nota 5 ryzyka

NOTA 5
RYZYKA
1. POZIOM OBCIĄśENIA AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FUNDUSZU RYZYKIEM STOPY PROCENTOWEJ
Średni waŜony okres do wykupu (duration) części dłuŜnej Funduszu wyniósł 2,86 roku.
a) wskazanie aktywów obciąŜonych ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej to ryzyko spadku wartości aktywów netto funduszu spowodowane zmianami rynkowych stóp procentowych. Ryzyko stopy
procentowej jest większe dla instrumentów o stałym oprocentowaniu. ZaleŜność cen instrumentów dłuŜnych od rynkowych stóp procentowych jest
odwrotna. Wraz ze wzrostem rynkowych stóp procentowych ceny instrumentów dłuŜnych spadają, a wraz ze spadkiem rynkowych stóp procentowych
ceny instrumentów dłuŜnych rosną. Ryzyko stopy procentowej zaleŜy od czasu do wykupu instrumentu, jego stopy odsetkowej i stopy dochodowości. Im
dłuŜszy czas do wykupu instrumentu, tym wyŜsze jest ryzyko stopy procentowej. Im niŜsza stopa odsetkowa i stopa dochodowości instrumentu, tym
wyŜsze jest ryzyko stopy procentowej.
Na dzień bilansowy papiery dłuŜne o stałym oprocentowaniu stanowiły 69,61% wartości aktywów Funduszu a zerokuponowe 2,25% wartości aktywów.
b) wskazanie aktywów obciąŜonych ryzykiem przepływów środków pienięŜnych wynikającym ze stopy procentowej
Dodatkowo w przypadku dłuŜnych instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu występuje ryzyko przepływów pienięŜnych wynikające ze
stopy procentowej, która okresowo ustalana jest dla danego instrumentu w oparciu o rynkowe stopy procentowe.
W portfelu Funduszu znajdują się papiery wartościowe, których oprocentowanie zaleŜy od wysokości stawek WIBOR 6M, a takŜe obligacje DZ, których
oprocentowanie zaleŜy od rentowności rocznych bonów skarbowych. Na dzień bilansowy w skład lokat Funduszu wchodziły papiery dłuŜne o zmiennym
oprocentowaniu, które stanowiły 9,19% wartości aktywów.
2. POZIOM OBCIĄśENIA AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FUNDUSZU RYZYKIEM KREDYTOWYM
Głównymi czynnikami ryzyka kredytowego są: ryzyko niedotrzymania warunków, ryzyko obniŜenia oceny kredytowej. Ryzyko niedotrzymania
warunków, nazywane teŜ ryzykiem niewypłacalności, to ryzyko spadku wartości aktywów netto funduszu spowodowane niedotrzymaniem warunków
kontraktów finansowych przez emitentów papierów dłuŜnych. Ryzyko obniŜenia oceny kredytowej to ryzyko spadku wartości aktywów netto funduszu
spowodowane obniŜeniem ocen kredytowych emitentów lub emisji. Na dzień bilansowy fundusz nie posiadał składników lokat obciąŜonych tym
ryzykiem.
3. POZIOM OBCIĄśENIA AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FUNDUSZU RYZYKIEM WALUTOWYM
Ryzyko kursu walutowego to ryzyko spadku wartości aktywów netto funduszu spowodowane zmianami kursu waluty polskiej w stosunku do walut
obcych. Na dzień bilansowy fundusz nie posiadał aktywów ani zobowiązań obciąŜonych ryzykiem walutowym.
ING Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Stabilnego Wzrostu
11
ING Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Stabilnego Wzrostu
12