartał
Prognoza
----
Poprzednia
116,4
5,9%
1,5%
Okres
kwiecień
maj
maj
kwiecień
kwiecień
kwiecień
kwiecień
Prognoza
-2,3%
-1,5%
-----
Poprzednia
2,4%
1,8%
-2,0%
-0,8%
-0,7%
2,3%
-0,1%
Okres
maj
kwiecień
tydzień
maj
tydzień
Prognoza
------
Poprzednia
-25,1
6,8%
--3,00%
PONIEDZIAŁEK (9.06)
Spółki
DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: Dom Development (2,20zł), Presco (0,12zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
01:50
JAPONIA
01:50
JAPONIA
01:50
JAPONIA
Znaczenie
Dane
Bilans rachunku bieżącego (mld JPY)
PKB (kw/kw; annualizowane; ost.)
PKB (kw/kw; ost.)
WTOREK (10.06)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
01:50
JAPONIA
03:30
CHINY
03:30
CHINY
08:45
FRANCJA
08:45
FRANCJA
10:30
W.BRYTANIA
10:30
W.BRYTANIA
Znaczenie
Dane
Indeks Tertiary (m/m)
Inflacja CPI (r/r)
Inflacja PPI (r/r)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Produkcja przemysłowa (m/m)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Produkcja przemysłowa (m/m)
ŚRODA (11.06)
Spółki
DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: PKN Orlen (1,44zł), AC Autogaz (2,20zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
10:30
W.BRYTANIA
10:30
W.BRYTANIA
13:00
USA
20:00
USA
23:00
N.ZELANDIA
|5
Znaczenie
Dane
Zmiana liczby wniosków o zasiłek (tys.)
Stopa bezrobocia (ILO)
Wnioski o kredyt hipoteczny MBA
Raport nt. stanu budżetu (mld USD)
Decyzja ws. stóp procentowych
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
CZWARTEK (12.06)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
03:30
AUSTRALIA
03:30
AUSTRALIA
11:00
EUROLAND
11:00
EUROLAND
14:30
USA
14:30
USA
14:30
USA
14:30
USA
Znaczenie
Dane
Zmiana zatrudnienia (tys.)
Stopa bezrobocia
Produkcja przemysłowa (m/m)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Sprzedaż detaliczna (m/m)
Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; m/m)
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych
Okres
maj
maj
kwiecień
kwiecień
maj
maj
tydzień
tydzień
Prognoza
---------
Poprzednia
14,2
5,8%
-0,3%
-0,1%
0,1%
0,0%
---
Okres
kwiecień
kwiecień
maj
maj
kwiecień
maj
maj
maj
maj
czerwiec
Prognoza
-----------
Poprzednia
-2,5%
4,1%
11,9%
8,7%
517
0,0%
0,3%
0,6%
2,1%
--
PIĄTEK (13.06)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
06:30
JAPONIA
06:30
JAPONIA
07:30
CHINY
07:30
CHINY
14:00
POLSKA
14:00
POLSKA
14:00
POLSKA
14:30
USA
14:30
USA
15:55
USA
Znaczenie
Dane
Produkcja przemysłowa (m/m; ost.)
Produkcja przemysłowa (r/r; ost.)
Sprzedaż detaliczna (r/r)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Saldo rachunku bieżącego (mln EUR)
Inflacja CPI (m/m)
Inflacja CPI (r/r)
Inflacja PPI (m/m)
Inflacja PPI (r/r)
Indeks Uniwersytetu Michigan (wst.)
Odczyty danych makroekonomicznych oznaczone kolorem zielonym będą komentowane w sekcji „komentarz na gorąco”
Opracowanie: Robert Kaczmarek
|6
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
ZE SPÓŁEK
ACTION
Action wypłaci 1 zł dywidendy na akcję z zysku za 2013 r.
Dzień dywidendy ustalono na 21 sierpnia, zaś jej wypłaty na 5 września.
AB/ ACTION
AB wśród zainteresowanych przejęciem aktywów upadłego Domeksu, właściciela Avansu
Zainteresowanie przejęciem niektórych aktywów Domeksu, właściciela sieci Avans, wyraziło kilku potencjalnych inwestorów. Poza Action, który już
wcześniej informował, że chce kupić aktywa upadłej spółki, zainteresowanie wykazało m.in. giełdowe AB oraz spółka Media Expert. Syndyk jak
najszybciej chciały zakończyć postepowaniu upadłościowe Domeksu.
ABC DATA
ABC Data planuje przeznaczyć do 20 mln zł na skup akcji własnych
ZWZ ABC Data zwołane na 23 czerwca podejmie uchwałę ws. upoważnienia zarządu do nabycia akcji własnych w celu ich dalszej odsprzedaży lub
umorzenia. Na nabycie akcji może zostać przeznaczone łącznie do 20 mln zł, a cena nabycia jednej akcji nie może być wyższa niż 6 zł i nie niższa niż 1
zł
AGORA
Agora bierze kredyt. Pod zastaw siedziby
Agora, wydawca podpisała umowę z PKO SA, na mocy której uzyskała limit kredytowy do niemal 170 mln zł. Zabezpieczeniem kredytu jest m.in.
hipoteka na warszawskiej siedzibie firmy przy ul. Czerskiej. W części kredytu w wysokości prawie 35 mln zł zostanie przeznaczona na spłatę
wcześniejszego zobowiązania kredytowego. Z kolei nawet 100 mln zł spółka może - do 31 maja 2015 roku - przeznaczyć na "finansowanie bądź
refinansowanie płatności netto wynikających z umów, które mogą być zawierane w związku z nabywaniem przez Spółkę składników majątku trwałego
oraz umów inwestycyjnych, umów zakupu akcji, umów zakupu przedsiębiorstwa, z ograniczeniem do przedsięwzięć z branży medialnej i reklamowej
(lub pokrewnych do tych branż) oraz finansowania wydatków o charakterze obrotowym Spółki realizowanych w ramach bieżącej działalności".
ASSECO POLAND
Asseco Poland szuka kupca na spółkę Sigilogic
Asseco Poland wystawiło na sprzedaż spółkę Sigilogic specjalizującą się w technologiach automatyki budynkowej i obecnie trwa proces poszukiwania
kupca na te firmę.
BAKALL AND
Dołączenie Delecty do grupy Bakalland to szansa na dalszy rozwój firmy - Prezes
Transakcja umożliwia połączenie dwóch średniej wielkości spółek, w jeden organizm, o zupełnie nowej skali działalności. Wartość sprzedaży
połączonych spółek wzrośnie skokowo. Należy przy tym podkreślić, że nie ma ryzyka kanibalizacji produktów, jako że portfele produktowe obu spółek
nie pokrywają się. Oprócz sfinansowania nabycia Delecty, fundusz Innova Capital zasili Bakalland również nowym kapitałem w wysokości 20 milionów
złotych. Dzięki temu zmieni się korzystnie struktura bilansu, a połączona grupa pozyska znanego i cenionego Inwestora - co stworzy dobrą platformę
konsolidacyjną na przyszłość.
Bakalland przejmie właściciela Delecty
Bakalland przejmie spółkę Rieber Foods Polska SA, właściciela Delecty. Cena sprzedaży 100 proc. akcji Delecta wynosi 100 mln zł. Spółki czekają na
pozwolenie UOKiK na koncentrację.
BENEFIT SYSTEMS
Akcjonariusze Benefit Systems zdecydują o wypłacie 8 zł dywidendy na akcję 25 VI
Akcjonariusze Benefit Systems zdecydują o wypłacie 19,89 mln zł, tj. 8,0 zł dywidendy na akcję z zysku za 2013, wynika z projektów uchwał na walne,
zaplanowane na 25 czerwca. Proponowany dzień dywidendy to 29 sierpnia 2014 roku, a termin wypłaty dywidendy 18 września 2014 roku.
Benefit Systems ma już 30 klubów fitness – wywiad z prezesem (Parkiet)
Zarząd twierdzi, że powstanie holding, który będzie mieć własną nazwę. Giełdowa spółka podtrzymuje deklaracje dotyczące konsolidacji branży fitness.
Teraz ma 30 klubów. – W konsolidacji bierze udział również Instytut Rozwoju Fitnessu. Spółka zamierza powołać holding, który będzie mieć własną
nazwę. Prezes poinformował, że zainteresowanie finansowaniem tego projektu wyraziły już banki, częściowo będzie też finansowany ze środków spółki.
Jedną z rozważanych opcji jest wprowadzenie nowego podmiotu na GPW, ale na razie Benefit nie ujawnia żadnych szczegółów.
