wyświetl

Transkrypt

wyświetl

Pelion Healthcare Group
Jakość, bezpieczeństwo i rozwój
Wyniki po III kwartale 2014 roku
Warszawa, 17 listopada 2014 r.
Agenda
Kluczowe dane
Otoczenie rynkowe
Działalność Pelion
Wyniki finansowe
Załączniki
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Kluczowe dane
strona 2
Kluczowe dane
RYNEK
 Dynamika rynku hurtowej
sprzedaży do aptek w Polsce
PELION
+3,7%
+3,1%
 Wzrost przychodów
I-IIIQ 2014 / I-IIIQ 2013
 Spadek zysku ze sprzedaży
 Dynamika rynku sprzedaży
aptecznej w Polsce
+2,4%
 Spadek kosztów
-1,1%
 Dynamika rynku
szpitalnego w Polsce
+15,6%
 Dynamika rynku hurtowej
sprzedaży do aptek na Litwie
-31,9%
 Spadek EBITDA
+1,7%
-6,6%
 Wzrost wskaźnika
dług netto/EBITDA zannualizowana
+1,6 p.
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Kluczowe dane
strona 3
Agenda
Kluczowe dane
Otoczenie rynkowe
Wyniki finansowe
Załączniki
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Otoczenie rynkowe
strona 4
Pogorszenie sytuacji pacjenta po wprowadzeniu ustawy o refundacji leków
Pogorszenie sytuacji pacjenta po wprowadzeniu
ustawy na skutek:
•
wzrostu odpłatności pacjenta za leki
Podział średniej ceny leku na zapłatę pacjenta i refundację
PLN
zmian w ordynacji i wzrostu liczby recept
wypisywanych przez lekarzy ze 100% odpłatnością
braku potrzebnych lekarstw w aptekach w związku z
utrzymywaniem przez aptekarzy niskich zapasów
oraz zjawiskiem ”odwróconego łańcucha dystrybucji”
Brak dostępu do informacji w wyniku
wprowadzonego zakazu reklamy aptek
Spadek wydatków NFZ na refundację leków
•
W porównaniu do 2011 roku NFZ wydał w 2012 roku na
refundację leków o 1,8 mld PLN mniej, a w 2013 roku –
o 1,3 mld PLN mniej
10,71
11,26
11,93
12,26
12,04
5,05
5,01
4,22
4,23
4,38
2010
2011
2012
2013
9 mcy 2014
68%
69%
74%
8
4
•
0
Udział
odpłatności
pacjenta
Wydatki NFZ spadły głównie na skutek zmniejszenia
ilości sprzedanych leków refundowanych
74%
73%
Źródło: Opracowanie własne na podst. danych Barometr PharmaExpert
Wydatki NFZ na refundację leków
mld PLN
12
10
10,4
0,6
1,3
10,9
0,7
1,4
8
•
Zapłata pacjenta
16
12
•
Refundacja
9,1
9,6
0,5
1,7
0,4
2,0
6,9
7,2
2012
2013
7,5
0,4
1,6
6
4
8,5
8,8
5,5
2
Poziom refundacji w Polsce, który był już na bardzo
niskim poziomie przed wprowadzeniem ustawy, uległ
dodatkowemu zmniejszeniu
0
2010
2011
Refundacja w aptekach otwartych
Programy lekowe
9 mcy 2014
Chemioterapia
Źródło: Opracowanie własne na podst. komunikatów NFZ
strona 5
Pogorszenie warunków dystrybucji farmaceutycznej po wprowadzeniu ustawy
o refundacji leków
Pogorszenie warunków hurtowej dystrybucji leków Rx refundowanych
•
•
•
2012 - spadek rynku Rx ref. r/r o ok.1,8 mld PLN,
wprowadzenie narzutu hurtowego 7% od ceny producenta
na leki Rx ref., zachwianie stabilności rynku
2013 - spadek narzutu hurtowego z 7% do 6% przy
niezmienionej wartości rynku z 2012 roku oznaczałby odpływ
blisko 80 mln PLN marży, efekt częściowo zniwelowany został
przez wzrost rynku r/r (ubytek ponad 30 mln PLN marży r/r)
2014 - zmiana narzutu hurtowego na leki refundowane z 6%
do 5% oznacza odpływ ok. 90 mln PLN marży
Wartość rynku i marża hurtowa realizowana na lekach Rx refundowanych
Marża na Rx ref. [mln PLN]
Rynek Rx ref.[mld PLN]
11
600
10
550
9
8
500
7
450
6
5
400
2011
Narzut hurtowy 5% na leki refundowane nie pokrywa
kosztów i powoduje, że hurtownia dopłaca
do dystrybucji tego asortymentu
2012
2013
Rynek Rx ref.
2014F
Marża na Rx ref.
Źródło: Obliczenia własne na podst. danych IMS
Pogorszenie sytuacji ekonomicznej aptek m.in. na skutek:
•
•
•
•
ubytku marży na lekach refundowanych
przecen zapasów związanych z częstymi, co dwumiesięcznymi,
zmianami na listach refundacyjnych
ograniczenia możliwości rozwoju, w tym zakaz z korzystania z
nowoczesnych kanałów komunikacji z pacjentem
uniemożliwienia prowadzenia działalności w oparciu o zasady
wolnorynkowej konkurencji
Zakaz reklamy aptek i jego szeroka interpretacja cofnęły
działalność aptek do warunków XIX wieku i stanowią
istotną barierę w rozwoju usług dla pacjenta
Średnia miesięczna marża statystycznej apteki na lekach refundowanych
tys. PLN
16
14
12
10
8
6
Źródło: Obliczenia własne na podst. danych Barometr PharmaExpert
strona 6
Polski rynek farmaceutyczny na tle innych krajów europejskich
Polski rynek farmaceutyczny pod względem wartości od kilku lat zajmuje tę samą szóstą pozycję w Europie
Wartość rynku farmaceutycznego [mld EUR; wg cen producenta netto]
29,5
30
25
20,1
20
15
11,0 9,9
9,2
10
4,4 3,2
3,1 2,6 2,6 2,5 2,2 2,2 1,9
1,5 1,5 1,4 1,2 1,0 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4
0,2 0,2 0,2
5
Źródło: IMS, 2013
0
Jednak pod względem wielkości rynku w przeliczeniu na głowę mieszkańca Polska jest na jednym z
ostatnich miejsc w Europie i w porównaniu z rokiem 2010 została wyprzedzona przez takie kraje jak Litwa,
Estonia, Łotwa i Bułgaria.
400
Wartość rynku farmaceutycznego per capita [EUR; wg cen producenta netto]
396 366
325 309
306
300
200
274 269 262
256
239
197 196 188 185
179
155 155 152 144
138
116 115 115 115 109 102
100
0
81
strona 7
Ceny leków w Polsce, zarówno generycznych jak i innowacyjnych są na jednym z najniższych poziomów w Europie
70%
Odchylenie od średniej ceny leków generycznych
60%
50%
38%
34%
23%
30%
18%
14%
11%
10%
9%
-10%
7%
4%
-2%
-2%
-30%
-7%
-9%
-15% -17% -18%
-50%
96%
80%
50%
20%
-25%
-30% -37%
-39%
Odchylenie od średniej ceny leków innowacyjnych
62%
52%
47%
26%
16%
16%
2%
-10%
-40%
-70%
-11% -13% -17%
-19%
-29% -31% -32% -32%
-39% -47%
-54% -56% -59%
strona 8
Marża hurtowa w Polsce w przeliczeniu na opakowanie jest jedną z najniższych w Europie
EUR
Marża hurtowa na opakowanie
2,0
1,5
1,0
Średnia 0,77 EUR
0,5
0,0
Szwajcaria
Niemcy
Belgia
Austria
Dania
Finlandia
Szwecja
Portugalia
Francja
Słowacja
Hiszpania
Rumunia
Grecja
Węgry
Polska
Włochy
Źródło: IMS, MAT 2014
strona 9
Dynamika rynku farmaceutycznego w Polsce i na Litwie I-IIIQ 2014
2013
Dynamika rynku
sprzedaży hurtowej
do aptek w Polsce
I-IIIQ 2014 vs I-IIIQ 2013
+3,7%
Dynamika rynku
aptecznego w Polsce
+2,4%
20%
16,8%
8,1%
25 000
6,7%
6,8%
7,4%
7,3%
6,3%
LUT MAR KWI MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ PAŹ
LIS
GRU
STY
4,8%
18 093
18 756
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
15 000
10 000
LUT MAR KWI MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ
5 000
0
-5,0%
-10%
Źródło: IMS Health
15%
25 000
10,2%
20 000
10%
5% 3,6%
3,1%
5,7%
3,9%
2,8%
3,2%
1,3%
-3,3%
LUT MAR KWI MAJ
2,9%
2,0%
-0,6%
CZE
LIP
SIE
WRZ PAZ
4,6% 4,5%
LIS
1,9%
STY
LUT MAR KWI MAJ
LIP
SIE
0
WRZ
I-IIIQ 2013
Źródło: Barometr PharmaExpert
21,8%
15,2%
15%
10%
CZE
15 000
5 000
-3,3%
GRU
14,7%
11,7%
10,5%
7,8% 6,7%
12,5%
15,2%
15,5% 13,8%
12,6%
16,2%
18,0%
3,6%
9,9%
CZE
LIP
SIE
WRZ PAZ
LIS
GRU
STY
LUT MAR KWI MAJ
CZE
LIP
SIE
3 205
2 773
2 000
-2,9%
0%
-5% LUT MAR KWI MAJ
I-IIIQ 2014
4 000
3 000
7,7%
0,7%
5%
17,2%
20 841
20 362
10 000
0,3%
25%
20%
5,6%
4,1%
1,4%
-5%
+15,6%
2,5%
1,7%
0%
Dynamika rynku
sprzedaży hurtowej
do szpitali w Polsce
5,2%
0,3% -0,1%
0%
-5%
20 000
7,5%
5,9% 6,0%
2,7%
5%
Sprzedaż w mln PLN
13,7%
11,9%
15%
10%
2014
WRZ
1 000
0
I-IIIQ 2013
Źródło: IMS Health (kwartalniki i miesięczniki 2014)
I-IIIQ 2014
Sprzedaż w mln LTL
Dynamika rynku
hurtowego na Litwie
+1,7%
20%
10%
16,6%
11,4%
2,8%
13,7%
-1,1%
MAJ
12,3%
6,9%
CZE
LIP
SIE
6,2%
WRZ
PAZ
LIS
9,5%
4,0%
-0,8%
4,2%
0%
LUT MAR KWI
13,1%
5,9%
6,2%
3,8%
1,7%
1 200
0,5%
GRU
STY
LUT MAR KWI
1 500
1 182
1 202
900
MAJ
CZE
LIP
-10%
SIE
WRZ
-6,0%
-14,2%
600
300
0
-20%
Źródło: IMS Health
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
strona 10
Dynamika oraz struktura rynku aptecznego w Polsce I-IIIQ 2014
2013
Dynamika rynku
leków Rx
refundowanych
+2,7%
15%
Sprzedaż w mln PLN
10 000
15%
10%
5%
2014
3%
3%
3%
-5% LUT MAR KWI
MAJ
-10%
2%
0%
CZE
LIP
SIE
WRZ PAŹ
7%
5%
4%
-1%
-2%
0%
5%
LIS
STY
LUT MAR KWI
MAJ
5%
0%
3%
1% 2%
0%
GRU
5%
CZE
LIP
SIE
8 000
WRZ
-10%
+1,3%
Dynamika
rynku OTC
+2,5%
10 000
9%
6%
4%
4%
4%
5%
6%
3%
1%
0%
LUT MAR KWI
MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ PAŹ
-3%
LIS
GRU
STY
4%
3%
1%
1%
-3%
0%
4%
0%
6 000
-1%
LUT MAR KWI
MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ
-5%
4 610
4 553
4 000
2 000
-5%
-10%
8 000
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
15%
10%
2%
2%
5% 3%
5%
4%
10 000
7%
7%
8%
5%
2%
0%
0%
LIS
GRU
2%
4%
6%
5%
4%
4%
1%
MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ PAŹ
STY
LUT MAR KWI
MAJ
CZE
LIP
SIE
WRZ
-5%
4 000
2 000
-5%
I-IIIQ 2013
2011
Struktura rynku sprzedaży
detalicznej leków
2012
36%
41%
2013
37%
8 445
8 236
6 000
0%
LUT MAR KWI
8 000
-10%
37%
41%
I-IIIQ 2014
I-IIIQ 2014
41%
37%
45%
Rx refundowane
Zmiana struktury rynku detalicznego
po wprowadzeniu nowej ustawy
Rx pełnopłatne
OTC
19%
Poziom refundacji
I-IIIQ 2014
2 000
15%
8%
I-IIIQ 2013
4 000
-15%
10%
7 626
6 000
Dynamika rynku
leków Rx
pełnopłatnych
7 425
31%
22%
22%
22%
26%
26%
27%
Źródło: Opracowanie własne na podst.
danych Barometr PharmaExpert
strona 11
Prognoza dynamiki rynku
wg PMR
6%
Czynniki wzrostu rynku farmaceutycznego

Trend do wyrównania różnic w poziomie życia i
wydatków między Polską a krajami Europy
Zachodniej, gdzie wydatki na zdrowie są
kilkukrotnie wyższe niż w Polsce

Proces starzenia się społeczeństwa

Wzrost zachorowalności na choroby cywilizacyjne i
przewlekłe

Wzrost świadomości zdrowotnej Polaków
CAGR 2014-2019
wg raportu z listopada 2014
wg IMS
2,5% - 4,7%
prognoza dynamiki 2015
z października 2014
wg Market Research
3,3%
CAGR 2013-2018
wg raportu z kwietnia 2014
strona 12
Agenda
Kluczowe dane
Otoczenie rynkowe
Wyniki finansowe
Załączniki
Wyniki
Wyniki
po po
III kwartale
III kwartale
2014
2014
roku
roku
/ Działalność
/ KluczowePelion
dane
strona 13
Pelion Healthcare Group działa na rynku ochrony zdrowia w Polsce i na Litwie
Obecnie Pelion Healthcare Group:
ok. 7,5 mld PLN
ponad 7 tys. pracowników
Roczne przychody za sprzedaży


Znajduje się wśród 5 największych firm w Europie
pod względem wielkości posiadanej sieci aptecznej
Zatrudnienie
Jest największą firmą sektora ochrony zdrowia w Polsce
pod względem sprzedaży

Jest liderem na polskim rynku zaopatrzenia szpitali

Jest drugą największą firmą na rynku hurtowej
dystrybucji do aptek w Polsce

Znajduje się na 29. pozycji „Listy 500 Największych
Firm Rzeczpospolitej”, będąc zarazem pierwszą spółką
z regionu łódzkiego oraz pierwszą z rynku ochrony
zdrowia w rankingu
Struktura skonsolidowanych
przychodów ze sprzedaży
w I-IIIQ 2014 roku
0,3% 0,4%
25,5%
sprzedaż hurtowa
zaopatrzenie szpitali
sprzedaż detaliczna
56,6%
usługi dla producentów
pozostała działalność
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży właścicieli 3 największych
hurtowni farmaceutycznych w l. 2009-2014 (mln PLN)
17,2%
0,03%
2 000
9,41%
1 800
1 600
1 400
1 200
Polska
1 000
Pelion
Neuca
3q2014
2q2014
1q2014
4q2013
3q2013
2q2013
1q2013
4q2012
3q2012
2q2012
1q2012
4q2011
3q2011
2q2011
1q2011
4q2010
3q2010
2q2010
1q2010
4q2009
3q2009
2q2009
1q2009
800
90,56%
Wlk. Brytania
Litwa
Farmacol
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Działalność Pelion
strona 14
Biznes rozwijany jest w ramach czterech linii
SPRZEDAŻ
HURTOWA


Najszersza oferta asortymentowa
na rynku obejmująca ponad 25 tys.
pozycji (w tym leki ze wszystkich grup
terapeutycznych, suplementy diety,
zioła, kosmetyki, sprzęt medyczny)
Współpraca ze wszystkimi największymi
producentami farmaceutyków

Ponad 1 mln opakowań leków
sprzedawanych dziennie

13 centralnie zarządzanych zmodernizowanych magazynów, które obsługują
ponad 9 tys. aptek (PGF S.A.)
oraz ponad 70 mniejszych lokalnych
hurtowni (Pharmapoint Sp. z o.o.)

W ostatnich latach wzrosty szybsze
od rynku
SPRZEDAŻ
DETALICZNA
ZAOPATRZENIE
SZPITALI

Lider w dystrybucji leków
dla lecznictwa zamkniętego
w Polsce (obsługa ponad 80%
polskich szpitali)

Największy na rynku
asortyment leków



Centralny system scoringowy
szpitali
Transport
w kontrolowanej
temperaturze, w tym zimny
łańcuch dostaw
Utrzymywanie poziomu
należności na
bezpiecznym poziomie


Lider pod względem liczby
aptek w Europie Środkowej –
ok. 1 tys. Aptek Dbam
o Zdrowie w Polsce oraz 475
aptek Gintarine Vaistine,
Norfos Vaistine i BVG
na Litwie
Tradycyjny model sprzedaży
aptecznej wsparty
nowoczesnymi narzędziami:
internetowy portal
poświęcony zdrowiu w Polsce
(www.doz.pl), apteka
internetowa na Litwie
(www.vaistine.lt)
USLUGI DLA
PRODUCENTÓW
•
Wyspecjalizowany operator
logistyczny, świadczący usługi dla
branży farmaceutycznej w zakresie
zarządzania, obsługi magazynowej
oraz dystrybucji leków
•
Pozycja lidera w zimnym łańcuchu
dostaw
•
Współpraca z ponad 100 firmami,
do których należą głównie
producenci leków oraz hurtownie
farmaceutyczne
•
Prekursor stosowania
nowoczesnego systemu śledzenia
temperatur w transporcie
POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ
Spółki wsparcia:
Inne spółki:
DARUMA Sp. z o.o., Bez Recepty Sp. z o.o.,
Pharmauto Sp. z o.o., Eubioco S.A., Pharmena S.A.,
inne spółki
strona 15
Cztery filary strategii Pelion
JAKOŚĆ

Ciągła dbałość o
najwyższą jakość
świadczonych usług

Poszukiwanie i
wdrażanie nowych
rozwiązań

Najwyższe standardy
działania zgodne z
obowiązującymi
regulacjami prawnymi
KLIENCI
PRACOWNICY

Koncentracja na wszystkich
klientach w łańcuchu
dystrybucji farmaceutycznej,
w szczególności na pacjentach

Najszerszy asortyment i
najlepsze ceny

Partnerstwo i zaufanie

Identyfikacja potrzeb i
innowacyjne podejście do ich
realizacji

Najwyższe standardy obsługi i
gwarancja dostępności leków

Polityka personalna
zorientowana na
kształtowanie
umiejętności i tworzenie
wartości dodanej dla
klientów

Profesjonalizm w
identyfikacji ryzyk i
opracowaniu planów
naprawczych

Motywacja do realizacji
strategii
ODPOWIEDZIALNOŚĆ

Odpowiedzialność wobec
wielu grup interesariuszy,
w tym w szczególności
wobec pacjentów

Dzielenie się wiedzą i
doświadczeniem

Współpraca na rzecz
efektywnego systemu
ochrony zdrowia
Budowanie trwałej wartości na rynku kapitałowym
STRATEGIA PELION WDRAŻANA JEST POPRZEZ PLANY OPERACYJNE POSZCZEGÓLNYCH LINII
BIZNESOWYCH
strona 16
Hurt do aptek
Rzetelne partnerstwo w dystrybucji leków - rozwój usług i nowych narzędzi
Cele na 2015 rok:

Realizacja przejrzystej strategii partnerstwa w dystrybucji leków

Utrzymanie najwyższej jakości świadczonych usług, zapewnienie
najszerszego asortymentu i najlepszych cen

Rozszerzenie działań aktywnie wspierających producentów w
sprzedaży leków (w tym gwarancja rzetelnej dystrybucji do aptek)

Kontynuacja programu Zdrowy Wybór, wspierającego apteki
indywidualne i małe sieci

Dynamika wzrostu przychodów powyżej dynamiki rynku

Rozwój kanału sprzedaży e-commerce
Apteki indywidualne stanowią większą część rynku detalicznego i
potrzebują profesjonalnego wsparcia
Struktura rynku aptek pod
względem ilościowym
68%
Struktura rynku aptek pod
względem wartościowym
32%
54%
Apteki 1-4
Sieci 5+
46%
Źródło: IMS Pharmascope, Baza aptek
IMS Health 2014.09
STRATEGIA
PGF nie konkuruje z producentami
PGF nie konkuruje z aptekami
nie posiada i nie będzie budować marek własnych leków
nie posiada i nie będzie budować sieci własnych aptek
strona 17
Zaopatrzenie szpitali
Pozycja lidera na rynku sprzedaży do szpitali
Udział należności przeterminowanych Urtica w należnościach ogółem
Cele na 2015 rok:
%

Utrzymanie pozycji lidera w na rynku zaopatrzenia szpitali
30

Zachowanie bezpiecznego poziomu należności (poziom należności
przeterminowanych poniżej 30% wartości portfela należności)
25
Ciągłe podnoszenie standardów obsługi klienta oraz kompetencji
pracowników
15


, mld PLN
Najwyższa jakość świadczonych usług – najlepsza logistyka na
rynku oraz wsparcie szpitali poprzez oferowane programy
20
10
5
0
WRZ 2011
WRZ 2013
WRZ 2014
Struktura rynku zaopatrzenia szpitali
Oferta najlepszych warunków dystrybucji na
rynku zaopatrzenia szpitali:
mln PLN
1200

Zapewnienie ciągłości dostaw na terenie całego kraju

Realizacja zamówień standardowych do 24h, cito – do 6h

Ok. 12 000 dostaw miesięcznie

Najszerszy asortyment - ok. 9 tys. SKU

Blisko 800 tys. przyjętych zleceń i 4 mln zrealizowanych pozycji
rocznie

WRZ 2012
23%
19%
21%
22%
800
23%
20%
400
77%
80%
77%
81%
79%
78%
2013 Q2
2013 Q3
2013 Q4
2014 Q1
2014 Q2
2014 Q3
0
Krótkoterminowe programy wsparcia finansowego szpitali w
zakresie zakupu leków
Dystrybucja pośrednia
DTH
Źródło: Opracowanie własne na podst. danych IMS
strona 18
Sprzedaż detaliczna
Oferta maksymalnie
dopasowana
do potrzeb
Pacjent w centrum uwagi
Cele na 2015 rok:



Pacjent w centrum uwagi
, mld PLN
Najszerszy
asortyment
1 455 mln PLN
Zwiększenie sprzedaży oraz poprawa rentowności
476 mln PLN
Optymalizacja kosztów zaopatrzenia aptek dzięki inwestycjom
dokonanym w 2014 roku (centrum logistyczne doz direct w Polsce,
nowy magazyn na Litwie)

Zwiększenie liczby aptek franczyzowych w Polsce

Realizacja strategii rozwoju sieci drogerii Natura

Rozwój kanału sprzedaży e-commerce
1475 Aptek*
pacjent
w centrum uwagi
Najdogodniejsza
lokalizacja
Najlepsza obsługa
i wsparcie farmaceuty
Polska
Litwa
Apteki własne
595
316
Apteki franczyzowe
315
9
Apteki partnerskie
89
150
999
475
Razem
Najniższe
ceny
Format najlepiej
dostosowany do
wymagań pacjenta
*wg stanu na 30.09.2014 wraz z 1 apteką w Wlk. Brytanii
258 Drogerii
strona 19
Nowa jakość zaopatrywania Aptek Dbam o Zdrowie
Nowy system dystrybucji doz direct – nowa jakość zaopatrywania aptek

Innowacyjna platforma zapewniająca zamknięty, szczelny i w pełni bezpieczny
system dystrybucji leków od producenta do pacjenta

Gwarancja najszerszego wyboru leków i dostępu do nich

Bezpieczeństwo farmakoterapii oraz możliwość potwierdzenia, iż żaden lek nie
opuści Apteki Dbam o Zdrowie bez wymaganej recepty

Centralne zatowarowanie aptek

Możliwość skutecznego zarządzania deficytami poprzez szczelność systemu i
stały monitoring zapasów

Centrum analityczne dostarczające kompleksowych i aktualnych raportów dla
producentów
Poprawa dostępności produktów w Aptekach Dbam o Zdrowie – znaczny spadek
poziomu braków w grupie TOP 2000 produktów
Udział brakujących produktów z grupy TOP 2000 w aptekach własnych
Udział brakujących produktów z grupy TOP 2000 w aptekach własnych
21,0%
16,0%
18,6%16,5%
15,5% 15,2% 15,3% 15,4%
11,0%
7,1%
3,7%
6,0%
2,3%
1,9%
1,8%
2,0%
2,1%
2,1%
2,3%
2,2%
2,3%
2,3%
2,4%
2,6%
1,0%
Maj
Czerwiec
Lipiec
Sierpień
Wrzesień
strona 20
Zwiększenie efektywności procesów logistycznych na Litwie
Nowe centrum logistyczne w Kownie

Jedna z największych inwestycji na rynku litewskim w ciągu ostatnich 5 lat

Obiekt składa się z magazynów o powierzchni 8 400 m2 oraz pomieszczeń
administracyjnych, które zajmują blisko 1 200 m2

Bardzo dobra lokalizacja – w bezpośrednim sąsiedztwie autostrady WilnoKłajpeda

Nowoczesna linia dystrybucyjna, która znacznie skraca czas realizacji
zamówienia, gwarantuje bezpieczeństwo oraz wysoką jakość dostaw leków
do aptek i szpitali

Możliwość świadczenia dodatkowych usług dla producentów
strona 21
Zamknięcie transakcji nabycia sieci drogerii Natura
•
Wydanie przez UOKiK w dn. 14.10.2014r. zgody na przejęcie przez CEPD N.V.
kontroli nad Polbita Sp. z o.o. Własność udziałów przechodzi z dniem 31.10.2014r.

258 drogerii Natura rozlokowanych w miastach na terenie całego kraju (na ulicach,
w marketach oraz w galeriach handlowych)

Jedna z najbardziej rozpoznawalnych sieci drogerii w Polsce

Zatrudnienie ok.1,5 tys. pracowników

Spółka odnotowała ponad 420 mln PLN przychodów w 2013 roku

Pozytywny wynik na poziomie EBITDA oraz zapewnione długoterminowe
finansowanie z Alior Bank

Lokalizacja drogerii Natura
Magazyn centralny pod Warszawą oraz 14 magazynów lokalnych
Logistyka

7 700 dostaw od producentów

14 000 SKU w magazynie centralnym

160 000 dostaw do drogerii Natura

20,7 mln linijek kompletacyjnych

54 mln skompletowanych kartonów

4,8% wskaźnik kosztów logistycznych
Rozpoznawalność marki
Rossmann 3%
30%
66%
Natura
17%
56%
22%
Douglas
35%
22%
3%
Sephora
29%
28%
3%
Super-Pharm
19%
21%
3%
Yves Rocher
Wspomagana
Marionnaud
Supported
brand awareness
rozpoznawalność
marki
Schlecker
Aster
Spontaniczna
1%
Promoted brand awareness2
rozpoznawalność marki
Drogerie Jaśmin
Top
Starts
Topofofmind
mind
Koliber
Źródło: TNS OBOP, 2011; N=1001
Moya
0%
20%
40%
60%
80%
100%
strona 22
Usługi dla producentów
Optymalizacja kosztów i wdrażanie nowych rozwiązań
Cele na 2015 rok:
, mld PLN

Pozyskiwanie nowych klientów, zwłaszcza
ramachPLN
świadczenia
44,3w mln
usług dystrybucji bezpośredniej oraz dedykowanej

Działania optymalizujące koszty transportu m.in. poprzez rozwój
sieci komór przeładunkowych, dywersyfikację usługodawców
oraz optymalizację tras

Stałe podnoszenie jakości, zgodnie z mającymi wejść w życie
nowymi przepisami DPD oraz oczekiwaniami klientów (w tym
wdrożenie systemu do bezpośredniego śledzenia on-line
przesyłek i warunków transportu przez klienta)
15,5 mln PLN
Rozwój linii usług dla producentów 2010 - 2013
Przychody ze sprzedaży
mln PLN
strona 23
Agenda
Kluczowe dane
Otoczenie rynkowe
Wyniki finansowe
Załączniki
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Wyniki finansowe
strona 24
Przepływy z działalności operacyjnej
mln PLN
2008
2009
2010
2011
2012
2013
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
54,8
90,5
84,4
65,5
76,7
110,1
99,6
53,0
(31,0)
(11,5)
(12,9)
(32,3)
(13,9)
(11,1)
(7,5)
(31,9)
amortyzacja
26,1
31,6
30,2
32,3
38,8
36,1
27,2
26,8
zamiana w kapitale obrotowym
87,2
148,2
(66,0)
156,9
87,8
(0,9)
(151,0)
(109,9)
(22,6)
(32,0)
2,5
(1,6)
10,7
6,4
1,0
4,9
25,3
8,2
18,6
35,9
23,6
17,3
14,0
14,3
139,8
235,0
56,8
256,7
223,7
157,9
(16,7)
(42,8)
CF operacyjny
wynik brutto
zapłacony podatek dochodowy
zysk/strata ze sprzedaży majątku
pozostałe
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (w mln PLN)
1200
1 069,9
1000
800
688,3
600
374,8
400
200
0
1 027,1
912,0
139,8
Przeplywy pieniężne z dzialalności operacyjnej
431,6
256,7
235
223,7
Przeplywy pieniężne z dzialalności operacyjnej
skumulowane 2008 - I-IIIQ 2014
157,9
56,8
139,8
-42,8
-200
2008
2009
2010
2011
2012
2013
I-IIIQ 2014
strona 25
Podstawowe skonsolidowane dane i wskaźniki finansowe
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
Zmiana
2014/
2013*
IIIQ 2013
IIIQ 2014
Zmiana
2014/
2013*
mln PLN
1
5 483,1
5 651,9
+3,1%
1 783,6
1 853,1
+3,9%
Marża na sprzedaży
mln PLN
2
645,6
602,8
-6,6%
197,6
199,5
+1,0%
Koszty operacyjne
mln PLN
3
528,0
522,2
-1,1%
174,7
175,5
+0,5%
EBITDA
mln PLN
4
138,8
94,6
-31,9%
31,1
29,2
-6,1%
Zysk netto
mln PLN
68,5
30,7
-55,1%
11,9
4,2
-64,5%
1
2
3 Spadek kosztów operacyjnych I-IIIQ 2014 vs I-IIIQ 2013 o ponad 6 mln PLN oraz spadek wsk. kosztów o 0,4 p.p. w wyniku działań
podejmowanych we wszystkich liniach biznesowych. Wzrost w IIIQ 2014 vs IIIQ 2013 kosztów operacyjnych o 0,8 mln PLN r/r oraz
spadek wsk. kosztów o 0,3 p.p. Wzrost kosztów w IIIQ 2014 związany jest z uruchomieniem i rozpoczęciem w czerwcu
działalności nowego centrum dystrybucyjno-logistycznego w Łodzi (w IIIQ 2014 koszty związane z funkcjonowania centrum
wyniosły 3,4 mln PLN).
Wzrost przychodów I-IIIQ 2014
vs I-IIIQ 2013 o 3,1%, przy czym
wzrost w hurcie o 4,7%, spadek
w detalu o 2,2%.
Spadek marży na sprzedaży
na skutek spadku wsk. marży konsekwencja urzędowej obniżki
narzutu na leki refundowane oraz
widocznej od IIIQ 2013 presji na
marże z powodu konkurencji w
pozostałym asortymencie
sprzedawanych towarów zarówno
w segmencie hurtowym, jak i
detalicznym.
4 Spadek EBITDA I-IIIQ 2014 vs I-IIIQ
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
Zmiana
2014/
2013*
IIIQ 2013
IIIQ 2014
2013 o 31,9% na skutek spadku
marży na sprzedaży, zdarzeń
jednorazowych w IIQ 2014 (5,8 mln
PLN – rozstrzygnięcie sprawy
sądowej na Litwie, 1,1 mln PLN
- odpis wartości firmy), a także
wyższego o 3,6 mln PLN salda
pozostałych kosztów i przychodów
operacyjnych w IIIQ 2014 vs IIIQ
2013 , głównie z uwagi na wyższe
saldo utworzonych i rozwiązanych
odpisów aktualizujących należności.
Zmiana
2014/
2013*
Rentowność marży na sprzedaży
11,8%
10,7%
-1,1 p.p.
11,1%
10,8%
-0,3 p.p.
Wskaźnik kosztów operacyjnych
9,6%
9,2%
-0,4 p.p.
9,8%
9,5%
-0,3 p.p.
Rentowność EBITDA
2,5%
1,7%
-0,8 p.p.
1,7%
1,6%
-0,1 p.p.
Rentowność netto
1,2%
0,5%
-0,7 p.p.
0,7%
0,2%
-0,5 p.p.
* Zmiany liczone wg danych wyrażonych w tys. PLN
strona 26
Kapitał obrotowy i przepływy pieniężne
Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego
Wskaźnik (w dniach)
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
Przepływy pieniężne (w mln PLN)
zmiana
na koniec
2013 roku
zmiana
-1
Rotacji zapasów
39
42
3
43
Rotacji należności
handlowych
i pozostałych
36
38
2
33
I-IIIQ 2013
I-IIIQ 2014
200
119,7
100
71,0
5
0
Rotacji zobowiązań
handlowych
i pozostałych
74
Rotacji kapitału
obrotowego
1
82
8
83
-1
-16,7
-56,0
-100
-2
-3
-7
5
-42,8
-78,9
CF Operacyjny
CF Inwestycyjny
CF Finansowy
Rotacja zapasów = stan zapasów na koniec okresu / przychody ogółem*ilość dni
Rotacja należności = stan należności handlowych i pozostałych na koniec okresu / przychody ogółem*ilość dni
Rotacja zobowiązań handlowych i pozostałych = stan zobowiązań handlowych
i pozostałych na koniec okresu / przychody ogółem*ilość dni.
Przyczyną ujemnych przepływów z działalności
operacyjnej był wzrost kapitału obrotowego w
stosunku do końca 2013 roku (-41,9 mln PLN na
koniec września 2014 r. vs -150,0 mln PLN na
koniec 2013 r.)
strona 27
Zadłużenie i wskaźniki zadłużenia
EBITDA, kapitał własny i dług netto
Wskaźniki zadłużenia
4,0
I-IIIQ 2013
2013 rok
IH 2014
3,6
I-IIIQ 2014
EBITDA
mln PLN
138,8
164,4
65,3
94,6
EBITDA zannualizowana
mln PLN
191,1
164,4
122,0
120,1
Kapitał własny
mln PLN
569,9
598,6
586,4
591,0
Dług netto
mln PLN
388,8
246,7
444,0
435,9
3,0
2,0
2,0
1,0
0,7
0,7
0,0
I-IIIQ 2013
Dług netto/kapitał własny
Wzrost zadłużenia o 189,2 mln PLN na koniec
września 2014 vs koniec 2013 roku w wyniku
wzrostu kapitału obrotowego oraz
zrealizowanych inwestycji.
I-IIIQ 2014
Dług netto/EBITDA zannualizowana
Wzrost poziomu zadłużenia oraz niższa wartość
zannualizowanej wartości EBITDA przyczyniły się
do wzrostu wskaźnika dług netto / EBITDA
zannualizowana, który wyniósł po 9 miesiącach
2014 r. 3,6, tj. o 1,6 więcej niż w analogicznym
okresie 2013 r.
strona 28
Agenda
Kluczowe dane
Otoczenie rynkowe
Wyniki finansowe
Załączniki
Wyniki po III kwartale 2014 roku / Załączniki
strona 29
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (tys. PLN)
AKTYWA
30.09.2013
(przekształcone)
31.12.2013
(przekształcone)
30.09.2014
I. AKTYWA TRWAŁE
929 216
993 461
1 060 041
1. Wartość firmy
576 054
574 860
586 662
2. Wartości niematerialne
46 802
45 493
40 961
3. Rzeczowe aktywa trwałe
210 769
243 352
287 235
4. Nieruchomości inwestycyjne
9 952
9 100
9 097
5. Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności
6 315
5 780
4 626
6. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe
21 591
19 820
28 822
7. Należności długoterminowe
25 605
25 656
27 795
8. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
29 882
67 262
72 723
2 246
2 138
2 120
1 689 828
1 746 297
1 863 754
778 394
855 862
864 399
60 250
64 119
49 461
733 282
657 591
781 424
731 085
654 497
779 994
2 197
3 094
1 430
113 034
162 405
160 436
4 868
6 320
8 034
2 619 044
2 739 758
2 923 795
9. Pozostałe aktywa trwałe
II. AKTYWA OBROTOWE
1. Zapasy
2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe
3. Należności krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu podatku dochodowego
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5. Pozostałe aktywa obrotowe
AKTYWA RAZEM
strona 30
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (tys. PLN)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
30.09.2013
(przekształcone)
31.12.2013
(przekształcone)
30.09.2014
I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM
569 861
598 598
590 953
1. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
563 557
590 299
583 612
1.1 Kapitał zakładowy
23 145
23 145
22 709
1.2 Kapitał zapasowy
425 696
425 696
420 122
1.3 Akcje własne
(15 193)
(16 085)
(3 056)
1.4 Kapitał pozostały - rezerwowy
132 240
132 720
145 156
21 745
17 462
19 373
-
651
651
1.7 Zyski zatrzymane
(24 076)
6 710
(21 343)
- zysk (strata) z lat ubiegłych
(92 564)
(93 455)
(52 077)
68 488
100 165
30 734
6 304
8 299
7 341
II. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
462 665
389 303
451 933
1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
452 920
380 370
445 233
1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe
445 497
371 571
435 786
1.2 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5 181
6 806
7 458
1.3 Rezerwy długoterminowe
2 242
1 993
1 989
2. Przychody przyszłych okresów
9 745
8 933
6 700
III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
1 586 518
1 751 857
1 880 909
1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
1 553 409
1 717 627
1 856 941
56 305
37 534
160 554
4 923
4 802
3 917
1 490 715
1 660 384
1 686 297
1 466
14 907
6 173
33 109
34 230
23 968
2 619 044
2 739 758
2 923 795
1.5 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
1.6. Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych
po okresie zatrudnienia
- zysk netto
2. Udziały niekontrolujące
1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe
1.2 Rezerwy krótkoterminowe
1.3 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
1.4 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
2. Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
strona 31
Skonsolidowany rachunek zysków i strat (tys. PLN)
DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
Okres 3 miesięcy
zakończony
30 września 2013 r.
(przekształcone)
Okres 3 miesięcy
zakończony
Okres 9 miesięcy
zakończony
(przekształcone)
Okres 9 miesięcy
zakończony
1 783 637
1 853 101
5 483 148
5 651 867
Koszt własny sprzedaży
(1 586 072)
(1 653 637)
(4 837 555)
(5 049 114)
197 565
199 464
645 593
602 753
(149 257)
(147 321)
(448 892)
(446 802)
(25 453)
(28 179)
(79 100)
(75 433)
1 006
1 919
4 703
7 939
(1 402)
(5 942)
(9 835)
(19 495)
(200)
30
(814)
(1 216)
22 259
19 971
111 655
67 746
1
-
3
12
4 537
2 727
14 088
15 393
Zysk ze sprzedaży
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych i wspólnych
przedsięwzięć wycenianych zgodnie z metodą praw własności
Zysk na działalności operacyjnej
Zysk (strata) z inwestycji
Przychody finansowe
Koszty finansowe
(8 277)
(11 346)
(26 176)
(30 104)
Zysk brutto
18 520
11 352
99 570
53 047
Podatek dochodowy
(5 954)
(6 261)
(28 671)
(19 994)
Zysk netto z działalności kontynuowanej
12 566
5 091
70 899
33 053
12 566
5 091
70 899
33 053
11 869
4 216
68 488
30 734
697
875
2 411
2 319
11 869
4 216
68 488
30 734
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
