Adekwatność kapitałowa i zarządzanie ryzykiem 2013

Transkrypt

Adekwatność kapitałowa i zarządzanie ryzykiem
w IPOPEMA Asset Management S.A.
stan na dzień 31 grudnia 2013 roku
1. Informacje o spółce
IPOPEMA Asset Management S.A. (dalej: „IPOPEMA AM”, „Dom Maklerski”, „Spółka”) oferuje
usługę zarządzania portfelem instrumentów finansowych. Spółka posiada zezwolenie na prowadzenie
działalności maklerskiej i podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). Spółka jest jednym
z najdłużej obecnych na polskim rynku podmiotów typu asset management. Dzięki blisko piętnastoletniej
historii, IPOPEMA AM posiada rozległe doświadczenie w zakresie zarządzania aktywami inwestorów
instytucjonalnych i indywidualnych. Wśród Klientów spółki znajdują się m.in. towarzystwa funduszy
inwestycyjnych, towarzystwa ubezpieczeniowe, pracownicze fundusze emerytalne oraz organizacje typu
non-profit.
Spółka wchodzi w skład Grupy IPOPEMA, w której dominującym podmiotem jest IPOPEMA Securities
S.A. (dalej: „IS”) – notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jedna z
najdynamiczniej rozwijających się instytucji finansowych w Polsce, specjalizująca się w usługach
bankowości inwestycyjnej oraz usługach brokerskich i analizach spółek. W skład Grupy IPOPEMA
wchodzą również:
I.
IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. - spółka w 100% zależna od IS,
koncentrująca się na tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi,
II.
IPOPEMA Business Consulting Sp. z o.o. - spółka w 50,02% zależna od IS, świadcząca usługi w
zakresie doradztwa biznesowego i informatycznego;
III.
IPOPEMA Business Services Kft. – spółka w 100% zależna od IS działająca na Węgrzech w
ramach wsparcia operacyjnego IS;
IV.
IPOPEMA Outsourcing Sp. z o.o. - spółka w 100% zależna od IPOPEMA Business Consulting
Sp. z o.o.
Obecnie IPOPEMA AM nie posiada podmiotów zależnych. IPOPEMA AM nie posiada portfela
handlowego.
Struktura kapitałowa grupy IPOPEMA AM
IPOPEMA Asset Management S.A. • ul. Próżna 9 • 00-107 Warszawa
tel. +48 22 236 93 01 • fax +48 22 236 93 91 • www.ipopema.pl
NIP: 526-16-18-581 • kapitał zakładowy: 5.600.000 zł, wpłacony w całości
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS,
numer KRS: 0000026687
IPOPEMA Securities S.A.
IPOPEMA Asset
Management S.A.
IPOPEMA
Business Consulting
sp. z o.o.
IPOPEMA TFI
S.A.
IPOPEMA
Business Services
Kft
IPOPEMA
Outsourcing sp. z
o.o.
2. Regulamin organizacyjny i struktura organizacyjna
Regulamin organizacyjny IPOPEMA AM określa strukturę organizacyjną Spółki obejmującą opis
poszczególnych jednostek organizacyjnych w jej ramach.
Regulamin określa zadania wszystkich jednostek organizacyjnych i zapewnia rozdzielenie funkcji
operacyjnych i kontrolnych.
Prezes Zarządu
Departament
Zarządzania
Aktywami
Departament
Prawny i Nadzoru
Wewnętrznego
Wiceprezes Zarządu
księgowość i
wycena portfeli
(zlecone na zewnątrz)
Zespół ds. Ryzyka
Wiceprezes Zarządu
Departament
Sprzedaży i
Marketingu
Departament
Księgowości
Społki
Zespół ds. IT
Audyt
Wewnętrzny
(nie stworzono odrębnej
komórki)
Zespoł
Administracji i
Kadr
3. Ciągłość obsady na kluczowych stanowiskach
W celu zapewnienia ciągłości działania kluczowych stanowisk, IPOPEMA AM opracował i wdrożył
„Politykę kadrową IPOPEMA Asset Management S.A.” opisującą m.in. proces kontynuacji działalności w
warunkach nieobecności pracowników.
numer KRS: 0000026687
W celu minimalizacji ryzyka wynikającego z rotacji zatrudnienia jednostki organizacyjne IPOPEMA AM
podejmują działania w celu jego ograniczenia, w szczególności poprzez:
1) formalizowanie procesów poprzez tworzenie szczegółowych i przejrzystych przepisów wewnętrznych,
2) opracowywanie procedur, instrukcji i metodologii w zakresie zadań realizowanych na poszczególnych
stanowiskach,
3) prowadzenie szkoleń oraz transfer wiedzy pomiędzy pracownikami umożliwiające stosowanie
zastępstw w przypadku nieobecności pracowników.
W celu usprawnienia procesu uzupełniania niedoborów w obszarze potrzeb kadrowych IPOPEMA AM
podjął dodatkową współpracę z podmiotem specjalizującym się w rekrutacji i doradztwie personalnym. W
przypadku nagłych rotacji pracowników (w szczególności na kluczowych stanowiskach), IPOPEMA AM
ma możliwość niezwłocznego uzupełnienia swoich braków kadrowych. Zgodnie z zawartą umową, ww.
podmiot na bieżąco monitoruje rynek pracy, mając na uwadze kwalifikacje i kompetencje pracowników
jakich potencjalnie IPOPEMA AM może potrzebować.
Pracami Zespołu ds. Ryzyka kieruje Kierownik ds. Ryzyka. W przypadku jego nieobecności, jest on
zastępowany przez innego pracownika Zespołu ds. Ryzyka lub przez pracownika Departamentu
Prawnego i Nadzoru Wewnętrznego, wyznaczonego przez Prezesa Zarządu.
4. Organizacja systemu zarządzania ryzykiem
Rada Nadzorcza
W ramach zarządzania ryzykiem oraz planowania kapitałowego, Rada Nadzorcza IPOPEMA AM
podejmuje w szczególności następujące działania:
1) zatwierdza strategię zarządzania ryzykiem, sprawując nadzór nad jej zgodnością ze strategią
IPOPEMA AM oraz planem finansowym,
2) nadzoruje działania IPOPEMA AM w ramach określonego apetytu na ryzyko,
3) ocenia sprawozdania z funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem,
4) dokonuje oceny adekwatności i skuteczności systemu zarządzania ryzykiem,
5) zapewnia, że Zarząd IPOPEMA AM posiada odpowiednie kwalifikacje do sprawowania
wyznaczonych mu funkcji w zakresie zarządzania ryzykiem,
6) sprawuje nadzór nad realizacją polityki zarządzania kapitałem.
Zarząd
W ramach zarządzania ryzykiem Zarząd IPOPEMA AM podejmuje w szczególności następujące działania:
1) określa i wdraża strategię zarządzania ryzykiem,
2) nadzoruje działanie IPOPEMA AM w ramach określonego apetytu na ryzyko oraz uwzględnia
apetyt na ryzyko w ramach procesu budżetowania i planowania kapitałowego,
3) odpowiada za wdrożenie oraz regularną weryfikację zasad zarządzania poszczególnymi rodzajami
ryzyka, a także ich spójność ze strategią zarządzania ryzykiem,
4) zatwierdza limity wewnętrzne ograniczające poziom ryzyka,
5) określa strukturę organizacyjną zapewniającą sprawne zarządzanie ryzykiem oraz podejmowanie
decyzji biznesowych z uwzględnieniem aktualnej i kompletnej informacji o ryzyku w IPOPEMA
AM,
6) prowadzi politykę kadrową pozwalającą na utrzymanie oraz rozwój specjalistów zajmujących się
zarządzaniem ryzykiem,
numer KRS: 0000026687
7) opracowuje, wdraża oraz weryfikuje procedury wewnętrzne określające zarządzanie kapitałem
i planowanie kapitałowe w IPOPEMA AM,
8) określa cele kapitałowe i plany kapitałowe IPOPEMA AM,
9) opracowuje i wdraża kapitałowe plany awaryjne,
10) opracowuje, wprowadza i aktualizuje wewnętrzne procedury w zakresie procesu szacowania i
utrzymywania kapitału wewnętrznego i dokonywania przeglądów tego procesu.
Zespół ds. Ryzyka
Do zadań Zespołu ds. Ryzyka w procesie zarzadzania ryzykiem należy w szczególności:
1) rozwój i implementacja procesu zarządzania ryzykiem w Spółce,
2) identyfikacja, analiza istotności, pomiar lub szacowanie oraz monitorowanie ryzyka występującego
w działalności Spółki,
3) opracowywanie, wdrożenie oraz regularne przeglądy strategii zarządzania ryzykiem w Spółce oraz
procedur zarządzania poszczególnymi rodzajami ryzyka,
4) doradzanie Zarządowi w zakresie zarządzania ryzykiem,
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
14)
15)
16)
17)
18)
szacowanie kapitału wewnętrznego i wymogów kapitałowych,
monitorowanie adekwatności kapitałowej Spółki zgodnie z wymogami prawa,
wykrywanie i raportowanie incydentów zaistniałych w ramach działalności Spółki,
kontrola procesu inwestycyjnego, w tym monitorowanie wytycznych inwestycyjnych, limitów oraz
ryzyka zarządzanych Portfeli,
ocena ryzyka i proponowanie Zarządowi działań zaradczych mających na celu zredukowanie
zidentyfikowanych czynników ryzyka,
proponowanie i przedkładanie do akceptacji Zarządu limitów ograniczających ryzyko
podejmowane w ramach działalności Spółki,
monitorowanie przestrzegania ustalonych limitów oraz raportowanie do Zarządu przekroczeń
tych limitów,
uczestnictwo w pracach Komitetu Inwestycyjnego,
sporządzanie okresowych raportów dotyczących systemu zarządzania ryzykiem dla Zarządu oraz
Rady Nadzorczej Spółki,
przeprowadzanie kontroli wewnętrznych w zakresie działalności Zespołu,
