Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.

Sprawozdanie za pierwsze
półrocze 2011 r.
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
2
Przedmowa
Jens Spyrka
Oliver Borrmann
Drodzy Akcjonariusze i Partnerzy biznesowi,
wraz z zakończeniem drugiego kwartału 2011
roku kończy się era „starej bmp“, co widać
także po nowej szacie graficznej i konstrukcji
niniejszego sprawozdania półrocznego. Reorganizacja spółki wiązała się z dużymi nakładami,
jesteśmy jednak przekonani, że wywrze ona
wyraźny pozytywny wpływ na rozwój firmy i tym
samym także w średniookresowej perspektywie
na wartość dla akcjonariusza.
Retrospekcja
W dniu 22 czerwca 2011 roku Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy bmp AG podjęło
uchwałę o zmianie nazwy na bmp media investors AG, która wkrótce potem została wpisana
do rejestru handlowego. Z dniem 1 lipca 2011
roku działalność operacyjna i większość pracowników przeszła do spółki córki Beteiligungsmanagement AG, w której bmp media investors
posiada 90% udziałów, a sama bmp media
investors AG stała się obecnie spółką czysto inwestycyjną, koncentrującą się na innowacyjnych
przedsiębiorstwach silnego wzrostu w obszarze
mediów i usług marketingowych.
Dzięki temu nadaliśmy spółce jasny i wyrazisty
profil zwiększając transparentność i możliwość
wyceny bmp media investors AG. Naszym
celem jest pozycjonowanie bmp media investors
w nadchodzących latach jako jednej z wiodących firm inwestycyjnych z obszaru mediów
w Niemczech i w Polsce.
Istotny krok na tej drodze udało się nam poczynić dzięki akwizycji 35,23% spółki brand eins
Medien AG. W transakcji tej po raz pierwszy
jako waluty akwizycyjnej użyliśmy nie tylko
pieniędzy, ale również akcji bmp media investors
AG. Z uwagi na powyższe, kapitał zakładowy
bmp media investors AG został podwyższony
z 17,5 do 18,8 mln EUR. To innowacyjne podejście do obejmowania udziałów chcemy w przyszłości powielać, jeśli pojawią się intersujące
możliwości inwestycyjne.
Od strony operacyjnej pierwsze półrocze 2011
roku było bardzo obiecujące. W drugim kwartale z sukcesem udało się nam sprzedać nasze
udziały w ergoTrade AG oraz K2 Internet S.A.
Zaowocowało to wzrostem przychodów ze
sprzedaży w porównaniu z rokiem ubiegłym
z kwoty w wysokości 1,8 mln EUR do 4,6 mln
EUR. Zysk spadł nieznacznie z 1,2 mln EUR do
0,9 mln EUR. Ten niewielki spadek spowodowany był między innymi tym, że wartość godziwa
udziałów ergoTrade AG na dzień 31.12.2010
roku odpowiadała wysokości uzyskanej w późniejszym czasie ceny sprzedaży. Tym samym zysk
ze sprzedaży został w całości ujęty w wyniku
wyceny w roku 2010.
Kapitał własny wg MSSF udało się nam zwiększyć w porównaniu z rokiem ubiegłym z 15,2
mln EUR do 19,1 mln EUR. Wskaźnik udziału kapitałów własnych wzrósł w tym samym okresie
z 88% do obecnie blisko 93%.
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
3
Przedmowa
Zmiany wskaźnika NAV
1,10 EUR
21
1,00 EUR
0,50 EUR
11
NAV w mln EUR
Wskaźnik Net Asset Value (NAV), który odpowiada wartości kapitałów własnych wg MSSF,
wzrósł z 0,87 EUR/na akcję na dzień 30.06.2010
roku do 1,02 EUR/na akcję na dzień 30.06.2011
roku. Wskaźnik NAV wyraża rachunkową wartość akcji bez uwzględnienia potencjału przyszłego rozwoju spółek portfelowych. Stanowi
on sumę wartości wszystkich inwestycji i innych
wartości majątkowych z odliczeniem długów.
W przyszłości wskaźnik NAV będzie integralną
częścią składową naszych raportów, dając akcjonariuszom konserwatywne wytyczne dotyczące
wartości posiadanych przez nich akcji.
Wartość papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu giełdowego oraz ekwiwalentów środków płatniczych wyniosła na dzień
30.06.2011 roku 8,7 mln EUR i była tym samym
znacznie wyższa niż w roku ubiegłym, kiedy
to wyniosła 6,3 mln EUR. Z powyższej kwoty
5,8 mln EUR przypadło na same środki płatnicze, co odpowiada podwojeniu wartości z roku
ubiegłego, która wynosiła 2,9 mln EUR. bmp
media investors posiada zatem solidne finansowanie i jest dobrze przygotowana do nabywania
dalszych spółek portfelowych.
Akcje
Dzięki intensywniejszym działaniom w zakresie
relacji inwestorskich udało się wyraźnie zwięk-
Cz
e.
