1 kwartał 2006 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

GRUPA AGORA
RAPORT ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANY WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
SPIS TREŚCI
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2006 R. ............................................................. 4
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY......................... 5
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY ......................................... 6
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE ...................................................................................................................................... 6
1.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 6
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników.............................................................................................. 6
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE..................................................................................................................................... 6
2.1. Nowy Dzień................................................................................................................................................ 6
2.2. Koszty promocji i marketingu .................................................................................................................... 7
2.3. Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników i zatrudnienie w Grupie ......................................... 7
2.4. Kolekcje wydawnicze................................................................................................................................. 7
3. PERSPEKTYWY ........................................................................................................................................................ 7
3.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 7
3.2. Sytuacja konkurencyjna na rynku dzienników ........................................................................................... 8
3.3. Koszty papieru............................................................................................................................................ 8
3.4. Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników.......................................................................... 8
3.5. Koszt amortyzacji....................................................................................................................................... 9
3.6. Zwrot nadwyżki środków akcjonariuszom................................................................................................. 9
III. WYNIKI FINANSOWE.......................................................................................................................................... 10
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA .......................................................................................... 10
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA.............................................................................................. 10
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za pierwszy kwartał 2006 r. .................................. 11
2.2. Przychody i koszty finansowe .................................................................................................................. 11
3. BILANS GRUPY AGORA ....................................................................................................................................... 12
3.1. Aktywa trwałe .......................................................................................................................................... 12
3.2. Aktywa obrotowe ..................................................................................................................................... 12
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe ................................................................................................ 12
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe ............................................................................................... 12
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA ............................................................................. 13
4.1. Działalność operacyjna............................................................................................................................. 13
4.2. Działalność inwestycyjna ......................................................................................................................... 13
4.3. Działalność finansowa.............................................................................................................................. 13
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [4] ......................................................................................................... 14
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA...................................... 15
IV.A. DZIENNIKI i INTERNET ............................................................................................................................. 15
1. GAZETA WYBORCZA ............................................................................................................................................... 15
1.1. Przychody................................................................................................................................................. 15
1.1.1. Sprzedaż prasy.................................................................................................................................. 15
1.1.2. Sprzedaż reklam................................................................................................................................ 16
1.1.3. Kolekcje wydawnicze....................................................................................................................... 16
1.1.4. Pozostałe przychody ......................................................................................................................... 17
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne) ......................................... 17
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych .............................................................................................. 17
2. PRASA BEZPŁATNA .............................................................................................................................................. 17
3. NOWY DZIEŃ............................................................................................................................................................ 17
4. INTERNET [5].......................................................................................................................................................... 18
IV.B. CZASOPISMA ............................................................................................................................................... 19
1. Przychody.................................................................................................................................................... 19
1.1. Sprzedaż czasopism ............................................................................................................................. 19
1.2. Sprzedaż reklam .................................................................................................................................. 19
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 19
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS) .............................................................................................. 20
1. Przychody.................................................................................................................................................... 20
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 20
3. Istotne zdarzenia.......................................................................................................................................... 21
IV.D. RADIO............................................................................................................................................................ 22
1. RADIOSTACJE LOKALNE..................................................................................................................................... 22
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM............................................................................................................... 23
PRZYPISY................................................................................................................................................................ 24
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE......................................................................................................................... 26
Strona 2 z 59
1. Istotne wydarzenia....................................................................................................................................... 26
2. Porządkowanie struktury w Grupie Radiowej Agory.................................................................................. 26
3. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w pierwszym kwartale 2006 r. i
do dnia publikacji raportu................................................................................................................................ 27
4. Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Rady Nadzorczej w pierwszym kwartale 2006 r. ........ 28
5. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego 28
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ....................................... 29
Strona 3 z 59
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
Strona 4 z 59
Grupa Agora
Komentarz zarządu do raportu za pierwszy kwartał 2006 r.
prezentowanego według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
PRZYCHODY 295 MLN ZŁ, ZYSK NETTO 0,8 MLN ZŁ, EBITDA OPERACYJNA 33 MLN ZŁ,
GOTÓWKA Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 38 MLN ZŁ, WOLNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE 30
MLN ZŁ
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują okres styczeń – marzec 2006 r., zaś porównania
mówią o dynamice w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Źródła danych zostały przedstawione na
końcu części IV niniejszego komentarza.
O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, dane dotyczące poziomu rynkowych wydatków na reklamę w treści niniejszego
komentarza są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach
bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni
reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnym błędem, które będą korygowane na bieżąco. Dane dotyczą reklam i
ogłoszeń w czterech mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna), przy czym dla prasy jedynie ogłoszeń
wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto
wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring AGB Polska, monitoring CR Media, monitoring EXPERT
MONITOR, monitoring Agory SA., monitoring Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej.
W niniejszym sprawozdaniu Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2005 r. i w latach
poprzednich. Wartości podane w raporcie oparte są o skorygowane szacunki Spółki.
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE
GRUPY
•
Przychody Grupy wyniosły 295 mln zł i wzrosły o około 1,5% w stosunku do roku poprzedniego. Wpływy
ze sprzedaży reklam wzrosły o ponad 7%, w tym ze sprzedaży reklam w Gazecie Wyborczej o ponad 10%.
Przychody ze sprzedaży kolekcji wyniosły 52 mln zł i spadły o 18% ze względu na wysoką bazę w ubiegłym
roku.
•
Według szacunków Grupy rynek reklamy w pierwszym kwartale 2006 r. wzrósł o 8,5%. Wydatki na reklamę
w telewizji były nieco niższe od oczekiwań i wzrosły o 9%. Prasa zanotowała wzrost wpływów o 6%.
•
Po słabych wynikach stycznia 2006 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej poprawiło się w
kolejnych miesiącach kwartału. W lutym liczba sprzedanych egzemplarzy Gazety wyniosła 415 tys.
egzemplarzy (spadek o 1,9%), a w marcu 450 tys. egzemplarzy (wzrost o 1%).
•
Udział Gazety Wyborczej na rynku reklamy wszystkich dzienników wzrósł w pierwszym kwartale o około
0,5 pkt% i wyniósł 43%.
•
Na wyniki pierwszego kwartału wpłynęły: strata operacyjna Nowego Dnia w wysokości 21,5 mln zł,
niegotówkowy koszt realizacji planów motywacyjnych (10,7 mln zł) oraz tradycyjna sezonowość na rynku
reklamy.
•
W kwietniu 2006 r., Agora podjęła strategiczną decyzję o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej do 1,5 zł w
całym kraju w związku z ogłoszeniem ceny nowego produktu Axel Springer. Decyzja ta została podjęta, aby
czytelnicy mogli dokonywać wyboru kierując się jedynie jakością, a nie względami ekonomicznymi. Zmiana
ceny Gazety może mieć istotny wpływ na przychody ze sprzedaży egzemplarzy w kolejnych okresach
sprawozdawczych.
Prezes Wanda Rapaczynski komentuje:
„Wyniki pierwszego kwartału są obciążone kosztami Nowego Dnia oraz niegotówkowym kosztem planów
motywacyjnych. Gazeta zwiększyła udział w rynku reklamy dzienników i po chwilowym wahnięciu wróciła na
ścieżkę wzrostu sprzedaży egzemplarzy”.
Strona 5 z 59
Grupa Agora
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Rynek reklamy
Według szacunków Grupy całkowite wydatki na reklamę w pierwszym kwartale 2006r. wzrosły o 8,5% i wyniosły
około 1,2 mld zł. W tym okresie nadal bardzo szybko rosły wydatki na reklamę produktów finansowych (szczególnie
kredytów hipotecznych), sieci handlowych, nieruchomości oraz ogłoszeń o pracy. Poprawiła się również dynamika
wydatków na reklamę w branży motoryzacyjnej.
Mimo podwyżek cen reklam, nieco gorzej niż oczekiwano rosły wydatki na reklamę w telewizji (około 9%). Na
wynik kwartału znaczący wpływ miała niższa dynamika przychodów w marcu. Spadek oglądalności największych
stacji telewizyjnych (tj. telewizji publicznej i Polsatu) w tym miesiącu spowodował zmniejszenie podaży punktów
ratingowych (GRP), co - przy niemal całkowitym wykorzystaniu czasu reklamowego w głównych pasmach (prime
time) - ograniczyło przyrost wpływów.
Ponad 8% dynamikę wzrostu wpływów z reklam zanotowały dzienniki. Motorem wzrostu były reklamy o zasięgu
lokalnym, zarówno na rynku stołecznym (wzrost o 13%), jak i na pozostałych rynkach lokalnych (wzrost o 10%).
Wzrost ten był spowodowany lepszą koniunkturą w branży praca, sieciach handlowych, nieruchomościach i
finansach. Wydatki na reklamę w dziennikach ogólnopolskich zwiększyły się o 6%. W tym segmencie najaktywniejsi
byli reklamodawcy produktów finansowych, ogłoszeń rekrutacyjnych oraz turystyki i sieci handlowych. Poprawiła się
również dotychczas bardzo słaba koniunktura branży motoryzacyjnej.
W pierwszym kwartale 2006 r. wydatki na reklamę zewnętrzną wzrosły o niemal 12%. Na tak wysoką dynamikę
miały wpływ wzmożone działania promocyjne dzienników, a także reklamy sieci handlowych oraz branży
telekomunikacja.
W pierwszym kwartale 2006 r. wydatki na reklamę radiową wzrosły o 16%. Motorem wzrostu były radiostacje
ogólnopolskie, które zwiększyły wpływy o ponad 16%. Wpływy radiostacji lokalnych wzrosły o około 12%.
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników
Według ZKDP liczba rozpowszechnianych płatnie egzemplarzy wszystkich dzienników w pierwszym kwartale
2006 r. spadła o 1,1% (nie uwzględniając Nowego Dnia). Średnie dzienne rozpowszechnianie Gazety Wyborczej w
tym okresie wyniosło 417 tys. egzemplarzy, a bulwarówki Fakt 546 tys. egzemplarzy. Średnie rozpowszechnianie
płatne dziennika Nowy Dzień wyniosło w okresie styczeń-luty 2006 r. 154 tys. egzemplarzy. Inne dzienniki
ogólnopolskie, w tym Super Express i Rzeczpospolita odnotowały spadki sprzedaży egzemplarzowej (odpowiednio
1,5% i 1,2%). Rozpowszechnianie płatne dzienników lokalnych skurczyło się o 3,3%.
Po niższej sprzedaży Gazety Wyborczej w czwartym kwartale 2005 r. i w styczniu 2006 r. chwilowy trend spadkowy
został odwrócony. Liczba rozpowszechnianych płatnie egzemplarzy Gazety była w lutym 2006 r. o 8% wyższa niż w
styczniu, a w marcu osiągnęła średni poziom 450 tys. egzemplarzy dziennie.
Czytelnictwo tygodniowe Gazety w dwóch pierwszych miesiącach 2006 r wyniosło 18,4% (20,1% przed rokiem),
czytelnictwo Faktu osiągnęło 21,7% (24,2% przed rokiem), a Super Expressu 10,3% (11,0% przed rokiem).
Czytelnictwo bezpłatnego dziennika Metro wyniosło 7,5% i wzrosło o 3,6 pkt% w stosunku do zeszłego roku. W
pierwszym kwartale 2006 r. Metro było drugim, po Gazecie, najchętniej czytanym dziennikiem w miastach powyżej
500 tys. mieszkańców, a jego średnie dzienne rozpowszechnianie w tym okresie wyniosło 526 tys. egzemplarzy.
Coraz bardziej konkurencyjny rynek prasy codziennej przechodzi dynamiczne zmiany, którym towarzyszą bardzo
aktywne działania promocyjne wydawców. W pierwszym kwartale 2006 r. Agora zdecydowała wycofać z rynku
dziennik Nowy Dzień. W kwietniu 2006 r. Axel Springer wprowadził na rynek swój nowy produkt – ogólnopolską
gazetę codzienną. W odpowiedzi na zapowiedź Springera o wprowadzeniu na rynek dziennika w cenie 1,50 zł, Gazeta
Wyborcza obniżyła cenę egzemplarza do tego samego poziomu. Podobnie zdecydowali wydawcy niektórych tytułów
lokalnych.
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Nowy Dzień
Nowy Dzień przestał się ukazywać z dniem 23 lutego 2006 r. Styczeń i luty 2006 r. przyniosły pogłębienie
negatywnego trendu sprzedaży dziennika mimo dokonywanych zmian redakcyjnych i nowych akcji promocyjnych. W
związku z powyższym, zarząd uznał, że odwrócenie negatywnych tendencji i osiągnięcie docelowego poziomu
Strona 6 z 59
Grupa Agora
sprzedaży nie jest możliwe, a ponoszenie dalszych wydatków związanych z wydawaniem dziennika nie leżałoby w
interesie Spółki i jej akcjonariuszy.
Całkowite koszty związane z wydawaniem i zamknięciem dziennika Nowy Dzień, w tym stosowne rezerwy na koszty,
które będą ponoszone w okresach późniejszych w wysokości 9,6 mln zł, zostały odzwierciedlone w wynikach Grupy
za pierwszy kwartał 2006 r. W sumie strata operacyjna Nowego Dnia w pierwszym kwartale 2006 r. wyniosła 21,5
mln zł. W kolejnych okresach sprawozdawczych rachunek wyników Grupy nie będzie obciążony kosztami Nowego
Dnia ze względu na utworzone w tym celu rezerwy w pierwszym kwartale 2006 r.
2.2. Koszty promocji i marketingu
W pierwszym kwartale 2006 r. całkowite koszty działań promocyjnych i marketingowych w Grupie wyniosły 51,5
mln zł i stanowiły około 17% sprzedaży Grupy. Koszty promocji i marketingu segmentu dzienników wyniosły 46 mln
zł i były o 22 mln zł wyższe niż przed rokiem. Zgodnie z wcześniejszymi informacjami Spółki, wzrost ten
odzwierciedla intensywne działania promocyjne dla Gazety Wyborczej, w tym kampanię wizerunkową oraz promocję
Gazety w punktach sprzedaży, prowadzone ze względu na wzmożoną konkurencję na rynku dzienników, a także
koszty promocji kolekcji wydawniczych i Nowego Dnia (w wysokości 8 mln zł).
