bmp btb210D AJ - bmp media investors

Sprawozdanie za I półrocze 2010
1
Oliver Borrmann
Andreas van Bon
Ralph Günther
Drodzy akcjonariusze i partnerzy
biznesowi,
Pierwsze półrocze 2010 było dla bmp pomyślne.
Przychody ze sprzedaŜy w wysokości 1,8 mln €
zwiększyły się znacznie w porównaniu do
przychodów ze sprzedaŜy za pierwsze półrocze
roku 2009, kiedy wyniosły one 56 tys. €. Po
odnotowanej w pierwszym półroczu 2009 stracie
wynoszącej 2,3 mln € nastąpił przełom w
przychodach prowadząc do zysku w wysokości
1,2 mln € w pierwszym półroczu 2010.
W drugim kwartale 2010 udało się sprzedać
udziały w spółce Tembit GmbH. Dodatkowo bmp
udało się uzgodnić z grupą bankową KfW
wyksięgowanie duŜej części zobowiązań z tytułu
refinansowania udziałów w spółkach Tembit i
newtron. Dzięki temu zobowiązania bmp wobec
KfW z tytułu refinansowania opiewają obecnie
na jedną pozostałą pozycję z tytułu udziałów w
spółce Revotar AG. Zwiększa to dodatkowo
udział kapitału własnego bmp, który na koniec
pierwszego półrocza osiągnął tym samym blisko
90%.
Wartość zarządzanych aktywów (assets under
management) zwiększyła się w porównaniu
rocznym o 21% i osiągnęła 105,8 mln €.
Wartość posiadanych papierów
wartościowych dopuszczonych do obrotu
giełdowego oraz innych aktywów pienięŜnych
na dzień 30.06.2010 wynosiła 6,3 mln €, w
porównaniu do 5,6 mln € na dzień
30.06.2009. Stan środków pienięŜnych w
kasie i na rachunkach w banku zwiększył
się z 1,4 mln € na dzień 30.06.2009 do
wysokości 2,9 mln € na dzień 30.06.2010.
Z uwagi na dotychczas dobry przebieg
działalności pewnie patrzymy na dalszy rozwój
w 2010 roku. Liczymy na pozytywny wynik
roczny.
Berlin, sierpień 2010
Zarząd
Praca dla brandenburskiego funduszu wczesnych
faz rozwoju „BFB Frühphasenfonds Brandenburg”
jest na najwyŜszych obrotach. Do tej pory
zweryfikowano juŜ ponad 100 propozycji
inwestycyjnych i zakładamy, Ŝe do końca roku
2010 dokonane zostaną pierwsze inwestycje dla
tego funduszu.
TakŜe działalność w zakresie doradztwa Private
Equity znów nabrała tempa; w pierwszym
półroczu 2010 roku pozyskano łącznie trzech
nowych klientów.
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
Rozwój działalności
Rozwój działalności
Pozytywny rozwój działalności Grupy bmp w
2010 roku miał swoją kontynuację takŜe w
drugim kwartale. I tak bmp AG w pierwszym
półroczu 2010 roku osiągnęła zysk netto w
wysokości 1,2 mln € przy przychodach ze
sprzedaŜy na poziomie 1,8 mln €. W
analogicznym okresie ubiegłego roku zmuszeni
byliśmy do raportowania znacznie gorszych
wyników z -2,3 mln € straty netto przy
przychodach ze sprzedaŜy w wysokości 0,1
mln. € . Wynik na jedną akcję wzrósł w
porównaniu do okresu z roku ubiegłego z -0,13
€ do 0,07 €.
Na wynik pierwszych sześciu miesięcy
pozytywny wpływ miało kilka czynników:
wyraźnie pozytywny wynik z aktualizacji wyceny,
wyŜsze przychody z tytułu usług doradztwa i z
tytułu prowizji oraz przychody z tytułu
wyksięgowania poŜyczek refinansowych banku
KfW przy w duŜym stopniu stabilnej strukturze
kosztów.
Przychody ze sprzedaŜy w wysokości 1,8 mln €
osiągnięto w przewaŜającej mierze w
pierwszym kwartale 2010 dzięki całkowitej
sprzedaŜy spółki Nokaut Sp. z o.o. oraz
częściowej sprzedaŜy akcji spółki K2 Internet
S.A. z portfela bmp Media Investors. W drugim
kwartale dokonano sprzedaŜy spółki Tembit
Software GmbH z (pasywnego) portfela
bmp AG .
