tydzień na rynkach finansowych

2 lutego 2009 r.
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH
Ważne wydarzenia ubiegłego tygodnia
Wskaźnik nastroju biznesu w Niemczech wzrósł w
styczniu do 83 pkt. Miesiąc wcześniej wskaźnik miał
wartość 82,6 pkt.
Kalendarium na najbliższy tydzień
Poniedziałe
k
Rada Polityki Pieniężnej zredukowała stopy
procentowe o 75 pkt bazowych; stopa referencyjna
(główna) wynosi 4,25%, lombardowa 5,75%,
redyskontowa weksli 4,75% a depozytowa 2,75%.
Jeden z największych producentów leków Pfizer,
znany m.in. z produkcji viagry, ogłosił, że za 68 mld
dol. przejmie swojego rywala, firmę Wyeth.
W grudniu o 6,6% (r/r) wzrosła sprzedaż detaliczna
w Polsce. Jest to wynik lepszy od prognoz, w
listopadzie mieliśmy wzrost na poziomie 2,7%.
Najlepsze rezultaty odnotowała branża obuwniczo –
odzieżowa oraz farmaceutyczna, zmniejszyła się
natomiast wartość sprzedanych paliw.
GUS poinformował, że pod koniec grudnia
bezrobocie wzrosło z 9,1% do 9,5%. Bez pracy pod
koniec 2008r. było 1,47 mln osób.
Wtorek
Środa
Czwartek
Rząd Premiera Donalda Tuska przedstawił swoje
zmienione prognozy dotyczące wzrostu PKB w
Polsce w bieżącym roku. Z najnowszych danych
wynika, że tylko o 1,7% może zwiększyć się
gospodarka kraju - to wynik o 2% gorszy od tego,
który jest przyjęty w ustawie budżetowej.
Z najnowszego sondażu TNS OBOP wynika, że 48%
Polaków opowiada się za przyjęciem waluty euro.
27% ankietowanych chce, by stało się to w ciągu
najbliższych 2 lat, 21% uznało, że lepiej, gdy stanie
nastąpi to w ciągu 4-7 lat, za odłożeniem tej daty,
tak jak nieprzyjmowaniem wspólnej waluty, jest
22% respondentów.
Gospodarka USA w IV kw. 2008 r. skurczyła się o
3,8%, oczekiwano słabszego wyniku na poziomie
5,2%. Poprzedni wynik był na poziomie 0,5%.
Piątek
Polska, Szwajcaria, Francja, Niemcy,
Wielka Brytania Euroland, indeks PMI
dla przemysłu.
USA, przychody Amerykanów w
grudniu. Prognoza -0.4%.
USA, wydatki Amerykanów w grudniu.
Prognoza -0,9%.
Niemcy, sprzedaż detaliczna w
grudniu. Prognoza 0.5% m/m 1.2%
r/r.
Euroland, inflacja PPI w grudniu.
Prognoza -1.2% m/m 2.1% r/r.
Francja, Niemcy, Wielka Brytania,
Euroland indeks PMI dla usług.
Euroland, sprzedaż detaliczna w
grudniu. Prognoza -0.3% m/m -1.5%
r/r.
USA, Raport ADP Employer Services za
styczeń. Prognoza - 510 tys.
USA, wnioski o kredyt hipoteczny.
Niemcy, zamówienia w przemyśle w
grudniu. Prognoza -2% m/m.
Wielka Brytania, decyzja BOE ws. stóp
procentowych.
Euroland, decyzja ECB ws. stóp
procentowych.
USA, zamówienia w przemyśle w
grudniu. Prognoza -2.5% m/m.
Szwajcaria, stopa bezrobocia w
styczniu. Prognoza -3.2% r/r.
Niemcy, produkcja przemysłowa w
grudniu. Prognoza - 2.5% m/m.
USA, stopa bezrobocia w styczniu.
Prognoza - 7.4% r/r.
USA, kredyt konsumencki w grudniu.
Prognoza -2.5 mld USD.
Podsumowanie tygodnia – POLSKA
Rynek akcji
Poniedziałkowe otwarcie zapowiadało powtórzenia scenariusza z tygodnia wcześniej.