W ramach działań marketingowych i doskonalenia jakości Gazety w pierwszym kwartale 2006 r. Spółka wprowadziła
szereg zmian, w tym zmianę makiety, nowy dodatek sportowy, a także zmienioną Gazetę Telewizyjną oraz Gazetę
Praca wraz z serwisem internetowym. Wraz z Gazetą ukazuje się również szereg dodatków do kolekcjonowania
przez czytelników.
W lutym Gazeta rozpoczęła akcję promocyjną oferując czytelnikom w całym kraju nową formę prenumeraty –
prenumeratę w teczce. Obecnie czytelnicy mogą zaprenumerować codzienne wydanie Gazety po promocyjnej cenie 1
zł w całym kraju. Oferta została dobrze przyjęta przez czytelników.
Wszystkie wyżej opisane zmiany i działania promocyjne znalazły odzwierciedlenie w lepszych wynikach sprzedaży
Gazety w lutym i marcu br.
2.3. Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników i zatrudnienie w Grupie
Koszty wynagrodzeń i świadczeń w pierwszym kwartale 2006 r. wzrosły o ponad 20 mln zł. Wzrost ten związany jest
z niegotówkowym kosztem realizacji planów motywacyjnych w wysokości 10,7 mln zł oraz większymi kosztami
zatrudnienia ze względu na realizowane w pierwszych tygodniach roku przedsięwzięcie nowego dziennika, a także
konsolidację większej liczby spółek radiowych.
Zatrudnienie w Grupie na koniec pierwszego kwartału 2006 r. wyniosło 3 682 etaty i wzrosło o 345 etatów w
stosunku do stanu na koniec pierwszego kwartału 2005 r. Wzrost spowodowany jest głównie zwiększeniem
zatrudnienia w segmencie dzienników i internetu w związku z uruchomieniem Nowego Dnia oraz konsolidacją
metodą pełną większej liczby spółek radiowych.
2.4. Kolekcje wydawnicze
Całkowite przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych w pierwszym kwartale 2006 r. wyniosły 52 mln zł i były o
18% niższe niż przed rokiem (w pierwszym kwartale 2005 r. Agora prowadziła projekt Encyklopedii, który była
największym i najbardziej rentownym przedsięwzięciem w historii prowadzonych przez Spółkę kolekcji). Zysk
operacyjny przedsięwzięcia w tym samym okresie wyniósł 12 mln zł, a marża operacyjna 23%. W pierwszym
kwartale 2006 r. Agora prowadziła sprzedaż łącznie 6 kolekcji (5 serii i jeden projekt jednorazowy). W tym samym
okresie spółka sprzedała 3,7 mln książek oraz książek wraz z płytami CD/DVD.
Spółka pragnie podkreślić, że realizacja kolekcji wydawniczych pogłębia sezonowość wyników kwartalnych Grupy.
Poziom przychodów zależy od liczby projektów wydawniczych prowadzonych w danym okresie oraz popularności
tych projektów i może się wahać z kwartału na kwartał. Ponadto start każdego przedsięwzięcia wiąże się z
jednorazowym wysokim kosztem pierwszego tomu, który obciąża wynik danego kwartału i jest ujmowany jako koszt
promocji. Potencjalny zysk przedsięwzięcia pojawia się najczęściej w następnych okresach sprawozdawczych.
3. PERSPEKTYWY
3.1. Rynek reklamy
Agora podtrzymuje swoje szacunki dotyczące wzrostu rynku reklamy w 2006 r. o 10%. Mimo słabszych niż
oczekiwano wydatków na reklamę w telewizji w pierwszym kwartale 2006 r., Spółka nie zmienia swoich szacunków
dotyczących wzrostu wpływów tego segmentu w br. (13%) z powodu podwyżek cen reklam przez operatorów,
mundialu w czerwcu i niskiej podstawy w drugim kwartale zeszłego roku.
Spółka podtrzymuje również szacunki dotyczące wydatków na reklamę w dziennikach (wzrost o 7%). Należy jednak
zwrócić uwagę, że szacunek ten może być obarczony błędem, gdyż przyrost wydatków zależy również od strategii
cenowych stosowanych przez wydawców w obliczu nowej sytuacji konkurencyjnej.
Strona 7 z 59
Grupa Agora
Według szacunków Grupy wydatki na reklamę zewnętrzną wzrosną w 2006 r. o ca 9%.
Szacunkowe wpływy segmentu radia będą o około 10% wyższe niż przed rokiem.
Spółka na bieżąco monitoruje trendy na rynku reklamy. Jeżeli pojawią się ku temu przesłanki, Agora zweryfikuje
powyższe szacunki w kolejnych okresach sprawozdawczych.
3.2. Sytuacja konkurencyjna na rynku dzienników
Nowy produkt Springera pojawił się na rynku 18 kwietnia 2006 r. Codzienne wydanie ogólnopolskie kosztuje 1,50 zł.
Według wypowiedzi przedstawicieli Springera koszty promocji nowego produktu w 2006 r. pochłoną około 100 mln
zł brutto.
W odpowiedzi na zapowiedzianą przez Springera cenę nowego dziennika, Agora natychmiast podjęła decyzję o
obniżeniu ceny Gazety Wyborczej do 1,50 zł w całym kraju. Obniżenie ceny Gazety jest decyzją strategiczną, która
zabezpieczy jej czytelnictwo w długim terminie. W sytuacji zastosowania przez nowego konkurenta supermarketowej
strategii „najtańszy w kategorii”, Agora chce, aby czytelnicy mogli kierować się wyłącznie jakością, a nie względami
ekonomicznymi. Według opinii Agory to właśnie jakość dziennikarstwa i siła marki jest w długim terminie kluczowa
dla czytelników. Spółka zamierza nadal wykorzystywać te atuty w walce konkurencyjnej. Decyzja o obniżeniu ceny
Gazety Wyborczej może mieć istotny wpływ na poziom jej przychodów ze sprzedaży.
Polski rynek dzienników opiniotwórczych jest rynkiem dojrzałym. Gazeta jest liderem na tym rynku od 17 lat. Gazeta
to nie tylko silna gazeta ogólnopolska, ale również dobrze zakorzeniona oferta lokalna i branżowa. Trudno dziś
przewidzieć jak format proponowany przez Springera przyjmie się na rynku i do jakich trafi czytelników, a od tego
zależy jego powodzenie. Trudno również przewidzieć jaki będzie krótkoterminowy efekt zastosowanej przez
Springera strategii cenowej na sprzedaż Gazety Wyborczej, a także sprzedaż innych tytułów. Długoterminowy efekt
decyzji obniżenia ceny Gazety, a także wynik jej strategii rynkowej należy ocenić za kilka miesięcy.
Spółka zwraca uwagę, że dane o wielkości sprzedaży dzienników za krótkie okresy nie powinny być uznawane jako
wskazujące jakiekolwiek trendy. Spółka nie zmieni polityki dotyczącej informowania o wynikach sprzedaży Gazety
Wyborczej i będzie je publikować zgodnie z harmonogramem ZKDP. Wszelkie inne dane publikowane przed
przekazaniem ich do publicznej wiadomości przez ZKDP mają wyłącznie charakter szacunkowy i mogą być
nieprecyzyjne. Również w nowej sytuacji rynkowej - pojawienia się na rynku nowego tytułu - dane o wielkości
sprzedaży gazet codziennych powinny być analizowane w odniesieniu do dłuższych, co najmniej kilkumiesięcznych
okresów, szczególnie w kontekście wzmożonych działań promocyjnych poszczególnych wydawców. Jednakże
wychodząc naprzeciw oczekiwaniom rynku w związku z pojawieniem się nowego produktu Springera, Spółka
informuje, że średnia dzienna sprzedaż Gazety Wyborczej według danych szacunkowych wydawcy w kwietniu 2006 r.
wyniosła 475 tys. egzemplarzy, w tym w okresie od 18 kwietnia 2006 r. do 30 kwietnia 2006 r. 500 tys. egzemplarzy.
Agora pragnie podkreślić, że informacja ta jest oparta na szacunkach i dotyczy krótkiego okresu czasu. W kolejnych
okresach sprawozdawczych Spółka będzie publikować dane dotyczące sprzedaży Gazety Wyborczej zgodnie z
harmonogramem ZKDP.
3.3. Koszty papieru
Przewidywany poziom kosztu materiałów produkcyjnych w 2006 r. będzie o 5-6% wyższy niż przed rokiem. Zmiana
szacunków w stosunku do raportu za czwarty kwartał 2005 r. wynika z zaprzestania wydawania Nowego Dnia, a także
umocnienia się złotego w stosunku do euro.
Należy jednak zaznaczyć, że szacunki te mogą ulec zmianie ze względu na możliwe zmiany objętości i nakładu
Gazety Wyborczej w kontekście silnej konkurencji na rynku dzienników. Zależą one również od sytuacji na rynku
walutowym.
3.4. Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników
W 2006 r. Spółka przewiduje zwiększenie kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników. Wynika to z
kilku elementów: zwiększenia skali działalności firmy (rozszerzenie Metra), kosztów wynagrodzeń i odpraw
związanych z zamknięciem Nowego Dnia, zaksięgowania zgodnie z MSSF 2 niegotówkowych kosztów planów
motywacyjnych prowadzonych w Grupie, konsolidacji metodą pełną większej liczby spółek radiowych, a także
koniecznych regulacji płacowych ze względu na sytuację rynkową.
W ramach planów motywacyjnych przeprowadzanych w 2005 r. uprawnieni pracownicy Grupy nabyli w październiku
2005 r. certyfikaty inwestycyjne w zamkniętym funduszu inwestycyjnym. Zgodnie z MSSF 2 wartość godziwa
nabytych certyfikatów inwestycyjnych ujmowana jest w kosztach wynagrodzeń Grupy z odpowiednim zwiększeniem
kapitałów własnych. Przygotowany model wyceny uwzględnia m.in. prawa wynikające z posiadanych certyfikatów
skorygowane o czynniki dyskontujące uwzględniające specyficzne cechy i koszty działania zamkniętego funduszu
inwestycyjnego (szczegóły dotyczące ujęcia skutków księgowych MSSF 2 zawarte są w Nocie 5 sprawozdania
finansowego).
Strona 8 z 59
Grupa Agora
Łączny szacunkowy koszt realizacji planów motywacyjnych, który obciąży wynik finansowy Grupy za 2006 r.
wyniesie około 40 mln zł. Należy podkreślić, że kwota ta zawiera szacunkowy koszt realizacji planu motywacyjnego
za 2006 r. przy czym Spółka w chwili obecnej nie zna liczby certyfikatów, które będą nabywane przez pracowników
w ramach tego planu, ani też kursu akcji Agory w okresie księgowania tego kosztu. Do celów szacunkowych Spółka
przyjęła zatem powyższe wartości w wysokości analogicznej do wartości przyjętych dla czwartego kwartału 2005 r.
3.5. Koszt amortyzacji
Zgodnie z przepisami księgowymi Grupa dokonała analizy wysokości przyjętych stawek amortyzacyjnych. Ze
względu na wydłużenie okresu ekonomicznego użytkowania środków trwałych, głównie maszyn drukarskich i
nośników reklamy zewnętrznej, Grupa zakłada niższe stawki amortyzacyjne w 2006 r. W konsekwencji tej zmiany
roczna amortyzacja w Grupie obniży się o 14 mln zł.
3.6. Zwrot nadwyżki środków akcjonariuszom
Zgodnie z polityką dywidendową ogłoszoną przez Spółkę w dniu 14 lutego 2005 r., rekomendacja Zarządu zostanie
przekazana do wiadomości na 21 dni przed Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniem Akcjonariuszy planowanym na
ostatni tydzień czerwca 2006 r.
Strona 9 z 59
Grupa Agora
III. WYNIKI FINANSOWE
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za pierwszy kwartał 2006 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory
Poligrafii Sp. z o.o., Grupy Art Marketing Syndicate SA (Grupa AMS), Agory TC oraz 26 spółek zależnych
i stowarzyszonych działających w branży radiowej. Szczegółowa lista spółek wchodzących w skład Grupy Agora
znajduje się w nocie do sprawozdania finansowego w tym raporcie.
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
Tab. 1
w mln zł
Przychody ze sprzedaży
Sprzedaż usług reklamowych
Sprzedaż wydawnictw
Pozostała sprzedaż
Koszty operacyjne netto, w tym:
Zużycie materiałów i energii oraz wartość sprzedanych towarów i
materiałów
Amortyzacja
Wynagrodzenia i świadczenia
Niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie akcji
własnych
Reprezentacja i reklama
Wynik operacyjny - EBIT
Przychody i koszty finansowe, netto, w tym:
Przychody z krótkoterminowych inwestycji
Koszty kredytów i pożyczek
Korekty wyceny długoterminowych inwestycji finansowych
Udział w jednostkach stowarzyszonych
Zysk brutto
Podatek dochodowy (1)
Zysk netto
Przypadający / (a) na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Udziały mniejszości
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
EBITDA operacyjna
Marża EBITDA operacyjna (EBITDA operacyjna / Przychody)
I
kwartał
2006
I
% zmiany
kwartał
2006 do 2005
2005
295,1
166,0
59,4
69,7
(291,8)
290,6
154,7
55,7
80,2
(238,6)
1,5%
7,3%
6,6%
(13,1%)
22,3%
(71,7)
(19,1)
(64,4)
(76,9)
(23,9)
(54,8)
(6,8%)
(20,1%)
17,5%
(10,7)
(51,5)
3,3
(29,9)
52,0
72,2%
(93,7%)
1,2
2,5
(1,7)
0,1
4,6
(4,1)
0,5
1,1
3,7
(3,1)
(0,9)
(0,1)
53,0
(9,6)
43,4
9,1%
(32,4%)
(45,2%)
(91,3%)
(57,3%)
(98,8%)
0,8
(0,3)
0,5
43,3
0,1
43,4
(98,2%)
(98,8%)
1,1%
22,2
7,5%
32,9
17,9% (16,8pkt %)
75,6
(70,6%)
26,0% (18,5pkt %)
75,6
(56,5%)
11,1%
26,0% (14,9pkt %)
EBIT bez Nowego Dnia i kosztów płatności w formie akcji
własnych
35,5
52,0
(31,7%)
(1) z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone.
