Dziennik Gospodarczy

Dziennik Gospodarczy
Dzień bez inwestorów z USA
czwartek, 28 listopada 2013 r.
Monika Kurtek - Główny Ekonomista - tel. (22) 328 75 28
Piotr Łysienia - Starszy Ekonomista - tel. (22) 328 75 61
Dorota Węgrzyn - Dealer Produktów Skarbowych - tel. (22) 328 74 84
Piotr Dymny
- Dealer Produktów Skarbowych - tel. (22) 328 75 63
Kraj:
Świat:
Prezydent B.Komorowski powołał w środę M.Szczurka na stanowisko ministra
finansów.
Prezydent
powołał
również
E.Bieńkowską
na
stanowisko wicepremiera.
gospodarka Grecji będzie się nadal kurczyć i kraj ten może potrzebować
dodatkowej pomocy finansowej. Według raportu PKB Grecji zmniejszy się w
emisji długu w USD w Q1’14 - powiedział wiceminister finansów W.Kowalczyk.
2014 r. o 0.4%. Jest to sprzeczne z obecnymi przewidywaniami greckiego
Wcześniej MF nie wykluczał emisji w dolarze jeszcze w tym roku.
rządu, które zakładają w przyszłym roku wzrost gospodarczy na poziomie
0.6%. Jednak według OECD stan gospodarki Grecji poprawia się i w ciągu
Wzrost PKB w Q4'13 wyniesie "znacząco powyżej" 2.0%r/r, a w całym 2013 r.
założenia do budżetu na 2014 r. są bardzo konserwatywne.
Opublikowany w środę w Atenach raport OECD zakłada, że w przyszłym roku
MF nie planuje emisji długu na rynkach zagranicznych w tym roku, myśli o
przyszłego roku recesja powinna się zakończyć.
wyniesie 1.3-1.4% - powiedział główny ekonomista MF L.Kotecki. W jego ocenie
Dziś dzień wolny od pracy w USA (Święto Dziękczynienia).
Według drugiego szacunku PKB w Wlk. Brytanii w Q3’13 wzrósł o 1.5%r/r.
Odczyt był zgodny z pierwszym szacunkiem i oczekiwaniami analityków.
Wzrost PKB w przyszłym roku na poziomie ok. 3.0% jest realny – powiedział
J.Winiecki z RPP. Powtórzył, że w tej chwili nie widzi powodu do zmiany Liczba nowych podań o zasiłek w USA spadła w ubiegłym tygodniu do 316tys.
parametrów polityki pieniężnej.
z 326tys. tydzień wcześniej po korekcie. Oczekiwano wzrostu nowych
bezrobotnych do 330tys.
W całym 2013 r. PKB wzrośnie o 1.3-1.4%, zaś w kolejnym roku wzrost
wyniesie więcej niż 2.5% - ocenił A. Raczko, członek zarządu NBP. W jego Zamówienia na dobra trwałego użytku w USA spadły w październiku o
ocenie osiągnięcie 3.0% wzrostu w 2014 r. jest "ambitnym poziomem".
2.0%m/m wobec wzrostu o 4.1%m/m we wrześniu po korekcie. Dane okazały
się zgodne z oczekiwaniami analityków.
Wskaźnik nastrojów przedsiębiorców Chicago PMI w USA spadł w listopadzie
do 63.0pkt z 65.9pkt w październiku. Oczekiwano spadku wskaźnika do
60.0pkt.
Według
ostatecznego
szacunku
wskaźnik
optymizmu
konsumentów
Uniwersytetu Michigan w USA wyniósł w listopadzie 75.1pkt wobec
szacowanych wstępnie 72.0pkt. Oczekiwano odczytu na poziomie 73.1pkt.
Wskaźnik wyprzedzający koniunktury w USA wzrósł w październiku o
0.2%m/m wobec wzrostu o 0.9%m/m po korekcie we wrześniu. Oczekiwano
braku zmian wskaźnika m/m.
Niniejsza publikacja została opracowana w celach informacyjnych i nie może być traktowana jako oferta lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji
pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane
w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. BANK POCZTOWY S.A. i autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji
podjętych na podstawie informacji w niej zawartych.
RYNEK FX/FI
Rynek walutowy (FX)
Dane Rynkowe
Złoty rozpoczął środową sesję na poziomie 4.2040/EUR i przez cały dzień kwotowany był wokół tego poziomu.
