Dziennik Gospodarczy
Transkrypt
Dziennik Gospodarczy
Dziennik Gospodarczy Początek tygodnia pod znakiem wskaźników PMI poniedziałek, 23 września 2013 r. Monika Kurtek - Główny Ekonomista - tel. (22) 328 75 28 Piotr Łysienia - Starszy Ekonomista - tel. (22) 328 75 61 Dorota Węgrzyn - Dealer Produktów Skarbowych - tel. (22) 328 74 84 Piotr Dymny - Dealer Produktów Skarbowych - tel. (22) 328 75 63 Kraj: Świat: Ogólny klimat koniunktury w przetwórstwie przemysłowym we wrześniu oceniany jest nieznacznie negatywnie, nieco gorzej niż w sierpniu, ale lepiej niż Dziś rynki w Japonii były zamknięte ze względu na święto. Dziś o 9:30 w Niemczech oraz o 10:00 w strefie euro opublikowane w analogicznym miesiącu ubiegłego roku - wynika z badania GUS. zostaną wstępne wskaźniki PMI w przetwórstwie we wrześniu. Analitycy We wrześniu nastroje konsumenckie poprawiły się trzeci raz z kolei - wynika z oczekują wzrostu wskaźnika PMI w Niemczech do 52.0 z 51.8pkt w opublikowanych badań GUS. poprzednim miesiącu oraz wzrostu do 51.6pkt z 51.4pkt w sierpniu w strefie Jeżeli tendencje związane z lekkim ożywieniem w polskiej gospodarce nie euro. zostaną zakłócone i liczne zewnętrzne i wewnętrzne czynniki niepewności Dziś o 14:58 opublikowany zostanie wstępny wrześniowy wskaźnik PMI nie przekształcą się w istotne zaburzenia, wówczas RPP będzie mogła w przetwórstwie USA. Rynek spodziewa się odczytu na poziomie 54.0pkt utrzymać stopy procentowe na obecnym poziomie przez okres dłuższy niż wobec 53.1pkt w poprzednim miesiącu. zapowiedziała - ocenia w wywiadzie dla PAP J.Hausner z RPP. Oczekiwanie, że obecny poziom stóp procentowych będzie utrzymany również Dziś o 15:20 w PE w Brukseli przemówienie wygłosi prezes EBC M.Draghi. przez pewną część 2014 r. jest rozsądne. Jaka to będzie część , to będzie zależało od siły ożywienia gospodarczego, od trwałości tego ożywienia – Według opublikowanego dziś wstępnego szacunku wskaźnik PMI w Chinach wg HSBC wzrósł we wrześniu do 51.2pkt w sierpniu z 50.1pkt w powiedział Hausner. sierpniu. Oczekiwano odczytu na poziomie 50.9pkt. W opinii wiceprezesa NBP W.Kozińskiego projekt budżetu na 2014 r. jest projektem realnym, a ryzyko nowelizacji budżetu jest minimalne. Dodał, że A.Merkel pozostanie kanclerzem Niemiec przez trzecią kadencję. Jaj partia CDU oraz bawarska CSU wygrały wybory do Bundestagu z wynikiem zmiany w OFE nie powinny mieć istotnego wpływu na stabilność rynku 41.5% - podał w nocy z niedzieli na poniedziałek federalny komisarz finansowego. wyborczy. Koalicjant chadeków - FDP - nie wszedł do parlamentu. Rząd zajmie się budżetem na 2014 r. na posiedzeniu zaplanowanym na 27 września - wynika z komunikatu CIR. KE potwierdziła w piątek, że trwa dyskusja nad zmianą metodologii obliczania deficytu MPiPS nie otrzymało wciąż oficjalnej odpowiedzi od resortu finansów w sprawie strukturalnego. Według unijnych źródeł na takiej zmianie skorzystałaby Hiszpania, której łatwiej byłoby spełnić cele redukcji deficytu. odblokowania dodatkowych środków na fundusz pracy i będzie apelowało o pozytywną odpowiedź - poinformował PAP wiceminister pracy J.Męcina. Recesja w Europie osiągnęła dno w Q2’13, w H2’13 nastąpi stabilizacja, zaś w 2014 r. Zadłużenie SP na koniec lipca spadło o 0.8%m/m, do PLN837.6mld. Udział