Informacja o firmie inwestycyjnej

Transkrypt

Adekwatność kapitałowa i zarzadzanie ryzykiem w
Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.
Warszawa, 2010
1
Od dnia 30 września 2011 roku, Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. stała się spółką w 100% zależną od
IPOPEMA Securities S.A. i w związku z tym przestała być podmiotem stowarzyszonym z Credit Suisse AG oraz nie ma
jakichkolwiek powiązań natury prawnej czy inwestycyjnej z Credit Suisse AG czy jakąkolwiek spółką z grupy Credit Suisse.
W dniu 26 pazdziernika 2011 roku, Sąd Rejestrowy dokonał wpisu zmiany firmy spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym z
Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. na IPOPEMA Asset Management S.A.
IPOPEMA Asset Management S.A. („Spółka”) jest spółką z siedzibą w Warszawie przy ul. Grójeckiej 5 (02-019 Warszawa),
wpisaną do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000026687. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 5 600 000 złotych i został
wpłacony w całości. Spółce nadano numer identyfikacji podatkowej NIP 526-16-18-581. Spółka prowadzi działalność
maklerską na podstawie zezwolenia udzielonego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Spółka podlega nadzorowi
Komisji Nadzoru Finansowego.
Spis treści
1. Informacje o spółce ................................................................................................................................. 3
2. Regulamin organizacyjny i struktura organizacyjna............................................................................. 4
3. Ciągłość obsady na kluczowych stanowiskach .................................................................................... 5
4. Organizacja systemu zarządzania ryzykiem oraz planowania kapitałowego ................................... 6
5. Polityka kapitałowa CREDIT SUISSE ................................................................................................. 9
6. Nowa Umowa Kapitałowa w CREDIT SUISSE .............................................................................. 12
7. ICAAP ..................................................................................................................................................... 14
8. Ryzyka CREDIT SUISSE wyodrębnione w ramach ICAAP .......................................................... 16
9. Ryzyka zidentyfikowane i zdefiniowane przez CREDIT SUISSE ................................................. 19
10. Informacje na temat zidentyfikowanych ryzyk w CREDIT SUISSE........................................... 22
11. Opis metod stosowanych przez CREDIT SUISSE do ustalania kapitału wewnętrznego,
stanowiącego wsparcie bieżącej i przyszłej działalności maklerskiej .................................................. 31
12. Informacje dotyczące adekwatności kapitałowej na dzień 30.06.2010 ........................................ 41
13.Glosariusz............................................................................................................................37
2
1. Informacje o spółce
Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. (dalej: „CREDIT SUISSE” lub „Spółka” lub „Dom
Maklerski”) wykonuje działalność maklerską w zakresie świadczenia usługi zarządzania portfelem
maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie. Spółka funkcjonuje na mocy zezwolenia udzielonego
przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w dniu 9 października 2001 r. (KPWiG-4021-2801/8479) i podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Pierwszą licencję Spółka otrzymała w dniu
29 listopada 1996 r. (KPW-4031-10/96-10349). Z uwagi na zmianę przepisów prawa, licencja wydana w
tej dacie wygasła i została zastąpiona licencją z 2001 r.
Spółka działa na polskim rynku od końca roku 1996. Jest jedną ze spółek typu asset management o
najdłuższej historii działania i ogromnym doświadczeniu na rynku polskim. Do jej klientów należą między
innymi fundusze inwestycyjne, towarzystwa ubezpieczeniowe, przedsibiorstwa, organizacje typu nonprofit, w tym fundacje, jak również inwestorzy indywidualni.
Siedziba Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. mieści się w Warszawie przy ul. Grójeckiej 5 (02019 Warszawa). Spółka jest wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS
0000026687. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 5 600 000 złotych i został wpłacony w całości. Spółce
nadano numer identyfikacji podatkowej NIP 526-16-18-581.
Obecnie CREDIT SUISSE nie posiada podmiotów zależnych. CREDIT SUISSE nie posiada portfela
handlowego. Sposób wyznaczania portfela handlowego i niehandlowego oraz pozycji pierwotnych reguluje
wewnętrzna procedura: Procedura wyodrębniania portfela handlowego i niehandlowego oraz wyznaczania
pozycji pierwotnych w Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.
3
2. Regulamin organizacyjny i struktura organizacyjna
Regulamin organizacyjny CREDIT SUISSE zawiera strukturę organizacyjną Spółki wraz z opisem
poszczególnych jednostek organizacyjnych w jej ramach.
Regulamin określa zadania wszystkich jednostek organizacyjnych i zapewnia rozdzielenie funkcji
operacyjnych i kontrolnych
W kwietniu 2010 r. zmieniona została struktura Zarządu CREDIT SUISSE, natomiast w czerwcu 2010 r.
struktura organizacyjna uzupełniona została o stanowisko Specjalisty ds. Ryzyka.
4
3. Ciągłość obsady na kluczowych stanowiskach
W celu zapewnienia ciągłości działania kluczowych stanowisk, CREDIT SUISSE wdrożyła „Procedurę
zapewnienia kontynuacji działalności w warunkach nieobecności pracowników Credit Suisse Asset
Management (Polska) S.A.”. Kwestie zastępstw opisane są również w Regulaminie organizacyjnym.
Zgodnie z Regulaminem organizacyjnym, Specjalista ds. Ryzyka zastępowany jest przez wyznaczonego
pracownika Zespołu Księgowości Spółki.
5
4. Organizacja systemu zarządzania ryzykiem oraz planowania kapitałowego
Rada Nadzorcza
W ramach zarządzania ryzykiem oraz planowania kapitałowego Rada Nadzorcza CREDIT SUISSE
podejmuje w szczególności następujące działania:
1) zatwierdza strategię zarządzania ryzykiem, sprawując nadzór nad jej zgodnością ze strategią CREDIT
SUISSE oraz planem finansowym,
2) nadzoruje działania CREDIT SUISSE w ramach określonego apetytu na ryzyko,
3) ocenia sprawozdania z funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem,
4) dokonuje oceny adekwatności i skuteczności systemu zarządzania ryzykiem,
5) zapewnia, że Zarząd CREDIT SUISSE posiada odpowiednie kwalifikacje do sprawowania
wyznaczonych mu funkcji w zakresie zarządzania ryzykiem,
6) sprawuje nadzór nad realizacją polityki zarządzania kapitałem.
Zarząd
W ramach zarządzania ryzykiem Zarząd CREDIT SUISSE podejmuje w szczególności następujące
działania:
1) określa i wdraża strategię zarządzania ryzykiem,
2) nadzoruje działanie CREDIT SUISSE w ramach określonego apetytu na ryzyko oraz uwzględnia
apetyt na ryzyko w ramach procesu budżetowania i planowania kapitałowego,
3) odpowiada za wdrożenie oraz regularną weryfikację zasad zarządzania poszczególnymi rodzajami
ryzyka, a także ich spójność ze strategią zarządzania ryzykiem,
4) zatwierdza limity wewnętrzne ograniczające poziom ryzyka,
5) określa strukturę organizacyjną zapewniającą sprawne zarządzanie ryzykiem oraz podejmowanie
decyzji biznesowych z uwzględnieniem aktualnej i kompletnej informacji o ryzyku w CREDIT
SUISSE,
6) prowadzi politykę kadrową pozwalającą na utrzymanie oraz rozwój specjalistów zajmujących się
zarządzaniem ryzykiem,
7) opracowuje, wdraża oraz weryfikuje procedury wewnętrzne określające zarządzanie kapitałem i
planowanie kapitałowe w CREDIT SUISSE,
8) określa cele kapitałowe i plany kapitałowe CREDIT SUISSE,
9) opracowuje i wdraża kapitałowe plany awaryjne,
10) opracowuje, wprowadza i aktualizuje wewnętrznych procedur w zakresie procesu szacowania i
utrzymywania kapitału wewnętrznego i dokonywania przeglądów tego procesu
6
Inspektor Nadzoru
Inspektor Nadzoru wypełnia w CREDIT SUISSE zadania wynikające z funkcji audytu oraz funkcji
nadzoru zgodności działalności z prawem w szczególności:
1) regularnie weryfikuje stosowane systemy oraz wdrożone regulacje wewnętrzne w zakresie
zarządzania ryzykiem pod kątem ich prawidłowości i skuteczności w wypełnianiu przez CREDIT
SUISSE obowiązków wynikających z przepisów prawa,
2) przeprowadza oceny systemu zarządzania ryzykiem w zakresie jego adekwatności, skuteczności
oraz poziomu wykorzystania,
3) przeprowadza przegląd procesu ICAAP (Internal Capital Adequancy Asessment Process) oraz
przeglądów tego procesu,
4) wydaje zalecenia działań mających na celu eliminację nieprawidłowości zidentyfikowanych
w ramach wykonywania czynności, o których mowa w pkt 1)-3),
5) ocenia wykonanie zaleceń, o których mowa w pkt 4).
Dział Księgowości Spółki
Za monitorowanie bezpieczeństwa kapitałowego oraz optymalnej struktury kapitałów nadzorowanych
odpowiada Główny Księgowy/Dyrektor Finansowy CREDIT SUISSE, który w szczególności:
1) monitoruje pozycję kapitałową CREDIT SUISSE oraz dokonuje kwalifikacji adekwatności
kapitałowej CREDIT SUISSE do jednej z trzech określonej kategorii,
2) analizuje realizację planu kapitałowego CREDIT SUISSE,
3) rekomenduje Zarządowi CREDIT SUISSE działania w zakresie zarządzania kapitałem, w tym
działania dotyczące utrzymywania bezpiecznego poziomu i optymalnej struktury kapitałów
nadzorowanych,
4) rekomenduje wdrożenie kapitałowego planu awaryjnego, w tym scenariusza działań kapitałowych
adekwatnych do wewnętrznych i zewnętrznych warunków funkcjonowania CREDIT SUISSE.
5) odpowiada za przygotowanie danych o wysokości wymogów kapitałowych i kapitału
wewnętrznego na potrzeby planowania kapitałowego i monitorowania pozycji kapitałowej.
7
Specjalista ds. Ryzyka
W zakresie ryzyka do zadań Specjalisty ds. Ryzyka należy w szczególności:
1) wdrożenie systemu zarządzania ryzykiem,
2) doradzanie Zarządowi w zakresie zarządzania ryzykiem,
3) realizacja czynności identyfikacji, pomiaru, monitorowania oraz kontroli ryzyk,
4) raportowanie ryzyka, w tym przekazywanie Zarządowi pisemnych sprawozdań z funkcjonowania
systemu zarządzania ryzykiem
5) zgodnie z „Procedurą ICAAP w Credit Suisse Asset Management (Polska) SA” realizacja