Podstawowe produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane i omówione
w części IV niniejszego komentarza („Wyniki operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Tabela w punkcie 2.1. poniżej prezentuje zestawienie wpływu wyników operacyjnych poszczególnych działalności
Grupy na wyniki finansowe Grupy.
Strona 10 z 59
Grupa Agora
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za pierwszy kwartał 2006 r.
mln zł
Dzienniki
i internet
(1)
Reklama
Czasopisma
Radio
zewnętrzna
Tab. 2
Razem (dane
skonsolidowane)
Główna
siedziba i pion
Korekty
nowe
przedsięwzięcia
I kwartał
2006 r.
Przychody ze
sprzedaży
239,4
21,3
27,7
14,5
-
(7,8)
295,1
Udział %
81,1%
7,2%
9,4%
4,9%
-
(2,6%)
100,0%
Koszty operacyjne
(231,0)
(21,4)
(25,2)
(18,9)
(2,5)
7,2
(291,8)
8,4
(0,1)
2,5
(4,4)
(2,5)
(0,6)
3,3
EBIT
Przychody i koszty
finansowe
1,2
Udział w
jednostkach
stowarzyszonych
0,1
Podatek dochodowy
(4,1)
Zysk netto
0,5
Przypadający na:
Akcjonariuszy
jednostki
dominującej
0,8
(0,3)
EBITDA
22,2
-
4,7
(3,5)
(0,4)
(1,4)
22,2
EBITDA operacyjna
Wydatki
inwestycyjne
31,2
0,3
5,2
(2,8)
(0,3)
(1,3)
32,9
(2,3)
(0,1)
(2,1)
(0,2)
-
-
(4,7)
(1) większość kosztów pionów wspomagających Agory ujęta jest w segmencie „dzienniki i internet”.
2.2. Przychody i koszty finansowe
Niższe przychody z krótkoterminowych inwestycji wynikają ze spadku rynkowych stóp procentowych.
Mniejsze koszty kredytów i pożyczek to efekt niższych stóp procentowych. Dodatkowo w pierwszym kwartale
2005 r. Grupa poniosła koszty wydłużenia okresu kredytowania.
Strona 11 z 59
Grupa Agora
3. BILANS GRUPY AGORA
Tab. 3
31.03.2006
31.12.2005
% zmiany
do 31.12.2005 r.
31.03.2005
% zmiany
do 31.03.2005 r.
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
989,4
65,5%
1 001,2
66,6%
(1,2%)
(1,1pkt %)
1 030,3
67,7%
(4,0%)
(2,2pkt %)
Aktywa obrotowe
521,4
34,5%
502,8
33,4%
3,7%
1,1pkt %
490,8
32,3%
6,2%
2,2pkt %
RAZEM AKTYWA
1 510,8
1 504,0
0,5%
1 521,1
(0,7%)
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej
1 137,1
75,3%
1 125,4
74,8%
1,0%
0,5pkt %
1 180,3
77,6%
(3,7%)
(2,3pkt %)
-
(0,2)
(100,0%)
1,6
-
-
-
-
0,1%
(0,1pkt %)
192,7
200,3
(3,8%)
193,9
(0,6%)
12,7%
13,3%
(0,6pkt %)
12,7%
-
181,0
12,0%
178,5
11,9%
1,4%
0,1pkt %
145,3
9,6%
24,6%
2,4pkt %
w mln zł
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
RAZEM PASYWA
1 510,8
1 504,0
0,5%
1 521,1
(0,7%)
Z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone
3.1. Aktywa trwałe
Spadek wartości aktywów trwałych w odniesieniu do stanu z 31 grudnia 2005 r. wynika głównie z planowanej
amortyzacji.
3.2. Aktywa obrotowe
Na zmianę stanu aktywów obrotowych w stosunku do 31 grudnia 2005 r. składa się głównie zwiększenie salda
środków pieniężnych i krótkoterminowych aktywów pieniężnych.
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Spadek zobowiązań długoterminowych w stosunku do 31 grudnia 2005 r. wynika głównie z przekwalifikowania na
dzień 31 marca 2006 r. 8,7 mln zł zobowiązań z tytułu kredytu bankowego ze zobowiązań długoterminowych do
krótkoterminowych.
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Poziom zobowiązań i rezerw krótkoterminowych uległ nieznacznemu zwiększeniu w stosunku do 31 grudnia 2005 r.
Z jednej strony wzrosły rezerwy na zobowiązania w wyniku utworzenia rezerwy na koszty związane z zamknięciem
Nowego Dnia (9,6 mln zł). Wzrosły także krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek w wyniku
opisanej powyżej reklasyfikacji. Z drugiej strony spadły zobowiązania handlowe.
Strona 12 z 59
Grupa Agora
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
Tab. 4
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
w mln zł
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
38,2
59,6
(35,9%)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(49,4)
(10,1)
389,1%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(1,4)
(3,0)
(53,3%)
Razem przepływy pieniężne netto
(12,6)
46,5
Środki pieniężne na koniec okresu
177,0
273,8
(35,4%)
Z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone
Na dzień 31 marca 2006 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 290,4 mln zł, na które składały się:
177,0 mln zł w gotówce i jej ekwiwalentach (kasa, rachunki bankowe, krótkoterminowe aktywa pieniężne o wysokim
stopniu płynności) oraz 113,4 mln zł zainwestowane w bezpieczne krótkoterminowe aktywa pieniężne.
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano 139,5
mln zł) Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową w związku z realizacją planów
inwestycyjnych.
4.1. Działalność operacyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2006 r. były niższe niż przed rokiem ze
względu na koszty Nowego Dnia oraz wyższe koszty reklamy.
4.2. Działalność inwestycyjna
Większe wydatki z działalności inwestycyjnej w pierwszym kwartale 2006 r. w porównaniu do analogicznego okresu
roku poprzedniego to głównie efekt większych wydatków na aktywa trwałe oraz większych wydatków netto z tytułu
inwestycji w krótkoterminowe aktywa finansowe, w których lokowane są wolne środki pieniężne.
4.3. Działalność finansowa
W pierwszym kwartale 2006 r. przepływy pieniężne z działalności finansowej zawierały głównie zapłacone odsetki
od kredytu.
Strona 13 z 59
Grupa Agora
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [4]
Tab. 5
I
kwartał
2006
I
% zmiany
kwartał
2006 do 2005
2005
Wskaźniki rentowności
rentowność sprzedaży netto
rentowność sprzedaży brutto
rentowność kapitału własnego
0,3%
42,1%
0,3%
14,9% (14,6pkt %)
44,4% (2,3pkt %)
14,9% (14,6pkt %)
Wskaźniki efektywności
szybkość obrotu zapasów
szybkość obrotu należności
szybkość obrotu zobowiązań
10 dni
64 dni
43 dni
10 dni
58 dni
33 dni
10,3%
30,3%
2,9
3,4
(14,7%)
Wskaźnik płynności
wskaźnik płynności I
Wskaźniki finansowania
stopa zadłużenia (1)
wskaźnik pokrycia odsetek
2,0
21,4
(90,7%)
kasowy wskaźnik pokrycia odsetek
17,8
22,0
(19,1%)
(1) na dzień 31 marca 2006 r. i 31 marca 2005 r. występowała nadwyżka gotówki i aktywów finansowych o wysokim
stopniu płynności nad zadłużeniem z tytułu kredytów i pożyczek.
Definicje wskaźników finansowych [4] zostały omówione na końcu części IV niniejszego komentarza („Wyniki
operacyjne - główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Strona 14 z 59
Grupa Agora
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
IV.A. DZIENNIKI I INTERNET
Tab. 6
w mln zł
Łączne przychody
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
Przychody ze sprzedaży reklam
w tym Gazeta Wyborcza
Kolekcje wydawnicze
Pozostałe przychody
Razem koszty operacyjne, w tym:
Materiały, energia, towary i usługi poligraficzne
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (1)
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (2) (3)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
EBITDA operacyjna
marża EBITDA operacyjna
EBIT Nowego Dnia
I
kwartał
2006
239,4
46,0
40,9
121,5
113,0
51,7
20,2
(231,0)
(79,3)
(48,8)
(13,8)
(46,3)
8,4
3,5%
22,2
9,3%
31,2
13,0%
(21,5)
I
% zmiany
kwartał
2005 2006 do 2005
231,7
45,7
45,6
104,3
102,5
63,0
18,7
3,3%
0,7%
(10,3%)
16,5%
10,2%
(17,9%)
8,0%
(179,2)
28,9%
(78,9)
0,5%
(41,8)
16,7%
(16,1)
(14,3%)
(24,8)
86,7%
52,5
(84,0%)
22,7% (19,1pkt %)
68,6
(67,6%)
29,6% (20,3pkt %)
68,6
(54,5%)
29,6% (16,6pkt %)
-
(1)
z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie akcji własnych.
(2)
podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie
koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez
wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
(3)
podane kwoty zawierają koszty rozpoczęcia wydawania nowych serii wydawniczych (pierwszy darmowy tom, koszty
promocji w mediach).
1. GAZETA WYBORCZA
1.1. Przychody
1.1.1. Sprzedaż prasy
W pierwszym kwartale 2006 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej wyniosło 417 tys. egzemplarzy
(spadek o 4,6%). W pierwszym kwartale 2006 r. Grupa prowadziła szereg działań zmierzających do odwrócenia
negatywnego trendu sprzedaży egzemplarzy dziennika. Efekty tych działań znalazły odzwierciedlenie w wynikach
sprzedaży Gazety już w lutym, podczas gdy w marcu 2006 r. średnie dzienne rozpowszechnianie Gazety wyniosło 450
tys. egzemplarzy i wzrosło o 1% w stosunku do roku poprzedniego.
14 lutego 2006 r. Gazeta Wyborcza rozpoczęła akcję promocyjną oferując czytelnikom w całym kraju nową formę
prenumeraty – prenumeratę w teczce. W ramach tej formy prenumeraty czytelnik zamawiający wszystkie marcowe
wydania Gazety Wyborczej w wybranym punkcie sprzedaży miał gwarancję otrzymania Gazety w atrakcyjnej cenie
1,40 zł dla wydania stołecznego i 1 zł dla pozostałych wydań. Po obniżeniu ceny Gazety do 1,50 zł, cena Gazety
Wyborczej w prenumeracie teczkowej została ujednolicona i wynosi 1 zł w całym kraju.
W pierwszym kwartale 2006 r. zespół Gazety intensywnie pracował nad ulepszeniem formy graficznej dziennika,
czego rezultatem jest wprowadzona 7 marca 2006 r. zmieniona makieta. Gazeta ma teraz łatwiejszą nawigację,
bardziej przejrzysty i czytelny układ stron oraz ujednolicony sposób prezentacji fotografii.
W pierwszym kwartale 2006 r. Redakcja Gazety podejmowała również szereg działań mających na celu doskonalenie
dodatków Gazety. Najistotniejszą zmianą było wprowadzenie nowej formy piątkowej Gazety Telewizyjnej, która
Strona 15 z 59
Grupa Agora
obecnie drukowana jest na papierze powlekanym, w ulepszonej szacie graficznej. Zyskały również inne dodatki.
Dodatek Sport zwiększył objętość i poszerzył zawartość redakcyjną, a Duży Format otrzymał nową, lepszą okładkę.
1.1.2. Sprzedaż reklam
Przychody netto Gazety z całej działalności reklamowej zawierającej ogłoszenia wymiarowe, drobne i inserty wzrosły
w pierwszym kwartale 2006 r. o 10,2%.
W pierwszym kwartale 2006 r. udział Gazety w rynku ogłoszeń wymiarowych wydrukowanych w dziennikach
ogólnopolskich, warszawskich i lokalnych (płatnych i bezpłatnych) wyniósł ok. 43% i wzrósł o 0,5 pkt%
w porównaniu do roku ubiegłego.
Na rynku ogólnopolskich ogłoszeń wymiarowych udział Gazety wyniósł około 46% i nie zmienił się w porównaniu
z analogicznym okresem roku ubiegłego. Coraz większe znaczenie na tym rynku uzyskiwały dzienniki bezpłatne,
w tym należące do Agory Metro. Łączny udział Gazety i Metra na rynku ogłoszeń ogólnopolskich w dziennikach
wzrósł o 1,5 pkt%.
Na rynku stołecznych ogłoszeń wymiarowych (bez ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów) Gazeta zmniejszyła
swój udział o ok. 3 pkt%. Udział Agory na tym rynku w pierwszym kwartale 2006 r. wyniósł 70%. Na rynku
dzienników lokalnych (pozawarszawskich) w pierwszym kwartale 2006 r. Gazeta zwiększyła swój udział o ok. 2
pkt%.
Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom reklamodawców, Gazeta wprowadzała na rynek innowacyjne produkty
ogłoszeniowe – takie jak drukowane w drukarniach Agory „skrzydełka” z kalki, będące rozwiązaniem dotychczas nie
stosowanym w dziennikach. Nowy internetowy serwis rekrutacyjny Gazety – praca.gazeta.pl - stanowi unikalne
połączenie publikacji ofert rekrutacyjnych. Ogłoszenia zamówione w dodatku branżowym Praca pojawiają się także
w internetowym serwisie rekrutacyjnym, co powoduje wzmocnienie przekazu i dotarcie do większej liczby
odbiorców.
W pierwszym kwartale 2006 r. kontynuowano prace związane z planem rewolucyjnych zmian w sprzedaży reklam i
ogłoszeń w Gazecie Wyborczej. Wieloaspektowy projekt zmian wymagał analizy wszystkich kluczowych dla
sprzedaży obszarów i potrzeb klientów i zaowocował działaniami zmierzającymi w kierunku uelastycznienia oferty,
poprawienia jakości obsługi klienta oraz uproszczenia procedur. Projekt, który Gazeta ochrzciła mianem „Cała
Naprzód”, jest efektem dążenia do coraz lepszego zaspokajania wymagań reklamodawców i tym samym umacniania
wiodącej pozycji tytułu na rynku reklamowym.