Przychody z aktualizacji wyceny wyniosły
1,5 mln € i były tym samym znacznie niŜsze
od analogicznej pozycji ubiegłego roku (0,4
mln €). Koszty z aktualizacji wyceny
wyniosły 0,6 mln €, zatem wynik z
aktualizacji wyceny portfela inwestycyjnego
wyniósł w sumie 0,9 mln € (w roku
poprzednim -1,5 mln. €). W porównaniu z
końcem roku 2009 nasze notowane na
giełdzie spółki portfelowe skorzystały z
umiarkowanie pozytywnych nastrojów na
rynkach kapitałowych. RównieŜ wycena
pozostałych, nienotowanych na giełdzie
spółek, łącznie wzrosła.
Przychody z tytułu usług doradztwa i z tytułu
prowizji wzrosły w okresie sprawozdawczym
do 0,3 mln € po 0 € w roku ubiegłym.
Pozostałe przychody operacyjne (1,0 mln €)
obejmują 0,8 mln € z tytułu wyksięgowania
poŜyczek refinansowych.
Koszty osobowe zwiększyły się z uwagi na premie
o 6% do 620 tys. € w porównaniu do kosztów
pierwszych sześciu miesięcy ubiegłego roku.
Pozostałe koszty operacyjne wyniosły 611 tys. € i
były tym samy o 6% niŜsze od porównywalnej
wartości roku poprzedniego (653 tys. €).
Wynik z działalności finansowej wyniósł 107 tys. € i
był nieznacznie niŜszy od wyniku z działalności
finansowej w pierwszym półroczu 2009 (115 tys. €).
Po stronie inwestycji w pierwszym półroczu 2010
roku na rzecz spółek portfelowych wypłacono
łącznie 1,2 mln €, z czego 0,9 mln € w ramach
finansowania spółek z posiadanego portfela.
Nowe inwestycje opiewające na 0,3 mln €
dotyczą pierwszych wpłat do nowych spółek z
portfela Media Investors, których dokonano w
kwietniu.
Wartość aktywów zarządzanych (assets under
management) zwiększyła się w porównaniu do
30.06.2009 o 21% z 87,7 mln € do 105,8 mln €.
Z powyŜszej sumy 81,1 mln € to zarządzane
aktywa przynoszące przychody z tytułu opłat.
Ujęty w tych obliczeniach fundusz BFB
Frühphasenfonds Brandenburg o wolumenie 20
mln € znacznie przyczynił się do tego wzrostu.
Na dzień 30.06.2010 wartość środków płatniczych
i ich ekwiwalentów wyniosła 2,9 mln € ( w roku
poprzednim 1,4 mln €), a wartość papierów
wartościowych dopuszczonych do obrotu na
giełdzie 3,4 mln € (w roku poprzednim 4,3 mln €).
Spółka bmp AG zatrudniała na koniec kwartału 12
pracowników. Oprócz Zarządu pracę świadczy
dziewięciu etatowych pracowników, dwóch z nich
jest zatrudnionych w niepełnym wymiarze czasu
pracy.