poszczególnych czynności procesu ICAAP w zakresie identyfikacji ryzyk, oceny ich istotności
oraz mierzalności, pomiaru ryzyk, testowania adekwatności kapitałowej, zarządzania
adekwatnością kapitałową oraz raportowania adekwatności kapitałowej, jak również
przeprowadzanie przeglądów procesu ICAAP.
8
5. Polityka kapitałowa CREDIT SUISSE
Założenia ogólne strategii kapitałowej
Podstawowym celem strategii kapitałowej CREDIT SUISSE jest utrzymanie kapitałów na poziomie
zapewniającym bezpieczeństwo kapitałowe. W szczególności CREDIT SUISSE generuje i utrzymuje
kapitał na poziomie pozwalającym na planowany wzrost rozmiarów prowadzonej działalności, spełnienie
wymogów wynikających z przepisów zewnętrznych (ustawa o obrocie instrumentami finansowymi,
rozporządzenie o wymogach kapitałowych, rozporządzenie o warunkach technicznych i organizacyjnych) i
procedur wewnętrznych („Procedura ICAAP w Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.”) oraz
pozwalającym utrzymać kapitał zgodnie z ustalonym apetytem na ryzyko.
Dla zapewnienia realizacji ust. 1, CREDIT SUISSE w ramach procesu ICAAP dokonuje oceny
adekwatności kapitałowej oraz oszacowania bieżących potrzeb kapitałowych.
Niezależnie od zadań określonych w ust. 1, w ramach procesu zarządzania kapitałem CREDIT SUISSE
planuje i monitoruje następujące wielkości:
1) całkowity wymóg kapitałowy,
2) kapitał wewnętrzny ustalony zgodnie z zasadami określonymi w „Procedurze ICAAP w Credit
Suisse Asset Management (Polska) S.A.”,
3) kapitały nadzorowane.
Długookresowym celem CREDIT SUISSE jest utrzymywanie kapitałów nadzorowanych na poziomie nie
niższym niż 110% wyższej z dwóch wartości:
1) całkowitego wymogu kapitałowego,
2) kapitału wewnętrznego tj. oszacowanej przez CREDIT SUISSE kwoty, niezbędnej do pokrycia
wszystkich istotnych zidentyfikowanych rodzajów ryzyka występujących w ramach prowadzonej
działalności oraz innych rodzajów ryzyka mogących potencjalnie w tej działalności wystąpić
w przyszłości, tj. kapitału wewnętrznego ustalonego zgodnie z zasadami określonymi w
„Procedurze ICAAP w Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.”.
9
Planowanie kapitałowe
CREDIT SUISSE dostosowuje wielkość kapitałów do poziomu i rodzaju ryzyka, na jakie jest narażony
oraz do rozmiarów prowadzonej działalności.
CREDIT SUISSE optymalizuje strukturę kapitału, uwzględniając normy ostrożnościowe wynikające
z obowiązujących przepisów prawa oraz możliwości absorbowania strat, w szczególności:
1) kapitały uzupełniające II kategorii nie mogą przewyższać kapitałów podstawowych,
2) wysokość zobowiązań podporządkowanych ujmowanych w kapitałach uzupełniających II kategorii
nie może przekroczyć 50% wielkości kapitałów podstawowych (z uwzględnieniem pozycji
pomniejszających).
Jako preferowaną ustanawia się strukturę kapitałów nadzorowanych, w ramach której co najmniej 80%
stanowią kapitały podstawowe.
Polityka wypłaty dywidendy CREDIT SUISSE polega na corocznym określaniu poziomu zysków
zatrzymanych z uwzględnieniem potrzeb kapitałowych określonych w procesie planowania kapitałowego
oraz oczekiwań akcjonariuszy CREDIT SUISSE. Jako minimalny poziom zysków zatrzymanych ustanawia
się tę część zysku do podziału, która pozwoli utrzymać kapitały nadzorowane na poziomie spełniającym
długookresowe cele kapitałowe CREDIT SUISSE oraz umożliwi pokrycie potencjalnych strat
finansowych CREDIT SUISSE.
Proces planowania kapitałowego obejmuje realizację następujących zadań:
1) sporządzenie propozycji planów rozwoju działalności / planów finansowych na rok następny,
2) wyznaczenie poziomu całkowitego wymogu kapitałowego oraz kapitału wewnętrznego w oparciu
o plany o których mowa w pkt. 1) oraz z uwzględnieniem dotychczasowej dynamiki rozwoju,
3) określanie prognozowanej wielkości kapitałów nadzorowanych,
4) opracowanie propozycji wypłaty dywidendy.
Monitorowanie poziomu adekwatności kapitałowej
Bezpieczeństwo kapitałowe CREDIT SUISSE podlega procesowi monitorowania, w szczególności
poprzez:
1) testowanie adekwatności kapitałowej, zgodnie z zasadami określonymi w „Procedurze ICAAP w
Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.”,
2) monitorowanie poziomu kapitałów nadzorowanych i ich struktury,
3) monitorowanie realizacji planu kapitałowego CREDIT SUISSE,
4) prognozowanie pozycji kapitałowej, w tym prognozowanie w okresach kwartalnych
poszczególnych wielkości planu kapitałowego.
10
Kapitałowe plany awaryjne
1. Monitoring pozycji kapitałowej CREDIT SUISSE ma na celu zapewnienie, że w razie konieczności
CREDIT SUISSE będzie w stanie z dostatecznym wyprzedzeniem zainicjować kroki pozwalające na
utrzymanie adekwatności kapitałowej na poziomie wymaganym przez instytucje nadzorcze.
2. W przypadku zaistnienia zagrożeń dla pozycji kapitałowej CREDIT SUISSE, w szczególności w
przypadku zaliczenia sytuacji CREDIT SUISSE do III kategorii adekwatności kapitałowej, Główny
Księgowy/Dyrektor Finansowy we współpracy ze Specjalistą ds. Ryzyka przekazuje Zarządowi
propozycję, co najmniej 2 scenariuszy działań naprawczych wraz z rekomendacją rozwiązania
najbardziej optymalnego.
Raportowanie adekwatności kapitałowej
Główny Księgowy/Dyrektor Finansowy przekazuje Zarządowi CREDIT SUISSE informację kwartalną w
zakresie adekwatności kapitałowej.
11
6. Nowa Umowa Kapitałowa w CREDIT SUISSE
Filar I – całkowity wymóg kapitałowy
Suma wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodzajów ryzyka związanego ze skalą działalności
prowadzonej przez CREDIT SUISSE obliczonych na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu
kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania maksymalnej
wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do
kapitałów,
który
w
CREDIT
SUISSE
jest
wyznaczany
jako
większa
z następujących wartości:
a. suma wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodzajów ryzyka obejmująca:
i. wymóg z tytułu ryzyka rynkowego, w tym:
– łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka walutowego – wyliczany metodą podstawową,
– łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka cen towarów - obecnie w CREDIT SUISSE nie
występują pozycje generujące ryzyko cen towarów,
ii. wymóg z tytułu ryzyka kredytowego – wymóg wyliczany metodą standardową,
iii. wymóg kapitałowy z tytułu przekroczenia limitu koncentracji zaangażowań i limitu dużych
zaangażowań – wyliczany zgodnie z Załącznikiem nr 10 do rozporządzenia o wymogach
kapitałowych,
b. wymogu kapitałowego z tytułu kosztów stałych - obliczonego w sposób określony w Załączniku nr
14 do rozporządzenia o wymogach kapitałowych
Filar II – kapitał wewnętrzny
Wymóg kapitałowy – kwota, niezbędna do pokrycia wszystkich istotnych zidentyfikowanych rodzajów
ryzyka występujących w ramach prowadzonej działalności oraz innych istotnych rodzajów ryzyka
mogących potencjalnie w tej działalności wystąpić w przyszłości, oszacowana przez CREDIT SUISSE na
podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 roku w sprawie określenia
szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których
mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, i banków powierniczych oraz
warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego.
12
Fliar III
Zgodnie z „Polityką Informacyjną Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. w zakresie adekwatności
kapitałowej”, celem Spółki„jest określenie zasad, trybu, formy oraz terminów upowszechniania przez
Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. informacji o charakterze jakościowym i ilościowym
dotyczących adekwatności kapitałowej w świetle wymogów ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie
instrumentami finansowymi oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 26 listopada 2009 roku w
sprawie upowszechniania informacji związanych z adekwatnością kapitałową.
Podstawowym celem upowszechniania informacji jest ułatwienie podejmowania decyzji przez wszystkie
zainteresowane strony np. klientów, potencjalnych klientów, kontrahentów, jak również budowanie i
utrzymywanie pozytywnego wizerunku Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A. jako podmiotu
prowadzącego przejrzystą politykę informacyjną.
Informacje w zakresie adekwatności kapitałowej, o których mowa w rozdziale II Polityki Informacyjnej, są
upowszechniane w następujący sposób:
1) w postaci dokumentów elektronicznych za pośrednictwem strony internetowej Domu
Maklerskiego,
2) w formie papierowej w siedzibie Domu Maklerskiego,
3) w Dzienniku Urzędowym Rzeczypospolitej Polskiej „Monitor Polski B”.
13
7. ICAAP
Obliczanie kapitału wewnętrznego odbywa się w ramach procesu ICAAP. Podstawowym celem ICAAP
jest zapewnienie, aby CREDIT SUISSE posiadała wystarczający poziom kapitału na pokrycie wszystkich
istotnych rodzajów ryzyka występujących w swojej działalności.
Proces ten składa się z następujących elementów:
1) identyfikacja ryzyka
Identyfikacja ryzyka w CREDIT SUISSE dotyczy ryzyk, na które CREDIT SUISSE jest narażona, jak i
tych, na które może być narażona w przyszłości w horyzoncie 1 roku.
Następnym etapem jest ocena istotności ryzyka.
Część ryzyk zidentyfikowanych przez CREDIT SUISSE oraz uznanych za istotne może powodować
trudności przy ich kwantyfikacji, wobec czego jako element procesu ICAAP uwzględniana jest ocena
kwantyfikowalności ryzyka. Dotyczy ona możliwości zastosowania metod ilościowych przy wyliczaniu
kapitału wewnętrznego. W wyniku oceny mierzalności ryzyk, ryzyka istotne zostają podzielone na ryzyka
mierzalne oraz ryzyka trudnomierzalne.
2) ocena mierzalności ryzyka
Wynikiem identyfikacji ryzyk, oceny istotności oraz mierzalności ryzyk jest lista zidentyfikowanych
rodzajów ryzyka ze wskazaniem:
1) ryzyk istotnych oraz nieistotnych w działalności CREDIT SUISSE – dotyczy wszystkich ryzyk
zidentyfikowanych,
2) ryzyk mierzalnych oraz trudnomierzalnych – dotyczy wszystkich ryzyk istotnych.
3) pomiar ryzyka
Obliczeniami kapitału wewnętrznego zostają objęte wszystkie ryzyka, uznane przez CREDIT SUISSE za
istotne na datę przeprowadzania wyliczeń.
Kapitał wewnętrzny dla ryzyk mierzalnych zostaje wyliczony za pomocą metod ilościowych. Ryzyka
trudnomierzalne zostają również uwzględniane przy wyliczeniach kapitału wewnętrznego, jednak jego
wysokość może zostać wyznaczona na podstawie oceny jakościowej z elementami ilościowymi.
14