kształtowanie świadomości pracowników Spółki odnośnie ryzyk związanych z jej działalnością.
zgodnie z „Procedurą ICAAP w IPOPEMA Asset Management S.A.” – realizacja poszczególnych
czynności procesu ICAAP w zakresie identyfikacji ryzyk, oceny ich istotności oraz mierzalności,
pomiaru ryzyk, testowania adekwatności kapitałowej, zarządzania adekwatnością kapitałową oraz
raportowania adekwatności kapitałowej, jak również przeprowadzanie przeglądów procesu
ICAAP,
przygotowanie danych o wysokości wymogów kapitałowych i kapitału wewnętrznego na potrzeby
planowania kapitałowego i monitorowania pozycji kapitałowej,
zgodnie z „Polityką zarzadzania kapitałem w IPOPEMA Asset Management S.A.” - za
monitorowanie bezpieczeństwa kapitałowego oraz optymalnej struktury kapitałów
nadzorowanych odpowiada Zespół ds. Ryzyka IPOPEMA AM.
Departament Księgowości Spółki
Do zadań Departamentu Księgowości Spółki w procesie zarzadzania ryzykiem należy:
1) wyliczanie poziomu kapitałów nadzorowanych i monitorowanie norm adekwatności kapitałowej,
2) sporządzanie planów kapitałowych Spółki i administrowanie procesem zarządzania kapitałowego.
3) współpraca z Zespołem ds. Ryzyka w zakresie szacowania kapitału wewnętrznego,
numer KRS: 0000026687
4) wypełnianie obowiązków informacyjnych zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i
regulacjami wewnętrznymi Spółki, w szczególności wynikających z Procedury wykonywania
obowiązków informacyjnych,
5) raportowanie do KNF, US, GUS i innych organów administracji państwowej.
Główny Inspektor Nadzoru/Inspektor Nadzoru
Główny Inspektor Nadzoru/Inspektor Nadzoru wypełnia w IPOPEMA AM zadania wynikające z funkcji
kontroli wewnętrznej oraz nadzoru zgodności działalności z prawem, w szczególności bada i regularnie
ocenia adekwatność i skuteczność przyjętego systemu nadzoru zgodności działalności z prawem, jak
również działań podejmowanych w celu wypełnienia przez Spółkę obowiązków wynikających z przepisów
prawa regulujących prowadzenie działalności maklerskiej,
5. Nowa Umowa Kapitałowa w IPOPEMA Asset Management S.A.
Filar I – całkowity wymóg kapitałowy
Suma wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodzajów ryzyka związanych ze skalą działalności
prowadzonej przez IPOPEMA AM, obliczonych na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu
kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określania maksymalnej
wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do
kapitałów (Dz. U. 2013, poz. 959)(dalej „Rozporządzenie o wymogach kapitałowych”), która
w IPOPEMA AM jest wyznaczana jako większa z następujących wartości:
a.
suma wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodzajów ryzyka obejmująca:
i. wymóg z tytułu ryzyka rynkowego, w tym:
– łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka walutowego – obecnie w IPOPEMA AM ryzyko
walutowe znajduję się poniżej progu istotności,
– łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka cen towarów - obecnie w IPOPEMA AM nie
występują pozycje generujące ryzyko cen towarów,
ii. wymóg z tytułu ryzyka kredytowego – wymóg wyliczany metodą standardową,
iii. wymóg kapitałowy z tytułu przekroczenia limitu koncentracji zaangażowań i limitu dużych
zaangażowań – wyliczany zgodnie z Załącznikiem nr 10 do Rozporządzenia o wymogach
kapitałowych,
b. wymogu kapitałowego z tytułu kosztów stałych - obliczonego w sposób określony w Załączniku nr
14 do Rozporządzenia o wymogach kapitałowych.
Filar II – kapitał wewnętrzny
Wymóg kapitałowy – kwota, niezbędna do pokrycia wszystkich istotnych zidentyfikowanych rodzajów
ryzyka występujących w ramach prowadzonej działalności oraz innych istotnych rodzajów ryzyka
mogących potencjalnie w tej działalności wystąpić w przyszłości, oszacowana przez IPOPEMA AM, w
szczególności dla dokonania jakościowej oceny kapitałów Spółki, na podstawie rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 24 września 2012 roku w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i
organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie
instrumentami finansowymi, i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski
kapitału wewnętrznego (Dz. U. z 2012, poz. 1072).
numer KRS: 0000026687
Filar III
Zgodnie z „Polityką Informacyjną IPOPEMA Asset Management S.A. w zakresie adekwatności
kapitałowej”, celem Spółki jest określenie zasad, trybu, formy oraz terminów upowszechniania przez
IPOPEMA Asset Management S.A. informacji o charakterze jakościowym i ilościowym dotyczących
adekwatności kapitałowej w świetle wymogów ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami
finansowymi (Dz. U. z 2014, poz. 94 ) oraz rozporządzenia z dnia 26 listopada 2009 r.
w sprawie upowszechniania informacji związanych z adekwatnością kapitałową (Dz. U. z 2009 Nr 210,
poz. 1615 ze zm.).
6. Proces ICAAP
Obliczanie kapitału wewnętrznego odbywa się w ramach procesu ICAAP. Podstawowym celem ICAAP
jest zapewnienie, aby IPOPEMA AM posiadał wystarczający poziom kapitału na pokrycie wszystkich
istotnych rodzajów ryzyka występujących w swojej działalności.
Proces ten składa się z następujących elementów:
1) identyfikacja ryzyka
Identyfikacja ryzyka w IPOPEMA AM dotyczy ryzyk, na które IPOPEMA AM jest narażony, jak i tych,
na które może być narażony w przyszłości w horyzoncie 1 roku.
2) ocena mierzalności ryzyka
Wynikiem identyfikacji ryzyk, oceny istotności oraz mierzalności ryzyk jest lista zidentyfikowanych
rodzajów ryzyka ze wskazaniem:
1) ryzyk istotnych oraz nieistotnych w działalności IPOPEMA AM – dotyczy wszystkich ryzyk
zidentyfikowanych,
2) ryzyk mierzalnych oraz trudnomierzalnych – dotyczy wszystkich ryzyk istotnych.
3) pomiar ryzyka
Obliczeniami kapitału wewnętrznego zostają objęte wszystkie ryzyka, uznane przez IPOPEMA AM za
istotne na datę przeprowadzania wyliczeń.
Kapitał wewnętrzny dla ryzyk mierzalnych zostaje wyliczony za pomocą metod ilościowych. Ryzyka
trudnomierzalne zostają również uwzględniane przy wyliczeniach kapitału wewnętrznego, jednak jego
wysokość może zostać wyznaczona na podstawie oceny jakościowej z elementami ilościowymi.
4) testowanie adekwatności kapitałowej
Testowanie adekwatności kapitałowej ma na celu zapewnienie, że IPOPEMA AM utrzymuje kapitały
nadzorowane na poziomie nie niższym niż wyższa z następujących wartości:
1) całkowity wymóg kapitałowy,
2) kapitał wewnętrzny.
Adekwatność kapitałowa jest definiowana jako stopień, w jakim ryzyko podejmowane przez IPOPEMA
AM (mierzone całkowitym wymogiem kapitałowym oraz kapitałem wewnętrznym) może zostać pokryte
kapitałem (mierzonym poprzez kapitały nadzorowane) przy określonym poziomie istotności (apetyt na
ryzyko) w określonym horyzoncie czasowym.
numer KRS: 0000026687
5) zarządzenie adekwatnością kapitałową
Klasyfikacja adekwatności kapitałowej do jednej z kategorii jest dokonywana na podstawie zasad
określonych przez Zarząd w „Polityce zarządzania kapitałem w IPOPEMA Asset Management S.A”.
Procedura ta określa m.in. metodologię zarządzania adekwatnością kapitałową oraz preferencje Zarządu
i Rady Nadzorczej w zakresie rodzaju podejmowanych działań naprawczych, jak również proces
podejmowania odpowiednich działań.
6) raportowanie adekwatności kapitałowej
Raz w miesiącu Zespół ds. Ryzyka raportuje wyniki oceny adekwatności kapitałowej do Zarządu
IPOPEMA AM.
7. Ryzyka zidentyfikowane i zdefiniowane przez IPOPEMA Asset Management S.A.
IPOPEMA AM definiuje ryzyko jako możliwość wystąpienia zdarzenia, w wyniku którego IPOPEMA
AM poniesie oczekiwaną lub nieoczekiwaną stratę lub możliwość wystąpienia zdarzenia ograniczającego
zdolność IPOPEMA AM do realizacji wyznaczonej strategii biznesowej.
IPOPEMA AM na potrzeby zarządzania ryzykiem oraz oceny adekwatności kapitałowej
identyfikuje
i przyjmuje definicje następujących ryzyk:
1) Ryzyko kredytowe – IPOPEMA AM definiuje ryzyko kredytowe jako ryzyko straty będącej
wynikiem braku wywiązania się przez dłużnika z warunków umownych, dotyczących w szczególności
dokonania płatności. W przypadku, gdy umowa dotyczy instrumentów pochodnych występujące
ryzyko kredytowe określa się również jako ryzyko kontrahenta. W zakres ryzyka kredytowego wchodzi
ryzyko koncentracji i ryzyko rezydualne.
