sprawozdanie zarządu

Transkrypt

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
2009
Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOW EJ RAFAMET
W KUŹNI RACIBORSKIEJ
ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERW CA 2009 ROKU
Sierpień 2009
Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej RAFAMET
WSTĘP .............................................................................................................................................................................................. 3
1.
STAN PRAWNY I CHARAKTERYSTYKA PODMIOTÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ. ................................................................ 3
2.
ORGANY PODMIOTÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ. .................................................................................................................. 5
3.
INFORMACJA O AKCJACH EMITENTA.................................................................................................................................. 6
4.
INFORMACJA O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH I KAPITAŁOWYCH. ..................................................................... 8
5.
WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA
JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY GRUPY KAPITAŁOWEJ, INWESTYCJI
DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA. ................................................................... 9
6.
ZASADY ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ. .......................................... 9
7.
SYTUACJA FINANSOWA. ....................................................................................................................................................... 9
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.7
7.8
7.9
7.10
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych.................................................................................... 9
Wskaźniki finansowe i niefinansowe. .............................................................................................................................. 14
Nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik finansowy Grupy Kapitałowej. .................................................................. 16
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa. ................................................................................................................. 17
Zarządzanie ryzykami finansowymi................................................................................................................................. 17
Ocena zarządzania zasobami finansowymi. ................................................................................................................... 18
Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach dotyczących kredytów i pożyczek. .......................................... 19
Informacja o udzielonych pożyczkach. ............................................................................................................................ 20
Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach. ............................................................................ 20
Realizacja prognoz wyników finansowych....................................................................................................................... 21
8.
OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ. .................................................................................................... 21
9.
INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU
FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ RAFAMET I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA
OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ GRUPĘ. .................................................................................. 24
10.
CZYNNIKI, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ
WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU. ............................................................................ 25
11.
OFEROWANE PRODUKTY, SPRZEDAŻ I RYNKI ZBYTU. ................................................................................................... 26
11.1 Produkty i usługi. ............................................................................................................................................................ 26
11.2 Struktura asortymentowa sprzedaży. .............................................................................................................................. 31
11.3 Informacje o rynkach zbytu z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne. ................................................. 32
12.
INWESTYCJE. ........................................................................................................................................................................ 34
13.
ZAOPATRZENIE. ................................................................................................................................................................... 35
14.
ZATRUDNIENIE I WYNAGRODZENIA. .................................................................................................................................. 36
15.
WYNAGRODZENIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH. .............................................................................. 37
16.
INFORMACJA O WSZELKICH UMOWACH ZAWARTYCH Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI. ............................................ 38
17.
INFORMACJA O ŁĄCZNEJ LICZBIE I WARTOŚCI NOMINALNEJ AKCJI EMITENTA, BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB
ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH. .......................................................................................................................... 38
18.
TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ EMITENTA Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ
RYNKOWE. ............................................................................................................................................................................ 39
19.
INFORMACJE O POSTĘPOWANIACH SĄDOWYCH. ........................................................................................................... 39
20.
PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ RAFAMET. ....................................................................................... 39
20.1 Kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej RAFAMET. ............................................................................................................. 39
20.2 Czynniki zewnętrzne i wewnętrzne istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej. ..................................................................... 41
20.3 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Grupy Kapitałowej w 2009 r. ...................................................... 42
__________________________________________________________________________________________
2
WSTĘP
Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej RAFAMET za I półrocze 2009 r. zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej,
w oparciu o przepisy zawarte w Ustawie o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (Dz. U. nr 76 z 2002
r., poz. 694, z późn. zm.) oraz w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. Nr 33, poz. 259).
Sprawozdanie przedstawia istotne wydarzenia mające znaczący wpływ na działalność Grupy Kapitałowej
RAFAMET (dalej również GK) w badanym okresie sprawozdawczym, a także rzutujące na wyniki lat następnych.
W oparciu o § 12 Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, ze skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej za I półrocze 2009 r. wyłączono podmioty zależne, tj. „RAFAMETTRADING” spółka z o.o. w likwidacji oraz „MET-COM” spółka z o.o. w likwidacji.
W związku z powyższym, jedynym podmiotem podlegającym konsolidacji jest Zespół Odlewni „RAFAMET” spółka z o.o.
1. STAN PRAWNY I CHARAKTERYSTYKA PODMIOTÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ.
Fabryka Obrabiarek RAFAMET S.A. – jednostka dominująca
Fabryka Obrabiarek RAFAMET S.A. („RAFAMET S.A.”, „Spółka”, „Emitent”) jest jednostką dominującą
Grupy Kapitałowej RAFAMET z siedzibą w Kuźni Raciborskiej, ul. Staszica 1. Spółka nie posiada oddziałów (zakładów).
Spółka powstała w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Fabryka Obrabiarek RAFAMET, na mocy aktu z dnia 22 maja 1992 r.
1 lipca 1992 r. Spółka została wpisana do rejestru handlowego pod nr RHB 8368, a 14 grudnia 2001 r. do
Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000069588, który jest prowadzony przez Sąd Rejonowy w Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Głównym przedmiotem działalności Emitenta jest:
produkcja obrabiarek i narzędzi mechanicznych,
działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji obrabiarek i narzędzi mechanicznych do obróbki metalu,
obróbka mechaniczna elementów metalowych.
__________________________________________________________________________________________
3
Podstawowy asortyment produkcyjny Emitenta to obrabiarki specjalistyczne do obróbki kół zestawów
kołowych pojazdów szynowych (kolej, tramwaje, metro), w produkcji których Spółka zajmuje pozycję wiodącego producenta na skalę światową oraz karuzelowe, wielkogabarytowe obrabiarki specjalne dla
przemysłu zaplecza energetycznego oraz maszynowego, w produkcji których Spółka jest rozpoznawalnym producentem na rynkach światowych. Spółka działa zdecydowanie w obszarach produkcji niszowej.
Wyroby Emitenta są realizowane na jednostkowe zamówienia.
Działalność remontowa realizowana przez Spółkę obejmuje naprawy i modernizacje obrabiarek produkcji
własnej i innych producentów.
Pozostała działalność usługowa Spółki dotyczy:
opracowywania dokumentacji konstrukcyjnej w zakresie modernizacji maszyn i urządzeń,
opracowywania programów technologicznych w zakresie obróbki części dla obrabiarek sterowanych
numerycznie,
realizacji usług obróbki detali,
wykonywania pomiarów geometrycznych maszyn i urządzeń z wykorzystaniem precyzyjnych urządzeń laserowych,
realizacji posprzedażnych usług montażowych i serwisowych.
Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. – jednostka zależna
Spółka zależna – Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. powstała w wyniku wydzielenia ze struktury organizacyjnej RAFAMET S.A. na mocy aktu notarialnego z dnia 1 grudnia 1995 r., działalność rozpoczęła
1 lutego 1996 r.
W dniu 17 kwietnia 2003 r. podmiot został wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego, Wydział X Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000159084.
Przedmiotem działalności spółki zależnej jest:
–
produkcja i sprzedaż odlewów żeliwnych i modeli odlewniczych,
–
usługi w zakresie obróbki cieplnej odlewów żeliwnych i konstrukcji stalowych,
–
usługi w zakresie obróbki wiórowej.
Odlewnia świadczy szeroki pakiet usług od analizy i opracowywania dokumentacji technologicznej, przez
wykonywanie modeli, odlewów i ich obróbkę mechaniczną. Oferuje także usługi śrutowania, obróbki
cieplnej oraz usługi laboratoryjne.
Odlewnia specjalizuje się w produkcji żeliwa szarego w zakresie ciężarowym 100 – 30.000 kg oraz żeliwa
sferoidalnego w zakresie ciężarowym 100 – 5.000 kg.
Odlewy te znajdują zastosowanie przede wszystkim w przemyśle obrabiarkowym (głównym odbiorcą
odlewów jest Emitent), a także w przemyśle okrętowym, energetycznym i maszynowym.
__________________________________________________________________________________________
4
2. ORGANY PODMIOTÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ.
W okresie od 1 stycznia 2009 r. do 30 czerwca 2009 r. Spółką kierował Zarząd w składzie:
E. Longin Wons – Prezes Zarządu,
Maciej Michalik – Wiceprezes Zarządu,
Ryszard Stryjecki – Wiceprezes Zarządu.
Członkowie Zarządu RAFAMET S.A. łączą jednocześnie funkcje w organie zarządzającym z pełnieniem
funkcji operacyjnego kierownictwa w strukturze organizacyjnej Spółki. Prezes Zarządu sprawuje jednocześnie funkcję Dyrektora Naczelnego, a Wiceprezesi Zarządu – Dyrektora Handlowego i Dyrektora
Technicznego.
Tryb prac Zarządu określa Regulamin Zarządu, przyjęty w dniu 9 kwietnia 2003 r. Zarząd może być jedno
lub wieloosobowy, a liczbę jego członków określa Rada Nadzorcza Spółki. Wspólna kadencja Zarządu
trwa 5 lat. Obecna kadencja Zarządu rozpoczęła się w 2008 r.
W okresie od 1 stycznia 2009 r. do 30 czerwca 2009 r. funkcję organu nadzorczego Spółki pełniła Rada
Nadzorcza w składzie:
Maria Skubniewska – Przewodnicząca Rady Nadzorczej (do 25 czerwca 2009 r.),
Liliana Dziedzic – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Wojciech Dąbrowski – Członek Rady Nadzorczej,
Janusz A. Strzępka – Członek Rady Nadzorczej,
Marzenna Uraczyńska – Członek Rady Nadzorczej,
Mirosław Semczuk – Członek Rady Nadzorczej (od 25 czerwca 2009 r.).
Zasady działania Rady Nadzorczej RAFAMET S.A. określa Regulamin Rady Nadzorczej z dnia 16
czerwca 2003 r. z późn. zm. Rada Nadzorcza składa się co najmniej z pięciu członków, powoływanych na
wspólną 3-letnią kadencję. Obecna kadencja Rady Nadzorczej rozpoczęła się w 2007 r.
W okresie od 1 stycznia 2009 r. do 30 czerwca 2009 r. Zespołem Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. kierował
Zarząd w składzie:
Adam Witecki – Prezes Zarządu,
Bożena Mocha – Dziechciarz – Wiceprezes Zarządu.
W okresie objętym sprawozdaniem, w spółce zależnej Prezes Zarządu sprawował jednocześnie funkcję
Dyrektora Handlowego, natomiast Wiceprezes Zarządu – funkcję Dyrektora Finansowego – Głównego
Księgowego.
Zarząd może być jedno lub wieloosobowy. Wspólna kadencja Zarządu trwa 3 lata. Obecna kadencja
Zarządu rozpoczęła się w 2008 r.
__________________________________________________________________________________________
5
W okresie od 1 stycznia 2009 r. do 30 czerwca 2009 r. funkcję organu nadzorczego Zespołu Odlewni
„RAFAMET” sp. z o.o. pełniła Rada Nadzorcza w składzie:
E. Longin Wons – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Andrzej Heller – Sekretarz Rady Nadzorczej,
Piotr Dąbrowski – Członek Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza składa się co najmniej z trzech członków, powoływanych na okres 3 lat.
3. INFORMACJA O AKCJACH EMITENTA.
Kapitał zakładowy RAFAMET S.A. wynosi 43.187.010 PLN i składa się z 4.318.701 akcji zwykłych na
okaziciela, emitowanych w seriach:
−
seria A od nr 00000001 do nr 00068165,
−
seria B od nr 00068166 do nr 00340823,
−
seria C od nr 00340824 do nr 00890195,
−
seria D od nr 00890196 do nr 01363290,
−
seria E od nr 01363291 do nr 01439567,
−
seria F od nr 01439568 do nr 04318701.
Wszystkie akcje RAFAMET S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
W dniu 25 czerwca 2009 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie RAFAMET S.A. podjęło uchwałę o podziale
zysku za rok 2008 i wypłacie dywidendy. Na wypłatę dywidendy przeznaczono kwotę 431.870,10 zł, co
oznacza, że na jedną akcję przypada kwota 0,10 zł. Dywidendą objęte są wszystkie akcje Spółki, tj.
4.318.701 sztuk akcji. Dniem dywidendy jest dzień 31 lipca 2009 r., a datą wypłaty dywidendy – dzień 7
grudnia 2009 r.
Struktura akcjonariatu na dzień 30.06.2009 r. przedstawiała się następująco:
Wykres 1 Struktura akcjonariatu na dzień 30.06.2009 r.
__________________________________________________________________________________________
6
Struktura akcjonariatu na dzień przekazania niniejszego raportu półrocznego w ilości odpowiadającej co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, przedstawia się następująco:
Tabela 1 Struktura akcjonariatu RAFAMET S.A. wg stanu na dzień 31.08.2009 r.
Akcjonariusze
Stan na 11.05.2009 r.
(dzień przekazania raportu za I kw. 2009 r.)
Udział w kapitale
Liczba akcji
zakładowym oraz
oraz głosów na WZA
ogólnej liczbie głosów
na WZA
Stan na 31.08.2009 r.
(dzień przekazania raportu za I półrocze 2009 r.)
Udział w kapitale
Liczba akcji
zakładowym oraz
oraz głosów na WZA
ogólnej liczbie głosów
na WZA
Agencja Rozwoju
Przemysłu S.A.
2.017.695
46,72%
2.017.6951)
46,72%
Krzysztof
Jędrzejewski
654.3682)
15,15%
696.9743)
16,14%
Michał Tatarek
z podmiotami
powiązanymi
262.500
6,08%
262.5004)
6,08%
“Multico” sp. z o.o.
z podmiotami
powiązanymi
217.0355)
5,03%
217.0355)
5,03%
1)
zgodnie z informacją od akcjonariusza z dnia 22.01.2008 r. oraz zgodnie ze stanem posiadania akcji RAFAMET S.A. na dzień 30 lipca 2009 r. (dzień
2)
zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Spółkę od akcjonariusza w dniu 12.03.2009 r.,
odbycia NWZA).
3)
zgodnie ze stanem posiadania akcji RAFAMET S.A. na dzień 30 lipca 2009 r. (dzień odbycia NWZA).
4)
zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Spółkę od akcjonariusza w dniu 08.04.2008 r. oraz zgodnie ze stanem posiadania akcji RAFAMET
S.A. na dzień 30 lipca 2009 r. (dzień odbycia NWZA),
5)
zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Spółkę od akcjonariusza w dniu 22.07.2008 r.
W dniu 11 lutego 2009 r. do Spółki wpłynęło zawiadomienie od akcjonariusza – Pana Krzysztofa Jędrzejewskiego o nabyciu przez niego praw do spadku, w którym poinformował on o wydaniu w dniu 6 lutego
2009 r. przez Sąd Rejonowy w Warszawie postanowienia o stwierdzeniu nabycia spadku po zmarłym
bracie Leszku Jędrzejewskim. W skład tego spadku wchodzą akcje RAFAMET S.A. w ilości 330.744 akcji
stanowiących 7,66 % udziału w kapitale zakładowym RAFAMET S.A. i uprawniających do tyleż samo
głosów na Walnym Zgromadzeniu RAFAMET S.A. Postanowienie to stwierdza nabycie przez Pana
Krzysztofa Jędrzejewskiego w drodze dziedziczenia 330.744 akcji RAFAMET S.A. stanowiących 7,66 %
udziału w kapitale zakładowym RAFAMET S.A. i uprawniających do 330.744 głosów na walnym zgromadzeniu, co stanowi 7,66 % ogólnej liczby głosów. W dniu 12 marca 2009 r. Spółka otrzymała od Pana
Krzysztofa Jędrzejewskiego zawiadomienie o uprawomocnieniu się w dniu 27 lutego 2009 r. postanowienia sądu o nabyciu spadku, o którym mowa powyżej.