4) testowanie adekwatności kapitałowej
Testowanie adekwatności kapitałowej ma na celu zapewnienie, że CREDIT SUISSE utrzymuje kapitały
nadzorowane na poziomie nie niższym niż wyższa z następujących wartości:
1) całkowity wymóg kapitałowy,
2) kapitał wewnętrzny.
Adekwatność kapitałowa jest definiowana jako stopień, w jakim ryzyko podejmowane przez CREDIT
SUISSE (mierzone całkowitym wymogiem kapitałowym oraz kapitałem wewnętrznym) może zostać
pokryte kapitałem (mierzonym poprzez kapitały nadzorowane) przy określonym poziomie istotności
(apetyt na ryzyko) w określonym horyzoncie czasowym.
CREDIT SUISSE testuje adekwatność kapitałową na następujących dwóch płaszczyznach:
1) modele wewnętrzne (filar 2) – gdzie kapitał wewnętrzny wyliczony za pomocą metod
wewnętrznych jest porównywany z kapitałami nadzorowanymi,
2) wymogi regulacyjne (filar 1) – gdzie z kapitałami nadzorowanymi porównywany jest całkowity
wymóg kapitałowy.
5) zarządzenie adekwatnością kapitałową,
Klasyfikacja adekwatności kapitałowej do z jednej kategorii jest dokonywana na podstawie zasad
określonych przez Zarząd w „Procedurze zarządzania kapitałem oraz planowania kapitałowego w Credit
Suisse Asset Management (Polska) S.A.”. Ponadto, procedura ta określa m.in. metodologię zarządzania
adekwatnością kapitałową oraz preferencje Zarządu i Rady Nadzorczej w zakresie rodzaju
podejmowanych działań naprawczych, jak również proces podejmowania odpowiednich działań.
6) raportowanie adekwatności kapitałowej
Raz w miesiącu Specjalista ds. Ryzyka raportuje wyniki oceny adekwatności kapitałowej do Zarządu
CREDIT SUISSE.
15
8. Ryzyka CREDIT SUISSE wyodrębnione w ramach ICAAP
Zidentyfikow
ane ryzyko
Raportowanie
Ocena
istotności
Ryzyko
operacyjne
Raz na kwartał
Ryzyko
istotne
Ryzyko
biznesowe
Raz na kwartał
Ryzyko
istotne
Ocena
mierzalności
Uzasadnienie
Istotność średnia z uwagi na:
1) wykonywanie czynności zarządzania portfelami, w skład których wchodzi
jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, która jest istotnie
obciążona ryzykiem ze względu na duży wpływ czynnika ludzkiego oraz
wymagane wsparcie systemów informatycznych;
2) występowanie ryzyka prawnego, które stanowi element ryzyka
operacyjnego, związanego przede wszystkim z potencjalnymi sporami
sądowymi z klientami oraz koniecznością dostosowywania CREDIT
SUISSE do zmian w otoczeniu prawnym;
3) występowanie w przeszłości strat z tytułu ryzyka operacyjnego;
4) potencjalnie duży możliwy negatywny wpływ zdarzenia operacyjnego na
reputację CREDIT SUISSE;
5) występowanie w historii zdarzeń operacyjnych w sektorze finansowym
prowadzących do niewypłacalności podmiotów;
6) występowanie ryzyka w wymogach kapitałowych filara I;
7) występowanie wymogów regulacyjnych dotyczących zarządzania ryzykiem
(w filarze II CRD).
Istotność wysoka z uwagi na:
1) ryzyko osiągąnia wyników inwestycyjnych poniżej benchmarków i
wyników osiąganych przez inne podmioty zarządzające portfelami
instrumentów finansowych w ramach porównywalnych strategii
inwestycyjnych.
Elementy związane z ryzykiem wynikającym ze zmian warunków
makroekonomicznych:
1) uzależnienie
przychodów
CREDIT
SUISSE
od
warunków
makroekonomicznych poprzez wypływ na wartość aktywów w
zarządzaniu;
2) potencjalny wpływ warunków makroekonomicznych na koszty CREDIT
SUISSE np. koszty osobowe, najmu nieruchomości;
wynikającym ze zmian warunków makroekonomicznych (w filarze II
CRD).
Elementy związane z ryzykiem strategicznym:
1) struktura klientów CREDIT SUISSE: niewielka liczba klientów
generujących relatywnie wysokie przychody;
16
Ryzyko
mierzalne
Ryzyko
mierzalne
Zidentyfikow
ane ryzyko
Raportowanie
Ocena
istotności
Ryzyko
kredytowe
Miesięcznie
Ryzyko
istotne
Ryzyko
rynkowe
Miesięcznie
Ryzyko
istotne
Ryzyko
płynności
Miesięcznie
Ryzyko
nieistotne
Ocena
mierzalności
Uzasadnienie
2) ryzyko zmian właścicielskich związane z przynależnością do grupy
kapitałowej;
3) wejście w życie nowych przepisów dotyczących adekwatności kapitałowej
firm inwestycyjnych, przepisów implementujących zapisy Dyrektywy
MiFID oraz przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i
finansowaniu terroryzmu
1) lokowanie nadwyżek środków pieniężnych na rachunkach bankowych;
2) nie udzielanie klientom pożyczek na zakup instrumentów finansowych;
3) brak instrumentów pochodnych oraz innych instrumentów lub produktów
o złożonym profilu ryzyka kredytowego;
(w filarze II CRD).
Istotność niska z uwagi na:
1) ryzyko stopy procentowej dotyczy oprocentowania złożonych lokat oraz
nabytych dłużnych papierów wartościowych;
2) występowanie pozycji narażonych na ryzyko walutowe;
3) nie zawieranie transakcji pochodnych ani innych transakcji o złożonym
profilu ryzyka rynkowego;
(w filarze II CRD).
Ryzyko występuje, lecz nie jest istotne z uwagi na:
1) posiadanie nadwyżek finansowych, które są lokowane na rachunkach
bankowych oraz w instrumentach dłużnych, które charakteryzuje
możliwość szybkiego upłynnienia – CREDIT SUISSE nie nabywa
złożonych instrumentów finansowych o ograniczonej płynności – ryzyko
płynności w CREDIT SUISSE wynika z konieczności terminowego
regulowania zobowiązań wynikających z działalności podstawowej;
2) nabywanie instrumentów finansowych wskazanych w pkt 1) ze środków
własnych (brak pozycji lewarowanych);
3) brak instrumentów finansowych, które mogłyby w krótkim czasie
spowodować potrzebę środków płynnych, takich jak instrumenty
pochodne (które w wyniku niekorzystnych zmian czynników rynkowych
mogą spowodować konieczność dokonania płatności kontrahentowi
transakcji);
4) brak finansowania działalności pasywami o terminie zapadalności trudnym
do określenia (takimi jak w przypadku banków np. środki klientów na
17
Ryzyko
mierzalne
Ryzyko
mierzalne
Nie dotyczy
Zidentyfikow
ane ryzyko
Ryzyko
reputacji
Raportowanie
Raz na kwarał
Ocena
istotności
Ryzyko
istotne
Ocena
mierzalności
Uzasadnienie
lokatach terminowych, które posiadają termin zapadalności, ale z uwagi na
opcję udzieloną klientowi można w dowolnym czasie zerwać), które
wymagałyby modelowania ryzyka płynności;
5) brak finansowania działalności pasywami, które mogłyby stać się
wymagalne i generować potrzebę płynności lub ustanowienia dodatkowych
zabezpieczeń w przypadku problemów finansowych (np. kredyty bankowe
z klauzulami mówiącymi o wymagalności kredytu lub konieczności
ustanowienia dodatkowych zabezpieczeń w przypadku naruszenia przez
CREDIT SUISSE określonych wskaźników finansowych).
1) przynależność do grupy kapitałowej, wobec czego potencjalne negatywne
zdarzenia dotyczące innych podmiotów mogą mieć negatywny wpływ na
reputację całej grupy kapitałowej;
2) ryzyko pogorszenia reputacji wynikające z negatywnej oceny CREDIT
SUISSE przez Komisję Nadzoru Finansowego np. w wyniku
przeprowadzanych kontroli;
3) ryzyko pogorszenia reputacji wynikające z prowadzonych spraw sądowych
lub negatywnych informacji dotyczących CREDIT SUISSE podawanych
przez media.
18
Ryzyko
trudnomierza
e
9. Ryzyka zidentyfikowane i zdefiniowane przez CREDIT SUISSE
CREDIT SUISSE definiuje ryzyko, jako możliwość wystąpienia zdarzenia, w wyniku którego CREDIT
SUISSE poniesie oczekiwaną lub nieoczekiwaną stratę lub ograniczającego zdolność CREDIT SUISSE do
realizacji wyznaczonej strategii biznesowej.
CREDIT SUISSE na potrzeby zarządzania ryzykiem oraz oceny adekwatności kapitałowej
identyfikuje i przyjmuje definicje następujących ryzyk:
1) Ryzyko kredytowe – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko kredytowe jako ryzyko straty będącej
wynikiem braku wywiązania się przez dłużnika z warunków umownych, dotyczących w szczególności
dokonania płatności. W przypadku, gdy umowa dotyczy instrumentów pochodnych występujące
ryzyko kredytowe określa się również jako ryzyko kontrahenta. W zakres ryzyka kredytowego wchodzi
ryzyko koncentracji i ryzyko rezydualne.
a. Ryzyko koncentracji – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko koncentracji jako ryzyko straty w wyniku
materializacji ryzyka kredytowego dla:
i. ekspozycji o wysokiej wartości w stosunku do pojedynczego podmiotu lub grupy podmiotów
powiązanych kapitałowo lub organizacyjnie,
ii. ekspozycji o wysokiej wartości w stosunku do grupy podmiotów, których ryzyko kredytowe
uzależnione jest od wspólnych czynników, takich jak lokalizacja geograficzna czy sektor
gospodarczy,
iii. ekspozycji o wysokiej wartości wynikających z jednego rodzaju produktu lub instrumentu
finansowego.
W CREDIT SUISSE występują dwa rodzaje limitów mające na celu ograniczenia ryzyka koncentracji:
 limity lokaty środków w banku,
 limity inwestycji w dłużne papiery wartościowe.
b. Ryzyko rezydualne – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko rezydualne jako ryzyko mniejszej niż
założona efektywności zabezpieczeń ryzyka kredytowego.
CREDIT SUISSE nie ponosi ryzyka rezydualnego w związku z tym, iż:
 nie posiada portfela handlowego oraz
 nie inwestuje w instrumenty pochodne.
19
2) Ryzyko operacyjne – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko operacyjne jako ryzyko powstania straty
wynikającej z niedostosowania lub zawodności wewnętrznych procesów, błędów ludzkich lub
systemów technicznych lub na skutek zdarzeń zewnętrznych. W zakres ryzyka operacyjnego wchodzi
ryzyko prawne, natomiast wyłącza się ryzyko reputacji i ryzyko strategiczne.
Ryzyko prawne – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko prawne jako możliwość błędnego lub zbyt
późnego opracowania lub uchwalenia regulacji wewnętrznych wymaganych przez ustawodawcę
(ryzyko braku zgodności), błędnego ukształtowania stosunków prawnych lub niekorzystnych
rozstrzygnięć sądów lub organów administracji publicznej rozstrzygających sprawy sporne powstające
w stosunkach CREDIT SUISSE z klientami lub innymi podmiotami
.
3) Ryzyko biznesowe – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko biznesowe jako możliwość niekorzystnych
zmian w poziomie zysku z działalności podstawowej, które nie są spowodowane wzrostem ryzyka
kredytowego, rynkowego ani operacyjnego. Ryzyko biznesowe może wynikać w szczególności z
pogorszenia otoczenia rynkowego, zmiany pozycji konkurencyjnej CREDIT SUISSE lub zachowań
klientów.
W ramach ryzyka biznesowego CREDIT SUISSE uwzględnia ryzyko strategiczne oraz ryzyko
wynikające ze zmiany warunków makroekonomicznych.
a.
