docCharakterystyka funduszu
download 
Reklamacja Transkrypt
Charakterystyka funduszu
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Diversified Funds Aktywa mieszane 1 Charakterystyka funduszu Informacje o funduszu Styl inwestycyjny Aktywa mieszane Waluta bazowa EUR DĄŻENIE DO MNIEJSZEJ ZMIENNOŚCI Dla wielu inwestorów, akceptacja ryzyka inwestycyjnego kojarzy się z przejażdżką na kolejce górskiej i to dość nieprzyjemną, przynajmniej w przypadku osób, które na własnej skórze odczuły skutki rynkowego załamania w 2008 r. W warunkach spadków od -9% na światowych rynkach instrumentów o stałym dochodzie do -39% na światowych rynkach 2 akcji , nic dziwnego, że inwestorzy woleli pozostać poza rynkami i chronić swój kapitał. Możliwa jest jednak ochrona, a nawet wzrost wartości kapitału bez narażania się na mrożące krew w żyłach spadki. KONSERWATYWNY. ZRÓWNOWAŻONY. DYNAMICZNY. W oparciu o globalnie zdywersyfikowany wachlarz klas aktywów i zaawansowane techniki analizy czynników ryzyka, fundusze Franklin Diversified Funds oferują inwestorom zwrot mieszczący się w docelowym przedziale EURIBOR + 2-5% w okresach kolejnych trzech lat, przy jednoczesnym utrzymywaniu docelowego odchylenia standardowego. Matthias Hoppe Zarządzający portfelami inwestycyjnymi FRANKFURT Toby Hayes, CFA Zarządzający portfelami inwestycyjnymi LONDYN „Trzy globalne fundusze zorientowane na osiąganie określonych wyników, wolne od ograniczeń jakichkolwiek Franklin Diversified Conservative Fund Franklin Diversified Balanced Fund Franklin Diversified Dynamic Fund DOCELOWY ZWROT. DOCELOWE RYZYKO. Określona docelowa stopa zwrotu Fundusze Franklin Diversified Funds dążą do realizacji tego samego celu inwestycyjnego co ty, czyli do osiągania określonego zwrotu przewyższającego stopę EURIBOR w okresach trzech kolejnych lat. Inwestorzy mają do wyboru trzy warianty funduszy zdywersyfikowanych: fundusz konserwatywny, zrównoważony i dynamiczny. Zarządzanie zmiennością Zarządzający portfelem stara się utrzymywać zmienność w określonym przedziale docelowym, aby złagodzić wstrząsy odczuwane przez inwestorów podczas rynkowych turbulencji. Odpowiednia inwestycja pozwala złagodzić wahania Globalny zrównoważony portfel 60/403 a EURIBOR + 3,5% Średnioroczne stopy zwrotu za okresy kolejnych 3 lat: czerwiec 2002 r. - czerwiec 2015 r. regionów geograficznych 30% docelowej stopy zwrotu przy utrzymaniu zmienności w docelowym przedziale.” Średnioroczny zwrot 40% zapewnianiu inwestorom Docelowa zmienność 3-5% 5-8% 8-11% * W okresach trzech kolejnych lat. indeksów, klas aktywów czy i skoncentrowane na Docelowa stopa zwrotu oparta na EURIBOR* +2% +3,5% +5% Inwestor zyskujący EURIBOR +3,5% osiągnął średni zwrot rzędu 5,90% 20% 10% 0% -10% -20% W warunkach licznych wzrostów i spadków, portfel zrównoważony 60/40 osiągnął średni zwrot rzędu 5,58% -30% 06/02 06/03 06/04 06/05 06/06 06/07 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 06/15 Zwrot EURIBOR + 3,5% w okresach kolejnych 3l. Zwrot w okresach kolejnych 3l. (60/40) 1. Z dniem 26 czerwca 2015 r., nazwa funduszu Franklin Strategic Conservative Fund została zmieniona na Franklin Diversified Conservative Fund, nazwa funduszu Franklin Strategic Balanced Fund została zmieniona na Franklin Diversified Balanced Fund, a nazwa funduszu Franklin Strategic Dynamic Fund została zmieniona na Franklin Diversified Dynamic Fund. Z dniem 29 czerwca 2015 r., zmienione zostały strategie inwestycyjne poszczególnych funduszy Franklin Diversified Funds, a za benchmark dla ich wyników przyjęto stopę procentową kredytów na międzybankowym rynku europejskim EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate). Fundusze Franklin Diversified Funds są subfunduszami Franklin Templeton Investment Funds (FTIF) - SICAV z siedzibą w Luksemburgu. 