Rynek FX
Kurs zamkn.
1D zm
YTD
Zakres wahań EUR-PLN ograniczony był do przedziału 4.2000-4.2050, pomimo sporej zmienności na
EUR-PLN
4,2058
0,00
0,03
eurodolarze. Ostatecznie złoty zakończył notowania na poziomie 4.2058/EUR i 3.0973/USD. Środa była dniem
USD-PLN
CHF-PLN
3,0973
3,4128
0,00
0,00
0,01
0,01
EUR-USD
1,3579
0,00
0,01
2Y
2,90
0,05
-0,32
5Y
3,81
0,08
0,41
10Y
4,51
0,05
0,58
poprzedzającym dzień wolny od pracy w USA, przynosząc jednocześnie sporą porcję danych z tego kraju. Kurs
EUR-USD przez większą część dnia wykazywał tendencję do wzrostu, testując poziom 1.36 i dochodząc
maksymalnie do 1.3612 (najwyższy poziom w listopadzie). Dalszym wzrostom eurodolara przeszkodziły
publikowane w USA dane, które okazywały się lepsze od oczekiwań. Choć do poważniejszej korekty nie
doszło, to EUR-USD zamknął sesję na poziomie 1.3579 wobec 1.3583 na jej otwarciu. Europejskie giełdy
Rynek FI
wzrosły w środę i podobnie było na Wall Street. Dziś w Azji ceny akcji także zwyżkowały.
Rynek Akcji
EUR-PLN otworzył się dziś na poziomie 4.2057. Dziś z powodu święta nieobecni będą inwestorzy z USA, co
WIG20
2590
0,65%
3,8%
przełoży się na mniejszą aktywność na rynkach finansowych. Na nastroje wpływać mogą publikowane dane w
DJIA
16097
0,15%
15,1%
strefie euro, zwłaszcza odczyt listopadowego wskaźnika CPI w Niemczech przed jutrzejszymi wstępnymi
DAX
9351
0,66%
19,4%
danymi inflacyjnymi w całej strefie euro. Sesja na rynkach walutowych powinna być dziś jednak relatywnie
Źródłó: Bloomberg
spokojna, bez większych zmian poziomu eurodolara. Notowania EUR-PLN powinny w tej sytuacji także
pozostać stabilne, nadal powyżej poziomu 4.20.
Rynek walutowy i krajowych SPW
4,23
4,22
Rynek stopy procentowej (FI)
4,21
Publikowane w środę lepsze od oczekiwań dane makroekonomiczne w USA nie pozostały bez wpływu na ceny
4,20
obligacji, powodując na rynkach bazowych wzrosty rentowności. Ponieważ nieco większe wzrosty notowały
4,19
papiery amerykańskie (o 4-6pb), zwiększył się spread do obligacji niemieckich (wzrost o 2-3pb), które
4,18
4,17
pozostawały bardziej stabilne w oczekiwaniu na piątkowe dane dotyczące listopadowego wskaźnika CPI ze
4,16
strefy euro. W ślad za rosnącymi rentownościami na świecie traciły na wartości polskie SPW. Rentowności
4,15
28-lis
4,14
27-lis
26-lis
25-lis
22-lis
21-lis
20-lis
19-lis
18-lis
14-lis
13-lis
sytuacji na rynkach światowych, gdzie nieobecni będą inwestorzy z USA ze względu na Święto Dziękczynienia
12-lis
11-lis
Na krajowym rynku długu zapowiada się dziś spokojna sesja, z niskimi obrotami. Będzie to pochodną
15-lis
EUR-PLN (dane 30-minutowe)
wzrosły wzdłuż całej krzywej, o ok. 5-8pb.
i początek długiego weekendu. Warto jednak zauważyć, że 10-letni benchmark zamknął środową sesję na
3,18
3,16
3,14
3,12
3,10
3,08
3,06
3,04
3,02
3,00
2,98
poziomie najwyższym od połowy września, co technicznie tworzy negatywny obraz dla polskich obligacji na
najbliższe dni. Scenariusz ten może zostać jednak zanegowany po piątkowym wstępnym odczycie CPI w
strefie euro w listopadzie. Dane te będą ważne w kontekście najbliższego posiedzenia EBC dotyczącego
poziomu stóp procentowych.