W dniu 18 lutego 2009 r. Pan Krzysztof Jędrzejewski przekroczył 15% w liczbie głosów na Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy RAFAMET S.A., o czym poinformował w dniu 19 lutego 2009 r. W wyniku
realizacji zleceń zakupu akcji Akcjonariusz wszedł w posiadanie 648.317 akcji RAFAMET S.A. (15,01 %
w liczbie głosów na WZA oraz 15,01 % w kapitale zakładowym). Przed realizacją powyższych zleceń Pan
K. Jędrzejewski posiadał 647.547 akcji Spółki, co stanowiło 14,99 % w liczbie głosów na WZA oraz
__________________________________________________________________________________________
7
14,99% w kapitale zakładowym. Pan K. Jędrzejewski w przekazanym zawiadomieniu poinformował, że
celem jego inwestycji jest osiągnięcie zysków w długim terminie.
W okresie objętym raportem Spółka nie przeprowadziła emisji papierów wartościowych. W I półroczu
2009 r. Emitent nie nabywał również akcji własnych.
Spółka nie posiada informacji o umowach, w tym również zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą nastąpić w przyszłości zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Emitent nie prowadzi programów akcji pracowniczych.
4. INFORMACJA O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH I KAPITAŁOWYCH.
Fabryka Obrabiarek RAFAMET S.A. jest podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej RAFAMET w skład
której wchodzą następujące spółki zależne:
Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o.
W dniu 17.04.2003 r. podmiot został wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego, Wydział X Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000159084.
Kapitał zakładowy wynosi 15.125.000,00 zł dzieli się na 30.250 równych i niepodzielnych udziałów o
wartości 500,00 zł każdy. Emitent posiada 100% udziałów.
„RAFAMET-TRADING” sp. z o.o. w likwidacji
Spółka w dniu 27.06.2003 r. została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców w Sądzie Rejonowym w
Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000165886.
Kapitał zakładowy wynosi 353.000,00 zł i dzieli się na 706 równych i niepodzielnych udziałów o
wartości 500,00 każdy. Emitent posiada 100% udziałów.
„MET.COM” sp. z o.o. w likwidacji
Od 21.09.2005 r. Spółka jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000240421.
Kapitał zakładowy wynosi 100.000,00 zł i dzieli się na 1000 równych i niepodzielnych udziałów o wartości 100,00 każdy. Emitent posiada 100% udziałów.
Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników „RAFAMET-TRADING" sp. z o.o. oraz "MET.COM" sp. z o.o.
w dniu 1 czerwca 2009 r. podjęły decyzje o rozwiązaniu tychże spółek poprzez likwidację
Spółki zależne „RAFAMET-TRADING” sp. z o.o. w likwidacji oraz „MET.COM” sp. z o.o. w likwidacji, w
oparciu o § 12 do MSR, wyłączone zostały z konsolidacji z uwagi na to, że osiągnięte przez nie wyniki
finansowe są nieistotne dla przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego
GK.
__________________________________________________________________________________________
8
5. WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W
WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY GRUPY KAPITAŁOWEJ, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I
ZANIECHANIA.
W I półroczu 2009 r. nie wystąpiły żadne zmiany w strukturze Emitenta i Grupy Kapitałowej RAFAMET.
6. ZASADY ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ.
W omawianym okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową.
7. SYTUACJA FINANSOWA.
7.1
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych.
Grupa Kapitałowa RAFAMET za 6 miesięcy 2009 r. osiągnęła zysk netto w wysokości 2.012 tys. zł. Był
on wyższy w stosunku do 6 miesięcy 2008 r. o 384 tys. zł, tj. o 23,6%. Na jego poziom wpłynęły następujące wyniki cząstkowe:
zysk na sprzedaży
15.866 tys. zł,
strata na pozostałej działalności operacyjnej
737 tys. zł,
strata na działalności finansowej
12.277 tys. zł,
2.852 tys. zł.
zysk brutto
Przedstawione dane tabelaryczne obrazują sytuację majątkową na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat oraz źródeł finansowania majątku (bilans).
Tabela 2 Dynamika rachunku zysków i strat (w tys. zł)
Lp.
1
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Wyszczególnienie
2
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
Zysk(strata) brutto na sprzedaży
Pozostałe przychody operacyjne
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Zysk przed opodatkowaniem
Podatek dochodowy
Zysk netto z działalności kontynuowanej
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto
Zysk (strata) netto na jedną akcję ( w zł)
30.06.2009
30.06.2008
Dynamika
(%)
3
4
5=3/4
68 476
41 232
27 244
8 248
1 717
9 661
8 985
15 129
886
13 163
2 852
840
2 012
2 012
0,47
49 640
37 267
12 373
201
1 298
8 535
497
2 244
1 082
1 439
1 887
259
1 628
1 628
0,38
137,9
110,6
220,2
4 103,5
132,3
113,2
1 807,8
674,2
81,9
914,7
151,1
324,3
123,6
123,6
123,6
__________________________________________________________________________________________
9
Działalność operacyjna
W okresie 6 miesięcy 2009 r. Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
na poziomie 68.476 tys. zł. Były one wyższe o 18.836 tys. zł od przychodów osiągniętych za 6 miesięcy
2008 r. Zwiększeniu przychodów ze sprzedaży o 37,9% towarzyszył wzrost kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów o 10,6%. Wpłynęło to na osiągnięcie wyższego zysku brutto na sprzedaży w
porównaniu z rokiem ubiegłym o 120,2%.
Koszty w układzie rodzajowym
Tabela 3 Struktura i dynamika kosztów w układzie rodzajowym (w tys. zł).
Lp.
Wyszczególnienie
01-06.2009
01-06.2008
Struktura
01-06.2009
(%)
Struktura
01-06.2008
(%)
Dynamika
2009/2008
(%)
1
2
3
5
4
6
9=3/5
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
Amortyzacja
Zużycie materiałów i energii
Usługi obce
Podatki i opłaty
Wynagrodzenia
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
Pozostałe koszty rodzajowe
Suma kosztów wg rodzaju
3 355
28 356
5 513
812
13 337
3 764
1 483
56 620
2 968
23 660
4 414
769
13 193
3 628
1 166
49 798
5,9
50,1
9,7
1,4
23,6
6,7
2,6
100
6,0
47,5
8,9
1,5
26,5
7,3
2,3
100
113,0
119,8
124,9
105,6
101,1
103,7
127,2
113,7
Za 6 miesięcy 2009 r. Grupa poniosła nakłady w wysokości 56.620 tys. zł. Zwiększenie produkcji i sprzedaży Grupy Kapitałowej przyczyniło się do wzrostu nakładów w porównywalnym okresie o 6.822 tys. zł.
Pozycją kosztów o wysokiej dynamice jest zużycie materiałów i energii – wzrost o 4.696 tys. zł, tj. o
19,8%. Produkcja Grupy Kapitałowej jest materiałochłonna. Nakłady materiałowe stanowią 50,1% ogółu
poniesionych nakładów. W omawianym okresie zmniejszył się udział kosztów wynagrodzeń w nakładach
ogółem do 23,6%, a usługi obce zwiększyły się o 24,9 %, tj. o 1.099 tys. zł. Amortyzacja wzrosła o 13%,
tj. o 387 tys. zł. Wzrost ten wynika ze zwiększenia wartości środków trwałych (zakupy, modernizacje).
Pozostała działalność operacyjna
W I półroczu 2009 r. Grupa Kapitałowa poniosła stratę na pozostałej działalności operacyjnej w wysokości 737 tys. zł, (w I półroczu 2008 r. strata wynosiła 794 tys. zł.)
Pozostałe przychody operacyjne za 6 miesięcy 2009 r. wyniosły 8.248 tys. zł, natomiast w porównywalnym okresie roku 2008 przychody wyniosły 201 tys. zł.
Główne pozycje przychodów operacyjnych obejmują:
–
nadwyżkę wartości nominalnej nabytych wierzytelności „PONAR-DEFUM”
z Dąbrowy Górniczej nad kosztami nabycia w wysokości
6.316,8 tys. zł,
–
przyjęcie na magazyn wartościowych odpadów polikwidacyjnych
1.550,8 tys. zł,
–
rozliczenie dotacji
–
refundację wynagrodzenia uczniów
138,8 tys. zł,
52,7 tys. zł.
Pozostałe koszty operacyjne za 6 miesięcy 2009 r. wyniosły 8.985 tys. zł. W porównywalnym okresie roku
2008 koszty wynosiły 497 tys. zł.
__________________________________________________________________________________________
10
Główną pozycję kosztów operacyjnych stanowią:
–
odpis aktualizujący nabytą wierzytelność „PONAR-DEFUM” w wysokości
6.316,8 tys. zł,
–
strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
1.726,0 tys. zł,
–
odpisy aktualizujące należności przeterminowane, wątpliwe
731,8 tys. zł,
–
zwiększenie rezerwy na świadczenia pracownicze
155,4 tys. zł.
Działalność finansowa
Na działalności finansowej Grupa Kapitałowa poniosła stratę w wysokości 12.277 tys. zł. Przychody finansowe ukształtowały się na poziomie 886 tys. zł i były niższe od przychodów finansowych osiągniętych
w porównywalnym okresie 2008 r. Główne pozycje przychodów finansowych stanowi zwiększenie wartości pozostałych aktywów finansowych o 573 tys. zł. oraz otrzymane odsetki od zgromadzonych środków
pieniężnych 83,3 tys. zł.
Koszty finansowe za 6 miesięcy 2009 r. wyniosły 13.163 tys. zł., natomiast za okres porównywalny 2008 r.
1.439 tys. zł.
Główne pozycje kosztów finansowych to:
–
nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
9.879,8 tys. zł,
–
strata z tytułu wyceny opcji walutowych na dzień bilansowy
2.712,3 tys. zł,
–
zapłacone prowizje od gwarancji udzielonych przez bank
197,2 tys. zł,
–
odsetki od pożyczek
263,0 tys. zł,
–
odsetki od leasingu
77,0 tys. zł.
Ogółem na działalności finansowej poniesiono stratę w wysokości 12.277 tys. zł. W I półroczu 2008 r.
strata ta wynosiła 357 tys. zł.
Podatek dochodowy
Pozycja podatek dochodowy obejmuje:
–
część bieżącą w wysokości 643,2 tys. zł,
–
część odroczoną w wysokości 197 tys. zł, stanowiącą nadwyżkę rezerwy z tytułu odroczonego
podatku dochodowego nad aktywami.
Podatek dochodowy spowodował zmniejszenie zysku netto do poziomu 2.012 tys. zł. Aktywa z tytułu
odroczonego podatku wyniosły 10.004 tys. zł. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosła 12.256 tys. zł.
Główne pozycje różnic przejściowych, które spowodowały utworzenie aktywa obejmują 19% od pozycji,
takich jak:
–
niezrealizowane różnice kursowe od należności,
–
rezerwa na świadczenia pracownicze,
–
pozostałe rezerwy,
–
koszty niezafakturowane 2008 r. – 2009 r.
__________________________________________________________________________________________
11
Bilans - sytuacja majątkowa Grupy Kapitałowej RAFAMET
Tabela 4 Struktura i dynamika aktywów (w tys. zł.).
AKTYWA
1
30.06.2009 31.12.2008
Struktura
2009
(%)
4
Struktura
2008
(%)
5
Dynamika
20092008
(%)
6=2/3
2
3
AKTYWA TRWAŁE
79 377
78 301
53,6
50,2
101,4
Rzeczowe aktywa trwałe
61 848
59 913
41,8
38,4
103,2
5 280
6 247
3,5
4,0
84,5
0
453
0
0,3
-
1 243
-
0,8
-
-
700
50
0,5
0,1
1400
10 004
10 663
6,8
6,8
93,8
Wartości niematerialne
Udziały w jednostkach zależnych
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Należności długoterminowe
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy
Należności handlowe
302
975
0,2
0,6
31,0
68 675
77 789
46,4
49,8
88,3
6 697
7 687
4,5
4,9
87,1
44 629
39 058
30,2
25,0
114,3
Należności krótkoterminowe inne
7 267
10 606
4,9
6,8
68,5
Udziały w jednostkach zależnych
453
-
0,3
-
-
-
1 503
0
1,0
-
Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
Pozostałe aktywa finansowe
2 819
2 224
1,9
1,4
126,8
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5 812
15 366
3,9
9,8
37,8
998
1 345
-
0,7
0,9
74,2
-
0,0
0,0
156 090
100,00
100,00
94,9
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone
do sprzedaży
AKTYWA RAZEM
148 052
Suma aktywów na dzień 30.06.2009 r. wyniosła 148.052 tys. zł i była niższa od sumy bilansowej na koniec 2008 r. o 8.038 tys. zł. W strukturze aktywów bilansu nastąpiło zwiększenie udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, z poziomu 50,2% na koniec 2008 r., do poziomu 53,6% na dzień 30.06.2009 r.
Aktywa trwałe wzrosły o kwotę 1.076 tys. zł. Wzrosła wartość należności długoterminowych z tytułu nabycia wierzytelności od „PONAR-DEFUM” z Dąbrowy Górniczej. Nabyte wierzytelności wykazano w wartości kosztów nabycia, tj. w wysokości 700 tys. zł. Na nabytą należność w wysokości 6.316,8 tys. zł utworzono w koszty finansowe odpis aktualizujący.
Aktywa obrotowe zmniejszyły się o 9.114 tys. zł, tj. o 11,7% i stanowiły 46,4% udziału w majątku Grupy.
Główną przyczyną spadku aktywów obrotowych był spadek środków pieniężnych z poziomu 15.366 tys.
zł na koniec 2008 r. do poziomu 5.812 tys. zł (spadek o 9.554 tys. zł.) Należności handlowe wzrosły o
5.571 tys. zł, z poziomu 39.058 tys. zł na koniec 2008 r. do poziomu 44.629 tys. zł na dzień 30.06. 2009 r.
Zmniejszyła się natomiast wartość pozostałych należności o wartość 3.339 tys. zł.
Udziały w spółkach zależnych wykazano w aktywach obrotowych, w związku z podjętą decyzją Zarządu
RAFAMET S.A. o rozwiązaniu następujących spółek zależnych: „RAFAMET-TRADING” sp. z o.o. oraz
MET.COM sp. z o.o.
__________________________________________________________________________________________
12
Źródła finansowania majątku
Tabela 5 Struktura i dynamika pasywów (w tys. zł).