2. Źródło: FactSet. Instrumenty o stałym dochodzie są reprezentowane przez Barclays Global Aggregate Index; akcje światowe są reprezentowane przez MSCI World Index za okres 20 lat kończący się 30 czerwca 2015 r. 3. Źródło: FactSet. Portfel zrównoważony składa się w 60% z akcji spółek z rynków rozwiniętych reprezentowanych przez MSCI World Index oraz w 40% z światowych instrumentów o stałym dochodzie reprezentowanych przez Barclays Global Aggregate Index. Dodatkowe informacje dotyczące podmiotów dostarczających dane można znaleźć na stronie www.franklinresources.com/datasources. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. Franklin Diversified Funds INWESTYCJE OPARTE NA SZCZEGÓŁÓWYCH POMYSŁACH ZAPEWNIAJĄCE WIĘKSZĄ DYWERSYFIKACJĘ Poza inwestowaniem w tradycyjne klasy aktywów i regiony geograficzne, zarządzający stosują także strategie oparte na systemowym współczynniku beta, umożliwiające obejmowanie bezpośredniej ekspozycji na takie czynniki ryzyka, jak dynamika, wartość, zmienność, struktura terminowa czy płynność. Transparencja i sprawozdawczość na poziomie portfeli instytucjonalnych Fundusze Franklin Diversified Funds oferują inwestorom wyjątkową transparencję danych dotyczących wpływów poszczególnych pozycji na wyniki oraz ekspozycji na ryzyko. Oprócz tradycyjnej struktury alokacji kapitału pomiędzy poszczególne klasy aktywów, każda z pozycji ma przypisaną odpowiednią kategorię i jest przydzielona do jednej z czterech podstawowych grup, w zależności od roli odgrywanej w portfelu, związanego z nią ryzyka oraz wpływu na całkowity zwrot funduszu: Inwestycje wzrostowe: Inwestycje mające na celu wyszukiwanie możliwości oferujących potencjał wzrostowy, w tym akcje, obligacje przedsiębiorstw czy papiery dłużne z rynków wschodzących. Inwestycje defensywne: Inwestycje mające na celu potencjalne zabezpieczenie inwestorów przed znacznymi stratami spowodowanymi poważnymi spadkami na rynkach, w tym pozycje gotówkowe czy instrumenty hedgingowe. Inwestycje stabilne: Inwestycje mające na celu generowanie zrównoważonych zwrotów wyższych w porównaniu ze zwrotami z rynków pieniężnych, przy umiarkowanie wyższym ryzyku. Zarządzający wykorzystują, ponadto, walutowe i finansowe instrumenty pochodne jako potencjalne dodatkowe źródła zwrotów oraz narzędzia do taktycznego korygowania ekspozycji portfela. Nieograniczona alokacja aktywów Fundusze Franklin Diversified Funds są niezależne od jakichkolwiek indeksów porównawczych czy ograniczeń geograficznych i sektorowych, co pozwala zarządzającym portfelami taktycznie korygować ich strukturę w celu skutecznej realizacji zakładanych celów. Inwestycje oportunistyczne: Inwestycje oparte na przesunięciach rynkowych lub krótkoterminowych anomaliach, w tym pozycje walutowe. WYZWANIE ZRÓWNOWAŻONEGO PORTFELA: DYWERSYFIKACJA NIE JEST TAK PROSTA, JAK SIĘ WYDAJE Konwencjonalny sposób myślenia może podpowiadać, że kluczem do skutecznego zarządzania w warunkach wzlotów i upadków na różnych etapach cyklu rynkowego jest zrównoważony portfel inwestycyjny. Niedawne wydarzenia pokazują jednak, że klasy aktywów często zachowują się podobnie w warunkach wzmożonych napięć rynkowych. Dla zrównoważonego portfela oznacza to znacznie większą zmienność, niż ta, na jaką przygotowanych jest wielu inwestorów. Mit dywersyfikacji - inwestowanie w różne klasy aktywów nie oznacza mniejszego ryzyka Skumulowane stopy zwrotu z różnych klas aktywów4 Czerwiec 1995 r. - czerwiec 2015 r. (w walutach lokalnych) Wzrost inwestycji 1000 euro 4,000 3,000 2,000 1,000 0 06/95 06/97 06/99 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 06/11 06/13 Recesja Recession Akcje światowe – rynkiMarket rozwinięte Global Developed Equity Akcje światowe – rynkiMarket wschodzące Global Emerging Equity Surowce Commodities Globalny60/40 portfel 60/40 Global Światowe instrumenty o stałym dochodzie Global Fixed Income 06/15 Dlaczego? Czynniki ryzyka nie respektują granic pomiędzy klasami aktywów. Napisano już wiele analitycznych opracowań na temat możliwych przyczyn korelacji pomiędzy teoretycznie różnymi aktywami w czasach kryzysu. W dużym skrócie można powiedzieć, że gdy przyjrzymy się prawdziwej naturze różnych klas aktywów, okazuje się, że są one złożone z czynników ryzyka (podobnie, jak cząsteczka złożona jest z różnych atomów). W okresach wzmożonych napięć rynkowych, niektóre klasy aktywów, które pozornie mają inne cechy charakterystyczne, okazują się być oparte na tych samych czynnikach ryzyka, przez co podążają w tym samym kierunku. Dla inwestorów instytucjonalnych, przyjęcie koncepcji czynników ryzyka tworzących strukturę portfela to ważny krok w kierunku prawdziwej dywersyfikacji inwestycji. 