a. Ryzyko koncentracji – IPOPEMA AM definiuje ryzyko koncentracji jako ryzyko straty w wyniku
materializacji ryzyka kredytowego dla:
i. ekspozycji o wysokiej wartości w stosunku do pojedynczego podmiotu lub grupy podmiotów
powiązanych kapitałowo lub organizacyjnie,
ii. ekspozycji o wysokiej wartości w stosunku do grupy podmiotów, których ryzyko kredytowe
uzależnione jest od wspólnych czynników, takich jak lokalizacja geograficzna czy sektor
gospodarczy,
iii. ekspozycji o wysokiej wartości wynikających z jednego rodzaju produktu lub instrumentu
finansowego.
W IPOPEMA AM występują dwa rodzaje limitów mające na celu ograniczenia ryzyka koncentracji:
limity lokaty środków w banku,
limity inwestycji w dłużne papiery wartościowe.
b. Ryzyko rezydualne – IPOPEMA AM definiuje ryzyko rezydualne jako ryzyko mniejszej niż założona
efektywności zabezpieczeń ryzyka kredytowego.
IPOPEMA AM nie ponosi ryzyka rezydualnego w związku z tym, iż:
nie posiada portfela handlowego oraz
nie inwestuje w instrumenty pochodne.
numer KRS: 0000026687
2) Ryzyko operacyjne – IPOPEMA AM definiuje ryzyko operacyjne jako ryzyko powstania straty
wynikającej z niedostosowania lub zawodności wewnętrznych procesów, błędów ludzkich lub
systemów technicznych lub na skutek zdarzeń zewnętrznych. W zakres ryzyka operacyjnego wchodzi
ryzyko prawne, natomiast wyłącza się ryzyko reputacji i ryzyko strategiczne.
a. Ryzyko prawne – IPOPEMA AM definiuje ryzyko prawne jako możliwość błędnego lub zbyt
późnego opracowania lub uchwalenia regulacji wewnętrznych wymaganych przez ustawodawcę
(ryzyko braku zgodności), błędnego ukształtowania stosunków prawnych lub niekorzystnych
rozstrzygnięć sądów lub organów administracji publicznej rozstrzygających sprawy sporne powstające
w stosunkach IPOPEMA AM z klientami lub innymi podmiotami.
3) Ryzyko biznesowe – IPOPEMA AM definiuje ryzyko biznesowe jako możliwość niekorzystnych
zmian w poziomie zysku z działalności podstawowej, które nie są spowodowane wzrostem ryzyka
kredytowego, rynkowego ani operacyjnego. Ryzyko biznesowe może wynikać w szczególności
z pogorszenia otoczenia rynkowego, zmiany pozycji konkurencyjnej IPOPEMA AM lub decyzji
klientów.
W ramach ryzyka biznesowego IPOPEMA AM uwzględnia ryzyko strategiczne oraz ryzyko
wynikające ze zmiany warunków makroekonomicznych.
a.
Ryzyko strategiczne – IPOPEMA AM definiuje ryzyko strategiczne jako ryzyko straty w wyniku
niekorzystnych zmian w otoczeniu konkurencyjnym oraz braku działań w odpowiedzi na te
zmiany, jak również podjęcia decyzji błędnych lub nieodpowiedniej implementacji tych decyzji.
b. Ryzyko wynikające ze zmian warunków makroekonomicznych – IPOPEMA AM definiuje
ryzyko wynikające ze zmian warunków makroekonomicznych jako ryzyko straty wynikającej
z nieuwzględnienia przez modele ryzyka, wpływu cyklu gospodarczego na wynik z działalności
podstawowej, np. spadek przychodów IPOPEMA AM związany z awersją inwestorów do ryzyka
w okresach spowolnienia gospodarczego.
4) Ryzyko reputacji – IPOPEMA AM definiuje ryzyko reputacji jako ryzyko straty w wyniku
pogorszenia postrzegania wizerunku IPOPEMA AM przez klientów, kontrahentów lub regulatorów.
5) Ryzyko rynkowe – IPOPEMA AM definiuje ryzyko rynkowe jak ryzyko straty będącej wynikiem
zmian rynkowych parametrów ryzyka, takich jak stopy procentowe, kursy walut, ceny kapitałowych
lub dłużnych papierów wartościowych, ceny towarów. Zgodnie z przedstawioną definicją ryzyko
rynkowe obejmuje również ryzyko stopy procentowej portfela niehandlowego.
6)
Ryzyko płynności – IPOPEMA AM definiuje ryzyko płynności jako ryzyko braku możliwości
wywiązania się z obecnych lub przyszłych wymagalnych zobowiązań płatniczych w całości lub we
właściwym czasie w sposób akceptowalny ekonomicznie.
numer KRS: 0000026687
W ramach przyjętej strategii:
IPOPEMA AM nie podejmuje ryzyka cen kapitałowych papierów wartościowych i ryzyka cen towarów,
IPOPEMA AM nie zawiera transakcji w celach handlowych, a ryzyko rynkowe wynika wyłącznie z bieżącej działalności oraz lokowania nadwyżek
środków pieniężnych w obligacje Skarbu Państwa i lokaty bankowe,
IPOPEMA AM działa w ramach przyjętej przez Radę Nadzorczą strategii określającej między innymi apetyt na ryzyko.
Ryzyka wyodrębnione w IPOPEMA AM ze względu na ich istotność, ocenę mierzalności oraz częstotliwość raportowania
Zidentyfikowane
ryzyko
Raportowanie
Ryzyko operacyjne Raz na kwartał
Ocena istotności
Uzasadnienie
Ryzyko istotne
Istotność średnia z uwagi na:
Ryzyko mierzalne
1) wykonywanie czynności zarządzania portfelami, w skład których
wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, która jest
istotnie obciążona ryzykiem ze względu na duży wpływ czynnika
ludzkiego oraz wymagane wsparcie systemów informatycznych;
2) występowanie ryzyka prawnego, które stanowi element ryzyka
operacyjnego, związanego przede wszystkim z potencjalnymi sporami
sądowymi z klientami oraz koniecznością dostosowywania IPOPEMA
AM do zmian w otoczeniu prawnym;
3) występowanie w przeszłości strat z tytułu ryzyka operacyjnego;
4) potencjalnie duży możliwy negatywny wpływ zdarzenia operacyjnego na
reputację IPOPEMA AM;
5) występowanie w historii zdarzeń operacyjnych w sektorze finansowym
prowadzących do niewypłacalności podmiotów;
6) występowanie ryzyka w wymogach kapitałowych filara I;
7) występowanie wymogów regulacyjnych dotyczących zarządzania
ryzykiem (w filarze II CRD).
numer KRS: 0000026687
Ocena mierzalności
Ryzyko
biznesowe
Raz na kwartał
Ryzyko kredytowe Miesięcznie
Ryzyko istotne
Ryzyko istotne
numer KRS: 0000026687
Ryzyko mierzalne
Istotność wysoka z uwagi na:
1) ryzyko osiągania wyników inwestycyjnych poniżej benchmarków i
wyników osiąganych przez inne podmioty zarządzające portfelami
instrumentów finansowych w ramach porównywalnych strategii
inwestycyjnych.
Elementy związane z ryzykiem wynikającym ze zmian warunków
makroekonomicznych:
1) uzależnienie
przychodów
IPOPEMA
AM
od
warunków
makroekonomicznych poprzez wypływ na wartość aktywów w
zarządzaniu;
2) potencjalny wpływ warunków makroekonomicznych na koszty
IPOPEMA AM np. koszty osobowe, najmu nieruchomości;
ryzykiem wynikającym ze zmian warunków makroekonomicznych (w
filarze II CRD).
Elementy związane z ryzykiem strategicznym:
1) struktura klientów IPOPEMA AM: niewielka liczba klientów
generujących relatywnie wysokie przychody;
2) ryzyko zmian właścicielskich związane z przynależnością do grupy
kapitałowej;
3) wejście w życie nowych przepisów dotyczących adekwatności
kapitałowej firm inwestycyjnych, przepisów implementujących zapisy
Dyrektywy MiFID oraz przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu
pieniędzy i finansowaniu terroryzmu
Ryzyko mierzalne
1) lokowanie nadwyżek środków pieniężnych na rachunkach bankowych;
2) nie udzielanie klientom pożyczek na zakup instrumentów finansowych;
3) brak instrumentów pochodnych oraz innych instrumentów lub
produktów o złożonym profilu ryzyka kredytowego;
Ryzyko rynkowe
Miesięcznie
Ryzyko istotne
Ryzyko płynności
Miesięcznie
Ryzyko istotne
numer KRS: 0000026687
Istotność niska z uwagi na:
Ryzyko mierzalne
1) ryzyko stopy procentowej dotyczy oprocentowania złożonych lokat oraz
nabytych dłużnych papierów wartościowych;
2) z uwagi na znikomą wartość pozycji narażonych na ryzyko walutowe;
3) nie zawieranie transakcji pochodnych ani innych transakcji o złożonym
profilu ryzyka rynkowego;
Ryzyko mierzalne
1) posiadanie nadwyżek finansowych, które są lokowane na rachunkach
bankowych oraz w instrumentach dłużnych, które charakteryzuje
możliwość szybkiego upłynnienia – IPOPEMA AM nie nabywa
złożonych instrumentów finansowych o ograniczonej płynności –
ryzyko płynności w IPOPEMA AM wynika z konieczności
terminowego regulowania zobowiązań wynikających z działalności
podstawowej;
2) nabywanie instrumentów finansowych wskazanych w pkt 1) ze środków
własnych (brak pozycji lewarowanych);
3) brak instrumentów finansowych, które mogłyby w krótkim czasie
spowodować potrzebę środków płynnych, takich jak instrumenty
pochodne (które w wyniku niekorzystnych zmian czynników rynkowych
mogą spowodować konieczność dokonania płatności kontrahentowi
transakcji);
4) brak finansowania działalności pasywami o terminie zapadalności
trudnym do określenia (takimi jak w przypadku banków np. środki