5,0
Dzienna zmiana (pb, PO)
Krzywa rentowności (%, LO)
4,5
8
5
4,0
0
0
0
28-lis
27-lis
26-lis
25-lis
22-lis
21-lis
20-lis
19-lis
18-lis
15-lis
14-lis
13-lis
12-lis
11-lis
USD-PLN (dane 30-minutowe)
20
4,51
16
12
5
8
4
0
3,5
0
3,81
-4
3,0
-8
2,90
2,5
2,60
2,65
2,70
2,75
1M
3M
6M
1Y
-12
-16
2,0
-20
2Y
1M-1Y: Stawki rynku pieniężnego
2Y-10Y: Rentowności obligacji (benchmark)
Źródłó: Bloomberg
5Y
10Y
Źródłó: Bloomberg
0,0
2
20
1
0
0
800
Hiszpania CDS 5Y, pb
Włochy CDS 5Y, pb
6,5
Francja CDS 5Y, pb
6,0
4,5
300
300
4,0
200
200
100
100
2,5
0
0
2,0
1800
115
1700
1600
110
1300
1200
Złoto, USD/oz
1100
lip 13
3
40
lis 13
4
60
paź 13
100
lip 12
7
sty 13
120
sie 13
8
wrz 13
9
lip 11
10
sty 12
2/10 spread, pb
5/10 spread, pb
2/5 spread, pb
lip 13
lip 13
lis 13
paź 13
wrz 13
sie 13
2,0
cze 13
USD-PLN VOL, %
EUR-PLN VOL, %
sty 11
6,0
maj 13
1,10
lip 10
7,0
kwi 13
6,0
1,15
lip 09
8,0
sty 10
8,0
1,20
lut 13
10,0
mar 13
9,0
lip 08
sty 13
1,25
sty 09
80
mar 12
kwi 12
maj 12
cze 12
lip 12
sie 12
wrz 12
paź 12
lis 12
gru 12
sty 13
lut 13
mar 13
kwi 13
maj 13
cze 13
lip 13
sie 13
wrz 13
paź 13
1,30 10,0
cze 13
400
sty 08
1Y
12,0
4,00
maj 13
400
wrz 13
9M
1,40 12,0
1,35 11,0
kwi 13
500
cze 13
6M
3M
4,50
lut 13
0,5
2M
1,50 14,0
1,45 13,0
mar 13
1,0
1M
5,00
sty 13
Stopa EBC, %
Stopa FED, %
Stopa BoJ, %
Stopa BoE, %
lis 13
3,0
paź 13
500
mar 13
Polska CDS 5Y, pb
wrz 13
600
gru 12
Czechy CDS 5Y, pb
wrz 12
700
lip 13
700
sie 13
Wegry CDS 5Y, pb
cze 12
800
mar 12
2,5
cze 13
3
gru 11
3,5
wrz 11
140
kwi 13
160
maj 13
180
cze 11
4
mar 11
4,0
mar 13
1W
lis 13
1,00
gru 10
wrz 13
paź 13
5,0
lut 13
10Y PLN, %
5Y PLN, %
2Y PLN, %
mar 12
kwi 12
maj 12
cze 12
lip 12
sie 12
wrz 12
paź 12
lis 12
gru 12
sty 13
lut 13
mar 13
kwi 13
maj 13
cze 13
lip 13
sie 13
wrz 13
paź 13
5
wrz 10
lip 13
sie 13
1,05
sty 13
lis 13
paź 13
wrz 13
sie 13
lip 13
cze 13
EUR-PLN, LO
USD-PLN, LO
EUR-USD, PO
wrz 13
cze 13
mar 13
gru 12
wrz 12
cze 12
cze 13
maj 13
3,50
lip 13
sty 13
1,5
lip 12
2,0
sty 12
2,5
lip 11
sty 11
gru 11
maj 13
kwi 13
mar 13
lut 13
sty 13
2,50
mar 12
kwi 13
mar 13
lut 13
sty 13
3,00
lip 10
sty 10
wrz 11
600
cze 11
mar 11
gru 10
wrz 10
4,5
lip 09
sty 09
lip 08
sty 08
Trendy średnioterminowe na rynkach finansowych
16,0
14,0
4,0
EUR-PLN, 1M VOL, %
0,0
USD-PLN, 1M VOL, %
Hiszpania 10Y, %
Włochy 10Y, %
Francja 10Y, %
Niemcy 10Y, %
6
5
7,0
WIBOR 3M, %
Stopa NBP, %
5,5
5,0
3,5
3,0
1500
105
1400
100
95
90
85
Ropa Brent, USD/b
Tygodniowy kalendarz publikacji i wydarzeń
Data
Godz.
