Główne parkiety Europy zakończyły sesję na niewielkim plusie

Główne parkiety Europy zakończyły sesję na niewielkim plusie. Nie odnotowano dzisiaj
znaczących wahań, zatem można mówić o względnej stabilizacji indeksów.
DAX
Niemiecki indeks DAX w poniedziałek wystartował z poziomu 6711,5. Od 29 lutego
znajdował się on poza obszarem średnioterminowego trendu wzrostowego tworząc
krótkoterminowy trend spadkowy. Jednakże od 6 marca sytuacja zaczęła się powoli zmieniać.
Każdy dzień przynosił niewielkie zwyżki, które zanotowano i dzisiaj. Indeks osiągnął
maksimum równe 6750. W ciągu dnia wahania były nieznaczne. Swoje minimum dzienne
osiągnął 39 pkt poniżej zamknięcia. Ostatecznie indeks zatrzymał się na poziomie 6712,3.
Dzisiejsze wzrosty ceny zaczęły nabierać znaczenia. Indeks znajduje się bowiem bardzo
blisko linii oporu 6786,2 a zarazem dolnej granicy średnioterminowego trendu wzrostowego.
Jeżeli uda się pokonać linię oporu istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks powróci do
tegoż średnioterminowego trendu.
Najprawdopodobniej jest to ruch powrotny do linii trenu wzrostowego, która została
przełamana pod koniec lutego.
MACD na wykresie dziennym i intraday – spadki.
Jutro najprawdopodobniej dojdzie do kolejnego testowania linii oporu z poziomu 6786,2 a
jeśli nastąpi jego przebicie indeks znajdzie się w obszarze średnioterminowego trendu
wzrostowego.
FTSE 100
Podobnie zachowuje się brytyjski indeks FTSE 100. Po opuszczeniu średnioterminowego
kanału wzrostowego pod koniec lutego, stopniowo zaczął odnotowywać zwyżki. Teraz
nabierają one coraz większego znaczenia zbliżając się do dolnej granicy średnioterminowego
trendu
wzrostowego.
Bardzo
prawdopodobny
jest
ruch
powrotny
do
trendu
średnioterminowego.
W poniedziałek indeks rozpoczął sesję na poziomie 6243. W ciągu dnia osiągnął maksimum
równe 6274 (o 20 punktów wyżej w stosunku do piątkowego maksimum). Sesja zakończyła
się na niewielkim plusie – na poziomie 6249,0.
Wskaźniki MACD wskazują zbieżność – zarówno na wykresie dziennym jak i intraday –
spadki.
OBLIGACJE
Na rynku obligacji mamy do czynienia ze spadkiem ich rentowności
W przypadku obligacji o 3 miesięcznym terminie wykupu rentowność obligacji spadła o 7
punktów bazowych w stosunku do sytuacji w ubiegłym miesiącu oraz o 1 punkt bazowy w
stosunku do ubiegłego tygodnia oraz dnia wczorajszego, kiedy to ich rentowność wynosiła
4,93. W wyniku tego ceny obligacji wzrosły, co jest dla inwestorów sytuacją korzystną.
Obligacje o dwuletnim terminie wykupu również odnotowywały spadki rentowności aż do
dnia dzisiejszego 460 punktów bazowych. W stosunku do ubiegłego miesiąca spadek nastąpił
o 4 punkty bazowe. Wzrost w stosunku do ubiegłego tygodnia wyniósł 11 punktów
bazowych, rentowność osiągała wówczas poziom 449 punktów bazowych. Natomiast w dniu
dzisiejszym nastąpił spadek dochodowości o 4 punkty bazowe. To z kolei oznacza wzrost cen.
Jednakże najprawdopodobniej jest to jedynie korekta spadkowego trendu rentowności
obligacji.
Podobna sytuacja miała miejsce w przypadku obligacji o 10-cio letnim okresie wykupu.
Miesiąc temu rentowność wynosiła 476 punktów bazowych. Tydzień temu spadła ona do
poziomu 448.
W dniu dzisiejszym ich rentowność wynosi 453 punkty bazowe po zanotowaniu jej wzrostu w
stosunku do dnia wczorajszego o 6 punktów bazowych.
Przez ostatni miesiąc najbardziej atrakcyjnymi obligacjami były te z obszaru 3 – 5 lat.
T-NOTE
Na rynku obligacji amerykańskich mamy do czynienia z krótkoterminowym trendem
spadkowym. W ostatnim czasie miało miejsce przełamanie średnioterminowej linii trendu
wzrostowego. Obecnie obligacje znajdują się na poziomie112,38 (poniżej linii testowanej
dzisiaj linii wsparcia z poziomu 112,28). W pobliżu znajduje się linia oporu na poziomie
112,64. Jej przebicie może oznaczać powrót do średnioterminowego trendu wzrostowego.
Jest bardzo duże prawdopodobieństwo, że obligacje wciąż będą minimalnie zwyżkować a
obecna sytuacja okaże się jedynie korektą średnioterminowego trendu wzrostowego.
BUND
Niemieckie obligacje bund również znajdują się poza zasięgiem średnioterminowego trendu
wzrostowego. Dzisiejszy dzień upłynął pod znakiem niewielkich zniżek. Najprawdopodobniej
jest to jedynie korekta średnioterminowego trendu wzrostowego. Obecnie obligacje znajdują
się na poziomie 115,81. Możliwa jest kontynuacja spadków do poziomu 115,59.
FRA
Stopa procentowa
USD
4,80%
5,25%
EUR
4,02%
3,75%
PLN
4,68%
4%
Amerykańska krótkoterminowa stopa procentowa wynosząca obecnie 5,25% jest wyższa od
kontraktów terminowych FRA o 0,45%. Jest to pozytywna informacja dla inwestorów
posiadających długie pozycje w obligacjach.
Niestety sytuacja wygląda inaczej, jeśli chodzi o Europę. Stopy procentowe na kontrakty
terminowe FRA są wyższe od krótkoterminowej stopy procentowej wynoszącej na dzień
dzisiejszy 3,75%. Różnica ta wynosi 0,27% i niesie za sobą negatywne informacje dla
inwestorów.
W Polsce z kolei różnica pomiędzy FRA 11X12 a sztywnymi stopami procentowymi wynosi
0,68%.
Joanna Szczurowska
[email protected]