Ryzyko reputacji
Raz na kwartał
Ryzyko istotne
numer KRS: 0000026687
klientów na lokatach terminowych, które posiadają termin zapadalności,
ale z uwagi na opcję udzieloną klientowi można w dowolnym czasie
zerwać), które wymagałyby modelowania ryzyka płynności;
5) brak finansowania działalności pasywami, które mogłyby stać się
wymagalne i generować potrzebę płynności lub ustanowienia
dodatkowych zabezpieczeń w przypadku problemów finansowych (np.
kredyty bankowe z klauzulami mówiącymi o wymagalności kredytu lub
konieczności ustanowienia dodatkowych zabezpieczeń w przypadku
naruszenia przez IPOPEMA AM określonych wskaźników
finansowych).
Ryzyko
7) przynależność do grupy kapitałowej, wobec czego potencjalne trudnomierzalne
negatywne zdarzenia dotyczące innych podmiotów mogą mieć
negatywny wpływ na reputację całej grupy kapitałowej;
8) ryzyko pogorszenia reputacji wynikające z negatywnej oceny IPOPEMA
AM przez Komisję Nadzoru Finansowego np. w wyniku
przeprowadzanych kontroli;
9) ryzyko pogorszenia reputacji wynikające z prowadzonych spraw
sądowych lub negatywnych informacji dotyczących IPOPEMA AM
podawanych przez media.
8. Polityka kapitałowa IPOPEMA Asset Management
Założenia ogólne strategii kapitałowej
Podstawowym celem strategii kapitałowej IPOPEMA AM jest utrzymanie kapitałów na poziomie
zapewniającym bezpieczeństwo kapitałowe. W szczególności IPOPEMA AM generuje i utrzymuje kapitał
na poziomie pozwalającym na planowany wzrost rozmiarów prowadzonej działalności, spełnienie
wymogów
wynikających
z przepisów zewnętrznych (Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, Rozporządzenie o wymogach
kapitałowych, rozporządzenie o warunkach technicznych i organizacyjnych) i procedur wewnętrznych
(m.in. „Procedura ICAAP w IPOPEMA Asset Management S.A.”) oraz pozwalającym utrzymać kapitał
zgodnie z ustalonym apetytem na ryzyko.
Dla zapewnienia bezpieczeństwa kapitałowego, IPOPEMA AM w ramach procesu ICAAP dokonuje
oceny adekwatności kapitałowej oraz oszacowania bieżących potrzeb kapitałowych.
Niezależnie od zadań określonych powyżej, w ramach procesu zarządzania kapitałem IPOPEMA AM
planuje i monitoruje następujące wielkości:
1) całkowity wymóg kapitałowy,
2) kapitał wewnętrzny ustalony zgodnie z zasadami określonymi w „Procedurze ICAAP w
IPOPEMA Asset Management S.A.”,
3) kapitały nadzorowane.
Długookresowym celem IPOPEMA AM jest utrzymywanie kapitałów nadzorowanych na poziomie nie
niższym niż 110% wyższej z dwóch wartości:
1) całkowitego wymogu kapitałowego,
2) kapitału wewnętrznego.
Planowanie kapitałowe
IPOPEMA AM dostosowuje wielkość kapitałów do poziomu i rodzaju ryzyka, na jakie jest narażony oraz
do rozmiarów prowadzonej działalności.
Monitorowanie poziomu adekwatności kapitałowej
Bezpieczeństwo kapitałowe IPOPEMA AM podlega procesowi monitorowania, w szczególności poprzez:
1) testowanie adekwatności kapitałowej, zgodnie z zasadami określonymi w „Procedurze ICAAP
w IPOPEMA Asset Management S.A.”,
2) monitorowanie poziomu kapitałów nadzorowanych i ich struktury,
3) monitorowanie realizacji planu kapitałowego IPOPEMA AM,
4) prognozowanie pozycji kapitałowej, w tym prognozowanie w okresach kwartalnych
poszczególnych wielkości planu kapitałowego.
Kapitałowe plany awaryjne
1. Monitoring pozycji kapitałowej IPOPEMA AM ma na celu zapewnienie, że w razie konieczności
IPOPEMA AM będzie w stanie z dostatecznym wyprzedzeniem zainicjować kroki pozwalające na
utrzymanie adekwatności kapitałowej na poziomie wymaganym przez instytucje nadzorcze.
2. W przypadku zaistnienia zagrożeń dla pozycji kapitałowej IPOPEMA AM, w szczególności w
przypadku zaliczenia sytuacji IPOPEMA AM do III kategorii adekwatności kapitałowej, zgodnie z
numer KRS: 0000026687
„Polityką zarządzania kapitałem w IPOPEMA Asset Management S.A.”, przekazywana jest
Zarządowi propozycja, zawierająca co najmniej 2 scenariusze działań naprawczych wraz z
rekomendacją rozwiązania najbardziej optymalnego.
9. Informacje na temat zidentyfikowanych ryzyk w IPOPEMA Asset Management S.A. oraz
metod zarządzania
a) Ryzyko operacyjne
Do źródeł ryzyka operacyjnego IPOPEMA AM zalicza między innymi:
1) błędy operacyjne pojawiające się w bieżącej działalności,
2) bezprawne użycie informacji dotyczących klientów,
3) niedostępność kluczowych pracowników,
4) procesy i systemy informatyczne, dokumentację wewnętrzną, dokumentację zewnętrzną,
bezpieczeństwo informacyjne, lokalizację,
5) zdarzenia zewnętrzne (przewidywalne i nieprzewidywalne).
Zakres odpowiedzialności
Odpowiedzialność za bieżące zarządzanie ryzykiem operacyjnym spoczywa na wszystkich pracownikach
IPOPEMA AM. Pracownik w każdej jednostce organizacyjnej, w przypadku identyfikacji ryzyka
operacyjnego w swoim obszarze działalności, powinien niezwłocznie przekazać wszelkie istotne
informacje dotyczące ryzyka operacyjnego, w tym informacje o zdarzeniu operacyjnym do Zespołu ds.
Ryzyka.
Zespół ds. Ryzyka odpowiada za koordynację zadań związanych z zarządzaniem ryzykiem operacyjnym
oraz rejestruje informacje o zdarzeniach i stratach operacyjnych.
Proces zarządzania ryzykiem operacyjnym
Elementami zarządzania ryzykiem operacyjnym są w szczególności:
1) kompetencje i odpowiedzialność kierownictwa poszczególnych jednostek organizacyjnych w
zakresie zarządzania ryzykiem operacyjnym,
2) metody analizowania i pomiaru ryzyka operacyjnego,
3) wielkości limitów i wskaźników, określających akceptowany stopień narażenia na ryzyko
operacyjne oraz zasady ich wyznaczania i monitorowania,
4) raporty z okresowych analiz i monitoringu ryzyka operacyjnego oraz sprawozdania z przeglądu
systemu zarządzania ryzykiem operacyjnym w IPOPEMA AM,
5) plany awaryjne i plany ciągłości działania ,
6) polityka kadrowa,
7) instrukcje i polityki bezpieczeństwa w zakresie przetwarzania danych osobowych,
8) regulacje w zakresie przechowywania i archiwizacji dokumentów oraz danych komputerowych.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego
Proces identyfikacji ryzyka operacyjnego obejmuje wszystkie istotne obszary działalności IPOPEMA AM
oraz wszystkie produkty, procesy i systemy.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego realizowana jest poprzez:
1) rejestrowanie informacji na temat zdarzeń i strat operacyjnych (ewidencjonowane są straty,
których kwotowy próg przekracza wartość 100 PLN),
2) gromadzenie informacji na temat zdarzeń operacyjnych, w tym reklamacji, skarg i wniosków
klientów,
numer KRS: 0000026687
3) monitorowanie przez Departament Prawny i Nadzoru Wewnętrznego zmian przepisów prawnych
dotyczących działalności IPOPEMA AM,
4) współpracę Departamentu Prawnego i Nadzoru Wewnętrznego z Zespołem ds. Ryzyka w
zakresie oszacowania i opracowania scenariuszy ryzyka operacyjnego dla zaistniałych zmian
prawnych oraz zdarzeń operacyjnych.
Pomiar, monitorowanie i ograniczanie ryzyka operacyjnego
Pomiar ryzyka operacyjnego opiera się na:
1) zgromadzonych informacjach o stratach operacyjnych,
2) kluczowych wskaźnikach ryzyka (KRI),
3) informacjach otrzymywanych z Departamentu Prawnego i Nadzoru Wewnętrznego,
4) wiedzy eksperckiej.
Monitorowanie ryzyka ma na celu ocenę poziomu i trendu ryzyk występujących w działalności IPOPEMA
AM w celu odpowiednio wczesnego podjęcia działań mających na celu przeciwdziałanie
nieakceptowalnemu wzrostowi ryzyka np. poprzez monitorowanie limitów wewnętrznych ograniczających
poziom ryzyka.
Narzędziem ograniczania poziomu podejmowanego ryzyka jest m.in. wprowadzony w IPOPEMA AM
system limitów.
Plany awaryjne i plany ciągłości działania
IPOPEMA AM opracowuje, w porozumieniu z innymi spółkami Grupy IPOPEMA, plan zapewnienia
ciągłości działania w zakresie wykonywania zadań operacyjnych oraz w celu odtworzenia zdolności do
wykonywania tych zadań w sytuacjach awaryjnych w niezbędnym czasie.
Plan zapewnienia ciągłości działania i plany awaryjne są na bieżąco aktualizowane.
Testy warunków skrajnych
Zespół ds. Ryzyka jest odpowiedzialny za przeprowadzanie testów warunków skrajnych przynajmniej raz
na rok. Testy warunków skrajnych są wykonywane przy wykorzystaniu narzędzia do kalkulacji kapitału
wewnętrznego i analizy scenariuszowej. Przygotowane scenariusze opierają się na zgromadzonych