umiarkowane ożywienie – ocenia agencja ratingowa S&P. Fundamenty wzrostu są jednak słabe, a największe gospodarki poluzowały inwestorów zagranicznych (nierezydentów) w długu SP na koniec lipca 2013 r. politykę fiskalną – ocenia agencja. wyniósł 53.6% wobec 53.4% na koniec czerwca 2013 r. i wobec 54.5% na koniec 2012 r. - podało MF. Prezes Fed z St. Louis J.Bullard powiedział w piątek, że program zmniejszania wielkości skupowanych aktywów może zostać ogłoszony Ceny prądu dla gospodarstw domowych w 2014 r. będą na przybliżonym podczas posiedzenia banku centralnego w październiku. "Byliśmy blisko poziomie do tegorocznych - uważa M.Woszczyk, prezes URE. . podjęcia tej decyzji we wrześniu" - powiedział Bullard, dodając, że kluczową Senat nie zgłosił poprawek do noweli ustawy dot. usług płatniczych. W efekcie od stycznia 2014 r. stawki opłat interchange, czyli prowizji pobieranych przez banki od transakcji kartami płatniczymi, spadną do 0.5% wartości transakcji. rolę w takiej decyzji odgrywały i będą odgrywać dane makroekonomiczne. Prezes Fed z Kansas City E.Gorge uważa, że ubiegłotygodniowe oświadczenie Fed było dużym zaskoczeniem dla rynków i jest ryzyko, że Fed może stracić wiarygodność, jeśli będzie odwlekał decyzję o ograniczaniu programu skupu obligacji. Niniejsza publikacja została opracowana w celach informacyjnych i nie może być traktowana jako oferta lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publ ikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Autorzy publikacji ni e ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych. RYNEK FX/FI Rynek walutowy (FX) Dane Rynkowe Po otwarciu na poziomie 4.1963/EUR złoty w trakcie piątkowej sesji tracił na wartości przy braku publikacji Rynek FX Kurs zamkn. 1D zm istotnych danych makroekonomicznych w kraju i zagranicą. Po umocnieniu związanym ze środową decyzją EUR-PLN 4,2136 0,01 0,11 Fed nie było już w piątek śladu. Złoty był handlowany na poziomie notowanym przed decyzją FOMC. USD-PLN 3,1255 0,02 -0,04 Ostatecznie krajowa waluta zakończyła tydzień na poziomie 4.2136/EUR oraz 3.1255/USD. Na rynku CHF-PLN EUR-USD 3,4179 0,01 0,01 1,3524 0,00 0,06 2Y 3,03 -0,01 -0,67 5Y 3,72 0,02 -0,10 10Y 4,34 0,04 0,12 eurodolara zakres zmian kursu nie był duży, a wydarzeniem dnia była wypowiedź szefa oddziału Fed w St. Louis J.Bullarda, który zasygnalizował, że ograniczenie skupu aktywów przez Fed jest możliwe już w październiku, co przyczyniło się do umocnienia dolara. EUR-USD zakończył europejską sesję w piątek na poziomie 1.3524 wobec otwarcia na poziomie 1.3536. Koniec tygodnia przyniósł spadki cen akcji na YTD Rynek FI europejskich i amerykańskich giełdach. W poniedziałek giełda w Tokio była zamknięta ze względu na święto, a Rynek Akcji na pozostałych rynkach azjatyckich nastroje były mieszane. WIG20 2408 -0,11% 0,1% EUR-PLN otworzył się dziś na poziomie 4.2245. Piątkowa wypowiedź szefa Fed z St. Louis J.Bullarda DJIA 15451 -1,19% 20,0% wprowadziła ponownie trochę niepewności odnośnie decyzji Fedu w kolejnych miesiącach (wskazał on że DAX 8676 -0,21% 20,9% FOMC był bliski we wrześniu wprowadzenia ograniczenia skupu aktywów), dlatego inwestorzy mogą ostrożnie Źródłó: Bloomberg podchodzić w najbliższych dniach do inwestycji w aktywa na rynkach