3
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
4
Rozwój działalności
Wartość zarządzanych aktywów (AUM) na dzień 30.06.2010 w mln €
110
100
20,0
90
80
70
60
57,5
61,1
61,1
28,0
26,1
24,7
40,5
50
40
61,1
10,3
30
20
36,5
32,8
27,4
10
0
31.12.2005
31.12.2006
31.12.2007
31.12.2009
31.12.2008
30.06.2010
doradztwo PE / inwestycje w fundusze
inwestycje bezpośrednie
brandenburski fundusz wczesnych faz rozwoju „BFB Frühphasenfonds Brandenburg”
Zmiany wartości zarządzanych aktywów (AUM) w mln €
31.12.05
31.12.06
Zarządzane aktywa (AUM) ogółem
46,8
73,3
- inwestycje bezpośrednie
36,5
32,8
27,4
28,0
26,1
24,7
- doradztwo PE / inwestycje w fundusze
10,3
40,5
57,5
61,1
61,1
61,1
-
-
-
-
-
20,0
- brandenburski fundusz BFB
31.12.07 31.12.08 31.12.09 30.06.10
84,9
89,1
87,2
105,8
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
Inwestycje bezpośrednie bmp AG
Aktywny portfel bmp AG obejmował na dzień
30.06.2010 trzy spółki o łącznej wartości
inwestycji po kosztach nabycia w wysokości
9,5 mln €. W okresie sprawozdawczym
dokonano dalszej inwestycji w spółkę
Revotar Biopharmaceuticals AG w ramach
podwyŜszenia kapitału. Udział bmp AG w
spółce Revotar zmniejszył się przy tym z
uwagi na nieco niŜszy niŜ proporcjonalny
Nazwa
5
Rozwój działalności
udział w podwyŜszeniu kapitału z
39,43% do 36,08%. Z pasywnego portfela
sprzedano w całości udziały w Tembit GmbH w
ramach wykupu managerskiego; tym samym w
tej części portfela pozostaje jedynie jedna
spółka, a mianowicie European Telecommunications Holding E.T.H AG.
BranŜa
Data
wejścia
Wielkość
Faza
udziału%
Wolumen
w mln €
1 ErgoTrade AG
Remarketing/ odnawianie sprzętu IT 10/2000
49,99 Ekspansja
1-2,5
2 Newtron AG
Oprogramowanie ERM
08/1999
31,99 Ekspansja
1-2,5
3 Revotar Biopharmaceuticals AG
Rozwój farmaceutyków
07/2000
36,08
> 2,5
Inwestycje bezpośrednie bmp Media
Investors AG & Co. KGaA
Do portfela wyspecjalizowanej w dziedzinie
mediów, rozrywki i usług marketingowych bmp
Media Investors doszły w 2010 roku dwie nowe
spółki. W obu przypadkach uzgodniono wypłaty
powiązane z osiąganiem kolejnych kamieni
milowych. Jedną z tych spółek jest Xamine
GmbH, dostawca rozwiązań business
intelligence dla e-marketingu. Udział objęty w tej
spółce w ramach podwyŜszenia kapitału wynosi
30%. Drugą ze spółek jest vertical techmedia
AG, w której Media Investors objęła 22,5% takŜe
w ramach podwyŜszenia kapitału. Spółka vertical
techmedia zajmuje się dystrybucją mediów
reklamowych wybranych marek internetowych z
obszaru IT i elektroniki konsumenckiej (CE).
Dzięki powyŜszym inwestycjom ilość spółek w
aktywnym portfelu Media Investors zwiększyła
się z ośmiu do dziesięciu.
Start-Up
Łączna wartość inwestycji po kosztach nabyci na
dzień 30.06.2010 wyniosła 7,2 mln €. Średnia
wielkość udziału wynosiła 30%, średnia
wysokość zaangaŜowanych środków ponad 700
tys. €. Trzy spółki portfelowe mają swoją siedzibę
w Polsce, pozostałych siedem w Niemczech.
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
Nazwa*
6
Rozwój działalności
BranŜa
Data
Wielkość
wejścia
udziału%
Faza
Wolumen
w mln €
1
nugg.ad AG
Predictive Behavioral Targeting
11/2006
22,89
Start-Up
1-2,5
1
K1 Internet S.A.
Agencja online
06/2000
18,03 Ekspansja
1-2,5
3
Self Loading Content GmbH
Mobile TV
12/2007
29,68
Start-Up
1-2,5
4
Xamine GmbH
Rozwiązania business intelligence
dla e-marketingu
04/2010
30,01
Start-Up
<1
5
Motor Entertainment GmbH
Kompleksowa sprzedaŜ muzyki
01/2009
11,09 Ekspansja
<1
6
Brand New World GmbH
Audience Relationship Management (TV)
04/2007
20,41 Ekspansja
1-2,5
7
Pomocni Sp. z o.o.
Internetowa platforma pośrednictwa
usług dla gospodarstw domowych
07/2008
16,35
Start-Up
<1
8
Vertical Techmedia AG
Vertical Advertising Network
04/2010
22,50
Start-Up
<1
9
Republika Kobiet Sp. z o.o.
