NOTA - 5 Ryzyka 5.1. Poziom obciążenia aktywów i

NOTA - 5 Ryzyka
5.1. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem stopy procentowej
Do tej kategorii można zakwalifikować następujące ryzyka:
Ryzyko związane z inwestowaniem aktywów Subfunduszu w instrumenty finansowe o
wycenie wrażliwej na zmiany stopy procentowej
Fundusz inwestuje całość zebranych środków w tytuły uczestnictwa Subfunduszu. Wartość
tytułów uczestnictwa Subfunduszu jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych, z uwagi
na inwestowanie aktywów Subfunduszu w dłużne instrumenty finansowe oraz instrumenty
pochodne oparte o rynek stóp procentowych. Zmiany stóp procentowych mogą przekładać się
na wartość godziwą (cenę) tytułu uczestnictwa w dniu wyceny.
5.2. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym
Ryzyko związane z inwestowaniem całości aktywów w jeden fundusz inwestycyjny
Zgodnie z zasadami polityki inwestycyjnej Funduszu, całość zebranych w okresie subskrypcji
środków pieniężnych, o wartości obliczonej na podstawie ceny emisyjnej subskrybowanych
Certyfikatów, została ulokowana w tytuły uczestnictwa wyemitowane przez Subfundusz.
Oznacza to, że portfel Funduszu nie jest zdywersyfikowany, gdyż znajdują się w nim papiery
wartościowe wyłącznie jednego rodzaju, co w przypadku utraty płynności przez Subfunduszu
lub jego likwidacji może pociągać za sobą ryzyko kredytowe. Ryzyko to jest jednak
ograniczone przez fakt, że Subfundusz podlega nadzorowi instytucji nadzoru nad rynkiem
finansowym w Luksemburgu, a tym samym obowiązującym w Unii Europejskiej regulacjom
prawnym dotyczącym wymogów dywersyfikacji swojego portfela inwestycyjnego.
Ryzyko likwidacji Global Partners lub subfunduszu
Global Partners może być w każdym momencie rozwiązany na mocy: decyzji jego zarządu,
działającego w sposób wymagany dla dokonania zmian statutu, albo jeżeli wartość kapitału
Global Partners spadłaby poniżej wartości kapitału określonej przepisami. W przypadku
rozwiązania Global Partners przed Dniem Zapadalności, Fundusz ulega likwidacji. W takiej
sytuacji, wszystkim Uczestnikom wypłacone zostaną kwoty odpowiadające aktualnej Wartości
Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny, zgodnie z procedurą likwidacji Funduszu.
Ryzyko zawieszenia wykupywania tytułów uczestnictwa przez Subfundusz
Subfundusze mogą wstrzymać obliczanie wartości wyceny aktywów netto na tytuł
uczestnictwa, a także emisję lub wykup tytułów uczestnictwa w określonych w prospekcie
Global Partners, następujących przypadkach: 1) przez okres, w którym jedna z głównych giełd
lub innych rynków, na których notowana jest zasadnicza część inwestycji Subfunduszu, byłaby
zamknięta z powodów innych niż normalne urlopy lub w okresie, w którym operacje na niej są
zawieszone lub ograniczone z zastrzeżeniem, że to zamknięcie, ograniczenie lub zawieszenie
ma wpływ na wycenę notowanych tam lokat Subfunduszu, lub 2) w pilnej sytuacji, w związku z
którą Subfundusz nie może dysponować swoimi środkami lub nie może dokonywać ich
wyceny, lub 3) w przypadku awarii środków komunikacji niezbędnych do ustalenia ceny lub
wartości aktywów danego Subfunduszu lub gdy niedostępny jest kurs giełdowy dotyczący
aktywów Subfunduszu, lub 4) w każdym okresie, w którym Global Partners nie ma możliwości
realokacji środków w celu dokonania płatności za wykup tytułów uczestnictwa lub też jeżeli
zdaniem zarządu Global Partners nie mogą być dokonane po normalnym kursie wymiany
transfery środków pieniężnych związanych ze sprzedażą lub nabyciem lokat lub płatnością
należną za wykup, oraz 5) w związku z ogłoszeniem zawiadomienia o zwołaniu walnego
zgromadzenia akcjonariuszy w celu podjęcia decyzji o likwidacji Subfunduszu. W takich
przypadkach obniży się płynność inwestycji Funduszu, a w konsekwencji Fundusz nie będzie
miał możliwości dokonania wykupu tytułów uczestnictwa.
Ryzyko związane z inwestowaniem aktywów Subfunduszu w instrumenty pochodne
W związku z celem inwestycyjnym Subfunduszu, przedmiotem jego lokat są kontrakty swap.
W dniu wykonania kontraktu druga jego strona zobowiązuje się do dostarczenia
Subfunduszowi świadczenia pieniężnego w określonej wysokości.
Stroną kontraktów swap są instytucje finansowe profesjonalnie zajmujące się wystawianiem i
obrotem tego typu instrumentami, jednakże nie można wykluczyć sytuacji nie wywiązania się
ze zobowiązania przez taką instytucję. W takim przypadku w Dniu Zapadalności Funduszu
może on nie osiągnąć swojego celu inwestycyjnego.
5.3. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem walutowym
Tytuły uczestnictwa emitowane przez Subfundusz denominowane są w złotych polskich
(PLN). Z uwagi jednakże na przedmiot lokat tego Subfunduszu, który stanowić mogą papiery
wartościowe nominowane w innych walutach oraz inne instrumenty finansowe (w
szczególności kontrakty SWAP), występuje ryzyko walutowe. Ryzyko to ograniczone jest
poprzez transakcje zabezpieczające, w związku z czym wpływ wzajemnych zmian kursów
walut wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu na jego wyniki jest
wyeliminowany.
5.4. Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Funduszu.
Fundusz oblicza całkowitą ekspozycję zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia
30 kwietnia 2013 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez
towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz. U. 2013 poz. 538) przy zastosowaniu metody
zaangażowania.