informacjach na temat zdarzeń i strat operacyjnych oraz wiedzy eksperckiej.
b) Ryzyko biznesowe
IPOPEMA AM podjęła decyzję o zarządzaniu ryzykami biznesowym, makroekonomicznym oraz
strategicznym w ramach jednego procesu. Wiąże się to z silnym powiązaniem tych ryzyk i znaczącym
oddziaływaniem zmian warunków makroekonomicznych na jakość realizacji decyzji strategicznych, a co za
tym idzie na skalę i dochodowość działalności maklerskiej prowadzonej przez IPOPEMA AM.
Wartość aktywów w zarządzaniu w znacznej mierze zależy od kondycji gospodarki, poziomu optymizmu
inwestorów i ich skłonności do szukania mniej lub bardziej ryzykownych sposobów lokowania
oszczędności (tj. awersji do ryzyka). Stąd też IPOPEMA AM regularnie obserwuje wskaźniki
makroekonomiczne w ramach zarządzania ryzykiem biznesowym, makroekonomicznym oraz
strategicznym.
Z uwagi na powiązanie pomiędzy omawianymi ryzykami, testy warunków skrajnych przeprowadzane są
wspólnie dla wszystkich ryzyk. Omawiane trzy ryzyka mają wpływ na wartość aktywów klientów, która w
sposób bezpośredni wpływa na przychody IPOPEMA AM.
numer KRS: 0000026687
c) Ryzyko kredytowe
Źródłami ryzyka kredytowego w IPOPEMA AM są:
1) środki pieniężne na rachunkach bankowych,
2) należności od klientów,
3) dłużne papiery wartościowe,
4) inne należności.
Istotne aspekty ryzyka kredytowego są identyfikowane przez Zespół ds. Ryzyka raz do roku w ramach
procesu ICAAP:
Dodatkowo, kierownicy poszczególnych jednostek mają także możliwość zgłoszenia ryzyka w dowolnym
momencie poprzez wypełnienie formularza zgłoszenia ryzyka.
Formy zabezpieczeń ryzyka kredytowego
IPOPEMA AM nie przyjmuje zabezpieczeń z uwagi na charakter ekspozycji kredytowych, a w
szczególności ze względu na to, że:
1) IPOPEMA AM nie udziela pożyczek, lub
2) pozycje obciążone ryzykiem kredytowym przede wszystkim wynikają z:
zobowiązań klientów z tytułu naliczonej a niepobranej (lub niezapłaconej) opłaty za zarządzanie,
depozytów bankowych,
środków IPOPEMA AM przechowywanych na rachunkach bankowych,
dłużnych papierów wartościowych IPOPEMA AM nabytych w ramach portfela niehandlowego.
W ramach umów o zarządzanie portfelami IPOPEMA AM posiada pełnomocnictwo do dysponowania
środkami pieniężnymi zgromadzonymi na rachunku pieniężnym klienta, w tym także możliwość
pobierania opłat za zarządzanie.
W celu przestrzegania norm ostrożnościowych w zakresie ryzyka kredytowego w IPOPEMA AM ustalane
są limity wewnętrzne na poziomie zapewniającym niedopuszczenie do wystąpienia przekroczeń limitów
koncentracji zaangażowań oraz limitów dużych zaangażowań.
W IPOPEMA AM występują dwa rodzaje limitów mające na celu ograniczenia ryzyka koncentracji:
limity lokaty środków w banku,
limity inwestycji w dłużne papiery wartościowe.
Nie rzadziej niż raz do roku oraz w przypadku zajścia istotnych zmian w otoczeniu wewnętrznym
lub zewnętrznym IPOPEMA AM przeprowadzana jest analiza wysokości limitów lokaty środków w
bankach oraz limitów inwestycji. W przypadku zmiany poziomu limitów, nowe poziomy są akceptowane
przez Zarząd IPOPEMA AM.
numer KRS: 0000026687
Pomiar ryzyka kredytowego
W celu analizy i oceny narażenia IPOPEMA AM na ryzyko kredytowe, Zespół ds. Ryzyka wykorzystuje
m.in.:
1) informacje o stratach z tytułu ryzyka kredytowego,
2) informacje o opóźnieniach w spłacie wymagalnych należności IPOPEMA AM (powyżej 5 dni
roboczych),
3) informacje o sytuacji finansowej banków, w których IPOPEMA AM posiada zaangażowania, oraz
4) emitentów papierów wartościowych, będących w posiadaniu IPOPEMA AM,
5) testy warunków skrajnych.
d) Ryzyko rynkowe
Potencjalnymi źródłami ryzyka rynkowego w IPOPEMA AM są:
1) zmienność stóp procentowych,
2) zmienność kursów walut.
W działalności IPOPEMA AM ryzyko stopy procentowej występuje tylko po stronie aktywów. Z uwagi na
wąski zakres usług maklerskich świadczonych przez IPOPEMA AM tj. zarządzanie aktywami, ryzyko
stopy procentowej przejawia się w podejmowanych przez IPOPEMA AM decyzjach inwestycyjnych w
zakresie własnych środków pieniężnych. Z osiągniętych przychodów IPOPEMA AM w pierwszej
kolejności finansuje bieżące koszty działalności, a nadwyżki środków pieniężnych utrzymuje na
rachunkach bankowych w formie lokat bankowych o różnym terminie zapadalności oraz inwestuje w
skarbowe instrumenty dłużne.
Ryzyko zmienności kursów walutowych może wystąpić zarówno po stronie aktywów, jak i pasywów
IPOPEMA AM. W przypadku zmiany kompozycji aktywów i/lub pasywów IPOPEMA AM, w
szczególności w przypadku podjęcia decyzji o możliwości nabywania i zbywania innych instrumentów
finansowych na rachunek własny, lista źródeł ryzyka rynkowego może ulec zmianie.
Pomiar i monitoring ryzyka rynkowego
IPOPEMA AM mierzy ryzyko rynkowe przy pomocy następujących miar:
1) Macaulay duration,
2) modified duration,
3) PV01,
4) wpływ scenariusza zmian stóp procentowych o 200 punktów bazowych na wartość lokat
bankowych oraz dłużnych papierów wartościowych,
5) wpływ scenariusza deprecjacji i aprecjacji złotego w stosunku do walut w bilansie IPOPEMA AM
na wartość aktywów i zobowiązań finansowych IPOPEMA AM.
Limity w zakresie ryzyka rynkowego
Poziom limitów w zakresie ryzyka rynkowego jest adekwatny do ponoszonego ryzyka i profilu
działalności.
W celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej IPOPEMA AM wprowadziła limit dotyczący maksymalnej
duracji portfela.
W zakresie ryzyka walutowego IPOPEMA AM nie wprowadziła limitów, ponieważ ryzyko to wynika
wyłącznie z prowadzonej działalności podstawowej tj. zarządzania aktywami (np. opłaty za serwisy
informacyjne, prowizje).
numer KRS: 0000026687
IPOPEMA AM nie posiada portfela handlowego, w związku, z czym nie ustaliła limitów dla portfela
handlowego.
W ramach testów warunków skrajnych badany jest wpływ scenariusza zmian stóp procentowych o 200
punktów bazowych na wartość lokat bankowych oraz dłużnych papierów wartościowych.
Zespół ds. Ryzyka oblicza efekt aprecjacji i deprecjacji złotego na pozycje bilansu denominowane w
walutach obcych. Analiza polega na ocenie wpływu 25% aprecjacji lub deprecjacji złotego w stosunku do
walut w bilansie IPOPEMA AM.
Ze względu na brak portfela handlowego i nieznaczny wpływ strat z tytułu ryzyka rynkowego, IPOPEMA
AM nie szacuje wpływu potencjalnych strat z tytułu ryzyka rynkowego na wynik finansowy.
Wyniki testów warunków skrajnych
Wynik testu warunków skrajnych dla ryzyka stopy procentowej na 31.12.2013 r.:
Przy założeniu wzrostu stóp procentowych o 200 punktów bazowych kapitał wewnętrzny na
pokrycie ryzyka stopy procentowej wyniesie 10 360,57 PLN.
Wynik testu warunków skrajnych dla ryzyka walutowego na 31.12.2013 r.:
W wyniku analizy potencjalnego scenariusza 25% deprecjacji i aprecjacji złotego w stosunku do
walut w bilansie IPOPEMA AM, wartość krótkiej pozycji walutowej wynosi 54 734,78 PLN
Weryfikacja metodologii pomiaru ryzyka
Zespół ds. Ryzyka dokonuje przeglądu metodologii pomiaru ryzyka rynkowego wynikającego ze
zmienności stóp procentowych i kursów walutowych nie rzadziej niż raz do roku. W ramach przeglądu
weryfikowane są:
założenia scenariuszy,
wyniki pomiaru.
Wnioski z przeglądu przedstawiane są Zarządowi.
Ponadto metodologia pomiaru ryzyka rynkowego objęta jest niezależnym przeglądem w ramach audytu
wewnętrznego.
e) Ryzyko płynności
Potencjalnymi źródłami ryzyka płynności w IPOPEMA AM są:
1) zobowiązania finansowe ze szczególnym uwzględnieniem ich terminów płatności,
2) ewentualne opcjonalności wbudowane w zobowiązania finansowe,
3) ewentualne opcjonalności wbudowane w aktywa finansowe.
Stabilność źródeł finansowania:
Źródła finansowania IPOPEMA AM charakteryzują się dużą stabilnością. Poziom stabilności źródeł
finansowania jest adekwatny do poziomu ryzyka i rodzaju działalności, gdyż:
zapotrzebowanie na środki pieniężne w ramach działalności podstawowej jest w pełni
pokryte aktywami charakteryzującymi się wysoką płynnością,
w IPOPEMA AM nie odnotowano dotychczas problemów z płynnością,
IPOPEMA AM nie finansuje się z kapitałów obcych.
numer KRS: 0000026687
Przyjęte przez IPOPEMA AM zasady zarządzania ryzykiem płynności opracowane w „Procedurze
zarządzania ryzykiem płynności w IPOPEMA Asset Management S.A.” wynikają z niskiego, według
oceny IPOPEMA AM, ryzyka utraty płynności oraz są elementem ogólnej strategii zarządzania ryzykiem