Ryzyko strategiczne – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko strategiczne jako ryzyko straty w
wyniku niekorzystnych zmian w otoczeniu konkurencyjnym oraz braku działań w odpowiedzi na
te zmiany, jak również podjęcia decyzji błędnych lub nieodpowiedniej implementacji tych decyzji.
b. Ryzyko wynikające ze zmian warunków makroekonomicznych – CREDIT SUISSE
definiuje ryzyko wynikające ze zmian warunków makroekonomicznych jako ryzyko straty
wynikającej z nieuwzględnienia przez modele ryzyka wpływu cyklu gospodarczego, jak również z
nieuwzględnienia przez modele ryzyka wpływu cyklu gospodarczego na wynik z działalności
podstawowej np. spadek przychodów CREDIT SUISSE związany z awersją inwestorów do
ryzyka w okresach spowolnienia gospodarczego.
4) Ryzyko reputacji – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko reputacji jako ryzyko straty w wyniku
pogorszenia postrzegania wizerunku CREDIT SUISSE przez klientów, kontrahentów lub regulatorów.
Ryzyko to jest przede wszystkim pochodną realizacji ryzyka operacyjnego w CREDIT SUISSE.
5) Ryzyko rynkowe – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko rynkowe jak ryzyko straty będącej wynikiem
zmian rynkowych parametrów ryzyka, takich jak stopy procentowe, kursy walut, ceny
20
kapitałowych lub dłużnych papierów wartościowych, ceny towarów. Zgodnie z przedstawioną
definicją ryzyko rynkowe obejmuje również ryzyko stopy procentowej portfela niehandlowego.
W ramach przyjętej strategii:
 CREDIT SUISSE nie podejmuje ryzyka cen kapitałowych papierów wartościowych i
ryzyka cen towarów,
 CREDIT SUISSE nie zawiera transakcji w celach handlowych, a ryzyko rynkowe wynika
wyłącznie z bieżącej działalności oraz lokowania nadwyżek środków pieniężnych w
obligacje Skarbu Państwa i lokaty bankowe,
 CREDIT SUISSE nie oferuje instrumentów finansowych o wysokim ryzyku rynkowym,
 CREDIT SUISSE działa w ramach przyjętej przez Radę Nadzorczą strategii określającej
między innymi apetyt na ryzyko.
Narzędzia i zasoby wykorzystywane przez CREDIT SUISSE w procesie zarządzania ryzykiem rynkowym
są adekwatne do skali podejmowanego ryzyka.
6) Ryzyko płynności – CREDIT SUISSE definiuje ryzyko płynności jako ryzyko braku możliwości
wywiązania się z obecnych lub przyszłych wymagalnych zobowiązań płatniczych w całości lub we
właściwym czasie w sposób akceptowalny ekonomicznie.
21
10. Informacje na temat zidentyfikowanych ryzyk w CREDIT SUISSE
a) Ryzyko operacyjne
Do źródeł ryzyka operacyjnego CREDIT SUISSE zalicza między innymi:
1) błędy operacyjne pojawiające się w bieżącej działalności,
2) bezprawne użycie informacji dotyczących klientów,
3) niedostępność kluczowych pracowników,
4) procesy i systemy informatyczne, dokumentację wewnętrzną, dokumentację zewnętrzną,
bezpieczeństwo informacyjne, lokalizację,
5) zdarzenia zewnętrzne (przewidywalne i nieprzewidywalne).
Zakres odpowiedzialności
Odpowiedzialność za bieżące zarządzanie ryzykiem operacyjnym spoczywa na wszystkich pracownikach
CREDIT SUISSE. Pracownik w każdej jednostce organizacyjnej, w przypadku identyfikacji ryzyka
operacyjnego w swoim obszarze działalności, powinien niezwłocznie przekazać wszelkie istotne
informacje dotyczące ryzyka operacyjnego, w tym informacje o zdarzeniu operacyjnym do Specjalisty ds.
Ryzyka.
Specjalista ds. Ryzyka odpowiada za koordynację zadań związanych z zarządzaniem ryzykiem operacyjnym
oraz rejestruje informacje o zdarzeniach i stratach operacyjnych w bazie zdarzeń operacyjnych
MyIncidents.
Proces zarządzania ryzykiem operacyjnym
Elementami zarządzania ryzykiem operacyjnym są:
1) kompetencje i odpowiedzialność kierownictwa poszczególnych jednostek organizacyjnych w
zakresie zarządzania ryzykiem operacyjnym,
2) metody analizowania i pomiaru ryzyka operacyjnego,
3) wielkości limitów i wskaźników, określających akceptowany stopień narażenia na ryzyko
operacyjne oraz zasady ich wyznaczania i monitorowania,
4) raporty z okresowych analiz i monitoringu ryzyka operacyjnego oraz sprawozdania z przeglądu
systemu zarządzania ryzykiem operacyjnym w CREDIT SUISSE,
5) plany awaryjne i plany ciągłości działania („Business Recovery Plan” i „Business Continuity
Plan”),
6) polityka postępowania w zakresie wyboru, uzupełniania i monitorowania potrzeb kadrowych oraz
planowania zaplecza kadrowego,
7) instrukcje i polityki bezpieczeństwa w zakresie przetwarzania danych osobowych,
22
8) regulamin przechowywania i archiwizacji dokumentów oraz danych komputerowych.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego
Proces identyfikacji i oceny ryzyka operacyjnego obejmuje wszystkie istotne obszary działalności CREDIT
SUISSE oraz wszystkie produkty, procesy i systemy.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego realizowana jest poprzez:
1) rejestrowanie informacji na temat zdarzeń i strat operacyjnych w bazie MyIncidents
(ewidencjonowane są straty, których kwotowy próg przekracza wartość 100 PLN),
2) gromadzenie informacji na temat zdarzeń operacyjnych informacji na temat reklamacji, skarg i
wniosków klientów.
Pomiar, monitorowanie i ograniczanie ryzyka operacyjnego
Pomiar ryzyka operacyjnego opiera się na:
1) zgromadzonych informacjach o stratach operacyjnych,
2) kluczowych wskaźnikach ryzyka (KRI),
3) danych Zespołu Kontroli Wewnętrznej,
4) wiedzy eksperckiej
Narzędziem ograniczania poziomu podejmowanego ryzyka jest wprowadzony w CREDIT SUISSE system
limitów.
Plany awaryjne i plany ciągłości działania
CREDIT SUISSE opracowuje plan zapewnienia ciągłości działania w zakresie wykonywania zadań
operacyjnych oraz w celu odtworzenia zdolności do wykonywania tych zadań w sytuacjach awaryjnych w
niezbędnym czasie.
Plan zapewnienia ciągłości działania i plany awaryjne są na bieżąco aktualizowane.
Testy warunków skrajnych
Specjalista ds. Ryzyka jest odpowiedzialny za przeprowadzanie testów warunków skrajnych przynajmniej
raz na rok. Testy warunków skrajnych są wykonywane przy wykorzystaniu narzędzia do kalkulacji kapitału
wewnętrznego i analizy scenariuszowej. Przygotowane scenariusze opierają się na zgromadzonych
informacjach na temat zdarzeń i strat operacyjnych oraz wiedzy eksperckiej.
b) Ryzyko biznesowe
CREDIT SUISSE podjęła decyzję o zarządzaniu ryzykami biznesowym, makroekonomicznym oraz
strategicznym w ramach jednego procesu. Wiąże się to z silnym powiązaniem tych ryzyk i znaczącym
23
oddziaływaniem zmian warunków makroekonomicznych na jakość realizacji decyzji strategicznych, a co za
tym idzie na skalę i dochodowość działalności maklerskiej prowadzonej przez CREDIT SUISSE.
Wartość aktywów w zarządzaniu w znacznej mierze zależy od kondycji gospodarki, poziomu optymizmu
inwestorów i ich skłonności do szukania mniej lub bardziej ryzykownych sposobów lokowania
oszczędności (tj. awersji do ryzyka). Stąd też CREDIT SUISSE regularnie obserwuje wskaźniki
makroekonomiczne w ramach zarządzania ryzykiem biznesowym, makroekonomicznym oraz
strategicznym.
Z uwagi na powiązanie pomiędzy omawianymi ryzykami testy warunków skrajnych przeprowadzane są
wspólnie dla wszystkich ryzyk. Omawiane trzy ryzyka mają wpływ na wartość aktywów klientów, który w
sposób bezpośredni wpływa na przychody CREDIT SUISSE.
c) Ryzyko kredytowe
Źródłami ryzyka kredytowego w CREDIT SUISSE są:
1) środki pieniężne na rachunkach bankowych,
2) należności od klientów,
3) dłużne papiery wartościowe,
4) inne należności.
Istotne aspekty ryzyka kredytowego są identyfikowane raz do roku w ramach procesu ICAAP:
Dodatkowo, kierownicy poszczególnych jednostek mają także możliwość zgłoszenia ryzyka w dowolnym
momencie poprzez wypełnienie formularza zgłoszenia ryzyka.
24
Formy zabezpieczeń ryzyka kredytowego
CREDIT SUISSE nie przyjmuje zabezpieczeń z uwagi na charakter ekspozycji kredytowych, a w
szczególności ze względu na to, że:
1) CREDIT SUISSE nie udziela pożyczek
2) pozycje obciążone ryzykiem kredytowym wynikają z:
 zobowiązań klientów z tytułu naliczonej, a nie pobranej (lub nie zapłaconej) opłaty za zarządzanie,
 depozytów bankowych,
 środków CREDIT SUISSE przechowywanych na rachunkach bankowych,
 dłużnych papierów wartościowych CREDIT SUISSE nabytych w ramach portfela niehandlowego.
W ramach umów o zarządzanie portfelami CREDIT SUISSE posiada pełnomocnictwo do dysponowania
rachunkiem klienta, w tym także możliwość pobierania opłat za zarządzanie.
Normy ostrożnościowe w zakresie ryzyka kredytowego
W celu przestrzegania norm ostrożnościowych w zakresie ryzyka kredytowego w CREDIT SUISSE
ustalane są limity wewnętrzne na poziomie zapewniającym nie dopuszczenie do wystąpienia przekroczeń
limitów koncentracji zaangażowań oraz limitów dużych zaangażowań.
W CREDIT SUISSE występują dwa rodzaje limitów mające na celu ograniczenia ryzyka koncentracji:
 limity lokaty środków w banku,
 limity inwestycji w dłużne papiery wartościowe.
Nie rzadziej niż raz do roku oraz w przypadku zajścia istotnych zmian w otoczeniu wewnętrznym
lub zewnętrznym CREDIT SUISSE przeprowadzana jest analiza wysokości limitów lokaty środków w
bankach oraz limitów inwestycji. W przypadku zmiany poziomu limitów, nowe poziomy są akceptowane
przez Zarząd CREDIT SUISSE.
Pomiar ryzyka kredytowego
W celu analizy i oceny narażenia CREDIT SUISSE na ryzyko kredytowe Specjalista ds. Ryzyka
wykorzystuje m.in.:
1) informacje o stratach z tytułu ryzyka kredytowego,
2) informacje o opóźnieniach w spłacie wymagalnych należności CREDIT SUISSE (powyżej 5 dni
roboczych),
3) informacje o sytuacji finansowej banków, w których CREDIT SUISSE posiada zaangażowania,
oraz
4) emitentów papierów wartościowych, będących w posiadaniu CREDIT SUISSE,
5) testy warunków skrajnych
25
d) Ryzyko rynkowe
Potencjalnymi źródłami ryzyka rynkowego w CREDIT SUISSE są:
1) zmienność stóp procentowych,
2) zmienność kursów walut
W działalności CREDIT SUISSE ryzyko stopy procentowej występuje tylko po stronie aktywów. Z uwagi
na wąski zakres usług maklerskich świadczonych przez CREDIT SUISSE tj. zarządzanie aktywami, ryzyko
stopy procentowej przejawia się w podejmowanych przez CREDIT SUISSE decyzjach inwestycyjnych w
zakresie własnych środków pieniężnych. Z osiągniętych przychodów CREDIT SUISSE w pierwszej
kolejności finansuje bieżące koszty działalności, a nadwyżki środków pieniężnych utrzymuje na