M
11
13
ar
.1
1
0,60 EUR
G
ru
.1
1
15
W
rz
.1
0
0,70 EUR
St
y.
10
NAV/na akcję
17
0,80 EUR
NAV w mln EUR
19
0,90 EUR
NAV/na akcję
szyć płynność akcji bmp w Niemczech i w Polsce, która w roku 2010 była jeszcze bardzo
niewielka. W porównaniu z pierwszym półroczem 2010 roku obroty na giełdzie w samych
tylko Niemczech wzrosły w pierwszym półroczu
2011 roku o ponad 1.300% z 0,6 mln EUR do
obecnie 8,6 mln EUR. Dzięki temu osiągnęliśmy
jeden z istotnych celów, a mianowicie średnioterminowe ponowne zwiększenie płynności
akcji.
Kurs kształtował się natomiast w sposób mniej
pomyślny. Po zakończeniu roku 2010 roku
kursem akcji w wysokości 0,90 EUR, 26 maja
2011 roku akcje osiągnęły najwyższe dotychczas
notowanie w tym roku w wysokości 1,67 EUR,
aby potem do 30 czerwca 2011 roku spaść
na 1,10 EUR. Z uwagi na aktualne turbulencje
na międzynarodowych rynkach kapitałowych,
akcje bmp także ulegały dalszej presji i notowane są aktualnie na poziomie ok. 0,75 EUR/za
akcję. W najbliższym czasie będziemy intensyfikować nasze działania w celu odzwierciedlenia
wartości akcji w odpowiadającym jej kursie
poprzez dalsze rozmowy z inwestorami oraz
działania PR.
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
4
Przedmowa
Zmiany kursu akcji bmp media investors AG w pierwszym półroczu 2011 roku
w porównaniu z DAX i TexDax (indeks 30.12.2010=100)
200%
180%
160%
bmp
140%
TexDax
120%
Dax
100%
Perspektywy
Trzeci kwartał zaczął się także pomyślnie.
Zgodnie z planem nasza spółka córka bmp
Beteiligungsmanagement AG uzyskała w połowie lipca 2011 roku listing na Open Market
giełdy we Frankfurcie (WKN: A0EAMY). Na
dzień 30.06.2011 roku nasz udział w tej spółce
wynosił 90% (315.000 z 350.000 akcji), aktualny kurs wynosi 4,00 EUR/za akcję. Dążymy do
zredukowania wielkości udziału w tej spółce do
końca 2011 roku do poziomu znacznie poniżej
50% i w okresie jednego roku do całkowitego
wyjścia z grona akcjonariuszy. Z dzisiejszej perspektywy nic nie stoi na drodze realizacji tego
celu.
Pod koniec lipca udziały nabyte przez nas
w 2008 roku w polskiej spółce portfelowej Pomocni Sp. z o.o. sprzedaliśmy na rzecz Edipresse
Polska S.A. Nawet mimo że była to mała inwestycja, wykazaliśmy jasno naszą kompetencję
w udanym rozwijaniu i sprzedaży firm osiągając
wskaźnik zwrotu kapitału własnego (IRR) w wysokości 134% oraz dziewięciokrotność zainwestowanego kapitału.
11
e.
Cz
11
aj
M
i.1
1
Kw
ar
.1
1
M
.1
1
Lu
1
y.
1
St
G
ru
.1
0
80%
marketingowych. Do tego dochodzą cztery spółki z istniejącego portfela z innych branż, które
mają być sprzedane w ciągu najbliższych lat.
Z uwagi na aktualnie bardzo wolatylną sytuację
na międzynarodowych rynkach kapitałowych
nie możemy jasno ocenić, w jaki sposób kształtować się będzie wynik bmp media investors
AG w drugim półroczu 2011 roku, ponieważ
w niektórych przypadkach (np. spółki portfelowe notowane na giełdzie, potencjalne wyjścia
z inwestycji) zależy to bezpośrednio od rynków
kapitałowych. Z uwagi na fakt, że jest to już
trzeci kryzys tego rodzaju od 2000 roku, jesteśmy na tą sytuację dobrze przygotowani, spółka
ma zdrową sytuację pod względem płynności,
a większość spółek portfelowych rozwija się bardzo obiecująco. Zakładamy zatem, że aktualna
sytuacja na rynku nie powinna nas zbyt silnie
dotknąć, nawet jeśli łącznie w tym lub innym
projekcie potrzeba będzie jednak nieco więcej
cierpliwości.
Berlin, w sierpniu 2011 roku
Zarząd
W sierpniu dokonaliśmy nowej inwestycji obejmując udziały iversity GmbH, tak że po sprzedaży spółki Pomocni znów posiadamy udziały
w siedmiu spółkach z sektora mediów i usług
Oliver Borrmann
Jens Spyrka
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
5
Portfel inwestycyjny Portfel inwestycyjny
Spółka bmp AG poprzez zmianę nazwy na bmp
media investors AG dokumentuje swoją strategię skoncentrowania się w przyszłości całkowicie
na obszarze mediów i usług marketingowych.