Wydarzenia potoczyły się jednak inaczej. Jeszcze przed godziną dziesiątą strona
popytowa zaczęła przeważać i ostatecznie główny warszawski indeks na koniec dnia
zyskał 2,47%. Jeszcze lepiej sobie radził indeks największych spółek WIG 20 +3,28%, w
tym gronie o blisko 15% wzrosła cena walorów Cersanitu, blisko tego wyniku znalazł się
KGHM (12,18%), na które przypadło blisko 10% całego obrotu giełdy (860 mln zł). W
tym gronie tylko TP SA odnotowała ujemny wynik -1,72%.
Wygląda na to, że Polacy pozwolili sobie w grudniu na odrobinę szaleństwa, sprzedaż
detaliczna wzrosła o 6,6% (r/r), a nie - jak zakładano - o 5,1% (r/r).Niezłe dane
napłynęły również zza oceanu. Dynamika sprzedaży domów na rynku wtórnym wyniosła
w grudniu 6,5%, sprzedano 4,74 mln, czyli o 250 tys. domów więcej niż w listopadzie.
Amerykańskie indeksy urosły tego dnia w granicach jednego procenta.
Wtorek rozpoczął się od lekkiego spadku, również przed dziesiątą nastąpiło lekkie odbicie,
ale słabe i na koniec dnia indeksy były pod kreską. Wydarzeniem dnia była, większa niż
się spodziewano, obniżka stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, która
zmniejszyła główną stopę (referencyjną) o 75 pkt. bazowych do poziomu 4,25%, czyli
takiego, jaki mieliśmy w kwietniu 2007 r. Najmocniej tego dnia obniżono wycenę banków,
średnio 5% straciły PKO BP, Pekao, BZWBK, indeks WIG-Banki zmniejszył się o -4,21%.
W blue chipach tylko PBG zyskało symbolicznie na wartości +0,5%, cały indeks WIG 20
oddał to, co dzień wcześniej zyskał, kończąc dzień z wynikiem -3,36%, a WIG – 2,36%.
SWIG80 i mWIG 40 skurczyły się kolejno o -0,02% i -0,58%. Warty odnotowania jest fakt
lepszego od oczekiwań indeksu IFO, opisującego nastroje przedsiębiorców z Niemiec,
który niestety został kompletnie zignorowany przez giełdy.
Przy niezwykle niskich obrotach (616 mln), takich, jakie odnotowywaliśmy w okresie
świąteczno – noworocznym, środowe notowanie przyniosło zwyżkę. Impulsem było
plusowe zakończenie notowań dzień wcześniej na Wall Street. WIG zyskał +0,92% a WIG
20 +1,21%. W przypadku tego ostatniego indeksu największą zasługę w tym wyniku
miały PKO BP +3,22%, BRE +2,8% oraz KGHM +2,41%. O -0,5% staniały akcje
Cersanitu. Ten producent poinformował, że będzie miał ponad 11 mln zł straty na
kontraktach terminowych rozliczonych w 2008 r.
Po zapowiedziach dotyczących utworzenia w USA "złego banku", który miałby kupować
toksyczne aktywa z rynku, na Wall Street powiało szczerym optymizmem, dzięki któremu
Dow Jones Industries zyskał +2,5%, a barometr 500 największych giełdowych spółek
S&P500 blisko +3,5%. Można było oczekiwać podobnych reakcji na warszawskim
parkiecie, tak jednak się nie stało. Niedźwiedzie ciągle dzierżą berło władzy w rękach i po
raz kolejny zepchnęły rynek o -0,7% w przypadku WIG i o -1,02% WIG 20. W gronie 20
największych spółek najmocniej dołował Lotos -7,15% oraz Cersanit -5,13%. O -3,5%
zmalała wartość Banku Getin, który zapowiedział, że połączy się z Noble Bankiem.
Piątek, pod względem wyników, był kopią czwartku WIG –0,72% i WIG 20 -1,01%. Mogło
być gorzej, lecz równie dobrze mogło być lepiej, ostatnie dwie godziny notowań
charakteryzowały się bardzo dużą zmiennością.