rachunkach bankowych w formie lokat bankowych o różnym terminie zapadalności oraz inwestuje w
instrumenty dłużne.
Ryzyko zmienności kursów walutowych występuje zarówno po stronie aktywów, jak i pasywów CREDIT
SUISSE. W przypadku zmiany kompozycji aktywów i/lub pasywów CREDIT SUISSE, w szczególności w
przypadku podjęcia decyzji o możliwości nabywania i zbywania innych instrumentów finansowych na
rachunek własny, lista źródeł ryzyka rynkowego może ulec zmianie.
Pomiar i monitoring ryzyka rynkowego
CREDIT SUISSE mierzy ryzyko rynkowe przy pomocy następujących miar:
1) Macaulay duration,
2) modified duration,
3) PV01,
4) wpływ scenariusza zmian stóp procentowych o 200 punktów bazowych na wartość lokat
bankowych oraz dłużnych papierów wartościowych,
5) wpływ scenariusza deprecjacji i aprecjacji złotego w stosunku do walut w bilansie CREDIT
SUISSE na wartość aktywów i zobowiązań finansowych CREDIT SUISSE
Limity w zakresie ryzyka rynkowego
Poziom limitów w zakresie ryzyka rynkowego jest adekwatny do ponoszonego ryzyka i profilu
działalności.
W celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej CREDIT SUISSE wprowadziła limit dotyczący
maksymalnej duracji portfela
26
W zakresie ryzyka walutowego CREDIT SUISSE nie wprowadziła limitów, ponieważ ryzyko to wynika
wyłącznie z prowadzonej działalności podstawowej tj. zarządzania aktywami (np. opłaty za serwisy
informacyjne, opłaty w ramach grupy kapitałowej, prowizje).
CREDIT SUISSE nie posiada portfela handlowego, w związku, z czym nie ustaliła limitów dla portfela
handlowego.
W ramach testów warunków skrajnych badany jest wpływ scenariusza zmian stóp procentowych o 200
punktów bazowych na wartość lokat bankowych oraz dłużnych papierów wartościowych.
Specjalista ds. Ryzyka oblicza efekt aprecjacji i deprecjacji złotego na pozycje bilansu denominowane w
walutach obcych. Analiza polega na ocenie wpływu 25% aprecjacji lub deprecjacji złotego w stosunku do
walut w bilansie CREDIT SUISSE.
Ze względu na brak portfela handlowego i nieznaczny wpływ strat z tytułu ryzyka rynkowego, CREDIT
SUISSE nie szacuje wpływu potencjalnych strat z tytułu ryzyka rynkowego na wynik finansowy.
Wyniki testów warunków skrajnych
Wynik testu warunków skrajnych dla ryzyka stopy procentowej za czerwiec 2010 r.:
 Przy założeniu wzrostu stóp procentowych o 200 punktów bazowych kapitał wewnętrzny na
pokrycie ryzyka stopy procentowej wyniesie 266,465 PLN.
Wynik testu warunków skrajnych dla ryzyka walutowego na kwiecień 2010 r.:
 W wyniku analizy potencjalnego scenariusza 25% deprecjacji i aprecjacji złotego w stosunku do
walut w bilansie CREDIT SUISSE wartość długiej pozycji walutowej wynosi 5,122.53 PLN a
krótkiej pozycji walutowej wynosi 1,456,477.71 PLN.
Weryfikacja metodologii pomiaru ryzyka
Specjalista ds. Ryzyka dokonuje przeglądu metodologii pomiaru ryzyka rynkowego wynikającego ze
zmienności stóp procentowych i kursów walutowych nie rzadziej niż raz do roku. W ramach
przeglądu weryfikowane są:
 założenia scenariuszy,
 wyniki pomiaru.
Wnioski z przeglądu przedstawiane są Zarządowi.
Ponadto metodologia pomiaru ryzyka rynkowego objęta jest niezależnym przeglądem w ramach
audytu wewnętrznego.
27
e) Ryzyko płynności
Potencjalnymi źródłami ryzyka płynności w CREDIT SUISSE są:
1) zobowiązania finansowe ze szczególnym uwzględnieniem ich terminów płatności,
2) ewentualne opcjonalności wbudowane w zobowiązania finansowe,
3) ewentualne opcjonalności wbudowane w aktywa finansowe.
Stabilność źródeł finansowania:
Źródła finansowania CREDIT SUISSE charakteryzują się dużą stabilnością. Poziom stabilności źródeł
finansowania jest adekwatny do poziomu ryzyka i rodzaju działalności, gdyż:
 zapotrzebowanie na środki pieniężne w ramach działalności podstawowej jest w pełni pokryte
aktywami charakteryzującymi się wysoką płynnością,
 w CREDIT SUISSE nie odnotowano dotychczas problemów z płynnością,
 CREDIT SUISSE nie finansuje się z kapitałów obcych.
W przypadku wystąpienia problemów z płynnością uruchamiany jest awaryjny plan płynności, który
przewiduje możliwość wnioskowania o uzyskanie płynności od Credit Suisse Group AG w postaci
pożyczki podporządkowanej lub otwartej linii kredytowej.
Przyjęte przez CREDIT SUISSE zasady zarządzania ryzykiem płynności opracowane w „Procedurze
zarządzania ryzykiem płynności w Credit Suisse Asset Management (Polska) S.A.” wynikają z niskiego
według oceny CREDIT SUISSE ryzyka utraty płynności oraz są elementem ogólnej strategii zarządzania
ryzykiem przyjętej przez CREDIT SUISSE.
Strategią zarządzania ryzykiem płynności CREDIT SUISSE jest finansowanie się z kapitału własnego,
który jest bardzo stabilnym źródłem finansowania.
Kluczowym elementem zarządzania płynnością bieżącą CREDIT SUISSE jest utrzymywanie
odpowiedniego poziomu gotówki bądź portfela aktywów płynnych, możliwego do zbycia w odpowiednio
krótkim czasie, aby uzupełnić niedobór środków.
Pomiar i monitoring ryzyka płynności
CREDIT SUISSE mierzy ryzyko płynności przy pomocy następujących miar:
1) analiza luki płynności (urealnione zestawienie terminów płatności aktywów i zobowiązań
finansowych),
2) wskaźniki płynności,
3) analiza bufora płynności
28
Specjalista ds. Ryzyka analizuje bufor płynności. Analiza bufora płynności polega na wyznaczeniu
maksymalnego tenora czasowego, do którego CREDIT SUISSE posiada wystarczające zasoby płynności
w warunkach skrajnych. Warunki skrajne mogą wynikać z kryzysu na rynkach finansowych, kryzysu
zaufania do CREDIT SUISSE lub obu tych zjawisk jednocześnie.
f) Ryzyko reputacji
Źródłem ryzyka reputacji mogą być m.in.:
1) przynależność do grupy kapitałowej, wobec czego potencjalne negatywne zdarzenia dotyczące
innych podmiotów mogą mieć negatywny wpływ na reputację całej grupy kapitałowej,
2) ryzyko pogorszenia reputacji wynikające z negatywnej oceny CREDIT SUISSE przez
Komisję Nadzoru Finansowego np. w wyniku przeprowadzanych kontroli,
3) sprawy sądowe, głównie dotyczące relacji z klientami,
4) niezachowanie należytej staranności w kontaktach handlowych z klientami CREDIT SUISSE.
Reputacja jest największą wartością CREDIT SUISSE. Grupowe oraz lokalne polityki mają na celu
przybliżenie oczekiwań CREDIT SUISSE i Grupy Credit Suisse w zakresie ochrony dobrego imienia i
reputacji.
Przestrzeganie polityk i procedur jest podstawowym wymogiem stawianym wszystkim pracownikom
CREDIT SUISSE. Nieprzestrzeganie polityk lub procedur będzie stanowić podstawę do wszczęcia
postępowania dyscyplinarnego, którego efektem może być dyscyplinarne zwolnienie pracownika.
Monitorowanie ryzyka reputacji
W ramach bieżącego monitoringu sytuacji związanej z wizerunkiem CREDIT SUISSE brane są pod
uwagę m.in.:
1) negatywne informacje prasowe dotyczące CREDIT SUISSE oraz Grupy Credit Suisse,
2) wskaźniki obsługi klientów,
3) liczba reklamacji zgłaszanych przez klientów,
4) liczba uznanych reklamacji,
5) średnia wartość zgłoszonej reklamacji.
Za monitorowanie powyższych informacji i wskaźników odpowiada Specjalista ds. Ryzyka
29
W zakresie ryzyka reputacji wykorzystywany jest system Country Issue Tracker służący do eskalacji w
ramach Grupy CREDIT SUISSE zdarzeń generujących ryzyko reputacji.
W ramach Grupy CREDIT SUISSE funkcjonuje aplikacja intranetowa wspierająca proces akceptacji
transakcji/działań generujących ryzyko reputacji (Reputational Risk Review Process), która umożliwia:
 rejestrację transakcji/działania, generującego ryzyko reputacyjne,
 eskalowanie transakcji do właściwych osób i departamentów, uczestniczących w procesie
akceptacji,
 wprowadzanie komentarzy/akceptacji osób biorących udział w procesie podejmowania decyzji,
 dokumentowanie całego procesu.
30
11. Opis metod stosowanych przez CREDIT SUISSE do ustalania kapitału wewnętrznego,
stanowiącego wsparcie bieżącej i przyszłej działalności maklerskiej
1) Ryzyko operacyjne
Metodyka pomiaru ryzyka operacyjnego oparta jest na oszacowaniu wysokości kapitału wewnętrznego w
oparciu o analizę scenariuszową1.
Do kalkulacji kapitału wewnętrznego wykorzystywane jest narzędzie w MS Excel (Ryzyko
operacyjne_kapital_wewnetrzny_CREDIT SUISSE.xls (zwane dalej: „Excel”).
Szacowanie kapitału potrzebnego na pokrycie ryzyka w oparciu o ekspercką analizę
scenariuszową
Użytkownik przygotowuje scenariusz dla każdego (ryzykownego z jego punktu widzenia) rodzaju
zdarzenia. Do formularza wprowadzane są informacje, które są szczegółowo opisane w instrukcji do pliku
Excel wykorzystywanego do kalkulacji kapitału wewnętrznego i stress testów.
W zakładce Baza_scenariuszy w Excelu widoczne są wszystkie zdefiniowane scenariusze, które zostały
przygotowane na potrzeby kalkulacji kapitału wewnętrznego. Po zebraniu kompletu scenariuszy
uruchamiany jest proces kalkulacji kapitału wewnętrznego jako suma poszczególnych kapitałów
wewnętrznych pojedynczych scenariuszy.
Postać rozkładów i parametryzacja obliczeń
Rozkład częstotliwości wystąpienia straty
Do modelowania częstotliwości wystąpienia straty wykorzystany jest rozkład Poissona2.
1
Prezentowana metoda odpowiada metodzie wykorzystywanej do modelowania ryzyka operacyjnego
zwanego Scenario – Based Advanced Measurement Approach, z wykorzystaniem, której wyznaczany jest
OpVar przy wybranym kwantylu rozkładu. Scenariuszem nazywamy potencjalne zdarzenie z zakresu ryzyka
operacyjnego. Ocena ryzyka polega na określeniu w zadanym horyzoncie czasowym częstotliwości
wystąpienia zdarzenia, oceny wystąpienia straty oczekiwanej i nieoczekiwanej.
2
Rozkład Poissona został przyjęty ze względu na to, że jest to rozkład najczęściej wykorzystywany w praktyce
przy proponowanym podejściu do modelowania częstotliwości wystąpienia straty w zadanym okresie. Innym
często spotykanym rozkładem stosowanym do modelowania częstości zdarzeń jest rozkład dwumianowy –
31
W rozkładzie Poissona przyjęty jest jeden parametr, λ – średnia liczba zdarzeń w stałym okresie
obserwacji.
Przyjmując jako parametry:
1. Liczbę sukcesów zdarzenia w danym okresie (k),
2. Średnią liczbę zdarzeń w stałym okresie obserwacji (λ),
prawdopodobieństwo zajścia k zdarzeń w danym okresie jest określone wzorem:
P( X  k) 
e   k
k!
Rozkład dotkliwości strat
Do kalkulacji rozkładu dotkliwości strat w Excelu przyjęty został rozkład log-normalny.
Rozkład log-normalny charakteryzuje funkcją rozkładu F(x):
 log x   
F( x)  
, x  0