Ten segment już w przeszłości stanowił główny
obszar inwestycyjny i generował ponadprzeciętne wyniki. Do uwieńczonych sukcesem wyjść
z portfela bmp należą sprzedaże na rzecz inwestorów strategicznych takich spółek jak eProfessional (ZANOX), Gamigo (Springer) lub nugg.ad
(Deutsche Post) oraz IPO jak w przypadku spółek
YOC (Deutschland), K2 Internet i Bankier (obie
spółki w Polsce).
Z uwagi na ciekawe inwestycje, udane wyjścia
z inwestycji oraz bliską sieć kontaktów na rynku,
bmp zyskała w ostatnich latach renomę w środowisku mediów w Niemczech i w Polsce. bmp
wykazuje bardzo dobry napływ ofert inwestycyjnych z tego segmentu i jest mile widzianym in-
westorem i cenionym koinwestorem. Tą pozycję
chcemy nadal umacniać dzięki zmianie nazwy.
Rozwój portfela inwestycyjnego był w pierwszym półroczu 2011 r. w przeważającej części
pozytywny. Na dzień 30.06.2011 roku bmp
posiadała udziały w jedenastu spółkach, w tym
w siedmiu z sektora mediów i usług marketingowych oraz czterech z obszaru innych technologii. W pierwszym półroczu 2011 roku w nowe
i dotychczasowe spółki portfelowe zainwestowano 4,6 mln EUR, a z tytułu sprzedaży spółek
portfelowych osiągnięto przychody ze sprzedaży
także w wysokości 4,6 mln EUR. Z uwagi na dokonanie jednej nowej inwestycji oraz sprzedaż
trzech, liczba spółek portfelowych zmniejszyła
się w pierwszym półroczu z 13 do 11. Zmiany
w portfelu inwestycyjnym w pierwszym półroczu
przedstawiono poniżej.
Portfel inwestycyjny w obszarze mediów i usług marketingowych na dzień 30.06.2011 r.
Nazwa
Data inwestycji
Udział
%
Faza
Wolumen
mln EUR
1
brand eins Medien AG
02/2011
35,23
Ekspansja
>2,5
2
GreenHanger GmbH
10/2007
49,97
Start-up
<1
3
Motor Entertainment GmbH
01/2009
10,87
Ekspansja
<1
4
Pomocni Sp. z o.o.*
07/2008
17,24
Start-up
<1
5
Self Loading Content GmbH
12/2007
49,99
Start-up
1-2,5
6
vertical techmedia AG
04/2010
22,50
Start-up
<1
7
Xamine GmbH
04/2010
49,42
Start-up
<1
* sprzedana w trzecim kwartale 2011r.
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
6
Portfel inwestycyjny Portfel inwestycyjny w obszarze innych technologii na dzień 30.06.2011 r.
Nazwa
Data inwestycji
Udział %
Faza
Wolumen
mln EUR
1
European Telecommunication Holding AG
12/1998
2,12
Ekspansja
1-2,5
2
Heliocentris Energy Solutions AG
05/2006
11,24
Ekspansja
>2,5
3
Newtron AG
08/1999
32,25
Ekspansja
1-2,5
4
Revotar Biopharmaceuticals AG
07/2000
38,76
Start-up
>2,5
Wyjścia z inwestycji
W pierwszym kwartale za symboliczną cenę
z portfela mediów sprzedano udziały w polskiej
spółce Republika Kobiet Sp. z o.o. w ramach
wykupu menadżerskiego. Nie można było z sukcesem zrealizować pierwotnie planowanej strategii firmy, dlatego bmp wycofała swoje zaangażowanie. Wartość udziałów w tej spółce została
stosownie skorygowana już w roku 2009.
Także w pierwszym kwartale podpisano umowę
sprzedaży pomiędzy akcjonariuszami monachijskiej spółki portfelowej ergoTrade AG (udział
bmp 49,99%) a Sims Group German Holdings
GmbH, która po uzyskaniu zgód organów antymonopolowych została zrealizowana w kwietniu. Pozwoliło to na zmniejszenie portfela pozostałych spółek o jeden podmiot. bmp założyła
spółkę ergoTrade AG w październiku 2000 roku
jako inwestor wiodący i rozbudowała firmę do
wiodącej pozycji wśród dostawców usług remarketingu i zarządzania cyklem życia produktów IT
w Niemczech.
W kwietniu sprzedano pozostałe akcje notowanej na giełdzie polskiej spółki z portfela mediów
K2 Internet S.A. (udział bmp 18,03%) w ramach
sprzedaży na rzecz renomowanych polskich inwestorów finansowych. Po częściowej sprzedaży
w ramach wprowadzenia K2 na giełdę, oraz
pierwszej sprzedaży w 2010 roku był to trzeci
ruch sprzedażowy dotyczący K2, stanowiącej
dla bmp bardzo duży sukces inwestycyjny. bmp
od założenia K2 w połowie 2000 roku była
inwestorem wiodącym i aktywnie uczestniczyła
i wspierała rozwój spółki.