PASYWA
30.06.2009
31.12.2008
1
Struktura
2009
(%)
3
Struktura
2008
(%)
5
Dynamika
20092008
(%)
6= 2/4
2
4
KAPITAŁ WŁASNY
79 848
72 238
53,9
46,3
110,5
Kapitał zakładowy
43 187
43 187
29,2
27,7
100,0
Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny
nominalnej
Kapitał z aktualizacji wyceny
26 605
23 102
18,0
14,8
115,2
13 034
13 034
8,8
8,4
100,0
-4 990
-11 218
-3,4
-7,2
44,5
-
-
-
-
-
Strata zatrzymana
Zysk (strata) netto
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
Zobowiązania długoterminowe inne
2 012
4 133
1,3
2,6
48,7
25 948
27 356
17,5
17,5
94,9
2 650
3 121
1,8
2,0
84,9
12 256
13 888
8,3
8,9
88,2
1 524
2 002
1,0
1,3
76,1
Zobowiązania finansowe
1 495
313
1,0
0,2
477,6
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
5 231
5 101
3,5
3,3
102,5
Inne rozliczenia międzyokresowe
2 792
2 931
1,9
1,8
95,3
42 256
56 496
28,6
36,2
74,8
79,6
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki
Zobowiązania handlowe
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Zobowiązania krótkoterminowe inne
7 228
9 082
4,9
5,8
12 000
12 126
8,1
7,8
99,0
638
47
0,4
0,0
1357,4
11 881
18 814
8,0
12,1
63,1
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
1 128
1 130
0,8
0,7
99,8
Zobowiązania finansowe
8 056
11 584
5,5
7,4
69,5
Rezerwy na zobowiązania
1 048
3 436
0,7
2,2
30,5
277
277
0,2
0,2
100,0
148 052
156 090
100,0
100,0
94,9
Inne rozliczenia międzyokresowe
PASYWA RAZEM
Podstawowe źródło finansowania aktywów Grupy stanowi kapitał własny, którego udział w sumie
bilansowej wyniósł 53,9%. Na dzień 31.12.2008 r. wskaźnik ten wynosił 46,3%. Zmniejszenie się na dzień
30.06.2009 r. stanu niezrealizowanych walutowych transakcji zabezpieczających miało wpływ na
zmniejszenie ujemnego kapitału z aktualizacji wyceny o 6.228 tys. zł. Kapitał zapasowy zwiększył się o
3.503 tys. zł. z tytułu podziału zysku z 2008 r. Nastąpił spadek kapitału obcego z poziomu 83.852 tys. zł
na koniec 2008 r. do poziomu 68.204 tys. zł. Największy wpływ na zmniejszenie stanu zobowiązań w
analizowanym okresie miało rozliczenie wartości otrzymanych w poprzednim roku zaliczek. Stan zaliczek
zmniejszył się o 8.996 tys. zł. W I półroczu 2009 r. Grupa spłaciła ostatnią ratę pożyczki zagranicznej i na
dzień 30.06.2009 r. zadłużenie z tytułu pożyczek i kredytów wynosiło ogółem 9.878 tys. zł. W
analizowanym okresie Grupa wykorzystała utworzone w roku ubiegłym rezerwy, co spowodowało
zmniejszenie stanu rezerw o 3.917 tys. zł .
Na dzień 30.06.2009 r. Grupa Kapitałowa wykazuje następujące rezerwy:
–
rezerwę na świadczenia pracownicze
6.359 tys. zł (wzrost o 128 tys. zł),
–
rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego
12.256 tys. zł (spadek o 1.632 tys. zł),
– rezerwę na inne koszty przyszłe
1.048 tys. zł,
__________________________________________________________________________________________
13
Łączna wartość rezerw ujętych w pasywach bilansu wynosi 19.663 tys. zł i stanowi 13,3% sumy bilansowej.
Stan zobowiązań zwiększył się z wielkości 57.089 tys. zł. na koniec 2008 r. do poziomu 45.472 tys. zł na
dzień 30.06.2009 r. Największy wpływ na zmniejszenie stanu zobowiązań miały: spłata pożyczek i kredytu o wartości 4.685 tys. zł. oraz zmniejszenie stanu zaliczek.
Zobowiązania handlowe pozostały na poziomie porównywalnym do stanu z końca 2008 r. i stanowiły
zobowiązania bieżące.
Przepływy finansowe
Stan środków pieniężnych ujęty w przepływach na koniec 2008 r. wynosił 14.855 tys. zł. Przepływy pieniężne netto z poszczególnych rodzajów działalności na koniec czerwca 2009 r. wyniosły odpowiednio z:
działalności operacyjnej:
+786 tys. zł,
działalności inwestycyjnej:
–5 555 tys. zł,
działalności finansowej:
–4 018 tys. zł.
Zmiana stanu środków pieniężnych netto wyniosła minus 8.787 tys. zł, natomiast zmiana bilansowa środków pieniężnych wyniosła minus 9.555 tys. zł. Przyczyną różnicy jest ujęcie w przepływach ujemnych
różnic kursowych z wyceny bilansowej na koniec okresu od posiadanych środków pieniężnych w kwocie
257 tys. zł (kwotę tę następnie skorygowano o dodatnie różnice kursowe z końca 2008 r. w wielkości 511
tys. zł.)
Pozycja „Pozostałe” w działalności operacyjnej w kwocie 139 tys. zł obejmuje m.in.:
zasilenie ZFŚS z podziału zysku za 2008 r. w RAFAMET S.A. w kwocie: –200 tys. zł,
korektę łącznej wartości bilansowej „środki trwałe w budowie” w wielkości: +372 tys. zł,
umorzenie kapitałowego zobowiązania od umowy leasingu samochodu Passat w kwocie: –34 tys. zł.
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 4 tys. zł obejmują środki zgromadzone w kasie i na rachunku zakładowego funduszu świadczeń socjalnych.
7.2
Wskaźniki finansowe i niefinansowe.
Wskaźniki struktury
Tabela 6 Wskaźniki struktury.
Wskaźniki struktury
j.m.
30.06.2009
31.12.2008
%
117,1
86,1
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (kapitał własny / aktywa trwałe) * 100
%
100,6
92,3
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym
%
133,3
127,2
Wskaźnik struktury pasywów (źródeł finansowania)
(kapitał własny / kapitał obcy) * 100
(kapitał stały / aktywa trwałe) * 100
Zwiększenie wartości kapitału własnego w strukturze pasywów, przy równoczesnym spadku rezerw na
zobowiązania, spowodowało poprawę wszystkich wskaźników struktury w porównaniu do 31.12.2008 r.
__________________________________________________________________________________________
14
Wskaźnik struktury pasywów (źródeł finansowania) wyniósł 117,1% co oznacza, że majątek Grupy jest
finansowany w większym stopniu kapitałem własnym niż obcym (na koniec 2008 r. wielkość tego wskaźnika wynosiła 86,1%).
Wzrost wielkości kapitału własnego spowodował znaczną poprawę wskaźnika pokrycia aktywów trwałych
kapitałem własnym, który na koniec czerwca 2009 r. wyniósł 100,6%. Oznacza to, że aktywa trwałe Spółki są w całości finansowane kapitałem własnym. Na koniec 2008 r. wielkość tego wskaźnika wynosiła
92,3%. Nastąpiła również poprawa wskaźnika pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym (rozumianego
jako suma kapitału własnego, rezerw długoterminowych, zobowiązań długoterminowych i rozliczeń międzyokresowych długoterminowych) z poziomu 127,2% na koniec 2008 r. do 133,3% na koniec czerwca
2009r.
Wskaźniki rentowności
Tabela 7 Wskaźniki rentowności.
Wskaźniki rentowności
j.m.
30.06.2009
31.12.2008
Rentowność aktywów (ROA)
(wynik finansowy netto / aktywa ogółem) * 100
%
1,3
2,7
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
(wynik finansowy netto / kapitały własne ) * 100
%
2,6
5,7
Rentowność przychodów
(wynik finansowy netto / przychody ogółem) * 100
%
2,6
3,3
Uzyskanie za okres 6 miesięcy 2009 r. przez Grupę Kapitałową zysku netto niższego o ponad 50% w
porównaniu z poziomem zysku netto osiągniętego za 12 miesięcy 2008 r., spowodowały pogorszenie
istotnych wskaźników rentowności.
Wskaźniki zadłużenia
Tabela 8 Wskaźniki zadłużenia.
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Stopa zadłużenia (wskaźnik zadłużenia
kapitału własnego)
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
j.m. 30.06.2009 31.12.2008
(zobowiązania ogółem (bez rezerw) / aktywa
ogółem) * 100
(zobowiązania ogółem (bez rezerw) / kapitały
własne) * 100
(zobowiązania długoterminowe (bez rezerw)
/ kapitały własne) * 100
%
30,7
36,6
%
56,9
79,0
%
7,1
7,5
Wzrost wartości kapitałów własnych, spadek wielkości aktywów bilansu i zobowiązań Grupy spowodowały poprawę wszystkich wskaźników zadłużenia w porównaniu do końca 2008 r. Wskaźnik ogólnego zadłużenia określa udział wszystkich zobowiązań (bez rezerw) w pasywach bilansu na koniec czerwca 2009
r. i wynosi 30,7% (na koniec 2008 r. wynosił 36,6%). W oparciu o wartość wskaźnika zadłużenia kapitału
własnego należy stwierdzić, że ogół zobowiązań Spółki stanowi 56,9% jej kapitału własnego. Na koniec
2008 r. zobowiązania ogółem stanowiły prawie 80% wielkości kapitału własnego Grupy.
Wzrost wartości kapitału własnego spowodował poprawę wskaźnika zadłużenia długoterminowego z poziomu 7,5% w 2008 r. do 7,1% na koniec czerwca 2009 r.
__________________________________________________________________________________________
15
Wskaźniki efektywności
Tabela 9 Wskaźniki efektywności.
Wskaźniki efektywności
Szybkość obrotu zapasów
Szybkość obrotu należności
z tytułu dostaw i usług
Szybkość obrotu zobowiązań
z tytułu dostaw i usług
j.m.
przeciętny stan zapasów * liczba dni w okresie / przyilość dni
chody ze sprzedaży
przeciętny stan należności z tytułu dostaw, robót
i usług * liczba dni w okresie / przychody ze sprzedaży ilość dni
przeciętny stan zobowiązań z tytułu dostaw, robót
i usług * liczba dni w okresie / przychody ze sprzedaży ilość dni
30.06.2009 31.12.2008
19
23
110
113
32
33
Skrócenie cyklu rotacji zapasów i należności handlowych w trakcie I półrocza 2009 r. wskazuje na bardziej efektywną gospodarkę tymi składnikami aktywów obrotowych i ograniczenie okresu zaangażowania
środków pieniężnych w Grupie Kapitałowej.
7.3
Nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik finansowy Grupy Kapitałowej.
Na wynik finansowy osiągnięty przez Grupę Kapitałową w I półroczu 2009 r. miały wpływ następujące
zdarzenia o nietypowym charakterze, takie jak:
–
ujemne różnice kursowe powstałe z tytułu realizacji transakcji walutowych z zawartych z Kredyt Bankiem S.A. w wysokości 5.497 tys. zł,
–
ujemne różnice kursowe zrealizowane na rozliczeniu otrzymanych w okresach poprzednich zaliczkach (przedpłatach) kontraktowych w wysokości 4.017 tys. zł,
ujemna wycena memoriałowa - bilansowa otwartych, strukturyzowanych transakcji walutowych w
wysokości 2.712 tys. zł,
–
wysoka wycena przychodów z tytułu kontraktów i umów długoterminowych, dla których przychód
ustalany jest metodą stopnia zaawansowania produkcji, będąca następstwem przyjętego kursu rozliczeniowego z 30.06.2009 r. w wysokości 4,4696 PLN=1 EUR,
–
utworzenie dodatkowej rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze (odprawy emerytalno - rentowe, nagrody jubileuszowe) w wysokości 155 tys. zł,
–
zmniejszenie stanu aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego,
–
powstanie części bieżącej zobowiązania z tytułu podatku dochodowego, w związku z osiągniętym
zyskiem przewyższającym rozliczane straty z lat ubiegłych,
–
utworzenie odpisu aktualizującego należności w wysokości 732 tys. zł,
–
strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych w wysokości 1.726 tys. zł,
–
przyjęcie na magazyn wartościowych odpadów w wysokości 1.550 tys. zł,
–
wykorzystanie utworzonych w koszty 2008 r. rezerw,
–
strata ze zbycia akcji Lubelskich Fabryk Wag „FAWAG” S.A. w wysokości 26 tys. zł.
Dnia 26.03.2009 r. została podpisana warunkowa umowa przelewu wierzytelności pomiędzy BISON Niestandaryzowanym Sekuryzacyjnym Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym z siedzibą w Warszawie a
RAFAMET S.A. Na mocy tej umowy, na rzecz RAFAMET S.A. zostały przelane wierzytelności wobec
__________________________________________________________________________________________
16
Dąbrowskiej Fabryki Obrabiarek „PONAR DEFUM” w Dąbrowie Górniczej na kwotę należności głównych
w wysokości 1.278 tys. zł. oraz na kwotę należności odsetkowej w wysokości 5.738 tys. zł., a także zabezpieczenia w postaci hipoteki przymusowej zwykłej oraz zastawu rejestrowego na wszystkich środkach
trwałych gr. IV. Na dzień 30.06.2009 r. warunki umowy zostały spełnione. Wierzytelności objęto odpisem
aktualizującym w wysokości ponad cenę zakupu wierzytelności, tj. 6.317 tys. zł.
Dnia 01.06.2009 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników „MET.COM” sp. z o.o. oraz Nadzwyczajne
Zgromadzenie Wspólników „RAFAMET-TRADING” sp. z o.o. podjęło uchwałę o rozwiązaniu tych spółek i
otwarciu likwidacji. RAFAMET S.A. posiada 100% udziałów w tych spółkach. Na dzień 30.06.2009 r. nie
utworzono odpisu aktualizującego na udziały w spółkach zależnych likwidowanych w związku z posiadanym zabezpieczeniem.
7.4
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa.
Podmioty Grupy Kapitałowej RAFAMET posiadają portfel zamówień na rok 2009 i częściowo na rok
2010, który w trakcie bieżącego roku może zostać powiększony o nowe kontrakty, które są aktualnie w
trakcie negocjacji. W odniesieniu do spółki zależnej od Emitenta jest on o około 20% niższy od roku poprzedniego. Emitent posiada wyprzedzenie kontraktowe na rok 2010 w postaci kontraktu dla Japan Steel
Works na wartość około 20 mln zł.
Zarządy podmiotów Grupy Kapitałowej dostrzegają następujące zagrożenia w zakresie działań dotyczących zarządzania zasobami finansowymi:
–
wartość instrumentów finansowych będzie ulegać wahaniom ze względu na zmiany kursów wymiany
walut,
–
Grupa może napotkać trudności w pozyskaniu środków na wypełnienie zobowiązań związanych z
realizacją procesu produkcji i realizacji kontraktów.
Aby przeciwdziałać mogącym wystąpić zagrożeniom, podjęto działania minimalizujące powyższe ryzyka.
Rozpoczęto prace nad pozyskaniem kapitału pozwalającego osiągnąć wyznaczone cele w postaci utrzymania rytmiki produkcji i sprzedaży oraz zamknięcia procesu inwestycyjnego rozpoczętego w 2007 r.
Działania GK koncentrują się również wokół problematyki dostosowania systemu informacji ekonomicznej
do potrzeb nowoczesnego zarządzania finansami, jak też wyposażenia przedsiębiorstwa w niezbędne
zasoby majątkowo-kapitałowe.