gdzie:
μ – parametr położenia
σ – parametr skali
Φ – funkcja rozkładu normalnego
Istotną kwestią jest wyznaczenie parametrów rozkładu μ i σ. Celem wyznaczenia parametrów należy
przyjąć, że wartość straty oczekiwanej w scenariuszu jest na poziomie kwantyla 50%, a wartość straty
nieoczekiwanej w scenariuszu jest na poziomie kwantyla 90%3. Podstawiając wartości kwantyli do funkcji
rozkładu Φ, otrzymujemy układ dwóch równań, na podstawie których wyznaczone są parametry rozkładu
strat μ i σ4.
jednak rozkład ten jest bardziej adekwatny do modelowania częstości strat typu HFLI (duża liczba, niskie
straty). Rozkład Poissona lepiej odnosi się do strat LFHI (mała liczba, wysokie straty).
3
Analityk dokonujący kalkulacji kapitału wewnętrznego w Excelu ma możliwość ustawienia parametrów
kwantyla na innym poziomie. Jednak przyjęcie wartości kwantyla 90% jest rozsądne z praktycznego punktu
widzenia, ponieważ trudno jest przewidzieć wartość straty np. na poziomie kwantyla 99% (jedno zdarzenie na
100 lat)
4
Szczegółowe obliczenia znajdują się w narzędziu (zakładka: „Parametryzacja obliczeń”)
32
Zagregowana wartość kapitału wewnętrznego dla pojedynczego scenariusza
Wykorzystując wyznaczone powyżej rozkłady częstości strat i dotkliwości strat, należy metodą
scenariuszową z zastosowaniem techniki Monte Carlo wyznaczyć zagregowaną wartość kapitału
wewnętrznego dla pojedynczego scenariusza. Metoda przebiega w następujący sposób:
1. losowy wybór liczby strat z rozkładu prawdopodobieństwa częstości strat;
2. losowy wybór próbki strat z rozkładu prawdopodobieństwa dotkliwości strat, której liczba
odpowiada liczbie wylosowanej z rozkładu częstości strat;
3. zsumowanie wartości wylosowanych strat;
4. powtórzenie procesu zgodnie z wybraną liczbą symulacji 10.000 – otrzymujemy zagregowany rozkład
wartości strat operacyjnych w ciągu roku.
OpVar na ryzyko operacyjne wynikające z pojedynczego scenariusza oblicza się na podstawie kwantyla
rozkładu 99,9%.
Wartość kapitału wewnętrznego wyznaczona jest zgodnie z następującym wzorem:
KWn  OpVar  Strata oczekiwana
33
Kapitał wewnętrzny na pokrycie strat z tytułu ryzyka operacyjnego
Kapitał wewnętrzny na pokrycie ryzyka operacyjnego w CREDIT SUISSE
wewnętrznych dla pojedynczych scenariuszy (n – ilość scenariuszy):
jest sumą 5 kapitałów
KW  1 KWn
n
2) Ryzyko kredytowe
Przyjęta przez CREDIT SUISSE metoda pomiaru ryzyka kredytowego na potrzeby wyliczania kapitału
wewnętrznego jest zgodna z metodą wyliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka kredytowego w
ramach wyliczania całkowitego wymogu kapitałowego zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z
dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu
kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania maksymalnej
wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do
kapitałów.
3) Ryzyko rynkowe
a) Ryzyko walutowe
Przyjęta przez CREDIT SUISSE metoda pomiaru ryzyka walutowego na potrzeby wyliczania kapitału
wewnętrznego jest zgodna z metodą wyliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka walutowego w
ramach wyliczania całkowitego wymogu kapitałowego zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z
dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego
wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania
maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w
stosunku do kapitałów.
5
Korelacja pomiędzy pojedynczymi scenariuszami dla uproszczenia metodologii kalkulacji kapitału
wewnętrznego jest równa 1. Należy pamiętać, że przygotowanie zbyt dużej liczby scenariuszy bez analizy
zależności pomiędzy nimi doprowadzi do zawyżenia oszacowanego kapitału wewnętrznego.
34
b) Ryzyko stopy procentowej
Przyjęta przez CREDIT SUISSE metoda pomiaru ryzyka stopy procentowej na potrzeby wyliczania
kapitału wewnętrznego jest zbieżna z testem warunków skrajnych dla tego ryzyka i polega na obliczeniu
wpływu zmian stóp procentowych o 200 punktów bazowych na wartość lokat bankowych oraz
dłużnych papierów wartościowych. Ponieważ CREDIT SUISSE posiada pozycję długą w pozycjach
narażonych na ryzyko stopy procentowej, potencjalne ryzyko straty stanowi scenariusz wzrostu stóp
procentowych.
4) Ryzyko biznesowe
1. Metoda pomiaru ryzyka biznesowego jest oparta na historycznej zmienności miesięcznego wyniku
biznesowego, wyliczonego jako różnica sald kont księgowych następujących przychodów oraz
kosztów:
– przychody z tytułu działalności podstawowej: konta 702,
– wybrane koszty działalności podstawowej: konta 401–410, 490–491, z pominięciem kont 409.01
(ubezpieczenie biura) oraz 409.02 (odpowiedzialność cywilna).
Uwzględnienie powyższych przychodów i kosztów wynika z zamiaru ujęcia ryzyka zmian w otoczeniu
biznesowym CREDIT SUISSE, zarówno związanych z ryzykiem wynikającym ze zmian warunków
makroekonomicznych, jak i ryzykiem strategicznym.
Przykładowo, zmiana warunków makroekonomicznych wpływa na zmiany cen akcji oraz
instrumentów dłużnych, co przekłada się na wartość aktywów w zarządzaniu CREDIT SUISSE i w
związku z tym na przychody z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie portfelami. Ponadto, warunki
makroekonomiczne wpływają na dochody społeczeństwa, poziom oszczędności gospodarstw
domowych oraz awersję osób do ryzyka. Realizacja strategicznych projektów biznesowych przez
CREDIT SUISSE wpływa zarówno na przychody z tytułu działalności podstawowej, jak i na koszty
operacyjne (np. wynagrodzenia oraz inne świadczenia na rzecz pracowników przy zmianie stanu
zatrudnienia, zużycie materiałów i energii przy zmianie powierzchni biurowej, amortyzację środków
trwałych w przypadku inwestycji).
Z wyliczeń zostały wykluczone przychody z tytułu opłat za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi
PKO/Credit Suisse. Z dniem 31 grudnia 2009 r. CREDIT SUISSE zaprzestała zarządzania tymi
funduszami, wobec czego zmienność przychodów z tego tytułu nie wpływa na obecne ani przyszłe
ryzyko biznesowe CREDIT SUISSE.
35
Salda pozostałych kont księgowych rachunku zysków i strat CREDIT SUISSE zostały wykluczone z
uwagi na następujące przyczyny:
1) są powiązane innymi ryzykami występującymi w CREDIT SUISSE, głównie kredytowym,
operacyjnym i rynkowym np. koszty ubezpieczeń (ryzyko operacyjne), różnice kursowe (ryzyko
rynkowe), wynik ze sprzedaży/wykupu obligacji (ryzyko kredytowe i rynkowe), odsetki od lokat
bankowych (ryzyko kredytowe i rynkowe), korekty aktualizujące wartość należności (ryzyko
kredytowe),
2) ujęte w nich pozycje nie wynikają z podstawowej działalności CREDIT SUISSE (mają one często
charakter nieregularny) np. zbycie składników majątku trwałego lub obrotowego, przekazanie
darowizny.
2. Do obliczeń kapitału wewnętrznego na pokrycie ryzyka biznesowego stosowany jest model wariancjikowariancji wyliczania wartości zagrożonej. Wartość narażona na ryzyko obliczana jest przy założeniu,
że wynik biznesowy jest zmienną losową o rozkładzie normalnym z wartością oczekiwaną WB
2
i wariancją  WB
.