Nowe inwestycje
W pierwszym półroczu dokonano jednej nowej inwestycji, obejmując 35,23% udziałów
w brand eins Medien AG. Wolumen inwestycji wynosił ponad 3 mln EUR. brand eins jest
założonym w 1999 roku i posiadającym obecnie
bardzo ugruntowaną pozycję wydawnictwem
ekonomicznym z siedzibą w Hamburgu. Poza
publikacjami korporacyjnymi firma wydaje także
miesięcznik gospodarczy „brand eins“, który
w Niemczech zdobył niepodważalne pierwsze
miejsce pod względem sprzedawanego w kioskach nakładu – wyprzedzając takie czasopisma
jak Manager Magazin, WirtschaftsWoche czy
Capital.
brand eins od chwili założenia odnotowuje stały
wzrost i wypracowuje obecnie zyski. bmp chce
aktywnie wspierać brand eins w toku dalszej
ekspansji i budowy nowych obszarów działalności uzyskując dzięki temu duży wzrost wartości tej spółki portfelowej w średniookresowej
perspektywie.
Inwestycje uzupełniające i wydarzenie
w spółkach portfelowych
» Revotar Biopharmaceuticals AG (udział bmp
38,76%): Pod koniec lutego spółka Revotar
opublikowała bardzo dobre wyniki II fazy
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
badań klinicznych dla zastosowania substancji w leczeniu POChP (kaszel palacza,
ciężki bronchit), w lipcu ukończono ostateczny raport z badania. W celu zapewnienia
dalszego finansowania firmy do końca roku,
dotychczasowi akcjonariusze zainwestowali
w pierwszej połowie roku łącznie blisko 2
mln EUR, z czego bmp 0,75 mln EUR. Z takim zapleczem finansowym do końca roku
ma być przeprowadzona duża runda finansowania z udziałem inwestorów zewnętrznych lub przygotowana transakcja licencyjna
z firmą farmaceutyczną.
Revotar ma w ciągu najbliższych 1-3 lat duży
potencjał zysku dla bmp, przy czym nadal
nie można wykluczyć straty, jeżeli do końca
roku nie zostanie znalezione rozwiązanie dla
dalszego finansowania.
» Heliocentris Energy Solutions AG (spółka
notowana na giełdzie, udział bmp 11,24%):
Heliocentris udało się w ramach międzynarodowego konkursu ofert nabyć w 2 kwartale aktywa upadłej monachijskiej spółki
zarządzającej energią P21 GmbH. Dzięki
tej akwizycji Heliocentris może już w 2012
roku przeskoczyć próg 10 mln EUR obrotów zwiększając tym samym własne tempo
wzrostu. Aby dalej zwiększać profesjonalizm
na tej ścieżce rozwoju od 1 września 2011
r. pracę na stanowisku prezesa zarządu rozpocznie Ayad Abul-Ella, menadżer z branży
przemysłu, o bardzo bogatym doświadczeniu.
bmp uczestniczyła na początku maja proporcjonalnie w podwyższeniu kapitału Heliocentris o 1,6 mln EUR, inwestując niecałe 0,2
mln EUR. Z uwagi na późniejsze przystąpienie do spółki inwestorów strategicznych
NTEC i Life Energy z Kuwejtu z łączną kwotą
2,6 mln EUR, udział bmp w Heliocentris uległ
niewielkiemu zmniejszeniu.
Portfel inwestycyjny » Motor Entertainment GmbH (udział bmp
10,87%): Udział bmp zmniejszył się minimalnie na skutek małego podwyższenia kapitału
z 11,09% do obecnie 10,87%.
» Xamine GmbH (udział bmp 49,42%): zaangażowanie bmp w spółkę lekko wzrosło
poprzez podwyższenie udzielonej pożyczki.
Xamine stale rozbudowuje portfel produktów i klientów. Niemieckie stowarzyszenie internetowych biur podróży (Verband
Internet Reisevertriebe e.V, VIR) przyznało
firmie Xamine pierwsze miejsce w konkursie
innowacji „Sprungbrett 2011” w kategorii
„Established”. Jury ekspertów przekonała
opracowana przez firmę technologia AD IFF,
która jako pierwsza oferuje użytkownikom
bezpieczną metodę sygnatur dla reklam
umieszczanych w wyszukiwarkach. Rozwiązanie „AD IFF” (Ad Detection and Identification of Friend and Foe) autorstwa Xamine
pozwala na szybką i nieomylną identyfikację „przyjaciela“ i „wroga” wśród reklam
umieszczonych w wyszukiwarce. Uniemożliwia to tzw. ad-hijacking, czyli niezauważone
i nielegalne umieszczenie reklam AdWords.
To znaczy na przykład, że przy pomocy „AD
IFF” jednoznacznie zostaną zidentyfikowani partnerzy afiliacyjni, którzy bezprawnie
przekierowują reklamy AdWords „oryginalnej firmy“ do własnego adresu URL, w celu
uzyskania bezpodstawnych prowizji.