Kryzys gospodarczy zawsze wywołuje zakłócenia oraz problemy w prowadzeniu stabilnej działalności
produkcyjno – handlowej. Okoliczności, które w obecnym momencie jednoznacznie zagrażałyby kontynuowaniu działalności Grupy nie są znane.
7.5
Zarządzanie ryzykami finansowymi.
Produkcja Grupy ma charakter materiałochłonny, a udział wyrobów hutniczych, odlewniczych oraz komponentów w postaci części maszyn i urządzeń elektrotechnicznych w kosztach produkcji jest wysoki,
dlatego też wzrost cen materiałów zaopatrzeniowych w istotny sposób może wpłynąć na ryzyko wzrostu
__________________________________________________________________________________________
17
kosztów produkcji, co może mieć bezpośrednie przełożenie na rentowność sprzedaży. Podmioty Grupy
Kapitałowej monitorują ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności.
Głównym celem jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez
korzystanie z różnych źródeł finansowania, takich jak kredyt w rachunku bieżącym, leasing finansowy
oraz kredyt kupiecki.
Ryzyko kredytowe GK jest ściśle związane z działalnością podstawową Emitenta. Klienci poddawani są
wstępnej weryfikacji i zobowiązani są do przedstawienia zabezpieczeń finansowych, co w obecnej sytuacji rynkowej jest najwyższym priorytetem.
Ryzyko kursu walutowego
Najpoważniejszym obecnie ryzykiem zewnętrznym, na które podmioty GK nie mają wpływu, są zmiany
kursowe związane w pierwszej połowie roku 2009 z silnym spadkiem a następnie umacnianiem się złotego. Ryzyko kursowe w przypadku generowania w I półroczu 2009 r. 87,2% przychodów ze sprzedaży w
walutach wymienialnych, stanowi największą zmienną wpływającą na działalność Grupy. Jednym ze sposobów ograniczenia ryzyka jest zawieranie kontraktów z odbiorcami z poza Europy w walucie EUR, co
pozwala znacznie ograniczyć ryzyko kursowe walut z krajów o zmiennym ratingu. Produkcja GK w
znacznym stopniu opiera się o części, podzespoły, których ceny zależą od kursu EUR. Kompensowanie
sprzedaży w EUR zakupami komponentów do produkcji w EUR, jest jednym ze sposobów ograniczenia
ryzyka kursowego. Ograniczanie ryzyka walutowego następuje także poprzez wykonywanie płatności z
krajowymi importerami w walucie EUR. Innym sposobem eliminowania ryzyka kursowego jest zawieranie
terminowych, walutowych transakcji zabezpieczających. W I połowie 2009 r. Jednostka dominująca rozliczała zawarte transakcje typu forward i ratio forward, jak również strukturyzowała transakcje zawarte w
2008 r.
Ryzyko stóp procentowych
Rok 2009 Grupa rozpoczęła z zaangażowaniem kredytowo-pożyczkowym w wysokości 12.203 tys. zł.
Zobowiązania te związane były z ponoszeniem ryzyka związanego ze wzrostem stóp procentowych, co
miało rzeczywiste odzwierciedlenie w I połowie 2009 r., kiedy stopy procentowe w Polsce były stopniowo
obniżane. Miało to niewątpliwe przełożenie na wysokość kosztów finansowych ponoszonych przez Grupę
związanych z obsługą zaciągniętego długu.
Obniżenie zadłużenia kredytowo – pożyczkowego o ok. 19 % do poziomu 9.878 tys. zł w znacznym stopniu obniża przedmiotowe ryzyko .
7.6
Ocena zarządzania zasobami finansowymi.
Grupa Kapitałowa w I półroczu 2009 r. nie miała problemów z utrzymaniem płynności finansowej na poziomie operacyjnym. Podmioty Grupy monitorują sytuację swoich klientów poprzez agentów i instytucje
windykacyjne. W przypadku powstawania zatorów płatniczych po stronie klientów Grupy, podjęte zostaną
działania w celu poprawy płynności finansowej, polegające na pozyskaniu środków z leasingu lub kredytu
bankowego.
__________________________________________________________________________________________
18
Tabela 10 Analiza porównawcza podstawowych wskaźników płynności.
30.06.2009 r.
31.12.2008 r.
Optymalna
wartość
Wskaźnik płynności I
1,73
1,51
1,3-2,0
Wskaźnik płynności II
1,56
1,36
1,0
Wskaźniki płynności
Spadek wielkości zobowiązań krótkoterminowych w Grupie w porównaniu do końca 2008 r. spowodował
poprawę wskaźników płynności.
Wartość wskaźnika bieżącej płynności, który określa stopień wypłacalności jednostek wyniosła 1,73, natomiast wskaźnik szybkiej płynności na koniec czerwca 2009 r. zwiększył wartość do poziomu 1,56. Niewielkie różnice pomiędzy prezentowanymi wskaźnikami płynności spowodowane są niskim stanem zapasów w obu okresach sprawozdawczych. Wyższy od postulowanego poziom wskaźnika płynności szybkiej
świadczy, że Spółka zachowała zdolność do regulowania zobowiązań bieżących.
Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach dotyczących kredytów i pożyczek.
7.7
Stan zadłużenia podmiotu dominującego z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek długoterminowych i
krótkoterminowych na dzień 30.06.2009 r. wynosił 3.199 tys. zł.
Dnia 03.06.2008 r. Spółka podpisała aneks do umowy kredytowej, przedłużający do dnia 31.07.2009 r.
dostępność limitu kredytowego w rachunku bieżącym w wysokości 5.000 tys. zł. z Kredyt Bank S.A. w
Warszawie / Oddział w Katowicach. Spółka nie wnioskowała o przedłużenie finansowania przez Kredyt
Bank.
Zaangażowanie Emitenta kształtuje się następująco:
1) kredyt obrotowy w rachunku bieżącym z limitem w wysokości 5.000 tys. zł., którego stan zadłużenia
na dzień 30.06.2009 r. wynosił 619 tys. zł.; kredyt oprocentowany jest według stawki WIBOR O/N +
marża Banku, termin spłaty kredytu przypadał na 31.07.2009 r. i kredyt został w tym też terminie
spłacony przez Emitenta,
2) pożyczka na finansowanie planu sprzedaży zaciągnięta w wysokości 6.000 tys. zł., której stan zadłużenia na 30.06.2009 r. wynosił 2.580 tys. zł.; pożyczka oprocentowana jest według stawki WIBOR
1Y+ marża. Termin wymagalności przypada na dzień 30.05.2010 r.
Dnia 10.02.2009 r. Spółka dokonała spłaty ostatniej raty pożyczki dyskontowej na finansowanie importu i
eksportu, zaciągniętej w wysokości 7.500.000 USD. Wysokość raty, o której mowa powyżej, wynosiła
1.441 tys. USD.
Powyższe kredyty i pożyczki Spółka zaciągnęła odpowiednio w Kredyt Bank S.A. w Warszawie, Agencji
Rozwoju Przemysłu S.A. w Warszawie oraz w State Street Bank & Trust Company USA / Oddział w
Londynie.
__________________________________________________________________________________________
19
Zadłużenie Zespołu Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. na dzień 30.06.2009 r. wynosiło 6.679 tys. zł i wynika
z poniższych umów:
1) kredytu w rachunku bieżącym, umożliwiającego korzystanie z limitu kredytowego do kwoty 3.800 tys.
zł (limit został podwyższony aneksem nr 2 z dnia 02.04.2009 r.), zaciągniętego w Banku BPH S.A. (z
przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności) oraz sublimitu (limitu transakcyjnego) do wysokości 500 tys. zł (z przeznaczeniem na pokrycie ryzyka kredytowego i rynkowego ponoszonego w
związku z zawarciem między Bankiem i Spółką transakcji rynku finansowego forward); stan zadłużenia na dzień 30.06.2009 r. wynosił 3.381 tys. zł.; kredyt oprocentowany jest według stawki WIBOR(1M) + marża Banku; został odnowiony na kolejne 12 miesięcy i termin jego spłaty przypada
obecnie na 12.07.2010r.
2) kredytu inwestycyjnego, zaciągniętego z Banku BPH S.A., w kwocie 1.890 tys. zł ; przy zaangażowaniu kredytowym na dzień 30.06.2009 r. na kwotę 298 tys. zł; kredyt oprocentowany jest według stawki
WIBOR(1M) + marża Banku; umowa została zawarta do dnia 31.12.2009 r.,
3) kredytu inwestycyjnego w kwocie 3.000 tys. zł z przeznaczeniem na zadanie inwestycyjne realizowane w ramach programu unijnego; stan zadłużenia na dzień 30.06.2009 r. wynosił 3.000 tys. zł; kredyt
oprocentowany jest według stawki WIBOR(1M) + marża Banku; umowa została zawarta do dnia
31.12.2014 r.
7.8
Informacja o udzielonych pożyczkach.
Emitent w I półroczu 2009 r. nie udzielił żadnej pożyczki.
Dnia 17.07.2009 r. zawarto umowę pożyczki z Zespołem Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. Zgodnie z umową RAFAMET S.A. udzieli spółce zależnej pożyczki w wysokości 500 tys. zł. Spłata pożyczki nastąpi w
20 miesięcznych ratach, począwszy od stycznia 2010 r. Oprocentowanie pożyczki zostało ustalone w
oparciu o WIBOR 1M + marża.
7.9
Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach.
Emitent na dzień 30.06.2009 r. był stroną 15 umów o udzielenie gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych w łącznej wysokości 26.058 tys. zł. Uzyskane gwarancje dotyczyły zabezpieczenia zwrotu zaliczki,
dobrego wykonania kontraktu, właściwego usunięcia wad i usterek, regwarancji przetargowej oraz regwarancji dobrego wykonania kontraktu. Gwarancje bankowe oraz ubezpieczeniowe Spółka odpowiednio
uzyskała w CBK Kredyt Bank S.A. w Katowicach, PZU S.A. Pion Klienta Korporacyjnego w Rybniku oraz
w STU Ergo Hestia S.A. Przedstawicielstwo Korporacyjne w Gliwicach.
W dniu 11.02.2009 r. weszła w życie gwarancja dobrego wykonania kontraktu dla Željeznice Republike
Srpske (Serbia) w wysokości 3.957,50 EUR, tj. 17,7 tys. zł, w dniu 13.03.2009 r. weszła w życie gwarancja dobrego wykonania kontraktu oraz usunięcia wad i usterek dla „PKP Przewozy Regionalne” sp. z o.o.
w Warszawie w wysokości 97,3 tys. zł., zaś w dniu 26.03.2009 r. weszła w życie regwarancja przetargowa dla Societe Tunisienne de Banque SA Tunis, (Tunezja) w wysokości 7.000 TND.
__________________________________________________________________________________________
20
W dniu 17.06.2009 r. weszły w życie aneksy do dwóch gwarancji bankowych wystawionych dla Hyundai
Heavy Industries Co.Ltd, na mocy których wystawione już gwarancje na zwrot zaliczki i dobrego wykonania kontraktu zostały wydłużone o 3 miesiące. Gwarancje powyższe zostały wydłużone na prośbę kontrahenta koreańskiego. Na mocy aneksu do umowy gwarancji o zwrot zaliczki z dniem 20.07.2009 r. wartość
zobowiązania pozabilansowego zmniejszyła się z 834 tys. EUR do wysokości 417 tys. EUR.
W porównaniu z końcem roku 2008 nastąpił spadek zobowiązań pozabilansowych o 21,35%, co związane było z wygaśnięciem bankowych gwarancji zwrotu zaliczki dla Kanematsu KGK Corp. z Japonii
(951,99 tys. EUR), Creusot Forge z Francji (834,40 tys. EUR), CSR Sifang Locomotive z Chin (88,18 tys.
EUR), bankowych gwarancji dobrego wykonania kontraktu dla Design & Project z Wielkiej Brytanii
(162,75 tys. EUR), CNCB z Belgii( 38,69 tys. EUR), a także bankowej gwarancji przetargowej dla Željeznice Republike Srpske z Serbii ( 1,15 tys. EUR) oraz
regwarancji przetargowej dla Societe Tunisienne
de Banque z Tunezji (7 tys. TND), gwarancji ubezpieczeniowej dla PKP Przewozy Regionalne (97,3 tys.
zł).
Spółka zależna nie korzystała z gwarancji i poręczeń bankowych.
7.10 Realizacja prognoz wyników finansowych.
Emitent nie publikował prognoz dotyczących wyników finansowych Grupy Kapitałowej na 2009 r.
8. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ.
Ryzyko konkurencji
Charakter prowadzonej przez Emitenta działalności i stosunkowo niewielki rozmiar rynku powodują, iż
zagrożenie konkurencyjne należy uznać za porównywalne z innymi sektorami przemysłu maszynowego.
Największe zagrożenie konkurencyjne występuje ze strony firm włoskich i niemieckich, które posiadają
wieloletnie doświadczenia w działalności na rynku światowym i ugruntowaną pozycję. Istotnym czynnikiem przewagi konkurencyjnej – w ocenie Emitenta – jest elastyczność i szybkość dostosowania oferty
produkcyjnej do specyficznych wymogów poszczególnych odbiorców. Istotnym elementem konkurencyjności jest także skuteczne rozpoznanie rynku ostatecznych odbiorców-użytkowników obrabiarek. Emitent
w swoich działaniach handlowych na rynkach międzynarodowych korzysta z usług pośredników handlowych i lokalnych agentów, zatem potencjalnym czynnikiem ryzyka jest nietrafny dobór agenta na obsługiwanym rynku i ewentualne konsekwencje w zakresie skutecznego konkurowania na danym rynku.
Ryzyko dotyczące specyfiki działalności operacyjnej i charakteru produktów
Produkcja RAFAMET S.A. ma charakter jednostkowy lub małoseryjny, a zawierane kontrakty charakteryzują się wysoką wartością jednostkową i długim czasem realizacji, co stwarza potencjalne zagrożenie
związane z relatywnie wysokim wpływem pojedynczych kontraktów na wyniki finansowe oraz ryzyko niepełnej i nieterminowej realizacji płatności za produkt. Celem minimalizacji powyższego ryzyka w kontraktach stosowany jest etapowy tryb płatności. W przypadku kontrahentów z rynków charakteryzujących się
__________________________________________________________________________________________
21
małą wiarygodnością wykorzystywane są akredytywy bankowe. Corocznie istotna część produktów Spółki kierowana jest do odbiorców, których właścicielami są podmioty państwowe (w segmencie kolejowym).
Emitent jest w stanie wytwarzać zróżnicowany asortyment obrabiarek, jednakże struktura posiadanego
parku maszynowego generalnie jest dostosowana do produkcji obrabiarek średnio gabarytowych (kolejnictwo) oraz wielkogabarytowych (zaplecze przemysłu energetycznego). W przypadku znaczącej zmiany
w strukturze popytu na rzecz obrabiarek wielkogabarytowych, istotnym ograniczeniem może być obróbka
dużych elementów i ich montaż oraz produkcja ciężkich odlewów.
