Dot.: Postulat uzupełnienia systemowych rozwiązań i nadania

Warszawa, 09.10.2008 r.
Sz. Pan
Sławomir Skrzypek
Prezes Narodowego Banku
Polskiego
Dot.:
Postulat uzupełnienia systemowych rozwiązań i nadania
polskiemu listowi zastawnemu zdolności lombardowej – w
rozumieniu art. 42 ustawy o Narodowym Banku Polskim.
Szanowny Panie Prezesie,
Wobec trudnej sytuacji na rynku kapitałowym, która podkreśla pilną konieczność
wykorzystania listu zastawnego jako instrumentu refinansowania kredytów hipotecznych
– w imieniu zarządów polskich banków hipotecznych oraz reprezentując polski system
bankowości hipotecznej w gremiach w Brukseli (EMF, ECBC), pozwalam obie ponowić
postulat nadania polskiemu listowi zastawnemu zdolności lombardowej.
Zgodnie z art. 42 ustawy o Narodowym Banku Polskim, może on udzielić bankom kredytu
refinansowego w celu uzupełnienia ich zasobów pieniężnych pod zastaw papierów
wartościowych (kredyt lombardowy). Zgodnie z Uchwałą nr 4/2008 Zarządu NBP z dnia 1
lutego 2008 r. w sprawie wprowadzenia regulaminu refinansowania banków kredytem
lombardowym przez NBP (dziennik urzędowy NBP nr 3 poz. 3), wśród papierów
wartościowych akceptowanych jako zastaw kredytu lombardowego wymienia się jedynie
bony skarbowe i obligacje pożyczki państwowej. Przyznanie zdolności lombardowej listom
zastawnym, przez co Narodowy Bank Polski mógłby pod zastaw listów zastawnych
udzielać bankom kredytu refinansowego w celu uzupełnienia ich zasobów, znacznie
zwiększyłoby atrakcyjność nabywania tych papierów wartościowych przez banki.
Należy bowiem podkreślić, że doświadczenia kryzysu na rynku sub-prime rodzą pytania
o dostępność i koszt refinansowania kredytów poprzez transakcje na globalnych
rynkach finansowych. Z drugiej zaś strony – na polskim rynku zaczyna brakować
wyraźnych dawców płynności – warto wspomnieć chociażby, że w lipcu 2007 r. po raz
pierwszy w historii polskiej bankowości, stan udzielonych kredytów przekroczył poziom
depozytów, które dotychczas stanowiły dla sektora bankowego główne źródło kapitału
refinansowego. Taka sytuacja, w połączeniu z wymogami „Uchwały nr 9/2007 KNB w
sprawie ustalenia wiążących banki norm płynności”, która podkreśla konieczność
utrzymywania przez banki płynności długoterminowej oraz analizy niedopasowania
terminów płatności, szczególnie skłania do szerszego wykorzystywania listu zastawnego.
Nadanie mu zaś zdolności lombardowej, skutecznie poprawiłoby płynność tego
instrumentu na rynku kapitałowym, a co za tym idzie – obniżyłoby koszt refinansowania.
Jednocześnie pragnę podkreślić, że polski list zastawny – mimo że spełnia kryteria jakości
i bezpieczeństwa instrumentu typu „covered bond” w rozumieniu art. 22(4) dyrektywy
UCITS, jako jedyny spośród papierów wartościowych tego typu, emitowanych w krajach
UE, nie ma przyznawanej przez NBP zdolności lombardowej. Warto w tym miejscu
podkreślić, że zdolność lombardową mają przyznane m.in. listy zastawne emitowane na
rynku węgierskim – funkcjonującym w oparciu o analogiczny do polskiego model. Dzięki
Strona 1 z 2
ul. Dąbrowiecka 17/1, 03-932 Warszawa
tel. (022) 870 73 60, fax (22) 870 73 72, e-mail: [email protected], www.ehipoteka.pl
temu instrumenty te mają szansę zaistnieć na rynku międzynarodowym, co korzystnie
wpływa na płynność rynku.
Brak postulowanej regulacji praktycznie odbiera listowi zastawnemu szansę na zaistnienie
w operacjach typu repo z Europejskim Bankiem Centralnym. Taka sytuacja skutecznie
redukuje zainteresowanie nabyciem go przez zagranicznych inwestorów.
Jeszcze raz warto podkreślić, że z uwagi na konserwatyzm, a więc
bezpieczeństwo systemowe polskich regulacji, nie znajduje się żadnego
uzasadnienia dla nie przyznania polskiemu listowi zastawnemu walorów, które
są typowym standardem dla tego typu produktów.
Licząc na przychylne ustosunkowanie się do wyrażonej w niniejszym piśmie prośby i
podjęcie działań formalnych pozwalam sobie załączyć krótkie zestawienie danych o
polskim liście zastawnym, które potwierdzają iż jest to uwiarygodniony swoją 7-letnią
pozytywną historią – uznany instrument rynku kapitałowego.
W imieniu Fundacji na Rzecz Kredytu Hipotecznego
oraz w uzgodnieniu z przedstawicielami zarządów banków hipotecznych – emitentów
aktywnych w ostatnich latach:
p. Ireną Stocką – Prezes Zarządu, Pekao Bank Hipoteczny S.A.
p. Piotrem Cyburtem – Prezes Zarządu, BRE Bank Hipoteczny S.A.
dr Agnieszka Tułodziecka
Prezes Fundacji na Rzecz Kredytu Hipotecznego
Załącznik: Polski list zastawny – profil instrumentu – w związku z postulatem nadania polskiemu listowi
zastawnemu zdolności lombardowej
Strona 2 z 2
ul. Dąbrowiecka 17/1, 03-932 Warszawa
tel. (022) 870 73 60, fax (22) 870 73 72, e-mail: [email protected], www.ehipoteka.pl