BORYSZEW
Boryszew zakończył skup akcji własnych
Boryszew zakończył program skupu akcji własnych. Spółka kupiła (razem z podmiotem zależnym) 220.000.000 akcji, z czego 56.715.692 akcje zostały
umorzone (przed scaleniem). Od 23 listopada 2011 r. do 29 maja 2014 r. spółka wydatkowała na skup akcji własnych 129.924.527,75 zł. Średnia cena
nabycia jednej akcji wyniosła 0,59 zł.
BUDIMEX
Oferta konsorcjum Budimeksu za 575,6 mln zł trzecia na Trasę Nowohucką, najtańszy Strabag
Oferta Budimeksu za 575,6 mln zł brutto okazała się trzecia pod względem ceny w przetargu na budowę drogi ekspresowej S7 na terenie Krakowa (tzw.
trasy Nowohuckiej) od węzła Rybitwy do węzła Igołomska. Najtańszą ofertę złożyło konsorcjum Strabag i Heilit+Woerner za 528,9 mln zł.
CD PROJEKT
Dragon Age: Inquisition w fazie alfa – już tylko 4-5 miesięcy przed premierą
|7
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
CEZ
CEZ nie wyklucza wypłaty wyższej stopy dywidendy w przyszłości – CFO
CEZ nie wyklucza wyższej stopy dywidendy w przyszłości i zdecyduje o swojej polityce dywidendowej jesienią tego roku. Spółka rozważa także
przejęcia i nowe projekty w Polsce.
CIECH
KI Chemistry podwyższa cenę w wezwaniu na Ciech do 31 zł (opis)
KI Chemistry z grupy Kulczyk Investments podwyższył cenę w wezwaniu na Ciech do 31 zł za akcję z 29,5 zł poprzednio. Od 25 marca trwają zapisy w
wezwaniu na akcje Ciech, ogłoszonym przez KI Chemistry. Zapisy zakończą się 30 maja. KI Chemistry chce kupić 66 proc. akcji Ciechu. Skarb
Państwa posiada 38,72 proc. akcji spółki. Wśród dużych inwestorów w akcjonariacie znajdują się też OFE PZU Złota Jesień (9,2 proc. akcji) i ING OFE
(8,54 proc. akcji). Minister skarbu Włodzimierz Karpiński na początku maja sygnalizował, że KI Chemistry powinien uwzględniać w swoim wezwaniu
tendencję wzrostową na akcjach Ciechu. Kilka dni później wiceminister skarbu Paweł Tamborski mówił, że resort czeka na ewentualne ruchy inwestora.
Również rynek oczekiwał podniesienia ceny przez wzywającego. W ostatni piątek akcjonariusze Ciechu zdecydowali o wypłacie 1,13 zł dywidendy na
akcję. Łącznie na ten cel trafi 59,6 mln zł z zeszłorocznego zysku, który wyniósł 100,7 mln zł. Propozycję wypłaty dywidendy zgłosił przedstawiciel
Skarbu Państwa. Zarząd chciał pozostawić zysk w spółce. Również inwestor w wezwaniu informował, że do czasu ustalenia ostatecznego planu
reorganizacji niezbędne jest zobowiązanie zarządu do rekomendowania walnemu przeznaczenia całego zysku za 2013 r. na kapitał zapasowy.
Oznacza to, że gdyby Skarb Państwa odpowiedział na wezwanie, na jego konto trafiłoby 31 zł za każdą akcję plus 1,13 zł z dywidendy (prawo do
dywidendy ustalono na 29 maja), co w sumie dawałoby 32,13 zł. Prezes Ciechu Dariusz Krawczyk informował po piątkowym walnym, że w związku z
wypłatą dywidendy spółka będzie musiała jeszcze raz przyjrzeć się programowi inwestycyjnemu i poszukać kolejnych obszarów, w których można ściąć
koszty. Mówił, że ze względu na poziom zadłużenia Ciechu możliwości zaciągania kolejnego długu są ograniczone. Sygnalizował, że "sytuacja
płynnościowa spółki jest ciężka", dlatego na jego prośbę przesunięto dzień wypłaty dywidendy z 12 czerwca na 28 listopada. Zarząd Ciechu wcześniej
opowiadał się za pozyskaniem inwestora, argumentując, że pomógłby on spółce w rozwoju zagranicznym. Prezes po wynikach pierwszego kwartału
informował jednak, że mimo oznak ożywienia rynek pozostaje trudny. Zapytany o aktualne trendy na rynku sody, odpowiedział, że ceny produktów
sodowych poszły trochę w górę, ale – jak dodał - założenia rynku na ten rok wyglądają na zbyt optymistyczne. Ciech miał w pierwszym kwartale 2014 r.
6,4 mln zł zysku netto. Bez uwzględnienia działalności zaniechanej wynik osiągnął poziom 13,9 mln zł. Tymczasem konsensus rynkowy zakładał zysk
na poziomie 25,5 mln zł. KI Chemistry zapowiadało, że chce być długoterminowym inwestorem Ciechu, nastawionym na budowanie wartości spółki.
Spółka miałaby dzięki inwestorowi zaistnieć szerzej m.in. na rynku afrykańskim, zarówno jeśli chodzi o pozyskiwanie sody, jak i uruchomienie tam
produkcji. Ciech miałby pozostać w obrocie na rynku regulowanym.
Akcjonariusze Ciechu zdecydowali o 1,13 zł dywidendy na akcję z zysku za 2013 r.
Akcjonariusze Ciechu zdecydowali o przeznaczeniu 59,55 mln zł z zysku netto za 2013 r. na dywidendę, co oznacza wypłatę w wysokości 1,13 zł na
akcję.
COMP
Comp od '15 chce wypłacać do 50 proc. zysku na dywidendę; planuje buy-back
Zarząd Compu zamierza w przyszłości rekomendować wypłatę dywidendy w wysokości do 50 proc. skonsolidowanego zysku netto grupy. Celem
zarządu jest powtarzalna wypłata około 30 proc. skonsolidowanego zysku. Polityka dywidendowa będzie obowiązywała począwszy od podziału zysku
za 2014 r. Zarząd spółki podjął też uchwałę o zwróceniu się do najbliższego walnego zgromadzenia z wnioskiem o udzielenie upoważnienia do nabycia
do 31 grudnia 2017 roku do 1.183.637 akcji własnych spółki. Zgodnie z propozycjami zarządu kwota minimalnej zapłaty za jedną akcje własną wynosić
będzie 30 zł, a maksymalna 100 zł, przy czym w okresie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez walne zgromadzenie minimalna
proponowana kwota zapłaty za jedną akcję wynosić będzie 67 zł. Łączna kwota zapłaty za wszystkie nabywane akcje własne, powiększona o koszty
nabycia, nie będzie wyższa niż wysokość stosownego kapitału rezerwowego, którego wysokość zarząd spółki rekomendować będzie w kwocie 100 mln
zł. W przypadku podjęcia stosownych uchwał przez walne zgromadzenie, w okresie trzech miesięcy od dnia podjęcia uchwały przez walne
zgromadzenie, zarząd Compu deklaruje zamiar nabycia 149 tys. akcji własnych.
COMP/ELZAB
Comp od '15 może wypłacać dywidendę i skupować akcje, podobnie może być w Elzabie
Comp nie wyklucza, że od 2015 r. w jednym roku może dystrybuować środki do akcjonariuszy zarówno w postaci dywidendy, jak i buy-backu. Jeśli rada
nadzorcza Compu zaakceptuje propozycje odnośnie dywidendy i buy-backu, to analogiczna polityka może zostać wprowadzona w Elzabie.
DOM DEVELOPMENT
Dom Development wprowadza do sprzedaży 224 lokale z II etapu Saskiej nad Jeziorem
Unibep zbuduje dla Dom Development etap osiedla w Warszawie za 61 mln zł netto
Unibep podpisał z Dom Development umowę na realizację kolejnego etapu zespołu wielorodzinnych budynków mieszkalnych w ramach inwestycji
Apartamenty Saska nad Jeziorem w Warszawie. Wynagrodzenie wykonawcy za całość inwestycji wynosi 60,78 mln zł netto i ma charakter ryczałtowy.