W pierwszym kwartale 2006 r. udział stron ogłoszeniowych w sumie objętości Gazety wyniósł ok. 45%, zaś średnia
dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła
ok. 281 (wzrost o ponad 7%).
1.1.3. Kolekcje wydawnicze
Przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych
I
kwartał
2005
63,0
II
III
kwartał kwartał
2005
2005
49,0
15,2
IV
kwartał
2005
53,6
Tab. 7
I
kwartał
2006
51,7
Od stycznia do marca 2006 r. realizowanych było łącznie 6 projektów wydawniczych. W pierwszym kwartale 2006 r.
kontynuowano wydawanie czterech projektów: przewodników turystycznych z cyklu Podróże Marzeń, bajek z
Kolekcji Dziecka, książek wzbogaconych o płyty z muzyką poważną z cyklu Wielcy Kompozytorzy oraz Leksykonu
Budki Suflera 1974-2005.
W lutym rozpoczęto w ramach biblioteki Gazety Wyborczej sprzedaż książek wraz z płytami DVD zawierających
kolekcję filmów wszechczasów. Kolekcja składa się z 30 książek z ekskluzywnym materiałem prezentującym
twórców dzieł filmowych kina europejskiego i amerykańskiego oraz filmami na płytach DVD. Poszczególne tomy
książek z płytą DVD dostępne są za 27 złotych plus cena Gazety Wyborczej.
Pod koniec marca, dla uczczenia rocznicy śmierci Papieża Jana Pawła II, Agora zdecydowała się na wydanie książki
pt.: Byliśmy z Nim, zawierającej wzruszający zbiór wspomnień czytelników Gazety Wyborczej o ostatnim spotkaniu
z Janem Pawłem II. Specjalnym dodatkiem do książki był film na DVD pt.: Pójdź za mną - Testament Jana Pawła II,
w którym ostatnią wolę Papieża Polaka odczytał Krzysztof Kolberger.
Strona 16 z 59
Grupa Agora
Realizowane projekty osiągnęły wysoki poziom przychodów. Wprawdzie były one niższe niż w pierwszym kwartale
poprzedniego roku, ale należy podkreślić, że zeszłoroczny pierwszy kwartał był wyjątkowy, gdyż wprowadzona
wtedy na rynek Encyklopedia okazała się wielkim sukcesem.
1.1.4. Pozostałe przychody
Na skutek zamówień od nowych klientów oraz zwiększenia zamówień od klientów współpracujących z Agorą już
wcześniej, przychody ze sprzedaży usług poligraficznych wzrosły w pierwszym kwartale 2006 r. o 27,7%.
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
Tab. 8
Koszty produkcji Gazety Wyborczej
w mln zł
Koszty stałe, w tym:
Amortyzacja
Koszty zmienne, w tym:
Papier
RAZEM koszty stałe i zmienne
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
13,7
6,8
31,6
25,8
45,3
15,9
9,4
29,4
24,1
45,3
(13,9%)
(27,4%)
7,5%
7,0%
-
Zmniejszenie kosztów stałych produkcji Gazety Wyborczej w pierwszym kwartale wynika przede wszystkim ze
zwiększenia udziału w kosztach produkcyjnych pozostałych tytułów Agory i tytułów wydawców spoza Grupy Agora.
Dodatkowo, w wyniku weryfikacji stawek amortyzacyjnych spadły koszty amortyzacji.
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych
Na zmianę kosztów papieru i usług poligraficznych w pierwszym kwartale 2006 r. wpłynęły przede wszystkim niższe
niż przed rokiem kursy walut obcych, zmiana struktury drukowanych tytułów oraz zmiana wolumenu druku.
W pierwszym kwartale 2006 r. kurs euro był niższy o 4,8% w stosunku do pierwszego kwartału 2005 r. Wolumen
produkcji Gazety Wyborczej wzrósł w stosunku do pierwszego kwartału 2005 r. o 5,7%, przy wzroście wolumenu
produkcji zamówionej w drukarniach nie należących do Grupy Agora o 77%.
2. PRASA BEZPŁATNA
Po serii rozszerzeń zasięgu Metra i zwiększaniu nakładów w 2005 r. Metro w pierwszym kwartale 2006 r. umocniło
swoją pozycję na rynku czytelniczym i jest obecnie największym w Polsce pismem bezpłatnym rozdawanym
codziennie (od poniedziałku do piątku). Od kwietnia 2005 r. wzrost czytelnictwa Metra wyniósł 2,4pkt.% (z 5,2% w
kwietniu 2005 r. na 7,6% w lutym 2006 r.), Metro w styczniu i lutym 2006 r. było czytane przez 2,3 mln czytelników
tygodniowo, tj. prawie 2 razy więcej niż rok temu i było czwartym najpoczytniejszym dziennikiem w Polsce. Dla
porównania, Metropol czytało w tym okresie ok. 1,4 mln, Rzeczpospolitą 1,6 mln osób. W miastach powyżej 500 tys.
mieszkańców (czyli na istotnym rynku reklamowym i czytelniczym) pod względem zasięgu tygodniowego Metro
było drugim dziennikiem ogólnopolskim, ustępującym jedynie Gazecie Wyborczej i wyprzedzającym bulwarówkę
Fakt o ok. 10 pkt%.
W pierwszym kwartale 2006 r. przychody Metra wyniosły 4,0 mln zł i były o 2,2 mln zł wyższe w porównaniu
do roku ubiegłego. W pierwszym kwartale 2006 r. Metro miało 1,8% udziału w rynku ogłoszeń wymiarowych
dzienników w Polsce.
W marcu 2006 r. w konkursie Media Trendy Metro otrzymało nagrodę w kategorii „dziennik roku”.
3. NOWY DZIEŃ
W związku z niższymi od oczekiwań wynikami sprzedaży, Zarząd Agory zdecydował o zamknięciu dziennika Nowy
Dzień. Nowy Dzień przestał się ukazywać z dniem 23 lutego 2006 r. W pierwszym kwartale 2006 r. wpływ projektu
(EBIT) na wynik Spółki wyniósł minus 21,5 mln zł, w tym 9,6 mln zł to rezerwa na koszty, które będą poniesione w
kolejnych okresach sprawozdawczych.
Grupa przeprowadziła badania w celu lepszego zrozumienia rozbieżności pomiędzy planowanym i rzeczywistym
poziomem sprzedaży egzemplarzy Nowego Dnia. Badania te zapewne nie wyjaśniają wszystkich przyczyn
niepowodzenia, ale na ich podstawie można empirycznie stwierdzić, że wyniki badań ilościowych przeprowadzonych
przed startem Nowego Dnia zawyżały prawdopodobieństwo zakupu nowego dziennika w trzech grupach: (i)
Strona 17 z 59
Grupa Agora
czytelników prasy bulwarowej (ze względu na niechęć przyznania, że jest się wiernym czytelnikiem prasy
bulwarowej); (ii) czytelników prasy regionalnej (wydaje się, że informacje lokalne są ważniejszym motywem zakupu
niż to deklarują w badaniach czytelnicy tej prasy); (iii) osób, które do tej pory nie czytały płatnych dzienników
(zwiększona dostępność prasy bezpłatnej).
4. INTERNET [5]
W pierwszym kwartale 2006 r. Pion Internet osiągnął dodatni wynik na poziomie EBITDA. W porównaniu
do ubiegłego roku blisko dwukrotnie wzrosła sprzedaż płatnych treści, a przychody ze sprzedaży reklam zwiększyły
się o 14,4%.
W lutym 2006 r. zasięg portalu Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł 38,0%. Użytkowników portalu było
4,4 mln, to jest o 54,8% więcej w porównaniu do poprzedniego roku. W lutym 2006 r. liczba odsłon na portalu
wyniosła 338,4 mln, tj. o 42,8% więcej niż rok wcześniej.
Dużym zainteresowaniem internautów cieszyły się serwisy tematyczne portalu Gazeta.pl. Serwis Wiadomości
w lutym 2006 r. był trzecim najczęściej odwiedzanym w polskim internecie w kategorii Informacje, publicystyka,
media. Społeczności internetowe na portalu Gazeta.pl (głównie blogi i fora dyskusyjne) zajęły trzecie miejsce
w swojej kategorii. Serwis Dom był na drugim miejscu w kategorii Budownictwo i nieruchomości, a Praca –
na drugim wśród serwisów o zatrudnieniu.
Strona 18 z 59
Grupa Agora
IV.B. CZASOPISMA
W marcu 2006 r. w konkursie Media Trendy miesięcznik Avanti zwyciężył w kategorii „czasopismo roku”, a
kwartalnik Logo w kategorii „debiut roku – media ogólnopolskie”. Dziecko i Poradnik Domowy otrzymały
wyróżnienia za projekty Mieć dziecko w Polsce oraz Firma przyjazna mamie.
W marcu 2006 r. czasopismo Logo zmieniło częstotliwość ukazywania się z kwartalnika na miesięcznik. Logo jest
pierwszym lifestylowo-shoppingowym miesięcznikiem dla mężczyzn w Polsce. Ukazuje się w niezmienionej cenie
5,90 zł
Tab. 9
w mln zł
Łączne przychody, w tym:
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
Materiały, energia, towary i usługi poligraficzne
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (2)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
EBITDA operacyjna
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
21,3
11,0
10,3
20,6
10,1
10,5
3,4%
8,9%
(1,9%)
(21,4)
(7,4)
(4,7)
(0,1)
(7,3)
(0,1)
(0,5%)
0,3
1,4%
(19,9)
(7,0)
(4,4)
(0,1)
(6,6)
0,7
3,4%
0,8
3,9%
0,8
3,9%
7,5%
5,7%
6,8%
10,6%
(3,9pkt %)
(3,9pkt %)
(62,5%)
(2,5pkt %)
(1)
(2)
wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym.
1. Przychody
1.1. Sprzedaż czasopism
Tab. 10
Średnie rozpowszechnianie płatne czasopism
(w tys. egz.)
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
1 052,8
952,2
10,6%
Wzrost sprzedaży egzemplarzowej to efekt wdrożonej strategii: obniżenia ceny podstawowego wydania (bez gadżetu)
w tytułach: Poradnik Domowy i Dziecko oraz pozytywnego przyjęcia zmian w Czterech Kątach i Ładnym Domu oraz
nasilenia działań promocyjnych.
1.2. Sprzedaż reklam
Przychody czasopism Agory ze sprzedaży reklam w pierwszym kwartale 2006 r. były nieznacznie niższe niż
w analogicznym okresie roku poprzedniego.
2. Koszty
Wzrost kosztów wynika głównie z przekształcenia kwartalnika Logo w miesięcznik (wyższe koszty produkcji,
wynagrodzeń oraz promocji).
Strona 19 z 59
Grupa Agora
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS)
Szacowany udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej w pierwszym kwartale 2006 r., za wyjątkiem reklamy opisanej
w przypisie (1) pod poniższą tabelą, spadł w stosunku do pierwszego kwartału 2005 r. o 6,0 pkt %, do poziomu 24,7%
[6].
Tab. 11
w mln zł
Łączne przychody, w tym: (1)
Razem koszty operacyjne, w tym
Koszty realizacja kampanii
Koszty utrzymania systemu
Reprezentacja i reklama
Amortyzacja
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne netto
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
EBITDA operacyjna
Liczba powierzchni reklamowych (3)
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
27,7
27,7
30,4
30,3
(8,9%)
(8,6%)
(25,2)
(5,2)
(13,2)
(4,2)
(1,4)
(2,4)
2,0
2,5
9,0%
4,7
17,0%
5,2
18,8%
24 154
(28,3)
(4,5)
(13,2)
(4,3)
(0,8)
(4,4)
1,7
2,1
6,9%
6,2
20,4%
6,2
20,4%
23 608
(11,0%)
15,6%
(2,3%)
75,0%
(45,5%)
17,6%
19,0%
2,1pkt %
(24,2%)
(3,4pkt %)
(16,1%)
(1,6pkt %)
2,3%
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora
na nośnikach AMS jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej
klientom zewnętrznym.
(2)
(3)
bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych
i małoformatowych nośników na wiatach przystankowych oraz powierzchni reklamowych na autobusach i tramwajach.
1. Przychody
AMS posiada w swojej ofercie najszerszą paletę nośników outdoorowych. Stosunkowo duży udział w ofercie AMS
mają systemy zasięgowe, wykorzystywane w dużych kampaniach pro-sprzedażowych. Dlatego udział AMS w rynku
outdooru uzależniony jest od liczby realizowanych ogólnopolskich kampanii zasięgowych. Większość klientów
realizuje tego typu kampanie w drugim i czwartym kwartale.
W pierwszym kwartale 2005 r. już od lutego na systemach zasięgowych AMS realizowane były produktowe
kampanie wspierające sprzedaż żywności i innych produktów FMCG w okresie Świąt Wielkanocnych, w wyniku
czego AMS zanotował bardzo wysoką sprzedaż (wzrost w stosunku do pierwszego kwartłu 2004 r. o 44,1%). Dlatego
udział AMS w rynku outdooru za pierwszy kwartał 2005 r. wyniósł 30,7 %, przy udziale za cały 2005 r. na poziomie
28,4%. Z uwagi na późniejszy termin świąt w 2006 r., świąteczne kampanie sprzedażowe rozpoczęły się dopiero w
marcu, dlatego w lutym 2006 r. AMS zanotował znacznie mniejsze przychody niż w roku ubiegłym.
2. Koszty
Wzrost kosztów realizacji kampanii w pierwszym kwartale 2006 r. w stosunku do pierwszego kwartału 2005 r. jest
konsekwencją włączenia do oferty reklamy na pojazdach komunikacji miejskiej oraz realizacji większej ilości usług
poligraficznych na rzecz klientów.
Wzrost kosztów reprezentacji i reklamy w pierwszym kwartale 2006 r. wynika z realizacji większej ilości kampanii
społeczno-marketingowych w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Spadek amortyzacji w pierwszym kwartale 2006 r. jest konsekwencją zmiany stawek amortyzacyjnych nośników
wielkoformatowych.