Jednostkowy i małoseryjny charakter produkcji i ograniczenia w elastyczności dostosowania struktury
produkcji do zmian popytu mogą powodować wahania przychodów ze sprzedaży i rentowności osiąganej
przez Emitenta.
Istotne ryzyko związane jest także z pozyskiwaniem w skorelowany sposób z procesem produkcyjnym i
cyklem finansowania produkcji niektórych istotnych komponentów (łożyska wielkogabarytowe, ciężkie
odlewy).
Istotnym czynnikiem ryzyka może stać się skumulowanie zamówień od klientów, co może wpływać na
czas realizacji zamówienia. Głównym czynnikiem mającym wpływ na czas produkcji pozostaje wydajność
spółki zależnej Emitenta - Zespołu Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. W celu ograniczenia tego ryzyka RAFAMET S.A. podjął działania, mające na celu zwiększenie mocy produkcyjnych odlewni oraz zmianę
profilu produkcji tej spółki, polegające na odejściu od produkcji detali lekkich na rzecz skoncentrowania
się na produkcji detali ciężkich. Został oddany do eksploatacji szósty tzw. „dół formierski”.
Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. jest producentem odlewów ciężkich, wykonywanych w dołach
formierskich o ciężarze od 15 do 35 ton. Produkcję spółki zależnej cechuje:
–
jednostkowość produkcji oraz zmienność konstrukcji produkowanych odlewów,
–
konieczność nagromadzenia, przy posiadanych możliwościach technicznych, odpowiedniej porcji
metalu o stabilnych właściwościach fizyko-chemicznych,
–
wielkogabarytowość form i ryzyko związane z prawidłowym montażem,
–
możliwość wystąpienia awarii w trakcie procesu zalewania formy,
–
ryzyko wystąpienia problemów jakościowych, dyskwalifikacji odlewu i konieczności wykonania odlewu
zamiennego.
Biorąc pod uwagę cykl produkcji od momentu jej rozpoczęcia do chwili wykrycia wady, który wynosi od 2
do 3 miesięcy, istnieje ryzyko nieterminowości dostaw.
Wyprodukowanie odlewu nie spełniającego norm może zatem generować dodatkowe koszty, mogące
mieć istotny wpływ nie tylko na wynik finansowy spółki zależnej, ale także na wyniki finansowe całej Grupy Kapitałowej.
Ryzyko rynków zbytu
Podmioty Grupy Kapitałowej sprzedają produkty głównie na rynkach zagranicznych, w krajach o zróżnicowanej sytuacji makroekonomicznej. Cykl zakupów produktów Emitenta wiąże się co prawda bardziej z
koniecznością odnawiania parku maszynowego użytkowników i nie jest bezpośrednio powiązany z bieżącą koniunkturą, ale dłuższe pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w danym kraju stanowi zagrożenie
dla uzyskiwania stabilnych przychodów i marż na danym rynku. Emitent prowadzi swoją działalność han__________________________________________________________________________________________
22
dlową także na rynkach o podwyższonym ryzyku politycznym i w krajach, wobec których społeczność
międzynarodowa wprowadziła ograniczenia swobody obrotu. Zaostrzenie sytuacji politycznej i konieczność uzyskiwania licencji eksportowej stanowią zatem czynnik ryzyka dla Emitenta
Ryzyko kursowe
Wysoki udział sprzedaży eksportowej w przychodach Grupy Kapitałowej generuje istotne wysokie ryzyko
kursowe, szczególnie istotne w przypadku kontraktów zawartych na dłuższe okresy czasu. Dla ograniczenia ryzyka kontraktów z odbiorcami z krajów o mniej stabilnych walutach, umowy zawierane są w
EUR lub USD. Na ograniczenie ryzyka kursowego wpływa realizacja zakupów komponentów i materiałów
w walutach sprzedaży wyrobów gotowych. Instrumentem ograniczania ryzyka kursowego jest zawieranie
walutowych transakcji zabezpieczających. Transakcje te są zawierane dla minimalizacji ryzyka walutowego i nie są zawierane dla realizacji nadzwyczajnych zysków czy spekulacji na rynku finansowym. Produkcja RAFAMET S.A. w znacznym stopniu opiera się o komponenty, których ceny zależą od kursu EUR.
Kompensowanie sprzedaży w EUR z zakupami komponentów do produkcji w EUR ogranicza ryzyko walutowe, a zawierane dodatkowo walutowe transakcje zabezpieczające obniżają ekspozycję Emitenta na
to ryzyko.
Ryzyko stóp procentowych
Działalność podmiotów Grupy Kapitałowej w poważnym stopniu finansowana jest kapitałami obcymi,
zatem ewentualny wzrost rynkowych stóp procentowych będzie się wiązał ze zwiększonymi kosztami
finansowymi z tytułu obsługi zaciągniętego długu.
Ryzyko współpracy z instytucjami finansowymi
W strukturze finansowania bieżącej działalności istotną rolę odgrywa finansowanie z wykorzystaniem
kredytów bankowych, istnieje zatem ryzyko, że podmioty GK nie będą w stanie pozyskać takiego finansowania w terminach i warunkach optymalizujących ich koszty. Powyższy czynnik może mieć negatywny
wpływ na działalność oraz sytuację finansową i osiągane wyniki.
Ryzyko wzrostu cen materiałów zaopatrzeniowych
Wzrost cen materiałów zaopatrzeniowych w istotny sposób wpływać może na ryzyko wzrostu kosztów
produkcji i kształtowania się rentowności, bowiem produkcja ma charakter materiałochłonny, a udział
wyrobów hutniczych, materiałów do produkcji odlewów i komponentów w postaci części maszyn i urządzeń elektrotechnicznych w kosztach produkcji jest wysoki. Sposobem na ograniczenie ryzyka wzrostu
cen jest dokonywanie zakupu materiałów i usług do produkcji w oparciu o politykę kilku dostawców jednego materiału, usługi i towaru, co powoduje poprawne relacje rynkowe skutkujące możliwością oddziaływania w znacznym stopniu na poziom cen. W przypadku dostawców – monopolistów, szczególnie jeśli
chodzi o Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o., istnieje duże uzależnienie i mała możliwość oddziaływania na cenę.
__________________________________________________________________________________________
23
Ryzyko dotyczące wykwalifikowanej i doświadczonej kadry pracowniczej
Istnieją ograniczenia w pozyskaniu wykwalifikowanych i wysokowykwalifikowanych pracowników oraz
osób chętnych do podjęcia się prac ciężkich przy spełnianiu optymalnych oczekiwań pracodawcy. Większe problemy z zatrudnieniem i utrzymaniem wykwalifikowanych pracowników istnieją w Zespole Odlewni
„RAFAMET” sp. z o.o., na co wpływ mają uciążliwości związane z warunkami pracy i charakterem produkcji. Ewentualna utrata wykwalifikowanych pracowników w takich zawodach jak konstruktor, elektronik,
technolog, elektryk obrabiarek, monter obrabiarek, frezer, wytaczarz i zawodach odlewniczych oraz
ograniczenia w pozyskaniu nowych pracowników na zastępstwa zatrudnieniowe (wysoka średnia wieku
załogi), a także procedury rekrutacji i koszty związane z wdrażaniem nowo zatrudnionych pracowników,
mogą wpływać na efektywność działalności. W celu ograniczenia tego czynnika ryzyka w przyszłości,
Emitent prowadzi współpracę z lokalną placówką oświatową w zakresie kształcenia kadr.
Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym
Ze względu na specyfikę produktów, na poziom sprzedaży wpływa ogólne tempo wzrostu gospodarczego, a przede wszystkim poziom realizowanych inwestycji (zakupy nowych maszyn). Aktualna sytuacja
ekonomiczna wpływa na spadek nakładów inwestycyjnych przedsiębiorstw, co przekłada się na spadek
sprzedaży, osiągane wyniki i sytuację finansową. Globalna sytuacja może wpływać na sytuację finansową odbiorców i przełożyć się negatywnie na sytuację finansową podmiotów Grupy Kapitałowej.
9. INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ RAFAMET I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ
PRZEZ GRUPĘ.
Rozmiary światowego kryzysu gospodarczego oraz okres konieczny do jego przezwyciężenia są wyjątkowo trudne do określenia. Spektakularne osłabienie i wzmacnianie się waluty krajowej na przestrzeni
ostatnich kilku miesięcy nie są dobrymi fundamentami dla podejmowania długookresowych decyzji inwestycyjnych. Obserwuje się spowolnienie procesów decyzyjnych w wielu firmach zgłaszających uprzednio
zapotrzebowania zakupowe. Pomimo posiadania przez Grupę wyprzedzenia kontraktowego, z uwagi na
zjawiska kryzysowe, jest przeprowadzana analiza zatrudnienia, a decyzje w sprawie korelacji poziomu
zatrudnienia ze stanem posiadania kontraktacji produkcyjnej zostaną podjęte w III kwartale br. W I półroczu 2009 r. Grupa pracowała przy wysokim wykorzystaniu maszynowych mocy produkcyjnych i zasobów
pracowniczych, z uwagi na konieczność dotrzymania kontraktowych terminów realizacji przedsięwzięć
produkcyjno-handlowych.
Zapotrzebowanie na środki inwestycyjne, niezbędne dla utrzymywania poziomu technologicznego podmiotów Grupy na poziomie gwarantującym realizację coraz bardziej skomplikowanych technologicznie i
obróbczo wyrobów, jest wysokie. Rozpoczęte inwestycje w park maszynowy wydziałów obróbczych Emitenta przynoszą wymierne rezultaty. Wielkość tych korzyści będzie wzrastała systematycznie po kolejnych, zamkniętych realizacjach.
__________________________________________________________________________________________
24
W Zespole Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. realizowana jest inwestycja „Wdrożenie zintegrowanego systemu topienia i obróbki pozapiecowej metalu do produkcji odlewów o podwyższonych wymaganiach”,
która pozwoli na rozszerzenie asortymentu produkcji i sprzedaży.
W dniu 30.03.2009 r. Zarząd Emitenta dokonał przejściowej zmiany wykorzystania środków emisyjnych
w odniesieniu do inwestycji pod nazwą „Remont i modernizacja posiadanej wiertarko - frezarki SKODA
typ W 200”. Do 30.09.2009 r. kwota 2.500.000 zł będzie wykorzystana na zajęcie pozycji finansowej w
odniesieniu do firm będących w kręgu potencjalnego zainteresowania konsolidacyjnego Grupy, mającej
na celu uzyskanie przewagi negocjacyjnej w procesach ich dalszych przeobrażeń, w tym ewentualnych
właścicielskich oraz majątkowych. GK RAFAMET włączy się w te procesy w stopniu i skali wynikającej z
racjonalnej oceny bieżącej sytuacji własnej. Do 30.09.2009 r. nie będzie zatem realizowane ww. przedsięwzięcie inwestycyjne, którego źródłem finansowania są środki pozyskane przez Emitenta z emisji akcji
serii F.
Dokonana spłata pożyczki wobec State Street Bank & Trust Company USA / Oddział w Londynie oraz
zakup aktywów finansowych (weksle własne FUM PORĘBA oraz wierzytelności PONAR DEFUM) powodują konieczność poszukiwania uzupełniającego finansowania w wysokości wydatkowanych środków.
RAFAMET S.A. planuje pozyskać środki poprzez leasing zwrotny oddawanych do eksploatacji w roku
2009 frezarek bramowych produkowanych na potrzeby własne w ramach uzyskanych środków z ostatniej
emisji akcji Spółki serii F.
W ocenie Zarządu Emitenta nie istnieją obecnie zagrożenia w realizacji zobowiązań finansowych oraz
produkcyjno-handlowych zaciągniętych przez Grupę.
Emitentowi nie są znane inne istotne informacje, które byłyby niezbędne dla oceny sytuacji kadrowej,
majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz dla oceny możliwości realizacji zobowiązań.
10. CZYNNIKI, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ
GRUPĘ KAPITAŁOWĄ WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU.
Do czynników mających wpływ na osiągnięcie przez Grupę Kapitałową wyników w przyszłości, w tym
również w perspektywie kolejnego kwartału, zaliczyć należy rytmiczną realizację zawartych przez Emitenta w latach 2008 oraz 2009 umów i kontraktów długoterminowych o wysokiej jednostkowej wartości.
Kryzys gospodarki światowej roku 2009 jest dużym wyzwaniem dla managmentu spółek GK, wymagającym odpowiedniego skorelowania wszystkich parametrów prowadzonej działalności gospodarczej w celu
wyznaczenia maksymalnie bezpiecznej ścieżki przejścia przez newralgiczny okres kryzysu, który w opinii
wielu ekspertów zewnętrznych ma nastąpić na przełomie roku 2009/2010. W perspektywie kolejnego
kwartału następstwa kryzysu gospodarczego będą miały negatywny wpływ na wielkość realizowanych
przychodów Grupy, a przez to na wyniki ekonomiczno –finansowe okresu rozliczeniowego.
Polityka finansowa GK w roku 2009 jest ukierunkowana przede wszystkim na zagwarantowanie płynności
na przestrzeni całego roku rozliczeniowego. RAFAMET S.A. posiadał do dnia 31 lipca 2009 r. otwartą
linię kredytu obrotowego w wysokości 5 mln zł. Spółka nie wnosiła o przedłużenie umowy z Kredyt Bank
S.A. Dnia 27.07.2009 r. została podpisana z Raiffeisen Bank Polska S.A. umowa o limit wierzytelności w
__________________________________________________________________________________________
25
wysokości 2.000 tys. zł, obowiązujący do dnia 30.10.2012 r. W ramach limitu bank będzie wystawiał gwarancje kontraktowe.
W celu pozyskania środków finansowych w I półroczu br. prowadzone były rozmowy z firmami leasingowymi na temat warunków uzyskania leasingu zwrotnego na środkach trwałych, które zostaną przyjęte na
stan ewidencyjny RAFAMET S.A. w roku 2009. W dniu 14.07.2009 r. została podpisana umowa na 5 letni leasing zwrotny obrabiarki na wartość 4.452 tys. zł., natomiast w dniu 17.08.2009 r. zawarto umowę
na 5 - letni leasing zwrotny obrabiarki na kwotę 4.504 tys. zł. Umowy zostały zabezpieczone wekslami
własnymi. Te pozycje mają być zabezpieczającą, podstawą utrzymywania płynności finansowej na poziomie gwarantującym utrzymywanie rytmiki i tempa produkcji w okresie do końca I kwartału 2010 r.
Niepewność co do tempa rozwoju zdarzeń roku bieżącego nie kontrolowanych przez Grupę oraz skala
wypadków i zdarzeń nadzwyczajnych, nieprzewidzianych na etapie budowania planów rozwojowych, są
w roku kryzysu gospodarki światowej wyjątkowo duże.
Jednym z najważniejszych czynników wpływających na tempo, skalę oraz równocześnie zagrożenia rozwoju Grupy Kapitałowej na lata 2009-2010 jest problem walutowych transakcji zabezpieczających, zawartych w lipcu 2008 r. Podmiot dominujący, w przypadku nie uzyskania porozumienia w sprawie dalszych
zasad rozliczania przedmiotowych transakcji zabezpieczających, rozważa skierowanie sprawy na drogę
postępowania sądowego.