przyjętej przez IPOPEMA AM.
Strategią zarządzania ryzykiem płynności IPOPEMA AM jest finansowanie się z kapitału własnego, który
jest bardzo stabilnym źródłem finansowania.
Kluczowym elementem zarządzania płynnością bieżącą IPOPEMA AM jest utrzymywanie odpowiedniego
poziomu gotówki bądź portfela aktywów płynnych, możliwego do zbycia w odpowiednio krótkim czasie,
aby uzupełnić niedobór środków.
Pomiar i monitoring ryzyka płynności
IPOPEMA AM mierzy ryzyko płynności przy pomocy następujących miar:
1) analiza luki płynności (urealnione zestawienie terminów płatności aktywów i zobowiązań
finansowych),
2) wskaźniki płynności,
3) analiza bufora płynności.
Zespół ds. Ryzyka analizuje bufor płynności. Analiza bufora płynności polega na wyznaczeniu
maksymalnego tenora czasowego, do którego IPOPEMA AM posiada wystarczające zasoby płynności w
warunkach skrajnych. Warunki skrajne mogą wynikać m.in. z kryzysu na rynkach finansowych, czy też z
kryzysu zaufania do IPOPEMA AM.
f) Ryzyko reputacji
Źródłem ryzyka reputacji mogą być m.in.:
1) potencjalne negatywne zdarzenia dotyczące podmiotów z grupy kapitałowej IPOPEMA AM,
2) negatywna ocena IPOPEMA AM przez Komisję Nadzoru Finansowego, np. w wyniku
przeprowadzanych kontroli,
3) wszczęcie sprawy sądowe, zwłaszcza dotyczącej relacji z klientami,
4) niezachowanie należytej staranności w kontaktach handlowych z klientami IPOPEMA AM.
Polityki mają na celu przybliżenie oczekiwań IPOPEMA AM w zakresie ochrony dobrego imienia i
reputacji.
Przestrzeganie polityk i procedur jest podstawowym wymogiem stawianym wszystkim pracownikom
IPOPEMA AM. Nieprzestrzeganie polityk lub procedur będzie stanowić podstawę do wszczęcia
postępowania dyscyplinarnego, którego efektem może być dyscyplinarne zwolnienie pracownika.
Monitorowanie ryzyka reputacji
W ramach bieżącego monitoringu sytuacji związanej z wizerunkiem IPOPEMA AM brane są pod uwagę
m.in.:
1) negatywne informacje prasowe dotyczące IPOPEMA AM,
2) liczba reklamacji zgłaszanych przez klientów,
3) liczba uznanych reklamacji,
4) średnia wartość zgłoszonej reklamacji.
Za monitorowanie powyższych informacji i wskaźników odpowiada Zespół ds. Ryzyka.
numer KRS: 0000026687
10. Opis metod stosowanych przez IPOPEMA Asset Management S.A. do ustalania kapitału
wewnętrznego, stanowiącego wsparcie bieżącej i przyszłej działalności maklerskiej1
1) Ryzyko operacyjne
Metodyka pomiaru ryzyka operacyjnego oparta jest na oszacowaniu wysokości kapitału wewnętrznego
w oparciu o analizę scenariuszową2. oraz bazę zdarzeń operacyjnych.
Kapitał wewnętrzny na pokrycie ryzyka operacyjnego w IPOPEMA AM
wewnętrznych dla pojedynczych scenariuszy (n – ilość scenariuszy):
jest sumą3 kapitałów
n
KW = ∑1 KWn
Do modelowania częstotliwości wystąpienia straty wykorzystywany jest rozkład Poissona4, natomiast do
kalkulacji rozkładu dotkliwości strat przyjęty został rozkład log-normalny.
Wykorzystując wyznaczone powyżej rozkłady częstotliwości strat i dotkliwości strat, metodą
scenariuszową, z zastosowaniem techniki Monte Carlo wyznaczana jest zagregowana wartość kapitału
wewnętrznego dla pojedynczego scenariusza.
Wobec powyższego wartość kapitału wewnętrznego wyznaczona jest zgodnie z następującym wzorem:
KWn = OpVar − Strata oczekiwana
OpVar na ryzyko operacyjne wynikające z pojedynczego scenariusza oblicza się na podstawie kwantyla
rozkładu 99%.
2) Ryzyko kredytowe
Przyjęta przez IPOPEMA AM metoda pomiaru ryzyka kredytowego na potrzeby wyliczania kapitału
wewnętrznego jest zgodna z metodą wyliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka kredytowego w
ramach wyliczania całkowitego wymogu kapitałowego zgodnie z Rozporządzeniem o wymogach
kapitałowych.
3) Ryzyko rynkowe
a) Ryzyko walutowe
Przyjęta przez IPOPEMA AM metoda pomiaru ryzyka walutowego na potrzeby wyliczania kapitału
wewnętrznego jest zgodna z metodą wyliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka walutowego w
ramach wyliczania całkowitego wymogu kapitałowego zgodnie z Rozporządzeniem o wymogach
kapitałowych.
1
„Procedura ICAAP w IPOPEMA Asset Management S.A.” określa szczegółowy opis metod stosowanych przy ustalaniu kapitału wewnętrznego
Spółki.
2 Prezentowana metoda odpowiada metodzie wykorzystywanej do modelowania ryzyka operacyjnego zwanego Scenario – Based Advanced
Measurement Approach, z wykorzystaniem, której wyznaczany jest OpVar przy wybranym kwantylu rozkładu. Scenariuszem nazywamy
potencjalne zdarzenie z zakresu ryzyka operacyjnego. Ocena ryzyka polega na określeniu w zadanym horyzoncie czasowym częstotliwości
wystąpienia zdarzenia, oceny wystąpienia straty oczekiwanej i nieoczekiwanej.
Korelacja pomiędzy pojedynczymi scenariuszami dla uproszczenia metodologii kalkulacji kapitału wewnętrznego jest równa 1. Należy pamiętać,
że przygotowanie zbyt dużej liczby scenariuszy bez analizy zależności pomiędzy nimi doprowadzi do zawyżenia oszacowanego kapitału
wewnętrznego.
3
Rozkład Poissona został przyjęty ze względu na to, że jest to rozkład najczęściej wykorzystywany w praktyce przy proponowanym podejściu do
modelowania częstotliwości wystąpienia straty w zadanym okresie.
4
numer KRS: 0000026687
b) Ryzyko stopy procentowej
Przyjęta przez IPOPEMA AM metoda pomiaru ryzyka stopy procentowej na potrzeby wyliczania
kapitału wewnętrznego jest zbieżna z testem warunków skrajnych dla tego ryzyka i polega na obliczeniu
wpływu zmian stóp procentowych o 200 punktów bazowych na wartość lokat bankowych oraz
dłużnych papierów wartościowych. Ponieważ IPOPEMA AM posiada pozycję długą w pozycjach
narażonych na ryzyko stopy procentowej, potencjalne ryzyko straty stanowi scenariusz wzrostu stóp
procentowych.
4) Ryzyko biznesowe
1. Metoda pomiaru ryzyka biznesowego jest oparta na historycznej zmienności miesięcznego wyniku
biznesowego, wyliczonego jako różnica sald kont księgowych przychodów oraz kosztów.
Do obliczeń kapitału wewnętrznego na pokrycie ryzyka biznesowego stosowana jest metoda
scenariuszowa.
Metodologia szacowania kapitału wewnętrznego na ryzyko biznesowe oparta jest o projekcję
działalności IPOPEMA AM na bazie budżetu na nadchodzące 12 miesięcy, w której brane pod uwagę
są :
–
przychody z działalności maklerskiej,
–
koszty działalności maklerskiej.
Metodologia budżetowa kalkulacji wymogu kapitałowego na ryzyko biznesowe zakłada testowanie
przyjętego budżetu poprzez obniżenie przychodów z działalności maklerskiej oraz kosztów zmiennych
działalności maklerskiej o 25%. Jeżeli otrzymany w wyniku testu wynik z działalności maklerskiej okaże
się ujemny (strata), jego wartość stanowi wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka biznesowego. W sytuacji
wystąpienia faktycznej straty na działalności maklerskiej, wartość straty spowodowuje zmniejszenie
zaplanowanego i odłożonego wymogu kapitałowego na ryzyko biznesowe.
Uwzględnienie przychodów i kosztów z działalności maklerskiej wynika z zamiaru ujęcia ryzyka zmian
w otoczeniu biznesowym IPOPEMA AM, zarówno związanych z ryzykiem wynikającym ze zmian
warunków makroekonomicznych, jak i ryzykiem strategicznym. Zmiana warunków
makroekonomicznych wpływa na zmiany cen akcji oraz instrumentów dłużnych, co przekłada się na
wartość aktywów w zarządzaniu IPOPEMA AM i w związku z tym na przychody z tytułu
wynagrodzenia za zarządzanie portfelami. Realizacja strategicznych projektów biznesowych przez
IPOPEMA AM wpływa zarówno na przychody z tytułu działalności podstawowej, jak i na koszty
operacyjne (np. wynagrodzenia oraz inne świadczenia na rzecz pracowników przy zmianie stanu
zatrudnienia, zużycie materiałów i energii przy zmianie powierzchni biurowej, amortyzację środków
trwałych w przypadku inwestycji).
Inne koszty/przychody z rachunku zysków i strat IPOPEMA AM zostały wykluczone z uwagi na fakt,
że:
– są powiązane z innymi ryzykami występującymi w IPOPEMA AM, głównie kredytowym,
operacyjnym i rynkowym,
– ujęte w nich pozycje nie wynikają z podstawowej działalności IPOPEMA AM (mają one często
charakter nieregularny) np. zbycie składników majątku trwałego lub obrotowego, przekazanie
darowizny.
numer KRS: 0000026687
W zakresie stosowanej metody budżetowej IPOPEMA AM przeprowadza śródrocznie analizy
