Pobierz prezentację

Podręcznik do inwestowania nie zapewni rynkowych
sukcesów
Piotr Kuczyński. Główny analityk. Xelion Doradcy
Finansowi
Jakich narzędzi używa analityk?
 Analiza fundamentalna (Warren Buffett)
 Analiza techniczna
 Międzyrynkowa analiza techniczna
 Holistyczna analiza rynku
Wykres Martina Pringa.
Czerwiec 2006
Złoto
Rola trzeciego elementu
 Co o cenach mówią książki?
 Ceny ustalają fundusze inwestycyjne.
 Najlepiej widać to na wykresach cen surowców.
 Czy głód zapanuje na świecie?
Ropa
Ryż
Soja
Miedź ma doktorat z ekonomii?
Czego nie ma w książkach
 Potężny wzrost korelacji między aktywami różnej klasy
 Handel HFT
 Potęga rynku instrumentów pochodnych - ostrzeżenie W. Buffeta.
 Niszczące sprzężenie zwrotne CDS – obligacje.
 „Nagie” transakcje
 Rynek walutowy – wynalazek diabła.
Fatalny mix: polityka i agencje ratingowe
 Politycy w USA i Europie deformują rynki (kryzys
strefy euro, zadłużenie USA)…
 … a rynki deformują demokrację.
 Agencja ratingowe – raz za późno, potem nie w
czas…
 Media i ich dwuznaczna rola.
Jak się bronić?
 Dywersyfikacja?
 Fundusze hedżingowe.
 Idea kup i trzymaj chwilowo martwa.
 Coraz większa rola tradingu.
 Zaufanie do zarządzającego?
Piotr Kuczyński
[email protected]
„Dwadzieścia lat temu klient pytał jak gospodarka może wpłynąć
na rynek akcji. Teraz pyta się, jak rynek akcji i nieruchomości
może wpłynąć na gospodarkę”.
David Rosenberg, główny ekonomista Merrill Lynch na Amerykę
Północną
Dziękuję za uwagę