rozwijających się, w tym do inwestycji w złotego. Dzisiejsza sesja upłynie pod znakiem publikacji wstępnych szacunków wskaźników PMI po obydwu Rynek walutowy i krajowych SPW stronach Atlantyku i niewątpliwie odczyty istotnie różne od oczekiwań będą wpływały na nastroje rynkowe i 4,32 handel walutami. Przy wsparciu sentymentu wynikami wyborów parlamentarnych w Niemczech (wygrała je 4,30 partia A.Merkel) i lepszym od prognoz odczytem wskaźnikia PMI w Chinach spodziewamy się dziś notowań 4,28 pary EUR-PLN w przedziale 4.20-4.23. 4,26 4,24 4,22 Rynek stopy procentowej (FI) 4,20 Piątek był dniem realizacji zysków inwestorów. Rentowności krajowych SPW wzrosły o 2-4pb, jednak w 4,18 EUR-PLN (dane 30-minutowe) porównaniu z obrazem rynku sprzed decyzji Fed poprzedni tydzień należy uznać za bardzo udany dla 23-wrz 20-wrz 19-wrz 18-wrz 17-wrz 16-wrz 13-wrz 12-wrz 11-wrz 10-wrz 09-wrz 06-wrz 04-wrz piątek rentowności obligacji wzrosły o ok. 2pb, a w USA nie odnotowano istotnych zmian cen papierów 05-wrz 4,16 krajowego rynku długu. Rentowności 10-letnich obligacji spadły w tym okresie o ok. 15pb. W Niemczech w skarbowych. 3,35 Krajowy rynek długu czekać będzie na szczegóły dotyczące środowej aukcji organizowanej przez MF, w 3,30 tym potwierdzenie że będzie to aukcja zamiany. Niepewność na globalnych rynkach papierów rządowych, 3,25 jaką swoją wypowiedzią wprowadził w piątek szef Fed z St. Loius (wskazał na możliwość ograniczenia skupu 3,20 aktywów przez Fed już w październiku) może nieco hamować apatyt inwestorów na obligacje. Spodziewamy 3,15 się dziś braku gwałtownych zmian rentowności na krajowej krzywej, ale kierunkiem zmian może być ich 3,10 delikatny wzrost. 3,05 3,00 5,0 Dzienna zmiana (pb, PO) Krzywa rentowności (%, LO) 4,5 3,72 4,0 0 0 23-wrz 2,95 20-wrz 19-wrz 18-wrz 17-wrz 16-wrz 13-wrz 12-wrz 11-wrz 10-wrz 09-wrz 06-wrz 05-wrz 04-wrz USD-PLN (dane 30-minutowe) 20 4,34 4 0 3,5 16 12 8 4 0 -1 -1 2 -4 3,0 -8 2,5 2,60 2,70 2,73 2,77 3M 6M 1Y -12 3,03 -16 2,0 -20 1M 2Y 1M-1Y: Stawki rynku pieniężnego 2Y-10Y: Rentowności obligacji (benchmark) Źródłó: Bloomberg 5Y 10Y Źródłó: Bloomberg 0,0 1 0 0 800 Hiszpania CDS 5Y, pb Włochy CDS 5Y, pb 6,5 6,0 Francja CDS 5Y, pb 4,5 300 300 4,0 200 200 100 100 2,5 0 0 2,0 5,0 1800 120 4,5 1700 115 1600 1500 100 1400 95 1300 90 1200 Złoto, USD/oz 75 1000 lip 13 2 20 sty 13 40 sie 13 60 wrz 13 7 lip 12 8 sty 12 9 lip 11 5 lip 10 10 sty 11 6 80 sty 10 100 lip 09 2/10 spread, pb 5/10 spread, pb 2/5 spread, pb lip 08 160 sty 09 wrz 13 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 4,0 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip 13 sie 13 wrz 13 2,0 lip 13 400 sty 08 1Y EUR-PLN VOL, % cze 13 400 lip 13 USD-PLN VOL, % maj 13 1100 9M 6,0 8,0 kwi 13 500 sty 13 8,0 1,20 lut 13 1,0 6M 1,25 10,0 mar 13 0,5 12,0 sty 13 1,5 3M 1,30 gru 12 2,0 2M 1,50 16,0 1,45 1,40 14,0 lis 12 Stopa BoE, % wrz 13 2,5 sie 13 500 kwi 13 Polska CDS 5Y, pb lip 13 600 lip 12 Czechy CDS 5Y, pb paź 12 700 700 cze 13 Wegry CDS 5Y, pb maj 13 800 sty 12 2,5 1M 1,05 kwi 12 3 6,0 kwi 13 3,5 lip 11 120 paź 11 140 lut 13 4 sty 11 10Y PLN, % 5Y PLN, % 2Y PLN, % kwi 11 5 mar 13 Stopa BoJ, % 1W 1,00 paź 10 1,10 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip 13 sie 13 wrz 13 1,15 lip 10 