Reklama w wyszukiwarkach ma kluczowe
znaczenie zwłaszcza w branży turystycznej,
ponieważ wiele firm turystycznych realizuje
większość rezerwacji online. Znacząca presja
konkurencyjna sprzyja nadużywaniu marek
poprzez „brand-bidding“ i „ad-hijacking”.
Dzięki wdrożonemu już narzędziu „Brand
Protect“ firmy Xamine, oraz nowej technologii AD IFF agencje mogą po raz pierwszy
zagwarantować swoim klientom bezwzględne bezpieczeństwo przy zamówieniu reklamy
w wyszukiwarkach.
7
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
» Self Loading Content GmbH (udział bmp
49,99%): bmp zainwestowała w pierwszym
półroczu 0,4 mln EUR w dwóch transzach
w dalszy rozwój firmy. Od roku 2011 spółka
koncentruje się wyłącznie na mobilnej ofercie
dailyme. W Niemczech dailyme jest wiodącym operatorem mobilnej telewizji, obejmującej wiele stacji. Potencjał rozwoju jest
ogromny przy małej konkurencji z uwagi na
niewielkie podobieństwo treści z innymi aplikacjami, np. aplikacjami Tagesschau, SAT.1,
czy zattoo. Oferta dociera do stale powiększającego się grona odbiorców, tak że realne
jest przekroczenie w drugim półroczu progu
100.000 użytkowników. Równocześnie z powiększaniem grona odbiorców wzmożono
także działania sprzedażowe, m.in. poprzez
włączenie się do sieci reklamowych smartclip
i madvertise.
Portfel inwestycyjny 8
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
9
Bilans
Skonsolidowany bilans na dzień 30.06.2011 r.
Aktywa
30.06.2011
31.12.2010
w EUR
w tys. EUR
798,57
1
34.245,01
35
9.146.855,89
4.271
Ciche udziały i pożyczki
118.084,00
15
Jednostki powiązane i joint ventures
276.001,00
317
0,00
31
703.772,97
704
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Jawne udziały / Inwestycje portfelowe
Pożyczki długoterminowe na rzecz joint ventures
Należności długoterminowe
10.279.757,44
Aktywa obrotowe
Działalność zaniechana
1.114.898,04
214
14.640,09
229
Należności i pozostałe aktywa
3.505.280,61
6.684
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
5.775.132,92
5.533
Należności z tytułu dostaw i usług
10.409.951,66
Aktywa razem
20.689.709,10
18.032
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
Pasywa
10
Bilans
30.06.2011
31.12.2010
w EUR
w tys. EUR
18.819.250,00
17.500
1.058.300,78
531
Kapitał (fundusz) własny
Kapitał (fundusz) podstawowy
Kapitał (fundusz) zapasowy
Inne rezerwy tworzone z zysku
Zysk bilansowy / strata bilansowa
Udziały mniejszości
972.256,66
972
-1.819.409,53
-2.750
118.483,37
0
19.148.881,28
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu refinansowania
Rezerwy długoterminowe
1.216.873,30
1.217
35.000,00
6
1.251.873,30
Zobowiązania krótkoterminowe
Działalność zaniechana
559,90
17
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
125.079,06
122
Pozostałe zobowiązania
141.315,56
313
22.000,00
104
Rezerwy
288.954,52
Pasywa razem
20.689.709,10
18.032
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
11
Rachunek zysków i strat Skonsolidowany rachunek zysków i strat
1.1.-30.06.
2011
1.1.30.06.
2010
1.4.30.06.
2011
1.4.30.06.
2010
w EUR
w tys.
EUR
w tys.
EUR
w tys.
EUR
4.602.706,76
1.813
4.603
228
Przychody z aktualizacji wyceny
1.794.987,66
1.462
855
414
Pozostałe przychody operacyjne
235.099,72
1.023
183
984
Przychody z tytułu usług doradztwa i z tytułu
prowizji
375.198,89
255
191
173
-4.248.684,32
-1.625
-4.247
-52
-542.702,72
-548
-316
-268
-64.697,36
-72
-32
-36
-5.489,93
-5
-3
-2
Koszty z aktualizacji wyceny
-665.126,26
-611
-523
-517
Pozostałe koszty operacyjne
-848.030,58
-571
-606
-276
Wynik z działalności operacyjnej
633.261,86
1.121
105
648
0,00
0
0
0
Pozostałe odsetki i podobne przychody
156.109,98
159
78
81
Odsetki i podobne koszty
-37.191,53
-52
-18
-26
Wynik z działalności gospodarczej
752.180,31
1.228
164
703
Wynik z działalności zaniechanej
175.371,65
8
199
12
Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana
strata netto
927.551,96
1.235
363
715
Rozwodniony i nierozwodniony zysk/strata
na 1 akcję w EUR
0,05
0,07
0,02
0,04
Zysk/strata z działalności kontynuowanej
0,04
0,07
0,01
0,04
Zysk/strata z działalności zaniechanej
0,01
0,00
0,01
0,00
Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży udziałów i papierów wartościowych
Pozostałe przychody operacyjne
Odpisy aktualizujące wartość udziałów i papierów wartościowych
Koszty osobowe
Wynagrodzenia
Ubezpieczenia społeczne oraz koszty zabezpieczenia emerytalnego i wsparcia
Amortyzacja
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
Pozostałe koszty operacyjne
Przychody od jednostek powiązanych
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
12
Rachunek przepływów pieniężnych
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych
za okres od 01.01. do 30.06.2011 r.