wykonania budżetu. W sytuacji negatywnego odchylenia przychodów z działalności maklerskiej o
więcej niż 25%, IPOPEMA AM dokonuje przeglądu i ponownego przyjęcia budżetu przez Zarząd
oraz zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą. Zweryfikowany i zatwierdzony budżet podlega ponownemu
testowania w zakresie obniżenia przychodów z działalności maklerskiej oraz kosztów zmiennych
działalności maklerskiej o 25%.
5) Ryzyko reputacji
1. Metoda pomiaru ryzyka reputacji oparta jest na ocenie jakościowej z elementami ilościowymi.
Do wyznaczenia kapitału wewnętrznego na pokrycie ryzyka konieczne jest określenie wartości
oczekiwanej oraz wariancji rozkładu prawdopodobieństwa strat z tytułu tego ryzyka. W tym celu
wykorzystana zostaje ankieta, na którą składają się pytanie ilościowe oraz pytania jakościowe. Pytanie
ilościowe służy do określenia wartości oczekiwanej rozkładu prawdopodobieństwa, natomiast pytania
jakościowe – wariancji.
Pytanie ilościowe służy do określenia wartości oczekiwanej rozkładu prawdopodobieństwa. Zostaje
ona oszacowana na podstawie prognozowanych przychodów z tytułu działalności podstawowej
IPOPEMA AM w danym roku jako 1% tej wartości, ponieważ ryzyko reputacji rośnie wraz ze skalą
działalności IPOPEMA AM, którą wyrażają przychody z tytułu działalności podstawowej.
2. W celu modelowania kapitału wewnętrznego wykorzystany zostaje rozkład gamma. Rozkład ten
posiada następujące cechy uzasadniające jego wykorzystanie jako rozkładu strat dla ryzyka
trudnomierzalnego:
– przyjmuje jedynie dodatnie wartości,
– jest niesymetryczny – ma dodatnią skośność,
– jest leptokurtyczny (tj. kurtoza jest dodatnia).
11. Informacje dotyczące adekwatności kapitałowej na dzień 31.12.2013
WYSZCZEGÓLNIENIE
DZIAŁ I. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW
I. Kapitały podstawowe
1.Kapitały zasadnicze
1.1 Kapitał (fundusz) zakładowy wpłacony i zarejestrowany, z
wyłączeniem akcji uprzywilejowanych w zakresie dywidendy
1.2 Kapitał (fundusz) zapasowy
1.3. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe
1.4. Pomniejszenie kapitałów zasadniczych zgodnie z § 2 ust. 6 zał.12
2. Dodatkowe pozycje kapitałów podstawowych
3. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe
3.8. Inne pomniejszenia kapitałów podstawowych)
numer KRS: 0000026687
Stan na ostatni dzień
okresu
sprawozdawczego
7 055 949,32
7 059 147,33
7 150 214,32
5,600,000.00
163 504,39
1 386 709,93
0,00
0,00
91 066,99
91 066,99
II. Kapitały uzupełniające II kategorii
1. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny
2. Zobowiązania podporządkowane z pierwotnym terminem zapadalności
nie krótszym niż 5 lat
2.1. Wysokość zobowiązań podporządkowanych z pierwotnym terminem
zapadalności nie krótszym niż 5 lat uwzględnianych w poziomie kapitałów
uzupełniających II kategorii
3. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych o nieoznaczonym
terminie wymagalności oraz innych instrumentów finansowych o
nieoznaczonym terminie wymagalności
4. Dodatkowe pozycje wynikające z aktualizacji wartości i rezerw zgodnie z
§ 6 zał.12
5. Pozycje pomniejszające kapitały uzupełniające II kategorii
(W.33+34+35+36)
5.1.Akcje i udziały instytucji i zakładów ubezpieczeń ( 50% wartości)
5.2. Pożyczki podporządkowane udzielone instytucjom i zakładom
ubezpieczeń, zaliczane do ich kapitałów własnych( 50% wartości)
5.3. Pomniejszenia wynikające z § 2 ust.4 zał. 12( 50% wartości)
5.4. Kwota ekspozycji z tytułu pozycji sekurytyzacyjnych ( 50% wartości)
6. Wysokość kapitałów II kategorii uwzględniona w poziomie
nadzorowanych kapitałów
-3 198,01
-3 198,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-3 198,01
IPOPEMA AM nie wylicza kwoty kapitałów uzupełniających III kategorii.
CAŁKOWITY WYMÓG KAPITAŁOWY (wartość)
1. Ryzyko rynkowe
1.1. Ryzyko cen instrumentów kapitałowych
(metoda wartości zagrożonej)
1.2. Ryzyko cen towarów
1.3. Ryzyko szczególne cen instrumentów dłużnych
1.4. Ryzyko ogólne stóp procentowych
1.5 Ryzyko cen tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego
inwestowania
1.6. Ryzyko walutowe
2. Ryzyko rozliczenia-dostawy oraz ryzyka kredytowego kontrahenta
3. Ryzyko kredytowe
4. Ryzyko operacyjne
5. Przekroczenie limitu koncentracji zaangażowania i limitu dużych
zaangażowań
6. Wymóg kapitałowy z tytułu kosztów stałych
numer KRS: 0000026687
1 650 385,89
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
263 085,54
756 296,54
0,00
1 650 385,89
DZIAŁ III. ODCHYLENIE POZIOMU NADZOROWANYCH
KAPITAŁÓW OD CAŁKOWITEGO WYMOGU
KAPITAŁOWEGO (w. 01-45)
DZIAŁ IV. POZOSTAŁE WYMOGI
1.Poziom kapitału wewnętrznego
5 405 563,43
1 947 763,26
Kwoty stanowiące 8% zaangażowania ważonego ryzykiem oddzielnie dla każdej z klas
ekspozycji występujących w IPOPEMA AM zgodnie z rozporządzeniem o wymogach
kapitałowych w zakresie obliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka kredytowego
Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka kredytowego
Wartość aktywów obciążonych ryzykiem
Waga ryzyka 0%
1. Środki pieniężne w kasie
2. Dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez SP
3. Aktywa niepłynne pomniejszające poziom nadzorowanych kapitałów
Wartości niematerialne i prawne
Waga ryzyka 20%
1.Srodki pieniężne w drodze
2. Środki pieniężne na rachunkach
3. Depozyt gwarancyjny
Waga ryzyka 50%
1. Należności od podmiotów k.III zabezpieczonych hipoteką
Waga ryzyka 100%
263 085,54
3 288 569,21
0,00
7 092 087,10
339 059,52
1 695 187,60
110,00
2 141 717,18
1. Należności z tytułu rozrachunków z kontrahentami
nieobjęte powyższymi wagami ryzyka
1 879 697,47
Należności z tytułu rozrachunków
1 879 697,47
2. Pozostałe aktywa niepomniejszające poziomu nadzorowanych
kapitałów DM z wyłączeniem aktywów z tyt. podatku odroczonego
262 019,71
Środki trwałe
Rozliczenia międzyokresowe z wyłączeniem podatku odroczonego
Waga ryzyka 150%
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
180 342,07
81 677,64
807 792,51
538 528,34
numer KRS: 0000026687
12. Polityka zmiennych składników wynagrodzeń w IPOPEMA Asset Management S.A.
1. Sposób opracowywania, zatwierdzania, wdrażania i aktualizacji polityki zmiennych
składników wynagrodzeń
a) Osoby biorące udział w opracowywaniu, zatwierdzaniu, wdrażaniu i aktualizacji
polityki zmiennych składników wynagrodzeń oraz czynności przez nie
wykonywane:
Polityka zmiennych składników wynagrodzeń IPOPEMA Asset Management S.A. („Polityka”)
sporządzona została w związku z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z 2 grudnia 2011 r. w
sprawie zasad ustalania przez dom maklerski polityki zmiennych składników wynagrodzeń osób
zajmujących stanowiska kierownicze (dalej „Rozporządzenie o zmiennych składnikach wynagrodzeń”) i
dotyczy zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w Spółce.
Polityka opracowano w celu:
prawidłowego i skutecznego zarządzania ryzykiem i zniechęcania do podejmowania ryzyka
wykraczającego poza poziom akceptowany przez IPOPEMA AM,
realizacji strategii prowadzenia działalności, przyjętej przez Dom Maklerski,
wspierania zapobiegania konfliktowi interesów.
Za wdrożenie i aktualizację Polityki odpowiada Zarząd Spółki. Klasyfikacja stanowisk kierowniczych
dokonywana jest przez Zarząd i zatwierdzana przez Radę Nadzorczą. Listę osób zajmujących stanowiska
kierownicze ustala Zarząd Spółki. Wykaz stanowisk kierowniczych oraz lista osób zajmujących stanowiska
kierownicze podlega weryfikacji w miarę potrzeb, nie rzadziej jednak niż raz do roku, w szczególności
przed przyznaniem pracownikowi wynagrodzenia o charakterze zmiennym.
b) Skład i zakres zadań Komitetu Wynagrodzeń
Działając w wykonaniu obowiązku, o którym mowa w § 5 ust. 1 Rozporządzenia o zmiennych
składnikach wynagrodzeń, mając na uwadze, że IPOPEMA AM spełnia kryteria znaczącego domu
maklerskiego w rozumieniu ww. rozporządzenia, oraz że Rada Nadzorcza Domu Maklerskiego składała
się z nie więcej niż 5 członków, przyjęto, że nie będzie powoływany odrębny Komitet Wynagrodzeń, a
jego zadania będą wykonywane przez Radę Nadzorczą.
Polityka i wszelkie zmiany do niej podlegają zatwierdzeniu przez Radę Nadzorczą. Do zadań Rady
Nadzorczej (Komitetu Wynagrodzeń) należy w szczególności:
-opiniowanie projektu Polityki, w tym wysokości i składników wynagrodzeń,
-wydawanie opinii o realizowanej w IPOPEMA AM Polityce,