Portal internetowy dla kobiet
11/2007
74,97
Seed
<1
Ambient Media
10/2007
49,97
Start-Up
<1
10 GreenHanger GmbH
*w kolejności malejącej wg wartości księgowej wg MSSF
Inwestycje bezpośrednie bmp Eco Investors
GmbH & Co. KGaA
bmp Eco Investors posiada obecnie jedną spółkę
portfelową, notowaną na giełdzie Heliocentris
Nazwa
BranŜa
Fuel Cells AG. W zakończonym okresie
sprawozdawczym nie było zmian.
Data
wejścia
1
Heliocentris Fuel Cells AG
Energie odnawialne
12/2007
Wielkość
Faza
udziału %
11,97 Ekspansja
Wolumen
w mln €
1-2,5
bmp Sprawozdanie za I półrocze 20 2010
Pespektywy
Perspektywy
23 sierpnia bmp Media Investors & Co. KGaA
sprzedała posiadane udziały w spółce nugg.ad AG na
rzecz Deutsche Post AG. bmp wraz z partnerami
inwestycyjnymi wspierała przez cztery ostatnie lata
rozwój nugg.ad AG, w wyniku czego firma stała się
największą platformą targetowania w Europie.
Zawarte porozumienie, które zapewnia niezaleŜny
dalszy rozwój nugg.ad w ramach Grupy Kapitałowej
Deutsche Post daje ogromny potencjał dla
pomyślnego i przyspieszonego dalszego rozwoju oraz
do zajęcia ugruntowanej i trwałej pozycji w łańcuchu
tworzenia wartości branŜy reklamy internetowej, jako
wiodącej firmy oferującej usługi targetowania dla
domów mediowych i agencji reklamowych. Poprzez
odwrócenie odpisu aktualizującego wartość inwestycji
w ramach wyceny w wartości godziwej udziały w
nugg.ad AG juŜ w latach 2007 i 2008 wpływały na
zwiększenie wyniku finansowego, ten pozytywny
wpływ na wynik w roku 2010 będzie jednak jeszcze
wyŜszy. Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) zrealizowana
w tej wymagającej transakcji wyniosła blisko 50%.
W drugim półroczu bmp chce jeszcze zrealizować 1-2
sprzedaŜe z portfela inwestycyjnego. W tej sprawie
toczą się juŜ negocjacje dotyczące niektórych spółek,
które w najbliŜszych tygodniach i miesiącach mogą
prowadzić do dokonania transakcji. Z uwagi na
powyŜsze w ujęciu całorocznym liczymy na dalsze
zwiększenie przychodów ze sprzedaŜy.
W pionie doradztwa Private Equity oczekujemy
poszerzenia bazy naszych klientów i dzięki temu
umiarkowanego wzrostu w tym obszarze
działalności. Ogólnym celem jest dalsze
zwiększanie wysokości zarządzanych aktywów
(assets under management).
Jeśli drugie półrocze 2010 nie przyniesie negatywnych
niespodzianek, wynik skonsolidowany powinien ulec
dalszemu zwiększeniu w stosunku do wyniku za
pierwsze półrocze.
Berlin, sierpień 2010
7
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
8
Bilans
Skonsolidowany bilans na dzień 30.06.2010
Aktywa
31.12.2009
30.06.2010
€
tys. €
1.031,44
28.904,83
2
29
12.567.025,60
11.083
Ciche udziały i poŜyczki
382.093,48
127
Jednostki powiązane i joint ventures
494.471,04
379
30.000,00
0
Aktywa długoterminowe
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Inwestycje portfelowe
Udzielone poŜyczki długoterminowe dla podmiotów
powiązanych i joint ventures
13.503.526,39
Aktywa krótkoterminowe
NaleŜności z tytułu dostaw i usług
NaleŜności i pozostałe aktywa
Środki pienięŜne w kasie, na rachunkach w banku
218.695,25
645.493,09
21
2.078
2.886.587,08
3.171
3.750.775,42
Aktywa razem
17.254.301,81
16.890
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
Pasywa
9
Bilans
31.12.2009
30.06.2010
€
Kapitał własny
Kapitał (fundusz) podstawowy
Kapitał (fundusz) zapasowy
Inne rezerwy tworzone z zysku
Strata z przeniesienia
17.500.000,00
530.600,78
tys. €
17.500
531
972.256,66
972
-3.760.627,58
-4.996
15.242.229,86
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu refinansowania
Rezerwy długoterminowe
1.216.873,30
65.000,00
0
85
1.281.873,30
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania z tytułu refinansowania
93.145,78
397.878,54
47
2.483
Pozostałe zobowiązania
139.174,33
192
Rezerwy krótkoterminowe
100.000,00
77
730.198,65
Pasywa razem
17.254.301,81
16.890
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
10
Rachunek zysków i strat
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
1.1.-30.6.
