Raport za 08 2012 - Progressholding.pl

Progress Holding Sp. z o. o.
ul. Szańcowa 44, 01-458 Warszawa
tel./fax.: (+48 22) 836 58 48
www.progressholding.pl
Warszawa 31.08.2012
W sierpniu 2012 na NewConnect pojawiło się 6 nowych spółek
W sierpniu 2012 r. rynek NewConnect, obchodził swoje 5-cio lecie. Trend spadkowy
NCIndexu utrzymujący się od marca bieżącego roku, został w sierpniu wyhamowany.
Indeks zbliżył się do swojego najniższego poziomu z 2009 - 33 pkt. Na 31.08.2012 wartość
NCIndex wyniosła 34,23 pkt (33.90 pkt na 31.07.2012)
Prawie lustrzane odbicie indeksu NCIndex ilustruje nam WIG20. Na koniec miesiąca jego
wartość wyniosiła 2258,29.
NCIndex
WIG20
Źródło: stooq.pl 31.08.2012
1
http://finanse.wnp.pl/powstanie-klub-ukrainskich-emitentow-gieldowych,176926_1_0_0.html
„Pionierzy z NewConnect nie urośli”, Jagoda Fryc, Plus Biznesu (30 sierpnia 2012)
2
Klub Ukraińskich Emitentów Giełdowych
Polsko-Ukraińska Izba Gospodarcza (PUIG) oraz ukraińskie spółki notowane na głównym
rynku GPW i NewConnect powołały Klub Ukraińskich Emitentów Giełdowych (KUEG). W dn.
21 sierpnia w Kijowie odbyło się inauguracyjne spotkanie Klubu Ukraińskich Emitentów
Giełdowych.
Głównym celem powstania Klubu jest stworzenie wspólnej platformy dyskusji pomiędzy
ukraińskimi spółkami notowanymi na GPW. W takich spotkaniach będą brali również udział
przedstawiciele różnorodnych polskich instytucji działających na rynku kapitałowym.
Obecnie Index WIG-Ukraine obejmuje 11 firm: Kernel, Astarta, Coal Energy, IMC, Milkiland,
Ovostar, KSG Agro, Agroton, Sadovaya, KDM Shipping, Westa. Na NewConnect notowana
Agroliga nie wchodzi do indexu. 1
Piąte urodziny NewConnect – 31 sierpnia 2012
Rynek NewConnect stworzony został u progu bessy, co nie dawało mu łatwego początku.
Jednak nie odstraszyło to inwestorów.
Na przestrzeniu 5 lat zadebiutowało 412 spółek, z NewConnect na Główny Parkiet przeszło
17 spółek, natomiast jedynie 3 upadły. Sporo było przekształceń, gdzie dla przykładu firma
deweloperska stawała się funduszem privet equity. Z 24 firm debiutujących w pierwszym
roku działalności NC, jedynie 3 z nich dały zarobić inwestorom. Największy sukces należy do
„Grupa ADV” (wzrost o prawie 240% - firma działa w obszarze komunikacji cyfrowej,
nowych technologii i e-commerce) oraz „Telestrada” (wzrost o prawie 160% - spółka
sprzedaje usługi telekomunikacyjne).
Niestety nie wszyscy wyrażają się z zachwytem o NewConnect, największymi bolączkami
pozostaje; brak płynności większości akcji, niska jakość polityki informacyjnej spółek, brak
przepływu informacji pomiędzy firmami a inwestorami, przez co wpływa to negatywnie na
możliwość analizy kondycji przedsiębiorstwa, zainteresowanie inwestorów a za tym wzrost
cen akcji. Z drugiej strony inwestorzy instytucjonalni coraz więcej inwestują na NewConnect
widząc, że część firm jest atrakcyjnych.
NewConnect potrzebuje zmian.2
Progress Holding Sp. z o. o.
ul. Szańcowa 44, 01-458 Warszawa
tel./fax.: (+48 22) 836 58 48
www.progressholding.pl
Wskaźniki NewConnect
W sierpniu na NewConnect zadebiutowało 6 nowych spółek. Struktura branżowa debiutantów przedstawia się następująco: 2 spółki z branży „Informatyka” , 2 z „Handel”
oraz po 1 z „Ochrona zdrowia” i „Usługi finansowe”. Średnia ilość debiutów z ostatnich 8 miesięcy wynosi 9,14 spółki. Nowe spółki w sierpniu sprzedały swoje akcje za
niewielką kwotę (najniższą od ponad 21 miesięcy) 3,8 mln PLN z tego z emisji nowych akcji 2,73mln PLN. Na dzień 31 sierpnia notowanych jest już 412 emitentów.
Szczegółowe dane dotyczące statystyk rynku NewConnect prezentuje poniższa tabela.
