Cyfrowy Polsat SA

Cyfrowy Polsat S.A.
Wyniki za III kwartał 2008 r.
13
3 listopada
s op d 2008
008 roku
o u
1
Oświadczenie
Informacje zawarte w niniejszej prezentacji mogą zawierać stwierdzenia dotyczące
przyszłości (prognozy). Prognozy te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników oraz wiążą
się z ryzykiem i brakiem pewności realizacji tych prognoz. Z uwagi na wystąpienie szeregu
czynników faktyczne wyniki osiągnięte przez Cyfrowy Polsat S.A. mogą różnić się w
istotnym zakresie od wyników
ó przedstawionych w prognozach.
Akcje Cyfrowego Polsatu na GPW
Zadebiutowaliśmy na GPW 6 maja 2008 r. Od daty debiutu WIG spadł o ponad
40% a cena naszych akcji wzrosła o 8%
Nasze akcje wejdą w skład indeksu MSCI EME od 25 listopada 2008 r.
CPS vs. WIG
1
Najważniejsze wydarzenia
III kwartał 2008 r.
Dominik Libicki, Prezes Zarządu
4
Dynamiczny wzrost rok do roku
Liczba abonentów wzrosła o 42% do 2.402.524 na koniec września 2008 r.
ARPU Pakietu Familijnego wzrosło o 6% do 40,3 zł z 38 zł w III kw. 2007 r.
Przychody wzrosły o 46% do 291 mln zł z 199 mln zł w III kw. 2007 r.
EBITDA wzrosła o 73% do 109 mln zł, a marża EBITDA osiągnęła poziom
37,6% w porównaniu do 31,8% w III kw. 2007 r.
Zysk netto wzrósł o 86% do 84 mln zł, a marża zysku netto osiągnęła poziom
29% w porównaniu do 23% w III kw. 2007 r.
5
Dynamiczny wzrost rok do roku
Liczba abonentów
W okresie ostatnich 12 miesięcy powiększyliśmy naszą bazę klientów o 42%
Abonenci
Abonenci — Pakiet Familijny
2 800
2 403
2 066
336
2 000
1 600
1 600
1 200
300
1 510
(000)
1 696
(000)
(000)
400
2 400
2 400
2 000
Abonenci — Pakiet Mini
1 200
200
185
800
800
100
400
400
0
30 września 2007 30 września 2008
0
30 września 2007 30 września 2008
79% przyłączeń netto
0
30 września 2007
30 września 2008
21% przyłączeń netto
6
Dynamiczny wzrost rok do roku
ARPU
ARPU Pakietu Familijnego wzrosło o 6% w wyniku (i) wzrostu penetracji
dodatkowo płatnych pakietów zawierających HBO oraz (ii) wzrostu ceny
Pakietu Familijnego.
ARPU
(1)
ARPU ((1)) — Pakiet Mini
— Pakiet Familijny
10
38,0
40,3
(PLLN/miesiąc)
(PLLN/miesiąc)
50
8,6
8,6
Q3'07
Q3'08
5
20
Q3'07
Q3'08
Wzrost bazy abonentów oraz wzrost ARPU pozwoliły nam zwiększyć przychody
z opłat
p abonamentowych
y o 49%,, do 254 mln zł
ARPU (Średni miesięczny przychód na jednego abonenta) – jest liczony jako suma przychodów z abonamentu w danym okresie dzielona przez średnią
miesięczną liczbę abonentów
(1)
7
Dynamiczny wzrost kwartał do kwartału
Wyniki operacyjne
ARPU - Pakiet Familijny
Liczba abonentów
2 403
2 288
39,3
('000)
(PLN/miesiąc)
2000
1000
40,3
20
30 czerwca 2008 r.
30 września 2008
Q2'08
Q3'08
Wzrost bazy abonentów o 115 tys. abonentów i wzrost ARPU Pakietu Familijnego
o 1 zł w stosunku do II kw. 2008 r.
8
Osiągnięcia biznesowe
Umocniliśmy pozycję lidera powiększając bazę abonentów o kolejne 115 tys.
tys
w III kw. 2008 r. i o 335 tys. od początku 2008 r.