Elementem sprzyjającym procesowi eliminacji negatywnych zjawisk kryzysowych, które mogłyby wpływać
na działalność Grupy Kapitałowej jest realizacja przedsięwzięć inwestycyjnych. Zwiększenie możliwości i
parametrów gabarytowej obróbki skrawaniem może być również, w przypadku realizacji scenariusza pogłębiania się kryzysu gospodarczego w latach 2009/2010, przewagą konkurencyjną i szansą umożliwiającą skrócenie cyklu obrotu pieniężnego (cykl produkcyjny obrabiarek i cykl realizacji należności jest wyjątkowo długi w kontraście do cyklu świadczenia usług i realizacji płatności z nich wynikających).
11. OFEROWANE PRODUKTY, SPRZEDAŻ I RYNKI ZBYTU.
11.1 Produkty i usługi.
Obrabiarki i urządzenia
1.
Tokarki poziome do obróbki i regeneracji profilu jezdnego
kół pojazdów szynowych wymontowanych z pojazdów. Obrabiarki wyposażone są w układy sterowania numerycznego
CNC oraz regulowane układy napędu posuwu. Ponadto posiadają wyposażenie do automatycznego prowadzenia procesu regeneracji, zarówno w zakresie przygotowania danych
dla procesu, jak też kontroli jego wykonania. Produkowane
typy obrabiarek to: UBF 112 N, UBE 150 N, UFB 125 N.
__________________________________________________________________________________________
26
Odmianą tej grupy są tokarki w układzie portalu (przelotowe), znacznie ułatwiające manewrowanie zestawami w
warsztacie użytkownika. Produkowane typy to UDA 112 N
oraz UDA 125 N. RAFAMET S.A. produkuje również specjalizowane tokarki typu XUC 135, do obróbki elementów osi
pojazdów szynowych. Posiadają one modułowe wyposażenie, zestawiane w zależności od potrzeb użytkownika. Sterowanie pracą maszyn zapewniają nowoczesne sterowniki
programowalne SIMATIC, współpracujące z podobnej klasy napędami regulowanymi, o cyfrowej
strukturze jednostki regulacyjnej. Pulpity sterownicze maszyn zawierają ekrany graficzne lub semigraficzne, umożliwiające operatorowi komfortową obsługę obrabiarki oraz szeroką diagnostykę zakłóceń jej działania. Komunikacja z operatorem odbywa się w języku użytkownika.
2.
Tokarki podtorowe do obróbki i regeneracji profilu jezdnego
kół pojazdów szynowych, bez ich wymontowania z pojazdów.
Obrabiarki posiadają specjalistyczne wyposażenie dla mocowania, ustalenia położenia kół zestawu oraz przeniesienia
napędu na obrabiane zestawy. Wyposażone są w układy sterowania numerycznego CNC oraz regulowane układy napędu
posuwu. Posiadają wyposażenie do automatycznego prowadzenia procesu regeneracji, zarówno w zakresie przygotowania danych dla procesu, jak też kontroli jego wykonania. Produkowane typy obrabiarek to: UGD
150 N, UGE 150 N oraz UGL 80 N.
W ramach działalności modernizacyjnej konsekwentnie rozszerzamy modernizację konwencjonalnej
tokarki podtorowej typu UGB 150. W pierwszym etapie - modernizacja dotyczyła przyrządu do pomiaru średnicy, opracowanego w oparciu o standardowe moduły sterownika programowalnego, oraz
zwiększenia dokładności dokonywanego pomiaru. Następnym krokiem było zastosowanie sterownika programowalnego do sterowania całej obrabiarki, wraz z procesem odtwarzania profilu. Wdrożono kolejny etap modernizacji, polegający na wyposażeniu maszyny w układ sterowania numerycznego CNC, integrujący wszystkie dotychczasowe funkcje robocze, zapewniający skrawanie dowolnej
ilości profili, w tym profili ekonomicznych, oraz umożliwiający określenie zużycia profilu i przygotowanie optymalnych danych do skrawania.
3.
Tokarki karuzelowe uniwersalne, o szerokim zakresie średnic stołów roboczych od 1.000 mm do 8.000 mm i średnicy
toczenia do 10.000 mm, zróżnicowanych prędkościach obrotowych stołu (od 25 do 400 obr./min.) i zróżnicowanym obciążeniu stołu (od 6 do 200 ton). Obrabiarki wyposażone w
dodatkowe wrzeciono wiertarsko-frezarskie oraz specjalizo-
__________________________________________________________________________________________
27
wany napęd dla dokładnego kątowego pozycjonowania stołu. Sterowanie obrabiarek wyłącznie
przez układy sterowania CNC oraz odpowiednie precyzyjne napędy sterowane cyfrowo. Posiadają
precyzyjne systemy pomiaru położenia narzędzia. Obrabiarki posiadają bogate wyposażenie w
oprzyrządowanie do automatycznej wymiany narzędzi i głowic narzędziowych, jak również do realizacji automatycznego pomiaru narzędzi skrawających i obrabianego detalu. Produkowane typy to:
KCM 150 N, KCI 210/280 N, KCI 250/280 N, KCI 320/350 N, KCI 400/540 N, KCI 500/550 N,
KCI 500/700 N, KCI 700/800 N, KDC 630/700 N, KDC 700/800 N.
4.
Tokarki poziome uniwersalne i specjalizowane. Zapewniają
precyzyjną obróbkę ciężkich detali. Posiadają budowę modułową, pozwalającą na ich łatwą rozbudowę, celem przystosowania do indywidualnych wymagań użytkownika. Wyposażone są w wielopozycyjne głowice rewolwerowe z narzędziami tokarskimi i obrotowymi. Dodatkowy napęd zapewnia
dokładne pozycjonowanie kątowe obrabianego detalu, np.
dla wykonania prac wiertarskich lub frezarskich. Obrabiarki sterowane są układami CNC i sprzężonymi z nimi napędami regulowanymi cyfrowo. Posiadają precyzyjne systemy pomiaru położenia narzędzia oraz detalu. Produkowane typy to HTC 50 CNC, TV 200 CNC, TV 240 CNC.
5.
Frezarki bramowe uniwersalne z przesuwnym stołem, dla precyzyjnej i wydajnej obróbki różnorodnych detali o dużych wymiarach. Wyposażone w nowoczesne komponenty składowe
oraz układy sterowania numerycznego CNC o wszechstronnych możliwościach technicznych i technologicznych. Wyposażone w głowice narzędziowe stałe i przestawne, z napędem
wrzeciona o szerokim zakresie regulacji prędkości i wysokiej
dokładności
biegu
wrzeciona.
Produkowane
typy
obrabiarek:
FB 100 CNC,
FB 200 CNC,
FB 350 CNC. Specyficzną odmianą produkowanych frezarek jest obrabiarka z przesuwną bramą
(Gantry), typu GMC 320 CNC i GMC 400CNC. Przystosowana jest do obróbki detali wielkogabarytowych o długości do 22 metrów. Obrabiarka wyposażona jest w wymienne głowice narzędziowe
mocowane automatycznie. Kolejną odmianą oferowanych frezarek jest typ HSM 180 CNC. Frezarka
do „szybkiego” frezowania elementów aluminiowych lub tytanowych, głównie dla przemysłu lotniczego.
6.
Obrabiarki specjalne. Wśród nich w pierwszej kolejności należy mówić o frezarkach do wykorbień typ FS 550 CNC i FS
600 CNC. Średnica frezu talerzowego wynosi odpowiednio
5500 i 6000 mm. Obrabiarka służy do zgrubnego frezowania
elementów wykorbień, z przeznaczeniom do wałów korbowych silników okrętowych, dużych mocy.
__________________________________________________________________________________________
28
7.
Stoły przesuwno-obrotowe typu TLF 300 dostosowane do współpracy z frezarkami i wytaczarkami
sterowanymi numerycznie lub konwencjonalnie. Wyposażone są w autonomiczne układy sterowania
i napędy, jak również hydraulikę i smarowanie. Umożliwiają wielostronną obróbkę skomplikowanych
detali typu korpus, znacznie redukując pracochłonność czynności nastawczych.
8.
Przekaźniki hamulcowe ALNICO 3B służące do hamowania obrabiarek przeciwprądem oraz do kontroli pracy przenośników taśmowych.
9.
Oprogramowania specjalistyczne do stosowania w produkowanych obrabiarkach.
Remonty i modernizacje obrabiarek
1. Remonty obrabiarek.
Spółka wykonuje remonty obrabiarek produkcji własnej i obcej. W ramach remontu dokonuje się regeneracji podstawowych elementów obrabiarki ,takich jak łoża, stojaki, belki suportowe, suporty, itp.
Wymienia się elektryfikację i hydraulikę. Wymienia się na nowe szafy sterownicze i agregaty hydrauliczne.
2. Modernizacje obrabiarek.
Modernizacja polega na wyposażeniu obrabiarki w układ sterowania numerycznego CNC, integrujący
wszystkie dotychczasowe funkcje robocze, zapewniający skrawanie dowolnej ilości profili, w tym profili ekonomicznych, oraz umożliwiający określenie zużycia profilu i przygotowanie optymalnych danych do skrawania.
Usługi
1. Opracowania dokumentacji konstrukcyjnej na modernizację maszyn i urządzeń produkcji własnej i
obcej. Dotyczy to modernizacji w zakresie mechanicznym, elektrycznym wraz z opracowaniem oprogramowania PLC, hydraulicznym i smarowania.
2. Opracowania programów technologicznych dla obrabiarek sterowanych numerycznie dla obróbki
części.
3. Obróbki detali (zasadniczo w zakresie obróbki wiórowej).
4. Pomiary geometryczne maszyn i urządzeń przy użyciu precyzyjnych urządzeń laserowych.
5. Serwisy i montaże sprzedanych obrabiarek.
Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. prowadzi działalność w zakresie produkcji i sprzedaży odlewów
żeliwnych i modeli odlewniczych oraz usług w zakresie obróbki cieplnej odlewów żeliwnych i konstrukcji
stalowych oraz usług w zakresie obróbki wiórowej.
__________________________________________________________________________________________
29
Odlewnia świadczy szeroki pakiet usług od analizy i opracowywania dokumentacji technologicznej, przez
wykonywanie modeli, odlewów i ich obróbkę mechaniczną. Oferuje także usługi śrutowania, obróbki
cieplnej oraz usługi laboratoryjne.
Odlewy wykonywane przez spółkę zależną mają zastosowanie m.in. w przemysłach:
1) obrabiarkowym (odlewy ciężkie typu: łoża, stoły, belki suportowe, stojaki, sanie),
2) maszynowym (elementy pomp, korpusy, koła zamachowe, piasty),
3) okrętowym (obudowy przekładni, obudowy łożysk),
4) energetycznym (korpusy silników, pokrywy silników).
__________________________________________________________________________________________
30
11.2 Struktura asortymentowa sprzedaży.
Tabela 11 Struktura asortymentowa sprzedaży Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r.
Wykonanie
w I półroczu 2009 r.
L.p.
Asortyment
1.
Obrabiarki i urządzenia ogółem:
w tym: kraj
eksport
2.
Odlewy ogółem
w tym: kraj
eksport
3.
Modele i opakowania ogółem:
w tym: kraj
eksport
4.
5.
6.
7.
Remonty i modernizacje obrabiarek ogółem:
w tym: kraj
eksport
Części i zespoły obrabiarek ogółem:
w tym: kraj
eksport
Pozostała sprzedaż ogółem:
w tym: kraj
eksport
Sprzedaż produktów i usług ogółem:
w tym: kraj
eksport
Wykonanie
w I półroczu 2008 r.
Wartość
(tys. zł)
Udział
w sprzedaży
(%)
Wartość
(tys. zł)
Dynamika
Udział
w sprzedaży
(%)
58 068
5 471
52 597
84,8
8,0
76,8
33 407
9 686
23 721
67,3
19,5
47,79
173,8%
4 263
1 104
3 159
6,2
1,6
4,6
8 949
3 555
5 394
18,0
7,2
10,9
47,6%
133
87
46
0,2
0,1
0,1
221
42
179
0,4
0,1
0,36
60,2%
824
824
0
2 865
162
2 703
2 324
1 102
1 222
68 476
8 748
59 728
1,2
1,2
0
4,2
0,3
3,9
3,4
1,6
1,8
100,0
12,8
87,2
1 903
1 405
498
2 267
1 110
1 157
2 893
2 209
684
49 640
18 008
31 632
3,8
2,8
1,0
4,6
2,2
2,3
5,8
4,5
1,4
100,0
36,3
63,7
43,3%
126,4%
80,3%
137,9%
Wykres 2 Struktura asortymentowa sprzedaży Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r.
Obrabiarki
6,2%
0,2%
1,2% 4,2% 3,4%
Odlewy
Modele
84,8%
Remonty i modernizacje
obrabiarek
Części i zespoły obrabiarek
Pozostała sprzedaż
W I półroczu 2009 r. podstawowym produktem, ze sprzedaży którego Grupa Kapitałowa osiągnęła swoje
przychody w największej części, bo ponad 84% całości obrotów była grupa „obrabiarki i urządzenia”. W
okresie sprawozdawczym sprzedano o ponad 73% więcej nowych obrabiarek i urządzeń niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. W grupie asortymentowej „odlewy” nastąpił spadek sprzedaży o ponad
52% w stosunku do analogicznego okresu I półrocza 2008 r. W kolejnych dwóch grupach asortymentowych, tj. ”modele i opakowania” oraz „remonty i modernizacje obrabiarek”, odnotowano spadek udziału
sprzedaży o około 40% i o około 56%. w porównaniu do realizacji I półrocza 2008 r.
__________________________________________________________________________________________
31
W grupie „części i zespoły obrabiarek” nastąpił wzrost sprzedaży o ponad 26% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Duża dynamika wzrostu sprzedaży produktów Spółki pozwoliła na pełne
wykorzystanie zasobów produkcyjnych, ale jednocześnie ograniczyła zdolność świadczenia i sprzedaży
usług na rzecz podmiotów trzecich. Stąd też w tej grupie asortymentowej nie nastąpił wzrost sprzedaży w
porównaniu do roku I półrocza roku 2008.
11.3 Informacje o rynkach zbytu z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne.
W I półroczu 2009 r. Grupa Kapitałowa RAFAMET sprzedała swoje produkty i usługi na ogólną wartość
68.476 tys. zł, co stanowi wzrost o prawie 38% w stosunku do tego samego okresu roku poprzedniego.
Wykres 3 Struktura asortymentowa sprzedaży Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r.
z uwzględnieniem sprzedaży zagranicznej i krajowej.
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Obrabiarki i
urządzenia
Odlewy
Modele i
Remonty i
opakowania modernizacje
Części i
zespoły
obrabiarek
Pozostała
sprzedaż
Eksport
Kraj
W I półroczu 2009 r. większą część swoich przychodów Grupa Kapitałowa RAFAMET zrealizowała na
rynku zagranicznym. Sprzedaż na ten rynek w omawianym okresie wyniosła 59.728 tys. zł, co stanowi
87,2% ogółu sprzedaży produktów i usług Grupy Kapitałowej (w I półroczu 2008 r. wielkość sprzedaży
eksportowej wynosiła 31.632 tys. zł, co stanowiło 63,7% ogółu sprzedaży). Największym rynkiem zbytu
był w omawianym okresie rynek japoński, gdzie sprzedaż wyrobów i usług wyniosła 24.781 tys. zł, co
stanowi 36,2% ogółu sprzedaży. Innymi istotnymi rynkami sprzedaży eksportowej były: Korea Płd. (odpowiednio za kwotę 11.102 tys. zł, co stanowi 16,2% ogółu sprzedaży) oraz Malezja (odpowiednio za
kwotę 5.568 tys. zł, co stanowi 8,1% ogółu sprzedaży).