2
WB ~ N WB, WB

3. Wyliczenia wyniku biznesowego bazują na danych miesięcznych, które stanowią podstawę do
wyliczania miesięcznego odchylenia standardowego (ozn. σWBM). W celu wyliczenia zmienności wyniku
biznesowego σWB (tj. odchylenia standardowego w horyzoncie 1 roku) miesięczne odchylenie
standardowe zostaje przeskalowane za pomocą pierwiastka czasu tj.  WB   WB
M
12 .
4. Kolejny etap to określenie wartości zmiennej losowej standardowego rozkładu normalnego N(0,1)
(ozn. Zα) dla danego poziomu ufności α na podstawie tablic rozkładu normalnego N(0,1). Wybór
przedziału ufności α wynika z apetytu na ryzyko CREDIT SUISSE. Wartość zagrożona VAR
odzwierciedla poziom straty (wyniku biznesowego), który nie powinien zostać przekroczony
z prawdopodobieństwem
równym
α.
36
5. Ponieważ Zα jest zmienną losową standardowego rozkładu normalnego N(0,1), dla zmiennej losowej


2
WB o rozkładzie normalnym N WB, WB
występuje następująca zależność:
 WB  WB

P
 Z    
  WB

gdzie:
P(…) – prawdopodobieństwo
WB – wartość oczekiwana wyniku biznesowego w horyzoncie 1 roku.
Przyjmuje się, że WB  0 , ponieważ:
– w przypadku gdy wartość oczekiwana wyniku biznesowego jest dodatnia, przyjęcie WB  0
prowadzi do uzyskania bardziej konserwatywnej miary kapitału wewnętrznego dla ryzyka
biznesowego,
– w przypadku gdy CREDIT SUISSE prognozuje stratę z tytułu działalności podstawowej, jest ona
uwzględniana na poziomie planowania kapitałowego przy prognozowaniu kapitałów
nadzorowanych.
Po przekształceniu otrzymujemy wzór wyrażający poziom wyniku biznesowego, taki że
z prawdopodobieństwem równym α w CREDIT SUISSE nie powinien wystąpić wynik niższy:
WB  Z  WB
Z uwagi na fakt że VAR oraz kapitał wewnętrzny wyrażają potencjalną stratę, powyższy wzór
zapisujemy w następującej postaci:
Kapitał wewnętrzny  VAR  Z  WB
5) Ryzyko reputacji
1. Metoda pomiaru ryzyka reputacji oparta jest ocenie jakościowej z elementami ilościowymi. Do
wyznaczenia kapitału wewnętrznego na pokrycie ryzyka konieczne jest określenie wartości
oczekiwanej oraz wariancji rozkładu prawdopodobieństwa strat z tytułu tego ryzyka. W tym celu
37
wykorzystana zostaje ankieta, na którą składają się pytanie ilościowe oraz pytania jakościowe. Pytanie
ilościowe służy do określenia wartości oczekiwanej rozkładu prawdopodobieństwa, natomiast pytania
jakościowe – wariancji.
Pytanie ilościowe służy do określenia wartości oczekiwanej rozkładu prawdopodobieństwa. Zostaje
ona oszacowana na podstawie prognozowanych przychodów z tytułu działalności podstawowej
CREDIT SUISSE w danym roku jako 1% tej wartości, ponieważ ryzyko reputacji rośnie wraz ze skalą
działalności CREDIT SUISSE, którą wyrażają przychody z tytułu działalności podstawowej.
Zestaw pytań jakościowych ankiety prezentuje poniższa tabela.
Lp. Pytania jakościowe
Odpowiedź
Ocena
Waga
1.
Czy w ostatnim roku w mediach ukazywały się
negatywne informacje dotyczące CREDIT SUISSE lub
Grupy Credit Suisse?
0,2
2.
Czy CREDIT SUISSE jest w sporze z klientami lub
innymi podmiotami, który może negatywnie wpłynąć na
jego reputację?
0,05
3.
Czy CREDIT SUISSE był przedmiotem skarg klientów
kierowanych do Komisji Nadzoru Finansowego?
0,05
4.
Czy w ostatnim okresie (ostatnie pół roku) wzrósł
poziom reklamacji w odniesieniu do działalności
CREDIT SUISSE?
0,05
5.
Czy w ostatnim czasie CREDIT SUISSE poniósł straty
z tytułu ryzyka reputacji, które może wyraźnie
zidentyfikować np. klient wycofał środki z portfela?
0,1
6.
7.
8.
9.
W jakim stopniu CREDIT SUISSE jest narażony na
ryzyko reputacji ze strony innych podmiotów grupy
kapitałowej?
Czy w ostatnim okresie (ostatnie pół roku) CREDIT
SUISSE otrzymał negatywne oceny od Komisji
Nadzoru Finansowego?
Czy w ostatnim okresie (ostatnie pół roku) miały
miejsca naruszenia prawa przez CREDIT SUISSE lub
jego pracowników?
Czy w ostatnim okresie (ostatni rok) audyt wewnętrzny
zidentyfikował istotne nieprawidłowości w obszarze
zarządzania ryzykiem reputacji?
Ocena
ważona
0,15
0,1
0,15
0,15
38
Pytaniom należy przyporządkować ocenę w skali 1-5, przy czym im wyższa ocena, tym obszarowi
uwzględnionemu w danym pytaniu towarzyszy wyższy poziom ryzyka np. jeżeli w ostatnim okresie
(ostatni rok) audyt wewnętrzny zidentyfikował istotne nieprawidłowości w obszarze zarządzania ryzykiem
reputacji, to przyporządkowujemy ocenę 5. Skalę ocen prezentuje poniższa tabela.
Skala ocen
<1;2) - Ryzyko bardzo niskie
<2;3) - Ryzyko niskie
<3;4) - Ryzyko umiarkowane
<4;5) - Ryzyko wysokie
Dodatkowo w polu Odpowiedź należy wprowadzić wyjaśnienie dotyczące przypisania oceny.
2. W celu modelowania kapitału wewnętrznego wykorzystany zostaje rozkład gamma. Rozkład ten
posiada następujące cechy uzasadniające jego wykorzystanie jako rozkładu strat dla ryzyka
trudnomierzalnego:
– przyjmuje jedynie dodatnie wartości,
– jest niesymetryczny – ma pozytywną skośność,
– jest leptokurtyczny (tj. kurtoza jest dodatnia).
Rozkład gamma posiada następujące własności:
– wartość oczekiwana    ,
–
wariancja  2   2 .
3. Parametry α oraz β rozkładu gamma zostają ustalone na podstawie wartości oczekiwanej oraz oceny
łącznej ryzyka uzyskanego z analizy ilościowej zgodnie z poniższymi wzorami:
  292 p