01.01. 30.06.2011
01.01. 30.06.2010
w tys. EUR
w tys. EUR
928
1.235
-1.130
-852
-354
-187
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
6
5
Inne zdarzenia neutralne dla płynności
0
-955
-551
-754
2.748
1.225
-185
-6
-53
3
1.959
468
-4.326
-1.180
Zmiana stanu jednostek stowarzyszonych i joint ventures
396
-32
Wpływy z tytułu zmniejszenia inwestycji, papierów wartościowych,
cichych udziałów i pożyczek
371
489
-3.558
-723
-6
-4
0
0
-3.564
-727
0
-26
1.847
0
1.847
-26
242
-285
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Skonsolidowany zysk netto / strata netto
Aktualizacja wyceny aktywów finansowych, papierów wartościowych i należności
Zysk ze zbycia udziałów inwestycyjnych i papierów wartościowych
Zmniejszenie/(-) zwiększenie aktywów i zwiększenie/ (-) zmniejszenie pasywów
Należności i pozostałe aktywa, w tym papiery wartościowe
Pozostałe zobowiązania
Rezerwy
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej razem
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Udziały inwestycyjne i jednostki powiązane
Zwiększenia inwestycji, cichych udziałów, pożyczek i papierów wartościowych aktywów trwałych
Rzeczowe aktywa trwałe
Zwiększenia
Zmniejszenia według wartości księgowej netto
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej razem
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Zmniejszenie zobowiązań wobec banków
Podwyższenie kapitału
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej razem
Przepływy pieniężne razem
Środki pieniężne na początek roku obrotowego
5.533
3.171
Środki pieniężne na koniec okresu
5.775
2.886
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
Zestawienie zmian w kapitale własnym Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym
Dane w tys. EUR
Kapitał (fundusz) własny na dzień
01.01.2011 r.
Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana strata netto
Podwyższenie kapitału
Udziały mniejszości
Kapitał
zapasowy
Inne
rezerwy
tworzone z
zysku
Zysk/
strata
bilansowa
17.500
531
972
-2.750
0
16.253
0
0
0
928
0
928
1.319
528
0
0
0
1.847
Kapitał
podstawowy
Udziały
mniejszości
Razem
0
0
0
3
118
121
Kapitał (fundusz) własny na dzień
30.06.2011 r.
18.819
1.059
972
-1.819
118
19.149
Kapitał (fundusz) własny na dzień
01.01.2010 r.
17.500
531
972
-4.996
0
14.007
0
0
0
1.235
0
1.235
17.500
531
972
-3.761
0
15.242
Skonsolidowany zysk netto / skonsolidowana strata netto
Kapitał (fundusz ) własny na dzień
30.06.2010 r.
13
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
Informacja dodatkowa Informacja dodatkowa
1. Uwagi ogólne
Niniejsze kwartalne sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z wymogami określonymi w MSR 34.
2. Zasady rachunkowości
Zasady rachunkowości opisane w opublikowanym ostatnio skonsolidowanym sprawozdaniu rocznym
sporządzonym na dzień 31. grudnia 2010 r. pozostają nadal w mocy bez zmian.
3. Wpływy koniunkturalne i wahania sezonowe
Działalność w dziedzinie venture capital nie jest narażona na sezonowe wahania i nie jest bezpośrednio powiązana z przebiegiem koniunktury na określonym rynku, choć w niewielkim zakresie uzależniona jest od sytuacji makroekonomicznej. Może wystąpić pozytywna korelacja między rozwojem
giełdowym cen akcji innowacyjnych spółek odnotowujących silny wzrost a możliwymi do uzyskania
cenami w przypadku pozagiełdowych transakcji sprzedaży udziałów.
4. Zdarzenia nadzwyczajne
W okresie sprawozdawczym, poza sytuacją przedstawioną w punkcie „11. Zaniechana działalność”
nie wystąpiły żadne niezwykłe zdarzenia, które miałyby wpływ na składniki majątkowe, zadłużenie,
kapitał własny, wynik okresu lub przepływy środków pieniężnych.
5. Szacunki
W okresie sprawozdawczym nie dokonano żadnych zmian szacowanych kwot.
6. Zmiany akcji
W dniu 14.06.2011 r. w rejestrze handlowym zarejestrowano podwyższenie kapitału o kwotę
w wysokości 1.319.250,00 EUR. 1.319.250 nowych akcji jest uprawnionych do udziału w zyskach
od 01.01.2010 r. Nowa wysokość kapitału zakładowego wynosi 18.819.250,00 EUR i dzieli się on na
18.819.250 akcji.