W piątek zostały przedstawione dane dot. dynamiki PKB w IV kwartale w USA, która
spadła o -3,8%, co było lepszym wynikiem od prognoz.
Styczeń kończymy na poziomach 24685 pkt., w przypadku indeksu wszystkich spółek
WIG, oraz na poziomie 1594 pkt., w przypadku WIG 20, czyli barometru blue chipów.
WIG – 5 DNI
WIG 20 – 5 DNI
SWIG80 – 5 DNI
zródło: www.stooq.pl
Giełda Polska
indeks
30 stycznia 2009r.
26
2009r.
stycznia
WIG
24685,36
24523,75
0,659
WIG20
1594,92
1583,99
0,690
sWIG80 6629,86
mWIG40 1365,63
6557,41
1365
1,105
0,046
[%]
Podsumowanie tygodnia – ZA GRANICĄ
Giełdy zagraniczne
kraj
nazwa
30 stycznia 2009r.
26
2009r.
USA
Dow Jones Industrial
8000,86
8078,04
-0,955
USA
NASDAQ
1476,42
1479,98
-0,241
USA
S&P 500
825,88
831,95
-0,730
Niemcy
DAX
4338,35
4165,71
4,144
Wlk. Brytania
FTSE 250
6250,76
6256,22
-0,087
Rosja
RTX
535,04
539,38
-0,805
Węgry
BUX
11516,11
11926,51
-3,441
Czechy
PX
774,20
768,90
0,689
Chiny
Shanghai Composite
brak sesji
brak sesji
Indie
BSE 30*
9424,24
8803,07
7,056
Japonia
Nikkei 225
7994,05
7714,26
3,627
Singapur
Strait Times**
1746,47
1722,37
1,399
Brazylia
Bovespa
39300,79
38130,01
3,070
Argentyna
Meksyk
MerVal
IPC
1077,09
19565,14
1066,66
19348,81
0,978
1,118
*Dane z sesji z 27.01.2009r.
stycznia
zmiana tygodniowa [%]
** Dane z sesji z 28.01.2009r.
Fundusze inwestycyjne
Rodzaj funduszu
Najlepszy fundusz - rok
Wynik
Najlepszy fundusz– 3 lata
Wynik
akcji
SKOK Akcji
-36,22%
Legg Mason Akcji
-11,06%
papierów dłużnych
PKO/CS Obligacji Długoterm.
20,18%
PKO/CS Obligacji Długoterm.
32,17%
rynku pieniężnego
Idea Premium SFIO
6,85%
Idea Premium SFIO
16,49%
stabilnego wzrostu
UniStabilny Wzrost
3,46%
Idea Stabilnego Wzrostu
10,70%
zrównoważone
PZU Optymalnej Alokacji
-9,32%
UniKorona Zrównoważony
-12,53%
Rodzaj funduszu
Najlepszy fundusz - ostatni tydzień Wynik - 1 tydzień
akcji
Allianz Akcji MiŚ spółek
3,19%
-48,89%
papierów dłużnych
Idea Obligacji Skarbowych
0,72%
7,21%
rynku pieniężnego
KBC Pieniężny
0,33%
4,80%
stabilnego wzrostu
DWS Bezpiecznego Wzrostu +
0,16%
-0,65%
zrównoważone
Arka Zrównoważony FIO
1,56%
-40,08%
Wynik - 12 miesięcy
Fundusz tygodnia
nazwa funduszu
Idea Surowce Plus FIO
waluta
PLN
zarządzane aktywa
5 980 tyś. zł
data utworzenia
10.10.2007
Wynik 3M
25,38%
Źródło; www.multifund.pl
Fundusz dokonuje inwestycji w papiery wartościowe o wysokiej korelacji z rynkiem surowców i towarów.
Inwestycje w wybrane surowce odbywają się poprzez spółki o silnych fundamentach i najwyższej korelacji z
wybranym instrumentem. Fundusz inwestuje również w tzw. ETFy (Exchange Traded Funds). Polityka
inwestycyjna dopuszcza transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym.