EL

gdzie:
p – ocena łączna ryzyka, uzyskana jako suma iloczynów wagi i oceny z analizy jakościowej,
EL – strata oczekiwana.
39
Następnie na ich podstawie następuje oszacowanie kapitału wewnętrznego zgodnie z następującym
wzorem:
Kapitał wewnętrzny = F-1(x;α;β)
gdzie:
F-1(x;α;β) – funkcja odwrotna do funkcji dystrybuanty F(x) rozkładu gamma o parametrach α i β.
40
12. Informacje dotyczące adekwatności kapitałowej na dzień 30.06.2010
WYSZCZEGÓLNIENIE
Stan na ostatni dzień okresu
sprawozdawczego
DZIAŁ I. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW
33,115,840.67
I. Kapitały podstawowe
33,353,862.10
1.Kapitały zasadnicze
36,673,489.62
1.1 Kapitał (fundusz) zakładowy wpłacony i zarejestrowany, z wyłączeniem akcji 5,600,000.00
uprzywilejowanych w zakresie dywidendy
1.2 Kapitał (fundusz) zapasowy
31,073,489.62
1.3. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe
0.00
1.4. Pomniejszenie kapitałów zasadniczych zgodnie z § 2 ust. 6 zał.12
0.00
2. Dodatkowe pozycje kapitałów podstawowych
0.00
3. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe
3,319,627.52
3.8. Inne pomniejszenia kapitałów podstawowych)
II. Kapitały uzupełniające II kategorii
-238,021.43
1. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny
-238,021.43
2. Zobowiązania podporządkowane z pierwotnym terminem zapadalności nie
krótszym niż 5 lat
2.1. Wysokość zobowiązań podporządkowanych z pierwotnym terminem 0.00
zapadalności nie krótszym niż 5 lat uwzględnianych w poziomie kapitałów
uzupełniających II kategorii
3. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych o nieoznaczonym terminie 0.00
wymagalności oraz innych instrumentów finansowych o nieoznaczonym terminie
wymagalności
4. Dodatkowe pozycje wynikające z aktualizacji wartości i rezerw zgodnie z § 6 zał.12
5. Pozycje pomniejszające kapitały uzupełniające II kategorii (W.33+34+35+36)
5.1. Akcje i udziały instytucji i zakładów ubezpieczeń ( 50% wartości)
5.2. Pożyczki podporządkowane udzielone instytucjom i zakładom ubezpieczeń,
zaliczane do ich kapitałów własnych( 50% wartości)
5.3. Pomniejszenia wynikające z § 2 ust.4 zał. 12( 50% wartości)
5.4. Kwota ekspozycji z tytułu pozycji sekurytyzacyjnych ( 50% wartości)
6. Wysokość kapitałów II kategorii uwzględniona w poziomie nadzorowanych -238,021.43
kapitałów
CREDIT SUISSE nie wylicza kwoty kapitałów uzupełniających III kategorii.
41
I oraz II filar
CAŁKOWITY WYMÓG KAPITAŁOWY (wartość)
1. Ryzyko rynkowe
1.1.
Ryzyko
cen
instrumentów
kapitałowych
(metoda wartości zagrożonej)
1.2.
Ryzyko
cen
towarów
1.3.
Ryzyko
szczególne
cen
instrumentów
dłużnych
1.4.
Ryzyko
ogólne
stóp
procentowych
1.5 Ryzyko cen tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania
1.6.
Ryzyko
walutowe
2. Ryzyko rozliczenia-dostawy oraz ryzyka kredytowego kontrahenta
3. Ryzyko kredytowe
4. Ryzyko operacyjne
5. Przekroczenie limitu koncentracji zaangażowania i limitu dużych zaangażowań
3,463,832.30
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
456,702.40
9,743,931.23
0.00
6. Wymóg kapitałowy z tytułu kosztów stałych
3,463,832.30
DZIAŁ
III.
ODCHYLENIE
POZIOMU
NADZOROWANYCH 29,652,008.37
KAPITAŁÓW OD CAŁKOWITEGO WYMOGU KAPITAŁOWEGO (w. 0145)
DZIAŁ IV. POZOSTAŁE WYMOGI
1.Poziom kapitału wewnętrznego
4,674,692.59
42
Kwoty stanowiące 8% zaangażowania ważonego ryzykiem oddzielnie dla każdej z klas
ekspozycji występujących w CREDIT SUISSE zgodnie z rozporządzeniem o wymogach
kapitałowych w zakresie obliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka kredytowego
Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka kredytowego
Wartość aktywów obciążonych ryzykiem
Waga ryzyka 0%
1. Środki pieniężne w kasie
2. Dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez SP
3. Aktywa niepłynne pomniejszajace poziom nadzorowanych kapitałów
Wartości niematerialne i prawne
Waga ryzyka 20%
1.Srodki pieniężne w drodze
2. Środki pieniężne na rachunkach
3. Depozyt gwarancyjny
Waga ryzyka 50%
1. Należności od podmiotów k.III zabezpieczonych hipoteką
456,702.40
5,708,780.05
2,094.37
22,664,025.00
55,400.00
9,442,380.90
277,000.00
-
Waga ryzyka 100%
1. Należności z tytułu rozrachunków z kontrahentami
nieobjęte powyższymi wagami ryzyka
Należności z tytułu rozrachunków
2. Pozostałe aktywa niepomniejszające poziomu nadzorowanych
kapitałow DM z wyłączeniem aktywów z tyt. podatku odroczonego
1,867,719.34
Środki trwałe
Rozliczenia międzyokresowe z wyłączeniem podatku odroczonego
1,489,403.06
407,781.47
1,867,719.34
-
Uwagi końcowe
W związku z faktem, iż CREDIT SUISSE nie prowadzi działalności kredytowej ( nie udziela kredytów ani
pożyczek), niniejszy raport nie uwzględnia informacji odnoszących się do § 5 załącznika nr. 1 Procedury
informacyjnej Credit Suisse Asset Management ( Polska ) S.A. w zakresie adekwatności kapitałowej.
43
13. Glosariusz
Ilekroć w tekście „Adekwatność kapitałowa i zarządzanie ryzykiem w Credit Suisse Asset Management
(Polska) S.A.” pojawia się sformułowanie:





Rozporządzenie o wymogach kapitałowych, należy przez to rozumieć Rozporządzenie Ministra
Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania
całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich
oraz określania maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych
papierów wartościowych w stosunku do kapitałów
należy przez to rozumieć:
Rozporządzenie o wymogach kapitałowych, należy przez to rozumieć Rozporządzenie Ministra
Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania
całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich
oraz określania maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych
papierów wartościowych w stosunku do kapitałów Dz.U. 2009 nr 204 poz. 1571
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i
szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów
kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania maksymalnej wysokości kredytów,
pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów,
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i
szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów
kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania maksymalnej wysokości kredytów,
pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów Dz.U.
2009 nr 204 poz. 1571
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi,
Ustawę z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi Dz.U. 2005 nr 183
poz. 1538
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 26 listopada 2009 roku w sprawie upowszechniania
informacji związanych z adekwatnością kapitałową,
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 26 listopada 2009 roku w sprawie upowszechniania
informacji związanych z adekwatnością kapitałową Dz.U. 2009 nr 210 poz. 1615
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 roku w sprawie określenia
szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o
których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, i banków
powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego,
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 roku w sprawie określenia
szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków , o
których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, i banków
powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego Dz.U.
2009 nr 204 poz. 1579
44

Informacja o firmie inwestycyjnej

Transkrypt

Podobne dokumenty

Raport bie ący nr 12 / 2008

Piotr Walewski

HARMONOGRAM PREZENTACJI PRACODAWCÓW

Strategia działań charytatywnych w Credit Suisse Poland

Zapisz kupon - Klub rabatowy Credit

Kodeks postępowania

Furrer Jacot: Luksusowa biżuteria ślubna