4. Źródło: FactSet. Akcje spółek z rynków rozwiniętych są reprezentowane przez MSCI World Index; akcje spółek europejskich są reprezentowane przez MSCI Europe; akcje spółek z rynków wschodzących są reprezentowane przez MSCI EM Index, światowe instrumenty o stałym dochodzie są reprezentowane przez Barclays Global Aggregate Index, surowce są reprezentowane przez Bloomberg Commodity Index. Portfel globalny 60/40 składa się w 60% z indeksu MSCI World Index oraz w 40% z indeksu Barclays Global Aggregate Index. Dodatkowe informacje dotyczące podmiotów dostarczających dane można znaleźć na stronie www.franklinresources.com/datasources. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 2 Franklin Diversified Funds ZESPÓŁ ZARZĄDZAJĄCYCH PORTFELAMI Fundusze Franklin Diversified Funds są zarządzane przez Franklin Templeton Solutions - globalną grupę złożoną z ponad 80 ekspertów specjalizujących się w różnych klasach aktywów, którzy od ponad 20 lat zarządzają portfelami aktywów mieszanych we współpracy ze specjalistami zarządzającymi tradycyjnymi strategiami mieszanymi i inwestycjami alternatywnymi. Członkowie tego prawdziwie globalnego zespołu rezydują w 13 biurach w dziewięciu krajach. Zespół ten podzielony jest na cztery grupy specjalizujące się w poszczególnych klasach aktywów, które analizują sytuację makroekonomiczną, zmiany nastrojów rynkowych, wyceny i wskaźniki rynkowe oraz opracowują modele fundamentalne i ilościowe. Każdego tygodnia, jedna z tych czterech grup przedstawia swój punkt widzenia Globalnemu Komitetowi Inwestycyjnemu, omawiając wydarzenia rynkowe i bieżące tematy inwestycyjne oraz testując swe opinie na portfelach modelowych. Funduszami zarządza Matthias Hoppe z Frankfurtu, wspomagany przez Toby‘ego Hayesa z Londynu. Obydwaj zarządzający są członkami Globalnego Komitetu Inwestycyjnego oraz zespołu o bardziej zawężonej specjalizacji zajmującego się bezwzględną stopą zwrotu. BUDOWA PORTFELA Celem zarządzających portfelami funduszy Franklin Diversified Funds jest generowanie atrakcyjnych zwrotów skorygowanych o ryzyko. Kluczowe znaczenie dla realizacji tego celu mają analizy i zarządzanie ryzykiem podczas budowy portfeli. Zespół zarządzających formułuje prognozy alokacji ryzyka i opracowuje portfele modelowe, jednocześnie dbając o pełną transparencję struktury budowanych portfeli. Duża koncentracja ekspozycji i/lub wysoka korelacja ekspozycji na te same czynniki ryzyka pomiędzy poszczególnymi strategiami stanowią źródła poważnego ryzyka, które wymaga odpowiedniego zarządzania. Dlatego nadrzędnym celem jest tworzenie i monitorowanie wysoce zdywersyfikowanego zestawu ekspozycji na różne czynniki ryzyka, eliminującego niekorzystny wpływ nadmiernej koncentracji. Kompleksowe modelowanie całego portfela na tym etapie zapewnia zespołowi inwestycyjnemu większą wiedzę na temat możliwego zachowania portfela w różnych warunkach i sytuacjach rynkowych, reakcji portfela na rozmaite czynniki oraz hipotetycznych wyników portfela w wyjątkowo trudnych okresach w przeszłości. NIEZALEŻNA ANALIZA I MONITOROWANIE RYZYKA Oprócz modelowania i testów prowadzonych na poziomie funduszy, FT Solutions korzysta także z atutów globalnej infrastruktury Franklin Templeton Investments. Osobny zespół specjalistów zajmuje się analizą wyników i ryzyka inwestycyjnego. Tematy inwestycyjne Globalny Komitet Inwestycyjny (GIC) • Ponad 80 specjalistów ds. inwestycji w 9 krajach • Cotygodniowe spotkania w celu omawiania tematów inwestycyjnych i wydarzeń rynkowych Pomysły na realizację Zespół ds. całkowitego zwrotu (ART) • 11 specjalistów ds. inwestycji • Cotygodniowe spotkania w celu omawiania