ELEMENTAL HOLDING
Elemental Holding za 51 proc. Evciler zapłaci kilkanaście mln USD
Elemental Holding spodziewa się, że cena za 51 proc. udziałów w tureckiej spółce Evciler wyniesie kilkanaście milionów dolarów. Finalizacja transakcji
spodziewana jest do końca trzeciego kwartału
Elemental Holding ma list intencyjny ws. przejęcia tureckiej spółki
Elemental Holding podpisał list intencyjny ws. nabycia 51 proc. udziałów w tureckiej spółce Evciler Chemical, Mining and Precious Metals Industry and
Trade. Strony listu ustaliły trzymiesięczny okres wyłączności negocjacyjnej. Warunkami dokonania transakcji jest przeprowadzenie przez Elemental
Holding stosownych due dilligence Evciler, określenie przez strony warunków cenowych, struktury transakcji oraz wynegocjowania stosownej umowy
nabycia udziałów i umowy wspólników. Evciler Chemical, Mining and Precious Metals Industry and Trade działa w sektorze recyklingu metali
szlachetnych. Ponadto zbiera również akumulatory, baterie, monitory CRT i sprzęt oświetleniowy, w tym świetlówki i kable.
|8
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
ENEA
Enea przejmie MPEC Białystok
Władze Białegostoku zdecydowały o sprzedaży udziałów Miejskiego Przedsiębiorstwa Energetyki Cieplnej (MPEC) spółce Enea Wytwarzanie.
Wynegocjowana cena transakcji to 305 mln zł. W poniedziałek została podpisana umowa między miastem a Eneą Wytwarzanie o zbyciu udziałów
MPEC Enei. Umowa ma charakter warunkowy. Zgodę na transakcję musi wydać Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów, nabywca jest bowiem
właścicielem Elektrociepłowni Białystok. Jak poinformował prezydent Truskolaski, wynegocjowana cena za 100 proc. udziałów to 305 mln zł, z czego
260 mln zł (za 85 proc. udziałów) zostanie wpłacone do budżetu miasta. Pozostałe 15 proc. to udziały dla uprawnionej grupy pracowników.
ENEA/ENERGA
Enea i Energa złożyły w URE wnioski o zmianę taryf na energię
Enea oraz Energa złożyły w Urzędzie Regulacji Energetyki wnioski o zmianę obowiązujących taryf na sprzedaż energii elektrycznej dla gospodarstw
domowych. Nie wiadomo jednak od kiedy spółki chcą, aby taryfy weszły w życie, ani na jaki okres miałyby obowiązywać. Regulator zatwierdził na 2014
rok taryfy na sprzedaż energii ze spadkiem cen na rachunku w gospodarstwie domowym średnio o 2,5 proc.
ENERGA
Energa szuka inwestora dla Elektrowni Ostrołęka
ERGIS-EUROFILMS
Ergis chce inwestować rokrocznie po 25-30 mln zł mimo wypłaty dywidendy
Ergis-Eurofilms chce inwestować rokrocznie po 25-30 mln zł, mimo zapoczątkowanej w tym roku polityki dywidendowej, zakładającej przekazywanie
akcjonariuszom dywidendy na poziomie 7,5-15 proc. EBITDA. Firma chce rozwijać produkcję opakowań przemysłowych i poprawiać technologię w
segmencie opakowań do żywności. Spółka uruchomiła wcześniej niż zakładała w harmonogramie drugą linię produkcyjną nanoErgis, co stanowiło
wydatek rzędu 18 mln zł. Inwestycje odtworzeniowe wyniosą ok. 10 mln zł. Ergis nie wyklucza też uruchomienia w tym roku nowego projektu, wartego
15-20 mln zł. Prace nad nim miałyby zostać zakończone na przełomie pierwszego i drugiego kwartału 2015 roku.
FAMUR
Realizacja kolejnego etapu procedury optymalizacji procesów produkcyjnych
FARM ACOL
Farmacol nie planuje wypłaty dywidendy z zysku za 2013 - Parkiet
Zarząd Farmacolu nie planuje wypłaty dywidendy z zysku za rok obrotowy 2013, a cały zysk w wysokości 81,7 miliona złotych chce przeznaczyć na
kapitał zapasowy. Akcjonariusze Farmacolu zdecydują 24 VI o niewypłacaniu dywidendy za 2013 r. W uzasadnieniu uchwały Farmacol podał, że
niepewna sytuacja geopolityczna w krajach ościennych zwiększa ryzyka związane z prowadzeniem działalności gospodarczej, co potencjalnie
premiować będzie podmioty posiadające stabilne podstawy finansowe oraz zasoby gotówki.
GETIN NOBLE BANK
Prezes Zarządu w dniach 21 – 28 maja 2014r. sprzedał 844 tys. akcji po średniej cenie 3,34 PLN za akcję
GINO ROSSI
Gino Rossi szykuje emisję akcji – Parkiet
Na wniosek akcjonariusza obuwniczo-odzieżowej grupy walne zgromadzenie zwołane na 10 czerwca podejmie decyzję o emisji akcji z wyłączeniem
prawa poboru o wartości 6,2 mln zł. Akcjonariusz proponuje emisję do 2,39 mln akcji serii J (obecnie kapitał Gino Rossi dzieli się na 47,76 mln
walorów). Zarząd spółki pozytywnie odniósł się do tego pomysłu i proponuje ustalenie ceny emisyjnej za akcje serii J w przedziale 2,55 - 2,60 zł. To
cena zbliżona do rynkowej.
GROCLIN
Groclin znów chce liczyć się w Europie – Parkiet (wywiad z prezesem)
Nowy prezes ma globalne aspiracje. W tym celu wielkopolska spółka będzie dążyć do zwiększenia skali działania zarówno poprzez przejęcia, jak i
inwestycje w budowę nowych zakładów. Prezes poinformował, że w dłuższej perspektywie spółka będzie musiała iść ze swoimi odbiorcami i budować
fabryki na różnych kontynentach, tam, gdzie znajduje się przyszłość rynku automotive i notuje się największy wzrost sprzedaży, czyli w krajach Azji, w
Ameryce czy Rosji. Dodał, że Poważnie rozważaną lokalizacją nowego zakładu jest Rosja. Poinformował, że spółka ma duże zamówienia od Nissana
dla jego fabryki w Petersburgu. Spółka na razie wszystko wytwarza w Polsce, ale za 2–3 lata zapewne będzie to robić w zlokalizowanej w pobliżu
fabryce – zapowiada prezes Gerstner. W celu sfinansowania inwestycji w grę wchodziłyby środki własne oraz emisja obligacji lub akcji.
GRUPA AZOTY
Grupa Azoty ZAK planuje w tym roku wydać 180 mln zł na inwestycje i 100 mln zł na remonty
INTEGER
Integer w ciągu kilku tygodni sfinalizuje akwizycję PGP – rozmowa z prezesem
Grupa Integer w ciągu kilku najbliższych tygodni sfinalizuje proces przejęcia Polskiej Grupy Pocztowej.
Integer do połowy lipca chce pozyskać kolejnego inwestora do easyPack – rozmowa z prezesem
Grupa Integer do połowy lipca chce zakończyć proces poszukiwania kolejnego inwestora do projektu easyPack. Wartość związanego z tym
podwyższenia kapitału tej spółki może wynieść 100-150 mln euro.
INTERCARS
Najbliższy miesiąc zdecyduje, w jaki sposób Inter Cars zrealizuje kolejny krok w europejskiej ekspansji – Puls Biznesu
Inter Cars lobbuje za tym, by działka w Zakroczymiu niedaleko Modlina była częścią. Warmińsko-Mazurskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej objętej
ulgami inwestycyjnymi. Budowa zaplecza logistycznego ma pochłonąć ponad 150 mln zł. Decyzja Ministerstwa Finansów zostanie ogłoszona do końca
czerwca. W zamyśle Zakroczym ma być nie tylko turbodoładowaniem dla giełdowej spółki ale też szansą na budowę zalążka usług cargo na modlińskim
lotnisku.
|9
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
JSW
Prognozowana przez rynek strata w wysokości 1 mld zł jest zbyt pesymistyczna – wywiad z prezesem
- korzystna cena za kopalnie Knurów-Szczygłowice;
- spółka ogranicza koszty i renegocjuje umowy z podwykonawcami;
- zarząd nie wprowadził zmian do prognozy wydatków inwestycyjnych (plany na lata 2014-16 to 1,8mld zł);
- prognozowana przez rynek strata w wysokości 1 mld zł jest zbyt pesymistyczna.
Spółka zredukuje wydatki inwestycyjne na lata 2014 – 2016 o 1,15 mld zł
Według Prezesa strata netto na poziomie 1 mld zł jest zbyt pesymistycznym scenariuszem. Wydatki inwestycyjne nie przekroczą 1,8 mld zł rocznie.
Poza optymalizacją planów inwestycyjnych JSW pracuje nadal nad redukcją kosztów wydobycia.