Strona 20 z 59
Grupa Agora
3. Istotne zdarzenia
16 marca 2006 r. odbyła się uroczysta gala - Media Trendy, gdzie najbardziej kreatywne mediaplany i niestandardowe
pomysły marketingowe realizowane przez media otrzymały nagrody i wyróżnienia. AMS zdobył nagrodę główną w
kategorii „Marketing społeczny” za projekt „AMS dla integracji” oraz wyróżnienie w kategorii „Zmiana Oferty
Programowej/Nowości Ramówki” za projekt nowego formatu reklamy nośnik typu Frontlight Naścienny 50 i 100 m2
instalowany na ścianach budynków w centrach miast.
Strona 21 z 59
Grupa Agora
IV.D. RADIO
Grupę radiową Agory tworzy 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 6 stacji lokalnych,
nadających jako radio Roxy FM i obejmująca 9 największych rynków miejskich ponadregionalna stacja TOK FM.
W Grupie Radiowej Agory znajdują się także pojedyncze radiostacje lokalne oferujące muzykę w innych formatach.
1. RADIOSTACJE LOKALNE
W maju 2005 r. nastąpiły zmiany organizacyjne w segmencie radiowym Grupy Agory. Ze struktur Agory SA
przeniesiono całą działalność pionu radiowego, odpowiedzialnego za radiostacje, do spółki Grupa Radiowa Agory
Sp. z o.o. Celem tych zmian jest konsolidacja w jednym podmiocie oraz koncentracja lokalnej działalności radiowej
na rozwoju dwóch programów: radia Złote Przeboje oraz nowej, wielkomiejskiej sieci Roxy FM.
W pierwszym kwartale 2006 r. sprzedana została spółka Radio Lokalne Zielona Góra Sp. z o. o., gdyż jej
utrzymywanie nie było zgodne z przyjętą strategią produktową Grupy.
Radio Złote Przeboje rozpoczęło 2006 r. od rozszerzenia swojego zasięgu o nowe rynki: Białystok i Wałbrzych.
Koszty uruchomienia stacji w tych dwóch miastach, a także wydatki związane z wprowadzaniem na rynek nowej
marki – radia Roxy FM miały niekorzystny wpływ na wynik operacyjny segmentu radiowego w pierwszym kwartale
2006 roku.
Po czterech miesiącach nadawania stacje Roxy FM zwiększyły udział w rynku słuchalności do 2,8% w swojej grupie
celowej [7].
Poniższe dane to suma wyników stacji lokalnych oraz pionu radiowego skonsolidowanych pro forma. Poniższe dane
nie zawierają wyników radia TOK FM, które są omówione w punkcie 2.
Tab. 12
w mln zł
Łączne przychody, w tym:
Przychody ze sprzedaży reklam (1)
Licencje, czynsze i koszty łączności
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (3)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
EBITDA operacyjna
I
kwartał
2006
I
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
14,2
13,5
12,6
12,1
12,7%
11,6%
(17,9)
(6,4)
(1,8)
(0,8)
(4,9)
(3,7)
(26,1%)
(2,9)
(20,4%)
(2,2)
(15,5%)
(12,8)
(5,6)
(2,0)
(0,8)
(2,7)
(0,2)
(1,6%)
0,6
4,8%
0,6
4,8%
39,8%
14,3%
(10,0%)
81,5%
(1 750,0%)
(24,5pkt %)
(25,2pkt %)
(20,3pkt %)
(1)
przychody z barterów od mediów Agory SA stanowią 14,0% przychodów ze sprzedaży reklam w pierwszym kwartale
2006 r. (10,4% w pierwszym kwartale 2005 r.).
(2)
(3)
wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
(4)
z uwagi na włączenie pionu radiowego do spółki Grupa Radiowa Agory przekształcono dane porównywalne.
Strona 22 z 59
Grupa Agora
Udział radiostacji lokalnych z Grupy Agora w rynku radiowym w ciągu pierwszego kwartału 2006 r.
Tab. 13
Udział w rynku
reklamy radiowej
Udział w rynku
reklamy radiostacji
lokalnych
Udział w rynku
słuchalności [7] (1)
2006
10,0%
30,1%
10,5%
2005
11,9%
34,6%
10,9%
Narastająco:
(1) w 2006 r. nie uwzględniono nowych radiostacji w Białymstoku i w Wałbrzychu.
W miesiącach styczeń-marzec 2006 r. całkowity wzrost rynku reklamy radiowej wyniósł 16%. W większym stopniu
miała na to wpływ dynamika przychodów stacji ogólnopolskich (16%) niż stacji lokalnych (12%).
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM
W miesiącach styczeń-marzec 2006 r. TOK FM osiągnął 3,6% udziału w rynku słuchalności stacji radiowych
w Warszawie (przy 3,1% w analogicznym okresie 2005 r.). Natomiast we wszystkich miastach nadawania TOK FM
osiągnął w pierwszym kwartale 2006 r. wynik 2,7% udziału w rynku słuchalności (1,7% w analogicznym okresie
2005 r.).
Dynamiczny wzrost słuchalności przyczynił się w pierwszym kwartale 2006 r. do wzrostu o 35,9% przychodów
ze sprzedaży, które osiągnęły poziom 0,8 mln zł. EBITDA w pierwszym kwartale 2006 r. wyniosła minus 0,6 mln zł,
a strata netto 1,4 mln zł.
Strona 23 z 59
Grupa Agora
PRZYPISY
[1] EBITDA operacyjna = EBITDA + niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie akcji własnych.
[2] Wynik netto Grupy oznacza „wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej”.
[3]Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy
(ZKDP). Używane w niniejszym komentarzu pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne" z deklaracji
składanych przez wydawców do Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy. Natomiast "średni dzienny nakład" jest
tożsamy ze "średnim nakładem jednorazowym" również zawartym w deklaracji ZKDP.
Dane o czytelnictwie dzienników pochodzą z badania PBC General, realizowanego przez firmę SMG/KRC A Millward
Brown Company na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźników: CCS –
Czytelnictwa Cyklu Sezonowego, informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej
jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad. Wielkość próby ogólnopolskiej PBC General: –
styczeń-luty 2005 r. n =6 023, styczeń-luty 2006 n= 6 512 ; grupa mieszkańców miast powyżej 500 tys. mieszkańców
w okresie –styczeń-luty 2006 r. n=785.
[4] Definicje wskaźników:
Rentowność sprzedaży netto =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność sprzedaży brutto =
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Rentowność kapitału =
Szybkość obrotu należności =
Szybkość obrotu zobowiązań =
Szybkość obrotu zapasów =
Wskaźnik płynności I =
Stopa zadłużenia =
Wskaźnik pokrycia odsetek =
Kasowy wskaźnik pokrycia
odsetek =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
(Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na początek
okresu + Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec
okresu) / 2 /(4 dla danych kwartalnych)
(Należności z tytułu dostaw i usług brutto na początek okresu + Należności z tytułu
dostaw i usług brutto na koniec okresu) / 2
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na początek okresu + Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zapasy na początek okresu + Zapasy na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
Aktywa obrotowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek – środki
pieniężne i inne aktywa pieniężne – aktywa finansowe o wysokim stopniu płynności
Suma pasywów
Zysk na działalności operacyjnej
Koszty odsetek
Wolne przepływy pieniężne
Koszty odsetek
Strona 24 z 59
Grupa Agora
[5] Dane o zasięgu, liczbie użytkowników (real users) oraz odsłon pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius za
miesiąc luty 2006 r. i obejmują internautów w wieku 7 lat i więcej, łączących się z internetem z terenu Polski.
[6] Źródło: raport o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmujący
firmy: AMS SA., Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroer Out of Home Media, News Outdoor Poland,
Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting oraz nowego członka Izby – CAM Media. Raport ten
jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty współtworzące Izbę.
[7] Dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę
SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY (wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich
kwadransów), dla stacji lokalnych: w miastach nadawania stacji Agory i grupie wiekowej 15+ za okres styczeńmarzec (próba dla 2005: 5 763 oraz 2006: 5 727); dla TOK FM: miasto nadawania Warszawa za okres styczeńmarzec w grupie wiekowej 15+ (próba dla 2005: 1 065 oraz dla 2006: 1 061); dla TOK FM: miasta nadawania za
okres styczeń-marzec w grupie wiekowej 15+ (próba dla 2005: 4 880 oraz 2006: 4 850); dla radiostacji ROXY FM: w
miastach nadawania Roxy i grupie wiekowej 20-35 za okres styczeń-marzec 2006 (próba dla 2006:1 222).
Strona 25 z 59
Grupa Agora
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
1. Istotne wydarzenia
•
W raporcie bieżącym z dnia 21 lutego 2006 r. Spółka poinformowała o zaprzestaniu wydawania dziennika Nowy
Dzień. Ostatni numer dziennika ukazał się w dniu 23 lutego 2006 r. Pierwszy numer Nowego Dnia ukazał się 14
listopada 2005 r. Zgodnie z założeniami dziennik powinien był osiągnąć docelowo średnią sprzedaż
egzemplarzy na poziomie 250 000 aby projekt był rentowny. Sprzedaż Nowego Dnia w 2005 r. kształtowała się
poniżej 200 000 egz. i wykazywała trend spadkowy. Rok 2006 przyniósł pogłębienie tego trendu mimo
dokonywanych zmian redakcyjnych i nowych akcji promocyjnych. W związku z powyższym zarząd uznał, że
odwrócenie negatywnych tendencji i osiągnięcie docelowego poziomu sprzedaży nie jest możliwe, a ponoszenie
dalszych wydatków związanych z wydawaniem dziennika nie leżałoby w interesie Spółki i jej akcjonariuszy.
•
W raporcie bieżącym z dnia 12 kwietnia 2006 r. Spółka poinformowała o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej do
1,5 zł w całym kraju w związku z ogłoszeniem ceny nowego produktu Axel Springer. Decyzja ta została podjęta,
aby czytelnicy mogli dokonywać wyboru kierując się jedynie jakością, a nie względami ekonomicznymi.
Decyzja ta może mieć istotny wpływ na przychody ze sprzedaży egzemplarzowej Gazety Wyborczej.
2. Porządkowanie struktury w Grupie Radiowej Agory
•
W raporcie bieżącym z dnia 17 stycznia 2006 roku w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 90/2005 z dnia 3
listopada 2005 r. Spółka poinformowała o spełnieniu się warunków zawieszających warunkowej umowy zbycia
udziałów w Radiu Lokalnym Zielona Góra. W dniu 16 stycznia 2006 r. Radio Lokalne Zielona Góra powzięło
informacje o otrzymaniu zgody Przewodniczącej Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji na zmianę koncesji na
nadawanie programu radiowego poprzez zmianę nazwy nadawanego programu z Radio Blue 101,7 FM na RMF
MAXXX, a także poprzez zmianę formuły programowej na określoną przez Strony oraz uzyskanie przez Radio
Lokalne Zielona Góra zgody Przewodniczącej KRRITV na zbycie na rzecz Region Sp. z o.o. całości udziałów w
Radio Lokalne Zielona Góra.
•
W raporcie bieżącym z dnia 27 stycznia 2006 r., w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 107/2005 z dnia 2
grudnia 2005 r. Spółka poinformowała o rejestracji przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w dniu 20 stycznia
2006 r. podwyższenia kapitału zakładowego spółki Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o („GRA”), spółki zależnej
Agory. Podwyższenie kapitału zakładowego w kwocie 5 378 000 zł nastąpiło drogą ustanowienia nowych
10 756 udziałów o wartości nominalnej po 500 zł każdy poprzez wniesienie wkładu niepieniężnego w postaci
udziałów w 10 spółkach radiowych (szczegóły w raporcie bieżącym nr 107/2005 z dnia 2 grudnia 2005 r.). Po
rejestracji kapitał zakładowy GRY wynosi 10 404 000 zł i dzieli się na 20 808 udziałów o wartości nominalnej
500 zł każdy, uprawniających do 20 808 głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy GRY.
•
W raporcie bieżącym z dnia 8 lutego 2006 r. Spółka poinformowała o nabyciu udziałów w kapitale zakładowym
spółki Tres Sp. z o.o. z siedzibą w Sieradzu („Tres”), nadawcy programu radiowego pod nazwą Złote Przeboje
101,3 FM. Przed zawarciem transakcji Agora posiadała 48,51% udziałów w kapitale zakładowym Tres. W
wyniku transakcji zawartej pomiędzy Agorą a trzema osobami fizycznymi, dotychczasowymi wspólnikami Tres
Agora nabyła kolejnych 51,49% udziałów w kapitale zakładowym Tres. W wyniku transakcji Agora jest
właścicielem 202 udziałów stanowiących 100% udziałów w kapitale zakładowym Tres, upoważniających Agorę
do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.
•
W raporcie bieżącym z dnia 26 kwietnia 2006 r. Spółka poinformowała o:
zbyciu przez Agorę 3 702 udziałów stanowiących 51,0% w kapitale zakładowym spółki Elita Sp. z o.o. z
siedzibą w Bydgoszczy („Elita”). Po zawarciu powyższej transakcji Grupa Radiowa Agory posiada 100%
udziałów w kapitale zakładowym Elita.
zbyciu przez Agorę 51 udziałów stanowiących 51,0% w kapitale zakładowym spółki Klakson Sp. z o.o. z
siedzibą w Wrocławiu („Klakson”). Po zawarciu powyższej transakcji Grupa Radiowa Agory posiada 100%
udziałów w kapitale zakładowym Klakson.
zbyciu przez Agorę 174 udziałów stanowiących 51,2% w kapitale zakładowym spółki Twoje Radio Sp. z o.o.
z siedzibą w Wałbrzychu („Twoje Radio”). Po zawarciu powyższej transakcji Grupa Radiowa Agory posiada
100% udziałów w kapitale zakładowym Twoje Radio.
o zbyciu przez Agorę 1 702 udziałów stanowiących 50,0% w kapitale zakładowym spółki City Radio Sp. z
o.o. z siedzibą w Częstochowie („City Radio”). Po zawarciu powyższej transakcji Grupa Radiowa Agory
posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym City Radio.