W III kw. 2008 r. sprzedaliśmy 59 tys. dekoderów wyprodukowanych w naszej
fabryce
Wprowadziliśmy
p
y nową
ą ofertę
ę Mini Max
Wprowadziliśmy nowe „Wielkie Promocje” na usługi DTH
8 września 2008 r. uruchomiliśmy usługi telekomunikacyjne (MVNO)
9
Oferta Mini Max
Stanowi uzupełnienie oferty pomiędzy Pakietem Mini a Familijnym
P
Przyczyni
i się
i do
d migracji
i
ji abonentów
b
tó pakietu
ki t Mi
Minii d
do wyżej
ż j płatnych
ł t
h pakietów
ki tó
Będzie miała pozytywny wpływ na ARPU Pakietu Mini
Dostęp
ęp do 22 kanałów za 19,90
, zł,, dekoder za 149 zł
Mini Max
Wielkie promocje
Pakiet Familijny
Familijn (i wyższe
żs e pakiet
pakiety))
Dla nowych klientów
- 6 miesięcy bez wnoszenia opłat
d k d od
dekoder
d 69 złł dl
dla najwyższych
j ż
h pakietów
ki tó
Dla obecnych klientów
- 6 miesięcy korzystania z serwisu HD bez wnoszenia opłat
Pakiet Mini i Oferta Mini Max
Pakiet Mini
- do 31 sierpnia 2009 r. promocyjny dostęp do kanałów:
Polsat Sport,
p
Polsat News, Polsat Cafe i Polsat Play
y
Oferta Mini Max
12 miesięcy bez wnoszenia opłat abonamentowych
11
Usługi telekomunikacyjne (MVNO)
8 września 2008 r. uruchomiliśmy usługi telekomunikacyjne (MVNO)
Ś i d
Świadczymy
usługi
ł i ttelekomunikacyjne
l k
ik
j w systemie
t i post-paid
t id i pre-paid
id
Strategia marketingowa nastawiona na rodzinę – tożsama ze strategią
marketingową usług DTH
Usługi zaadresowane głównie do naszych klientów DTH – bundling usług
MVNO i DTH
Unikalne cechy oferty: 15 krótkich rozmów za darmo, 33 godziny dla rodziny,
ustalanie abonamentu z dokładnością do 1 zł, zawsze aktywny numer
12
Usługi DTH wobec spowolnienia
g p
gospodarczego
g
Średni dzienny czas oglądania telewizji przez osobę dorosłą (2007)
350
300
289
253
(minuty)
250
253
252
234
217
210
200
186
184
Polska charakteryzuje się jednym z
najwyższych wskaźników średniego
dziennego czasu poświęcanego na
oglądanie telewizji
150
Oglądanie płatnej telewizji stanowi
powszechną i relatywnie tanią formę
rozrywki
100
50
Czechy
Słłowacja
Rosja
1
Śre
ednia dla pierwsze
ej piątki
krajów Europy Za
ach.
Rumunia
R
Grecja
Polska
Węgry
Serbia
0
Forma rozrywki
Pakiet Mini
10
Menu McDonald
12
Oferta Mini Max
20
Bilet do kina
Źródło:
Przypis:
1
WARC (World Advertising Research Center) 2007
Obejmuje Włochy, Niemcy, Francję, Wielką Brytanię i Hiszpanię
Szacunkowy
koszt (zł)
22-27
Pakiet Familijny
38
½ h gry w kręgle
45
Wyniki finansowe
Maciej Gruber,
Członek Zarządu ds. Finansowych
14
Dynamiczny wzrost rok do roku
Wyniki finansowe
EBITDA i marża EBITDA
Przychody
300
150
50
290,6
198,7
63,2
37,6
30
31,8
0
Q3'07
0
Q3'08
(%)
40
(mln PLN)
(mln PLN)
109,2
20
Q3'07
EBITDA
Q3'08
marża EBITDA (prawa skala)
Zysk netto
(mln PLN)
100
84,2
45,3
0
Q3'07
Q3'08
15
Dynamiczny wzrost kwartał do kwartał
Wyniki finansowe
EBITDA i marża EBITDA
150
50
(mln PLN)
(mln PLN
N)
102,1
290,6
277,7
100
Q2'08
36,8
109,2
40
37,6
30
0
Q3'08
(%)
Przychody
20
Q2'08
EBITDA
Zysk netto
Q3'08
marża EBITDA (prawa skala)
(mln PLN)
100
79
84
Q2'08
Q3'08
0
16
Wzrost przychodów o 46% dzięki wzrostowi
przychodów
p
y
z opłat
p
abonamentowych
y
Przychody (mln PLN)
('000))
300
200
Struktura przychodów w III kw. 2008 (%)
0,6% 4,9%
14
2
21
7,3%
4
1
24
254
100
170
87,2%
0
Q3'07
Q3'08
P ozostałe przy chody operacy jne
P rzy chody
h d z dzierżaw
d i ż y zestaw ó
ów odbiorczy