7. Dywidendy
W okresie sprawozdawczym nie wypłacono żadnych dywidend.
8. Informacje segmentowe
Spółka bmp media investors AG osiąga swoje obroty w przeważającej części w drodze sprzedaży
inwestycji portfelowych. Wszystkie inwestycje przypadają na Niemcy i Polskę. Ze względu na taką
strukturę osiągane obroty i wyniki nie są dzielone na segmenty.
9. Istotne zdarzenia po 30.06.2011 r.
Odsyłamy do informacji zawartych w sprawozdaniu z działalności.
10. Zakres konsolidacji
Ujmowana metodą praw własności spółka joint venture ECO Investors Germany Management GmbH
została sprzedana.
14
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
15
Informacja dodatkowa Podlegająca pełnej konsolidacji spółka bmp Media Investors AG & Co. KGaA została połączona
z mocą wsteczną na dzień 01.01.2011 r. z bmp AG.
11. Działalność zaniechana
Zarząd podjął w maju 2011 r. decyzję o skoncentrowaniu się w przyszłości całkowicie na obszarze
mediów i usług marketingowych, a w związku z tym o przeniesieniu zarządzania udziałami do istniejącej spółki córki bmp Beteiligungsmanagement AG. Przejście pracowników oraz stosunków umownych związanych z działalnością operacyjną nastąpiło z dniem 1 lipca 2011 r.
Spółka córka bmp Beteiligungsmanagement AG z dniem 1 lipca 2011 r. poza pracownikami przejęła
także zarządzanie funduszami (przede wszystkim König & Cie.) oraz doradztwo na rzecz bmp media
investors AG oraz funduszu BFB Frühphasenfonds Brandenburg. W lipcu spółka ta została włączona
do notowań w segmencie Open Market. bmp media investors AG zamierza w średniookresowej perspektywie całkowicie wyjść ze spółki bmp Beteiligungsmanagement AG za pośrednictwem giełdy.
Powyższa działalność zaniechana została wykazana w bilansie oraz rachunku zysków i strat zgodnie
z MSSF 5.
12. Objaśnienia dotyczące działalności zaniechanej zgodnie z MSSF 5 (33)
Zysk/strata z działalności zaniechanej
w EUR
01.01.2011
-30.06.2011
01.01.2010
-30.06.2010
01.04.2011
-30.06.2011
01.04.2010
-30.06.2010
Przychody
24.964,04
48.540,04
1.373,50
27.528,91
Koszty
53.176,39
40.938,73
6.149,77
15.356,14
Zysk/strata z wyceny
73.800,00
-
73.800
-
Udziały joint venture w zysku/stracie
129.784,00
-
129.784,00
-
Zysk/strata przed i po opodatkowaniu
175.371,65
7.601,31
198.807,73
12.172,77
Elementy składowe „Zysk/strata z wyceny“ i „Udziały joint venture w zysku/stracie“ nie są istotne dla
celów podatkowych, nie ma zatem kosztów podatkowych.
Przepływy pieniężne z działalności zaniechanej:
w EUR
01.01.2011
-30.06.2011
01.01.2010
-30.06.2010
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
-170.597,87
49.968,08
0,00
0,00
900.000,00
0,00
Przychody pieniężne z działalności inwestycyjnej
Przychody pieniężne z działalności finansowej
Działalność zaniechana obejmuje objętą pełną konsolidacją spółkę córkę bmp Beteiligungsmanagement AG. bmp Beteiligungsmanagement AG w związku z zaniechaniem działalności z dniem
01.07.2011 r. rozszerza znacznie swój zakres działalności, przejmując doradztwo inwestycyjne
na rzecz bmp media investors AG. Wykonuje ona także usługi na rzecz bmp media investors AG
w ramach umowy o oświadczenie usług dla funduszu BFB Frühphasenfonds Brandenburg GmbH
i przejęła spółkę joint venture z König & Cie. GmbH & Co. KG. Z uwagi na powyższe przejmuje ona
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
Informacja dodatkowa także większość personelu bmp media investors AG z dniem 01.07.2011 r. Z tej przyczyny wartości
bilansowe i wyniki spółki bmp Beteiligungsmanagement AG na dzień 30.06.2011 r. nie są reprezentatywne dla przyszłych wartości. Znacznej zmianie ulegnie także struktura kosztów Grupy bmp od
01.07.2011 r. gdzie przeważająca część kosztów osobowych i pozostałych kosztów operacyjnych
będzie w przyszłości wykazywana w zysku/stracie z działalności zaniechanej.
13. Zobowiązania i należności pozabilansowe (warunkowe)
W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły żadne zmiany w zakresie zobowiązań i należności pozabilansowych (warunkowych).
14. Koszty z aktualizacji wyceny inwestycji portfelowych i papierów wartościowych
W pierwszym kwartale roku obrotowego 2011 koszty z aktualizacji wyceny wyniosły 665 tys. EUR.