Produkcja koksu w kwietniu w Polsce spadała o 4,4% rdr i o 6% m/m
KERNEL
Kernel obniżył prognozę EBITDA po wynikach za III kwartał – Puls Biznesu
Ze względu na silne osłabienie hrywny, Kernel zdecydował się obniżyć prognozę EBITDA na rok obrotowy 2013/2014. Nowy plan finansowy to 170 mln
USD EBITDA, wobec 250 mln USD, które pierwotnie prognozowano.
KĘTY
Dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu 43 200 akcji serii F
KGHM
Produkcja w kopalni Afton-Ajax ruszy pod koniec 2018 roku
KGHM zakłada, że złoży wniosek o uzyskanie pozwolenia środowiskowego dla projektu Afton-Ajax pod koniec I kwartału 2015 r., a budowa zakładu
górniczego w Kanadzie zacznie się w połowie 2016 r. Produkcja koncentratu miedzi w tej kopalni ma ruszyć pod koniec 2018 r.
MF nie wyklucza kolejnych raportów nt. podatku od kopalin
Ministerstwo Finansów nie wyklucza, że będzie przygotowywać kolejne raporty na temat wpływu podatku od wydobycia niektórych kopalin na sektor
wydobywczy miedzi i srebra oraz finanse publiczne.
KGHM chce dostarczać paliwo polskiej atomówce – rozmowa z prezesem
KGHM chce dostarczać fluorowo-uranowy wkład do prętów. Jeżeli w 2016 r. zapadnie decyzja o budowie elektrowni, to już spółka patrzy na świecie,
gdzie ma po drodze z górnictwem uranu.
KOPEX
Kopalnia pod Przeciszowem będzie efektywna nawet przy gorszych warunkach rynkowych niż obecnie – Prezes
Prezes poinformował w wywiadzie udzielonym dla Parkietu, że spółka szczegółowo oszacowała zaleganie oraz jakość złoża i okazało się, że ta
inwestycja będzie efektywna nawet przy gorszych warunkach rynkowych niż obecnie. Pod Przeciszowem (koło Oświęcimia) spółka posiada złoża o
dość wysokiej wartości energetycznej. Jednocześnie dzięki niewielkiej głębokości zalegania złoża będzie możliwe zastosowanie tzw. upadowych
(wyrobisk korytarzowych), co może zmniejszyć koszty inwestycji oraz zwiększyć jej późniejszą wydajność. Wśród analityków trudno jednak o nadmierny
entuzjazm. Dominuje opinia, że spółka powinna się raczej skupić na swojej podstawowej działalności.
KRUK
Zwyczajne walne zgromadzenie zatwierdziło wykup 1,5 mln akcji za 50 mln zł
Cena przejmowanych akcji nie powinna przekroczyć 150 zł.
MEDICALGORITHMICS
Medicalgorithmics liczy na nowe rynki i produkty – Parkiet
Firma sprzedająca systemy do zdalnego monitorowania pracy serca może w tym roku podpisać nawet siedem nowych umów dystrybucyjnych. Prezes
poinformował, że bardzo prawdopodobne jest podpisanie w II kwartale umowy z partnerem na dystrybucję urządzeń w Australii. W przypadku Brazylii
przeciąga się nieco certyfikacja, ale rozmowy są zaawansowane i podpisanie umowy przewidywałbym na III lub IV kwartał. W 2013 r. 90 proc.
przychodów spółka miała z USA. Jest też obecna w Wielkiej Brytanii i Hiszpanii.
MIDAS/CYFROWY POLSAT
Tym razem korzystna decyzja NSA dla Midasa i grupy Cyfrowego Polsatu
Naczelny Sąd Administracyjny oddalił skargę T-Mobile Polska podtrzymując wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego utrzymujący w mocy
decyzje rezerwacyjne dla CenterNetu i Mobylandu. NSA miał uznać zarzut nieważności postępowania rezerwacyjnego, podnoszony przez T-Mobile za
nietrafny i podkreślić odrębność dwóch postępowań (przetargowego i rezerwacyjnego), na co wskazywała wcześniej również Magdalena Gaj, prezes
UKE komentując ewentualne skutki innej - uznawanej za ważniejszą w tej sprawie - decyzji NSA, z której wynika, że przetarg z 2007 roku należałoby
powtórzyć. W komentarzu do decyzji NSA, T-Mobile Polska powołuje się właśnie na przywołaną decyzję z 8 maja.
MOL
Rekordowy napływ wysokiej jakości węglowodorów w Kazachstanie
MOL wypłaci 60 mld HUF dywidendy za '13
MOL wypłaci 60 mld HUF dywidendy z zysku za 2013 rok. 60 mld HUF to suma regularnej i specjalnej dywidendy (odpowiednio 47 mld HUF i 13 mld
HUF).
MONNARI
Zwołanie zwyczajnego walnego zgromadzenia na 23 czerwca
| 10
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
NETIA
Nowy prezes Netii strategię dla spółki przedstawi jesienią
Uproszczona (organizacyjnie i ofertowo), innowacyjna, dostarczająca klientom (indywidualnym i biznesowym) zintegrowane rozwiązania komunikacyjne
– taka jest Netia w planach Adama Sawickiego, który od 2 czerwca 2014 roku obejmie stanowisko Prezesa Zarządu Netii. Na nieco ponad tydzień przed
formalną zmianą na stanowisku Prezesa Zarządu Netii, w obecności dziennikarzy nastąpiło symboliczne przekazanie sterów w spółce. Mirosław
Godlewski podsumował swoją ponad 7-letnią pracę, zaś Adam Sawicki zarysował kierunek, który zamierza nadać spółce
OPEN FINANCE
Idea Bank nabył od Getin Holding 3,6 mln akcji (6,60% udziału)
PA NOV A
Transakcja da 25 mln zł gotówki - Parkiet
Około 25 mln zł gotówki może uwolnić sprzedaż trzech parków handlowych, a transakcja zostanie zrealizowana z zyskiem. Przedstawiciele budowlanodeweloperskiej firmy informowali wcześniej, że na sprzedaż wystawione zostały obiekty w Andrychowie, Stalowej Woli i Myszkowie. Zdaniem
Bobkowskiej transakcja może zostać sfinalizowana w lipcu–sierpniu, a pieniądze z niej pozyskane zostaną przeznaczone na finansowanie największej
w historii spółki inwestycji – galerii handlowej Galena w Jaworznie. Całkowita wartość tego projektu to 191,5 mln zł. W 70 proc. ma on być finansowany
z kredytu (72 mln zł pochodzi z kredytu w ramach programu JESSIKA, reszta z komercyjnego).
PEGAS
Pegas Nonwovens zainwestuje w '14 do 12 mln EUR; spółka podtrzymała prognozę
Pegas Nonwovens, producent włóknin wykorzystywanych głównie do produkcji artykułów higienicznych szacuje, że w 2014 r. całkowite nakłady
inwestycyjne nie przekroczą 12 mln euro - podała spółka w raporcie kwartalnym. W I kwartale na inwestycje Pegas wydał 1,1 mln euro. Pegas
podtrzymuje prognozę, w której zakłada wypracowanie w 2014 r. wzrostu EBITDA o 12-22 proc. w porównaniu z 38,6 mln euro w 2013 r. W raporcie
poinformowano, że pod koniec I kwartału nastąpił znaczący spadek stanu zapasów gotowych produktów w Czechach i w II kwartale spółka zamierza
podjąć działania zmierzające do ich zwiększenia.
PGE
Moody's obniżył rating PGE do Baa1 z A3, perspektywa stabilna
Fitch potwierdził ratingi PGE na poziomie "BBB+", perspektywa stabilna
Agencja Fitch potwierdziła długoterminowe ratingi IDR PGE w walucie krajowej i zagranicznej na poziomie "BBB+". Perspektywa obu ratingów jest
stabilna.
KIO oddaliła odwołania Doosan oraz Shanghai Electric w przetargu na blok w Turowie
KIO oddaliła odwołania Shanghai Electric Group Company oraz Doosan Heavy Industries&Construction w przetargu na budowę nowego bloku
energetycznego w Elektrowni Turów, w którym jako najkorzystniejsza była wybrana oferta konsorcjum z udziałem Budimeksu za 3,25 mld.
