Adobe Systems Inc. (ADBE) - spółka notowana na giełdzie

Transkrypt

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Adobe Systems Inc. (ADBE) - spółka
notowana na giełdzie nowojorskiej
(NASDAQ).
Czym zajmuje się firma?
Adobe
Systems
-
amerykańskie
przedsiębiorstwo
komputerowe
z siedzibą w San José w Kalifornii, znane z projektowania szeroko rozumianego
oprogramowania
graficznego
dla
systemów
Mac
OS
i
Windows.
Przedsiębiorstwo założyli w 1982 r. byli pracownicy Xerox PARC, John Warnock
i Charles Geschke.
Adobe Systems jest prekursorem oprogramowania do składu publikacji,
twórcą standardu PostScript - powszechnie stosowanego języka opisu stron.
W 1995 Adobe przejęła program do DTP, PageMaker firmy Aldus, stając się
głównym producentem narzędzi do desktop publishing. Powszechnie znanym
i stosowanym standardem jest też Portable Document Format, jedyny liczący
się dzisiaj standard publikacji elektronicznych.
Rozwijający się rynek oprogramowania konsumenckiego, związany
zwłaszcza z rewolucją cyfrowych aparatów fotograficznych i kamer wideo,
spowodował wejście Adobe także i na ten rynek - firma oferuje uproszczone
wersje programów Photoshop i Premiere - Adobe Photoshop Elements i Adobe
Premiere Elements, należące do czołówki w klasie oprogramowania domowego.
Ważniejsze produkty: Adobe Acrobat - tworzenie i zarządzanie PDF, Adobe
Photoshop - grafika bitmapowa, Adobe Reader - czytnik PDF.
www.inwestor.hepi.pl
1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE
OPROGRAMOWANIA KOMPUTEROWEGO
Przemysł
Kapitalizacja
541 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
27.5
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
10.9
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
23.9%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Kapitalizacja jest bardzo wysoka (541 MLD USD) co świadczy o tym, że
analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
2,575.3
1,966.32
1,666.58
Zysk brutto*
2,282.84
1,853.74
1,562.2
Zysk netto**
505.81
602.84
450.4
Zysk na akcję EPS
0.83
1.19
0.91
Stopa dywidendy
B/D
B/D
B/D
2007 rok
Kapitalizacja*
25.22
47.87
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
7.89%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego
10.69%
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
(ROE)
Dochód na akcje
4.346
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
EBIDA
-0.90%
1.04
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
36.90%
Wskaźnik Beta
2.37
Roczna stopa zwrotu
9.41%
Data wypłaty dywidendy
12.04.2005
W poniedziałekk na giełdzie nowojorskiej akcje Adobe straciły
iły 0.86% do 42.89
USD, dzięki czemu ich łączna wartość wyniosła
w
do 25.22 mld USD. Spółka Adobe jest
w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto
w wysokości 505,81 MLN USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje
wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
47,87
27,5
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (2.37),
), którego akcje wykazują dużo większą zmienność
w porównaniu z indeksem S&P 500 co oznacza, że Adobe jest walorem ofensywnym
dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 500 wzrośnie o 1% to
analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 2.37%.
2. %. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 500
spadnie o 1% to Adobe spadnie o 2.37%.
2.
Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka
(47.87) jest ponad 74% wyższy
szy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (27.5)
(
co jest informacją bardzo pozytywną.
pozy
3
Wartość wskaźnika ROE dla Adobe (10.69%) jest niższa niż średnia wartość dla
analizowanego przemysłu (23.9%) co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę
zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez
spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla
potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika ROE wpływa
negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
pozytywnie dla inwestora długoterminowego.
Zestawienie porównawcze
Nazwa spółki
ADBE
AAPL
MSFT
Adobe Systems
Incorporated
Apple
Inc.
Microsoft
Corporation
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
42.89
99.92
30.12
65.14
106.49
36.89
51.89%
6.58%
22.48%
74.72
124.19
36.67
74.22%
24.29%
21.76%
Cena na koniec roku
finansowego
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok finansowy
Zmiana ceny w %
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
2.57
21.59
49.56
Zysk netto*
544.59**
2.79
13.86
4
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
-0.90%
22.50%
16.20%
Wzrost zysku netto
36.90%
81.90%
12.90%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
47.90
31.60
21.70
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu ostatnich
9.3%
17.0%
-1.6%
11.2%
24.3%
6.3%
9.4%
42.0%
24.7%
1.04
3.94
17.94
Zysk na akcję (EPS)
0.896
3.161
1.170
Pracownicy
6,082
17,787
71,000
-0.90%
20.80%
6.00%
25.22
86.40
294.94
3- miesięcy
6- miesięcy
12- miesięcy
EBIDA *
Kwartalna stopa wzrostu (YOY)
Kapitalizacja *
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji Adobe wynosi 25.22 mld USD. Kalifornijska spółka ma
sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: firma
komputerowa Apple oraz obecnie największa firma świata w branży komputerowej
Microsoft Corporation.
W 2007 roku firma komputerowa Adobe zarobiła netto 544,59 mln USD.
Przychody Adobe wyniosły 2,57 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym
względem - największej firmy komputerowej świata Microsoft Corporation., która
osiągnęła sprzedaż na poziomie 49,56 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu
ostatniego roku około 9,5%.
5
Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje
zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najniższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją negatywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów.
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
2.57
30.98
Zysk netto *
544.59**
8.35
*= w MLD USD
**= w MLN USD
Adobe Przychody w stosunku rocznym: 2,57 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: -91.71%
Adobe Zysk netto w stosunku rocznym: 544,59 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: -93.48%
6
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
-0.90%
19.60%
Wzrost zysku netto
36.90%
28.90%
Adobe Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: -0,90%
Adobe Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 36,90%.
Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez
spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: 8.00
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
9.3%
3.3%
6 miesięcy
11.2%
7.0%
12 miesięcy
9.4%
20.4%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 9,3%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
6.00 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 11,2%
4.20*
7
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 9,4%
-11.00 *
*= w punktach procentowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Adobe jest neutralnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym
średnie wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
8
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
1,48
2007
1,68
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 1.48 za cały rok 2007 do 1.68 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 13,51%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 2.99 MLD USD w 2007 do 3.37 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 12,7%.
9
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
10
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
11
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z grudnia 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa
prawdopodobieństwo wzrostów. Natomiast wskaźniki MACD i RSI
dzienne
sygnalizują sprzedaż. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
niepewność co do przyszłych ruchów cen kursu akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 43,00-44,00 wynikający z wystąpienia maksimów
z marca 2007 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 37,40-38,40 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z stycznia i marca 2007 roku, który jest dodatkowo
potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na
wykresie dziennym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu
wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon
26,00-27,00 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo
potwierdzony przez średnio- oraz długoterminową linią trendu wzrostowego
widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
12

Adobe Systems Inc. (ADBE) - spółka notowana na giełdzie

Transkrypt

Podobne dokumenty

Microsoft Word Viewer - Załącznik Nr 2

Zobacz moje CV - Sebastian Przysiwek

Studenckie Koło aukowe Rynków Kapitałowych www.inwestor.hepi

Created using PDFonline.com , a Free PDF Creation service

Vodafone Group plc (VOD)- spółka notowana na giełdzie londyńskiej.

Dokumentacja dla studentów o rejestracji bezpośredniej do grup w

GRAFIK / WEBMASTER