-opiniowanie i monitorowanie wypłaty zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska
kierownicze związane z zarządzaniem ryzykiem, kontrolą wewnętrzną i badaniem zgodności działania
domu maklerskiego z przepisami prawa,
-przegląd i ocena stanu realizacji Polityki w IPOPEMA AM.
c)
Podmiot zewnętrzny w zakresie opracowywania polityki zmiennych składników
wynagrodzeń
Nie dotyczy
numer KRS: 0000026687
2. Kryteria i sposób kształtowania zmiennych składników wynagrodzeń
a) Zasady powiązania wyników Domu Maklerskiego ze zmiennymi składnikami
wynagrodzenia
Na wynagrodzenia osób objętych polityką zmiennych składników wynagrodzeń składa się wynagrodzenie
stałe oraz wynagrodzenie zmienne.
Przyjęta w Domu Maklerskim Polityka przewiduje możliwość kształtowania zmiennych składników
wynagrodzeń w dwóch formach:
-wynagrodzenia zależnego od wyników Domu Maklerskiego zapisanego w umowie z pracownikiem
(system premiowy),
-wynagrodzenia uznaniowego w formie nagrody pieniężnej (bonus).
Zgodnie z ww. Polityką, w przypadku funkcjonowania systemu ustalania wysokości składników
wynagrodzeń zależnych od wyników, w szczególności w przypadku systemów motywacyjnych, systemów
premiowych itp. zapisanych w umowie z pracownikiem:
-podstawą określenia łącznej wysokości wynagrodzenia jest ocena efektów pracy danego pracownika i
danej jednostki organizacyjnej w odniesieniu do ogólnych wyników Spółki; przy ocenie indywidualnych
efektów pracy bierze się pod uwagę kryteria finansowe i niefinansowe,
-ocena wyników oparta jest o dane z co najmniej trzech ostatnich lat obrotowych, a w przypadku
pracowników zatrudnionych krócej niż trzy lata – o dane od momentu nawiązania stosunku pracy
faktyczna wypłata składników wynagrodzenia zależnych od wyników Spółki była rozłożona na okres
uwzględniający cykl koniunkturalny i ryzyko związane z prowadzoną przez Spółkę działalnością.
b) Kryteria pomiaru wyników i ich weryfikacji, uwzględniające ryzyko prowadzonej
działalności oraz zasady dbałości o interesy Domu Maklerskiego w perspektywie
długoterminowej, które umożliwiają obniżenie wysokości lub wstrzymywanie
wypłaty składników zmiennych wynagrodzenia w przypadku zmiennych
składników wynagrodzeń zależnych od wyników Domu Maklerskiego będących
efektem pracy wykonywanej przez daną osobę i jednostkę organizacyjną
w odniesieniu do ogólnych wyników Domu Maklerskiego
Zarząd jest zobowiązany przedstawić Komitetowi Wynagrodzeń zamiar wprowadzenia lub zapisania w
umowie z pracownikiem lub potencjalnym pracownikiem systemu premiowego, motywacyjnego itp., z
którego wynikałoby zobowiązanie Spółki (w tym potencjalne zobowiązanie) do wypłaty pracownikowi
wynagrodzenia o charakterze kwalifikującym je jako wynagrodzenie zmienne w rozumieniu Polityki oraz
Rozporządzenia. Komitet Wynagrodzeń wydaje opinię dotyczącą wprowadzenia ww. systemu i jego
warunków. W przypadku zamiaru przyznania pracownikowi uznaniowego zmiennego składnika
wynagrodzenia, w szczególności nagrody pieniężnej, bonusu itp. Zarząd jest zobowiązany przedstawić
Komitetowi Wynagrodzeń proponowaną wysokość i warunki wypłaty tego wynagrodzenia, wraz z
uzasadnieniem.
Zmienna część wynagrodzenia powinna składać się z części gotówkowej oraz części niegotówkowej
rozliczanej w instrumentach finansowych. Wypłata z instrumentów finansowych uzależniona jest od
niewystąpienia zdarzeń – określonych zgodnie z Polityką zmiennych składników wynagrodzeń –
stanowiących zagrożenie dla prawidłowego funkcjonowania Domu Maklerskiego, a także od
niewystąpienia innych, indywidualnie określonych zdarzeń ustalonych dla osób objętych Polityką.
numer KRS: 0000026687
Wypłata wynagrodzenia zmiennego podlega odroczeniu do lat trzech od końca okresu za jaki
wynagrodzenie zmienne zostało przyznane. Taka procedura umożliwia obniżenie przyznanego
wynagrodzenia w przypadku wystąpienia negatywnych okoliczności, o których mowa powyżej.
3. Osiągnięte wyniki, które stanowią podstawę otrzymania przez każdą osobę:
a) akcji Domu Maklerskiego albo praw pochodnych dotyczących tych akcji albo
innych instrumentów upoważniających do nabycia lub objęcia akcji Domu
Maklerskiego
Wynagrodzenie zmienne jest wynagrodzeniem uznaniowym i jego wysokość nie jest wprost uzależniona
od wyników Domu Maklerskiego. Natomiast wypłata tak ustalonego i przyznanego wynagrodzenia
zmiennego, zgodnie z informacjami zamieszczonymi w części „Kryteria i sposób kształtowania zmiennych
składników wynagrodzeń”, uzależniona jest od niewystąpienia zdarzeń negatywnych.
b) instrumentów finansowych, których wartość jest powiązana z sytuacją finansową
Domu Maklerskiego
Wynagrodzenie zmienne jest wynagrodzeniem uznaniowym i jego wysokość nie jest wprost uzależniona
od wyników Domu Maklerskiego. Natomiast wypłata tak ustalonego i przyznanego wynagrodzenia
zmiennego, zgodnie z informacjami zamieszczonymi w części „Kryteria i sposób kształtowania zmiennych
składników wynagrodzeń”, uzależniona jest od niewystąpienia zdarzeń negatywnych.
4. Informacje ilościowe ogółem o wysokości wynagrodzeń, w podziale na linie biznesowe
Ze względu na zakres oraz skalę prowadzonej działalności, IPOPEMA AM nie dokonuje podziału
kosztów i przychodów na linie biznesowe.
5. Wysokość wynagrodzeń za 2013 rok osób zajmujących stanowiska kierownicze w podziale
na stałe i zmienne składniki wynagrodzeń
a) Wysokość wynagrodzeń za 2013 rok w podziale na stałe i zmienne składniki
wynagrodzeń
Stanowiska
kierownicze
Liczba osób
Członkowie
Zarządu
Osoby pełniące
funkcje kierownicze
związane z
zarządzeniem
ryzykiem*
Pozostałe osoby*
3
Wynagrodzenia
ogółem
-------------
Stałe składniki
wynagrodzeń
Zmienne
składniki
wynagrodzeń
------------------
------------------
------------------ ------------------
------------------
------------------
------------------ ------------------
------------------
------------------
*Wynagrodzenie osób pełniących funkcje kierownicze związane z zarządzaniem ryzykiem oraz pozostałe funkcje kierownicze zostało
wykazane w wierszu dotyczącym Członków Zarządu
numer KRS: 0000026687
b) Wysokość zmiennych składników wynagrodzeń za 2013 rok za względu na formę
wypłaty
Stanowiska
kierownicze
Liczba osób
Zmienne
składniki
wynagrodzeń
Gotówka
Instrumenty
finansowe
Członkowie
Zarządu
Osoby pełniące
funkcje kierownicze
związane z
zarządzeniem
ryzykiem*
Pozostałe osoby*
3
------------------
------------------
------------------
-----------------
------------------
------------------
------------------
-----------------
------------------
------------------
------------------
c) Wysokość zmiennych składników wynagrodzeń za 2013 rok w podziale na
wypłacone i niewypłacone w 2013 roku
Stanowiska
kierownicze
Liczba
osób
Zmienne
składniki
wynagrodzeń
Wypłacone
Niewypłacone
Obniżone
Członkowie
Zarządu
Osoby pełniące
funkcje kierownicze
związane z
zarządzeniem
ryzykiem*
Pozostałe osoby*
3
------------------
-----------------
------------------
---------------
-------------
------------------
-----------------
------------------
---------------
-------------
------------------
-----------------
------------------
---------------
d) wysokość przyznanych w 2013 roku zmiennych składników wynagrodzeń
wypłaconych w roku obrotowym 2013 w związku z rozpoczęciem lub
zakończeniem wykonywania pracy, najwyższą kwotę wypłaconą indywidualnie z
tego tytułu oraz liczbę osób, którym zostały przyznane takie składniki
IPOPEMA AM nie przyznała ani nie wypłaciła zmiennych składników wynagrodzeń za 2013 rok w
związku z rozpoczęciem lub zakończeniem wykonywania pracy przez osoby zajmujące stanowiska
kierownicze (w rozumieniu Rozporządzenia o zmiennych składnikach wynagrodzeń).
numer KRS: 0000026687

Adekwatność kapitałowa i zarządzanie ryzykiem 2013

Transkrypt

Podobne dokumenty

09 grudnia 2016 r. IPOPEMA Towarzystwo Funduszy

Jacek Lewandowski - Prezes Zarządu

Mariusz Piskorski - Wiceprezes Zarządu

Mirosław Borys - Wiceprezes Zarządu

Konsultant w Zespole Doradztwa Finansowego Departamentu

Analityk w Zespole Doradztwa Finansowego Departamentu Rynków

Instrukcja aktywacji dostępu internetowego

Bankier.pl - IPOPEMA Securities

Fundusz absolutnej stopy zwrotu, z aktywną alokacją

Fundusz absolutnej stopy zwrotu, o konserwatywnym