EUR-PLN, LO USD-PLN, LO EUR-USD, PO wrz 13 3,50 lip 13 1,35 sty 13 Stopa FED, % 3,0 wrz 13 sie 13 lip 13 cze 13 4,00 gru 12 3,5 sie 13 lip 13 cze 13 maj 13 4,50 lis 12 Stopa EBC, % kwi 13 sty 13 paź 12 lip 12 kwi 12 maj 13 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 5,00 lip 13 4,0 sty 13 lip 12 sty 12 lip 11 4,5 sty 11 kwi 13 mar 13 lut 13 sty 13 gru 12 lis 12 gru 12 2,50 sty 12 paź 11 lip 11 kwi 11 sty 11 lis 12 3,00 lip 10 sty 10 lip 10 paź 10 600 lip 09 sty 09 lip 08 sty 08 Trendy średnioterminowe na rynkach finansowych 16,0 14,0 12,0 10,0 4,0 EUR-PLN, 1M VOL, % 0,0 USD-PLN, 1M VOL, % Hiszpania 10Y, % Włochy 10Y, % Francja 10Y, % Niemcy 10Y, % 4 3 7,0 WIBOR 3M, % Stopa NBP, % 5,5 5,0 3,5 3,0 110 105 85 80 Ropa Brent, USD/b 70 Tygodniowy kalendarz publikacji i wydarzeń Kraj Dane Data Godz. Za okres Dane/Poprz* Konsensus 23 wrz 9:55 Wrz P 51.8 52.2 23 wrz 9:55 Wrz P 52.8 53.0 Indeks PMI w przetwórstwie pkt. 23 wrz 10:00 Wrz P 51.4 51.7 EC Indeks PMI w usługach pkt. 23 wrz 10:00 Wrz P 50.7 51.0 ! EC Indeks PMI w przetwórstwie pkt. 23 wrz 14:58 Wrz 53.1 54.0 ! CH Wskaźnik PMI dla Chin (według HSBC) 23 wrz 04:30 Wrz 51.2 50.9 !! PL Sprzedaż detaliczna %m/m (%r/r) 24 wrz 10:00 Sie 3.8 (4.3) -1.5 (2.7) -1.3 (3.0) ! PL Stopa bezrobocia % 24 wrz 10:00 Sie 13.1 13.1 13.0 ! GE Indeks IFO dot. klimatu w biznesie pkt. 24 wrz 10:00 Wrz 107.5 108.0 ! HU Decyzja dot. stóp procentowych na Węgrzech % 24 wrz 14:00 3.80 3.60 ! US Indeks cen domów w USA wg S&P/Case-Shiller %r/r 24 wrz 15:00 Lip 12.07 12.40 ! US Indeks zaufania konsumentów Conference Board 24 wrz 16:00 Wrz 81.5 80.2 ! PL Aukcja zamiany obligacji 25 wrz GE Wskaźnik nastrojów konsumenckich GfK 25 wrz 8:00 Paź 6.9 7.0 US Liczba wniosków o kredyt hipoteczny wg MBA (zmiana tyg.) % 25 wrz 13:00 20 wrz 11.2 US Zamówienia na dobra trwałego użytku %m/m 25 wrz 14:30 Sie -7.3 US Zamówienia na dobra trwałego użytku z wykl. transportu %m/m 25 wrz 14:30 Sie -0.6 1.0 US Sprzedaż nowych domów (dane zannualizowane) 25 wrz 16:00 Sie 394 420 2.3 ! JP Dzień wolny od pracy 23 wrz ! GE Indeks PMI w przetwórstwie pkt. GE Indeks PMI w usługach pkt. EC ! !! ! EC Podaż pieniądza M3 (odsez.) %r/r 26 wrz 10:00 Sie 2.2 UK PKB %r/r 26 wrz 10:30 2Q F 1.5 1.5 ! CZ Decyzja dot. stóp procentowych w Czechach % 26 wrz 13:00 26 wrz 0.05 0.05 ! US Liczba nowych podań o zasiłek tys. 26 wrz 14:30 21 wrz 309 325 ! US PKB (dane zannualizowane) % 26 wrz 14:30 2Q T 2.5 2.6 US Spożycie indywidualne (dane zannualizowane) % 26 wrz 14:30 2Q T 1.8 1.8 US Liczba umów na sprzedaż domów %m/m 26 wrz 16:00 Sie -1.3 -1.0 GE Inflacja CPI %r/r 27 wrz 8:00 Wrz P 1.5 1.5 EC Wskaźnik zaufania w gospodarce strefy euro 27 wrz 11:00 Wrz 95.2 96.0 EC Wskaźnik optymizmu konsumentów pkt. 27 wrz 11:00 Wrz F -14.9 US Dochody osobiste %m/m 27 wrz 14:30 Sie 0.1 US Wydatki osobiste %m/m 27 wrz 14:30 Sie 0.1 0.3 US Wskaźnik optymizmu konsumentów Uniwersytetu Michigan 27 wrz 15:55 Wrz F 76.8 78.0 !! Komentarz -0.2 !! ! Bank Pocztowy 0.4 * Dane już opublikowane na niebieskim tle !! bardzo ważne dane F - dane ostateczne S - drugi szacunek PL - Polska US - Stany Zjednoczone P - dane wstępne T - trzeci szacunek EC - strefa euro GE - Niemcy CH - Chiny JP - Japonia HU - Węgry SZ - Szwajcaria CZ - Czechy ! ważne dane