Ponad 5% ogółu sprzedaży zanotowano na rynku francuskim oraz rosyjskim (sprzedaż na te rynki wyniosła ponad 7.500 tys. zł. Na rynkach arabskim, bułgarskim, włoskim oraz niemieckim uzyskano średnio
około 2% ogółu sprzedaży.
__________________________________________________________________________________________
32
Tabela 12 Sprzedaż zagraniczna Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r. na wybrane rynki.
Wartość
w tys. PLN
Wyszczególnienie
Lp.
Udział
w sprzedaży
ogółem w %
I.
Sprzedaż ogółem
68 476
100%
II.
Sprzedaż zagraniczna, w tym:
59 728
87,2%
1.
Japonia
24 781
36,2%
2.
Korea
11 102
16,2%
3.
Malezja
5 568
8,1%
4.
Francja
3 893
5,7%
5.
Rosja
3 695
5,4%
6.
Iran
1 363
2,0%
7.
Bułgaria
1 321
1,9%
8.
Zjednoczone Emiraty Arabskie
1 253
1,8%
9.
Włochy
1 185
1,7%
10.
Niemcy
1 064
1,6%
11.
Czechy
1 043
1,5%
Wykres 4 Sprzedaż zagraniczna Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r. na wybrane rynki (w tys. zł).
Sprzedaż krajowa GK w I półroczu 2009 r. wyniosła 8.748 tys. zł, czyli 12,8% wolumenu sprzedaży ogółem. Największym krajowym odbiorcą, na rzecz którego sprzedaż Grupy wyniosła 4,4% ogółu sprzedaży
jest NEWAG S.A z Nowego Sącza. W omawianym okresie Emitent zrealizował zamówienia tej spółki na
łączną kwotę 3.016 tys. zł.
Do czołowych odbiorców towarów i usług w kraju należała również grupa przedsiębiorstw związanych z
rynkiem kolejowym, ze szczególnym uwzględnieniem Polskich Kolei Państwowych, dla których sprzedaż
wyniosła ogółem 3.281 tys. zł, co stanowi 4,8% przychodów ze sprzedaży.
__________________________________________________________________________________________
33
Tabela 13 Sprzedaż krajowa Grupy Kapitałowej RAFAMET za I półrocze 2009 r. z uwzględnieniem wybranych odbiorców.
Wartość
w tys. PLN
Wyszczególnienie
Lp.
I.
Sprzedaż ogółem
II.
Udział w sprzedaży
ogółem w %
68 476
100%
Polska, w tym:
8 748
1.
NEWAG S.A Nowy Sącz
3 016
12,8%
4,4%
2.
„PKP Przewozy Regionalne” sp. z o.o. Warszawa
2 453
3,6%
3.
PKP Zakład Taboru w Nowym Sączu
828
1,2%
12. INWESTYCJE.
Działalność inwestycyjna podmiotów Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r. realizowana była
głównie w zakresie:
zakupu i modernizacji urządzeń odlewniczych (na wartość 4.057,22 tys. zł),
zakupu i modernizacji maszyn (na wartość 2.965,52 tys. zł),
zakupu urządzeń i wyposażenia wydziałów produkcyjnych (na wartość 152,29 tys. zł),
zakupu sprzętu komputerowego, oprogramowania, wyposażenia sieci komputerowej (na wartość
125,33 tys. zł),
modernizacji obiektów budowlanych (na wartość 97 tys. zł),
modernizacji i wyposażenia stanowisk pracy (na wartość 8,8 tys. zł),
pozostałe (na wartość 8,16 tys. zł).
Wykres 4 Struktura wydatków inwestycyjnych Grupy Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r.
Nakłady inwestycyjne Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym wyniosły łącznie 7.414,1 tys. zł..
Do najważniejszych zadań inwestycyjnych należy zakup i modernizacja urządzeń odlewniczych, gdzie
podstawowymi nakładami w tej grupie są nakłady związane z wdrożeniem zintegrowanego systemu topnienia i obróbki pozapiecowej metalu o podwyższonych wymaganiach (wartość tych nakładów w I półroczu 2009 r. ukształtowała się na poziomie 3.807,7 tys. zł). Zakończenie tej inwestycji planowane jest na
__________________________________________________________________________________________
34
IV kwartał 2009 r. Drugim zadaniem inwestycyjnym w tej grupie pod względem nakładów finansowych
była zakończona inwestycja związana z modernizacją hydrooczyszczarki OW-62.
Grupa Kapitałowa w okresie sprawozdawczym poniosła znaczące wydatki związane z modernizacją parku maszynowego, które wyniosły 2.965,52 tys. zł. Podstawowe nakłady były związane z obrabiarką Waldrich Coburg 17S-10F-300 CNC i wyniosły one w okresie sprawozdawczym 1.329 tys. zł. Zakończenie
inwestycji nastąpiło w sierpniu 2009. Zakończono również modernizację frezarki Forest – Line. Wartość
poniesionych na ten cel nakładów w 2009 r. wyniosła 332 tys. zł.
Działalność inwestycyjna Grupy Kapitałowej w ubiegłym roku ukierunkowana była również na zakupy
związane z doposażeniem wydziałów produkcyjnych i służb kontroli jakości.
Dla działów konstrukcyjnych i technologicznych zakupiono sprzęt komputerowy i oprogramowanie, poniesiono również wydatki związane z modernizacją sieci komputerowej w spółce zależnej.
Główne zadanie z zakresu modernizacji obiektów budowlanych polegało na dociepleniu budynków fabrycznych.
13. ZAOPATRZENIE.
Stabilność produkowanego przez Grupę Kapitałową asortymentu spowodowała, że w I półroczu 2009 r.
źródła zaopatrzenia Grupy Kapitałowej nie uległy zasadniczej zmianie w stosunku do roku 2008. Spółki
GK posiadają dobrze rozwiniętą i zdywersyfikowaną bazę dostawców wszystkich podstawowych surowców, materiałów i usług. W RAFAMET S.A. zakupy realizowane są zgodnie z obowiązującymi w Spółce
procedurami Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001-2000.
Tabela 14 Struktura udziału kosztów zakupów w I półroczu 2009 r.
L.p.
Kategoria
Udział kosztów
zakupów
w wartości
sprzedaży
Udział kosztów
zakupów
w wartości
zakupów ogółem
1.
Materiały wsadowe i formierskie
5,40%
11,30%
2.
Odlewy odkuwki i inne materiały hutnicze
4,90%
10,10%
3.
Konstrukcje spawane i usługi obróbcze
2,80%
5,70%
4.
Sterowania i napędy oraz osprzęt elektryczny
4,40%
9,10%
5.
Aparatura i osprzęt hydrauliki siłowej
3,60%
7,50%
6.
Łożyska, prowadnice i przekładnie śrubowe
2,10%
4,30%
7.
Reduktory i komponenty mechaniczne
5,00%
10,50%
8.
Narzędzia i usługi produkcyjne
4,60%
9,60%
9.
Pozostałe kategorie
15,40%
31,90%
Wartość zakupów surowców, materiałów i usług Grupy Kapitałowej za I półrocze 2009 r. wyniosła 32.990
tys. zł, z czego kategorie o kluczowym znaczeniu stanowią 68%, a ich udział w wartości przychodów ze
sprzedaży wynosi 33%. Wysokie wskaźniki w pozycji „pozostałe kategorie”, wynikają z faktu, że znaczna
część zakupów (modeli, odlewów i usług) realizowana jest w ramach Grupy Kapitałowej, gdzie dostawcą
jest Zespół Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o.
__________________________________________________________________________________________
35
Żaden dostawca nie ma, poza handlowymi, powiązań formalno - prawnych z Grupą Kapitałową. Udział
żadnego dostawcy w zaopatrzeniu nie przekroczył 10% przychodów ze sprzedaży ogółem.
14. ZATRUDNIENIE I WYNAGRODZENIA.
Przeciętne zatrudnienie w Grupie Kapitałowej RAFAMET za I półrocze 2009 r. wyniosło 712 etatów, z
czego 249 (34,97%) na stanowiskach nierobotniczych i 463 (65,03%) na stanowiskach robotniczych.
Z uwagi na istotne zwiększenie w II połowie 2008 r. wolumenu sprzedaży Emitenta nastąpiła konieczność
wzrostu zatrudnienia w RAFAMET S.A. w grupie wykwalifikowanych robotników w zawodach: ślusarz,
monter, frezer, tokarz i wytaczarz oraz w grupie pracowników z wyższym wykształceniem technicznym na
stanowiskach technologa i konstruktora. Działania te wpłynęły na wzrost zatrudnienia w Grupie Kapitałowej o 17 etatów w stosunku do I półrocza ubiegłego roku.
Podmioty GK dostosowują na bieżąco poziom zatrudnienia do zakresu działań produkcyjnych. Począwszy od I półrocza br. w Zespole Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. i począwszy od II półrocza br. w RAFAMET S.A. poziom zatrudnienia jest zmniejszany. W spółce zależnej łączny stan zatrudnienia już w I półroczu zmniejszył się o 27 pracowników. Skala zwolnień będzie skorelowana z wartością realizowanych
kontraktów średnio i długoterminowych. Planowany obecnie poziom zatrudnienia w Grupie Kapitałowej na
koniec 2009 r. wynosi około 660 osób.
Tabela 15 Informacja o przeciętnym zatrudnieniu w Grupie Kapitałowej RAFAMET w I półroczu 2009 r.
Przeciętne zatrudnienie
(w etatach)
Wyszczególnienie
I półrocze 2009 r.
I półrocze 2008 r.
Stanowiska nierobotnicze
249
245
Stanowiska robotnicze
463
450
712
695
Wykres 5 Struktura zatrudnienia w Grupie Kapitałowej RAFAMET wg grup zawodowych w I półroczu 2009 r.
4,49% 0,70%
22,33%
4,35%
7,87%
60,25%
Kadra zarządzająca
Pracownicy inżynieryjno-techniczni
Pracownicy handlowi
Pracownicy administracyjno-ekonomiczni
Pracownicy produkcyjni
Pracownicy obsługi nieprodukcyjnej
__________________________________________________________________________________________
36
W okresie sprawozdawczym spółki Grupy realizowały plan szkoleń opracowany w oparciu o potrzeby
poszczególnych komórek organizacyjnych. W ramach jego realizacji pracownicy wzięli udział w wielu
szkoleniach z zakresu podatków i finansów, prawa, bezpieczeństwa i higieny pracy, ochrony środowiska,
ładu korporacyjnego i obowiązków spółek publicznych, a także specjalistycznych programów projektowych, zarządzania przepływem materiałów, energetyki, systemu jakości i wewnętrznego systemu kontroli
oraz w szkoleniach językowych.
Łącznie ze szkoleń zewnętrznych i wewnętrznych oraz z innych form dokształcania skorzystało 88 pracowników. Na szkolenia pracownicze i dofinansowanie nauki w formach szkolnych i pozaszkolnych w
okresie od stycznia do czerwca 2009 r. wydatkowano kwotę ok. 35 tys. zł.
Koszty zatrudnienia dla grupy Kapitałowej w I półroczu 2009 r. wyniosły 17.101 tys. zł. Osobowy fundusz
wynagrodzeń w I półroczu 2009 r. wyniósł 13.195 tys. zł, a przeciętne wynagrodzenie 3.120 zł.
Zobowiązania wobec zatrudnionych były w okresie sprawozdawczym regulowane terminowo, a świadczenia na rzecz pracowników realizowano zgodnie z przepisami prawa pracy.
15. WYNAGRODZENIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH.
W I półroczu 2009 r. w Grupie Kapitałowej RAFAMET S.A. łączne wynagrodzenia wypłacone członkom
Zarządów wyniosły 597,2 tys. zł, natomiast łączne wynagrodzenia wypłacone członkom organów nadzorujących wyniosły 112 tys. zł.
Wynagrodzenia wypłacone członkom Zarządu Emitenta obejmują wynagrodzenia zasadnicze oraz koszty
polis z tytułu grupowego ubezpieczenia emerytalnego.
Tabela 16 Wynagrodzenia członków Zarządu RAFAMET S.A. w I półroczu 2009 r.
Imię i nazwisko
Funkcja
Kwota (w tys. zł.)
E. Longin Wons
Prezes Zarządu
157,4
Maciej Michalik
Wiceprezes Zarządu
133,4
Ryszard Stryjecki
Wiceprezes Zarządu
133,4
Ogółem
424,2
Tabela poniżej przedstawia wartość wynagrodzeń wypłaconych w okresie objętym sprawozdaniem zarówno obecnym, jaki i byłym członkom Rady Nadzorczej RAFAMET S.A.:
Tabela 17 Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej RAFAMET S.A. w I półroczu 2009 r.
Imię i nazwisko
Funkcja
Kwota (w tys. zł.)
Maria Skubniewska
Przewodnicząca Rady
19,4
Liliana Dziedzic
Zastępca Przewodniczącego
19,9
Marzenna Uraczyńska
Członek Rady
19,9
Wojciech Dąbrowski
Członek Rady
19,9
Janusz Strzępka
Członek Rady
19,9
Mirosław Semczuk
Członek Rady
0,4
Ogółem
99,4
__________________________________________________________________________________________
37
Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści wypłaconych za okres od 01.01.2009 r. do 30.06.2009 r., członkom Zarządu spółki zależnej kształtowała się następująco:
Tabela 18 Wynagrodzenia członków Zarządu Zespołu Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. za I półrocze 2009 r.
Imię i nazwisko
Kwota (w tys. zł)
Funkcja
Adam Witecki
Prezes Zarządu
92,1
Bożena Mocha - Dziechciarz
Wiceprezes Zarządu
80,9
Ogółem
173
Wartość wynagrodzeń wypłaconych członkom Rady Nadzorczej Zespołu Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o.
Tabela 19 Wynagrodzenia należne członkom Rady Nadzorczej Zespołu Odlewni „RAFAMET” sp. z o.o. za I półrocze 2009 r.
Imię i nazwisko
Kwota (w tys. zł)
Funkcja
E. Longin Wons
Przewodniczący Rady
Andrzej Heller
Sekretarz Rady
Piotr Dąbrowski
Członek Rady
0,6
6
6
Ogółem
12,6
16. INFORMACJA O WSZELKICH UMOWACH ZAWARTYCH Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI.
W I półroczu 2009 r. nie zawierano umów między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujących
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny. Umowy takie zawarte zostały w czerwcu 2008 r., w związku z powołaniem Zarządu RAFAMET
S.A. na nową kadencję.
17. INFORMACJA O ŁĄCZNEJ LICZBIE I WARTOŚCI NOMINALNEJ AKCJI EMITENTA, BĘDĄCYCH
W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH.
Osoby zarządzające RAFAMET S.A. wg stanu na dzień 30.06.2009 r. posiadają 32.822 akcje Emitenta,
co stanowi 0,76% udziału w kapitale zakładowym. Żadna z osób nadzorujących nie posiada akcji RAFAMET S.A.
