ETF - łatwy sposób na inwestycje na zróżnicowanych rynkach

ETF - łatwy sposób na inwestycje na zróżnicowanych rynkach

ETF - łatwy sposób na inwestycje
na zróżnicowanych rynkach
Zakopane, 5 czerwca 2011 r.
Niniejszy materiał ma charakter informacyjny i nie powinien stanowić podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. MULTI
UNITS LUXEMBOURG, jako fundusz zagraniczny, zaleca zapoznanie się z informacjami oraz opisem ryzyk zawartymi w
prospekcie emisyjnym oraz jego skrócie dostępnych na: www.lyxoretf.com. Wartość aktywów netto MULTI UNITS
LUXEMBOURG może cechować się dużą zmiennością, a zwrot z inwestycji uczestnika może zarówno wzrastać, jak i
spadać. MULTI UNITS LUXEMBOURG nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania
określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnicy muszą liczyć się z możliwością straty części wpłaconych środków.
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 2
Lyxor Asset Management
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 3
Lyxor Asset Management
Aktywa w zarządzaniu Lyxor AM
  Jedna z największych na
świecie i druga w Europie
instytucja zarządzająca
funduszami typu ETF. Należy do
Société Générale Corporate and
Investment Bank.
96,1
(w mld EUR, dane na 31 marca 2011 r.)
93,4
86,3
72,6
61,0
60,6
51,7
43,4
  45,1 mld EUR aktywów
w zarządzaniu – drugi pod
względem wartości zarządzanych
aktywów emitent ETF’ów w
Europie.
28,5
18,1
10,3
0,1
  214 funduszy ETF, opartych na
152 indeksach giełdowych,
w tym na głównym indeksie
warszawskiej giełdy – WIG20.
0,7
4
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
* Dane dotyczą 49% udziału Lyxor w spółce joint venture z Baosteel Group - Fortune SG Fund Management Co., Ltd. Zarządza ona portfelem inwestycji operującym głównie na chińskim
rynku akcji, obligacji i pieniężnym, przeznaczonym dla Chińskich inwestorów.
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 4
ETF
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 5
ETF (Exchange Traded Fund) – krótka charakterystyka
  ETF to otwarty fundusz inwestycyjny, którego tytuły uczestnictwa są notowane
na giełdzie (podobnie jak akcje)
  Fundusze zarządzane pasywnie, których strategia inwestycyjna polega na jak
najdokładniejszym naśladowaniu wartości określonych indeksów giełdowych
  Tytuły uczestnictwa funduszu podlegają bieżącej wycenie giełdowej, dzięki czemu
mogą być kupowane i sprzedawane w biurze maklerskim podczas każdej sesji
  Inwestycja możliwa już od jednej jednostki
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 6
Rynek ETF na świecie
  Pierwszy ETF zadebiutował w 1989 roku w Kanadzie, od 2000 roku obecny także
w Europie
  ETFy zarządzane przez Lyxor AM notowane są na największych giełdach europejskich
(m.in. NYSE Euronext Paris, NYSE Euronext Brussels, Deutsche Boerse), Hong Kongu
i Singapurze, a od września 2010 roku również na GPW w Warszawie.
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 7
Aktywa i liczba ETF na świecie
Wartość aktywów
(mld USD)
Liczba ETFów
 Globalny rynek ETF to 2 459 funduszy o łącznej
wartości zarządzanych aktywów ponad 1,3 mld USD*
*Źródło: Global ETF Research & Implementation Strategy Team, BlackRock, Bloomberg. Dane na koniec 2010 r.
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 8
8
ETF a tradycyjne fundusze inwestycyjne
Lyxor ETF
Tradycyjny akcyjny fundusz
inwestycyjny
Styl
zarządzania
Pasywny – celem ETF jest naśladowanie
zachowania określonego indeksu
giełdowego
Aktywny - polityka inwestycyjna, której
celem jest osiągnięcie jak najwyższej stopy
zwrotu z inwestycji
Wycena jednostek
Ciągła w czasie trwania każdej sesji
giełdowej
Najczęściej tylko raz dziennie
Opłaty
za zarządzanie
Niska opłata za zarządzanie w skali roku:
od 0,15% do 0,85% wartości inwestycji.
W obrocie giełdowym brak opłat
manipulacyjnych,
czy kosztów wejścia i wyjścia.
Opłata za zarządzanie w wysokości kilku
procent rocznie, dodatkowe opłaty za
zakup/umorzenie jednostek określane
indywidualnie przez fundusz – stosunkowo
wysokie.
Koszty zakupu/
sprzedaży
Na rynku wtórnym – prowizja domu
maklerskiego (podobnie jak dla akcji) +
spread rynkowy.
Prowizje określane indywidualnie
przez fundusz i dystrybutora.
Wypłata dywidendy
Raz do roku może być wypłacany
ekwiwalent dywidendy - średnia ważona
dywidend wypłacanych przez spółki
wchodzące w skład indeksu bazowego.
Nie jest wypłacana.