Fundusz stanowi atrakcyjną propozycję dla inwestorów zamierzających zdywersyfikować portfel
inwestycyjny o walory nieskorelowane z polskim rynkiem akcji. Fundusz może stanowić ciekawą alternatywę
w czasie presji inflacyjnej oraz dekoniunktury w innych segmentach rynków finansowych. Rekomendowany
horyzont inwestycyjny wynosi minimum 2 lata.
Rynki walutowe
Kursy walut
średni kurs
tygodniowa
30 stycznia 2009r. 26 stycznia 2009r. [%]
USD/PLN 1:1
3,4706
3,3394
3,929
EUR/PLN 1:1
4,4478
4,3905
1,305
CHF/PLN 1:1
2,9888
2,9234
2,237
EUR/USD 1:1
1,281
1,3204
-2,984
USD/JEN 1:1
89,95
89,06
0,999
USD / PLN - 5 DNI
CHF / PLN – 5 DNI
zmiana
EUR / USD – 5 DNI
Źródło; stooq.pl
W ubiegłym tygodniu frank przekroczył magiczną barierę 3 zł., mieliśmy kolejny tydzień
osłabiania złotego, choć jeszcze do połowy tygodnia trend był przeciwny pomimo
znacznego obniżenia przez RPP stóp procentowych. Wynikało to ze światowych
nastrojów, które w połowie tygodnia popsuły się i wywindowały notowania złotego do
kolejnych minimów, choć dzięki lepszym danym o amerykańskim PKB w IV kw. na rynku
walut w ostatni dzień tygodnia trochę się uspokoiło.
Z rynku
Główna stopa procentowa
(referencyjna) w Polsce
Styczeń
2009 r.
Grudzień
2008 r.
Listopad Październik
2008 r.
2008 r.
4,25%
5%
5,75%
6%
Rada Polityki Pieniężnej trzyma się kursu, który objęła w listopadzie, i cały czas
obniża stopy procentowe. Podczas ostatniego, wtorkowego, posiedzenia zdecydowała się
na cięcie o 75 pkt. bazowych do poziomu, jaki ostatni raz mieliśmy w kwietniu 2007 r.,
czyli do 4,25%. Nie znamy jeszcze dokładnych argumentów oraz przebiegu dyskusji w
trakcje jej obrad, które za 2 tygodnie zostaną opublikowane w tzw. „Minutes”, jednakże
nie trudno się ich domyślić. Rząd już otwarcie mówi, że wzrost PKB będzie na poziomie
1,7%, spada produkcja przemysłowa, na coraz niższym poziomie jest inflacja, nie ma
także presji płacowej, która występowała przez większość ubiegłego roku. Pytanie przed
posiedzeniem nie brzmiało „czy”, ale „o ile” spadną stopy?
Decyzja z pewnością cieszy posiadaczy kredytów w złotówkach, bo za moment powinno
zmaleć im oprocentowanie, pod warunkiem, że naliczane jest ono zgodnie z wartością
WIBOR-u, a nie jest to decyzja będąca w gestii zarządu rządu, a ten porusza się zgodnie
z tendencją wyznaczaną przez Radę.
Obecnie WIBOR 3M wynosi 4,86%, gdy jeszcze na początku stycznia był na poziomie
5,84% a w grudniu wynosił 6,5%.
Jak to wpływa na ratę kredytu zaciągniętego na 30 lat w wysokości 250 000 tys. zł?
Jeszcze w grudniu kształtowała się ona średnio na poziomie 1754 zł, dzisiaj może być to
1585 zł.
Stopy procentowe są cyklicznie obniżane, ale należy uzbroić się w cierpliwość, bo
zanim poczuje się obniżkę, płacąc miesięczną niższą ratę, może minąć nawet pół roku, w
zależności od tego, jakim WIBOREM posługuje się bank.
Źródła: stooq.pl, onet.pl, multifund.pl, nbp.gov.pl
Maciej Borowiak
Doradca Finansowy Money Expert SA
***
Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych
i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia
swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła
działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem.
Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie,
we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście.
Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju – w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada
2007 roku funkcjonuje jego placówka.
***
Bliższe informacje: Biuro Prasowe Money Expert SA:
Irmina Dzyr, e-mail: [email protected], tel.: 22/ 569 69 22, fax: 22/ 834 83 23