PGNiG
Terminal LNG w Świnoujściu ukończony w 87 procentach
Terminal LNG w Świnoujściu jest już ukończony w 87 proc. Niedawno zakończono montaż wewnętrznych zbiorników, w których magazynowany będzie
skroplony gaz ziemny. Zamontowano też kolumny nalewcze do wtłaczana LNG do zbiorników
PGNiG: w 2015 r. więcej o perspektywach gazu z łupków – rozmowa z wiceprezesem
PGNiG w 2014 r. planuje wywiercić 10 otworów badawczych za gazem z łupków. W 2015 r. na podstawie zebranych informacji i danych z badań
sejsmicznych spółka chce zacząć odwierty poziome i szczelinowania. Wiceprezes poinformował, że nakłady inwestycyjne na poszukiwania gazu z
łupków w 2014 r. przekraczają 300 mln, a plany na ten rok zakładają wywiercenie 10 pionowych odwiertów badawczych na najbardziej
perspektywicznych koncesjach. Osiem odwiertów zaplanowano na północy kraju, a dwa - w części południowo-wschodniej.
Rosjanie mogliby otrzymać podwójną zapłatę za gaz
Od połowy maja wiemy, że zarejestrowana w Izraelu spółka GLI chce sprzedać polskim firmom około 1 mld m sześc. gazu ziemnego w bardzo
atrakcyjnej cenie (za 270 USD za tys. m sześc., podczas gdy dziś płacimy 410 dolarów). Tajemniczy dostawca proponuje więc gaz tańszy o 35 proc.
Firma oferować ma gaz rosyjski, z rurociągu w austriackim Baumgarten, gdzie kończą się gazociągi dostarczające rosyjski gaz do Europy Zachodniej
przez Ukrainę i Słowację. W sprawie w końcu głos zabrało PGNiG. Przed korzystaniem z usług GLI przestrzega Jerzy Kurella, wiceprezes spółki. Jak
tłumaczy konsekwencje byłby takie, że Rosja otrzymałaby podwójną płatność z gaz, jedną za paliwo sprzedane przez GLI, a drugą od PGNiG w
związku z klauzulą "take or pay" w kontrakcie jamalskim, który obowiązuje do 2022 r.
Terminal LNG ruszy na przełomie maja i czerwca 2015 r. – minister gospodarki
Terminal LNG w Świnoujściu będzie uruchomiony komercyjnie na przełomie maja i czerwca 2015 roku; jesienią br. rozpocznie się okres jego prób
PHN
Skarb państwa sprzeda jesienią 73% akcji
Skarb pozbędzie się 73 proc. akcji spółki nie wcześniej niż po wakacjach. Rozmawia już tylko z dwoma chętnymi: Griffinem i ECI
| 11
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
PKN ORLEN
Orlen nie wyklucza sprzedaży rafinerii w Możejkach
PKN Orlen nie wyklucza pozbycia się swojej litewskiej spółki. Rafineria w Możejkach od lat przynosi straty i nie widać szans na poprawę wyniku
finansowego spółki. W czasie posiedzenia sejmowej komisji skarbu państwa członek zarządu spółki, Marek Podstawa zaznaczył, że negocjacje z
litewskim rządem nie dają nadziei na poprawę finansowej sytuacji Możejek, a PKN Orlen podejmuje działania i analizy, które zakładają każdy
scenariusz dla litewskiej spółki, włącznie z jej likwidacją.Jak informuje członek zarządu PKN Orlen, od momentu nabycia rafinerii w Możejkach tylko raz
była ona rentowna. Było to w 2012 roku, kiedy spółka zarobiła 80 milionów dolarów. Jej łączne straty od 2007 roku to 26 milionów dolarów. Zdaniem
Marka Podstawy, taka sytuacja ma kilka przyczyn. Dostawy ropy nie odbywają się rurociągiem, lecz drogą morską, co podnosi koszt funkcjonowania.
Tory kolejowe, które pozwalały na eksportowanie paliw zostały zdemontowane przez koleje litewskie. Także stawki tamtejszego przewoźnika są o
prawie połowę wyższe niż w Polsce. Przedstawiciele PKN Orlen stale rozmawiają z litewskimi władzami o normalizacji sytuacji, jednak mimo
zapewnień, w tej sprawie, nic się nie zmienia. W opinii zarządu PKN Orlen na złą sytuację finansową litewskiej rafinerii wpływ ma także sytuacja na
rynkach paliwowych. W ciągu ostatnich 5 lat w Europie, jak twierdzi Marek Podstawa, zamknięto ponad 20 rafinerii.
TriOil z grupy PKN Orlen może nabyć kanadyjską spółkę wydobywczą
Kanadyjski komisarz ds. konkurencji potwierdził brak zastrzeżeń do planowanego nabycia przez TriOil Resources z grupy PKN Orlen 100 proc.
udziałów w spółkach, do których należy spółka wydobywcza Birchill Exploration. Według PKN Orlen, pozytywna decyzja kanadyjskiego komisarza
"otwiera drogę do zamknięcia transakcji, które powinno nastąpić w ciągu najbliższych 14 dni".
PKN ORLEN/SYNTHOS
Unipetrol wstrzymał pracę instalacji krakingu parowego w Litvinowie - Parkiet
Unipetrol wstrzymał pracę instalacji krakingu parowego w Litvinowie z powodu "niespodziewanych problemów technicznych". Przestój rozpoczął się w
czwartek i według planów prace instalacji mają być wznowione w niedzielę, 25 maja. Spółka wstępnie szacuje, że łączny negatywny wpływ na EBITDA
grupy Unipetrol w 2014 roku wyniesie około 40 mln CZK.
PKO BP
PKO BP rozważy obniżenie zakładanego w strategii do '15 wskaźnika kosztów ryzyka – wywiad z prezesem
PKO BP rozważy obniżenie zakładanego w strategii do 2015 roku wskaźnika kosztów ryzyka. PKO BP w opublikowanej w kwietniu strategii na lata
2013-2015 założył osiągnięcie na koniec 2015 roku wskaźnika ROE na poziomie powyżej 15 proc. Bank chciał do końca obowiązywania nowej strategii
uzyskać spadek kosztów ryzyka do 120 pb i 100-120 pb w długim terminie. Koszty ryzyka PKO BP w I kwartale 2014 roku wyniosły 126 pb. Zgodnie z
obowiązującą strategią bank chce też na koniec 2015 roku osiągnąć wskaźnik kosztów do dochodów na poziomie poniżej 45 proc. Po I kwartale
wskaźnik ten wynosił 43,1 proc.
PKO BP sprzedał w kwietniu kredyty hipoteczne za 1,3 mld zł
PKO BP sprzedał w kwietniu kredyty hipoteczne za 1,3 mld zł i miał blisko 40 proc. udział w bieżącej sprzedaży. Bank ocenia, że w całym II kwartale
sprzedaż będzie co najmniej na poziomie z I kwartału, kiedy wyniosła 2,8 mld zł
PKP CARGO
Udział PKP Cargo w przewozach ładunków w I-IV spadł do 46,60 proc. całości masy - UTK
Udział PKP Cargo w przewozach ładunków w okresie I-IV 2014 roku spadł do 46,60 proc. całości masy szacowanej na 72,06 mln ton wobec 48,63 proc.
w okresie I-XII 2013 roku i 46,7 proc. po I kwartale 2014 r. Udział w rynku PKP Cargo pod względem wykonanej pracy przewozowej wyniósł w okresie
styczeń-kwiecień 2014 roku 56,6 proc., wobec 58,85 proc. w okresie I-XII 2013 roku i 57,08 proc. po I kwartale 2014 r. W okresie styczeń-kwiecień
praca przewozowa szacowana jest na 15,6 mln tonokilometrów.
POLIMEX-MOSTOSTAL
Polimex-Mostostal blisko zgody z wierzycielami
Spółka jest o krok od osiągnięcia porozumienia w sprawie modyfikacji warunków restrukturyzacji zadłużenia.
Torpol może sprzedawać również nowe akcje – Parkiet
Rynek oczekuje, że wycena debiutanta nie przekroczy 100–150 mln zł. Firma zapowiada poprawę wyników. Utrzymanie marż oznaczałoby wzrost
zysku netto do 10 mln zł.
PRESCO
PRESCO wypłaci 0,12 zł dywidendy na akcję
Walne Zgromadzenie PRESCO Group zdecydowało o wypłacie 0,12 zł dywidendy na akcję z zysku za 2013 rok. Na dywidendę trafi 2,36 mln zł. Dniem
dywidendy jest 12 czerwca, a dniem jej wypłaty 30 czerwca.
PROJPRZEM
Projprzem ustalił datę NWZ w sprawie zmian w radzie nadzorczej i programu motywacyjnego na 30 czerwca
P ZU
PZU chce dalej przejmować w regionie
PZU jest zainteresowany przejęciami w regionie, jednak nie spodziewa się, że dojdzie do dużych takich transakcji w tym roku.