2010
1.1.-30.6.
2009
1.4.-30.6.
2010
1.4.-30.6.
2009
€
tys. €
tys. €
tys.€
Przychody ze sprzedaŜy
Przychody ze sprzedaŜy udziałów kapitałowych
i papierów wartościowych
1.812.656,68
56
207
56
Przychody z aktualizacji wyceny
1.462.397,89
389
414
164
Pozostałe przychody operacyjne
1.022.906,23
324
984
279
0
221
0
-1.625.299,72
-73
-52
-73
-548.430,55
-513
-268
-71.604,91
-74
-36
-37
-5.190,19
-10
-2
-5
Koszt z aktualizacji wyceny
-610.743,77
-1.891
-517
-933
Pozostałe koszty operacyjne
-612.392,35
-654
-191
-338
1.127.700,32
-2.446
660
-1.162
0,00
27
0
12
Pozostałe odsetki i podobne przychody
159.453,81
190
81
96
Odsetki i podobne koszty
-52.005,06
-102
-26
-51
-2.331
-2.332
0
715
715
0
-1.105
-1.105
0
-2.332
715
-1.105
-0,13
-0,13
0,04
0,04
-0,06
-0,06
Pozostałe przychody operacyjne
Przychody z usług doradztwa i z prowizji
Odpisy aktualizujące wartość udziałów
i papierów wartościowych
303.401,11
Koszy osobowe
Wynagrodzenia
Ubezpieczenia społeczne oraz koszty
zabezpieczenia emerytalnego i pomocy społ.
-275
Odpisy amortyzacyjne
Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych
i rzeczowych aktywów trwałych
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk/Strata z działalności operacyjnej
Przychody z posiadanych inwestycji portfelowych
Zysk/Strata z działalności
gospodarczej
Skons. zysk/strata okresu sprawozdawczego
Pozostały zysk/strata
Skonsolidowany zysk/strata
Zysk/strata na jedną akcję w €
Rozwodniony zysk/strata na jedną akcję w €
1.235.149,07
1.235.149,07
0,00
1.235.149,07
0,07
0,07
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
11
Rachunek przepływów pienięŜnych
Skonsolidowany rachunek przepływów pienięŜnych
za okres od 01.01. do 30.06.2010
Przepływ środków pienięŜnych z działalności operacyjnej
Skonsolidowany zysk/strata
01.01.30.06.2010
01.01.30.06.2009
T€
T€
Aktualizacja wyceny aktywów fin. , papierów wartościowych i naleŜności
1.235
-852
-2.332
1.503
Zysk ze zbycia inwestycji portfelowych i papierów wartościowych
-187
17
5
10
-955
0
-754
-802
1.225
-6
467
-194
3
-15
468
-544
-1.180
-32
-922
-233
489
-723
282
-873
-4
0
-1
0
-727
-874
-26
-26
-671
-671
Przepływy pienięŜne netto razem
Środki pienięŜne na początek roku obrotowego
-285
3.171
-2.089
3.448
Środki pienięŜne na koniec okresu
2.886
1.359
Odpisy amortyzacyjne rzeczowych aktywów trwałych
Inne zdarzenia neutralne dla płynności
Zmniejszenie/(-) zwiększenie aktywów i zwiększenie/(-)
zmniejszenie pasywów
NaleŜności i pozostałe prawa z papierami wartościowymi
włącznie
Pozostałe zobowiązania
Rezerwy
Przepływ środków pienięŜnych z działalności oper. razem
Przepływ środków pienięŜnych z działalności inwestycyjnej
Inwestycje portfelowe i jednostki powiązane
Zwiększenia inwestycji portfelowych, cichych udziałów, poŜyczek i
papierów wartościowych
Zmiana stanu jednostek stowarzyszonych i joint ventures
Wpływy z tytułu zmniejszenia inwestycji portfelowych, papierów
wartościowych, cichych udziałów i poŜyczek
Rzeczowe aktywa trwałe
Zwiększenia rzeczowych aktywów trwałych
Zmniejszenia wg wartości księgowej netto
Przepływ środków pienięŜnych z działalności inwest. razem
Przepływ środków pienięŜnych z działalności finansowej
Zmniejszenie zobowiązań wobec banków
Przepływ środków pienięŜnych z działalności fin. razem
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
11
Zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym
Dane w tys. EUR
Kapitał własny na dzień 01.01.2010
Kapitał
podstawowy
Kapitał
Inne rezerwy
Zysk/strata
rezerwowy tworzone z zysku bilansowa
Razem
17.500
531
972
0
0
0
Kapitał własny na dzień 30.06.2010
17.500
531
972
Kapitał własny na dzień 01.01.2009
17.500
531
972
0
0
0
-2.332
-2.332
17.500
531
972
2.773
21.776
Zysk/strata okresu sprawozdawczego
Zysk/strata okresu sprawozdawczego
Kapitał własny na dzień 30.06.2009
-4.996
14.007
1.235
1.235
-3.761
15.242
5.105
24.108
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
Informacja dodatkowa
13
Informacja dodatkowa
1. Uwagi ogólne
8. Informacje segmentowe
Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z
Spółka bmp AG osiąga swoje obroty niemal wyłącznie w
Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
drodze sprzedaŜy inwestycji portfelowych. Wszystkie
Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z wymogami
inwestycje przypadają na Niemcy i Polskę. Ze względu na
określonymi w MSR 34.
taką strukturę osiągane obroty i wyniki nie są dzielone na
segmenty.
2. Zasady rachunkowości
Zasady rachunkowości opisane w opublikowanym ostatnio
9. Istotne zdarzenia po 30.06.2010
skonsolidowanym sprawozdaniu rocznym sporządzonym
Odsyłamy do informacji zawartych w sprawozdaniu z
na dzień 31.12.2009 pozostają nadal w mocy bez zmian.
działalności.
3. Wpływy koniunkturalne i wahania sezonowe
10. Zakres konsolidacji
Działalność w dziedzinie venture capital nie jest naraŜona
W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły Ŝadne zmiany
na sezonowe wahania i nie jest bezpośrednio powiązana z
zakresu konsolidacji w porównaniu ze stanem na dzień
przebiegiem koniunktury na określonym rynku, choć w
31.12.2009.
niewielkim zakresie uzaleŜniona jest od sytuacji
makroekonomicznej. MoŜe wystąpić pozytywna korelacja
11. Zobowiązania i naleŜności pozabilansowe
między rozwojem giełdowym cen akcji innowacyjnych
(warunkowe)
spółek odnotowujących silny wzrost a moŜliwymi do
W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły Ŝadne zmiany w
uzyskania cenami w przypadku pozagiełdowych transakcji
zakresie zobowiązań i naleŜności pozabilansowych
sprzedaŜy udziałów.
(warunkowych).
4. Zdarzenia nadzwyczajne
12. Koszty z tytułu wyceny aktywów finansowych
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły Ŝadne niezwykłe
według wartości godziwej
zdarzenia, które miałyby wpływ na składniki majątkowe,
W pierwszym półroczu roku obrotowego 2010 dokonano
zadłuŜenie, kapitał własny, wynik okresu lub przepływy
amortyzacji finansowego majątku trwałego w wysokości
środków pienięŜnych.
611 tys. EUR.