Strona 26 z 59
Grupa Agora
3. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w pierwszym kwartale 2006 r. i
do dnia publikacji raportu
Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Zarządu w wyniku zbywania akcji przedstawia poniższa tabela:
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
Jarosław Szaliński
stan na 31.03.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
b. prawa do akcji
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 31.03.2006
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 11.05.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
Tab. 14
stan na 31.12.2005
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
stan na 31.12.2005
0
0
0
0
stan na 31.03.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
Członkowie Zarządu uczestniczą również w programie motywacyjnym dla kadry kierowniczej, omówionym w nocie
nr 5 do sprawozdania finansowego.
Strona 27 z 59
Grupa Agora
4. Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Rady Nadzorczej w pierwszym kwartale 2006 r.
Anna Fornalczyk
Tomasz Sielicki
Stanisław Sołtysiński(1)
Louis Zachary
Sanford Schwartz
Sławomir Sikora
stan na 31.03.2006
0
33
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
0
Tab. 15
stan na 31.12.2005
0
33
0
0
0
(1) Stanisław Sołtysiński inwestuje w fundusz typu „blind trust”
5. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień przekazania raportu kwartalnego za pierwszy kwartał 2006 r. następujący
akcjonariusze mogą wykonywać ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
liczba akcji
Agora-Holding Sp. z o.o.
10 193 284
% udział
w kapitale
zakładowym
18%
liczba głosów
na WZA
27 319 684
Tab. 16
% udział
w liczbie głosów
na WZA
37,0%
Strona 28 z 59
GRUPA AGORA
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
na 31 marca 2006 r. i za 3 miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
sporządzone według
MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
Strona 29 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2006 r.
(wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)
31 marca
2006
31 grudnia
2005
31 marca
2005
Wartości niematerialne i prawne
277 505
273 404
253 246
Rzeczowe aktywa trwałe
666 026
680 144
722 689
Długoterminowe aktywa finansowe
7 637
8 630
20 204
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
1 549
3 404
5 086
Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe
6 411
7 052
6 282
30 288
28 552
22 759
989 416
1 001 186
1 030 266
17 255
18 830
17 837
207 266
209 192
188 662
4 552
9 598
83
Krótkoterminowe aktywa finansowe
115 292
75 497
10 478
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
177 038
189 656
273 819
521 403
502 773
490 879
1 510 819
1 503 959
1 521 145
Aktywa
Aktywa trwałe:
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
Aktywa razem
Załączone noty stanowią integralną część powyższego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Strona 30 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2006 r.
31 marca
2006
31 grudnia
2005
31 marca
2005
56 758
56 758
56 758
(119 962)
(119 952)
-
353 646
353 646
353 646
846 627
834 938
769 846
1 137 069
1 125 390
1 180 250
(22)
(207)
1 729
1 137 047
1 125 183
1 181 979
58 357
56 749
50 302
131 527
140 642
139 594
Rezerwa na świadczenia emerytalne
1 083
1 083
1 439
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
1 712
1 849
2 527
192 679
200 323
193 862
145
145
19
105 480
131 345
100 138
717
58
790
9 038
1
-
Rezerwy na zobowiązania
13 788
4 405
1 884
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
51 925
42 499
42 473
181 093
178 453
145 304
1 510 819
1 503 959
1 521 145
Średnia ważona liczba akcji (1)
54 977 535
56 324 104
(1) liczba akcji uległa zmianie w wyniku programu wykupu akcji przeprowadzonego w 2005 r.
56 757 525
Nota
Pasywa
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej:
Kapitał zakładowy
Akcje własne (wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
Zyski z lat ubiegłych, roku bieżącego i pozostałe kapitały
Kapitał własny
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe pożyczki i kredyty
3
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
Pasywa razem
3
Strona 31 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za trzy miesiący zakończone 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
295 144
290 558
(170 803)
(161 548)
Zysk brutto ze sprzedaży
124 341
129 010
Koszty sprzedaży
(79 195)
(52 753)
Koszty ogólnego zarządu
(33 630)
(26 896)
4 987
6 098
(13 225)
(3 482)
3 278
51 977
3 934
5 767
(2 650)
(4 617)
66
(94)
4 628
53 033
(4 120)
(9 608)
508
43 425
836
43 250
(328)
175
508
43 425
0,02
0,76
Nota
4
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenionych metodą praw własności
Zysk brutto
Podatek dochodowy
Zysk netto
4
Przypadający na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 32 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiace zakończone 31 marca 2006 r.
Udziały
mniejszości
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Kapitał
zakładowy
Akcje własne
(wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Kapitał własny
razem
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.:
56 758
(119 952)
353 646
834 938
-
1 125 390
(207)
1 125 183
-
-
-
-
-
-
513
513
-
-
-
92
-
92
-
92
-
-
-
92
-
92
513
605
Zysk / (Strata) netto
-
-
-
836
-
836
(328)
508
Koszt płatności w formie akcji własnych
Skup akcji własnych w celu umorzenia
(1)
-
-
-
10 761
-
10 761
-
10 761
-
(10)
-
-
-
(10)
-
(10)
Stan na 31 grudnia 2005 r.
Dodatkowe zaangażowanie udziałowca
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia
konsolidacją spółek poprzednio
wycenianych metodą praw własności
Zysk / (Strata) prezentowany / (a)
bezpośrednio w kapitale
56 758
(119 962)
353 646
846 627
1 137 069
(22)
1 137 047
Stan na 31 marca 2006 r.
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana stanu akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych z
realizacją tego programu.
Strona 33 z 59
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał własny
razem
Akcje własne
(wielkość ujemna)
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
56 758
-
353 646
725 449
1 147
1 137 000
1 554
1 138 554
Kapitał
zakładowy
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Razem
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.:
Korekta wynikająca z objęcia
konsolidacją spółek poprzednio
Zysk / (Strata) prezentowany / (a)
bezpośrednio w kapitale
-
-
-
2 887
-
2 887
400
3 287
-
-
-
2 887
-
2 887
400
3 287
-
-
-
126 713
-
126 713
(1 100)
125 613
Reklasyfikacja
Dywidendy uchwalone
Dywidendy spółek zależnych
-
(119 952)
-
-
1 147
7 121
(28 379)
-
(1 147)
-
7 121
(119 952)
(28 379)
-
(1 061)
7 121
(119 952)
(28 379)
(1 061)
56 758
(119 952)
353 646
834 938
-
1 125 390
(207)
1 125 183
Strona 34 z 59
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał własny
razem
Akcje własne
(wielkość ujemna)
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
56 758
-
353 646
725 449
1 147
1 137 000
1 554
1 138 554
-
-
-
43 250
-
43 250
175
43 425
56 758
-
353 646
768 699
1 147
1 180 250
1 729
1 181 979
Kapitał
zakładowy
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Razem
Strona 35 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
4 628
53 033
(66)
18 481
94
23 701
586
1 554
(684)
9 364
1 575
190
(195)
2 428
(573)
(701)
(282)
3 619
(18 918)
(39 566)
18 259
9 285
9 528
38 952
2 963
536
59 887
(745)
(311)
38 207
59 576
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych
i prawnych
54
79
Przychody netto ze sprzedaży jednostek zależnych i stowarzyszonych
630
2 213
75
-
213
-
Sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych
10 571
-
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne i prawne
(8 355)
(6 287)
Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych
(2 619)
(3)
(50 000)
(5 000)
-
(1 140)
(49 431)
(10 138)
Działalność operacyjna
Zysk brutto
Korekty o pozycje:
Udział w (zyskach) / stratach netto jednostek podporządkowanych
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych oraz wartości
firmy
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
Odsetki, netto
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych
Zmian stanu zobowiązań
Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych
Udzielone pożyczki
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Strona 36 z 59
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
287
-
(1)
(2)
(1 680)
(2 428)
-
(601)
(1 394)
(3 031)
(12 618)
46 407
Na początek okresu obrotowego
189 656
227 412
Na koniec okresu obrotowego
177 038
273 819
133
131
Działalność finansowa
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
Spłata kredytów i pożyczek
Odsetki
Inne
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania
Strona 37 z 59
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
1.
Informacje ogólne
Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 („Spółka”), jest
wydawanie dzienników (w tym Gazety Wyborczej), czasopism i wydawnictw periodycznych. Dodatkowo Spółka
kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na 26 spółek radiowych. Spółka jest także obecna w segmencie reklamy
zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA („AMS”).
Grupę kapitałową Agory stanowi Agora SA i 28 spółek zależnych. Dodatkowo Agora SA wywiera znaczący wpływ na
4 spółki stowarzyszone.
Grupa prowadzi działalność we wszystkich głównych miastach Polski.
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006r., z danymi
porównywalnymi na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2005 r.
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Agory SA. w dniu 11 maja 2006 r.
2.
Podstawa sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2006 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek
przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiące
zakończone 31 marca 2006 r. nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta. Skonsolidowany bilans na 31 grudnia
2005 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych oraz
skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.
podlegało badaniu biegłego rewidenta, który wydał opinię bez zastrzeżeń.
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało przygotowane według Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 34
„Śródroczna sprawozdawczość finansowa”, zgodnie z art. 45 ust 1a-1c ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., nr
76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie z
wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., Nr 209, poz.
1744).
Z dniem 1 stycznia 2005 r. nowelizacja ustawy o rachunkowości (art. 45 ust. 1a-1c ustawy o rachunkowości) nałożyła
na Grupę obowiązek sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Na dzień
publikacji niniejszego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, biorąc pod uwagę proces adaptacji
MSSF przez Unię Europejską, nie występują różnice w zakresie zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę zgodnie z
MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Z wyjątkiem zmiany prezentacji udziałów mniejszości w Inforadiu Sp. z o.o. opisanej poniżej, przygotowując skrócone
skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości co opisane w
skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2005 r. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na 31
grudnia 2005 r. zostało przygotowane zgodnie z MSSF przyjętymi przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz interpretacjami wydanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”) działający przy RMSR ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji
Europejskiej. Skrócone sprawozdanie finansowe na 31 marca 2006 r. powinno być czytane razem ze zbadanym
skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2005 r.
Strona 38 z 59
Grupa Agora
W związku ze zmianami opisanymi w sprawozdaniu finansowym za 2005 r., w celu zapewnienia porównywalności
danych, dokonano przekształcenia danych finansowych na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2005 r.
Zmiany te dotyczyły:
•
zmiany prezentacji aktywów finansowych o wysokim stopniu płynności,
•
zmiany sposobu rozpoznawania korzyści podatkowych z tytułu działalności w Specjalnej Strefie
Ekonomicznej,
•
przeliczenia kosztów czynszów.
Podsumowanie wprowadzonych zmian przedstawia tabela poniżej:
Dane prezentowane w
Dane porównywalne
raporcie za pierwszy
prezentowane w raporcie za
pierwszy kwartał 2006 r.
kwartał 2005 r. Przekształcenia
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej za trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.
inwestycyjnej za trzy miesiące zakończone
31 marca 2005 r.
Zmiana środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów za trzy miesiące zakończone
31 marca 2005 r.
Krótkoterminowe aktywa finansowe na 31
marca 2005 r.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na 31
marca 2005 r.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego na 31 marca 2005 r.
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej na
31 marca 2005 r.
Zobowiązania krótkoterminowe na 31
marca 2005 r.
Podatek dochodowy za trzy miesiące
zakończone 31 marca 2005 r.
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej za trzy miesiące
Zysk przypadający na jedną akcję za trzy
miesiące zakończone 31 marca 2005 r. (zł)
57 339
2 237
59 576
(1 209)
(8 929)
(10 138)
53 099
(6 692)
46 407
143 301
(132 823)
10 478
140 996
132 823
273 819
12 009
10 750
22 759
1 167 690
12 560
1 180 250
101 948
(1 810)
100 138
(9 858)
250
(9 608)
43 000
250
43 250
0,76
-
0,76
W stosunku do sprawozdania finansowego za 2005 r. zmieniono prezentację udziałów mniejszości dotyczących
Inforadia Sp. z o.o. Z uwagi na obowiązek udziałowca mniejszościowego do finansowania Inforadia Sp. z o.o. w
proporcji do posiadanych udziałów, zobowiązania z tytułu pożyczek otrzymanych przez Inforadio od udziałowca
mniejszościowego są prezentowane netto z udziałem tego udziałowca w kapitałach własnych Inforadia.
Dane prezentowane w
Dane porównywalne
sprawozdaniu
finansowym za 2005 r. Przekształcenia
Udział mniejszości na 31 grudnia 2005 r.
Długoterminowe pożyczki i kredyty na 31
grudnia 2005 r.
(18 476)
18 269
(207)
158 911
(18 269)
140 642
Strona 39 z 59
Grupa Agora
3.
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Na 31 marca 2006 r. Grupa dysponowała otwartą linią kredytową w wysokości 500 milionów zł zgodnie z umową z
Bankiem Pekao SA z 5 kwietnia 2002 r. Na 31 marca 2006 r. zadłużenie z tego tytułu wynosiło 139 480 tys. zł z tego
130 762 tys. zł jest prezentowane w zobowiązaniach długoterminowych.
Dodatkowo spółka zależna - Inforadio Sp. o.o. posiada zobowiązanie z tytułu pożyczek w stosunku do drugiego
udziałowca w kwocie 18 782 tys. zł.
4.
Przychody i informacje o segmentach działalności
Przychody ze sprzedaży
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Eliminacje konsolidacyjne
Razem
Zysk / (Strata) z działalności operacyjnej
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
(Odpisy) / odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości aktywów
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
5.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
270 430
39 619
(14 905)
295 144
262 285
39 776
(11 503)
290 558
(6 848)
12 314
(2 188)
3 278
43 365
9 809
(1 197)
51 977
(278)
732
454
425
574
(67)
932
Płatności w formie akcji własnych
W Grupie Agory realizowane są plany motywacyjne oparte o akcje Agory SA, których dotyczy standard MSSF 2
„Płatności w formie akcji własnych” obowiązujący od 1 stycznia 2005 r.
