20140507_raport_surowcowy

Raport surowcowy
środa, 7 maja 2014 r.
Spadek zapasów ropy naftowej w USA
W centrum uwagi:
•
•
API: zaskakujący spadek zapasów ropy WTI
Pszenica na 13-miesięcznych maksimach
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Wtorek był już trzecim z kolei dniem, w którym indeks CRB praktycznie stał w miejscu. Wczoraj
wartość indeksu ledwo drgnęła (wzrosła o 0,01%) i na koniec dnia wyniosła 307,28 pkt. Na plusie
znalazły się ceny m.in. ropy WTI, gazu ziemnego, miedzi, kukurydzy oraz pszenicy. Z kolei na rynkach
złota, srebra czy soi dominowali pesymiści.
API: zaskakujący spadek zapasów ropy WTI
Notowania amerykańskiej ropy naftowej West Texas Intermediate wczoraj wzrosły o niemal pół
procenta. Dzisiaj rano ta zwyżka jest kontynuowana, a cenie tego surowca udało się powrócić do
poziomów trzycyfrowych.
Wzrost cen ropy naftowej WTI do poziomów przewyższających 100 USD za baryłkę to efekt
zaskakujących informacji dotyczących zapasów ropy w USA, które pojawiły się wczoraj. We wtorek,
jak co tydzień, Amerykański Instytut Paliw (American Petroleum Institute, API) opublikował bowiem
swoje wyliczenia dotyczące zmiany zapasów ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych. Według
wczorajszego raportu, w minionym tygodniu zapasy te spadły o 1,82 mln baryłek. Te liczby zupełnie
nie odzwierciedlały oczekiwań rynkowych – spodziewano się kolejnego wzrostu zapasów ropy
naftowej w USA.
Uwagę przyciągnął przede wszystkim fakt, że zapasy ropy w miejscowości Cushing po raz kolejny
spadły – według danych API, spadek ten w ubiegłym tygodniu wyniósł 1,46 mln baryłek, a więc w
dużej mierze przyczynił się do ogólnego spadku zapasów w USA. Jak wyliczyła Energy Information
Administration (EIA, część Departamentu Energii), od stycznia zapasy ropy WTI w Cushing spadły już
o 39% do poziomu 25,4 mln baryłek (stan na 25 kwietnia). To oznacza, że zapasy ropy w tej
miejscowości są już relatywnie blisko historycznego minimum w rejonie 20 mln baryłek – według
analityków Morgan Stanley, dotrą tam w ciągu najbliższych kilku tygodni.
Dzisiaj pojawi się analogiczny raport dotyczący ubiegłotygodniowej zmiany zapasów paliw,
przygotowywany przez Departament Energii USA (DoE) i uważany za publikację bardziej wiarygodną,
1|Strona
ponieważ bazuje ona na większej liczbie danych. Jeszcze na początku tygodnia oczekiwano, że raport
pokaże wzrost zapasów ropy naftowej do poziomów przekraczających 400 mln baryłek, co byłoby
najwyższym poziomem zapasów w historii. Jednak wczorajszy raport API stawia te wyliczenia pod
znakiem zapytania.
Jeśli również dane DoE zaprezentowałyby spadek zapasów ropy w USA, to cena amerykańskiego
surowca przynajmniej w krótkim terminie prawdopodobnie pozostałaby powyżej poziomu 100 USD
za baryłkę.
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
Pszenica na 13-miesięcznych maksimach
Wczoraj wyjątkowo pozytywne nastroje panowały także na rynku kukurydzy i pszenicy. Oba te zboża
są pod pewną presją popytu, wynikającą z sytuacji na Ukrainie. Jednak nie tylko – zwyżka ich cen
wynika również z danych fundamentalnych, które pojawiły się w poniedziałek.
W przypadku pszenicy wczoraj mieliśmy do czynienia z kolejnym wybiciem się notowań tego zboża na
tegoroczny szczyt – tym samym, wczoraj cena pszenicy dotarła do najwyższego poziomu od 13
miesięcy. Dzisiaj rano cena pszenicy delikatnie odreagowuje wcześniejsze wzrosty, jednak i tak
utrzymuje się blisko tegorocznego rekordu.
W poniedziałek amerykański Departament Rolnictwa zakomunikował, że po raz kolejny spadła jakość
uprawianej w USA pszenicy ozimej – stan na minioną niedzielę pokazuje, że jedynie 31% tego zboża
jest w dobrej lub bardzo dobrej kondycji. To jeszcze mniej niż tydzień wcześniej, gdy było to 33%.
Żniwa pszenicy w USA przypadają na czerwiec i lipiec.
2|Strona
Wykres 2. Notowania pszenicy w USA – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona