informacje dotyczące firmy inwestycyjnej i świadczonych usług

Informacje dotyczące Domu Maklerskiego BDM S.A.,
świadczonych usług, ryzyka związanego
z inwestowaniem na rynkach kapitałowych
Dom Maklerski BDM Spółka Akcyjna (dalej BDM) prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych
i Giełd w Warszawie udzielonego decyzją z dnia 26 marca 2002 roku, nr KPWiG-4021-7/2002 oraz decyzji Komisji Nadzoru Finansowego (dalej
KNF) wydanej 28 czerwca 2010 roku, nr DFL/4020/168/21/I/2/26/09/10PK.
Klient może kontaktować się z firmą inwestycyjną wykorzystując poniższe dane teleadresowe:
Dom Maklerski BDM, ul. Stojałowskiego 27, 43-300 Bielsko-Biała, tel. /33/ 81 28 440, fax /33/ 81 28 442, [email protected].
Klient może przekazywać zlecenia w następujący sposób:

osobiście, w jednym z pełnozakresowych Punktów Obsługi Klienta BDM,

telefonicznie, na numery telefonów wskazane w Aneksie „TELEFON” do Umowy o świadczenie usług maklerskich,

za pomocą aplikacji internetowej, pod warunkiem podpisania Aneksu „BDM onLine” do Umowy o świadczenie usług maklerskich.
Języki w których Klient może kontaktować się z BDM i w których przekazywane będą informacje:

język polski.
Języki w których sporządzane są dokumenty:

język polski

na życzenie klienta część dokumentów (umów) może być sporządzana w języku angielskim lub języku rosyjskim.
BDM wykonuje zlecenia na następujących rynkach regulowanych:

rynkach organizowanych przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w tym na:
- rynku podstawowym
- rynku równoległym
- rynku Catalyst.
BDM wykonuje zlecenia na następujących rynkach stanowiących alternatywne systemy obrotu:

rynkach organizowanych przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w tym na:
- rynku NewConnect
- rynku Catalyst.
Opłaty ponoszone przez Klienta zawarte są w „Tabeli opłat i prowizji za usługi świadczone przez Dom Maklerski BDM S.A.”,
z zastrzeżeniem, iż:
-opłaty dotyczące inwestowania w otwarte fundusze inwestycyjne regulują prospekt informacyjny oraz tabela opłat, ustalane
i redagowane przez TFI zarządzające danym funduszem
-prowizje dotyczące nabycia instrumentów finansowych na rynku pierwotnym reguluje prospekt, memorandum inwestycyjne lub inny równoważny
dokument.
BDM zwraca uwagę, iż dochody uzyskane z inwestycji kapitałowych podlegają opodatkowaniu, w zależności od podmiotu osiągającego dochody,
zgodnie z ustawą z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz. U. z 2000 r., Nr 14, poz. 176 z późn. zm.)
lub zgodnie z ustawą z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 2000 r., Nr 54, poz. 654 z późn. zm.).
BDM jest uczestnikiem systemu rekompensat prowadzonego przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.. System zabezpiecza
wypłatę środków pieniężnych oraz rekompensuje wartość utraconych instrumentów finansowych zgromadzonych na rachunkach, w przypadku
upadłości domu maklerskiego lub stwierdzenia przez KNF, że dom maklerski nie jest w stanie, z powodów ściśle związanych z sytuacją
finansową, wykonać ciążących na nim zobowiązań wynikających z roszczeń inwestorów. System rekompensat zabezpiecza wypłatę środków
inwestorów do wysokości równowartości w złotych 3.000 euro - w 100 % wartości środków objętych systemem rekompensat oraz 90 % nadwyżki
ponad tę kwotę, z tym że górna granica środków objętych systemem rekompensat wynosi równowartość w złotych 22.000 euro.
BDM w swoim działaniu może korzystać z usług agentów inwestycyjnych. Lista agentów inwestycyjnych uprawnionych do działania w imieniu firm
inwestycyjnych (w tym BDM) publikowana jest na stronie internetowej KNF. Agent inwestycyjny występujący w imieniu BDM, na żądanie Klienta,
zobowiązany jest do okazania pełnomocnictwa uprawniającego go do występowania w imieniu BDM.
BDM zwraca uwagę, iż w zależności od wyboru strategii inwestowania, w tym w zależności od wyboru rodzaju instrumentu inwestor ponosi różny
poziom ryzyka. Wpływ na zmiany cen mogą mieć bardzo różne czynniki, od takich które bezpośrednio związane są z aktualną
i prognozowaną sytuacją emitenta, aż po światowe trendy gospodarcze oraz koniunkturę rynkową.
AKCJE charakteryzują się znaczącą zmiennością cen, zwłaszcza w krótkim okresie czasu. Wydłużanie horyzontu inwestycji skutecznie ogranicza
ryzyko zmienności kursów akcji. Najważniejsze czynniki ryzyka charakterystyczne dla akcji to:
o
ryzyko makroekonomiczne wynikające z wrażliwości rynków kapitałowych na krajowe i światowe czynniki makroekonomiczne,
z których najważniejsze to tempo wzrostu gospodarczego, deficyty budżetowe i handlowe, poziom inwestycji, popyt konsumpcyjny,
wysokość inflacji, poziom stóp procentowych, ceny surowców, sytuacja geopolityczna
o
ryzyko branżowe – akcje spółek działających w określonej branży narażone są na specyficzne dla nich czynniki ryzyka, w tym na wahania
popytu na produkty oferowane przez branżę, wzrost konkurencji, zmiany technologiczne (należy podkreślić, iż strategia polegająca
na zdywersyfikowaniu inwestycji pomiędzy rożne branże powala znacząco ograniczyć tę kategorię ryzyka)
1/2
Załącznik nr 2 do Procedury Operacyjnej dla pracowników Wydziału Sprzedaży (z dnia 1.04.2015r.)
ryzyko specyficzne spółki związane z indywidualną sytuacją podmiotu, w tym związane z jakością pracy zarządu, konfliktami akcjonariuszy,
zmianami strategii i modelu biznesowego, polityką dywidendową, zdarzeniami losowymi dotyczącymi spółki (dywersyfikacja inwestycji
pomiędzy akcje różnych spółek powala znacząco ograniczyć ten rodzaj ryzyka).
Posiadanie akcji jest ponadto obciążone ogólnymi ryzykami związanymi z inwestowaniem w obrocie zorganizowanym takimi jak ryzyko płynności,
ryzyko zawieszenia notowań, a nawet wycofania z obrotu.
PRAWA DO AKCJI (PDA) charakteryzują się znaczącą zmiennością cen, niejednokrotnie wyższą od akcji tej samej spółki. Od momentu
rejestracji nowej emisji następuje zwykle zrównywanie poziomu zmienności PDA do zmienności akcji spółki.
Z inwestowaniem w PDA związane są wszystkie czynniki ryzyka charakterystyczne dla akcji. Dodatkowo inwestorzy muszą być świadomi,
iż w przypadku odmowy rejestracji emisji akcji przez sąd, emitent jest zobowiązany do zwrócenia posiadaczowi PDA środków wpłacanych
podczas subskrypcji wg ceny emisyjnej, niezależnie od ceny zapłaconej przez inwestora za PDA.
PRAWA POBORU charakteryzują się bardzo dużą zmiennością cen, w większości wypadków wyższą od akcji tej samej spółki. Z inwestowaniem
w prawa poboru związane są wszystkie czynniki ryzyka charakterystyczne dla akcji. Ponadto czas notowań praw poboru jest zazwyczaj bardzo
krótki (od kilku dni do kilku tygodni). W przypadku nie sprzedania praw poboru do ostatniego dnia notowań inwestor powinien uważnie rozważyć
wykorzystanie praw poboru (poprzez dokonanie zapisu na nową emisję akcji).
KONTARKTY TERMINOWE charakteryzują się zwykle zmiennością wyższą od zmienności instrumentu bazowego, na skutek dodatkowego
ryzyka bazy (różnicy między ceną instrumentu pochodnego, a wartością teoretyczną instrumentu na który on opiewa).
Z inwestowaniem w kontrakty terminowe związane są wszystkie czynniki ryzyka charakterystyczne dla instrumentu bazowego. Ponadto należy
pamiętać, iż konstrukcja kontraktu terminowego zawiera dźwignię finansową. Biorąc pod uwagę, iż do otwarcia pozycji na kontrakcie wystarcza
wniesienie depozytu zabezpieczającego (stanowiącego niewielką część całkowitej wartości kontraktu) inwestor powinien liczyć się z możliwością
utraty nie tylko całości zainwestowanego kapitału, ale również z potencjalną stratą przekraczającą wielkość pierwotnie opłaconego depozytu.
Utrzymywanie pozycji na kontraktach terminowych oznacza obowiązek stałego (codziennego) uzupełniania depozytu (w przypadku niekorzystnej
zmiany wartości instrumentu bazowego), a w przypadku kontraktu z rozliczeniem przez dostawę, obowiązek dostarczenia instrumentu bazowego.
OPCJE odznaczają się bardzo dużą zmiennością notowań. Z inwestowaniem w opcje związane są wszystkie czynniki ryzyka charakterystyczne
dla instrumentu bazowego. Dodatkowe ryzyko inwestycji w opcje wynika z efektu dźwigni finansowej – relatywnie małe wahania kursów
instrumentu bazowego mają proporcjonalnie większy wpływ na wartość pozycji w opcjach. Maksymalna strata inwestora zajmującego pozycję
długą na opcjach (nabycie opcji kupna lub sprzedaży) jest równa wartości zainwestowanego kapitału. Maksymalna strata inwestora zajmującego
pozycję krótką (sprzedaż opcji kupna / sprzedaży) może przekroczyć wartość pierwotnie wpłaconego depozytu. Należy również wspomnieć
o ryzyku upływu czasu – cena opcji jest uzależniona od czasu jaki pozostał do wygaśnięcia opcji (zbliżanie się terminu wygaśnięcia opcji może
powodować spadek wartości opcji nawet przy niezmienionym poziomie ceny instrumentu bazowego). Jednocześnie występuje ryzyko zmienności
instrumentu bazowego – zwykle im większa jest zmienność instrumentu bazowego, tym ceny opcji są wyższe.
JEDNOSTKI INDEKSOWE (MiniWIG20) odznaczają się zmiennością zbliżoną do zmienności indeksu WIG20. Z inwestowaniem w jednostki
związane są wszystkie makroekonomiczne czynniki ryzyka scharakteryzowane w przypadku inwestycji w akcje. Maksymalna strata inwestora
zajmującego pozycję długą (nabycie jednostki indeksowej) jest równa wartości zainwestowanego kapitału. Maksymalna strata inwestora
zajmującego pozycję krótką może przekroczyć wartość pierwotnie zainwestowanego kapitału. Inwestor zajmujący pozycję krótką może zostać
wylosowany do wykonania jednostki, co może nastąpić w niesprzyjającym dla niego momencie. Inwestor zajmujący pozycję długą chcąc wykonać
posiadaną jednostkę musi złożyć deklarację wykonania po nieznanej sobie cenie rozliczeniowej.
WARRANTY odznaczają się bardzo dużą zmiennością notowań. Czynniki ryzyka są tożsame z czynnikami ryzyka występującymi w przypadku
zajmowania pozycji długiej na opcjach.
OBLIGACJE odznaczają się stosunkowo niską zmiennością notowań. Najważniejszym czynnikiem ryzyka charakterystycznym dla obligacji jest
ryzyko kredytowe – ryzyko niewypłacalności emitenta, gwaranta lub poręczyciela (ryzyko braku wywiązania się dłużnika z przyjętych na siebie
zobowiązań). Ważnym czynnikiem ryzyka dla obligacji o stałym oprocentowaniu jest ryzyko stopy procentowej (w przypadku wzrostu stóp cena
papierów maleje, w przypadku spadku stóp cena rośnie).
CERTYFIKATY INWESTYCYJNE ZAMKNIĘTYCH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH, JEDNOSTKI UCZESTNICTWA OTWARTYCH
FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH odznaczają się zróżnicowaną zmiennością notowań, uzależnioną od typu funduszu. Najważniejsze czynniki
ryzyka charakterystyczne dla funduszy:
o
ryzyko selekcji papierów wartościowych – zarządzający funduszem może podejmować błędne decyzje co do wyboru aktywów znajdujących
się w portfelu funduszu inwestycyjnego (ryzyko to jest jednak ograniczane przez dywersyfikację portfela)
o
ryzyko wynikające z braku dostępu do aktualnego składu portfela inwestycyjnego funduszu
o
ryzyka specyficzne związane z profilem inwestycyjnym konkretnego funduszu (rodzajem i strukturą aktywów nabywanych przez konkretny
fundusz).
Szczegółowy opis ryzyka z tytułu inwestycji w dany fundusz reguluje prospekt oraz statut tego funduszu.
ETF odznaczają się zróżnicowaną zmiennością notowań. Najważniejszym czynnikiem ryzyka jest ryzyko związane z profilem inwestycyjnym
konkretnego funduszu (a w szczególności zmiennością instrumentu bazowego o jaki oparty jest ETF). Szczegółowy opis ryzyka z tytułu inwestycji
w dany ETF reguluje prospekt lub inny dokument informacyjny.
PRODUKTY STRUKTURYZOWANE odznaczają się zróżnicowaną zmiennością notowań. Niemal nieograniczone możliwości konstruowania
strategii inwestycyjnych zawartych w produktach strukturyzowanych uniemożliwia określenie czynników ryzyka w sposób, który wyczerpałby
zagadnienie. Należy jednak podkreślić, iż w wypadku takich produktów zwykle wydłużanie horyzontu inwestycyjnego ogranicza ryzyko dużej
zmienności notowań.
Należy podkreślić, iż różne instrumenty tej samej kategorii różnią się między sobą poziomem ryzyka. Na przykład akcje spółek o wysokiej
kapitalizacji oraz cechujące się dużą płynnością obarczone są mniejszym ryzykiem niż akcje spółek mniejszych oraz takich, których obroty są
niskie. Podobnie w przypadku kontraktów terminowych największa płynność (a co za tym idzie najmniejsze ryzyko) dotyczy serii kontraktu
(na konkretny instrument), której wykonanie jest najbliższe w czasie.
Korzystanie przy inwestowaniu z dźwigni finansowej powoduje zwielokrotnianie skali inwestycji w porównaniu do posiadanych środków własnych.
W związku z powyższym w przypadku inwestowania w instrumenty rynku kasowego z wykorzystaniem kredytu bądź odroczonej płatności jak
również w przypadku inwestowania w instrumenty pochodne (kontrakty terminowe, jednostki indeksowe, opcje) ryzyko jest zwielokrotnione
i możliwa jest strata, której wielkość przekroczy wartość środków zainwestowanych przez Klienta.
Podwyższonym ryzykiem cechuje się ponadto inwestowanie na rynkach stanowiących alternatywne systemy obrotu, ze względu na zwykle niższe
wymogi regulacyjne na takich rynkach oraz na z reguły niską płynność walorów notowanych na tego rodzaju rynkach. Ponadto emitenci których
papiery notowane są w alternatywnych systemach obrotu mają zwykle krótką historię działalności oraz stosunkowo małą kapitalizację.
o
2/2
Załącznik nr 2 do Procedury Operacyjnej dla pracowników Wydziału Sprzedaży (z dnia 1.04.2015r.)