Tabela 20 Stan posiadania akcji RAFAMET S.A. przez osoby zarządzające.
Zwiększenia
stanu posiadania
w okresie
od 11.05.2009 r.
do 31.08.2009 r.
Zmniejszenie
stanu posiadania
w okresie
od 11.05.2009 r.
do 31.08.2009 r.
Stan
na 31.08.2009 r.
(dzień przekazania
raportu za
I półrocze 2009 r.)
Osoba
Funkcja
Stan
na 11.05.2009 r.
(dzień przekazania
raportu
za I kw. 2009 r.)
E .Longin Wons
Prezes Zarządu
28.000
-
-
28.000
Maciej Michalik
Wiceprezes Zarządu
4.822
-
-
4.822
__________________________________________________________________________________________
38
18. TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ EMITENTA Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE.
W okresie I półrocza 2009 r. Emitent nie zawierał transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
Informacje dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi znajdują się w nocie 42 Informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.
19. INFORMACJE O POSTĘPOWANIACH SĄDOWYCH.
W okresie objętym raportem żaden z podmiotów Grupy Kapitałowej nie był stroną jednego, dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań albo wierzytelności toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego i organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby
co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.
20. PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ RAFAMET.
20.1 Kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej RAFAMET.
Program modernizacji parku maszynowego wydziałów produkcyjnych Grupy Kapitałowej.
Zadania z zakresu modernizacji parku maszynowego Wydziału Obróbki Emitenta realizowane są na
większą skalę od roku 2006. Kumulacja tych procesów nastąpiła w 2008 r., a zakończenie tego procesu
ma miejsce obecnie. Wykonanie programu modernizacji zwiększy nie tylko zdolność obróbki co do ilości,
ale też w sposób bardzo znaczący podniesie możliwości technologiczne i uzyskiwane dokładności w zakresie produkowanych elementów. Tym samym możliwe będzie uzyskiwanie lepszych parametrów produkowanych obrabiarek oraz zmniejszenie pracochłonności ich montażu.
Główne zadania jakie zostały ostatnio zrealizowane oraz jakie RAFAMET S.A. realizuje obecnie dotyczą
następujących stanowisk:
Frezarka bramowa 5-cio osiowa produkcji WALDRICH COBURG typ 17S – 10 FP 300/6000
Montaż, uruchomienie i przekazanie do eksploatacji ciężkiej
5-cio osiowej (z dwuskrętną głowicą frezarską) frezarki
bramowej numerycznie sterowanej produkcji Waldrich Coburg z przesuwnym stołem o wymiarach 3000 x 6000 mm
nie tylko ilościowo, ale również jakościowo zwiększy możliwości technologiczne firmy. W ramach prowadzonych prac
dokonana została także modernizacja tej obrabiarki oraz
wyposażenie jej w przyrządy i narzędzia obróbcze. Wartość
całego zadania określono na 4,5 mln złotych. Prace zostały
sfinalizowane w sierpniu br.
__________________________________________________________________________________________
39
Centrum wiertarsko-frezarskie produkcji CSEPEL typ YBM 90 N
Centrum, po 23 latach pracy, mimo dobrego stanu części
mechanicznej, wymaga całkowitej wymiany sterowania i
instalacji elektrycznej. Dokumentacja modernizacyjna zostanie opracowana przez własne biuro konstrukcyjne, a
szafę sterowniczą i instalację wykona w roku 2009 wydział
montażu.
Zadania inwestycyjne z zakresu rozwoju informatyki
Głównym zadaniem inwestycyjnym z zakresu rozwoju informatyki jest kontynuacja projektu rozpoczętego
w roku poprzednim, tj. rozbudowa systemów CRM i obiegu dokumentów o moduły:
zarządzania informacją osobistą (PIM),
generowania ofert dotyczących części zamiennych, remontów maszyn i usług,
obsługi serwisowej,
wewnętrznej poczty i obsługi faksu,
analizy wpływów z realizowanych kontraktów,
wspomaganie procesów zarządzania produkcją odlewniczą.
Zadania realizowane w roku 2009-2010 obejmują:
1) zakup i wdrożenie programu Expert Logistyka, kompleksowo obsługującego gospodarkę materiałową
i magazynową, pozwalającego na automatyczne generowanie zapotrzebowania na materiały do produkcji, generowanie zapytań ofertowych do dostawców i kooperantów, rejestrację wpływających ofert,
generowanie zamówień,
2) zakup i wdrożenie oprogramowania typu CAM do prowadzenia obróbki 5-osiowej detali, które umożliwi pełniejsze wykorzystanie parku maszynowego posiadanego przez Spółkę,
3) zaprojektowanie systemu do automatycznego znakowania zestawów kołowych w celu ich szybkiej
identyfikacji przed obróbką na maszynie (system będzie oferowany przez Spółkę wybranym klientom),
4) etapowe wdrażanie informatycznych systemów zarządzania gospodarką odlewniczą.
Inwestycje kapitałowe
Podejmowaniu decyzji konsolidacyjnych nie sprzyja ogólnoświatowy kryzys gospodarczy roku 2009. Niewiadomą jest ciągle jego głębokość oraz czas niezbędny do jego przezwyciężenia.
Oszczędności kosztów, które są możliwe w procesie konsolidacji branżowej w odniesieniu do podmiotów,
które nie są zrestrukturyzowane pod względem finansowym, majątkowym i organizacyjnym, wymagają
__________________________________________________________________________________________
40
niestety – w pierwszym etapie – znacznych nakładów finansowych, co w warunkach drastycznego ograniczenia dostępu do nich przez system bankowy, czyni ten proces niezmiernie ryzykownym.
Polscy producenci branży obrabiarek ciężkich, którzy byli przedmiotem analiz Spółki pod kątem przeprowadzenia tego procesu, tj. Dąbrowska Fabryka Obrabiarek „PONAR-DEFUM” oraz Fabryka Urządzeń
Mechanicznych „PORĘBA” sp. z o.o., przeżywają załamanie ekonomiki prowadzonej działalności.
„PONAR-DEFUM” czeka głęboki proces restrukturyzacji przedsiębiorstwa państwowego. RAFAMET S.A.
z pozycji obecnie jednego z największych wierzycieli tego podmiotu – proces ten obserwuje i wspiera.
FUM „PORĘBA” sp. z o.o., którego Emitent jest obecnie największym wierzycielem, realizuje sukcesywnie proces restrukturyzacji finansowej, majątkowej i organizacyjnej
W odniesieniu do ww. podmiotów zapadną zewnętrzne w stosunku do Emitenta, właścicielskie decyzje
wyznaczające kierunek procesów restrukturyzacyjnych. RAFAMET S.A. włączy się w te procesy w stopniu i skali wynikającej z racjonalnej oceny bieżącej sytuacji własnej.
W tym celu Zarząd RAFAMET S.A. w dniu 30.03.2009 r. postanowił dokonać zmiany przejściowego wykorzystania środków emisyjnych w odniesieniu do inwestycji pod nazwą „Remont i modernizacja posiadanej wiertarko - frezarki SKODA typ W 200”, w ten sposób, że do 30.09.2009 r. kwota 2.500.000 złotych
będzie wykorzystana na zajęcie pozycji finansowej w odniesieniu do dwóch ww. podmiotów mającej na
celu uzyskanie przewagi negocjacyjnej w procesach ich dalszych przeobrażeń, w tym ewentualnych właścicielskich oraz majątkowych. Do 30.09.2009 r. nie będzie zatem realizowane przedmiotowe przedsięwzięcie inwestycyjne, którego źródłem finansowania są środki pozyskane przez Emitenta z emisji akcji
serii F.
20.2 Czynniki zewnętrzne i wewnętrzne istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej.
Wybór sposobu osiągnięcia celu, ocena możliwości pozyskania bądź wypracowania niezbędnych środków do ich realizacji, odrzucenie bądź zaakceptowanie potencjalnych partnerów biznesowych, przekonanie akcjonariuszy do koncepcji rozwoju - to zadania, które zostały postawione przed podmiotami GK w
roku 2009. Strategiczną przewagą konkurencyjną Grupy Kapitałowej RAFAMET w dobie globalnej konkurencji, koncentracji produkcji i kapitału, przesądzającą o powodzeniu programu rozwoju firmy są: produkt,
ludzie, inwestycje oraz kapitał pieniężny.
Kryzys gospodarki światowej roku 2009 jest dużym wyzwaniem dla managmentu GK, wymagającym odpowiedniego skorelowania wszystkich parametrów prowadzonej działalności gospodarczej w celu wyznaczenia maksymalnie bezpiecznej ścieżki przejścia przez newralgiczny okres kryzysu, który w opinii wielu
ekspertów zewnętrznych ma nastąpić na przełomie lat 2009/2010.
Gospodarka finansowa roku 2009 jest ukierunkowana przede wszystkim na zagwarantowanie płynności
podmiotom Grupy na przestrzeni całego roku rozliczeniowego. Niepewność co do tempa rozwoju zdarzeń
roku bieżącego nie kontrolowanych przez spółkę dominującą oraz wypadków i zdarzeń nadzwyczajnych,
__________________________________________________________________________________________
41
nieprzewidzianych na etapie budowania planów rozwojowych Grupy kapitałowej są w roku kryzysu gospodarki światowej wyjątkowo duże. Zarządy podmiotów Grupy Kapitałowej mają determinację, aby zrealizować zarówno strategiczne zamierzenia rozwojowo – modernizacyjne, jak również osiągnąć dobre
rezultaty ekonomiczno - finansowe z działalności operacyjnej.
Jednym z najważniejszych czynników wpływających na tempo, skalę oraz równocześnie zagrożenia rozwoju RAFAMET S.A. na lata 2009-2010 jest problem walutowych transakcji zabezpieczających, zawartych w lipcu 2008 r. Emitent dąży do stosowania przez bank finansujący Spółkę porozumienia regulującego zasady i warunki strukturyzacji walutowych transakcji zabezpieczających na warunkach, w ocenie
Zarządu, ustalonych z Bankiem w roku 2008. Walutowe transakcje zabezpieczające zostały zawarte w
celu zagwarantowania marży zysku planowanej do realizacji w roku 2009. Spółka zabezpieczała przyszłe
przepływy walutowe wyrażone w walucie EUR do wysokości około 50% posiadanych realnie i realizowanych produkcyjnie kontraktów handlowych. Wszystkie transakcje, które miały charakter transakcji typu
ratio forward, zostały zawarte z Kredyt Bank S.A. Bank ten jest jedynym podmiotem, z którym Spółka
zawierała walutowe transakcje zabezpieczające. Podmiot dominujący, w przypadku nie uzyskania porozumienia w sprawie dalszych zasad rozliczania przedmiotowych transakcji zabezpieczających, rozważa
skierowanie sprawy na drogę postępowania sądowego.
20.3 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Grupy Kapitałowej w 2009 r.
Fabryka Obrabiarek RAFAMET S.A., w wyniku konsekwentnej realizacji „Programu restrukturyzacji finansowej, majątkowej i organizacyjnej 2002 – 2007”, ustabilizowała swoją pozycje finansową, asortymentową oraz handlową. Lata 2007/2008 były wyjątkowo dobre dla budowania fundamentów rozwoju Spółki.
Lustrzany proces naprawczy dokonany został również w Zespole Odlewni „RAFAMET” Spółka z o.o.
Ogromnym sukcesem Grupy okresu lat 2002 – 2008 jest skala dokonanej dywersyfikacji asortymentowej. W krajowych rankingach firm innowacyjno – wdrożeniowych, RAFAMET S.A. jest notowany w ścisłej
czołówce. Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego (dawniej Komitet Badań Naukowych) oraz PAN
doceniło osiągnięcia firm Grupy w zakresie wdrażania postępu technologicznego i dofinansowywało wybrane konkretne przedsięwzięcia realizowane wspólnie przez Politechnikę Śląską w Gliwicach i RAFAMET S.A. oraz Akademię Górniczo-Hutniczą w Krakowie wraz z Zespołem Odlewni RAFAMET sp. z o.o.
W branży obrabiarkowej i odlewniczej dla firm GK nisza biznesowa jest przede wszystkim w dużych, jednostkowych wykonaniach obrabiarek specjalnych, segmencie obrabiarek kolejowych oraz produkcji wielkogabarytowych odlewów żeliwnych. W planach Grupy Kapitałowej na rok 2009 i na dalsze lata to założenie ma pierwszorzędne znaczenie.
__________________________________________________________________________________________
42
Spółki Grupy Kapitałowej RAFAMET. posiadają interesującą, niszową linię produktową. Elementem, który
przesądzi o dalszym rozwoju Grupy będą tempo, skala oraz trafność podjętych i podejmowanych decyzji
inwestycyjnych.
Lata 2008/2010 są okresem skumulowanych inwestycji majątkowych własnych. Zapotrzebowanie na
środki inwestycyjne, niezbędne dla utrzymywania poziomu technologicznego na poziomie gwarantującym
realizację coraz bardziej skomplikowanych technologicznie i obróbczo wyrobów, jest bardzo wysokie.
Rozpoczęte inwestycje w park maszynowy przynoszą już wymierne rezultaty. Wielkość tych korzyści
będzie wzrastała systematycznie po kolejnych, zamkniętych realizacjach.
Celem strategicznym zrealizowanych i realizowanych przedsięwzięć inwestycyjnych jest stabilny, systematyczny wzrost wartości RAFAMET S.A., wyrażający się rosnącą kapitalizacją giełdową Spółki i wykorzystywaniem pojawiających się przewag konkurencyjnych oraz możliwych do uzyskania dużych efektów
synergii na wszystkich poziomach operacyjnych przedsięwzięć inwestycyjnych. Równie istotne znaczenie mają także działania ukierunkowane na wzrost wartości posiadanych udziałów w Zespole Odlewni
RAFAMET Spółka z o.o., która w sprzyjających okolicznościach również może zostać poddana wycenie
na rynku papierów wartościowych.
Skala i rozmiary już dokonanych przeobrażeń podmiotów Grupy Kapitałowej dają gwarancję wykonania
zaplanowanych na rok 2009 wewnętrznych inwestycji majątkowych oraz w sprzyjających warunkach również zewnętrznych inwestycji kapitałowych lub w to miejsce zamknięcie ich na korzystnych warunkach
finansowych.
Podpisy Zarządu RAFAMET S.A.
24.08.2009 r.
E. Longin Wons
Prezes Zarządu
– Dyrektor Naczelny
24.08.2009 r.
Maciej Michalik
Wiceprezes Zarządu
– Dyrektor Handlowy
24.08.2009 r.
Ryszard Stryjecki
Wiceprezes Zarządu
– Dyrektor Techniczny
__________________________________________________________________________________________
43

sprawozdanie zarządu

Transkrypt

Podobne dokumenty

kontroler jakości

projektant – konstruktor

List do Akcjonariuszy i Udziałowców

List do Akcjonariuszy Fabryki Obrabiarek RAFAMET S.A. w Kuźni

Raport Nr 23 22-12-2015 Zawarcie umowy

List do Akcjonariuszy

Raport Nr 07

* * * R A F A M E T zdobywa prestiżowy kontrakt w Brukseli