W ramach planów motywacyjnych wybrani pracownicy Grupy są uprawnieni do objęcia certyfikatów uczestnictwa w
zamkniętym funduszu inwestycyjnym. Wartość godziwa przyznanych certyfikatów jest ustalana przy użyciu metod
wyceny i ujmowana w kosztach wynagrodzeń w korespondencji ze zwiększeniem kapitałów własnych.
Zgodnie z przepisami przejściowymi zapisy standardu należy stosować do instrumentów kapitałowych przyznanych po
7 listopada 2002 r., w stosunku do których nabycie uprawnień nastąpiło lub nastąpi po 1 stycznia 2005 r. Wszystkie
akcje z ograniczeniem zbywalności przyznane pracownikom w ramach planów motywacyjnych realizowanych do
2004 r. włącznie były przyznane albo przed 7 listopada 2002 r. albo nabycie uprawnień nastąpiło przed 1 stycznia 2005
r. W konsekwencji akcje nabywane przez pracowników w ramach planów motywacyjnych do końca 2004 r. nie
podlegają zapisom standardu MSSF 2 i nie będą miały wpływu na rachunek zysków i strat.
Strona 40 z 59
Grupa Agora
A. Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne
Wpływ płatności w akcjach na sprawozdanie finansowe Grupy:
Rachunek zysków i strat – koszty świadczeń na rzecz pracowników
Kapitały własne
Trzy miesiące
zakończone 31
marca 2006 r.
10 761
10 761
Dwanaście miesięcy
zakończone 31
grudnia 2005 r.
7 121
7 121
Zaprezentowany powyżej wpływ płatności w akcjach na sprawozdania finansowe Grupy wynika wyłącznie z
zaksięgowania w pierwszym kwartale 2006 r. planów motywacyjnych przeprowadzonych w 2005 r. Szczegółowe
informacje o programie znajdują się w sprawozdaniu finansowym za 2005 r.
Poniższa tabela przedstawia zmiany liczby certyfikatów objętych przez pracowników Grupy w ramach planu
motywacyjnego w czwartym kwartale 2005 r. (w tys. sztuk, łączenie z certyfikatami przyznanymi członkom Zarządu
Agory SA):
Na początek okresu
Przyznane
Utracone
Uwolnione
Na koniec okresu
Trzy miesiące
zakończone 31
marca 2006 r.
865,2
(2,5)
862,7
Dwanaście miesięcy
zakończone 31
grudnia 2005 r.
865,2
865,2
W pierwszym kwartale 2006 r. pracownicy Grupy nie nabywali certyfikatów inwestycyjnych.
Certyfikaty inwestycyjne nabyte przez członków zarządu Agory SA w czwartym kwartale 2005 r. (sztuki):
Stan na 31 marca
Nabyte w
Stan na 31
Nabyte w 2005 r.
2006 r.
pierwszym
grudnia 2005 r.
kwartale 2006 r.
Wanda Rapaczynski
145 321
145 321
145 321
Piotr Niemczycki
16 286
16 286
16 286
Zbigniew Bąk
23 792
23 792
23 792
14 925
14 925
14 925
200 324
200 324
200 324
B. Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu i
program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
W ramach planów realizowanych do 2004 r. Agora Holding Sp. z o.o. sprzedawała akcje Agory SA do uprawnionych
pracowników, po cenie 1 zł za sztukę, z następującymi ograniczeniami: były to akcje imienne, nie dopuszczone do
obrotu giełdowego, z ograniczeniem zbywalności i okresem nabywania uprawnień do 10 lat.
W okresie nabywania uprawnień Agora Holding Sp. z o.o. posiada nieodwołalne prawo do odkupu akcji po cenie 1 zł w
przypadku niespełnienia przez pracownika wymogów zawartych w regulaminie planów motywacyjnych (m.in. wymóg
pracy w spółkach Grupy przez okres nabywania uprawnień).
Liczba akcji przyznanych kierownikom była uzależniona od spełnienia przez nich kryteriów określonych w
indywidualnych planach motywacyjnych. Liczba akcji przyznawanych nie była uzależniona od ceny rynkowej akcji.
Strona 41 z 59
Grupa Agora
Poniższa tabela przedstawia liczby akcji w ramach planu motywacyjnego (łączenie z akcjami przyznanymi członkom
Zarządu Agory SA):
Trzy miesiące
Dwanaście
zakończone 31
miesięcy
marca 2006 r.
zakończone 31
grudnia 2005 r.
Na początek okresu
5 164 378
8 019 343
Przyznane
Utracone
(10 089)
(62 570)
Nabyte uprawnienia
(2 792 395)
Na koniec okresu
5 154 289
5 164 378
Akcje przyznawane posiadają okres nabywania uprawnień (z obowiązkiem odsprzedaży) i ograniczenie zbywalności od
5 do 10 lat (ostatnie są uwalniane w 2010 r.).
Akcje, do których nie nabyto uprawnień według stanu na 31 grudnia 2004 r. były przyznane przed 7 listopada 2002 r. i
zgodnie ze standardem MSSF 2 są wyłączone z jego zakresu (nie podlegają wycenie i ujmowaniu w księgach) i dlatego
nie mają wpływu na wyniki finansowe oraz kapitał własny Grupy.
Wszystkie akcje posiadają pełne prawa do dywidendy i prawa głosu.
Zmiany stanu akcji Agory SA nabytych przez członków Zarządu Agory przedstawione są w punkcie V.4 komentarza
zarządu.
6.
Rezerwy i odpisy aktualizujące aktywa
W okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca 2006 r. skorygowano salda odpisów aktualizujących składniki majątkowe
o następujące kwoty:
odpisy na należności: spadek o 2 687 tys. zł,
odpisy na aktywa finansowe: wzrost o 177 tys. zł tytułu odpisów na odsetki od pożyczek,
odpisy na zapasy: wzrost o 2 908 tys. zł,
odpisy aktualizujące wartość środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych: spadek o 227 tys. zł.
Ponadto w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca 2006 r. poziom następujących rezerw uległ zmianie:
zawiązano rezerwę na koszty związane z zamknięciem Nowego Dnia w wysokości 9 650 tys. zł.
zmniejszono rezerwę na restrukturyzację o kwotę 84 tys. zł.
Strona 42 z 59
Grupa Agora
7.
Kapitały własne
Gospodarka polska zgodnie z zapisami MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” była
uważana za gospodarkę hiperinflacyjną do końca 1996 roku.
Przepisy MSR 29 dotyczące sprawozdań Grupy wymagają przeszacowania kapitału zakładowego Grupy w okresie
hiperinflacji wskaźnikiem ogólnego wzrostu cen w tym okresie.
Retrospektywne zastosowanie MSR 29 odnośnie kapitału własnego oznaczałoby konieczność ujęcia zwiększenia
wysokości kapitału zakładowego Grupy w korespondencji z obniżeniem o tę samą wartość wysokości salda zysków z
lat ubiegłych.
W związku z powyższym, korekta z tytułu hiperinflacji kapitału własnego nie wpływa na wartość kapitału własnego
Grupy a jedynie na wysokość poszczególnych jej elementów.
Polskie przepisy, w szczególności kodeksu spółek handlowych, nie regulują w żaden sposób przeprowadzania tego typu
korekt, w szczególności sposobów ujmowania wynikających z nich zmian kapitałów spółek handlowych.
Wobec wymienionych powyżej: braku wpływu korekty z tytułu hiperinflacji na wartość kapitału własnego Grupy oraz
braku regulacji w polskich przepisach dotyczących ujmowania tego typu zmian kapitałów spółek handlowych Grupa
nie dokonała reklasyfikacji w ramach kapitałów własnych w związku z hiperinflacją.
8.
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne (głównie dotyczące środków trwałych) na dzień bilansowy wynoszą 8 005 tys.
zł (31 grudnia 2005 r.: 6 818 tys. zł, 31 marca 2005 r.: 7 301 tys. zł).
9.
Zobowiązania pozabilansowe
Na 31 marca 2006 r. stan zobowiązań pozabilansowych (udzielone gwarancje bankowe oraz poręczenia, z których nie
powstaną zobowiązania inne niż wymienione poniżej) przedstawiał się następująco:
Beneficjent
Bank BPH SA
Pekao SA
VOX Chemia Sp. z o.o.
PKiN Sp. z o.o.
Plus Discount
Pozostali
Dłużnik
Okres ważności
Udzielone przez Agora SA
BOR Sp. z o.o.
31.05.2006
Pracownicy Agory
31.03.2008 /
31.05.2008 /
30.09.2009
Udzielone przez AMS SA
AMS SA
31.12.2012
AMS SA
nieokreślony
AMS SA
15.05.2006
AMS SA
29.12.2006
Kwota
Utworzona
rezerwa
1 450
675
-
1 467
200
915
90
4 797
-
10. Informacja o sprawach spornych
Na dzień 31 marca 2006 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem o zobowiązania lub inne
wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10% kapitałów własnych.
11. Sezonowość
Przychody z działalności reklamowej charakteryzują się sezonowością, w ten sposób, że przychody w pierwszym i
trzecim kwartale są niższe niż w drugim i czwartym.
12. Transakcje z podmiotami powiązanymi
(a) wynagrodzenia zarządu
Wynagrodzenia wypłacone przez Agorę SA członkom zarządu wynosiły 517 tys. zł (trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.: 517 tys. zł).
Członkowie zarządu Agory SA nie nabyli akcji Agory ani certyfikatów inwestycyjnych w ramach planów
motywacyjnych w okresie trzech miesięcy zakończonych 31 marca 2006 r.
Strona 43 z 59
Grupa Agora
Niegotówkowy koszt certyfikatów nabytych przez członków zarządu w czwartym kwartale 2005 r. księgowany zgodnie
ze standardem MSSF 2 w pierwszym kwartale 2006 r. wyniósł 1,8 mln zł.
(b) inne jednostki powiązane
Nie było istotnych transakcji i sald w stosunku do jednostek powiązanych innych niż wskazane poniżej:
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Zakupy dóbr i usług
Odpisy aktualizujące udzielone pożyczki
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Należności
Zobowiązania
Pożyczki udzielone oraz dłużne papiery wartościowe
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
968
(2 769)
-
1 311
(2 263)
(865)
31 marca 2006
31 grudnia 2005
31 marca 2005
1 384
1 819
3 222
1 439
1 746
4 419
1 707
1 629
12 092
Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami Grupy są transakcjami typowymi.
Strona 44 z 59
Grupa Agora
13. Wybrane skonsolidowane dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę Euro w następujący
sposób:
- Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za pierwszy kwartał
2006 r. (za pierwszy kwartał 2005 r. ) przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich
kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w pierwszym kwartale.
Kurs ten wyniósł 1 EURO = 3,8392 zł (1 EURO = 4,0320).
- Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień
bilansowy. Kurs ten wyniósł na 31 marca 2006 r. - 1 EURO = 3,9335 zł; na 31 marca 2005 r. - 1 EURO =
4,1193.
w tys. zł
Trzy miesiące Trzy miesiące
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2006
2005
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
w tys. EURO
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2006
2005
295 144
290 558
76 876
72 063
Zysk z działalności operacyjnej
3 278
51 977
854
12 891
Zysk brutto
4 628
53 033
1 205
13 153
836
43 250
218
10 727
Przepływy środków pieniężnych netto z
działalności operacyjnej
38 207
59 576
9 952
14 776
działalności inwestycyjnej
(49 431)
(10 138)
(12 875)
(2 514)
działalności finansowej
(1 394)
(3 031)
(363)
(752)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
(12 618)
46 407
(3 287)
11 510
1 510 819
1 521 145
384 090
369 273
Zobowiązania długoterminowe
192 679
193 862
48 984
47 062
181 093
145 304
46 039
35 274
1 137 069
1 180 250
289 073
286 517
56 758
56 758
14 429
13 779
54 977 535
56 757 525
54 977 535
56 757 525
0,02
0,76
0,00
0,19
20,68
20,79
5,26
5,05
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej
Aktywa razem
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł /
EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
Strona 45 z 59
Grupa Agora
14. Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Wykaz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej:
% posiadanych akcji / udziałów
(efektywnie)
31 marca 2006 r. 31 grudnia 2005 r.
100,0%
100,0%
99,8%
99,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,9%
99,9%
72,0%
72,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
89,8%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,8%
99,8%
99,8%
99,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
76,0%
76,0%
100,0%
100,0%
100,0%
66,1%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
48,5%
100,0%
100,0%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Spółki zależne konsolidowane
Agora Poligrafia Sp. z o.o., Tychy
Art Marketing Syndicate SA (AMS), Poznań
KKK FM S.A., Wrocław (1)
Elita Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
Radio Trefl Sp. z o.o., Sopot (1)
IM 40 Sp. z o.o., Warszawa
Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o., Warszawa
O’le Sp. z o.o., Opole (1)
Karolina Sp. z o.o., Tychy (1)
CITY Radio Sp. z o.o., Częstochowa (1)
Radio Na Fali Sp. z o.o., Szczecin (1)
ROM Sp. z o.o., Warszawa (1)
Barys Sp. z o.o., Tychy (2)
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o.o., Jelenia Góra (2)
Radio Pomoże Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
Twoje Radio Sp. z o.o., Wałbrzych (1)
Wibor Sp. z o.o., Nowy Sącz (1)
Adpol Sp. z o.o., Warszawa (3)
Akcent Media Sp. z o.o., Poznań (3)
Radio Wanda Sp. z o.o., Kraków (1)
Radio Klakson Sp. z o.o., Wrocław (1)
Multimedia Plus Sp. z o.o., Śrem
Lokalne Radio w Opolu Sp. z o.o., Opole
Radio Lokalne Zielona Góra Sp. z o.o., Zielona Góra
Inforadio Sp. z o.o., Warszawa
Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o., Tychy
Tres Sp. z o.o., Sieradz
Agora TC Sp. z o.o. (poprzednio Jamar Sp. z o.o.), Warszawa
29
30
31
32
Spółki stowarzyszone wyceniane metodą praw własności
Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o., Poznań
BOR Sp. z o.o., Poznań
Radio Mazowsze Sp. z o.o., Łomianki
Bis Media Sp. z o.o., Lublin
50,0%
50,1%
24,0%
49,0%
50,0%
50,1%
24,0%
49,0%
33
34
35
36
37
38
Spółki nie objęte konsolidacją i wyceną praw własności
Polskie Badania Internetu Sp. z o.o., Warszawa
Radio Wawel Sp. z o.o., Kraków
Projekt Inwestycyjny Sp. z o.o., Warszawa
Polskie Badania Outdooru Sp. z o.o., Warszawa (3)
Aktis Media Sp. z o.o. w upadłości, Poznań (3)
Media System Sp. z o.o., Warszawa (3)
20,0%
50,0%
100,0%
40,9%
89,8%
99,8%
20,0%
50,0%
100,0%
40,9%
89,8%
99,8%
(1) bezpośrednio i pośrednio przez Grupę Radiową Agory Sp. z o.o.