Podstawowe wskaźniki rynku NewConnect na koniec lipca
2007
2008
2009
2010
2011
VIII 2012
NCIndex (średnia)
144,17
38,19
49,7
63,44
41,62
34,23
Liczba spółek na koniec
okresu
24
84
107
185
351
412
Liczba debiutów w danym
roku
24
61
26
86
172
64
Kapitalizacja (mln zł)
1184,79
1396,17
2457,16
5 138
8 487
8 871,90
C/Z (średnia)
90
29,3
-
215,6
33,76
-
C/WK (średnia)
27,95
5,13
3,15
3,22
2,51
1,7
*Dane z zestawień miesięcznych tylko polskich spółek z www.newconnect.pl
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z newconnect.pl, dane na dzień 31.08.2012
Spółki zagraniczne na NewConnect
Podobnie jak w poprzednim miesiącu na NewConnect nie zadebiutowała żadna zagraniczna spółka, a czeski Twigonet Europe SE pozostaje nadal ostatnim zagranicznym
debiutantem (kwiecień 2012), jak również największym zagranicznym podmiotem notowanym na NewConnect z kapitalizacją 45,84 mln PLN
Pozostałe spółki notowane na NewConnect to: brytyjska (AerFinance), trzy spółki czeskie (PhotonEnergy, BGS Energy Plus i IcomVision Holding), bułgarska spółka ICPD
i ukraińska AgroligaGroup.
Aż 5 zagranicznych podmiotów wykazuje ujemne stopy zwrotu, a strata bułgarskiego ICPD wynosi ponad 90%, blisko wartości tej straty jest również AerFinance. Jak widać w
tabeli, wzrost kursów od ceny emisyjnej wykazują tylko 2 spółki, czeska BGSEnergy, oraz kwietniowy debiutant Twigonet Europe.
Progress Holding Sp. z o. o.
ul. Szańcowa 44, 01-458 Warszawa
tel./fax.: (+48 22) 836 58 48
www.progressholding.pl
Lista spółek zagranicznych notowanych na rynku NewConnect.
Kurs zamknięcia
w dniu debiutu
Stopa zwrotu na
zamknięciu w
dniu debiutu
Cena bieżąca na
dzień 30.12.2011
Stopa zwrotu
liczona jako cena
bieżąca z dnia
30.12. do kursu
odniesienia z
oferty prywatnej
Cena bieżąca na
dzień 31.08.2012
Stopa zwrotu liczona jako
cena bieżąca z dnia 31.08.12
do kursu odniesienia z oferty
prywatnej
Spółki zagraniczne
Data emisji
Kurs odniesienia z
oferty prywatnej
AerFinance
2011-05-06
2
2
0%
0,21
-90%
0,19
Photon Energy
2008-10-16
0,72
4
456%
1,46
103%
BGS Energy Plus
2009-09-28
1,8
2,85
58%
2,29
Icom Vision Holding
2011-03-23
2,71
4,5
66%
ICPD
2010-08-11
6,22
8,16
Agroliga Group
2011-02-11
81
103,72
3,45
3,68
Twigonet Europe
2012-04-13
P/BV 31.08
P/E 31.08
kapitalizacja
31.08
-90,50%
2,68
-
1,73
0,46
-36,11%
0,41
-
10,58
27,2%
2,45
36,11%
1,95
11,60
37,26
1,97
-27%
1,30
-52,03%
8,40
-
2,64
31%
1,7
-72,7%
0,25
-95,98%
0,08
-
1,50
28%
54,9
-32%
58,28
-28,05%
0,67
2,60
17,92
-
-
3,52
2,03%
7,17
-
45,84
7%
Źródło: zestawienie własne na podstawie danych z www.newconnect.pl
Wykres ilości i wartości debiutów na NewConnect
25
140.00
120.00
20
100.00
15
80.00
10
60.00
40.00
5
20.00
0.00
styczeń 2010
luty
marzec
kwiecień
maj
czerwiec
lipiec
sierpień
wrzesień
październik
listopad
grudzień
styczeń 2011
luty
marzec
kwiecień
maj
czerwiec
lipiec
sierpień
wrzesień
październik
listopad
grudzień
styczeń 2012
luty
marzec
kwiecień
maj
czerwiec
lipiec
sierpień
0
liczba debiutów
całkowita sprzedaż akcji (w mln zł)
Progress Holding Sp. z o. o.
ul. Szańcowa 44, 01-458 Warszawa
tel./fax.: (+48 22) 836 58 48
www.progressholding.pl
Sierpniowe debiuty na NewConnect
O ile lipiec charakteryzował się nie tylko rekordową sumą pozyskanych funduszy, ale również bardzo wysoką kapitalizacją debiutantów, która łącznie wyniosła 664,7 mln PLN,
o tyle w sierpniu sprzedano akcje zaledwie za 3,8 mln PLN w tym nowe akcje za 2,73 mln PLN, co daje najniższą pozyskaną kwotę od 21 miesięcy. Łączna kapitalizacja
wyniosła 45,29 mln PLN. Średni obrót w dniu debiutów spółek był niewielki i wyniósł średnio 118 tyś. PLN. Obrót akcjami Planet Soft S.A. w dzień debiutu wyniósł 502 tyś
PLN, obrót na pozostałych spółkach był znikomy.