możliwości wykorzystania tematów inwestycyjnych Budowa portfela • Ustalanie rozmiarów pozycji w zależności od ryzyka • Czynniki ryzyka i ryzyko związane z poszczególnymi strategiami • Ryzyko portfela • Analiza wrażliwości na ryzyko Zespół Franklin Diversified Funds Niezależne zarządzanie ryzykiem po transakcji • Analiza scenariuszy • Stress testy • Czynniki ryzyka i ryzyko związane z poszczególnymi strategiami • Ryzyko portfela Zespół ds. analizy wyników i ryzyka inwestycyjnego (PAIR) • Kluczowe źródło informacji dla GIC i ART • Określenie najlepszego sposobu wykorzystania tematów ekonomicznych w celu osiągnięcia docelowego zwrotu przy ustalonym budżecie ryzyka Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 3 Franklin Diversified Funds CFA® i Chartered Financial Analyst® to zastrzeżone znaki handlowe stanowiące własność CFA Institute. Informacje natury prawnej Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna tytułów uczestnictwa funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Funds. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować jako porady inwestycyjnej. Z uwagi na błyskawicznie zmieniające się warunki rynkowe, Franklin Templeton Investments nie zobowiązuje się do uaktualniania niniejszego materiału. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia. Decyzje o zapisach na tytuły uczestnictwa Funduszu należy podejmować wyłącznie w oparciu o informacje zawarte w aktualnym prospekcie Funduszu oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny), a także w ostatnim sprawozdaniu rocznym lub półrocznym (o ile było opublikowane później). Wartość tytułów uczestnictwa Funduszu oraz generowane przez nie zyski mogą nie tylko rosnąć, ale także spadać, a inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Na inwestycje zagraniczne wpływ mogą mieć wahania kursów walut. Inwestując w Fundusz, którego tytuły uczestnictwa denominowane są w obcej walucie, należy pamiętać, że wahania kursów walut będą mieć wpływ na zwrot z takiej inwestycji. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Funduszu wiąże się z ryzykiem opisanym w prospekcie informacyjnym oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny). Inwestowanie na rynkach wschodzących może się wiązać z większym ryzykiem w porównaniu z inwestowaniem na rynkach rozwiniętych. Inwestowanie w instrumenty pochodne wiąże się z typowym dla nich ryzykiem, które może zwiększać ogólne ryzyko dla całego portfela Funduszu; szczegółowe informacje w tym zakresie można znaleźć w prospekcie Funduszu oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny). Tytuły uczestnictwa Funduszu nie mogą być bezpośrednio ani pośrednio oferowane ani sprzedawane rezydentom Stanów Zjednoczonych Ameryki. Tytuły uczestnictwa Funduszu mogą nie być dopuszczone do obrotu pod niektórymi jurysdykcjami, a inwestor zainteresowany tym Funduszem powinien sprawdzić ich dostępność u lokalnego przedstawiciela Franklin Templeton Investments przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Wszelkie badania i analizy uwzględnione w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych. Odniesienia do określonych branż, sektorów czy spółek mają charakter wyłącznie informacyjny i nie muszą odzwierciedlać aktualnej struktury portfela funduszu w momencie publikacji. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, należy skonsultować się z doradcą finansowym. Kopię najnowszego prospektu Funduszu, „Kluczowych informacji dla inwestorów” oraz sprawozdania rocznego i półrocznego (o ile było opublikowane później) można znaleźć na stronie internetowej www.franklintempleton.pl lub otrzymać za darmo od Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A., Rondo ONZ 1; 00-124 Warszawa, tel.: +48 22 337 13 50; faks: +48 22 337 13 70. Dokument wydany przez Franklin Templeton International Services S.à r.l. - Pod nadzorem Commission de Surveillance du Secteur Financier. © 2015 Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.DE 05-15 © 2015 Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone.