Za okres
Dane/Poprz*
Konsensus
!
Kraj
US
Liczba umów na sprzedaż domów %m/m
Dane
25 lis
16:00
Paź
-0.6
1.1
!
PL
Stopa bezrobocia %
26 lis
10:00
Paź
13.0
13.0
13.0
!!
PL
Sprzedaż detaliczna %m/m (%r/r)
26 lis
10:00
Paź
3.6 (3.2)
4.8 (4.2)
4.5 (4.2)
3.20
3.20
!
HU
Decyzja dot. stóp procentowych na Węgrzech %
26 lis
14:00
!
US
Pozwolenia na budowę (dane zannualizowane) tys.
26 lis
14:30
Paź
1034
930
!
US
Indeks cen domów w USA wg S&P/Case-Shiller %r/r
26 lis
15:00
Wrz
13.29
13.00
0.4
!
!
US
Wskaźnik cen domów %m/m
26 lis
16:00
Wrz
0.3
US
Wskaźnik cen domów %q/q
26 lis
16:00
3Q
1.96
US
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
26 lis
16:00
Lis
70.4
72.6
GE
Wskaźnik nastrojów konsumenckich GfK
27 lis
10:00
Gru
7.4
7.1
UK
PKB %r/r
27 lis
10:30
3Q S
1.5
1.5
US
Liczba wniosków o kredyt hipoteczny wg MBA (zmiana tyg.) %
27 lis
13:00
22 lis
-0.3
!
US
Liczba nowych podań o zasiłek tys.
27 lis
14:30
23 lis
316
330
!!
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku %m/m
27 lis
14:30
Paź
-2.0
-2.0
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku z wykl. transportu %m/m
27 lis
14:30
Paź
-0.1
0.5
!
US
Wskaźnik nastrojów przedsiębiorców Chicago PMI pkt.
27 lis
15:45
Lis
63.0
60.0
!!
US
Wskaźnik optymizmu konsumentów Uniwersytetu Michigan
27 lis
15:55
Lis F
75.1
73.1
!
US
Wskaźnik wyprzedzający koniunktury %m/m
27 lis
16:00
Paź
0.2
0.0
!
US
Dzień wolny od pracy (Święto Dziękczynienia)
28 lis
GE
Zmiana bezrobocia tys.
28 lis
9:55
Lis
2
0
GE
Stopa bezrobocia (odsez.) %
28 lis
9:55
Lis
6.9
6.9
GE
Inflacja CPI %r/r
28 lis
14:00
Lis P
1.2
1.3
EC
Podaż pieniądza M3 (odsez.) %r/r
28 lis
10:00
Paź
2.1
1.7
EC
Wskaźnik zaufania w gospodarce strefy euro
28 lis
11:00
Lis
97.8
98.0
-15.4
EC
Wskaźnik optymizmu konsumentów pkt.
28 lis
11:00
Lis F
-15.4
!!
PL
PKB %r/r
29 lis
10:00
3Q F
1.9
!
PL
Oczekiwania inflacyjne osób prywatnych %
29 lis
14:00
Lis
0.9
Komentarz
1.9
0.9
GE
Sprzedaż detaliczna %m/m (%r/r)
29 lis
8:00
Paź
0.2
1.4
EC
Stopa bezrobocia %
29 lis
11:00
Paź
12.2
12.2
!
EC
Inflacja HICP %r/r
29 lis
11:00
Lis
0.7
0.8
!
EC
Inflacja bazowa %r/r
29 lis
11:00
Lis P
0.8
0.9
* Dane już opublikowane na niebieskim tle
!! bardzo ważne dane
F - dane ostateczne
S - drugi szacunek
PL - Polska
P - dane wstępne
T - trzeci szacunek
EC - strefa euro GE - Niemcy CH - Chiny
Źródło: Bloomberg
Bank Pocztowy
US - Stany Zjednoczone
JP - Japonia
HU - Węgry
SZ - Szwajcaria CZ - Czechy
! ważne dane