Lista lipcowych debiutantów na rynku NewConnect*
Lp.
Spółka
1
PLANET
SOFT S.A.
2
3
MADKOM
S.A.
MERIT
INVEST S.A.
4
LASER–MED
S.A.
Cena
oferty
prywat.
Data
debiutu
spółki
2
2012-0807
0,2
2
2012-0809
2012-0822
Wartośd
pozyskaneg
o kapitału
0
1 000 000
309 000
Wartośd
sprzedanyc
h dotych.
akcji
755 000
0
150 000
Udział akcji
sprzedanyc
h w ofercie
15,15%
19,70%
7,14%
Cena na
otwarcie
2,51
0,32
3,11
Cena na
zamknięcie
w dniu
debiutu
2,00
0,27
2,80
Stopa
zwrotu na
debiucie do
ceny z
emisji
25,50%
60,00%
55,50%
Stopa
zwrotu na
zamknięciu
w dniu
debiutu do
ceny emisji
0,00%
35,00%
40,00%
Obrót w
1-szym
dniu w zł
502 851
85 350
51 203
Cena
na
dzieo
31.08.
2012
1,19
0,18
1,24
Stopa
zwrotu jako
cena
bieżąca do
ceny
emisyjnej
-40,50%
-10,00%
-38,00%
Ilośd akcji
(informacje
pobrane z
Dokumentów
Informacyjnyc
h spółek)
3 000 000
41 490 000
1 654 500
RZiS na
31.03.2012
(informacje
pobrane z
Dokumentów
Informacyjnyc
h spółek)
-48 000
-601 961
99 491
P/E na
31.08.2012
17,20
x
x
P/BV na
31.08.2012
5,62
2,83
5,14
Market
Cap w
mln PLN
Branża
3,57
Informatyka
(wytwarzanie
oprogramowania i
świadczenia usług
outsourcingu IT)
7,47
Infotmatyka
(programy dla
elektronicznej
administracji
(SIDAS), sprzęt
komputerowy)
2,05
Usługi finansowe
(doradztwo dla
firm z sektora
MSP, inwestycje
kapitałowe, eprojekt)
6,95
Ocgrona zdrowia
(chirurgia,
medycyna
estetyczna oraz
kosmetologia)
1,15
2012-0829
5
STERGAMES
S.A.
0,6
2012-0830
300 000
0
21,46%
0,90
1,08
50,00%
80,00%
14 525
1,56
160,00%
5 100 000
-35 000
14,60
17,30
7,96
Handel
(produkcja,
rozwój i
dystrybucja gier
komputerowych)
6
SKOCZOWS
KA FABRYKA
KAPELUSZY
POLKAP
S.A.
4,5
2012-0831
1 050 000
194 200
20,38%
4,30
3,80
-4,44%
-15,56%
48 590
3,80
-15,56%
4 550 000
224 000
x
0,99
17,29
Handel (produkcja
kapeluszy)
71 300
0
7,03%
*Źródło: opracowanie własne, cena akcji na zamknięcie 29 06 2012
1,31
1,30
13,91%
13,04%
8 720
1,30
13,04%
5 342 874
-18 513
x
39,24
Progress Holding Sp. z o. o.
ul. Szańcowa 44, 01-458 Warszawa
tel./fax.: (+48 22) 836 58 48
www.progressholding.pl
Podsumowując, miniony miesiąc to znów powrót „do rzeczywistości” na rynku NewConnect w porównaniu z lipcem. Średni wynik, w dniu debiutu, pomiędzy ceną z emisji i
ceną na debiucie wyniósł 25% (mediana 24,02%). Natomiast na 31.08.2012 średni wynik pomiędzy cena z debiutu i cena akcji wyniósł 11,5% a mediana -12,8%. Niestety w
sierpniu trudno dopatrzyć się pozytywnych stron wśród debiutantów. Być może wrzesień okaże się pod tym kontem lepszy.
Przypominamy również o zbliżającym się debiucie ukraińskiej spółki Cereal Planet PLC, która jako pierwszy podmiot z Ukrainy, zaoferowała inwestorom wypłatę dywidendy:
http://www.parkiet.com/artykul/9,1272372-Ukra-in-skie-spol-ki-wa-bia-dy-wi-den-da-.html
Wszelkie informacje można uzyskać na .www.progressholding.pl
Progress Holding Sp. z o.o.
www.progressholding.pl