RAF AKO
Rafako przygotowuje się do emisji; pracuje nad nową strategią – rozmowa z prezesem
Rafako przygotowuje się do emisji akcji, która mogłaby odbyć się po wakacjach. Przed emisją spółka chce przedstawić nową strategię
Rafako podpisało wartą 320 mln zł umowę z Grupą Azoty Kędzierzyn
W ramach umowy raciborski zakład zobowiązał się m. in. wybudować i dostarczyć urządzenia dla nowej elektrociepłowni. Wartość umowy wynosi 320
mln zł
| 12
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
RAINBOW TOURS
Rainbow Tours odnotował znaczący wzrost przychodów
Rainbow Tours poinformował, że wartość jednostkowych przychodów ze sprzedaży imprez turystycznych w kwietniu 2014 r. wyniosła 36,1 mln zł, co w
porównaniu z analogicznym okresem 2013 r., w którym przychody wyniosły 23,0 mln zł, stanowi wzrost o 57 proc. Przychody ze sprzedaży spółki za
okres od 1. stycznia do 30. kwietnia 2014 roku wyniosły 166,9 mln zł i są wyższe o 42,5 proc., od przychodów za analogiczny okres ubiegłego roku.
Wtedy wyniosły one 117,1 mln zł. Wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Rainbow Tours SA (bez wyłączeń
konsolidacyjnych) wyniosła w kwietniu 2014 r. 38,8 mln zł, co stanowi wzrost sprzedaży o 61,7 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2013 r.
(Wtedy przychody wyniosły 24,0 mln zł). Przychody ze sprzedaży Grupy w rachunku narastającym za okres od 1. stycznia do 30. kwietnia 2014 roku
wyniosły 171 mln zł i są wyższe niz w ubiegłym roku o 40,3 proc.
RONSON
Spółka Ronsona kupiła działki w Warszawie
Ronson Development, poprzez spółkę zależną Town, zawarł z osobami fizycznymi umowę na nabycie niezabudowanych nieruchomości przy ul.
Jaśminowej na warszawskim Mokotowie. Spółka nabyła 82 tys. mkw. powierzchni. Łączna cena nieruchomości wyniosła 65,57 mln zł, na którą składała
się zaliczka w kwocie 20,75 mln zł zapłacona przez spółkę w czerwcu 2012 roku oraz pozostała część ceny w kwocie 44,82 mln zł zapłacona 28 maja
2014 roku. Umowa przedwstępna nabycia tych działek przewidywała możliwość nabycia przez spółkę łącznie do 118,4 tys. mkw., pod warunkiem
spełnienia przez sprzedających szeregu warunków zawieszających, w tym zakończenia sporu sądowego toczonego przez sprzedających z osobami
trzecimi. W związku z tym, że spór sądowy nie został zakończony, umowa nie obejmowała nieruchomości spornych. Budowa pierwszego etapu osiedla
przy Jaśminowej planowana jest na lipiec tego roku. Ma się w nim znaleźć około 100 mieszkań. Docelowo na osiedlu, zaprojektowanym przez
Kuryłowicz & Associates, powstaną wille miejskie i domy jednorodzinne.
SADOVAYA
Spółka zwołała konferencję na 3 czerwca
SEKO
Seko wypłaci 0,32 zł dywidendy na akcję za 2013 r.
Dzień dywidendy ustalono na 1 lipca, zaś jej wypłaty na 15 lipca.
STALPRODUKT
Akcjonariusze Stalproduktu zdecydują o wypłacie 0,66 zł dywidendy na akcję 25 czerwca
Akcjonariusze Stalproduktu zdecydują o wypłacie dywidendy wysokości 3,99 mln zł tj. 0,66 zł na akcję z zysku wypracowanego w 2013 r. wysokości
9,94 mln zł, wynika z projektów uchwał na walne zaplanowane na 25 czerwca.
STOMIL SANOK
Stomil Sanok planuje wypłacić 1,27 zł dywidendy na akcję za '13
Stomil Sanok zamierza wypłacić 1,27 zł dywidendy na akcję za 2013 rok - podała spółka w projektach uchwał na walne zgromadzenie, które odbędzie
się 23 czerwca. Proponowany dzień dywidendy to 23 czerwca, zaś jej wypłaty to 8 lipca.
SYGNITY
Sygnity rozpocznie skup do 32.004 akcji własnych spółki
Zarząd Sygnity zdecydował o rozpoczęciu skupu do 32.004 akcji własnych spółki. Cena, po której spółka będzie skupowała akcje nie może być wyższa
od 100 zł i niższa niż wartość nominalna akcji spółki. Program skupu zakończyć się ma 30 czerwca 2014 roku. Sygnity podało, że akcje będą
skupowane w celu realizacji programu motywacyjnego wprowadzonego uchwałą WZ ze stycznia 2013 roku.
Wzrósł zysk Sygnity
Sygnity odnotowało 2,16 mln zł skonsolidowanego zysku netto w II kw. roku obrotowego 2014 (tj. w I kw. roku kalendarzowego 2014), co oznacza
wzrost o 110% r/r. Grupa odnotowała poprawę wyniku operacyjnego mimo, że został on obciążony zdarzeniem o charakterze jednorazowym. Grupa
zaksięgowała w pozostałe koszty operacyjne kwotę 2 144 [tys. zł], zapłaconą na rzecz Urzędu Kontroli Skarbowej (UKS), z tytułu postępowania
kontrolnego dotyczącego rozliczenia z budżetem Państwa podatku od towarów i usług w 2008. Sygnity podkreśla, że "II kwartał roku obrotowego 2014
potwierdził odwrócenie negatywnego trendu na przychodach ze sprzedaży".
Backlog Sygnity na drugą połowę 2013/14 r. to 186 mln zł
Grupa Sygnity podpisała umowy, z których przychody w II połowie roku obrotowego 2014 osiągną wartość 186 mln zł. Jest to kwota o 75 proc. wyższa
niż suma przychodów zagwarantowanych umowami, przypadających na porównywalny okres roku ubiegłego. Backlog zabezpiecza wartość
przychodów z zeszłego roku finansowego na poziomie 92 proc. w obrębie całej grupy, w tym w pionie public stanowi 104 proc. przychodów za rok
obrotowy 2013 a w pionie bankowo finansowym 96 proc. przychodów uzyskanych w roku obrotowym 2013.
SYNEKTIK/VOXEL
Dla rynku wyrobów med. '14 trudny, tąpnięcie w dużym sprzęcie szpitalnym - OIGWM
Obraz rynku w I półroczu sugeruje, że rok 2014 będzie trudny dla branży wyrobów medycznych, a segment dystrybucji dużego sprzętu szpitalnego
może zanotować w tym roku tąpnięcie.
SYNTHOS
Synthos wyda blisko 1 mld zł na inwestycje w Oświęcimiu
Synthos Dwory z grupy Synthos planuje wydać na inwestycje w Oświęcimiu do końca 2018 roku blisko miliard złotych. Wśród inwestycji Synthosu
Dwory 7 jest budowa instalacji do produkcji kauczuków rozpuszczalnikowych. Produkt adresowany będzie do producentów opon. Ma poprawić
właściwości opon, w tym zwiększyć ich przyczepność. Przewidywane nakłady to ok. 319,8 mln zł. Inwestycja ma być zakończona pod koniec 2017 r. W
planach jest też budowa instalacji do produkcji krzemionki wykorzystywanej w branży oponiarskiej. Projekt ma kosztować 336,2 mln zł. Przewidywany
termin zakończenia prac to koniec 2017 r. Spółka ma również wybudować fabrykę do produkcji ochrony roślin. Planowane nakłady na tę inwestycję
mogą wynieść ok. 212 mln zł. Zakończenie inwestycji spodziewane jest na koniec 2018 roku. Kolejny projekt to stworzenie instalacji do produkcji
innowacyjnych polistyrenów ekspandowanych, przeznaczonych do produkcji pianek izolacyjnych, o wyższym współczynniku przewodzenia ciepła. Koszt
tej inwestycji to ok. 99,4 mln zł. Ma ona być gotowa do końca 2015 r. Łączne nakłady spółki, po zsumowaniu tych inwestycji, wyniosą ponad 967 mln zł.
| 13
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
TVN
Onet kupił 80 proc. udziałów w spółkach Skąpiec.pl i Opineo.pl
Onet sfinalizował zakup 80 proc. udziałów w spółkach Skąpiec.pl i Opineo.pl.