(2) pośrednio przez Grupę Radiową Agory Sp. z o.o.
(3) pośrednio przez AMS SA
Strona 46 z 59
Grupa Agora
15. Zakup i sprzedaż jednostek gospodarczych
• W raporcie bieżącym z dnia 8 lutego 2006 r. Spółka poinformowała o nabyciu 51,49% udziałów w spółce Tres Sp. z
o.o., nadawcy programu radiowego pod nazwą Złote Przeboje 101,3 FM. Cena nabycia wyniosła 2 222 tys. zł. W
wyniku transakcji Grupa jest właścicielem 100% udziałów w spółce Tres Sp. z o.o.
Aktywa i zobowiązania na dzień przejęcia przedstawiają się następująco:
Aktywa obrotowe, z wyjątkiem środków pieniężnych i
ekwiwalentów
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Aktywa netto nabyte (51,5%)
Wartość firmy (1)
Cena nabycia
Wartość
bilansowa
99
393
92
Wartość ujęta w
momencie przejęcia
626
393
92
193
203
(1 099)
(119)
193
203
(1 099)
408
210
2 012
2 222
Cena nabycia, płatna w gotówce
2 222
Środki pieniężne i ekwiwalenty posiadane przez spółkę
(203)
Wydatki netto z tytułu nabycia
2 019
(1) Wartość firmy zawiera pozycje, których nie można wyodrębnić w jednostce przejętej ani wycenić w sposób
wiarygodny, z uwagi na ich charakter.
• W raporcie bieżącym z dnia 17 stycznia 2006 r. Spółka poinformowała o spełnieniu się dwóch warunków
zawieszających warunkowej umowy zbycia udziałów w Radio Lokalne Zielone Góra Sp. z o.o., o podpisaniu której
informowała raportem bieżącym z dnia 3 listopada 2005 r. Cena sprzedaży wyniosła 630 tys. zł.
Strona 47 z 59
Grupa Agora
16. Wydarzenia po dniu bilansowym
• Dnia 12 kwietnia 2006 r. Zarząd Spółki zdecydował o obniżeniu ceny Gazety Wyborczej od 14 kwietnia do 1,5 zł w
całym kraju w związku z ogłoszeniem ceny nowego produktu Axel Springer. Decyzja ta została podjęta, aby
czytelnicy mogli dokonywać wyboru kierując się jedynie jakością, a nie względami ekonomicznymi. Decyzja ta
może mieć istotny wpływ na przychody ze sprzedaży egzemplarzowej Gazety Wyborczej.
•
W ramach porządkowania struktury w Grupie Radiowej Agory Sp. z o.o. (GRA), spółki zależnej od Agory SA,
dokonano następujących transakcji:
W dniu 25 kwietnia 2006 r. Agora SA sprzedała na rzecz GRY udziały stanowiące 51,0% w kapitale
zakładowym spółki Elita Sp. z o.o. za cenę 937 tys. zł. W wyniku transakcji GRA jest właścicielem 100,0%
udziałów w spółce Elita Sp. z o.o.
zakładowym spółki Radio Klakson Sp. z o.o. za cenę 478 tys. zł. W wyniku transakcji GRA jest właścicielem
100,0% udziałów w spółce Radio Klakson Sp. z o.o.
zakładowym spółki Twoje Radio Sp. z o.o. za cenę 5 tys. zł. W wyniku transakcji GRA jest właścicielem
100,0% udziałów w spółce Twoje Radio Sp. z o.o.
zakładowym spółki City Radio Sp. z o.o. za cenę 5 tys. zł. W wyniku transakcji GRA jest właścicielem
100,0% udziałów w spółce City Radio Sp. z o.o.
Strona 48 z 59
Grupa Agora
17. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Agory SA
Jednostkowy bilans na 31 marca 2006 r.
31 marca
2006
31 grudnia
2005
31 marca
2005
82 729
83 093
75 399
476 144
486 717
520 719
Długoterminowe aktywa finansowe
304 186
295 534
310 111
Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe
93 537
95 979
96 270
16 162
13 488
8 995
972 758
974 811
1 011 494
13 540
15 056
15 452
179 397
183 424
166 330
3 869
8 764
-
Krótkoterminowe aktywa finansowe
114 040
73 481
14 095
155 758
178 517
244 880
466 604
459 242
440 757
1 439 362
1 434 053
1 452 251
Aktywa
Aktywa trwałe:
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
Aktywa razem
Strona 49 z 59
Grupa Agora
31 marca
2006
31 grudnia
2005
31 marca
2005
56 758
56 758
56 758
(119 962)
(119 952)
-
353 646
353 646
353 646
15 756
6 336
177
785 805
794 291
727 604
1 092 003
1 091 079
1 138 185
62 211
60 514
52 541
Długoterminowe pożyczki i kredyty
130 762
139 480
139 480
995
995
1 312
2
4
1
35
35
20
194 005
201 028
193 354
143
143
20
91 333
112 430
89 088
-
-
697
8 718
-
-
Rezerwy na zobowiązania
12 739
3 089
44
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
40 421
26 284
30 863
153 354
141 946
120 712
1 439 362
1 434 053
1 452 251
54 977 535
56 324 104
56 757 525
Pasywa
Kapitał własny:
Kapitał zakładowy
Akcje własne (wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
Pozostały kapitał rezerwowy
Zysk z lat ubiegłych i roku bieżącego
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
Pasywa razem
Strona 50 z 59
Grupa Agora
Jednostkowy rachunek zysków i strat za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
260 158
256 693
(143 882)
(135 306)
Zysk brutto ze sprzedaży
116 276
121 387
Koszty sprzedaży
(85 842)
(60 820)
Koszty ogólnego zarządu
(28 572)
(23 246)
2 618
3 845
(13 003)
(2 820)
(8 523)
38 346
4 283
15 069
Koszty finansowe
(2 503)
(4 195)
Zysk / (strata) brutto
(6 743)
49 220
Podatek dochodowy
(1 743)
(9 301)
Zysk / (strata) netto
(8 486)
39 919
(0,15)
0,70
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 51 z 59
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy miesiące zakończe 31 marca 2006 r.
Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Kapitał
zakładowy
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne (wielkość
ujemna)
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
Strata netto
-
-
-
-
(8 486)
(8 486)
Skup akcji własnych w celu umorzenia (1)
-
(10)
-
9 420
-
-
9 420
(10)
56 758
(119 962)
353 646
15 756
785 805
1 092 003
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana stanu akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych z
realizacją tego programu.
Strona 52 z 59
Grupa Agora
Kapitał
zakładowy
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne (wielkość
ujemna)
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
Dwanaście miesiące zakończone 31 grudnia 2005 r.
56 758
-
353 646
180
687 683
1 098 267
Zysk netto
-
-
-
-
134 953
134 953
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
-
(119 952)
-
-
6 190
(34)
(28 379)
34
6 190
(119 952)
(28 379)
-
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
56 758
-
353 646
180
687 683
1 098 267
Zysk netto
-
-
-
-
39 919
39 919
Pozostałe
-
-
-
(3)
2
(1)
56 758
-
353 646
177
727 604
1 138 185
Strona 53 z 59
Grupa Agora
Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
(6 743)
49 220
12 048
14 991
770
83
29
(195)
112
(1 351)
99
(1 468)
Zmiana stanu rezerw
9 650
(537)
Zmiana stanu zapasów
1 516
(945)
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych
4 972
(40 025)
(15 016)
18 597
14 135
2 701
8 751
584
30 323
41 655
-
-
30 323
41 655
39
79
2 007
2 198
257
10 291
Przychody z tytułu odsetek
1 634
3 778
Sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych
9 932
-
Wpływy ze spłaty należności z tytułu leasingu finansowego
1 661
1 496
Działalność operacyjna
Korekty o pozycje:
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych oraz wartości firmy
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
Odsetki, netto
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmian stanu zobowiązań
Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych i
prawnych
Przychody ze sprzedaży jednostek zależnych
Spłata udzielonych pożyczek
Strona 54 z 59
Grupa Agora
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2005
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne i prawne
(5 757)
(3 464)
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych i
inwestycje w podmioty zależne i stowarzyszone
(2 242)
(3)
Wydatki na nabycie krótkoterminowych aktywów finansowych
(50 000)
-
(8 900)
(1 483)
(51 369)
12 892
(1 678)
(2 427)
(35)
(635)
(1 713)
(3 062)
(22 759)
51 485
Na początek okresu obrotowego
178 517
193 395
Na koniec okresu obrotowego
155 758
244 880
Udzielone pożyczki
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Działalność finansowa
Odsetki
Inne
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
Strona 55 z 59
Grupa Agora
W związku ze zmianami opisanymi w sprawozdaniu finansowym za 2005 r., w celu zapewnienia porównywalności
danych, dokonano przekształcenia danych finansowych na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2005 r.
Zmiany te dotyczyły:
•
zmiany prezentacji aktywów finansowych o wysokim stopniu płynności,
•
zmiany klasyfikacji umów dzierżawy maszyn drukarskich.
Podsumowanie wprowadzonych zmian przedstawia tabela poniżej:
Dane prezentowane w
Dane porównywalne
raporcie za pierwszy
kwartał 2005 r. Przekształcenia
operacyjnej za trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.
inwestycyjnej za trzy miesiące zakończone
31 marca 2005 r.
Zmiana środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów za trzy miesiące zakończone
31 marca 2005 r.
Krótkoterminowe aktywa finansowe na 31
marca 2005 r.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na 31
marca 2005 r.
42 282
(627)
41 655
21 481
(8 589)
12 892
60 701
(9 216)
51 485
143 738
(129 643)
14 095
115 237
129 643
244 880
Rzeczowe aktywa trwałe na 31 marca 2005 r.
Należności długoterminowe i inne
rozliczenia międzyokresowe na 31 marca
2005 r.
Należności krótkoterminowe i inne
rozliczenia międzyokresowe na 31 marca
2005 r.
605 509
(84 790)
520 719
5 265
91 005
96 270
159 950
6 380
166 330
Kapitał własny na 31 marca 2005 r.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego na 31 marca 2005 r.
i materiałów za trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.
Koszty sprzedanych produktów, towarów i
materiałów za trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.
Przychody finansowe za trzy miesiące
Podatek dochodowy za trzy miesiące
Zysk netto za trzy miesiące zakończone 31
marca 2005 r.
Zysk przypadający na jedną akcję za trzy
miesiące zakończone 31 marca 2005 r. (zł)
1 127 984
10 201
1 138 185
50 147
2 394
52 541
259 533
(2 840)
256 693
(138 763)
3 457
(135 306)
8 704
6 365
15 069
(7 971)
(1 330)
(9 301)
34 267
5 652
39 919
0,60
0,10
0,70
Informacje dodatkowe dotyczące sprawozdania jednostkowego Agory SA
Zmiany odpisów i rezerw w sprawozdaniu jednostkowym Agory SA w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca
2006 r. przedstawiały się następująco:
odpisy na należności: spadek o 2 277 tys. zł,
zwiększono odpisy na finansowe aktywa o kwotę 2 804 tys. zł, w tym 554 tys. zł to wzrost odpisów na pożyczkę
i wierzytelności Inforadio Sp. z o.o., 1 251 tys. zł to wzrost odpisu na odsetki od udzielonych pożyczek a 999
tys. zł to wzrost odpisów na dopłaty do kapitału,
Strona 56 z 59
Grupa Agora
-
zwiększono odpis na zapasy o kwotę 2 982 tys. zł,
zawiązano rezerwę na koszty związane z zamknięciem Nowego Dnia w wysokości 9 650 tys. zł.
Strona 57 z 59
Grupa Agora
Wybrane jednostkowe dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
w tys. zł
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2006
2005
i materiałów
w tys. EURO
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2006
2005
260 158
256 693
67 764
63 664
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
(8 523)
38 346
(2 220)
9 510
(6 743)
49 220
(1 756)
12 207
Zysk / (strata) netto
działalności operacyjnej
(8 486)
39 919
(2 210)
9 901
30 323
41 655
7 898
10 331
działalności inwestycyjnej
(51 369)
12 892
(13 380)
3 197
działalności finansowej
(1 713)
(3 062)
(446)
(759)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
(22 759)
51 485
(5 928)
12 769
1 439 362
1 452 251
365 924
352 548
Zobowiązania długoterminowe
194 005
193 354
49 321
46 939
153 354
120 712
38 987
29 304
1 092 003
1 138 185
277 616
276 305
56 758
56 758
14 429
13 779
54 977 535
56 757 525
54 977 535
56 757 525
(0,15)
0,70
(0,04)
0,17
19,86
20,05
5,05
4,87
Aktywa razem
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Zysk / (strata) przypadający na jedną akcję
(w zł / EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
Strona 58 z 59
Grupa Agora
Warszawa, 11 maja 2006 r.
Wanda Rapaczynski – Prezes Zarządu
........................................................
Piotr Niemczycki – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Zbigniew Bąk – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Jarosław Szaliński - Członek Zarządu
........................................................
Strona 59 z 59

1 kwartał 2006 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

Podobne dokumenty

List do akcjonariuszy 0,2MB

Plac Uniwersytecki, czyli od wagabundów do radości przebudowy

WystaWa z okazji 125 rocznicy konsekracji kościoła p. W. trójcy

GAZETA TURYSTYKA

Wysokie Obcasy EXTRA 1/2013 - e

RO-23/2013 - osobowice

jedziemy na narty (PDF 84.16 kB)