dbi
ch
h
P rzy chody ze sprzedaży zestaw ów odbiorczy ch i telefonów
P rzy chody z opłat abonamentow y ch
(mln PLN)
III kw. 2007
III kw. 2008
Zmiana
198,7
290,6
46%
170,1
253,6
49%
24,1
21,1
(12%)
Przychody z dzierżawy zestawów odbiorczych
05
0,5
18
1,8
>100%
Pozostałe przychody operacyjne
4,0
14,1
>100%
Przychody z działalności operacyjnej
Przychody z opłat abonamentowych
Przychody ze sprzedaży zestawów odbiorczych i telefonów
17
Koszty działalności operacyjnej rosły
wolniejj niż p
przychody
y
y
Koszty działalności operacyjnej (mln PLN)
200
Udział kosztów zmiennych/stałych/SAC w przychodach (%)
100%
27
21%
39%
28
('000
0)
13
100
37
13
14
12
41
0
19%
50%
8
25
36%
44
22%
21%
21%
21%
55
3
7
Q3'07
Q3'08
0%
P ozostałe koszty operacy jne
Koszt w łasny sprzedany ch zestaw ów odbiorczy ch
Wy nagrodzenia i św iadczenia na rzecz pracow ników
Koszty dy stry bucji i marketingu
Koszty przesy łu sy gnału
Koszty licencji programow y ch
A morty zacja
2007
Kos zty zmienne
(mln PLN)
Koszty działalności operacyjnej
Amortyzacja
9M'08
Koszty stałe
SAC
Marża EBITDA
III kw. 2007
III kw. 2008
Zmiana
138,5
188,5
36%
3,0
7,1
134%
Koszty licencji programowych
40,6
55,0
35%
Koszty przesyłu sygnału
12,4
14,1
14%
Koszty dystrybucji i marketingu
24,8
44,0
77%
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
8,0
13,4
67%
Koszt własny sprzedanych zestawów odbiorczych
36,7
27,5
(25%)
Pozostałe koszty operacyjne
13,0
27,4
111%
18
Marża EBITDA DTH z wyłączeniem SAC i subsydiów
wyniosła
y
prawie
p
54%
Wzrost przychodów z opłat abonamentowych oraz spadek kosztów pozyskania
abonenta mają pozytywny
po t n wpływ
pł
na wzrost
ost marży
ma ż EBITDA
Marża EBITDA, marża EBITDA DTH oraz marża EBITDA DTH wyłączając SAC i subsydia
60%
53,8%
40,8%
37,6%
10%
Marża EBITDA
Marża EBITDA DTH
Marża EBITDA DTH wyłączając SAC i subsydia
Marża
M
ż EBITDA DTH wyniosła
i ł 40,8%
40 8% a marża
ż EBITDA DTH z wyłączeniem
ł
i
kosztów pozyskania abonenta i subsydiów do zestawów odbiorczych wyniosła
53,8%
19
Zysk netto wzrósł o 86%
Zysk netto (mln PLN )
100
40
84,2
80
60
22,8
29,0
20
45,3
,
((%)
(mlln PLN)
30
40
10
20
0
0
Q3'07
Zysk netto
Q3'08
Marża zysku netto
Wypłaciliśmy dywidendę w wysokości 0,14 zł na akcję z zysków za 2007 r.
Przyjęliśmy politykę dywidendy
20
Bezpieczny poziom zadłużenia
Na dzień 30 września 2008 r. nasze saldo wolnych środków pieniężnych było
wyższe niż saldo zadłużenia o 56,4 mln zł
W III kw. 2008 r. dokonaliśmy spłaty kredytów w wysokości 36 mln zł, z czego
5,8 mln euro to wcześniejsza spłata kredytu Praga Business Park przed
połączeniem tej spółki z Cyfrowym Polsatem
Saldo zadłużenia vs. środki pieniężne i ich ekwiwalenty (mln PLN )
300
((mln PLN)
221
200
187,7
150,7
131,3
100
31 grudnia 2007
Saldo zadłużenia
30 w rześnia 2008
Środki pieniężne i ich ekwiw alenty
21
Stan wolnych środków wzrósł o 37 mln zł, czyli
o 24%
P
Przepływy
ł
pieniężne
i i ż netto
tt – 9 miesięcy
i i
2008 r. (mln
( l PLN )
400
224,1
72
7,2
48 5
48,5
86,8
300
(mln PLN)
11 0
11,0
37,6
200
10,4
187,7
P ozostałe
Ś rodki
pieniężne na
koniec okresu
150,7
100
0
Ś rodki
pieniężne na
początek
okresu
Ś rodki
pieniężne z
działalności
operacy jnej
Rozliczenie
kosztów
zw iązany ch z
IP O
Wy datki
kapitałow e
S płata
otrzy many ch
kredy tów
S płata odsetek
Wy płata
dy w idendy
22