VANTAGE
Vantage Development wyda na grunty około 50 mln zł – wywiad z członkiem zarządu (Parkiet)
Ten i kolejny kwartał przyniosą słabe wyniki dewelopera. Lepiej zapowiada się końcówka roku, gdy firma będzie przekazywać więcej mieszkań i
przeszacuje dwa projekty. Vantage Development w 2014 r. planuje wydać na grunty około 50 mln zł. Spółka chce zaistnieć na rynku warszawskim i
poznańskim. Spółka wytypowała w tych miastach kilka nieruchomości, na których mogłaby realizować projekty mieszkaniowe. Celem spółki na ten rok
jest zakup dwóch gruntów w Warszawie i jednego w Poznaniu. Chodzi o inwestycje rzędu 14–15 tys. mkw PUM. Realizacja tych projektów
rozpoczęłaby się na początku 2015 r.
WIELTON
Wielton liczy na poprawę wyników r/r, wypłaci dywidendę za 2013 r.
Pierwszy kwartał 2014 r. okazał się bardzo dobry dla spółki głównie ze względu na to, że dynamika obrotów była o 33% większa niż rok wcześniej.
Wynik finansowy netto jest także dobry, choć na poziomie EBIT jest znacznie lepiej. Powodem spłaszczenia wyniku netto były różnice kursowe rubla.
Trudna sytuacja na Wschodzie spowodowała, że spółka jeszcze nie opublikowała prognozy finansowej, co tradycyjnie czyniła. Jednak obecnie, gdy
spółka przeszła na rozliczenia z Rosją wyłącznie w rublach ma zamiar taką prognozę opublikować.
WOJAS
Wojas planuje 0,15 dywidendy na akcję
Na dywidendę trafić ma łącznie 1,9 mln zł z 9,64 mln zł zysku netto osiągniętego w 2013 roku. Proponowanym dniem ustalenia prawa do dywidendy jest
3 września, a jej wypłaty 24 września. Spółka informowała wcześniej, że będzie rozważała rekomendowanie akcjonariuszom wypłatę dywidendy w
wysokości 0,1 zł–0,15 zł na akcję.
IPO
Briju zadebiutował na rynku głównym GPW, kurs otwarcia wyniósł 13,1 zł
Kurs akcji Briju, producenta biżuterii, nie zmienił się na otwarciu w pierwszym dniu notowań na rynku głównym GPW i wyniósł 13,1 zł. Do tej pory spółka
była notowana na NewConnect.
Idea Bank planuje wejść na giełdę w 4Q2014 r. lub w 1Q2015 r. - Parkiet
Idea Bank zamierza w ten sposób zebrać kapitał na dalszy rozwój i akwizycje.
Multimedia Polska zrezygnowała z oferty publicznej, nie wejdzie na giełdę
Akcjonariusze spółki Multimedia Polska zrezygnowali z przeprowadzania oferty publicznej i sprzedaży posiadanych akcji z powodu zbyt małej liczby
zapisów w ramach budowy księgi popytu. W ramach oferty akcjonariusze oferowali do 45.157.646 akcji spółki, stanowiących 49,21 proc. wszystkich
akcji. Cena maksymalna akcji Multimedia Polska została ustalona na 21 zł. Według nieoficjalnych informacji, przedział cenowy na potrzeby budowy
księgi popytu wynosił 16,25-21 zł.
Tele-Polska Holding po raz kolejny wznawia ofertę publiczną
Zarząd Tele-Polska Holding wznawia ofertę publiczną akcji serii E związaną z przenosinami na rynek główny GPW. Budowa księgi popytu potrwa od 10
do 12 maja. Ustalenie ceny emisyjnej i podanie jej do publicznej wiadomości nastąpić ma 12 maja, a od 29 maja do 3 czerwca spółka będzie
przyjmować zapisy od inwestorów. Planowany termin przydziału akcji serii E to 5 czerwca. Spółka podawała wcześniej, że zamierza pozyskać z oferty
około 20 mln zł, sprzedając akcje po cenie 2,15 zł.
JJ Auto zmienia przedział cenowy w IPO na 6,75-7,5 euro, wydłuża zapisy do 3 VI
Chińska spółka JJ Auto, która planuje debiut na giełdach we Frankfurcie i w Warszawie, zmienia przedział cenowy w ofercie na 6,75 -7,5 euro za papier
(28,23-31,37 zł) i wydłuża okres zapisów dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych do 3 czerwca.
SEKTOR BANKOWY
Wartość udzielonych kredytów mieszk. w I kw. spadła o 9,35 proc. kdk - AMRON-SARFiN
Banki udzieliły w I kwartale 2014 r. 41.942 nowych kredytów mieszkaniowych o łącznej wartości 8,854 mld zł. Oznacza to, że liczba udzielonych
kredytów spadła o 7,65 proc. kdk, a ich wartość o 9,35 proc. kdk. W I kwartale 2013 r. banki udzieliły 41.599 kredytów mieszkaniowych o wartości 8,017
mln zł. Z danych ZBP wynika, że na koniec I kwartału 2014 roku całkowity stan zadłużenia z tytułu kredytów mieszkaniowych wynosił 335,072 mld zł,
czyli był o 1,29 proc. wyższy niż rok wcześniej. Udział kredytów o wskaźniku LtV o poziomie powyżej 80 proc. w portfelu nowych kredytów udzielonych
w I kwartale wyniósł 56,67 proc., co oznacza spadek o 4,62 pkt. proc. w porównaniu do IV kwartału 2013 r.
SEKTOR DEWELOPERSKI
Biurowce Ghelamco zostaną sprzedane
Starwood Capital Group zamierza przejąć trzy projekty, które należą do Ghelamco. Dwa z nich znajdują się w Warszawie: T-Mobile Office Park oraz
Łopuszańska Business Park i trzeci to Katowice Business Point. Firma złożyła wniosek do UOKIK dotyczący przejęcia kontroli nad nimi. Aktualnie nie
jest znana wartość transakcji. Firma Ghelamco nie skomentowała tej sprawy. Starwood Capital Group to amerykańska firma private equity. Założona 23
lata temu, przeprowadziła dotychczas ponad 500 transakcji o łącznej wartości 44 mld dolarów.
SEKTOR GÓRNICZY
Raport ws. uzdrowienia sytuacji w górnictwie 4 czerwca – ministerstwo gospodarki
4 czerwca przedstawiony zostanie raport międzyresortowego zespołu ds. sanacji górnictwa węgla kamiennego. Planowane są m.in. odbudowa krajowej
sieci sprzedaży węgla i zwiększenie konkurencyjności sektora.
| 14
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
Węglokoks może przejąć długi Kompanii
4 czerwca specjalny międzyresortowy zespół przedstawi premierowi plan naprawy sytuacji w branży węglowej. Z informacji prasowych wynika, że
międzyresortowy zespół pracujący nad raportem rozważa przejęcie przez Węglokoks długów Kompanii Węglowej w zamian za jej akcje. W grę wchodzi
spłata części obligacji KW, z emisji wartej ponad 1 mld zł. Nie wiadomo, jak dużą część tego zadłużenia miałby przejąć Węglokoks, zajmujący się
sprzedażą węgla. Entuzjaści tego pomysłu przekonują, że taki alians miałby sens, bo przecież Kompania Węglowa jest dla Węglokoksu kluczowym
partnerem biznesowym.
SEKTOR TELEKOMUNIKACYJNY
Operator sieci Play zaprezentował wyniki.
10,94 mln abonentów liczy sieć komórkowa Play. Operatorowi udało się poprawić wynik o 17 proc. w stosunku do roku ubiegłego. W I kw. 2014 r.
przychody z usług detalicznych zamknęły się kwotą 801 mln zł, co oznacza wzrost o 21 proc. w porównaniu z I kw. 2013 r., wyższy od tempa przyrostu
bazy abonentów. W ciągu 12 miesięcy przychody spółki wyniosły 3,056 mln złotych i wzrosły o 21 proc. rok do roku. Zysk EBITDA (przed potrąceniem
podatków i rat kredytów) wyniósł za okres 12 miesięcy - 845 mln złotych, co stanowi 44-procentowy wzrost rok roku. EBITDA za pierwszy kwartał tego
roku wyniosła 238 mln złotych (13 proc. więcej niż w IV kwartale 2013). 45 proc. klientów stanowili abonenci ofert kontraktowych. Ich liczba wzrosła z
44,1 proc. w I kwartale 2013 r.