15. Deklaracja przedstawicieli ustawowych
Według naszej najlepszej wiedzy zapewniamy, że zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości
stosowanymi w odniesieniu do sprawozdawczości okresowej, skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe odzwierciedla rzeczywisty obraz sytuacji majątkowej, finansowej i dochodowej Grupy,
a przebieg działalności oraz wynik finansowy i sytuacja Grupy przedstawione w skonsolidowanym
okresowym sprawozdaniu z działalności prezentują rzeczywisty obraz oraz trafnie opisują istotne
szanse i ryzyka przyszłego rozwoju Grupy przez okres pozostały do zakończenia roku obrotowego.
16
bmp Sprawozdanie za pierwsze półrocze 2011 r.
Sprawozdanie z działalności bmp media investors AG, Berlin
Sprawozdanie z działalności Grupy za pierwszych
sześć miesięcy 2011 r.
Wartość portfela wyniosła na dzień 30.06.2011
r. wg łącznej wartości inwestycji po kosztach nabycia 20,1 mln euro. W skład portfela wchodziło
11 spółek. Spółki portfelowe pochodzą głównie
z Niemiec. Za granicą bmp posiadała na dzień
30.06.2011 r. jedną inwestycję w Polsce.
W okresie sprawozdawczym bmp dokonała
sprzedaży trzech spółek portfelowych oraz objęła udziały w jednej nowej inwestycji.
Ważne zdarzenia po zakończeniu okresu
sprawozdawczego:
Po dniu sprawozdawczym bmp media investors
AG sprzedała całość swoich udziałów w spółce
Pomocni sp. z o.o.
Zarząd podjął w maju 2011 r. decyzję o skoncentrowaniu się w przyszłości całkowicie na
obszarze mediów i usług marketingowych,
a w związku z tym o przeniesieniu zarządzania udziałami do istniejącej spółki córki bmp
Beteiligungsmanagement AG. Przejście prawie
wszystkich pracowników nastąpiło z dniem 1
lipca 2011 r.; w tym samym czasie Jens Spyrka,
odpowiadający do tej pory za działalność inwestycyjną w obszarze mediów i usług marketingowych, został powołany w skład zarządu bmp
media investors AG, podczas gdy Andreas van
Bon odszedł z zarządu z dniem 30.06.2011 r.
Spółka córka bmp Beteiligungsmanagement AG
przejęła z dniem 1 lipca 2011r. obok pracowników także zarządzanie funduszami (przede
wszystkim König & Cie.) oraz doradztwo na
rzecz bmp media investors AG i funduszu BFB
Frühphasenfonds Brandenburg. Obecnie spółka
ta jest notowana w segmencie Open Market.
bmp media investors AG zamierza w średniookresowej perspektywie całkowicie wyjść ze
spółki bmp Beteiligungsmanagement AG za
pośrednictwem giełdy.
Szanse i ryzyka w okresie od 01.07.2011r. do
31.12.2011 r.:
Ocena ogólna i zarządzanie ryzykiem
Przed wszystkimi dostrzegalnymi ryzykami jednostkowymi bmp zabezpieczyła się w półrocznym sprawozdaniu finansowym sporządzonym
na dzień 30.06.2011 r. w odpowiedni sposób.
Spółka bmp stworzyła zintegrowany controlling
spółek portfelowych, który pozwala na ocenę jakościową i ilościową ryzyk wynikających
z działalności inwestycyjnej. Oprócz zestawiania
danych planowanych i rzeczywistych – zarówno
na poziomie spółek portfelowych, jak i na szczeblu Grupy – system ten umożliwia generowanie
kompletnych raportów, spełniając zarazem
zadania systemu informacyjnego wspierającego
zarządzanie.
Ekonomiczny rozwój spółek portfela inwestycyjnego nadzorowany jest w drodze intensywnych
kontaktów z tymi spółkami. Sposób wyceny
oraz rozwój wartości tych przedsiębiorstw są
weryfikowane i ewentualnie modyfikowane co
kwartał z pomocą odpowiednich modeli matematyczno-finansowych. Dzięki ciągłemu stosowaniu controllingu inwestycji powstała możliwość przeciwdziałania nieprawidłowościom
w rozwoju tych spółek w drodze zastosowania
odpowiednich środków zaradczych.
Aktualnie bmp posiada dobry poziom płynności.
Z dzisiejszego punktu widzenia pojedyncze lub
łącznie wystąpienie możliwych ryzyk nie stanowi zagrożenia dla dalszego istnienia Grupy
bmp. Z perspektywy Zarządu bmp posiada stałą
i perspektywiczną zdolność do prowadzenia
działalności.
Zarząd zakłada, że aktualna sytuacja na rynku
nie powinna zbyt silnie dotknąć bmp media
investors, nawet jeśli łącznie w tym lub innym
projekcie potrzeba będzie jednak nieco więcej
cierpliwości.
Berlin, w sierpniu 2011 r.
Zarząd
17