11 211 438
11 145 714
11 304 120
11 180 118
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych
11 527 438
11 418 214
11 636 786
11 452 618
- podstawowy
1,06
0,38
6,06
2,75
- rozwodniony
1,03
0,37
5,89
2,68
Zysk netto ogółem
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego
Akcjonariuszom niekontrolującym
Zysk za okres sprawozdawczy
Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)
strona 32
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (tys. PLN)
Okres 9 miesięcy
zakończony 30.09.2013 r.
(przekształcone)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) brutto
Okres 9 miesięcy
99 570
53 047
(116 298)
(95 812)
814
1 216
27 155
26 816
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
1 533
744
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
11 602
12 126
II. Korekty razem
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
2. Amortyzacja
1 028
4 980
11 518
(3 881)
(120 313)
(129 438)
(42 201)
23 392
(7 506)
(31 871)
72
104
(16 728)
(42 765)
137 194
171 327
5 095
3 239
-
26
123 502
162 910
4. Odsetki
7 421
4 488
5. Inne wpływy inwestycyjne netto
1 176
610
(193 147)
(250 203)
(32 837)
(79 670)
2. Wpłata zaliczki na akcje spółki stowarzyszonej
(5 433)
-
3. Nabycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek
(7 983)
(8 459)
(78)
-
(1 011)
(145 431)
(156 191)
(1 385)
(4 722)
(55 953)
(78 876)
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej
6. Zmiana stanu zapasów
7. Zmiana stanu należności
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
9. Zapłacony podatek dochodowy
10. Inne korekty netto
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II)
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Zbycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek
3. Spłata udzielonych pożyczek
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
4. Koszty nabycia spółki
5. Nabycie pozostałych aktywów finansowych
6. Udzielone pożyczki
7. Inne wydatki inwestycyjne netto
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)
(150)
strona 33
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (tys. PLN)
Okres 9 miesięcy
(przekształcone)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
Okres 9 miesięcy
162 134
251 061
1 896
-
2. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych
160 238
251 061
II. Wydatki
(91 103)
(131 389)
1. Nabycie akcji własnych
(25 446)
(5 813)
-
(531)
(22 620)
(33 556)
(3 065)
(3 337)
(20 535)
(70 219)
(1 052)
(1 407)
(18 385)
(16 516)
-
(10)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II)
71 031
119 672
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III)
(1 650)
(1 969)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
(1 650)
(1 969)
963
276
F. Środki pieniężne na początek okresu
114 684
162 405
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D)
113 034
160 436
1. Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
2. Wykup udziałów niekontrolujących
3. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości
5. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Odsetki
8. Inne wydatki finansowe netto
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
strona 34
Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej
analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym.
Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne
i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji
w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia.
Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora.
Dziękujemy za uwagę
Dane kontaktowe
PELION S.A.
ZAOPATRZENIE SZPITALI
ul. Zbąszyńska 3
91-342 Łódź, Polska
www.pelion.eu
PGF Urtica Sp. z o.o.
ul. Krzemieniecka 120,54-613 Wrocław, Polska
T: (+48 71) 782 66 01, F: (+48 71) 782 66 09
e-mail: [email protected]
www.urtica.com.pl
Biuro Zarządu
T: (+48 42) 200 75 10, F: (+48 42) 200 73 33
Relacje Inwestorskie
T: (+48 42) 200 78 05, F: (+48 42) 200 74 32
Biuro Prasowe
T: (+48 42) 200 74 74, F: (+48 42) 200 75 35
SPRZEDAŻ HURTOWA
SPRZEDAŻ DETALICZNA
CEPD N.V.
WTC Amsterdam, Tower A-7
Strawinskylaan 709, 1077 XX Amsterdam, The Netherlands
T: (+31 20) 670 13 16, F: (+31 20) 670 44 28
www.cepd.nl
Biuro Prasowe
T: (+48 22) 329 64 16, F: (+48 22) 329 64 01
E-mail: [email protected]
Polska Grupa Farmaceutyczna S.A.
ul. Zbąszyńska 3
T: (+48 42) 200 74 44, F: (+48 42) 200 75 35
www.pgf.com.pl
DOZ S.A.
Al. Jerozolimskie 134, 02-305 Warszawa, Polska
Eurocentrum Office Complex, budynek „Beta”
T: (+48 22) 329 65 00, F: (+48 22) 329 64 01
www.doz.pl
Pharmapoint Sp. z o.o.
ul. Zbąszyńska 3
T: (+48 42) 200 80 16, F: (+48 42) 200 80 05
www.pharmapoint.pl
UAB NFG
Gedimino str. 13, LT-44318 Kaunas, Lithuania
T: +370 37 321199, F: +370 37 320220
USŁUGI DLA PRODUCENTÓW
Pharmalink Sp. z o.o.
ul. Zbąszyńska 3, 91-342 Łódź, Polska
T: (+48 42) 200 80 12, F: (+48 42) 200 80 13
www.pharmalink.pl

wyświetl

Transkrypt

Podobne dokumenty

Informacja prasowa Człuchów, 31 października 2012 RADPOL

wyświetl

PROJEKT PRZYKŁAD PLANOWANIA