5. Szacunki
13. Deklaracja przedstawicieli ustawowych
W okresie sprawozdawczym nie dokonano Ŝadnych zmian
Według naszej najlepszej wiedzy zapewniamy, Ŝe zgodnie
szacowanych kwot.
z obowiązującymi zasadami rachunkowości stosowanymi
w odniesieniu do sprawozdawczości okresowej, skrócone
6. Zmiany akcji
skonsolidowane sprawozdanie finansowe odzwierciedla
Nie wystąpiły Ŝadne zmiany w akcjach pozostających w
rzeczywisty obraz sytuacji majątkowej, finansowej i
obrocie.
dochodowej koncernu, a przebieg działalności oraz wynik
finansowy i sytuacja koncernu przedstawione w
7. Dywidendy
skonsolidowanym okresowym sprawozdaniu z działalności
W okresie sprawozdawczym nie wypłacono Ŝadnych
prezentują rzeczywisty obraz oraz trafnie opisują istotne
dywidend.
szanse i ryzyka przyszłego rozwoju koncernu przez okres
pozostały do zakończenia roku obrotowego.
bmp Sprawozdanie za I półrocze 2010
14
Sprawozdanie z działalności
bmp Aktiengesellschaft, Berlin. Skonsolidowane sprawozdanie
z działalności za I półrocze 2010
Wartość portfela inwestycji wyniosła na dzień
30.06.1010 po kosztach nabycia 18,7 mln € .
W skład portfela wchodziło 14 spółek, z czego
trzy naleŜały do pozostałego portfela
bmp AG, 10 spółek do bmp Media Investors,
a jedna spółka do bmp Eco Investors. Spółki
portfelowe pochodzą głównie z Niemiec. Za
granicą bmp posiada inwestycje w Polsce.
Dokonano dwóch całościowych sprzedaŜy
spółek portfelowych oraz jednego częściowego
wyjścia z inwestycji. Poza tym bmp
zainwestowała w niniejszym okresie
sprawozdawczym w dwie nowe spółki.
Doradztwo Private Equity
Wartość zarządzanych aktywów (assets under
management) nie uległa zmianie w stosunku do
końca roku 2009.
WaŜne zdarzenia po zakończeniu okresu
sprawozdawczego:
23.08.2010 spółka córka koncernu: bmp Media
Investors AG & Co. KGaA dokonała sprzedaŜy
udziałów w nugg.ad AG . Wycena udziałów juŜ
w przeszłości została zaktualizowana w
oparciu o pozytywny rozwój wartości spółki.
Dodatkowy przychód brutto przed odliczeniem
kosztów transakcji wyniesie w 3 kwartale ponad
1,5 mln € .
Szanse i ryzyka w okresie od 01.07.2010
do 31.12.2010:
Ocena ogólna i zarządzanie ryzykiem
W sprawozdaniu finansowym za pierwsze
półrocze sporządzonym na dzień 30.06.2010
bmp utworzyła odpowiednie rezerwy na
wszystkie dostrzegalne ryzyka jednostkowe.
Spółka bmp stworzyła zintegrowany controlling
spółek portfelowych, który pozwala na ocenę
jakościową i ilościową ryzyk wynikających z
działalności inwestycyjnej. Oprócz zestawiania
danych planowanych i rzeczywistych – zarówno
na poziomie spółek portfelowych, jak i na
szczeblu Grupy – system ten umoŜliwia
generowanie kompletnych raportów, spełniając
zarazem zadania systemu informacyjnego
wspierającego zarządzanie.
Ekonomiczny rozwój spółek portfela
inwestycyjnego nadzorowany jest w drodze
intensywnych kontaktów z tymi spółkami. Sposób
wyceny oraz rozwój wartości tych
przedsiębiorstw są weryfikowane i ewentualnie
modyfikowane co kwartał z pomocą
odpowiednich modeli matematycznofinansowych. Dzięki ciągłemu stosowaniu
controllingu inwestycji powstała moŜliwość
przeciwdziałania nieprawidłowościom w rozwoju
tych spółek w drodze zastosowania
odpowiednich środków zaradczych.
Aktualnie bmp posiada wystarczający poziom
płynności. Z dzisiejszego punktu widzenia
pojedyncze lub łączne wystąpienie moŜliwych
ryzyk nie stanowi zagroŜenia dla dalszego
istnienia Grupy bmp. Z perspektywy Zarządu
bmp posiada stałą i perspektywiczną zdolność
do prowadzenia działalności.
W okresie do 31.12.2010 Zarząd liczy na kolejne
sprzedaŜe spółek portfelowych i pozytywny
rozwój wartości portfela. Oba te czynniki
prowadzić będą w naszej ocenie do osiągnięcia
skonsolidowanego zysku.
Berlin, sierpień 2010
Zarząd
Oliver Borrmann
Andreas van Bon
Ralph Günther