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 9
ETF a kontrakty terminowe
Lyxor ETF
Kontrakty terminowe
Rynek
Kasowy
Terminowy
Cel inwestycyjny
Odzwierciedla aktualną wartość
indeksu
Odzwierciedla oczekiwania dotyczące
wartości indeksu w przyszłości
Mechanizm
Naśladuje wynik indeksu
Wykorzystanie dźwigni finansowej
Depozyt
Brak depozytów
Wymagane depozyty
Dywidenda
Wypłata dywidendy
Brak wypłaty dywidendy
Zapadalność
Brak terminu wygasania
Maksymalnie 12 miesięcy
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 10
ETF a zarządzanie aktywami
  Jedna transakcja daje ekspozycję na cały rynek bez potrzeby zarządzania strukturą
i składem koszyka
  Natychmiastowa dostępność aktywów przy prawie zerowym koszcie frykcyjnym
(ciągły pricing/trading)
  Inwestowanie w wyniki rynków akcji i obligacji, przy ograniczonej cenie z optymalnym
trackingiem indeksu bazowego (100% historycznej korelacji – bardzo niski błąd
replikacji)
  Niskie koszty zarządzania wynoszące od 0,15% do 0,85% inwestycji w skali roku,
brak kosztów wejścia i wyjścia na rynku wtórnym
  Idealne narzędzie dla aktywnych i pasywnych strategii alokowania aktywów oraz
dla podejścia typu core-satellite - notowanie ETFów dla różnych klas aktywów,
sektorów oraz stylów inwestycyjnych umożliwia dywersyfikację ryzyka
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 11
ETFy Lyxor
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 12
Proces transakcyjny / rozliczeniowy ETF
Rynek wtórny
  Kupno i sprzedaż na giełdzie w czasie sesji
  Każdy ETF jest rozpoznawany przez symbol tickera i numer identyfikacyjny przez
brokera, tak samo jak akcje
  Transakcje rozliczane przez KDPW na zasadzie T+3 (podobnie jak akcje)
  Animatorzy rynku zapewniają płynność tytułów uczestnictwa ETF na giełdzie
Rynek pierwotny
  Subskrypcja/rozliczenie raz dziennie przez Lyxor poprzez NAV dnia następnego
  Lyxor publikuje codziennie na www.lyxoretf.com:
  NAV zamknięcia indeksu
  perfekcyjny koszyk
  Opłaty za subskrypcję/rozliczenie według stawek w Prospekcie
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 13
Proces transakcyjny / rozliczeniowy ETF
Koegzystencja dwóch rynków
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 14
ETFy Lyxor notowane na GPW
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 15
ETFy Lyxor jako pierwsze na GPW
  Lyxor ETF WIG20 to pierwszy
ETF, notowany na GPW
w Warszawie; zadebiutował
22 września 2010 roku
  Został bardzo dobrze przyjęty
przez Polskich inwestorów,
a aktywa zgromadzone w
funduszu wynoszą obecnie
ok. 64 mln EUR
  31 maja 2011 roku na GPW
pojawiły się kolejne ETFy:
Lyxor ETF DAX oraz Lyxor
ETF S&P 500
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 16
ETFy Lyxor notowane na GPW
Lyxor ETF WIG20
Lyxor ETF DAX
Lyxor ETF S&P 500
Data pierwszego
notowania
22 września 2010 r.
28 czerwca 2006 r.
20 maja 2010 r.
Aktywa funduszu
(w mln EUR)
64
1 039, 80
156,77
Waluta notowań na
GPW
PLN
Liczba
wyemitowanych
jednostek (w mln)
0,9
14,81
9,06
Dywidenda
Pierwsza w historii dywidenda
została wypłacona w marcu 2011 r.
w wysokości 4,59PLN na tytuł
uczestnictwa
Brak dywidendy
Wypłata dywidendy
Opłata za zarządzanie
0,50% wartości inwestycji
w skali roku
0,15% wartości inwestycji
w skali roku
0,20% wartości inwestycji
w skali roku
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Fundusze notowane i rozliczane w PLN (bez pokrycia ryzyka
walutowego)
Slajd 17
Dziękuję za uwagę
Załączniki
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
Slajd 19
Mechanizm ETF Lyxor
  Wszystkie ETFy Lyxor zostały zatwierdzone jako fundusze zgodne z regulacjami
Komisji Europejskiej UCITIS III przez AMF (Autorité des Marchés Financiers)
i następnie paszportowane na inne rynki
  Inwestują więcej niż 90% aktywów w koszyk zdywersyfikowanych i zbywalnych
papierów wartościowych
  Mniej niż 10% aktywów stanowią swapy całkowitego dochodu, zawierane w celu
dokładnego naśladowania zmian indeksu bazowego
Fundusz wypłaca wynik osiągnięty przez dany koszyk aktywów
Koszyk
zbywalnych
papierów
wartościowych
Koszyk
aktywów
ETF
LYXOR Asset Management
5 czerwca 2011 r.
SWAP
Strona SWAPU
Strona Swapu wypłaca wynik indeksu bazowego
SWAP
Slajd 20