SEKTOR WYDOBYWCZY
Podatki od wydobycia kopalin powinny uwzględniać jakość złóż oraz ich lokalizację
Sejmowe komisje zajmą się w tym tygodniu prawem regulującym wydobycie gazu z łupków oraz innych kopalin, a także związanymi z nimi
obciążeniami podatkowymi. Maksymalne opodatkowanie ma wynieść 40 proc. zysku, jaki osiągną firmy górnicze. Wciąż jednak nie jest znana wielkość
złóż gazu łupkowego, ani opłacalność ich wydobycia w Polsce. Dlatego nawet jeśli proponowane rozwiązania są korzystne dla państwa, to mniej dla
inwestorów. A wśród nich są jak na razie głównie polskie firmy. To one mają szukać w Polsce gazu z łupków, jeśli będą miały na to pieniądze. Według
prezesa Instytutu Studiów Energetycznych, podatki od wydobycia kopalin powinny być uzależnione od jakości złóż oraz ich lokalizacji. Warunki
geologiczne oraz charakterystyka złóż może być bardzo zróżnicowana na terenie Polski, co silnie wpływa na koszt wydobycia surowców, a zatem
atrakcyjność inwestycyjną.
Opracowanie: Patryk Cieśla na podstawie Poland Equity Daily oraz Biuletynu Porannego DM BZ WBK
| 15
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
WYDARZENIA GOSPODARCZO-POLITYCZNE
Gospodarka Polski
Wzrost PKB w I kwartale przyspieszył do 3,4% r/r, powyżej oczekiwań. Największym zaskoczeniem było
gwałtowne ożywienie wzrostu inwestycji do 10,7% r/r (najwięcej od połowy 2008 r.), które jednak w pewnym
stopniu mogło być efektem znacznie lepszej pogody niż przed rokiem. Przyspieszył również wzrost
konsumpcji (2,6% r/r) oraz eksportu (7,6% r/r). Zgodnie z oczekiwaniami analityków BZ WBK, rośnie rola
popytu krajowego jako siły napędowej gospodarki. Zdaniem analityków BZ WBK nie są to warunki, w
których należałoby się obawiać deflacji w Polsce, czy też rozważać obniżki stóp procentowych. Analitycy BZ
WBK utrzymują prognozę wzrostu PKB na cały rok na poziomie 3,5% r/r (i tak jednym z najwyższych na
rynku), ale widzą rosnące prawdopodobieństwo lepszego wyniku, o ile w kolejnych kwartałach nie nastąpi
zahamowanie ożywienia w strefie euro.
RPP
Elżbieta Chojna-Duch powiedziała, że poluzowanie polityki pieniężnej w perspektywie kolejnych miesięcy
mogłyby nastąpić, gdyby skala ożywienia gospodarczego osłabła, inflacja pozostała niska, a EBC
obniżyłyby stopy procentowe. Mimo to jej zdaniem wystąpienie deflacji w Polsce jest mało prawdopodobne.
Anna Zielińska-Głębocka również nie obawia się deflacji i jej zdaniem niska inflacja pomimo szybkiego
wzrostu gospodarczego to jedynie „drobna usterka” wywołana „nadwyżką podaży żywności na polskim
rynku, do której przyczynia się zakaz importu do Rosji i na Ukrainę”. Według niej „oczekiwanie obniżek stóp
jest nierealistyczne” kiedy gospodarka wyraźnie przyspiesza, a inflacja pozostaje niska w wyniku
wspomnianego szoku podażowego. Jej wypowiedź była spójna z tym, co wcześniej mówił szef NBP – że w
obliczu przyspieszającego wzrostu gospodarczego, RPP raczej nie zdecyduje się na obniżki stóp
procentowych w Polsce. Czynnikiem ryzyka jest wg nas ewentualne poluzowanie polityki pieniężnej w
strefie euro i umocnienie złotego, jakie może ono wywołać.
Strefa euro
Prezes EBC Mario Draghi ostrzegł o możliwych zagrożeniach dla wzrostu gospodarczego w Europie i
powtórzył, że bank jest gotów działać, jeśli będzie ryzyko deflacji. W przyszły czwartek odbędzie się
posiedzenie banku centralnego, rynek oczekuje, że stopa depozytowa zostanie obniżona poniżej zera i że
podjęte też zostaną inne działania w kierunku poluzowania polityki pieniężnej.
Agencja ratingowa S&P podniosła rating Hiszpanii do BBB z BBB-, ze stabilną perspektywą. Zmiana ta
odzwierciedla znacząca poprawę sytuacji gospodarczej w tym kraju, ale również wzrost konkurencyjności w
wyniku przeprowadzonych reform strukturalnych od 2010 r. Agencja ratingowa podwyższyła prognozę
średniego realnego wzrostu PKB Hiszpanii w latach 2014-2016 do 1,6% z 1,2% wcześniej
prognozowanych. Natomiast Fitch Ratings podwyższył rating Grecji do B z B-. Perspektywa ratingu jest
stabilna.
USA
Rewizja pierwszego, wstępnego odczytu dynamiki PKB w pierwszym kwartale okazała się kierunkowo
zgodna z konsensusem, jednakże jej skala przekroczyła rynkowe oczekiwania. Drugi odczyt wskazał na
spadek amerykańskiego PKB w pierwszym kwartale o 1% (kw/kw; dane annualizowane), podczas gdy
poprzednio zaraportowano +0,1%. Warto przypomnieć, iż amerykańska gospodarka ostatnio odnotowały
spadkowy pierwszy kwartał w 2011 roku.
Równolegle do danych na temat PKB opublikowano cotygodniowe informacje dotyczące amerykańskiego
rynku pracy. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych okazała się niższa od prognoz i wyniosła
300 tys. wskazując, iż sytuacja na rynku pracy ulega dalszej stopniowej poprawie. Powyższy wniosek
potwierdza również czterotygodniowa średnia ruchoma, która po ostatnim odczycie spadła do pułapu 311,5
tys., najniższego od niemal 7 lat. Liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłków spadła w poprzednim
tygodniu o 17 tys. do 2,63 mln, również wpisując się w pozytywne trendy obserwowane na rynku pracy za
oceanem.
Opublikowane dane na temat kwietniowych zamówień na dobra trwałe okazały się lepsze od oczekiwań. W
ujęciu m/m zamówienia na dobra trwałego użytku wzrosły o 0,8%, przekraczając dość wyraźnie konsensus
rynkowy. Warto również zauważyć, iż istotnie zrewidowano odczyt sprzed miesiąca, podnosząc dane za
marzec z pierwotnych +2,5% m/m do +3,6% m/m. Pozytywnie wyglądają również dane dotyczące poziomu
zamówień na dobra trwałe z wyłączeniem środków transportu - tu co prawda odczyt był zbieżny z
oczekiwaniami, jednakże również zrewidowano w górę odczyt z marca (z +2,1% m/m pierwotnie do +2,9%
m/m).
| 16
BIULETYN TYGODNIOWY
30 MAJA 2014
Sytuacja na
Ukrainie
Informacje napływające z Ukrainy są wciąż bardzo niepokojące. W czwartek w operacji zbrojnej przeciw
prorosyjskim separatystom, którą prowadzą ukraińskie siły rządowe w obwodzie donieckim, zginęło 12
żołnierzy. Obecnie sytuacja na Ukrainie ma coraz mniejsze przełożenie na notowania krajowej waluty,
jednak wpływ na zachowanie się rosyjskiego rubla pozostaje silny. Na piątek w Brukseli zaplanowane jest
spotkanie pomiędzy Ukrainą, Rosją i Komisją Europejską, którego głównym tematem mają być ceny
rosyjskiego gazu dla Ukrainy. Będzie to trzecie trójstronne spotkanie na temat sporu gazowego.
Polska – wybory do
europarlamentu
W Polsce oficjalne wyniki wyborów opublikowane przez PKW pokazały, że największe poparcie zdobyła
jednak rządząca PO (32,13% głosów), która wyprzedziła PiS (31,78%) niewielką liczbą głosów. Mandaty do
Europarlamentu zdobyły również SLD-UP, Nowa Prawica i PSL.
Opracowanie: Patryk Cieśla na podstawie Codziennika BZ WBK oraz komentarzy na gorąco DM BZ WBK
Redakcja Biuletynu Tygodniowego: Rafał Kędzierski, Robert Kaczmarek, Tomasz Jerzyk, Patryk Cieśla.
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani
rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi
porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza
tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym
materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia
różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów.
Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże
DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności.
Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika „Relevance” nadawanego w przedziale od 0 do 100 %
przez Bloomberg. Wskaźnik „Relevance” odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników
Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów.
Kolor szary oznacza niskie znaczenie (0-59 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony – średnie (60-89%), czerwony - wysokie (90-100%).
Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu.
Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader.
Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy
finansowo-ekonomiczne.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy
korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które
zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na
podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX.
Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na
podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z
przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez
przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów
niniejszego dokumentu.
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia
papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka
oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio,
w Stanach Zjednoczonych Ameryki.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także
zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i
procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób
zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów
| 17